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Este trabajo realiza un estudio del perfil de exposición cambiaria y su cobertura a través de una muestra formada por cien empresas no financieras y cotizadas en el mercado bursátil español durante el período 2004-2010. Los resultados obtenidos muestran que la mayoría de las empresas tiene una actitud proactiva en la gestión del riesgo cambiario, utilizando diferentes productos para su cobertura. De hecho, la realización de un importante volumen de ventas exteriores en combinación con la existencia de filiales en dichos mercados fuera de la zona euro, son la principal fuente de riesgo cambiario. Al igual que en estudios realizados para otros mercados, también se confirma que la utilización de productos derivados es la práctica más habitual, además del endeudamiento en divisa. Asimismo, las empresas utilizan técnicas de cobertura operativa.

Este trabajo analiza el impacto de las barreras de entrada existentes en una localización turística sobre la intensidad emprendedora en el sector hotelero español durante el período 2005-2011. En concreto, se estudia una muestra formada por 8,992 establecimientos hoteleros y se utilizan cuatro tipos de modelos, a saber, Poisson, Binomial Negativa, modelo Truncado y regresión Logística. Las variables de estudio se refieren al nivel de concentración empresarial, al tamaño de mercado, la rentabilidad, la ocupación, la inversión, la fuerza laboral y los cierres. Los principales resultados indican la importancia del nivel de concentración competitiva como factor que influye negativamente en la creación empresarial en esta industria. Al mismo tiempo, también debe subrayarse el efecto positivo ejercido por el tamaño de mercado.

Este trabajo estudia los determinantes de la quiebra en el sector de la pequeña y mediana empresa hotelera española en el período 2000-2007. En concreto, se evalúa una muestra formada por 1,679 hoteles y se utilizan modelos de probabilidad condicional (probit y logit) y un amplio conjunto de variables contables relativas a su rentabilidad, endeudamiento, equilibrio económico-financiero, estructura económica, liquidez y actividad. Los resultados aportan evidencia significativa sobre la influencia, por una parte, positiva del nivel de endeudamiento y porcentaje de activo corriente, y por otra, negativa de la rentabilidad y nivel de actividad, sobre la probabilidad de quiebra del hotel.

Entre los principales determinantes de la rentabilidad de los hoteles se encuentra su localización. En consecuencia, y dado el carácter estratégico de dichas decisiones, de su correcta elección depende fuertemente el éxito empresarial. Por un lado, la localización de un hotel en un punto turístico determinado supone un nivel potencial de demanda como consecuencia del nivel de ocupación y de la estacionalidad en ese punto turístico. Sin embargo, por otro lado existen factores relativos a la estructura competitiva en el punto turístico menos estudiados en la literatura previa. La metodología aplicada en este trabajo muestra que en la explicación de la rentabilidad de los hoteles además de considerar aspectos derivados de la heterogeneidad inobservable deben incluirse otras variables relativas a la ubicación. Tal y como muestran los resultados obtenidos, en la explicación de rentabilidad hotelera es necesario considerar la estructura competitiva donde desarrolla su actividad la empresa.

El Espacio Europeo de Educación Superior (EEES) promueve la aplicación de nuevas técnicas docentes para lograr una interacción significativa alumno- docente, corrigiendo problemas de aprendizaje oportuna y eficazmente. Este trabajo analiza la técnica one minute paper en estudios de grado universitario, y sus implicaciones sobre el rendimiento académico. Frente a un enfoque predominantemente teórico de trabajos previos, se aporta evidencia empírica con una amplia muestra de alumnos, constituyendo una experiencia docente extrapolable a otros centros educativos. En general, se obtuvo una alta participación en la técnica y existió una importante interacción en el aula. Además, la tasa de éxito en el examen fue superior entre aquellos alumnos que participaron mayoritariamente en los one minute papers, frente a aquellos que fueron evaluados solo con dicho examen. En conclusión, la aplicación de nuevas técnicas docentes contribuye positivamente al aprendizaje, mejorando el rendimiento académico y potenciando una mayor interacción profesor-alumno.

bstract: Stock market participation is an issue which has been studied since the 90’s, but academics are still worried about it nowadays because of the persistence of low participation rates. This paper studies the factors which drive stock market participation through probit estimations. The dependent variable groups direct stock market participation (having stocks) and indire ct stock market participation (having mutual funds participations). The results show that age, education, risk attitudes and use of internet are key variables to explain household stock market participation in Spain.

Este traballo analiza os determinantes do fracaso empresarial a través dun modelo loxístico binomial para una mostra de 223 empresas innovadoras españolas no ano 2006. Os resultados obtidos indican que a rendibilidade, as garantías fronte a terceiros, a eficiencia e a idade das empresas inflúen negativamente na probabilidade de fracaso empresarial. Ademais, tamén se comproba que a innovación exerce un efecto indirecto sobre a probabilidade de quebra a través da rendibilidade.

A participación no mercado bolsista é un tema de estudo con varias décadas de historia, aínda hoxe en discusión, como resposta á persistencia de baixas taxas de participción. Neste traballo analízanse os determinantes da participación no devandito mercado mediante modelos probit, onde a variable dependente recolle a tenza directa de accións e/ou a participación indirecta a través de fondos de investimento. Os resultados amosan que a idade, educación, preferencias de risco e uso de internet resultan ser variables chaves á hora de explicar a participación dos fogares no mercado de valores na España.

Este trabajo analiza la estructura financiera de las pymes industriales gallegas con el fin de detectar los principales problemas financieros a los que actualmente se enfrentan. Se estudia su estructura de capital, la duración de la deuda que integra su pasivo, el coste de los recursos ajenos y la relevancia de sus garantías en la consecución de financiación externa. Los principales resultados muestran que el tamaño de la empresa no es un factor relevante a la hora de definir su estructura financiera aunque sí afecta al coste de la financiación externa, y que las empresas más jóvenes son las más endeudadas. Asimismo, comprobamos que las oportunidades de crecimiento y las garantías atenúan las restricciones financieras a las que se someten estas empresas.