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A presente Dissertação tem como objetivo analisar os efeitos da competitividade na estabilidade financeira do sector bancário nos países pertencentes à zona euro entre 2015-2020, usando uma amostra de 275 bancos comercias com 1650 observações anuais. Foram utilizados dois tipos de medidas para caracterizar a dimensão competitividade (HHI - Herfindahl-Hirschman Index e o C3 – rácio de concentração), no caso da dimensão da estabilidade foi utilizado o Z-score, e o método de regressão utilizado foi o Panel Data Least Squares. De 2015 a 2020, o sistema bancário da zona euro registou um decréscimo ao nível de estabilidade financeira e um aumento do nível de competitividade. Mesmo tendo-se evidenciado um aumento da competitividade no sistema bancário da zona euro, o mesmo é caracterizado como sendo altamente concentrado. Os resultados provenientes das estimações feitas evidenciaram suporte a visão “competition-stability”, que defende que diminuições no nível de competitividade afeta negativamente o nível de estabilidade financeira do setor bancário. Além disso foi possível verificar que os maiores bancos (ao nível do total dos seus ativos) têm maior probabilidade de provocar alguma instabilidade financeira; os bancos com grande representatividade de loans no seu ativo total apresentam uma menor probabilidade de insolvência, e que aqueles que têm uma maior quantidade de depósitos bancários são aqueles que têm maior probabilidade de provocar alguma instabilidade financeira. This Dissertation analyses the effects of competitiveness on the financial stability of the banking sector in the countries belonging to the euro zone between 2015-2020, using a sample of 275 commercial banks with 1650 annual observations. Two types of measures were used to characterise the competitiveness dimension (HHI - Herfindahl-Hirschman Index and the C3 - concentration ratio), in the case of the stability dimension the Z-score was used, and the regression method used was Panel Data Least Squares. From 2015 to 2020, the banking system in the euro zone recorded a decrease in the level of financial stability and an increase in the level of competitiveness. Even though there has been an increase in competitiveness in the euro area banking system, it is still characterised as highly concentrated. The results of the estimations show support for the "competition-stability" view, which argues that decreases in the level of competitiveness negatively affect the level of financial stability of the banking sector. In addition, it is possible to observe that the largest banks (in terms of total assets) are more likely to fail and unleash some financial instability; banks with a large representation of loans in their total assets are less likely to fail; and those with larger amounts of bank deposits are more likely to fail.

Este trabalho tem como objetivo analisar a performance bancária do banco Millennium BCP através do modelo CAMELS e com a aplicação dos rácios que o constituem, a fim de permitir identificar os pontos fortes e fracos do banco, e, por conseguinte, melhorar o seu desempenho financeiro no futuro. Isto é conseguido através da análise a todos os indicadores do modelo entre 2008 e 2021, tanto para o BCP como para os cinco maiores bancos representativos do sistema bancário português, permitindo comparar os resultados do banco com os do setor em Portugal. O modelo CAMELS é um dos mais importantes sistemas de classificação para a supervisão bancária, permitindo avaliar a eficiência e segurança das instituições financeiras. O modelo é composto por seis dimensões, o que permite uma concentração do estudo nos fatores que realmente influenciam a performance, que são: o capital, os ativos, a gestão, os resultados, a liquidez e a sensibilidade. No estudo será utilizada uma abordagem quantitativa, através da recolha dos dados dos relatórios e contas anuais da atividade individual, tanto do BCP como dos restantes quatro maiores bancos do setor, que foram utilizados para a obtenção dos rácios que compõem o modelo. Também a abordagem qualitativa será importante, através da condução de uma entrevista semiestruturada, permitindo entender algumas medidas que o banco tomou ao longo dos anos, bem como consolidar mais informações obtidas na análise quantitativa. Após a investigação, conclui-se que o Millennium BCP tem ainda indicadores onde apresenta baixos níveis de performance, embora seja notável uma melhoria nos últimos anos. This work aims to analyze the banking performance of Millennium BCP bank through the CAMELS model and with application of the ratios that constitute it, to allow identifying the strengths and weaknesses of this bank and therefore improve its financial performance in the future. This is achieved by assessing all the model indicators between 2008 and 2021, both for BCP and for the five largest banks representative of the Portuguese banking system, allowing a comparison of the bank's results with the sector in Portugal. The CAMELS model is one of the most important rating systems for banking supervision, making it possible to assess the efficiency and safety of financial institutions. The model has composed by six dimensions, which allows a concentration of the study on the factors that really influence the performance, which are: capital, assets, management, earnings, liquidity, and sensitivity. A quantitative approach will be used in the study, through the collection of data from the annual reports and financial accounts, the individual activity of both BCP and the other four largest banks in the sector, which were used to obtain the ratios that make up the model. Also, the qualitative approach will be important, through the conduction of a semi-structured interview, allowing to understand some measures that the bank has taken over the years as well to consolidate more information about the results achieved with the quantitative analysis. After the research, it is concluded that Millennium BCP has still indicators where it presents low performance levels, although it has been remarkable an improvement in the recent years.

A presente dissertação tem como objetivo principal o de identificar e analisar o possível impacto da Covid-19 na performance bancária em contexto europeu. Desse modo, procedeu-se à análise de 28 instituições bancárias europeias num total de 196 observações semestrais durante o período que vai desde o 1º semestre 2018 – 1º semestre de 2021. Foram desenhados e implementados dois modelos de regressão linear múltipla com o objetivo de verificar em que medida as variáveis Região, a Covid-19, os NPL, o LCR, o total de Empréstimos, de entre outras, eram um fator explicativo dos dois indicadores de performance utilizados, o ROE e o NIM. Os resultados alcançados evidenciam que a Covid-19 é um fator explicativo para ambos os indicadores, assim como a variável dos Empréstimos e dos NPL. Por sua vez, a variável Região apenas se apresentou significativa no NIM. E a variável LCR demonstrou apenas influenciar o ROE. No entanto, ao contrário do esperado, a Inflação e o PIB não evidenciaram qualquer tipo de influência em ambos os indicadores. Ambos o modelos analisados apresentam uma aderência global satisfatória, ainda que o segundo modelo, referente ao ROE, apresente problemas ao nível da autocorrelação dos seus resíduos. Os resultados obtidos permitem contribuir com evidência para a literatura já existente nesta temática de forma corroborativa. The main objective of this dissertation is to identify and analyse the possible impact of Covid-19 on banking performance in a European context. Thus, 28 European banking institutions were analysed for a total of 196 half-yearly observations during the period from semester 1, 2018 to semester 1, 2021. Two multiple linear regression models were designed and implemented in order to verify to what extent the variables Region, Covid-19, NPL, LCR, total Loans, among others, were an explanatory factor of the two performance indicators used, ROE and NIM. The results achieved show that Covid-19 is an explanatory factor for both indicators, as well as the variable of Loans and NPLs. In turn, the variable Region only showed significant in NIM. And the LCR variable proved to influence only ROE. However, contrary to expectations, Inflation and GDP did not show any type of influence on both indicators. Both analysed models show a satisfactory global adherence, even though the second model, concerning ROE, presents autocorrelation problems in its residuals. The results obtained allow for a corroborative contribution with evidence to the existing literature on this subject.

A emergência climática é, nos dias de hoje, uma questão que tem vindo a ser cada vez mais o centro das atenções por todo o mundo. Neste sentido, as empresas tentam adaptar-se ao contexto atual e, deste modo, atuar de forma mais sustentável e responsável. Verificamos que, atualmente, as organizações não só procuram respeitar os moldes das sociedades nas quais estão inseridas, mas também adotar princípios que salvaguardem os interesses de toda a comunidade envolvente. Posto isto, um dos setores que se apresenta como fundamental para apoiar a luta contra esta tendência é o setor financeiro. Os bancos e as seguradoras assumem um papel cada vez mais importante no processo de transição para uma economia neutra em carbono através, por exemplo, da concessão de empréstimos e investimentos. O presente estudo de caso tem como objetivo a criação de um conjunto de medidas e recomendações, em matéria de sustentabilidade, ao principal banco público português, a Caixa Geral de Depósitos. Para tal, a metodologia utilizada incide sobre a análise dos Relatórios e Contas do banco líder europeu – o BNP Paribas – e da Caixa Geral de Depósitos. Através da seleção das principais políticas e medidas de cariz ambiental, social e governação – ESG – em cada um dos bancos, foi possível concluir que, apesar dos crescentes esforços por parte da Caixa Geral de Depósitos na implementação de politicas sustentáveis, existem ainda alguns aspetos a ter em consideração. Nomeadamente, o desenvolvimento de medidas governamentais, que se têm mostrado diminutas quando comparadas com as restantes dimensões ESG. Nowadays climate emergency is an issue that has been talked all over the world. In this sense companies are trying to adapt themselves to the current context and in this way act more sustainable and responsible. Organizations not only seek to respect societies in which they are on but also to adopt principles that safeguard the interests of the entire surrounding community. One of the segments that is fundamental to support the combat against this tendency is the financial sector. Banks and insurance companies are playing an increasingly significant role in the transition to a carbon neutral economy by providing loans and investments. This case study aims to create a set of sustainability measures and recommendations to the main Portuguese public bank, Caixa Geral de Depósitos. To this end the methodology used focuses on the analysis of the Annual Report of the leading European bank - BNP Paribas - and Caixa Geral de Depósitos. Through the selection of the main environmental, social and governance (ESG) policies and measures in each bank it was possible to conclude that despite Caixa Geral de Depósitos' growing efforts to implement sustainable policys there are still some aspects to be taken into consideration. Namely, the development of governmental measures, which have been small when compared to the other ESG dimensions.

Nos últimos anos tem-se verificado uma crescente preocupação com questões ligadas ao combate ao branqueamento de capitais (BC) e financiamento do terrorismo (FT). Os bancos centrais, sendo entidades reguladoras do sector financeiro, têm emitido instrutivos para garantir a robustez dos processos e procedimentos para o cumprimento estrito da legislação sobre o combate ao BC e a prevenção do FT. Nesta dissertação propõe-se analisar o papel que a regulação e a supervisão do Banco Nacional de Angola (BNA) tem desempenhado no combate ao BC/FT/FP. Inicialmente, fez-se a revisão bibliográfica das matérias relacionadas com o Sistema Financeiro Bancário (SFB), sobretudo a supervisão e regulação bancária e a sua importância para o SFB. Na sequência, são conceituados e caracterizados os crimes de corrupção e BC/FT/FP e suas consequências para o Sistema Financeiro. São também identificadas as instituições e os organismos nacionais e internacionais para a prevenção de tais crimes. Fez-se uma abordagem sobre os tipos de regulação e supervisão bancária, bem como o modelo de supervisão adotado para o Sistema Financeiro Internacional. Seguidamente, os passos que Angola tem dado na implementação de mecanismos para combate ao BC/FT/FP. Apresenta-se, também, o papel da regulação e supervisão do BNA no crime ao BC/FT/FP. Por fim, apresentam-se os resultados da investigação, a conclusão a que se chegou e as recomendações. In recent years there has been growing concern about issues related to the fight against money laundering (AML) and terrorist financing (TF). Central banks, being regulators in the financial sector, have issued instruction to ensure the robustness of processes and procedures for strict compliance with the legislation on combating AML and the prevention of TF. This dissertation aims to analyze the role that the regulation and supervision of the National Bank of Angola (BNA) has played in combating AML/TF/FP. Initially, a bibliographic review of matters related to the Banking Financial System (SFB) was made, especially banking supervision and regulation and its importance for the SFB. Next, the crimes of corruption and AML/TF/FP and its consequences for the Financial System are reputed and characterized. National and international institutions and bodies for the prevention of such crimes are also identified. An approach was taken on the types of banking regulation and supervision, as well as the supervisory model adopted for the International Financial System. Next, the steps that Angola has taken in implementing mechanisms to combat BC/FT/FP. It also presents the role of the regulation and supervision of BNA in crime to BC/FT/FP. Finally, the results of the research, the conclusion reached, and the recommendations are presented.

A presente dissertação apresenta um estudo comparativo sobre a qualidade da estimação do risco de mercado proporcionada pelos métodos não paramétricos, tanto em condições normais como em condições extremas do mercado. O estudo salienta assim as vantagens e limitações dos métodos mais usados pelas instituições financeiras para estimarem a sua exposição a este tipo de risco. Para o efeito, é simulado um investimento numa carteira composta por três índices bolsistas representativos, nomeadamente o S&P 500, o FTSE 100 e o DAX 30. O método de Simulação Histórica Híbrida, um dos métodos que permite simular o risco mediante uma perspetiva "backward looking", ao ser implementado com o fator de decaimento usado no desenvolvimento do mesmo, revela ser o método de avaliação completa que permite avaliar o risco de mercado com o maior realismo, rigor e coerência, nos mais variados contextos de mercado. O rigor com que as instituições avaliam o risco de mercado a que estão sujeitas é de grande relevância, dado que influencia o valor de capital regulamentar que devem deter. Nesse sentido, os resultados apresentados são importantes, na medida em que revelam que os métodos mais usados pelas instituições, designadamente os métodos de Simulação Histórica e de Simulação de Monte Carlo, não avaliam o risco com o maior rigor, sendo evidenciada uma sobrestimação do mesmo na análise efetuada. The present dissertation conducts a study of the quality of market risk estimation provided by nonparametric risk models both under normal and extreme market conditions. The study highlights the advantages and limitations of the models most commonly used by financial institutions to estimate their exposure to this type of risk. To this end, an investment is simulated in a portfolio composed of three representative stock market indices, namely the S&P 500, the FTSE 100 and the DAX 30. The Hybrid Historical Simulation method, one of the methods that allows simulating risk from a backward looking perspective, when implemented with the decay factor used in its development, proves to be the full valuation method that allows assessing market risk with greater realism, consistency and accuracy, in the most varied market contexts. The accuracy with which institutions assess the market risk to which they are subject is of great relevance, as it influences the amount of regulatory capital they should hold. For that matter, the results presented in this study are important in that they reveal that the methods most commonly used by institutions, namely the Historical Simulation and Monte Carlo Simulation methods, do not accurately assess the risk, as there is an overestimation of it in the analysis carried out.

A banca de retalho atualmente atravessa o paradigma de contração da sua rede física comercial. A crescente utilização de outros canais de distribuição pelos clientes é uma evidência. A larga rede de Automatic Teller Machine (ATM) ou Caixas Automáticos (CA) e os canais digitais colocam à disposição dos consumidores, com maior comodidade, o numerário e os serviços que se encontram disponíveis em simultâneo num balcão bancário. Este estudo pretende demonstrar, em primeiro lugar, que o balcão bancário continua a desempenhar atualmente um papel essencial na sociedade e na estratégia da banca nacional de retalho analisada. Em segundo lugar, que tenderá a assumir um papel crucial e complementar aos restantes canais de distribuição, havendo a necessidade, no entretanto, de uma transformação em várias vertentes. Esta transformação de balcão foi estudada no âmbito do melhor modelo de balcão possível para a instituição financeira mais antiga do país, o Banco Montepio. Foram questionados utentes dos balcões do banco, efetuadas entrevistas aos órgãos gestores de outras instituições de crédito com transformações de balcão em curso ou já implementadas e foram feitas visitas a novos modelos de balcões de várias instituições nacionais. Esta dissertação sugere que para uma transformação de balcão completa, a mesma deve assentar em pilares como: a relação com o cliente, os colaboradores, o ambiente e layout, os custos, a tecnologia e inovação, a agilização de processos, a experiência de consumidor (CX), a omnicanalidade, as parcerias (locais e com fintechs), novas ofertas (financeiras e não financeiras) e no caso particular do Banco Montepio, o cariz social e a sua estratégia. Retail banking is currently going through the paradigm of contraction of its physical commercial network. The growing use of other distribution channels by customers are evident. The large ATM network and digital channels make available to consumers cash and services with better convenience than a bank branch. This study aims to demonstrate in first place that a bank branch continues to play an essential role in society and in the strategy of analyzed Portuguese retail banks. Secondly, it will tend to assume a crucial role and complement on the other distribution channels, with the need, in the meantime, for a transformation in several aspects. This branch transformation was studied within the scope of the best possible branch model for the oldest financial institution in the country, Banco Montepio. Branch users were questioned, interviews were carried out with head management of others credit institutions with projects of branch transformations in progress or already implemented, and visits were made to new branch models of several national institutions. This dissertation suggests that for a complete branch transformation, it must be based on pillars such as: the relationship with the customer, the employees, the inside atmosphere and layout, costs, technology and innovation, streamlining processes, the consumer experience (CX), omnichannel, partnerships (local and with fintechs), new offers (financial and non-financial) and in the particular case of Banco Montepio, the social nature and its strategy.

O presente projeto de dissertação tem como principal objetivo perceber o impacto do crédito sobre o crescimento económico. Também propôs perceber qual o impacto que o crédito tem sobre as despesas do PIB, nomeadamente, o investimento, o consumo e as exportações, de forma separada. Para o alcance destes objetivos, primeiramente foi feita uma revisão teórica de estudos já realizados sobre o sistema financeiro e o crescimento económico. Depois, foi feita uma caraterização do sistema financeiro cabo-verdiano e descrição da evolução dos principais indicadores do sistema. Na análise empírica foi utilizada o modelo VAR (Vetor Autoregressivo), com a aplicação de quatro modelos de forma separada, relacionando a variável do crédito com cada uma das variáveis do crescimento utilizadas. Os dados utilizados foram recolhidos da base de dados do Banco de Cabo Verde. Com base na análise feita, concluímos que o crédito e o produto interno bruto apresentam relação de longo prazo. Entretanto, no curto prazo verificamos que o produto interno bruto influencia o crédito, mas o inverso não acontece. Dos restantes modelos, as variáveis do investimento e do consumo apresentaram relação positiva de longo prazo com o crédito, sendo a variável consumo, a que apresenta maior impacto do crédito sobre a mesma. A variável exportações recebe influência do crédito, no curto prazo, mas não apresentam relações de longo prazo. The main objetive of this dissertation project was to understand the impact of credit on economic growth. It also proposed to understand the impact that credit has on GDP expenditure, namely, investment, consumption and exports, separately. To achieve this goals, a theoretical review of studies already carried out on financial system and economic growth was carried out. Afterwards, a characterization of the Capeverdean financial system was carried out and a description of the evolution of the main indicators of the system was carried out. In the empirical analysis, the VAR (Vector Autoregressive) model was used, with the applications of four models separately, relating the credit variable to each of the growth variables used. The data used were collected from the Bank of Cape Verde database. Based on our analysis, we conclude that credit and gross domestic product have a long-term relationship. However, in the short term, we see that gross domestic product influences credit, but the opposite does not happen. Of the other models, the investment and consumption variables, had a positive long-term relationship with credit, with the consumption variable being the one with the greatest impact of credit on it. The export variable is influenced by credit, in the sort term, but does not presente long-term relationships.

We examine the impact of board structure, CEO power and other bank-specific factors on bank risk-taking for a sample of 72 publicly listed European banks in both stable and crisis periods. Using a simultaneous equations approach, our main findings indicate that the proportion of independent directors, the board size, and Chief Executive Officer (CEO) power affected bank risk-taking negatively during the recent financial crisis. On the contrary, institutional shareholder ownership and the presence of an ex-CEO as Chairman influenced bank risk-taking positively. Additionally, we separately analyse stable and crisis periods and observe that in the pre-crisis period only board independence and institutional ownership keep the same impact on risk while CEO power has no influence and the existence of an ex-CEO as Chairman reduces risk-taking by banks. We conclude that different governance characteristics have different relevance for banks’ risk-taking contingent on the economic environment being one of stability or crisis. This research has been financed by Portuguese public funds through FCT - Fundação para a Ciência e a Tecnologia, I.P., in the framework of the project with reference UIDB/04105/2020. info:eu-repo/semantics/publishedVersion

A presente investigação tem como objetivo avaliar o impacto das Provisões e Imparidades na performance das instituições de crédito. Para tal, procedeu-se à análise de 28 entidades bancárias cotadas nos principais índices dos países da Zona Euro entre 2015 e 2019. Neste sentido, foi construído um modelo de regressão linear múltipla, a fim de verificar de que forma as Provisões, Imparidades, Provisões para Perdas com Empréstimos e outras características explicam a Rendibilidade dos Capitais Próprios e o rácio Tier 1. Os resultados obtidos evidenciam que as Imparidades são um fator explicativo da Rendibilidade dos Capitais Próprios e do rácio Tier 1. Já as Provisões, a nível global, não apresentam qualquer influência nestes dois rácios, enquanto que as Provisões para Perdas com Empréstimos apenas apresentam capacidade explicativa para o ROE. Adicionalmente, o Índice Bolsista, a Dimensão das entidades e o ano de 2015 são significativos para o cálculo do ROE e do rácio Tier 1. A Estrutura de Capital é ainda determinante para o cálculo do rácio Tier 1. O modelo que avalia o ROE apresenta uma aderência global satisfatória, enquanto que o modelo que analisa o cálculo do rácio Tier 1 se caracteriza por uma aderência global baixa. Os resultados obtidos permitem corroborar a literatura existente, contribuindo ainda com evidências acerca da influência da estrutura de capital no desempenho das instituições de crédito. The objective of this investigation is to evaluate the impact of Provisions and Impairments on the performance of the credit institutions. To this end, 28 bank entities listed on the main indexes of the Euro Zone countries between 2015 and 2019 were analyzed. A multiple linear regression model was built in order to verify how Provisions, Impairments, Loss Loan Provisions and other characteristics explain the Return on Equity and the Tier 1 ratio. The obtained results show that Impairments are an explanatory factor of the Return on Equity and the Tier 1 ratio. Provisions, on the order hand, have no influence on these two ratios, while Loss Loan Provisions only represent explanatory capacity on ROE. Additionally, the Stock Market Index, the Size of the entities and the year 2015 are also significant for the calculation of ROE and the Tier 1 ratios. The Capital Structure is also determinant for the calculation of the Tier 1 ratio. The model which evaluates ROE presents a satisfying global adherence, while the model which analyzes the Tier 1 ratio is characterized by a low global adherence. The obtained results corroborate the existent literature, contributing as well with evidences of the influence of capital structure on credit institutions’ performance.

No âmbito da dissertação em apreço pretende-se analisar o impacto do grau de concentração bancário português no crédito concedido às empresas. Nesse sentido, torna-se essencial identificar a evolução da concentração bancária em Portugal, bem como averiguar se a concentração produz um efeito positivo, negativo ou nulo no crédito concedido às empresas. Para a prossecução destes objetivos, recorrer-se-á a uma base de dados construída à medida deste estudo, na qual se integram séries temporais com observações desde 1998 a 2018, capazes de caracterizar o logaritmo do crédito concedido às empresas, o ambiente financeiro e económico (Logaritmo do Produto Interno Bruto e Taxa de juro), a concentração de mercado (Índice de Herfindahl-Hirschman) e os níveis de capital e o risco de crédito (Autonomia Financeira e Rácio do crédito vencido, respetivamente). Posto isto, através da análise estatística da amostra em causa, pôde-se identificar uma tendência crescente na concentração bancária em Portugal. Para além disto, e com base na estimação de um Modelo de Vetores Autorregressivos estatisticamente adequado, torna-se visível um impacto negativo do grau de concentração, no crédito concedido às Sociedades Não Financeiras. Desta forma, poder-se-á criar as condições para uma redução do bem-estar dos consumidores (empresas), abuso da posição dominante por parte dos bancos e redução do financiamento promotor do desenvolvimento do tecido empresarial. Face a este contexto enfatiza-se a importância de uma Regulação Económica capaz de desincentivar as práticas restritivas da concorrência, bem como uma Política de Concorrência com uma rígida monitorização às dinâmicas de concentração do setor bancário. In this dissertation, it is pretended to analyse the impact of the degree of Portuguese banking concentration on loans granted to companies. In this sense, it is essential to identify the evolution of Banking concentration in Portugal, along with to ascertain whether the concentration produce a positive, negative or a null effect on credit granted to companies. To achieve these objectives, a database built according to this study will be used, in which time series with observations from 1998 to 2018 are integrated, capable of characterizing the logarithm of credit granted to companies, the financial environment and economic (Gross Domestic Product logarithm and Interest Rate), the market concentration (HerfindahlHirschman Index) and the capital levels and credit risk (Equity ratio and Non-performing loan ratio, respectively). That said, through the statistical analysis of the sample it was possible to identify an increasing trend in Banking concentration in Portugal. In addiction and based on the estimation of a statistically adequate Auto-regressive Vector Model, becomes visible a negative impact of the degree of concentration on credit granted by banks to Non-Financial Companies. In this way, it will be possible to create the conditions for a reduction in the welfare of consumers (companies), abuse of the dominant position by banks and a reduction in financing that promotes de development of the business fabric. In this context, the importance of an Economic Regulation capable of discouraging restrictive competition practices is emphasized, as well as a Competition Policy with strict monitoring of concentration dynamics of banking sector.

O acesso ao crédito bancário é fundamental para as empresas do setor privado, para o financiamento das suas atividades, no entanto, as condições de acesso imposta pelos bancos para a sua concessão em Moçambique constituem autênticas barreiras devido aos elevados níveis de risco de crédito. Assim, a gestão do risco de crédito é muito importante para as instituições financeiras, uma vez que representa parte integrante do processo de decisão e atribuição de crédito. O presente estudo tem como objetivo analisar o processo de gestão do risco de crédito, enumerar e descrever os principais modelos de mensuração de risco, bem como os critérios de acesso ao crédito bancário no Banco Comercial e de Investimentos (BCI, S.A). Para a concretização desta dissertação recorreu-se a uma pesquisa exploratória com recurso a uma análise descritiva dos principais indicadores de gestão de risco do BCI. Também foi aplicada uma análise econométrica na qual foi considerado o rácio entre o crédito vencido e duvidoso e o crédito total como variável dependente proxy do risco de incumprimento. As variáveis independentes consideradas são: o ROA, ROE, margem financeira sobre o crédito total, depósito total sobre o crédito total e o crédito total sobre os ativos totais ponderados sobre o risco. Os resultados da análise permitem concluir que as variáveis em estudo têm influência no nível de incumprimento de crédito. No BCI, o nível de risco de crédito aumentou apesar dos esforços. Em termos econométricos, os modelos utilizados são estatisticamente significativos e explicam o risco de incumprimento no BCI. Access to bank credit is essential for companies in the private sector to finance their activities, however, the conditions of access imposed by banks for its concession in Mozambique are real barriers due to the high levels of credit risk. Thus, credit risk management is very important for financial institutions, since it is an integral part of the credit decision and attribution process. This study aims to analyze the credit risk management process, enumerate and describe the main risk measurement models, as well as the criteria for accessing bank credit at Banco Comercial e de Investimentos (BCI, S.A). To carry out this dissertation, exploratory research was carried out using a descriptive analysis of BCI's main risk management indicators. An econometric analysis was also applied in which the ratio between overdue and doubtful loans and total credit was considered as a proxy dependent variable for default risk. The independent variables considered are ROA, ROE, financial margin on total credit, total deposit on total credit and total credit on total risk-weighted assets. The results of the analysis allow us to conclude that the variables under study have an influence on the level of credit default. At BCI, the level of credit risk has increased despite efforts. In econometric terms, the models used are statistically significant and explain the risk of default in the BCI.

Face à extrema importância do crédito em incumprimento nos bancos e na economia, e ao facto de ainda não haver um estudo específico para bancos portugueses, esta dissertação tem como principal objetivo observar o comportamento das determinantes macroeconómicas, e variáveis microeconómicas específicas de instituições financeiras, na evolução do crédito em incumprimento nos bancos portugueses, no período compreendido entre 2009 e 2018 (influenciado pela crise financeira), interpretar quais as determinantes que mais influenciam este rácio nos principais 24 bancos portugueses, através de num painel não balanceado de 162 observações, com o objetivo de auxiliar as instituições financeiras ou mesmo os bancos centrais a criarem modelos econométricos de previsão de situações de incumprimento, ou novas medidas regulamentares. No modelo de regressão linear múltipla criado, através de dados em painel, pode-se concluir que as determinantes do crédito vencido nos bancos portugueses são maioritariamente dependentes das variáveis macroeconómicas do país, com comportamento inverso ao crédito malparado a Taxa de Inflação, a Taxa de Juro Euribor a 6 Meses e a Taxa de Poupança, enquanto que a Taxa de Desemprego apresenta uma correlação positiva com o crédito vencido. Ao nível das variáveis específicas dos bancos portugueses, somente o Logaritmo do Crédito total, líquido de imparidades e provisões, e o Rácio Crédito sobre Ativo apresentaram significância no modelo, e ambas com um comportamento inverso ao crédito em incumprimento dos bancos portugueses. Given the extreme importance of non-performing loans in banks and the economy, and there is still no specific study for Portuguese banks, this dissertation has as main objective to observe the behavior of macroeconomic determinants, and specific microeconomic variables of financial institutions, in the evolution of non-performing loans on Portuguese banks, in the period between 2009 and 2018 (influenced by a financial crisis), to evaluate which determinants that most influence this ratio in the main 24 Portuguese banks, through an unbalanced panel of 162 observations, with the objective of assisting financial institutions or even central banks to create econometric models to forecast default situations, or new regulatory measures. In the multiple linear regression model created, using panel data, can be concluded that the determinants of non-performing loans in Portuguese banks are mainly dependent on the country's macroeconomic variables, with an inverse behavior to default credit to the Inflation Rate, the 6-month Euribor interest and the savings rate, while the unemployment rate has a positive correlation with overdue credit. At the level of the specific variables of Portuguese banks, only the Total Credit Logarithm, net of impairments and provisions, and the Credit to Asset Ratio showed significance in the model, and both had an opposite behavior to Portuguese banks' defaulted credit.

The objective of this paper is to analyze the regional distribution of credit in thestate of Rio de Janeiro, Brazil, in particular the behavior of agencies and the distribution offinancial turnover banking and its relations with the dynamics of economic developmentin the state of Rio de Janeiro. To reach this objective, indicators were built from data oneconomic activity and the consolidated balance sheet of banks of 92 municipalities of Rio deJaneiro for the period 2000 to 2014. Through the analysis of these indicators is concludedthat despite the strong economic concentration and credit in the metropolitan area ofthe state of Rio de Janeiro, the inner cities have shown a dynamic differentiated from themetropolitan area showing a certain tendency towards decentralization of credit, followingthe trend of economic decentralization, strengthening the link between economic andfinancial development and the design that focuses on financial flow around cities with strongeconomic dynamism., O objetivo deste artigo é analisar a distribuição regional do crédito no Estado do Rio de Janeiro, em particular o comportamento de agências e a distribuição do movimento financeiro bancário, e suas relações com a dinâmica de desenvolvimento econômico no Estado do Rio de Janeiro. Para tanto, foram construídos indicadores a partir de dados relativos à atividade econômica e do balanço consolidado das agências bancárias dos 92 municípios fluminenses para o período de 2000 a 2009. Através da análise destes indicadores conclui-se que a despeito da forte concentração econômica e de crédito na região metropolitana do Estado do Rio de Janeiro, as cidades do interior vem apresentando um dinamismo diferenciado evidenciando certa tendência à desconcentração do crédito, acompanhando a tendência de desconcentração econômica, reforçando a relação entre desenvolvimento econômico e financeiro e a concepção de que o movimento financeiro se concentra no entorno de cidades de forte dinamismo econômico.

This paper distinguishes how the source of lending affects gross domestic product (GDP) per capita in Brazilian municipalities between 2007 and 2016. A unique data set allows us to discriminate between the effects of lending operated by either private or public commercial banks, and loans provided by the National Bank for Economic and Social Development (BNDES) either directly or indirectly through accredited financial institutions. Using the system generalized method of moments (System-GMM) estimator, we find that credit from public commercial banks has the highest effect on economic growth because of its regional distribution. Regarding the BNDES, indirect loans were the most robust and significant because this lending facility especially targets firms in small, credit constrained regions, and it was provided non-cyclically.

O objetivo desta Dissertação é compreender o comportamento do setor bancário perante a financeirização da economia portuguesa desde 1990. Para isso realizou-se um estudo de caso que pretende analisar os processos que contribuíram, primeiro, para a financeirização da economia portuguesa e depois relacionar as características desse processo específico com as transformações verificadas no setor bancário. A financeirização contribuiu de forma significativa para o aumento da intermediação financeira na economia. Verificaram-se alterações significativas na estrutura de financiamento do setor bancário português, que conseguiu expandir a oferta de crédito ao setor privado não financeiro através do recurso a financiamento nos mercados internacionais. No entanto, devido às características estruturais da economia, o setor bancário construiu um vínculo entre as finanças e o setor da construção/ habitação. Os resultados indicam que grande parte da expansão da oferta de crédito financiou, na esfera da produção, a construção de imóveis e, na esfera do consumo, a compra de habitações pelas famílias. The aim of this work is to understand the behavior of the banking sector in relation to the financialization of the Portuguese economy since 1990. To this end, a case study was carried out to analyze the process that contributed, first, to the financialization of the Portuguese economy and then to relate the characteristics of this specific process with the transformations in the banking sector. Financialization contributed significantly to the increase of financial intermediation in the economy. There were significant changes in the financing structure of the Portuguese banking sector, which was able to expand the supply of credit to the non-financial private sector by resorting to financing in international markets. However, due to the structural characteristics of the economy, the banking sector has built a link between finance and the construction/housing sector. The results indicate that a large part of the expansion of credit supply has financed, in the sphere of production, the construction of real estate and, in the sphere of consumption, the purchase of housing by households.

O Risk-Weighted Assets representa um elemento fundamental do rácio de adequação de capital dos bancos. Ao longo dos últimos anos, alguns stakeholders, incluindo participantes de mercado têm demonstrado interesse em aferir a fiabilidade do Risk-Weighted Assets, dada a evidência encontrada quanto à heterogeneidade usada para a sua mensuração entre os diversos bancos de diferentes jurisdições institucionais. O presente estudo tem como objetivo identificar um conjunto de determinantes do Risk- Weighted Assets. Para o efeito, é utilizada uma amostra de 105 bancos de 24 países Europeus, entre o período de 2007 a 2017. Os determinantes em análise assumem a forma de variáveis especificas do banco, institucionais e macroeconómicas. Os resultados demonstram que a dimensão do banco, os empréstimos em incumprimento, e a dimensão do conselho de administração têm uma influência positiva no Risk-Weighted Assets. Por outro lado, o rácio de adequação de capital e o franchise value têm uma influência negativa. Risk-Weighted Assets represent a key element of banks risk-based capital ratio. Over the past few years, some stakeholders, including market participants, have been interested in finding out if Risk-Weighted Assets is reliable, given the evidence found regarding the heterogeneity used for its measurement among banks of different institutional jurisdictions. The present study aims to identify a set of determinants of Risk-Weighted Assets. For this purpose, a sample of 105 banks from 24 European countries between 2007 to 2017 is used. The determinants in analysis take the form of bank specific, institutional and macroeconomic variables. The results show that bank size, non-performing loans and board size have a positive influence on Risk-Weighted Assets. On the other hand, risk-based capital ratio and franchise value have a negative influence.

“O que faz de Portugal um dos piores países europeus ao nível do crédito vencido e quais os fatores que intensificam a discrepância vivida face à União Europeia?” O estudo realizado visa caracterizar e enquadrar o crédito malparado existente no balanço dos bancos portugueses, entre 2007 e 2017. De forma a realizar o proposto foi utilizado o estimador GMM na estimação de quatro painéis: (A) Globalidade da União Europeia, (B) Banca Portuguesa, (C) os dois países com menos propensão a enfrentar risco de crédito (Reino Unido e Suécia) e (D) os dois com mais propensão (Itália e Grécia) da União Europeia. Os resultados obtidos comprovam a relevância das características internas dos bancos e da envolvente macroeconómica na explicação do crédito vencido. Porém, a concentração do setor bancário revelou-se insignificante na explicação do incumprimento bancário existente, independentemente do cenário em estudo. O incumprimento bancário existente em Portugal é influenciado pela política de concessão de crédito adotada pelos bancos, assim como pela diversificação da carteira bancária e taxa de desemprego nacional. A tendência capitalista seguida pelos bancos provoca o aumento do crédito vencido tanto na globalidade dos países em estudo da União Europeia, como nos países mais e menos propensos ao risco de crédito, à exceção de Portugal. Todavia, a diversificação bancária revela uma influência negativa no incumprimento, não apresentando este impacto em mais nenhum cenário, demonstrando a importância desta envolvente na redução do crédito malparado em Portugal. “What makes Portugal one of the worst European countries regarding overdue loans and which factors intensify the observed discrepancy to the European Union?” The study seeks to characterise and put into perspective the existent non-performing loans in Portuguese banks’ balance, between 2007 and 2017. In order to perform the research, the GMM estimator was used to analyse four panels: (A) Overall European Union, (B) Portuguese Banking, (C) least likely pair (United Kingdom and Sweden) and (D) most likely pair (Italy and Greece) of European Union. The results prove that the banks’ internal characteristics and the macroeconomic environment are relevant to explain the overdue credit. However, the banking sector’s concentration has revealed insignificant to explain the existing bank default, no matter the scenario. The existing bank default in Portugal is influenced by the granting credit policy adopted by the banks, as well as by the banking book diversification and the national unemployment rate. The capitalist trend followed by the banks not only causes the overdue credit growth in the most likely and least likely countries, but also in the generality of the studied European Union countries, excepting for Portugal. Nonetheless, the banking diversification reveals a negative influence on the default, not exhibiting this impact elsewhere, which shows the importance this indicator has on the non-performing loans reduction in Portugal.

A presente Dissertação aborda os determinantes mais relevantes que influenciam a rentabilidade do setor bancário português. Para o desenvolvimento do presente estudo partiu-se da seguinte questão de investigação: “Quais os determinantes que influenciam a rentabilidade dos bancos em Portugal?”. Para responder à questão de investigação que preside a esta Dissertação foram analisados os dez maiores bancos a atuar em Portugal, considerando o total de ativos. O presente estudo contribui para a literatura empírica testando, através de regressões de dados em painel, variáveis de rentabilidade, fatores específicos do banco, fatores específicos do setor e fatores macroeconómicos, para período compreendido entre 2009 e 2017. Através dos resultados obtidos conclui-se que os determinantes Rácio de capital, Ineficiência operacional e Solvabilidade estão significativamente relacionados com as medidas de rentabilidade analisadas e evidenciam relevância económica. This Dissertation addresses the most relevant determinants that influence the profitability of the Portuguese banking sector. For the development of the present study, the starting point was the following research question: “What are the determinants that influence the profitability of banks in Portugal?”. To answer the research question that drives this Dissertation, the ten largest banks operating in Portugal were analyzed, considering the total assets. The present study contributes to the empirical literature testing, through panel data regressions, profitability variables, bank specific determinants, sector specific determinants and macroeconomic determinants . The period analyzed was from 2009 to 2017. From the results obtained, it can be concluded that the determinants Capital ratio, Operational inefficiency and Solvability are significantly related to the profitability measures analyzed and show economic relevance.

Esta dissertação tem como objetivo analisar o impacto da política monetária do BCE na rendibilidade dos bancos portugueses. O período de estudo está compreendido entre os anos de 2009 e 2017, incluindo, desta forma, a crise das dívidas soberanas e épocas em que o BCE utilizou tanto políticas monetárias convencionais como políticas não convencionais. Foram tratados dados dos 5 maiores bancos portugueses e feita a análise dos seus rácios de rendibilidade (ROE e ROA). A análise da evolução destes rácios no período referido foi feita tendo em conta a política monetária do BCE mas também fatores como a envolvente externa (PIB português e Obrigações do Tesouro Portuguesas) e especificidades dos próprios bancos. Concluiu-se que tanto a política monetária convencional como a política monetária não convencional afetam negativamente a rendibilidade dos bancos. Para além disto, também ficou claro que a envolvente externa e os fatores específicos dos bancos têm influência sobre a performance dos mesmos. This dissertation aims to analyze the impact of the ECB's monetary policy on the profitability of Portuguese banks. The analysis concerns the period between 2009 and 2017. This period includes the sovereign debt crisis, but also years where the ECB applied standard and non-standard measures. The profitability ratios (ROA and ROE) were calculated with data from the five major Portuguese banks. During the above-mentioned time period, the ratios were analyzed alongside with ECB's monetary policy and taking into consideration macroeconomic/external factors (Portuguese GDP and Treasury Bonds rates) and bank-specific/internal factors. It is concluded that both standard and non-standard measures have a negative impact on banks' profitability. In addition, the external and internal factors have also impacted their performance. Keywords: European

O Branqueamento de Capitais e o Terrorismo são temáticas que estão cada vez mais presentes no nosso dia-a-dia, principalmente o terrorismo. Como tal torna-se importante perceber que temáticas são estas, como são combatidas e que entidades estão por detrás disto. A presente tese tem enfoque nas ferramentas tecnológicas utilizadas no combate do Branqueamento de Capitais e ao Financiamento do Terrorismo, mais concretamente nos sistemas que utilizam agentes inteligentes, existentes no mercado e no papel que o Banco de Portugal tem nesta temática, como supervisor. Para auxílio da investigação recorreu-se à metodologia qualitativa utilizando como método de recolha de dados: a análise documental e a realização de uma entrevista a um especialista na área de Segurança de Redes e Computadores e Sistemas Distribuídos. Na presente dissertação aborda-se um protótipo de um Sistema Inteligente Anti-Branqueamento de Capitais feito pela Universidade de Hong Kong e propõem-se um Sistema Inteligente melhorado, que tem por base este protótipo. Nesta proposta de Sistema Inteligente Anti-Branqueamento de Capitais, é explicada a sua estrutura e componentes, o seu funcionamento, formas de o proteger e quais as vantagens e desvantagens deste sistema face aos sistemas inteligentes existentes no mercado. Money laundering and terrorism are issues that are more and more present in our lives. Specially terrorism. As such, it becomes important to understand what exactly are these issues, how they can be fought and who or what is behind them. This thesis is focused on the technological tools used by financial institutions, in particular the systems that use intelligent agents, and what exactly is available in the market and the supervising role of Banco the Portugal. This investigation was carried out using the qualitative method and document analysis was used to collect data. An interview to a specialist in Network Security and Distributed Systems was also used. In this dissertation an Intelligent Anti-Money Laundering System developed by the University of Hong Kong is discussed and an improved system, based on the referred prototype is proposed and its structure, architecture and components are explained, as well as the way it functions, the best ways to protect it and the advantages and disadvantages of such system versus the systems that are available today.

O presente trabalho visa determinar de forma empírica quais os fatores que influenciam a lucratividade do sistema bancário em Portugal. Esta análise é conduzida para a Rentabilidade do Ativo, Rentabilidade dos Capitais Próprios e Resultados Antes de Impostos, no período compreendido entre 2000 e 2017. Os dados foram obtidos de forma agregada para o sector bancário, totalizando-se 69 observações a partir da base de dados estatística do Banco de Portugal. Para tanto, empregou-se a abordagem de cointegração via modelo autorregressivo de desafasagem distribuída - ARDL - proposto por Pesaran et al. (2001). A lucratividade deste setor tem sido muito discutida nos últimos anos, nomeadamente no período pós crise. Apesar dos esforços, a banca portuguesa é caracterizada pela baixa reputação e baixos níveis de confiança, associados a diversos fatores que não somente o fator crise. Posto isto, para as estimações de equação de lucratividade inclui quatro fatores internos (rácio de risco de crédito, rácio de capital, rácio de liquidez e rácio de eficiência) e quatro fatores macroeconómicos (produto interno bruto, inflação, saldo da dívida pública e taxa de juros de depósitos de particulares). Os resultados indicam que o rácio de capital, o rácio de liquidez e a inflação têm um efeito positivo na lucratividade dos bancos em Portugal. Por sua vez, as variáveis rácio de eficiência, risco de crédito, saldo de dívida pública e taxa de juro de depósitos obtiveram um efeito negativo na lucratividade dos bancos portugueses. This paper aims to empirically determine the factors that influence the profitability of banks operating in Portugal. This analysis is performed to the Retun on Assets, Return on Equity and Earnings Before Taxes, in the period between 2000 and 2017. The data were obtained in aggregate form for the banking system as a whole, totalling 69 observations from the statistical database of the Bank of Portugal. In order to do so, the cointegration approach was applied using the distributed autoregressive model (ARDL) proposed by Pesaran et al. (2001). The performance of this sector has been much discussed in recent years, particularly in the post-crisis period. Despite efforts, Portuguese banking is characterized by low reputation and low levels of trust associated with several factors, not just the crisis factor. Thus, for the estimates of profitability equation, we include four internal factors (credit risk ratio, capital ratio, liquidity ratio and efficiency ratio) and four macroeconomic factors (gross domestic product, inflation, public debt balance and rate interest of private deposits). The results show that the capital ratio, the liquidity ratio and inflation have a positive effect on banks' profitability in Portugal. The variables efficiency ratio, credit risk, public debt balance and deposit interest rate had a negative effect on profitability of Portuguese banks.

As dificuldades de financiamento das Pequenas e Médias Empresas (PME) em Portugal têm sido um problema constaste nas últimas décadas. O surgimento de formas alternativas de financiamento como forma de financiamento colaborativo, i.e. crowdfunding, crowdlending, entre outras, veio contribuir para o alívio dos constrangimentos sentidos. Estes temas ainda se encontram pouco aprofundados e estabilizados no que respeita ao mercado português, apesar da crescente procura por parte das PME. Este estudo procurará demonstrar os fatores determinantes no financiamento às PME através de plataformas de crowdlending. Foram analisados 540 financiamentos concedidos através da plataforma de crowdlending portuguesa Raize às PME no período entre 2015 e 31 de dezembro de 2017. Conceptualizando a investigação nas variáveis de decisão "risco percebido", "remuneração exigida", "montante", "maturidade" e "número de ofertas", procurou-se identificar os fatores que mais influenciam as escolhas dos investidores no momento de realizar o investimento, através da análise de correlações não-paramétricas entre essas variáveis. Os resultados obtidos revelam um comportamento contrário à aversão ao risco por parte dos investidores quando confrontados com uma elevada probabilidade de perda do valor investido, bem como um aumento do valor investido, concluindo-se assim que os investidores que financiam projetos via plataformas de crowdlending pretendem financiar projetos com maior risco associado com vista à maximização do retorno esperado. The difficulties of financing Small and Medium Enterprises in Portugal have been a reoccurring issue in these last decades. The emergence of alternative ways of financing as a form of collaborative financing, i.e. crowdfunding, crowdlending, amongst others, ended up contributing to put at ease the embarrassment that was being felt. These topics have not yet been deepened and stable when it comes to the Portuguese market, despite the increasing demand made by SMEs. This study aims to show the determinant factors to the financing of SMEs through crowdlending platforms. 540 financings conceded to SMEs through the portuguese crowdlending platform Raize from 2015 to the 31st of December 2017 were analysed. Conceptualizing the research made in the decision variables "perceived risk", "required remuneration", "amount", "maturity" and "number of offers", we sought to identify the factors that had most influence within the investor’s choice at the moment of decision, through the analysis of nonparametric correlations between those variables. The obtained results show a behaviour contrary to loss aversion when faced with a high probability of loss of the value invested, as well as an increase in the amount invested, thus concluding that investors who finance projects through crowdlending platforms intend to finance projects with greater risk associated, aiming to maximize the expected return.

Anteriores estudos, mostram evidência individualizada dos bancos americanos na relação entre as características dos bancos e a exposição ao risco da taxa de juro. Este estudo, fornece uma evidência empírica do retorno das ações dos bancos Portugueses - BCP, BES e BPI - face a variações da taxa de juro. Além disso, examina o efeito da taxa de juro presente e futura no retorno das ações dos bancos. O modelo GARCH utilizado é especificado e estimado para 3 ciclos da taxa de juro desde o ano 2000. O modelo testado foi realizado para cada banco separadamente. Os resultados sugerem para o período de 31/10/2000 a 29/12/2017: (i) um efeito positivo das variações da taxa de juro presente no retorno do BCP; e, (ii) um efeito significativamente negativo da taxa de juro futura no retorno do banco BCP e BPI. Para os subperíodos de 31/10/2000 a 30/11/2005 e 01/12/2005 a 09/10/2008, observa-se: (i) uma ausência de efeito das variações da taxa de juro presente no retorno dos três bancos; e, (ii) para um nível de significância de 10%, evidência de efeito negativo no retorno do banco BCP a variações da taxa de juro futura. Por fim, para o subperíodo de 10/10/2008 a 29/12/2017, constata-se: (i) uma evidência significativamente positiva no BES a variações da taxa de juro presente; e, (ii) um efeito negativo significativo no BCP, BES e BPI a variações da taxa de juro futura. A análise interpretativa, indica que os bancos são mais dependentes de variações de taxas futuras e que a sensibilidade dos retornos é maior em ciclo de descida das taxas de juro. Observou-se ainda, que o risco de mercado tem um efeito positivo no retorno dos bancos, tendo esta exposição aumentado após 2008. Previous studies provide evidence on the relation between bank financial characteristics and exposure to interest rate risk at individual US banks. This study provides empirical evidence on the interest rate sensitivity of the stock returns of the Portuguese banks. Additionally, the effect of current and expected interest rate changes on bank stock return is examined. A GARCH estimation model of bank security returns is specified and estimated for the three interest rate cycles since the year 2000. Testing of hypotheses is carried out for each bank stock separately. The results suggest that for the period of 31/10/2000 to 29/12/2017: (i) a positive effect by the present interest rate for the BCP; and (ii) a negative effect between future interest rate and bank stock returns for the BCP and BPI. For the sub-periods, 31/10/2000 to 30/11/2005 and 01/12/2005 to 09/10/2008, the results reflect: (i) a lack of significant effect on the three bank stock returns; and, (ii) with a significance level of 10%, a negative effect between future interest rates and bank stock returns for the BCP. For the sub-period of 10/10/2008 to 29/12/2017, the results indicate: (i) present interest rate have a positive impact on BES stock return; and (ii) future interest rates have a negative impact on BCP, BES and BPI stock return. The interpretative analysis indicates that banks are more dependent on fluctuations of future interest rates and, in a cycle of decreasing interest rates, sensitivity to returns is greater. In addition, bank stock returns have a positive effect on market return, taking into account an increase of this exposure after 2008.

Unlike the conventional and the market failures’ approach, the Post-Keynesian theory admits the importance of state-owned banks, because of its countercyclical role and its long-term financing role to the investment, the regional development and the innovation. Particularly, the development state-owned bank (BDP) is functional to the consolidation of liabilities’ process, fulfilling the investment-finance-save-funding process in economies based on credit bank. According to this approach, BPD is not a worse solution compared to market mechanisms: it can be the protagonist actor in investment financing. Public politics to make BPD stronger are compatible with this approach, in place those that aim make capital market stronger., Diferente do que supõem as abordagens convencional e das falhas de mercado, a abordagem pós-keynesiana percebe a importância da atuação de bancos públicos, quer pelo seu papel anticíclico, quer pelo seu papel no financiamento de longo prazo para o investimento, para o desenvolvimento regional e para a inovação. Particularmente, o banco público de desenvolvimento (BPD), além de cumprir essas funções, ainda é funcional ao necessário processo de consolidação dos passivos, completando o circuito investimento-financiamento-poupança-funding nas economias baseadas no crédito. Nesta abordagem, o BPD não constitui uma solução inferior aos mecanismos de mercado, podendo, inclusive, exercer papel protagonista no financiamento do investimento. As agendas de fortalecimento dos BPD são compatíveis com esta abordagem, em lugar das agendas de fortalecimento dos mercados de capitais.

The global financial crisis of 2008 changed the architecture of the Brazilian banking sector through large mergers and acquisitions, which have provided an increase of the market concentration. This change causes concern about the levels of competition in the sector. The methodology discussed involves analysis of the market shares taken over by five largest banks and its oscillation. So it associates, using unit root procedures, the instability of time series of market share to the possibility of rivalry and of exercise of market power. The results indicated that in the total deposit market there is possible rivalry for the studied banks, which it reduces the possibility of the exercise of market power due to increased concentration., A crise financeira mundial de 2008 alterou a arquitetura do setor bancário brasileiro através de grandes fusões e aquisições, que proporcionaram um aumento da concentração. Essa mudança causa preocupação sobre os níveis de concorrência do setor. A metodologia abordada envolve a análise da parcela de mercado apropriada pelos cinco maiores bancos no período e a sua oscilação. Associa, portanto, através de testes de raiz unitária, a instabilidade das séries temporais de market shares à possibilidade de rivalidade e de exercício de poder de mercado. Pode-se dizer que para o mercado de depósito total existe possível rivalidade para os bancos estudados, o que reduz a possibilidade do exercício de poder de mercado devido a um aumento da concentração.

Cabo Verde, apesar de ser uma economia insular e desprovida de recurso naturais, tem sido característico dos países que conseguiu ter um razoável sucesso no processo de estabilização macroeconómica e solidez financeira, relativamente à região onde se encontra inserida, valendo-lhe a graduação para o país do nível de rendimento médio. O principal objectivo deste trabalho consiste em investigar e determinar empiricamente a estrutura do sector bancário cabo-verdiano, a sua regulação e supervisão, verificando assim, a paradigma da Estrutura-Comportamento-Resultados (E-C-R)1, bem como a sua contribuição para a solidez do todo sistema financeiro nacional. Na investigação, foi utilizado como fonte, a análise e o tratamento dos dados do Banco Central de Cabo Verde (BCV) e os estudos de um painel de balanços dos bancos comerciais caboverdianos, entre 2000 e 2011. O estudo centralizou-se basicamente nas quatro (4) maiores instituições bancárias (BCA, CECV, BI e BCN), o chamado mercado “onshore”, que representam mais de 80% do total do activo de sistema financeiro caboverdiano. Ficou claro que, a partir dos resultados encontrados (como Índice de Concentração e o de Herfindahl H), o mercado bancário cabo-verdiano é altamente concentrado, e com fraca volatilidade no tempo, apresentando assim características típicas da estrutura de mercado oligopolista, daí a análise de modelos teóricos mais complexos e bastante realista como a teoria da organização industrial bancária, com ênfase para modelos originais de Klein-Monti, de Cournot, Bertrand e Steckelberg. Por fim, procurou-se fazer a abordagem nas chamadas políticas de Regulação e Supervisão, definidas e supervisionadas pelo BCV, que em função desta, exerce as suas atribuições nos mercados de capitais mobiliários e seguros, actuando segundo o modelo Monista. Cape Verde, despite being an island economy and devoid of natural resources, has been characteristic of the countries that could have a reasonable success in stabilizing macroeconomic and financial strength, to the region where it is inserted, is using his progression to developing country medium. The main objective of this work is to investigate and determine empirically the structure of the banking sector in Cape Verde, the regulation and supervision of this market, thus verifying the paradigm of Structure-Behavior-Results (S-B-R)2, as well as its contribution to the strength the whole financial system. To start the work, was used as the source, processing and analysis of data from Central Bank of Cape Verde (BCV) and studies of a panel of balances of commercial banks operating in the Cape Verdean market between 2000 and 2011. The study was centered primarily in four (4) major national banks (BCA, CECV, BI and BNC), the market called "onshore", which represent more than 80% of total assets of the financial system in Cape Verde. It was clear that, based on the results found (such as Concentration Index and Herfindahl H), the Cape Verdeian banking market is highly concentrated, with low volatility in time, thus presenting typical characteristics of the oligopolistic market structure, hence the analysis of more complex theoretical models and quite realistic as the theory of banking industry organization, with emphasis on original models of Klein-Monti, Cournot, Bertrand and Steckelberg. Finally, it was tried to approach the so-called Regulation and Supervision policies, defined and supervised by the BCV, which, in function of this, exercises its attributions in the securities and insurance capital markets, acting according to the Monista model.

Este estudo pretende discutir uma forma de avaliação de uma carteira de crédito ao consumo de uma Instituição Bancária usando uma metodologia que usa como base "The Loan ArbitrageFree Valuation" (Dermine, 1996) de Pricing ajustado ao Risco de Crédito. Nesse sentido, serão apresentadas as várias etapas de cálculo das componentes inerentes ao modelo com especial ênfase nos indicadores de Risco de Crédito. O Pricing é uma variável da estratégia que combina uma vertente Risco e uma vertente Financeira e que permite determinar o valor de cada contrato de crédito de uma carteira. O trabalho apresentado inicia-se com a caracterização do portfólio, de seguida apresentam-se metodologias e os cálculos das diferentes componentes do modelo. Por fim, discutem-se os resultados e as conclusões sobre este estudo. Por questões de confidencialidade, não se identifica a Instituição Bancária sobre a qual se realizou este estudo. In this study we discuss the value of a portfolio of consumer credit loans based on the methodology of credit risk adjusted pricing proposed in "The Loan Arbitrage-Free Valuation” (Dermine, 1996). For that purpose, we present the different stages of the calculations of the model components with a special highlight on credit risk indicators. Pricing is a strategic variable which combines risk with other financial concepts and allows for the determination of the value of each credit contract included in a portfolio. The study begins with the portfolio characterization, followed by the presentation of the methodology and the calculations of the different model’s components. Finally, the main results and conclusions are discussed. Due to confidentiality reasons the name of the financial institution which provided the data is not disclosed.

Dissertação de mestrado em Economia Monetária, Bancária e Financeira, Este estudo investiga o impacto da crise na concessão de crédito em Portugal, e os seus efeitos consoante a dimensão dos bancos. Especificamente, averigua se a crise, que inclui a crise financeira e a crise de dívida Pública, têm um impacto direto na oferta de crédito, ou se por via das características específicas dos bancos, definidas na literatura empírica como determinantes do crédito bancário. Ao mesmo tempo observa-se estes mesmos efeitos, distinguindo bancos de pequena e grande dimensão. Utilizou-se um painel de 286 observações que contem as variáveis que afetam o volume de crédito concedido, nomeadamente a dimensão do banco, o risco de crédito, os depósitos básicos, o capital, a securitização, a liquidez e a crise, no período compreendido entre 2003 e 2013. O período em análise divide-se em período pré-crise (2003-2007) e período de crise (2008-2013) para se estabelecer comparações. A especificação das variáveis baseou-se principalmente no modelo de Gambacorta e Marques-ibanez (2011), mas também noutros estudos empíricos analisados e relevantes para o estudo. Os resultados sugerem que a crise não tem um impacto direto no volume de crédito concedido em Portugal. Relativamente às características específicas dos bancos, a dimensão, os depósitos básicos e a atividade de securitização explicam e contribuem positivamente para a concessão de crédito em Portugal, antes da crise. Na presença de crise, todas as variáveis são relevantes para explicar o volume de crédito concedido. Apenas o risco de crédito e a liquidez contribuem negativamente para a oferta de empréstimos. Verifica-se também uma diferença estrutural ao nível da dimensão. Numa análise ao período de crise, os resultados indicam que a securitização e os depósitos contribuem positivamente para a oferta de crédito tanto para os bancos pequenos como para os bancos grandes. O capital e o risco de crédito são variáveis apenas relevantes para os bancos de grande dimensão. A liquidez não explica a concessão de crédito para nenhum dos bancos., This study investigates the impact of the crisis on credit grants in Portugal, and its effects according to the size of the banks. Specifically, it examines whether the crisis, which includes the financial and public debt crisis, has a direct impact on the supply of credit, or if through the specific characteristics of banks, defined in the empirical literature as determinants of bank credit. At the same time, these same effects are observed, distinguishing between large and small banks. A panel of 286 observations was used, which contained the variables that affect the volume of credit granted, namely the size of the bank, credit risk, basic deposits, capital, securitization, liquidity and crisis, in the period understood between 2003 and 2013. In order to establish comparisons, the period under analysis was divided between the pre-crisis period (2003-2007) and the crisis period (2008-2013). The variables specification was based mainly on the model of Gambacorta e Marques-ibanez (2011), but also in other relevant empirical studies. The results suggest that the crisis does not have a direct impact on the volume of credit granted in Portugal. Regarding the specific characteristics of the banks, the size, the basic deposits and the securitization activity explain and contribute positively to the credit concession in Portugal in the period before the crisis. In the presence of crisis, all variables are relevant to explain the volume of credit granted. Only credit risk and liquidity contribute negatively to the supply of loans. It is verified a structural difference in dimension. In the analysis of the crisis period, the results indicate that securitization and deposits contribute positively to the supply of credit for both small and large banks. Capital and credit risk are only relevant variables for large banks. Liquidity does not explain the granting of credit to any of the type of banks.

The objective of this paper is to identify the major determinants of banking credit in the Brazilian economy, considering the influence of specific characteristics of the financial institutions and monetary policy. The empirical model is based on a theoretical approach of the credit channel in which banks decide on their loan supply taking into account the uncertain future monetary policy. The sample consists of a balanced panel, composed of 75 banks in the period 2001-2012. This paper contributes with the literature by showing that there was no relevant impact from the macroeconomic environment on the credit supply in the analyzed period. The government has adopted a countercyclical credit policy mismatched from prevailing macroeconomic conditions. In addition, the growth of credit granted to individuals, who are less sensitive to the macroeconomic environment, also contributed to the little influence of the monetary policy on the credit expansion. Moreover, the results illustrated the importance of the banks’ strategy, in addition to the inertial effect of the credit supply., O objetivo deste artigo é identificar os determinantes do crédito bancário brasileiro, considerando as estratégias específicas das instituições financeiras e a política monetária adotada. O modelo empírico baseia-se numa abordagem teórica do canal de crédito em que os bancos decidem sobre sua oferta de empréstimo levando-se em consideração a política monetária futura incerta. A amostra utilizada consiste em um painel balanceado composto por 75 instituições financeiras no período de 2001 a 2012. Este artigo contribui com a literatura por constatar que não houve impacto direto do ambiente econômico sobre a oferta de crédito no período analisado, dado que o governo adotou uma política creditícia anticíclica descasada das condições macroeconômicas vigentes. Além disso, o crescimento das concessões a pessoas físicas, que são menos sensíveis às variações macroeconômicas, também colaborou para que a política monetária tivesse pouca influência sobre a expansão do crédito. Ademais, os resultados destacam-se por demonstrarem a importância da estratégia dos bancos, além de evidenciar o efeito inercial do crédito.

A presente dissertação intitula-se crédito malparado e o sobre-endividamento das famílias em Cabo Verde, tem como objetivos analisar o crédito malparado como principal risco para os bancos em Cabo Verde nos últimos sete anos (2010-2016), bem como traçar o perfil sociodemográfico e económico das famílias endividadas e identificar os principais fatores do crédito malparado e o sobre-endividamento das famílias. Para concretizar esta análise utilizou-se os dados do Banco de Cabo Verde (agregados), Banco Comercial do Atlântico e da Caixa Económica de Cabo Verde (relatórios e contas). O crédito ao setor privado concedido pelo setor bancário representa em média 63,7% do PIB entre 2010 e 2016. O crédito à habitação cresceu, em média, 3,7% representando em média 67,6% de crédito destinados a particulares e 34,4% do total de crédito ao setor privado entre 2010 e 2016. O rácio do crédito malparado ou crédito vencido calculado pela circular 150 (crédito vencido/crédito total) foi em média de 10,5%. O incumprimento obtido pelo critério dos IAS/IFRS (crédito com imparidade/ crédito total) situou-se em média 14,5% e o crédito em risco (crédito em risco/crédito total) 19,5%. As condições salariais e o grau de endividamento dos particulares são os fatores apontados pelos bancos para justificar o nível de incumprimento, com especial atenção ao crédito à habitação. Relativamente as empresas, o nível de incumprimento está relacionados com os riscos associados à aquelas sem contabilidade organizada e às garantias exigidas. Fez-se ainda, a realização de inquérito a 100 famílias do bairro do Palmarejo - Cidade da Praia (amostra não representativa). Os resultados demonstram que os inquiridos em situação de incumprimento têm em média 3,48 prestações vencidas. Para além das caraterísticas inerentes do próprio mutuário e do grau do endividamento, a conjuntura económica e a taxa de juro poderão dar origem a crédito malparado e ao sobreendividamento. This thesis is called the bad loans and the over-indebtedness of the families in Cape Verde, aiming to analyse the bad loans as the main risk to the banks in Cape Verde in the last seven years (2010-2016), as well as to develop the sociodemographic and economic profile of the indebted families and identify the main factors of the bad loans and the over-indebtedness of the families. In order to implement this analysis, it was used the data of Banco de Cabo Verde (aggregates), Banco Comercial do Atlântico and Caixa Económica de Cabo Verde (reports and accounts). The loan to the private sector awarded by the banking sector represents on average 63.7% of the GDP between 2010 and 2016. The housing loans increased on average 3.7% representing on average 67.6% of the loans for private customers and 34.4% of the total of loans to private sector between 2010 and 2016. The ratio of the bad loans or overdue loan estimated by the circular 150 (overdue loan/total loan) was on average 10.5%. The non-fulfilment obtained by the IAS/IFRS loans (impaired loan/total loan) was on average 14.5% and the risk loan (risk loan/total loan) 19.5%. The working condition and the degree of the private customer indebtedness are the factors cited by the banks to justify the level of non-fulfilment, with special attention to housing loan. In what concerns to the companies, the level of the nonfulfilment is related to the risks associated to those with no organized accounts and to the collateral requirements. There was carried out a survey for 100 families from a neighbourhood called PalmarejoPraia city (non-representative sample). The results show that the respondents in situation of non-fulfilment have on average 3,48 overdue instalments. Apart from the characteristics inherent to borrower itself and the degree of indebtedness, the current economic situation and the interest rate could originate the bad loan and the overindebtedness.

Depois de choques sistémicos no sistema financeiro europeu, mais concretamente a crise financeira de 2007, introduziu-se por parte das instâncias regulamentares, nomeadamente o Comité de Basileia, a observação e monitorização dos níveis de liquidez do setor bancário e das instituições de crédito. Neste prisma, o LCR e NSFR surgem como uma nova fonte de informação e controlo a partir do qual se podem retirar conclusões importantes sobre as entidades financeiras e do sistema na sua globalidade. Os bancos apresentam agora novas formas de financiamento e uma gestão dos seus ativos muito mais cuidada, privilegiando aqueles que mais facilmente são convertíveis em moeda, com a necessidade de cumprir com a legislação assim como o de manterem os resultados e objetivos internos num setor cada vez mais competitivo. After several systemic shocks in the European financial system, specifically the 2007 financial crisis, the regulatory framework has changed with the guidance of the Basel Committee, observing and monitoring the liquidity levels in the banking sector and credit instituitions. From this point of view, LCR and NSFR arise as a new information source and control mechanism from which is possible to obtain important conclusions about the financial entities and the system in its globality. Banks now present new funding possibilities and a more reliable asset management criteria, giving priority to the most liquid assets and those that are easily convertible in cash. It has the objective of comply with legislation and with results and internal objectives as well in a very large and competitive sector.

A presente tese de mestrado é um projeto-empresa em colaboração com o ActivoBank, um Banco pensado ao pormenor para simplificar e facilitar o dia a dia do seu cliente. No âmbito do estágio, realizado pelo autor no Banco, surgiu o desafio de poder elaborar um estudo com o propósito de entender quais as modificações que poderiam ser efetuadas na estratégia de captação de clientes do Banco, com o objetivo de a maximizar. Os clientes/consumidores necessitam de confiar no Banco, para mais facilmente a ele se fidelizarem e, ao mesmo tempo, reconhecerem a sua notoriedade e credibilidade, critérios fundamentais para potenciar qualquer marca no mercado, permitindo ser a “escolha” em detrimento de outras. Todo o estudo do projeto foi acompanhado por uma completa revisão de literatura, o que permitiu tirar várias conclusões. Assim sendo, foram encontradas duas propostas de melhoria à estratégia e reposicionamento do Banco, uma em parceria com o Millennium BCP, de mais fácil execução, e a outra, a de abertura de contas online, de mais complexa realização, em consequência de alguns enquadramentos jurídicos difíceis de contornar. Estas novas propostas têm o objetivo de criar vantagens inovadoras e competitivas, com o intuito de se adaptarem às tendências e necessidades do mercado atual. A proposta principal é a de aprofundar a parceria com o Millennium, conseguindo assim abranger uma vasta área geográfica de Portugal que, de outro modo, não está acessível ao ActivoBank por escassez de recursos This master's thesis is a project-company in collaboration with ActivoBank, a Bank thought in detail to simplify and facilitate the day-by-day of the client. During the traineeship carried out by the author at the Bank, the challenge arose to be able to elaborate a study with the objective of understanding the changes that could be made to the Bank's customer acquisition strategy, in order to maximize it. The customers / consumers needs to rely on the Bank so that they can join it, and it is assumed as a fundamental criterion for the choice of a particular brand, its reputation. The entire study of the project was accompanied by a complete literature review, which allowed drawing several conclusions. Therefore, two proposals for improvement to the Bank's strategy and repositioning were found, of which one of the proposals in partnership with Millennium BCP was easier to execute, and the other was to open accounts online, but with some difficulties in legal terms. These new proposals aim to create new competitive advantages in order to adapt to the current market trends and needs. The main proposal is to deepen the partnership with Millennium, thus managing to cover a wide geographic area of Portugal that otherwise is not accessible to ActivoBank due to lack of resources.

O presente estudo tem por objetivo analisar a implementação dos requisitos de capital contracíclicos, introduzidos no mercado financeiro através da reformulação do acordo de Basileia, dando origem ao acordo de Basileia III. Uma das alterações desencadeadas pela reformulação do acordo de Basileia, trata-se da introdução do conceito de reservas de capital contracíclicas, sendo este um dos principais instrumentos disponibilizados às autoridades macroprudenciais. Este novo mecanismo, tem por objetivo a eliminação da pró-ciclicidade entre a evolução do crédito e os ciclos económicos, através da sua suavização, reduzindo a acumulação de riscos em tempos de maior prosperidade económica, e garantindo maior robustez do sistema bancário na absorção de perdas em períodos de recessão. De acordo com o Comité de Basileia, a parametrização da reserva de capital contracíclica, deverá ter em consideração o cálculo dos desvios entre o rácio do crédito sobre o PIB face à sua tendência de longo prazo, contudo a definição do momento de captação e libertação de reservas, não poderá ser analisada de forma linear, existindo a necessidade de adequação do indicador consoante as suas propriedades e consoante a expetativa das entidades de supervisão. No decurso desta dissertação, será explorada a metodologia sugerida pelo Comité de Basileia, para a criação de reservas de capital contracíclicas, assim como algumas metodologias alternativas introduzidas ao longo dos últimos anos, tendo por objetivo a adequação dos indicadores aos propósitos da reserva capital. Adicionalmente será ainda abordada a introdução de indicadores alternativos e a respetiva análise aplicada ao sistema económico nacional. The purpose of this study is to analyze the implementation of the countercyclical capital buffer introduced in the financial market through the reformulation of the Basel agreement, giving rise to the Basel III. One of the changes triggered by the reformulation of the Basel agreement is the introduction of the concept of countercyclical capital buffer, which is one of the main instruments available to macro-prudential authorities. This new mechanism aims at eliminating the procyclicality between credit evolution and economic cycles, by smoothing it down, reducing the accumulation of risks in times of greater economic prosperity, and ensuring greater robustness of the banking system in the absorption of losses in periods of recession. According to the Basel Committee, the parameterization of the countercyclical capital buffer should take into account the calculation of the deviations between the credit-to-GDP ratio against its long-term trend, but the definition of the moment of constitution and release of buffer, cannot be analyzed in a linear manner, and there is a need to adjust the indicator according to its properties and depending on the expectations of the supervisory entities. In the course of this dissertation, the methodology suggested by the Basel Committee for the creation of countercyclical capital buffer will be explored, as well as some alternative methodologies introduced over the last years, aiming at the adequacy of the indicators for the purposes of the capital reserve. Additionally, the introduction of alternative indicators and their analysis applied to the national economic system will also be addressed.

Este trabalho analisou a influência das variáveis macroeconómicas e financeiras na evolução do rácio de crédito vencido em Portugal, dividido em duas componentes, empresas e particulares. Foram obtidos dados mensais, de janeiro de 2000 a abril de 2017. Foram utilizados modelos VAR, com análise das funções impulso – resposta, estudo da causalidade à Granger e decomposição de variância. Foram construídos dois modelos principais, um para empresas e outro para particulares, com base nos resultados dos testes de estacionaridade, e foram construídos mais dois modelos alternativos, com parte das variáveis medidas em níveis. Concluiu-se que as variáveis macroeconómicas e financeiras influenciaram a evolução dos rácios de crédito vencido. Nos modelos principais, (i) o rácio de crédito vencido das empresas sobe quando sobe a taxa de desemprego, descem os retornos do PSI 20 e há uma melhoria do ICE e (ii) o rácio de crédito vencido dos particulares sobe quando descem os retornos do PSI 20 e desce a Euribor. Por sua vez, os resultados dos modelos alternativos estão todos de acordo com a literatura revista e indicam que (i) o rácio de crédito vencido das empresas sobe quando há uma degradação do ICE, sobe a taxa de desemprego, descem os retornos do PSI 20 e sobe a Euribor e (ii) o rácio de crédito vencido dos particulares sobe quando há uma degradação do ICC, sobe a taxa de desemprego, descem os retornos do PSI 20 e sobe a Euribor. This thesis analyzes the influence of macroeconomic and financial variables on overdue loans ratio in Portugal, measured in two components, firms and individuals. Monthly data were obtained from January 2000 to April 2017. VAR models were used, analyzing their impulse response functions, Granger causality and variance decomposition. Two main models were constructed, one for firms and one for individuals, based on the results of the stationarity tests, and two alternative models were constructed, including some variables in levels. Macroeconomic and financial variables influenced the evolution of overdue loans ratios. For the main models, (i) firms' overdue loans ratio rises when the unemployment rate rises, PSI 20 returns fall and the Economic Climate Indicator rises, and (ii) individuals’ overdue loans ratio rises when the returns of PSI 20 fall and the Euribor falls. In turn, the results for the alternative models are all in accordance to the literature and indicate that (i) firms' overdue loans ratio rises when the Economic Climate Indicator falls, the unemployment rate rises, the PSI 20 returns fall and the Euribor rises, and (ii) individuals’ overdue loans ratio rises when the Consumer Confidence Indicator falls, the unemployment rate rises, the PSI 20 returns fall and the Euribor rises.

The big banks in Brazil shows excellent results at different macroeconomic contexts. In environments of business expansion, they expand its financial intermediation results, mainly through credit operations. In recession times, in turn, they expand their operations with government bonds as well as the revenue from these operations. From the accounting point of view, in addition, the performance of these institutions is propitiate by the credit revenues, especially by the tributary credits on temporary differences, which played a prominent role in the results obtained by the banks in Brazil in crisis contexts. In this perspective, this paper analyse the performance of the Brazilian banking system in the recent period, seeking to call attention to the role played by the tributary credits in the results obtained by these institutions, particularly in 2015. Thus, this study contributes to understand the role played by the tributary credits in the banks' accounting results, particularly the tributary credits on temporary differences due to allowance for loan losses, as well as to understand the performance of the banking system in Brazil and of the big banks in the recent period.

Dissertation presented as the partial requirement for obtaining a Master's degree in Information Management, specialization in Information Systems and Technologies Management O factor humano é determinante para a eficácia da gestão do risco operacional, representando este factor, uma maior relevância, em instituições em que a recolha de eventos de risco operacional é maioritariamente um processo manual ou pouco automatizado, estando dependente em grande medida da boa vontade das pessoas em colaborar no processo. Este estudo tem como principal objectivo verificar a efectividade da metodologia vigente de disseminação e incorporação da gestão do risco operacional na cultura da instituição, através do estudo do comportamento e da percepção dos colaboradores para a temática do Risco Operacional. A metodologia de investigação utilizada assenta na revisão da literatura, num estudo de caso de uma instituição financeira portuguesa e num questionário dirigido ao universo de colaboradores da instituição, em particular aos colaboradores que desempenham funções de gestão intermédia e aqueles que estão na base da pirâmide hierárquica. Com base nos resultados obtidos, verificou-se a necessidade de elaborar um conjunto de recomendações com o objectivo de enriquecer a cultura de gestão de risco operacional e privilegiar a disseminação de conhecimento da temática.

The purpose of this paper is to present the dynamics of the credit market in Brazil between 2007 and 2015, through the analysis of selected data and indicators. The interregnum considered in this paper comprises a period of important changes in the credit market in Brazil. While the expansion of credit until the deepening of the international crisis in 2008 was led by private banks, after the crisis it was the public banks that led this process, increasing considerably their participation in the credit market. However, from mid-2013 the balance of credit operations with free resources, both for individuals and, above all, for companies, started to show a gradual deceleration in the context of an economic downturn that became increasingly strong and the subsequent decrease in the demand for credit. With the deepening of the Brazilian crisis since 2015, the total balance of credit operations in Brazil began to show a real downturn. The evidences suggest that the continued expansion of these operations and, more than that, their development in more appropriate conditions in terms of volume, time and costs, requires not only appropriate microeconomic conditions, but also appropriate macroeconomic conditions, since their absence increases the risk of weakening public institutions, on the one hand, as well as hampers the constitution of a deep, dynamic and competitive credit market in the Brazilian economy, on the other hand.

This paper aims at evaluating the influence that the National Financial Treasury Bonds (Letras Financeiras do Tesouro Nacional - LFT) may have on the banking spread in Brazil between 2001 and 2011. The main hypothesis is that the existence of public bonds directly linked to the basic interest rate (Selic) inhibits the growth of the credit market, since they are low risk and profitable bonds that restrict credit granting with lower interest rates, due to the greater operational risk inherent to credit operations. The article show empirical evidences, using a model of 2-Stage Least Squares, that Selic rate and the issue of the LFT contribute for the high levels of banking spread in Brazil., Este trabalho objetiva investigar a influência que as Letras Financeiras do Tesouro Nacional (LFT) podem ter sobre o spread bancário brasileiro no período 2001-2011. A hipótese subjacente é que a existência de títulos públicos atrelados diretamente à taxa básica de juros Selic inibe a ampliação de um mercado de crédito mais pujante, dado que são títulos de baixo risco e com rentabilidade capaz de inibir a concessão de empréstimos com taxas de juros menores, face ao maior risco inerente às operações de crédito. O artigo mostra evidências empíricas, através de um modelo de mínimos quadrados ordinários em dois estágios (MQ2E), de que a taxa Selic e a emissão de LFT impactam sobre os níveis do spread bancário no Brasil.

Besides the introduction and the final conclusions, this Discussion Paper has four sections. The first presents the "state of art", that is, the current debate about the long-term financing of the neo-corporatist state capitalism in Brazil. Then it shows the personal and corporate wealth as potential funding sources. This is evaluated by what means the reallocation of capital required in the portfolios may be held. Finally, shows the future possibility of incorporating new sources of investment financing through the sovereign wealth fund and pension funds.

No atual ambiente de negócios imprevisível e altamente competitivo em que as instituições financeiras se encontram expostas a numerosas ameaças, a gestão do risco tem vindo a ganhar significativa proeminência como componente integral da estratégia de negócios dos bancos. É essencial que estes tenham uma visão holística da gestão do risco e se concentrem não apenas nos riscos que podem ameaçar valor mas também naqueles em que podem incorrer numa ótica de criação de valor. A par da gestão do risco imposta pelos agentes reguladores através de legislação, uma motivação mais positiva para esta temática decorre assim de se acreditar que uma gestão efetiva do risco é um aspeto organizacional capaz de criar de valor. O presente estudo propõe-se a investigar esta questão, ao analisar o sistema de gestão do risco adotado por uma instituição financeira portuguesa e considerando como tópico de investigação os princípios criadores de valor decorrentes dos sistemas de Enterprise Risk Management. Constata-se que o modelo adotado pela instituição analisada é encarado como um instrumento de gestão e cumpre integralmente com as obrigações regulamentares impostas. Verifica-se ainda que a gestão do risco é um elemento organizacional que contribui para a criação de valor na medida em que orienta a tomada de decisão e estratégia da instituição, preservando os seus recursos de eventuais perdas. Afiguram-se como oportunidades de melhoria a adoção de abordagens mais sofisticadas e de maior sensibilidade ao risco na quantificação dos requisitos de capital para cobertura dos riscos de crédito, de mercado e operacional, assim como a análise de cenários mais agressivos e a inclusão de outros riscos na condução dos testes de esforço. In the current unpredictable and highly competitive business environment in which financial institutions are exposed to numerous threats, risk management has gained a significant prominence as an integral component of banks’ business strategy. It is essential that these institutions have a holistic view of risk management and focus not only on the risks that can threaten value but also on those which may incur in a perspective of value creation. Alongside the risk management imposed by regulators through legislation, a more positive motivation for this topic stems, therefore, from the belief that an effective risk management is an organizational aspect capable of creating value. This study aims to investigate this issue by analyzing the risk management framework adopted by a Portuguese financial institution and considering the value creating principles arising from Enterprise Risk Management systems as research topic. It appears that the model adopted by the analyzed institution is seen as a management tool and fully complies with the imposed regulatory obligations. It is also noted that risk management is an organizational element which contributes to the creation of value in that it guides the institution’s decision-making process and strategy, preserving its resources from potential losses. There seems to be improvement opportunities which include the adoption of more sophisticated approaches with greater risk sensitivity in the quantification of capital requirements to cover credit, market and operational risks, as well as the analysis of more aggressive scenarios and the inclusion of other risks in stress-testing analysis.

This brief essay discusses the balance sheet evolution of the banking system in Brazil in the recent period, between March 2007 and March 2014, as well as analyses methodological aspects of balance sheet data of the banks in Brazil. The study shows substantial changes in the banking system balance sheet, both in assets as liabilities. The analysis of selected data and indicators shows that the banking system in Brazil, as a whole, changed to a balance sheet position with liquidity level minor exactly in a context of high uncertainty. It was possible because of the anti cyclical and the accelerator behavior of credit by public banks; especially Caixa Econômica Federal and Banco do Brasil. While the growth of banking credit was commanded by private banks between 2003 and 2008, after the global financial crisis of 2008 the public banks led this process, with a modest participation of private banks.

A inovação no Setor Bancário tem sido um tema em voga nos últimos anos, atendendo ao grau de interligação entre o setor financeiro, a economia e a sociedade, representando na Europa cerca de três quartos do financiamento da economia. De caráter exploratório e qualitativo, a dissertação em causa tem como foco principal contribuir para a compreensão da inovação no setor financeiro, tendo por base o estudo da maior empresa privada portuguesa e o segundo maior Banco a operar em território nacional, o Millennium BCP. Seguindo os modelos espelhados na revisão de literatura procura identificar quais os processos de inovação decorrentes da atividade diária da organização em estudo. Os resultados denotam que apesar do setor em causa ser bastante ativo no que concerne à inovação ainda são poucos os Bancos que apresentam processos estruturados, métricas e definição de objetivos nesta matéria. O estudo mostra ainda que a crise na zona euro teve um forte impacto nas instituições financeiras e consequentemente nos investimentos atribuídos à inovação. O estudo de caso demonstra ainda que a inovação faz parte do ADN do Millennium BCP ainda que não exista um processo ou agenda claramente definido para toda a organização. A realização desta dissertação descortinou pistas que se apresentam como interessantes de explorar em estudos futuros, entre as quais se destaca: 1) a replicação do trabalho a outras empresas a operar dentro do grupo em Portugal e em outras áreas geográficas onde o Millennium BCP atua, procurando compreender a ligação da política de inovação entre a “empresa mãe” e as suas subsidiárias; 2) atendendo que Portugal é membro dos UE27, investigar o impacto que as politicas e entidades reguladoras da zona euro exercem no processo de inovação das organizações do setor financeiro, assim como o papel e grau de influência que os líderes governamentais nacionais desempenham no proliferar da inovação nos Bancos. In the recent year, innovation in the Banking Sector has been in vogue, given the degree of interconnection between the financial sector, the economy and society, representing just in Europe about three-quarters of the total economy financing. Based on an exploratory and qualitative character, this dissertation has its main focus to contribute for an understanding of innovation in the financial sector, based on the study of the largest private Portuguese company and the second largest Bank in the country, the Millennium BCP. Following the models mirrored in the literature review to identify the innovation processes arising from the daily activity of the organization under study. Results suggest that although the sector high active in terms of innovation, the number of banks that have a structured, metrics, processes and goal setting in this field are still very low. The study also shows that the crisis in the euro zone had a strong impact on financial institutions and consequently in the investments allocated to innovation. The case study also demonstrates that innovation is part of the Millennium BCP DNA in spite of not having a clearly defined process or schedule for the entire organization on this matter. The completion of this dissertation shoed some clues that present themselves as interesting to explore in future studies, among which stand out: 1) the replication work to other companies within the group in Portugal and in other geographic areas where Millennium BCP operates, seeking to understand the link between innovation policy to "main company" and its subsidiaries; 2) given that Portugal is a EU27 member, it would be intersecting to investigate the impact that the euro zone politicizes and regulatory authorities have on the innovation process of the organizations within the financial sector and the role and level of influence that national government leaders play in the proliferating of innovation in Banks.

Dissertação de mestrado em Economia Monetária Bancária e Financeira, O presente estudo visa determinar empiricamente quais os fatores que influenciam a rendibilidade do setor bancário em Portugal, medida pela Rentabilidade dos Ativos (ROA) e pela Rentabilidade dos Capitais Próprios (ROE), no período compreendido entre 2002 e 2012. Para tal, foi adotado um modelo de dados em painel com efeitos fixos recorrendo uma amostra com 163 observações referentes a 16 bancos. Os resultados indicam que o grau de alavancagem, o crédito em risco, os custos operacionais e a taxa de juro de referência têm um impacto negativo na rendibilidade bancária. Por outro lado, o nível de solvabilidade, a cota de mercado, a taxa de crescimento do PIB, a taxa de inflação e o investimento privado influenciam positivamente o desempenho das instituições de crédito., This study aims to empirically determine which factors influence the profitability of the banking sector in Portugal, measured by Return on Assets (ROA) and Return on Equity (ROE) in the period between 2002 and 2012. To accomplish our study, it been adopted a model of panel data with fixed effects using a sample of 163 observations from 16 banks. The results indicate that the degree of leverage, credit risk, operational costs, and the reference interest rate have a negative impact on bank profitability. In the other hand, the level of solvency, the market share, the growth rate of GDP, the inflation rate and the private investment positively influence the performance of banks.

No contexto atual, cada vez mais incerto e marcado pela intensidade da mudança, as organizações estão cada vez mais expostas a diferentes tipos de risco. Nesse sentido, é fulcral integrar uma abordagem estratégica com análise de gestão de risco para proteger e fomentar valor, evitando resultados indesejáveis. Na atividade bancária, o Risco Operacional é uma componente significativa da gestão dos riscos e um dos fatores responsáveis pela falência de várias Instituições Financeiras. Em comparação, por exemplo, com o risco de crédito ou o risco de mercado, o Risco Operacional tem a particularidade de ter uma exposição que não se procura proactivamente mas que é intrínseca às atividades desenvolvidas e, por isso, nem sempre é possível mitigá-lo integralmente. Este estudo de caso procura, assim, avaliar uma gestão do Risco Operacional na performance de uma Instituição Financeira. Recorrendo a uma Entidade Financeira portuguesa e tendo como base uma amostra de 7000 eventos de Risco Operacional, é feita uma análise ao perfil de risco da Instituição Financeira X, com o objetivo de medir o impacto na perda total por tipo de risco, segmento de atividade e causa, comparando os resultados com um estudo feito pelo Bank for International Settlements, em 2008. Posteriormente, apresenta-se um cálculo da poupança que a Instituição Financeira X já obteve desde que adoptou a abordagem Standard, no sentido de perceber se uma gestão cada vez mais proactiva do Risco Operacional representa benefícios para a Instituição Financeira. In the current context, of increasing uncertainty and marked by the intensity of change, organizations are becoming increasingly exposed to different types of risk. Thus, it is crucial to integrate a strategic approach with risk management analysis in order to protect and promote the creation of value, whilst avoiding undesirable outcomes. In banking, Operational Risk is a significant component of risk management and one of the factors responsible for the insolvency of several financial institutions. In comparison with credit or market risk, for example, Operational Risk has the particularity of having an exposure that is not proactively searched for, but that is inherent to the activities developed and therefore full mitigation is not always possible. Thus, this case study seeks to evaluate an Operational Risk management in the performance of a financial institution. Using a Portuguese financial institution and based on a sample of 7000 Operational Risk events, the risk profile of the financial institution X is analyzed, aiming to measure the impact on total loss by risk type and sector of activity. Subsequently, the obtained results are compared to those of a 2008 Bank for International Settlements study. Afterwards, we present a calculation of the savings that the Financial Institution X has obtained since it decided to adopt the Standard approach, in order to understand if an increasingly proactive Operational Risk management is beneficial to the Financial Institution.

O principal objectivo deste trabalho consiste na identificação das variáveis que mais influem no risco final global de branqueamento de capitais de uma entidade, no âmbito da avaliação realizada pelas entidades financeiras aquando do estabelecimento de uma relação de negócio, ou realização de uma transação ocasional. Este tema tem particular relevância se considerarmos que as instituições financeiras necessitam de graduar os procedimentos a adoptar nesta matéria, em função do grau do risco concreto de branqueamento de capitais, assim, estando identificado qual o factor que mais impacto tem no valor final do risco, é possível estabelecer um procedimento ajustado que determine diligências reforçadas nas situações em que se verifique tal variável. Para procedermos a esta análise, utilizámos como amostra as contrapartes do Banco X, e, após a análise de documentação pública e confidencial (enviada pelos clientes ao Banco X) construímos, com base no normativo legal, um modelo que atribui a cada variável uma valoração de alto, médio e baixo risco. Por último, com base nos resultados obtidos, aplicámos em SPSS o teste de Spearman. Após a análise dos resultados, concluímos que existe uma correlação estatisticamente significativa, e positiva, entre o risco final global de uma contraparte e, o produto, a existência de pessoas politicamente expostas, o risco da informação adversa encontrada e ainda a actuação numa indústria de alto risco. Desta forma, é possível concluir que uma alteração de valores numa das variáveis referidas irá significar uma alteração de valores no mesmo sentido, do risco final. The main objective of this dissertation consists in the identification of the variables that most strongly affect the final global risk of money laundering of a certain entity, with the evaluation undertaken by the financial authorities when normal business is conducted or when a specific transaction is executed. This subject is particularly relevant, if it’s taken into account that the financial institutions need to rank the procedures to be adopted in regard of this subject, given the specific degree of money laundering risk. When the variable that most strongly influences the final risk value, it is possible to establish an adjusted procedure that determines the specific strengthened duties in the events where such variable is present. To conduct this analysis, we have considered a sample of Bank X counterparties, and, after analysis of both public and confidential documentation (sent by the clients to the Bank X) we have elaborated, under the relevant legal framework, a model that sets a value to each variable, of high, medium and low risk. With the results that we have obtained, we performed a Spearman’s Rank Order Correlation using the statistical package SPSS. After the analysis of the results, we have concluded that there is a statistically relevant and positive correlation between the final global risk of a counter-party and a certain product, the existence of a politically exposed person, the risk of adverse information as well as the evolvement of a certain high risk industry. In this sense, it is possible to conclude that a change in the values of either one of the aforementioned variables will represent an identical change of value of the final risk.

JEL Classification System: G21, M31 O objetivo do presente trabalho foi estudar a perceção que os clientes empresas têm em relação a qualidade de serviço prestado por um Banco em Santiago, Cabo Verde. Procurou-se saber se existe gap entre as expetativas dos clientes e a perceção do serviço recebido. No estudo utilizou-se um dos modelos muito usado nos serviços de marketing, o SERVQUAL, desenvolvido por Parasuraman et al. (1985 e 1988). O modelo é baseado na perceção de gaps entre a qualidade de serviço recebido e esperado amplamente adotado para explicar a perceção da qualidade dos serviços pelos consumidores. No estudo utilizou-se um questionário estruturado com perguntas fechadas. Uma amostra de 90 empresas constitui o número de inquiridos. A pesquisa foi conduzida na ilha de Santiago, República de Cabo Verde. Cinco caraterísticas da qualidade de serviços foram analisadas: Tangibilidade, Confiabilidade, Atendimento, Segurança e Empatia. Ficou evidente que existe gap entre as expetativas e perceções das empresas inquiridas. A limitação do estudo prende-se com o tamanho da amostra e de estar restrito à ilha de Santiago, pertencente ao grupo de Sotavento do arquipélago de Cabo Verde. The aim of this work was to study the perception that enterprises have over the quality of service provided by a specific bank in Santiago Island, in the Republic of Cabo Verde. Broadly speaking, the study intended to understand if there is a gap between the customer expectations and the perception of service received. In the study the option went to most common model of marketing services, that is, SERVQUAL, a model developed by Parasuraman et al. (1985 e 1988). The model is based on the perception gaps between the quality of service received and the quality of service expected and it has been widely adopted to explain the perception of service quality by consumers side. In the study a structured questionnaire with closed questions was used. A sample of 90 enterprises was surveyed. The survey was conducted on the Santiago island, Cape Verde. Five characteristic of service quality were analyzed, that are: Tangibility, Reliability, Responsiveness, Security and Empathy. It was evident that there is a gap between the expectations and perceptions of enterprises surveyed. The limitations of the study are related to the sample size and its restriction to one island, that is, Santiago, an island that is part of the Sotavento group of Cabo Verde archipelago.

Este trabalho pretende mostrar que, durante o ciclo de expansão de crédito ocorrido na economia brasileira entre os anos de 2003 e 2010, os bancos públicos atuaram com grau de preferência pela liquidez superior à dos bancos privados até a eclosão da crise financeira internacional. A necessidade de obtenção de resultados econômico-financeiros por parte dos bancos públicos teria norteado a sua atuação e imposto restrições ao longo de todo o período., This study aims to show that during the cycle of credit expansion occurred in the Brazilian economy between 2003 and 2010, public banks had acted with a degree of liquidity preference higher than that of private banks until the international financial crisis. The need to achieve economic and financial results by public banks have guided and restricted his actions over the whole period.

The aim of this paper is to analyze the major determinants of the recent performance of the Brazilian banking sector by empirically modeling of two measures of profitability, represented by Return on Equity (ROE) and Return on Assets (ROA). Among the covariates are characteristics of financial institutions and of the banking sector and macroeconomic conditions of the country. The dynamic estimations are conducted for a panel data with quarterly observations of 71 banks during the period from 2000 to 2008. Among the major results are the persistence of the profitability level, identification of the profile of the most profitable institutions, the negative impact of mergers or acquisitions and the relevance of the macroeconomic conditions for the bank profitability. Furthermore, the country monetary policy favors investments of financial institutions in treasure operations due to the high interest rate and low risk level of the government bonds., O objetivo deste artigo é analisar os determinantes do desempenho recente do setor bancário brasileiro a partir da modelagem econométrica de duas medidas de rentabilidade, representadas pela Rentabilidade sobre o Patrimônio Líquido (ROE) e pela Rentabilidade sobre o Ativo (ROA). Entre as covariáveis consideradas, estão as características das instituições financeiras e do mercado bancário e as condições macroeconômicas do país. Para tanto, são realizadas estimações dinâmicas para dados organizados em painel com séries trimestrais de 71 bancos no período entre 2000 e 2008. Entre os principais achados estão a persistência dos níveis de rentabilidade, a identificação dos perfis das instituições mais rentáveis, o impacto negativo das estratégias de fusões e/ou aquisições e a relevância do cenário macroeconômico para a rentabilidade dos bancos. Além disso, a política monetária adotada no Brasil favorece aplicações das instituições financeiras em tesouraria, devido à rentabilidade obtida com a elevada taxa de juros e o reduzido nível de risco dos títulos públicos.