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El objetivo de la investigación será evaluar la capacidad de gestión de los equipos de fútbol europeos en sus vertientes deportivas y financieras aplicando metodologías ya contrastadas en otros sectores. O obxectivo da investigación é avaliar a capacidade de xestión dos clubs de fútbol europeos na súa deportiva e os aspectos económicos aplicando metodoloxías comprobadas e noutros sectores. The objective of the research will be to evaluate the management of European football teams in their sports and financial aspects applying methodologies already tested in other sectors.

Las sociedades de garantía recíprocas (SGR) son un instrumento para facilitar el acceso a la financiación a las pymes mediante la concesión de avales. Se trata de sociedades donde cohabitan dos tipos diferentes de propietarios: los socios partícipes, que son las pymes avaladas, y los socios protectores que participan para apoyar el funcionamiento del sistema. En este último grupo tiene un papel primordial las administraciones públicas. Toda sociedad tiene por objetivo satisfacer los intereses de sus propietarios, por lo que estimamos la productividad en la consecución de los intereses de cada uno de los grupos. Asimismo también estimamos la productividad en la consecución de los intereses de los gestores y de la eficiencia técnica para comprobar su compatibilidad con los intereses de los propietarios. Todos los datos nos aportarán el grado de complementariedad que logra cada sociedad en la consecución de los diferentes intereses. Mutual guarantee societies (MGS) are a good vehicle to improve the financing of the Small and Medium-Sized Enterprises (SMEs). In MGS there are two major types of shareholders, a) participant SMEs which have received a loan guarantee and which have a stake in the MGS and b) protector shareholder which include public and private institutions such as local and regional governments, chamber of commerce and financial institutions although public institutions play a major role. Each group of shareholders has its own interests. We estimate the productivity over time for each group of shareholders in order to obtain a complete picture of the efficiency of MGS and in order to estimate how the different group objectives are achieved. Also we estimate the productivity in the attainment of the interests of the managers and the technical efficiency to check their compatibility with the interests of the owners.

En este artículo se analizan los veinticinco años de la creación de las sociedades de garantía recíproca (SGRs) como instrumentos que facilitan la financiación de las Pymes mediante la concesión de avales. En primer lugar, se justifica la necesidad de un sistema de garantías eficiente para suplir los fallos del mercado del crédito para, a continuación, revisar la literatura existente sobre el efecto que los cambios normativos han tenido sobre la evolución del sector. Así, se estudia la influencia que ha tenido la normativa, la gestión interna y el reafianzamiento en la actividad y la eficiencia del sistema durante este período de tiempo. Especial atención concederemos a la situación particular en Asturias. Por último, se analizan los retos futuros que tiene nuestro sistema de garantías que se derivan, fundamentalmente, de los requisitos impuestos por Basilea II.