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The European Union is a unique and constantly changing integration project. From its origins, after the Second World War and trying to overcome the block policy, it has faced difficult moments derived from the great complexity involved in the development of its dimensions at a supranational level. Nowadays, and due to the changes driven by the consequences of the last economic, financial and budgetary crisis, we live a key moment of its evolution and objectives. Therefore, the thesis of this work is based on the need to situate the debate about the balance between the social and economic objectives pursued by the European Semester, a mechanism that provides support for the stability of the euro zone, deepening the complementarity of mentioned variables, as well as the need for greater inclusion of the social part in the new model of economic governance. In order to facilitate the understanding of the work carried out and to be able to fully deal with all the aforementioned aspects a theoretical review and the status of the question are first developed. Secondly, a balance between the two variants is made, from a historical perspective, exposing the set of progresses in the analysed area. Finally, it ends with a section on conclusions, which offers a compilation of the findings and the most relevant observations reached by the authors., La Unión Europea es un proyecto de integración único y en constante cambio. Desde sus orígenes, tras la Segunda Guerra Mundial y tratando de superar la política de bloques, se ha enfrentado a momentos difíciles derivados de la gran complejidad que supone el desarrollo del avance de sus dimensiones a escala supranacional. Sin embargo, es en la actualidad, y debido a los cambios impulsados por las consecuencias de la última crisis económica, financiera y presupuestaria, cuando vivimos una situación clave para su evolución. Por eso, la tesis de este trabajo está basada en la necesidad de situar el debate acerca del balance entre los objetivos sociales y económicos que persigue el Semestre Europeo, un mecanismo que brinda apoyo para la estabilidad de la zona euro, ahondando en la complementariedad de ambos aspectos, así como la necesidad de una mayor inclusión de la parte social en el nuevo modelo de gobernanza económica. Para facilitar la comprensión del trabajo realizado y poder tratar a fondo todos los aspectos mencionados, primero, se desarrolla una revisión teórica y del estado de la cuestión. En segundo lugar, se realiza un balance entre las dos variantes desde una perspectiva histórica exponiendo el conjunto de progresos en el ámbito analizado. Por último, se finaliza con un apartado relativo a las conclusiones donde se ofrece una recopilación de los hallazgos y las observaciones más relevantes alcanzadas por los autores.

Die vorliegende Arbeit beschäftigt sich mit der Überprüfung der Wirtschafts-, Haushalts- und Steuerpolitik im Rahmen des Europäischen Semesters. Ihr Ziel ist es, die wesentlichen Bereiche aufzuzeigen, in welchen es nötig wurde, Erneuerungen vorzunehmen, um die Zielrichtungen und Prioritäten einzuhalten, die während desselben vereinbart wurden., The current paper examines the supervision of economic, budgetary and fiscal policies of the Spanish State carried out within the framework of the European Semester, with the aim to identify the main areas were essential amendements have been introduced in order to comply with the guidelines and priorities issued from the EU level., El presente trabajo analiza la supervisióN de las políticas económicas, fiscales y presupuestarias del Estado español llevada a cabo en el marco del Semestre Europeo, con el objeto de identificar los principales ámbitos en los que ha sido necesario realizar reformas para cumplir con las orientaciones y prioridades acordadas en el mismo.

With the constitutionalization of the balanced budget and its theorization, a set of mechanisms have been making in order to deploy different institutionals answers. The use of semi-direct democracy instruments for the determination of fiscal policies, the establishment of “Rainy Day Fund” or the creation of independent budgetary bodies with veto power over the Parliament, are some of the key elements in the new conception of the economic constitution. The North American experience on the matter and the academic contributions from the school of Constitutional Economy foster the new paradigm., Al calor de la constitucionalización de la estabilidad presupuestaria y su teorización, se ha ido configurando una serie de mecanismos ajenos a la misma que tienden a reforzar sus objetivos desde parámetros institucionales de diferente calado. La utilización de instrumentos de democracia semidirecta para la determinación de las políticas fiscales, el establecimiento de fondos de reserva o la creación de órganos independientes de control presupuestario con poder de veto sobre el Parlamento constituyen algunos de los elementos clave de una nueva concepción de la constitución económica que hunde sus raíces en la experiencia norteamericana y en las contribuciones académicas de la llamada economía constitucional.

Die vorliegende Arbeit beschäftigt sich mit der Überprüfung der Wirtschafts-, Haushalts- und Steuerpolitik im Rahmen des Europäischen Semesters. Ihr Ziel ist es, die wesentlichen Bereiche aufzuzeigen, in welchen es nötig wurde, Erneuerungen vorzunehmen, um die Zielrichtungen und Prioritäten einzuhalten, die während desselben vereinbart wurden., The current paper examines the supervision of economic, budgetary and fiscal policies of the Spanish State carried out within the framework of the European Semester, with the aim to identify the main areas were essential amendements have been introduced in order to comply with the guidelines and priorities issued from the EU level., El presente trabajo analiza la supervisióN de las políticas económicas, fiscales y presupuestarias del Estado español llevada a cabo en el marco del Semestre Europeo, con el objeto de identificar los principales ámbitos en los que ha sido necesario realizar reformas para cumplir con las orientaciones y prioridades acordadas en el mismo.

[Resumen]: Este artículo analiza la erosión del constitucionalismo social, el control de los efectos de las políticas de austeridad, la defensa del contenido mínimo y efectividad de los derechos sociales, los límites a la aplicación general del principio de primacía del Derecho de la Unión Europea en relación con la dimensión garantista del Derecho constitucional nacional y, en última instancia, el endeble contenido del «Pilar Europeo de los Derechos Sociales», así como su improbable impacto en el restablecimiento de los estándares sociales en el marco de la UEM., [Abstract]: This article aims at providing a comprehensive overview with respect to the erosion of social constitutionalism, the control over the effects by austerity policies, the defense of the minimum content and effectiveness of social rights, the limits to the general application of the principle of primacy of European Union Law in relation to the guaranteed content of national Constitutional Law, and finally, analyses the frail content of the «European Pillar of Social Rights», as well as its unlikely impact on the re-establishment of social standards within the framework of the EMU.

This article contains an analysis of the constitutional theory of Nobel Prize winning economist James M. Buchanan. It proceeds through an explanation of his main doctrinal inputs, breaking down those principles which are of interest for constitutional doctrine, and which can be used as a theoretical foundation for the “constitutionalisation” of economic governance mechanisms in Europe. The paper shows that Buchanan developed a complete and sui generis theory of Constitution from the neo-contractualist paradigm of the 70s, and under the parameter of his methodological individualism, which led him to defend the new constitutional categories and normative proposals, which were also not exempt from contradictions and criticisms., El presente artículo tiene por objeto el análisis de la teoría constitucional del Premio Nobel de Economía James M. Buchanan a través de la exégesis de sus principales aportes doctrinales, desgranando aquellos principios que revisten interés para la doctrina constitucional y que pueden servir de fundamento teórico a la constitucionalización de los mecanismos de gobernanza económica en Europa. Se intentará demostrar, con ello, que el autor elaboró una completa y sui generis teoría de la Constitución desde el paradigma neocontractualista de la década de los setenta y bajo el parámetro de su radical individualismo metodológico, que le llevó a defender nuevas categorías constitucionales y proposiciones normativas no exentas de contradicciones y críticas.

This article aims to analyze the consequences of the new economic governance of the European Union on the European integration process, from an interdisciplinary point of view. From the legal point of view, new developments in European economic governance have strengthened the inter-governmental approach typified by the Stability and Growth Pact at the expense of transparency and accountability, so much so that it becomes difficult to refer to a legitimate and limited European power. From the economic point of view, the current concrete implementation of the updated Fiscal Stability Treaty during a period of economic crisis has provoked a loss of convergence among Member State economies, impacting negatively on territorial cohesion., Este artículo pretende analizar las consecuencias de la nueva gobernanza económica de la Unión en el proceso de integración europea desde un punto de vista interdisciplinar y a partir de la regulación de la regla de la estabilidad presupuestaria. Desde el punto de vista jurídico, los nuevos desarrollos de la gobernanza económica europea han fortalecido el sesgo intergubernamental en el funcionamiento de la Unión en detrimento de la publicidad y transparencia y dificultando, en consecuencia, la rendición de cuentas. Todo ello en detrimento de la existencia de un poder europeo legítimo y limitado. Desde el punto de vista económico, la regla de la estabilidad presupuestaria, tal y como se ha configurado en su aplicación en un periodo de crisis económica, ha generado una pérdida de las convergencias de las economías y de la cohesión del territorio con el consiguiente riesgo de desintegración.

This article contains an analysis of the constitutional theory of Nobel Prize winning economist James M. Buchanan. It proceeds through an explanation of his main doctrinal inputs, breaking down those principles which are of interest for constitutional doctrine, and which can be used as a theoretical foundation for the “constitutionalisation” of economic governance mechanisms in Europe. The paper shows that Buchanan developed a complete and sui generis theory of Constitution from the neo-contractualist paradigm of the 70s, and under the parameter of his methodological individualism, which led him to defend the new constitutional categories and normative proposals, which were also not exempt from contradictions and criticisms., El presente artículo tiene por objeto el análisis de la teoría constitucional del Premio Nobel de Economía James M. Buchanan a través de la exégesis de sus principales aportes doctrinales, desgranando aquellos principios que revisten interés para la doctrina constitucional y que pueden servir de fundamento teórico a la constitucionalización de los mecanismos de gobernanza económica en Europa. Se intentará demostrar, con ello, que el autor elaboró una completa y sui generis teoría de la Constitución desde el paradigma neocontractualista de la década de los setenta y bajo el parámetro de su radical individualismo metodológico, que le llevó a defender nuevas categorías constitucionales y proposiciones normativas no exentas de contradicciones y críticas.

This article aims to analyze the consequences of the new economic governance of the European Union on the European integration process, from an interdisciplinary point of view. From the legal point of view, new developments in European economic governance have strengthened the inter-governmental approach typified by the Stability and Growth Pact at the expense of transparency and accountability, so much so that it becomes difficult to refer to a legitimate and limited European power. From the economic point of view, the current concrete implementation of the updated Fiscal Stability Treaty during a period of economic crisis has provoked a loss of convergence among Member State economies, impacting negatively on territorial cohesion., Este artículo pretende analizar las consecuencias de la nueva gobernanza económica de la Unión en el proceso de integración europea desde un punto de vista interdisciplinar y a partir de la regulación de la regla de la estabilidad presupuestaria. Desde el punto de vista jurídico, los nuevos desarrollos de la gobernanza económica europea han fortalecido el sesgo intergubernamental en el funcionamiento de la Unión en detrimento de la publicidad y transparencia y dificultando, en consecuencia, la rendición de cuentas. Todo ello en detrimento de la existencia de un poder europeo legítimo y limitado. Desde el punto de vista económico, la regla de la estabilidad presupuestaria, tal y como se ha configurado en su aplicación en un periodo de crisis económica, ha generado una pérdida de las convergencias de las economías y de la cohesión del territorio con el consiguiente riesgo de desintegración.

This article contains an analysis of the constitutional theory of Nobel Prize winning economist James M. Buchanan. It proceeds through an explanation of his main doctrinal inputs, breaking down those principles which are of interest for constitutional doctrine, and which can be used as a theoretical foundation for the “constitutionalisation” of economic governance mechanisms in Europe. The paper shows that Buchanan developed a complete and sui generis theory of Constitution from the neo-contractualist paradigm of the 70s, and under the parameter of his methodological individualism, which led him to defend the new constitutional categories and normative proposals, which were also not exempt from contradictions and criticisms., El presente artículo tiene por objeto el análisis de la teoría constitucional del Premio Nobel de Economía James M. Buchanan a través de la exégesis de sus principales aportes doctrinales, desgranando aquellos principios que revisten interés para la doctrina constitucional y que pueden servir de fundamento teórico a la constitucionalización de los mecanismos de gobernanza económica en Europa. Se intentará demostrar, con ello, que el autor elaboró una completa y sui generis teoría de la Constitución desde el paradigma neocontractualista de la década de los setenta y bajo el parámetro de su radical individualismo metodológico, que le llevó a defender nuevas categorías constitucionales y proposiciones normativas no exentas de contradicciones y críticas.

This article aims to analyze the consequences of the new economic governance of the European Union on the European integration process, from an interdisciplinary point of view. From the legal point of view, new developments in European economic governance have strengthened the inter-governmental approach typified by the Stability and Growth Pact at the expense of transparency and accountability, so much so that it becomes difficult to refer to a legitimate and limited European power. From the economic point of view, the current concrete implementation of the updated Fiscal Stability Treaty during a period of economic crisis has provoked a loss of convergence among Member State economies, impacting negatively on territorial cohesion., Este artículo pretende analizar las consecuencias de la nueva gobernanza económica de la Unión en el proceso de integración europea desde un punto de vista interdisciplinar y a partir de la regulación de la regla de la estabilidad presupuestaria. Desde el punto de vista jurídico, los nuevos desarrollos de la gobernanza económica europea han fortalecido el sesgo intergubernamental en el funcionamiento de la Unión en detrimento de la publicidad y transparencia y dificultando, en consecuencia, la rendición de cuentas. Todo ello en detrimento de la existencia de un poder europeo legítimo y limitado. Desde el punto de vista económico, la regla de la estabilidad presupuestaria, tal y como se ha configurado en su aplicación en un periodo de crisis económica, ha generado una pérdida de las convergencias de las economías y de la cohesión del territorio con el consiguiente riesgo de desintegración.

Esta obra reúne una suma variada de estudios sobre la integración europea desde una perspectiva constitucional. Autores españoles e italianos analizan en los diversos capítulos las problemáticas actuales que atañen a la arquitectura constitucional de la Unión Europea. Dividido en tres partes, este volumen afronta primeramente la forma política que adopta la Unión. Se estudian los viejos y nuevos desafíos sobre la constitución europea, la teoría constitucional de la integración y sus formas de estado y de gobierno. Seguidamente, la parte segunda trata la cuestión de la gobernanza económica, con apuestas por un gobierno de la economía y con interesantes contribuciones sobre la incidencia de la crisis económica en el constitucionalismo europeo, unido a la crisis del Estado y su relación con los derechos sociales. Por último, se ocupa de la cuestión territorial en Europa ante el desmembramiento de Estados por la aparición de instancias independentistas y sus crisis internas. Por otro lado, se incorporan estudios sobre el principio de subsidiariedad y sobre el ámbito local. Esta obra viene prologada por el Ministro de Educación, Cultura y Deporte y Portavoz del Gobierno Íñigo Méndez de Vigo.

La crisis económica y financiera ha dado lugar a profundas transformaciones, relativas también a las relaciones entre la Unión Europea y los Estados miembros en el ámbito de la llamada gobernanza económica. Gracias a dos conceptos elaborados por Michel Foucault –el pastorado y el poder disciplinario–, este ensayo examina la naturaleza, el alcance y las consecuencias de algunos de esos cambios constitucionales., The economic and financial crisis has led to profound changes, which also concern relations between the European Union and its Member States in the area of so-called economic governance. Thanks to two concepts developed by Michel Foucault –the pastorate and the disciplinary power– this essay examines the nature, scope and consequences of some of these constitutional changes.

La crisis económica y financiera ha dado lugar a profundas transformaciones, relativas también a las relaciones entre la Unión Europea y los Estados miembros en el ámbito de la llamada gobernanza económica. Gracias a dos conceptos elaborados por Michel Foucault –el pastorado y el poder disciplinario–, este ensayo examina la naturaleza, el alcance y las consecuencias de algunos de esos cambios constitucionales., The economic and financial crisis has led to profound changes, which also concern relations between the European Union and its Member States in the area of so-called economic governance. Thanks to two concepts developed by Michel Foucault –the pastorate and the disciplinary power– this essay examines the nature, scope and consequences of some of these constitutional changes.

Spain and the countries of southern Europe have been severely affected by a crisis that has even threatened the pervivence of the euro and has shown the weaknesses arising from imperfect legal design of the Economic and Monetary Union. Many reforms have been undertaken to achieve a higher level of economic integration in order to overcome the economic crisis. This paper aims to assess the current situation of the Economic and Monetary Union after these reforms, by analyzing regulatory developments in the areas of financial assistance and economic coordination and discipline. After that, the article is meant to answer whether these reforms have been accompanied by deficiencies that could affect the future of the Economic and Monetary Union, by noticing the imperfections and challenges that the current Economic and Monetary Union is facing and that must be overcome to ensure the success of the European integration project, España y los países del sur de Europa se han visto fuertemente afectados por una crisis que incluso ha amenazado a la supervivencia del Euro y que ha mostrado las insuficiencias derivadas del imperfecto diseño jurídico de la Unión Económica y Monetaria. Muchas han sido las reformas emprendidas dirigidas a lograr un mayor nivel de integración económica para poder hacer frente a la crisis. Este trabajo pretende evaluar la situación actual de la Unión Económica y Monetaria tras estas reformas, analizando el desarrollo normativo producido en los ámbitos de la asistencia financiera y de la coordinación y disciplina económica. Posteriormente, se analizará si estas reformas han venido acompañadas de deficiencias que puedan afectar al futuro de la Unión Económica y Monetaria, advirtiendo las imperfecciones y desafíos a los que se enfrenta la actual Unión Económica y Monetaria y que deben superarse para garantizar el éxito del proyecto de integración europeo

La crisis económica y financiera internacional a partir de 2008 ha puesto de manifiesto las enormes debilidades que presentaba el modelo institucional y de gobernanza de la Unión Europea (UE) para enfrentarse a los nuevos retos. El objetivo de este artículo es analizar el efecto que el nuevo modelo de gobernanza económica de la Unión Europea a partir de 2011 ha tenido tanto sobre su legitimidad institucional como sobre la crisis de representatividad que, por un lado, manifiestan algunos Estados sobre las instituciones decisorias y, por otro, los propios ciudadanos sobre los gobiernos de los Estados. Para ello, se analizarán los tres pilares básicos de la gobernanza económica de la UE: las nuevas directrices en materia fiscal, el Mecanismo Europeo de Estabilidad y la reforma del sistema financiero europeo, The current international, economic and financial crisis has highlighted the enormous weaknesses of the institutional and governance model of the European Union (EU) to face the new challenges. The aim of this paper is to analyze the effect of that new economic governance model on the EU's institutional legitimacy and crisis of representation, expressed not only by some states on decision-making institutions, but also by citizens about state governments. To accomplish the mentioned goal the new guidelines on fiscal matters, the European Stability Mechanism and the reform of the European financial system will be discussed

El establecimiento del mede, un organismo que facilita la ayuda financiera bajo unas condiciones estrictas, proporcionando de este modo el apoyo a la estabilidad de la zona euro, fue una clara respuesta de la Unión Europea ante la crisis económica vigente.Dicha entidad, que forma parte del actual modelo de gobernanza económica de la UE, es un elemento clave en el proceso de coordinación y vigilancia económica reforzadas, lo que hace que su estudio se considere de máxima relevancia y actualidad.Por eso, el principal objetivo de este artículo consiste en examinar su estructura jurídica, la configuración, el modelo de financiación y la capacidad de actuación, para poder analizar posteriormente su viabilidad y el grado de déficit de legitimidad que presenta.

This paper analyzes the challenges that the international community faces to build an effective and legitimate global economic governance. After exploring the normative case for international economic cooperation, as well as the obstacles to achieve it, it focuses in the achievements and challenges ahead for global economic governance in a number of economic issue areas. In order to do so, it analyzes the role of the G-20, an institution that has emerged since 2008 as the focal point for global economic coordination., Este artículo analiza los retos a los que se enfrenta la comunidad internacional para construir una gobernanza económica global, efectiva y legítima. Tras analizar la justificación normativa para la coordinación económica internacional y los obstáculos para alcanzarla, se procede a explorar los avances y asignaturas pendientes en las distintas áreas económicas relevantes. Para ello, se analiza el papel del G-20, que desde 2008 ha emergido como en el epicentro de la coordinación económica internacional.

This paper analyzes the challenges that the international community faces to build an effective and legitimate global economic governance. After exploring the normative case for international economic cooperation, as well as the obstacles to achieve it, it focuses in the achievements and challenges ahead for global economic governance in a number of economic issue areas. In order to do so, it analyzes the role of the G-20, an institution that has emerged since 2008 as the focal point for global economic coordination., Este artículo analiza los retos a los que se enfrenta la comunidad internacional para construir una gobernanza económica global, efectiva y legítima. Tras analizar la justificación normativa para la coordinación económica internacional y los obstáculos para alcanzarla, se procede a explorar los avances y asignaturas pendientes en las distintas áreas económicas relevantes. Para ello, se analiza el papel del G-20, que desde 2008 ha emergido como en el epicentro de la coordinación económica internacional.

El estallido de la crisis financiera en 2007 y posteriores recesiones en la zona euro han evidenciado las debilidades del constructo europeo. Las políticas de ajuste llevadas a cabo en la Unión Monetaria, expresión de un creciente intergubernamentalismo asimétrico y de la falta de ambiciones federales, han contribuido a agravar tanto la crisis económica como la de las finanzas públicas. Lo cual ha surtido un efecto negativo en el balance de los bancos y ha desestabilizado la zona euro. Producto de ello, es el proyecto de una Unión Bancaria Europea, que sí bien representa un paso importante y necesario en el proceso de integración, padece unas restricciones que derivan de las exigencias alemanas y que limitan su alcance real.

This article analyzes the new macroeconomic imbalances procedure introduced through the six-pack in order to strengthen economic governance in the European Union. In the article, the author analyzes the procedure putting it in the more general framework of multilateral economic surveillance in the EU and of the European Semester. Following the analysis of the iter procedural incorporated by the new regulations, special emphasis is placed on highlighting the position held by the Commission and the Council, and the limitations introduced to the national competence in the form of strengthening oversight and sanction by the European Union institutions., En este trabajo se analiza el nuevo procedimiento por desequilibrios macroeconómicos introducido con objeto de reforzar la gobernanza económica en la Unión Europea mediante el six-pack. Se trata de situar el procedimiento en el marco más general de la supervisión económica multilateral en la UE y del Semestre europeo. Siguiendo el análisis del íter procedimental incorporado mediante los nuevos reglamentos, se pone especial énfasis en destacar la posición que ocupan la Comisión y el Consejo en el procedimiento, así como las limitaciones introducidas a la competencia nacional en forma de refuerzo de las funciones de supervisión y sanción en manos de las instituciones de la Unión Europea.

The financial and economic crisis and later the debt sovereign crisis have had special effects in the European Monetary Union (EMU). Several countries belonging to the euro zone have been rescued and the euro has passed many troubles. To protect the euro and to tackle to the crisis the Member states of the EMU have followed a double approach. First fiscal consolida-tion, austerity. Second to improve economic governance. Concerning austerity Member states have reduced public expenses and in many cases have increased taxes. This policy have had a positive effect about budgetary discipline but a very negative effect about growth and employ-ment with the possibility to fall in a new recession in 2012 so three years later the recession of 2009. This situation is not the better to close the gap between the potential growth of the EU and its main competitors countries one of the structural problems of the EU. Concerning the econo-mic governance the article pass in review the existing before the crisis indicating some failures in its implementation. Later is analysed the new framework of economic governance involving the European supervision in three fields, the budgetary, the macroeconomic and the financial. To undertake it new instruments have been created some of them only affecting to the countries of the euro zone. This article shows some weakness of them. The new economic governance is a very important advance but can not resolve the main problems of the EU and more specifically those of the euro zone. There is not any advance in the fiscal union; is not created a rescue me-chanism providing with enough funds to deal with the problems may have some big countries li-ke Italy or Spain; the European Central Bank (ECB) is not transformed in the lender at last re-sort; the creation of a new instrument allowing the mutualisation of public debt in the countries of the euro zone is not considered. The solution for the euro zone is to transfer sovereignty to a Fi-nancial Minis, A crise financeira, económica e máis tarde de débeda soberana afectou de modo es-pecial á Unión Económica e Monetaria (UEM). Para salvagardar o euro e facerlle fronte á crise os Estados membros pertencentes á UEM seguiron un dobre enfoque: primeiro, levar a cabo un proceso de consolidación fiscal, isto é, de austeridade; e segundo, mellorar a gobernanza eco-nómica da UE. Con respecto á austeridade, os países realizaron fortes axustes reducindo gasto público e en moitos casos aumentando impostos. Esta política tivo un efecto positivo sobre a disciplina orzamentaria, e un efecto moi negativo sobre o crecemento e o emprego, que pode traducirse nunha nova recesión no ano 2012. En relación coa gobernanza económica, repásase a que existía antes da crise, poñendo de manifesto os fallos na súa implementación. Posterior-mente, examínase o novo marco de gobernanza económica, que supón a supervisión europea en tres ámbitos: o orzamentario, o macroeconómico e o financeiro. Para levala a cabo estable-céronse novos instrumentos, algúns dos cales só afectan aos países da zona euro. Este traba-llo mostra as carencias dalgúns deles. A nova gobernanza económica supón un avance impor-tante, pero non resolve os problemas de fondo da UE e máis especificamente da zona euro. En efecto, non se avanza na unión fiscal, non se crea un mecanismo de rescate con dotación sufi-ciente para facerlles fronte aos problemas que poidan presentar países como Italia e España, non se avanza en converter o Banco Central Europeo en prestamista en última instancia, e tampouco non se creou un instrumento que permita a mutualización da débeda pública dos paí-ses da zona euro. A solución para a zona euro consistiría na cesión de soberanía por parte dos Estados membros a un ministerio de finanzas que, entre outras funcións, fose responsable do ámbito fiscal, da supervisión macroeconómica e orzamentaria dos distintos países e da emisión de eurobonos., La crisis financiera, económica y más tarde de deuda soberana ha afectado de mo-do especial a la Unión Económica y Monetaria (UEM). Para salvaguardar al euro y hacer frente a la crisis los Estados miembros pertenecientes a la UEM han seguido un doble enfoque: prime-ro, llevar a cabo un proceso de consolidación fiscal, esto es, de austeridad; y segundo, mejorar la gobernanza económica de la UE. Con respecto a la austeridad, los países han realizado fuer-tes ajustes reduciendo gasto público y en muchos casos aumentando impuestos. Esta política ha tenido un efecto positivo sobre la disciplina presupuestaria, y un efecto muy negativo sobre el crecimiento y el empleo, que puede traducirse en una nueva recesión en el año 2012. En re-lación con la gobernanza económica, se repasa la que existía antes de la crisis, poniendo de manifiesto los fallos en su implementación. Posteriormente, se examina el nuevo marco de go-bernanza económica, que supone la supervisión europea en tres ámbitos: presupuestario, ma-croeconómico y financiero. Para llevarla a cabo se han establecido nuevos instrumentos, algu-nos de los cuales solo afectan a los países de la zona euro. Este trabajo muestra las carencias de algunos de ellos. La nueva gobernanza económica supone un avance importante, pero no resuelve los problemas de fondo de la UE y más específicamente de la zona euro. En efecto, no se avanza en la unión fiscal, no se crea un mecanismo de rescate con dotación suficiente para hacer frente a los problemas que puedan presentar países como Italia y España, no se avanza en convertir al Banco Central Europeo en prestamista en última instancia, y tampoco se ha creado un instrumento que permita la mutualización de la deuda pública de los países de la zo-na euro. La solución para la zona euro consistiría en la cesión de soberanía por parte de los Es-tados miembros a un ministerio de finanzas que, entre otras funciones, fuera responsable del ámbito fiscal, de la supervisión macroeconómica y presupu

The financial and economic crisis and later the debt sovereign crisis have had special effects in the European Monetary Union (EMU). Several countries belonging to the euro zone have been rescued and the euro has passed many troubles. To protect the euro and to tackle to the crisis the Member states of the EMU have followed a double approach. First fiscal consolida-tion, austerity. Second to improve economic governance. Concerning austerity Member states have reduced public expenses and in many cases have increased taxes. This policy have had a positive effect about budgetary discipline but a very negative effect about growth and employ-ment with the possibility to fall in a new recession in 2012 so three years later the recession of 2009. This situation is not the better to close the gap between the potential growth of the EU and its main competitors countries one of the structural problems of the EU. Concerning the econo-mic governance the article pass in review the existing before the crisis indicating some failures in its implementation. Later is analysed the new framework of economic governance involving the European supervision in three fields, the budgetary, the macroeconomic and the financial. To undertake it new instruments have been created some of them only affecting to the countries of the euro zone. This article shows some weakness of them. The new economic governance is a very important advance but can not resolve the main problems of the EU and more specifically those of the euro zone. There is not any advance in the fiscal union; is not created a rescue me-chanism providing with enough funds to deal with the problems may have some big countries li-ke Italy or Spain; the European Central Bank (ECB) is not transformed in the lender at last re-sort; the creation of a new instrument allowing the mutualisation of public debt in the countries of the euro zone is not considered. The solution for the euro zone is to transfer sovereignty to a Fi-nancial Minis, A crise financeira, económica e máis tarde de débeda soberana afectou de modo es-pecial á Unión Económica e Monetaria (UEM). Para salvagardar o euro e facerlle fronte á crise os Estados membros pertencentes á UEM seguiron un dobre enfoque: primeiro, levar a cabo un proceso de consolidación fiscal, isto é, de austeridade; e segundo, mellorar a gobernanza eco-nómica da UE. Con respecto á austeridade, os países realizaron fortes axustes reducindo gasto público e en moitos casos aumentando impostos. Esta política tivo un efecto positivo sobre a disciplina orzamentaria, e un efecto moi negativo sobre o crecemento e o emprego, que pode traducirse nunha nova recesión no ano 2012. En relación coa gobernanza económica, repásase a que existía antes da crise, poñendo de manifesto os fallos na súa implementación. Posterior-mente, examínase o novo marco de gobernanza económica, que supón a supervisión europea en tres ámbitos: o orzamentario, o macroeconómico e o financeiro. Para levala a cabo estable-céronse novos instrumentos, algúns dos cales só afectan aos países da zona euro. Este traba-llo mostra as carencias dalgúns deles. A nova gobernanza económica supón un avance impor-tante, pero non resolve os problemas de fondo da UE e máis especificamente da zona euro. En efecto, non se avanza na unión fiscal, non se crea un mecanismo de rescate con dotación sufi-ciente para facerlles fronte aos problemas que poidan presentar países como Italia e España, non se avanza en converter o Banco Central Europeo en prestamista en última instancia, e tampouco non se creou un instrumento que permita a mutualización da débeda pública dos paí-ses da zona euro. A solución para a zona euro consistiría na cesión de soberanía por parte dos Estados membros a un ministerio de finanzas que, entre outras funcións, fose responsable do ámbito fiscal, da supervisión macroeconómica e orzamentaria dos distintos países e da emisión de eurobonos., La crisis financiera, económica y más tarde de deuda soberana ha afectado de mo-do especial a la Unión Económica y Monetaria (UEM). Para salvaguardar al euro y hacer frente a la crisis los Estados miembros pertenecientes a la UEM han seguido un doble enfoque: prime-ro, llevar a cabo un proceso de consolidación fiscal, esto es, de austeridad; y segundo, mejorar la gobernanza económica de la UE. Con respecto a la austeridad, los países han realizado fuer-tes ajustes reduciendo gasto público y en muchos casos aumentando impuestos. Esta política ha tenido un efecto positivo sobre la disciplina presupuestaria, y un efecto muy negativo sobre el crecimiento y el empleo, que puede traducirse en una nueva recesión en el año 2012. En re-lación con la gobernanza económica, se repasa la que existía antes de la crisis, poniendo de manifiesto los fallos en su implementación. Posteriormente, se examina el nuevo marco de go-bernanza económica, que supone la supervisión europea en tres ámbitos: presupuestario, ma-croeconómico y financiero. Para llevarla a cabo se han establecido nuevos instrumentos, algu-nos de los cuales solo afectan a los países de la zona euro. Este trabajo muestra las carencias de algunos de ellos. La nueva gobernanza económica supone un avance importante, pero no resuelve los problemas de fondo de la UE y más específicamente de la zona euro. En efecto, no se avanza en la unión fiscal, no se crea un mecanismo de rescate con dotación suficiente para hacer frente a los problemas que puedan presentar países como Italia y España, no se avanza en convertir al Banco Central Europeo en prestamista en última instancia, y tampoco se ha creado un instrumento que permita la mutualización de la deuda pública de los países de la zo-na euro. La solución para la zona euro consistiría en la cesión de soberanía por parte de los Es-tados miembros a un ministerio de finanzas que, entre otras funciones, fuera responsable del ámbito fiscal, de la supervisión macroeconómica y presupu

Este trabajo se fija en las aportaciones del TECG, situándolo y explicándolo dentro de todo un conjunto de decisiones de política económica que han marcado las pautas de gobernanza y las soluciones planteadas a la crisis desde su estallido. Todo ello es posible dentro de la elección de un determinado marco económico, el de la Unión Económica y Monetaria, marco peculiar e incompleto al carecer de política fiscal común. Nuestro planteamiento es que todo ello lleva a un cambio en el modelo de solidaridad y cohesión social de la Unión Europea, lo que se acompaña con otras novedades que en ese ámbito está impulsando la Comisión para contrarrestar los efectos de la crisis.

[Resumen] La crisis financiera y económica internacional afecta desde principios de 2010 a los Estados de la eurozona, con especial gravedad a Grecia, Irlanda, Portugal y España. En la Unión Europea se han adoptado medidas de reforma de la gobernanza económica y ciertos mecanismos habitualmente denominados de solidaridad. Pero se necesita superar la división política actualmente existente y alcanzar un pacto por el crecimiento y el empleo que alcance también a los ciudadanos., [Abstract] The international financial and economic crisis affect the eurozone since early 2010, being particularly acute in Greece, Ireland, Portugal and Spain. A number of measures have been enacted by the EU to reform economic governance and other certain tools have been adopted as well, which are usually called solidarity mechanisms Nevertheless, it is necessary to overcome the currently existing political division and reach a new growth and employment pact to reach citizens.