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Purpose: The present paper is aimed to investigate the relationship between intangible assets, macroeconomic environment and market value of German, English and Portuguese public companies from 1999 to 2016. Although the IAS 38, assigns value to intangible assets, there is a gap between accounting and the market need. This gap is given by accounting conservatism in the accounting of intangible assets and by their difficult measurement. The verification of the impact of the intangibles on the company’s market value is done through the methodology proposed by Gu and Lev (2011), using proxies such as CDS, Libor and Euribor and sensitivity tests. IDE is expected to reflect intangible capital and create shareholder value. This study seeks to interpret the contribution of intangibles and to forecast their impact on the market. Originality/value: The theme of evaluation of intangible assets has been approached in several ways. Its relevance lies in the need to establish methods for its measurement. Design/methodology/approach: The methodological approach is quantitative research with panel data using Stata-15. The database is the Capital IQ with public companies, listed in Germany, England, and Portugal from 1999 to 2016, with annual frequency. Findings: The results suggest that the comprehension value has a positive and significant relationship with the market value of the companies and that the intangible capital and the intangibles-driven-earnings are positively related to research and development expenses and general, administrative procedures. Objetivo: O presente artigo tem o propósito de investigar qual é a relação entre intangíveis, ambiente macroeconômico e valor de mercado das empresas abertas alemãs, inglesas e portuguesas no período de 1999 a 2016. Apesar de o IAS 38 atribuir valor aos ativos intangíveis, há uma grande lacuna entre a contabilização e a necessidade do mercado. Essa lacuna é dada pelo conservadorismo contábil na contabilização dos ativos intangíveis e por sua difícil mensuração. A verificação do impacto dos intangíveis no valor de mercado da empresa é feita por meio da metodologia proposta por Gu e Lev (2011), utilizando proxies como CDS, Libor e Euribor e testes de sensibilidade. Espera-se que o IDE reflita o capital intangível e crie valor ao acionista. Este estudo busca interpretar a contribuição dos intangíveis e a previsão de seu impacto no mercado. Originalidade/valor: O tema de avaliação dos ativos intangíveis tem sido abordado de diversas formas. Sua relevância está na necessidade de estabelecer métodos para sua mensuração. Design/metodologia/abordagem: A abordagem metodológica é uma pesquisa quantitativa com dados em painel com a utilização do Stata-15. A base de dados é o Capital IQ com empresas de capital aberto, listadas na Alemanha, na Inglaterra e em Portugal de 1999 a 2016, com frequência anual. Resultados: Os resultados sugerem que o comprehension value tem uma relação positiva e significante com o valor de mercado das empresas, e que o intangible capital e o intangibles-driven-earnings são positivamente relacionados com os gastos de pesquisa e desenvolvimento e gastos de vendas, gerais e administrativos.

Na intensa rotina da Secção de Elucidação Diagnóstica do antigo Departamento de Profilaxia da Lepra de Sio Paulo, o autor teve a idéia de utilizar o éter sulfúrico na pesquisa da sensibilidade térmica, pois este líquido entra em ebulição a 35° C, praticamente h temperatura da pele humana e, ao fazê-lo, evidentemente promove sensação nítida de frio ou gelado, subtraindo 90 calorias por grama de éter vaporizado. Os receptores térmicos para o frio se superpõem, para finalidades práticas, aos receptores para o quente. Uma bolinha de algodão embebido em éter, deslizando na pele, vai permitir o rápido mapeamento da sensibilidade térmica do corpo humano todo, mesmo em pequenas Areas de difícil acesso ao tubo de água quente e fria que 6 classicamente utilizado na pesquisa da sensibilidade térmica. O resfriamento promovido pelo éter praticamente constante em toda a prova e facilmente reproduzível. Os pacientes testados acusam a sensação de frio ou gelado nas Areas normoestésicas e sentem calor ou apenas resfriamento, respectivamente nas áreas anestésicas e hipoest6sicas. 0 contraste da sensação fria deixada pelo éter 6 facilmente conseguido pela polpa digital do dedo indicador do observador. A prova do éter, ern todos os testes realizados, revelou-se prática, sensível, rápida, precisa e de fácil consecução, podendo contribuir para o diagnóstico precoce da hansenlase.