Search

[ESP] Este trabajo presenta los resultados del otorgamiento de microcréditos a microempresas como parte de un Programa Público (PP) en el Distrito Federal en México. El objetivo es la verificación cuantitativa de la gestión del crédito, y el impacto del mismo en los indicadores FOCO*, con la finalidad de detectar si fue correctamente administrado. Se compararon los indicadores FOCO* de las microempresas con los distintos tipos de créditos proporcionados por el PP. Una valoración integral permitió concluir que las microempresas en funcionamiento aprovechan mejor los créditos que las de nueva creación, los créditos refaccionarios son mejor administrados que los de habilitación o avío. Sin embargo, la mayoría de los microempresarios no utilizan los recursos para los fines que señalaron al solicitarlos y más del 90% de las microempresas están en peligro de quiebra. [ENG] This paper focus on the outcome of a Public Program (PP) granting microcredits to microenterprises in Mexico City (Mexico). The aim is to monitor credit management and credit's impact on FOCO* indicators to detect whether credit was properly administered. FOCO* indicators for microenterprises that received different types of loans provided by the PP were compared. A comprehensive assessment, allowed detecting that experienced microenterprises manage credits better than the new ones, and investment credit are better managed than working capital credit. However, most micro entrepreneurs do not finance what they specified when filling the credit application, and more than 90% of microenterprises may fall into bankruptcy.

El objetivo de esta investigación es valuar una muestra de cincuenta empresas de la Bolsa Mexicana de Valores mediante el modelo de flujo efectivo descontado durante un periodo de siete años, de 2001 a 2007, para comparar los resultados obtenidos con el valor de mercado. Para ello, los flujos de efectivo se proyectaron con la tasa de crecimiento del último Producto Interno Bruto (PIB) sectorial conocido y con la media geométrica del pib sectorial, con la finalidad de conocer cuál de las dos opciones proporciona una mejor estimación de la tasa de crecimiento para las empresas. Entre los principales resultados se encontró que a pesar de que existe relación estadísticamente significativa entre los valores calculados con el modelo flujo de efectivo descontado (FED) y los valores de mercado de las empresas en la mayoría de los años y sectores analizados, el coeficiente β1 no fue consistente. Por otra parte, se llegó a la conclusión de que la media geométrica del pib sectorial proporcionó una mejor estimación de la tasa de crecimiento de las empresas y, como consecuencia, mayor asociación lineal entre los valores de mercado y los valores calculados con el modelo FED.