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"La integración regional se ha reforzado como parte de las respuestas defensivas ante la crisis financiera internacional. En la región del Asia Pacífico se ha mantenido el avance de proyectos de integración financiera que incluyen mecanismos de intercambio de divisas, sistemas de información y supervisión de políticas económicas, hasta debates académicos sobre integración profunda en uniones monetarias y moneda común. Los acuerdos y propuestas de integración entre los países del Asia Pacífico muestran una dinámica que combinan nuevas ideas y voluntades políticas, junto a las diferencias por el liderazgo regional y el mantenimiento de alianzas en temas militares y de seguridad."

Previous to the crises unleashed in summer of 2007, exchange rates were at the center of the debate across economists focused on international economy. The extreme aggressiveness of the turmoil, has hidden these issues. Nonetheless, sooner or later, they will likely return again, even wider. Public bailouts will be debt financed, to some extent in the international markets, adding a new source of volatility. This paper intends to deal with the relations among exchange rate, the role of currencies and the current crisis management, incorporating recent contributions from the academic field. Antes de la crisis desatada en el verano de 2007, uno de los temas recurrentes entre los economistas dedicados al estudio de temas internacionales era los tipos de cambio. La extrema agresividad de la crisis ha situado en un segundo plano los temas cambiarios. Sin embargo, antes o después reaparecerán. Los planes de rescate gubernamentales serán financiados por los gobiernos mediante la emisión de deuda, en parte en los mercados internacionales, añadiendo un factor más de variabilidad a los tipos de cambio. Este trabajo pretende acercarse a las interrelaciones entre los tipos de cambio, la función económica de las principales monedas y la forma en que se está gestionando la crisis, incorporando las últimas aportaciones realizadas al respecto en el ámbito académico. Sociedad de Economía Mundial En prensa

En este trabajo se aplican tres procedimientos estadísticos alternativos al tipo de cambio peseta/dólar norteamericano, con el objetivo de conocer el verdadero régimen cambiario al que estuvo sujeto durante el período 1965-1998. El estudio toma la perspectiva que señala la divergencia entre regímenes cambiario de facto y de iure. Los resultados indican que la peseta, al igual que otras monedas, no exhibió el régimen flotante que de iure tenía en relación al dólar durante las tres últimas décadas de su existencia. Por el contrario, el tipo de cambio peseta/dólar se movió dentro de un corredor más bien estrecho en dichos años. In this paper we apply three different statistical procedures to the peseta/dollar exchange rate with the aim of discovering the true foreign exchange regime followed by the monetary authorities during the 1965-1998 period. The study´s perspective emphasizes the divergence between de jure and de facto exchange regimes. The results seem to imply that the peseta, as well as other currencies, did not exhibit the floating regime that de jure had in relation to the US dollar in the last three decades of its existence. On the contrary, the peseta/dollar exchange rate moved within rather narrow fluctuation bands during those years. Apoyo financiero del Ministerio de Educación y Ciencia (Plan Nacional I+D: SEJ-2005 09094/ECON) Publicado

El presente trabajo analiza la influencia de los regímenes cambiarios sobre la dolarización de los pasivos empresariales, focalizándose en la diferencia entre regímenes fijos y flexibles. Para hacerlo se utiliza una muestra de 237 empresas de Argentina, Brasil, Colombia y México para el período 1992-2000, la metodología de estimación GMM-system para modelos de panel dinámicos y dos clasificaciones de regímenes cambiarios. Los resultados sugieren que los regímenes cambiarios fijos, así como su duración y volatilidad, influyen positivamente sobre la proporción de deuda en moneda extranjera mantenida por las firmas. Asimismo, se exploran otros determinantes del grado de dolarización de los pasivos corporativos, introduciéndose variables sugeridas por la literatura pero no analizadas hasta el momento. Se observa que la inestabilidad de la economía afecta las decisiones de cartera de las firmas. A su vez, las expectativas de salvataje por parte del Estado y las regulaciones generan problemas de información asimétrica, incentivando a las firmas a tomar un mayor riesgo cambiario. Por último se explora la relación entre la dolarización de los pasivos corporativos y el original sin interno, concluyendo que la reducción de éste último es, en parte, alcanzada vía dolarización de la deuda de largo plazo., Facultad de Ciencias Económicas