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This paper investigates the impact of energy efficiency along the unconditional distribution of residential property prices in Portugal. Using a dataset of more than 256,000 residential property sales from 2009 to 2013, a period that covers an economic depression, unconditional quantile regression analysis reveals that the responsiveness to energy efficiency improvements is different not only as we move from low- to high-priced residential units but also for apartments and houses. While the former show a downward trend in the magnitude of energy efficiency coefficient estimates, the opposite occurs for houses. The latter market segment exhibits clear market discounts at the lowest quantiles of the price distribution, something that is not observable thought conditional mean and quantile regression analysis. Results suggest the existence of a different responsiveness to energy efficiency improvements in the Lisbon region when compared to the rest of the country and that the impact of the Energy Performance Certificate label increases throughout time across all price quantiles. As a by-product of this paper, an unconditional quantile price index shows that the impact of the crisis was not the same across the different market segments, with price decreases being more severe for low- than high-priced properties. info:eu-repo/semantics/publishedVersion

Using a unique dataset containing information of around 256 thousand residential property sales, this paper discloses a clear sales premium for most energy efficient dwellings, which is more pronounced for apartments (13%) than for houses (5 to 6%). Cross-country comparisons support the finding that energy efficiency price premiums are higher in the Portuguese residential market than in central and northern European markets. Results emphasize the relevance of data issues in hedonic regression models. They illustrate how the use of appraisal prices, explanatory variables with measurement errors, and the omission of variables associated with the quality of the properties, may seriously bias energy efficiency partial effect estimates. These findings provide valuable information not only to policy-makers, but also to researchers interested in this area. info:eu-repo/semantics/publishedVersion

Mestrado Bolonha em Management As the conflict in politics becomes increasingly polarized, researchers in political science and psychology have become increasingly interested in determining the antecedents of individuals' attachment to ideologies. While some recent developments illustrate the relationship between political orientation and socio-demographic factors, personality traits, locus of control or risk aversion, this dissertation provides new insights for a possible relationship to financial literacy. A unidimensional model provides a simple understanding of the structure of political ideology; however, it has been shown to be implausible and insufficient. In this research, we highlight a model based on two dimensions: one for the economic freedom, and another for personal freedom. We construct a framework with data retrieved from a questionnaire connecting individual’s political orientation in the two-dimensional spectrum and its determinants with the use of ordered probit models. The results suggest an interplay between financial literacy and political orientation in the Left-Right dimension, in which being financially-literate increases the probability of an individual having Centre or Right-wing political views, in detriment of Left-wing views. We found no significance when considering the Libertarian-Authoritarian dimension. Furthermore, we analyse the effect of the highest level of education as an alternative measure of financial literacy and the results suggest that they capture different features and should, therefore, be interpreted as distinct variables. Several other variables included in the model were only proved significant in one of the dimensions. Our conclusions suggest that variables with economic links affect the dimension that refers to economic freedom such as financial literacy and average monthly income and, on the other hand, other variables such as region, age, ethnicity, or religion provide a better explanation of political orientation on a personal freedom dimension. info:eu-repo/semantics/publishedVersion

Mestrado Bolonha em Econometria Aplicada e Previsão This internship provides an insight on the creation attempt of a new rent index for commercial properties in Portugal, using monthly data, from an existing and functioning administrative mechanism - E-fatura, over the period 2016-2021. The mechanism E-fatura contains information about the Portuguese companies and individuals’ monthly billing. The purpose is to analyse if this information could be enough to translate into a new rent index or a proxy indicator without having to recur to lengthy classic methods,such as adjusting inquiries, or having to do a new type of specific census. In other words, the purpose is to try to extend the utility of an established receipt management mechanism in order to find if it could provide a detailed portrait of the commercial properties’ rent universe by itself. The information selected from E-fatura, although restricted to companies with economic activity related to the rental of real estate, is not exclusive to the renting universe of commercial properties and in that sense, it had to be limited and adapted to be in this line of work. Hedonic models were used for the index compilation and the method chosen was the time-dummy approach, first, by the adjacent time-dummy approach and second, by the (all-periods) pooled time-dummy method. After testing the different methods along with theoretical basis, a comparison between them is done, followed by an evaluation about the future viability of the index or proxy indicator. It was concluded that by using this approach, with all limitations considered, the computed index could capture macroeconomic dynamics and represent an overall correct picture of the market. Este relatório de estágio descreve a tentativa de criação de um novo índice de rendas para propriedades comerciais em Portugal, com dados mensais, através de um mecanismo administrativo, E-fatura, durante o período de 2016 a 2021. O mecanismo E-fatura contém informação sobre a faturação mensal de empresas e pessoas singulares portuguesas. O objetivo é analisar se a informação proveniente do mecanismo seria suficiente para calcular um novo índice de rendas sem ter de recorrer a métodos clássicos mais demorados tais como censos ou um novo questionário específico para esta situação. Em outras palavras, o objetivo é tentar alargar a utilidade de um mecanismo já estabelecido de gestão de faturas de forma a analisar se o universo de propriedades comerciais poderia ser retratado por este. A informação derivada do Efatura apesar de ter sido restrita apenas a empresas com atividade económica relacionada com o arrendamento de imobiliário, não é exclusiva a este universo e, como tal, necessitou ser limitada e ajustada para enquadrar o propósito deste relatório. Para a agregação do índice foram utilizados modelos hedónicos pela abordagem time-dummy: primeiramente pela time-dummy adjacente e consequentemente pela time-dummy englobando todos os períodos (pooled time-dummy). Após testar diferentes métodos, tendo por base a teoria apresentada, estes métodos foram comparados e avaliados quanto à sua futura viabilidade como índice. Com a abordagem de time-dummy adjacente, foi concluído que o índice final calculado tinha a capacidade de capturar dinâmicas macroeconómicas e representar o mercado de propriedades comerciais de uma forma geral. info:eu-repo/semantics/publishedVersion

Mestrado em Métodos Quantitativos para a Decisão Económica e Empresarial Dada a importância das tecnologias de informação e comunicação, este trabalho tem como principal contributo o estudo dos determinantes da probabilidade da adoção de tecnologias de informação, cujo tema tem sido abordado na literatura ao nível empresarial, mas que revela alguma carência em Portugal, sendo que se destaca o facto de terem sido utilizados dados de painel para Portugal, para o período recente de 2010- 2018. Os dados utilizados foram obtidos através do Inquérito à Utilização de Tecnologias da Informação e da Comunicação nas Empresas (IUTICE), realizado pelo INE anualmente, e dos Quadros de Pessoal, cujos dados são da responsabilidade do Gabinete de Estratégia e Planeamento (GEP) do Ministério do Trabalho, Solidariedade e Segurança Social (MTSSS). Através de modelos com variáveis de interesse binárias para dados de painel, seguindo uma modelação a duas partes, foram encontrados diversos determinantes para a posse de website e para a realização de comércio online, sendo que estes determinantes não são necessariamente os mesmos. Os resultados sugerem que características referentes aos recursos humanos, tais como a idade, o género e as habilitações, e referentes à dimensão da empresa e ao setor de atividade económica em que a empresa se encontra inserida têm impacto na adoção das tecnologias de informação por parte das empresas. Given the importance of information and communication technology, the main contribution of this work lies in the study of the determinants of the probability of information technology adoption, which is a theme that has been investigated in the literature at business level but represents some shortage of research in Portugal. Panel data for Portugal was used for the period 2010-2018. Specifically, the data were obtained through the Information and Knowledge Society Business Survey (IUTICE), annually done by National Institute of Statistics (INE), and through Staff Establishment Plan, provided by the Strategy and Planning Office (GEP) from the Ministry of Labour, Solidarity and Social Security (MTSSS). Using panel data binary models, following a two-part modelling approach, several determinants were found for both website and e- commerce adoption, in a situation where these drivers are not necessarily the same. Findings suggest that human resources’ characteristics, such as age, gender and qualifications, and the firm’s dimension and sector of economic activity have an impact on the information technology adoption by firms info:eu-repo/semantics/publishedVersion

Mestrado em Métodos Quantitativos para a Decisão Económica e Empresarial Utilizando os modelos ordenados probit e logit estimou-se a probabilidade de três níveis de satisfação laboral com base em dados relativos a duas empresas (um hospital e uma empresa tecnológica). Deste modo, foram estimados três modelos. Um primeiro que incorpora as duas empresas e os outros dois para o hospital e para a empresa tecnológica. Embora o ponto de partida da análise empírica fosse o modelo global concluiu-se que, estatisticamente, seria pertinente avançar com regressões separadas por empresa. Nos três tipos de modelos os fatores que sumariam as questões de satisfação sobre assuntos em particular, revelaram-se estatisticamente significativos. No modelo global, apenas duas variáveis de escolaridade se revelaram significativas, manifestando impactos positivos no nível de satisfação mais elevado e negativos nos dois níveis de satisfação mais baixos. Da análise do modelo parcial do hospital concluiu-se que as idades mais jovens são estatisticamente significativas e apresentam impactos negativos no nível de satisfação mais elevado. Ao nível das funções, as variáveis Médicos e Técnicos de Saúde são estatisticamente significativas e o impacto de pertencer a uma destas funções em níveis de satisfação mais elevados é positivo. No que se refere às direções apenas a Direção Clínica é estatisticamente significativa e o impacto desta em níveis de satisfação mais elevados é negativo. Da análise do modelo parcial da empresa tecnológica é percetível que apenas as idades entre os 36 e os 45 anos e os 46 e os 55 anos são estatisticamente significativas apresentando impactos positivos no nível de satisfação mais elevado. Using ordered probit and logit models, the probability of three levels of job satisfaction was estimated based on data from two companies (a hospital and a tech company). In this way, three models were estimated. One that incorporates the two companies and the other two for the hospital and the technology company. Although the starting point of the empirical analysis was the global model it was concluded that, statistically, it would be pertinent to proceed with regressions separated by company. In the three models, the factors that summarize the satisfaction issues on specific subjects, proved to be statistically significant. In the global model, only two schooling variables proved to be significant, with positive impacts on the highest level of satisfaction and negative impacts on the two lowest levels of satisfaction. From the analysis of the partial model of the hospital, it was concluded that younger ages are statistically significant and have negative impacts on the highest level of satisfaction. In terms of functions, the variables Doctors and Health Technicians are statistically significant and the impact of belonging to one of these functions in higher levels of satisfaction is positive. As for the directions, only the Clinical Direction is statistically significant and its impact on higher levels of satisfaction is negative. From the analysis of the partial model of the tech company, it is noticeable that only the ages between 36 and 45 years and 46 and 55 years are statistically significant, with positive impacts on the highest level of satisfaction. info:eu-repo/semantics/publishedVersion

Mestrado em Métodos Quantitativos para a Decisão Económica e Empresarial O presente trabalho pretende estudar a relação entre os valores de transação e avaliação bancária de alojamentos familiares em Portugal com o intuito de perceber a relação comportamental entre ambos os valores, como também estudar o impacto exercido sobre os preços de transação. Desde a crise económica e financeira internacional, o estudo do mercado da habitação tem estado em foco, especialmente no que toca a perceber as assimetrias territoriais na dinâmica dos preços. A habitação é uma necessidade fundamental para os cidadãos e o seu acesso constitui um dos objetivos de política social, daí ser tão importante perceber o seu comportamento tanto a nível nacional como regional. Para robustecer a oferta de informação para a caracterização do mercado imobiliário e, em particular, do mercado da habitação, o Instituto Nacional de Estatística destaca duas operações estatísticas: Inquérito à Avaliação Bancária e os Preços da Habitação ao Nível Local, assim, do ponto de vista da análise económica, é relevante comparar os resultados destas duas operações estatísticas. Em particular, é importante começar a perceber se as avaliações antecipam preços, tendem a coincidir, ou a refletir com atraso os preços praticados nas transações. Para isso foi utilizado o modelo hedónico, de forma a medir o impacto de certas variáveis sobre o preço de transação, com interesse particular para o impacto das avaliações bancárias e do crédito à habitação. Foi possível concluir que ambas têm um impacto positivo sobre os preços de transação, particularmente o crédito à habitação. The present work intends to study the relationship between transaction values and bank valuation of family housing in Portugal to understand the behavioural relationship between both values, as well as to study the impact on transaction prices. Since the international economic and financial crisis, the study of the housing market has been in focus, especially when it comes to understand territorial asymmetries in price dynamics. Housing is a fundamental need for citizens and access to it is one of the objectives of social policy, which is why it is so important to understand its behaviour at both national and regional levels. To strengthen the supply of information for the characterization of the real estate market and the housing market, INE (Statistics Portugal) highlights two statistical operations: Bank Evaluation Survey and Housing Prices at the Local Level, thus, from the point of view of economic analysis, it is relevant to compare the results of these two statistical operations. It is important to start to understand whether valuations anticipate prices, tend to coincide, or reflect with delay the prices charged in transactions. For this, the hedonic model was used, to measure the impact of certain variables on the transaction price, with particular interest for the impact of bank appraisals and mortgage loans. It was possible to conclude that both have a positive impact on transaction prices, particularly mortgage loans. info:eu-repo/semantics/publishedVersion

Mestrado em Métodos Quantitativos para Decisão Económica e Empresarial O presente trabalho de projeto tem como principal objetivo a estimação dos determinantes que explicam a probabilidade de uma mulher ser eleita para presidente de câmara de um município Português. A participação da mulher em cargos de poder é um tema que tem sido alvo de alguma investigação, sendo esta ainda muito recente e escassa, especialmente para casos nacionais. Tendo como variável dependente uma variável binária, que assume o valor um quando uma mulher é eleita como presidente de câmara, estimam-se modelos Logit, Probit, Cloglog e Firth-Logit, utilizando o software STATA, para medir o impacto das variáveis explicativas na probabilidade de se observar uma mulher como presidente de câmara em Portugal, referente às eleições autárquicas de 2017. Através da estimação e análise levada a cabo, conclui-se que as varáveis que demonstram ser significativas para explicar a eleição de uma mulher como presidente de câmara nos municípios portugueses são a taxa de desemprego, o índice de envelhecimento e a taxa de analfabetismo. As duas primeiras variáveis influenciam positivamente a probabilidade de interesse, enquanto que a última tem uma influência negativa. The main purpose of the presented study is the evaluation of the determinants that explain the likelihood of women being elected as president of the city council of any Portuguese municipality. The involvement of women in positions of authority is a topic that has been a matter of research. This is still a fairly recent research, especially when refering to national instances. Having a binary variable as dependent variable, that assumes the value one when a woman is elected president of the city council, Logit, Probit, Cloglog and Firth-Logit models have been estimated, using the STATA software. These models are used to measure the impact of the explanatory variables on the probability of having a woman as president of a city council in Portugal, in this case refering to the 2017’s municipal elections. The results suggest that the unemployment rate, the aging index, and the illiteracy rate are statistically significant to explain the election of women as president of a city council, in Portugal. The former two variables display a positive influence over the probability of interest, while the latter has a negative effect. info:eu-repo/semantics/publishedVersion

Mestrado em Métodos Quantitativos para a Decisão Económica e Empresarial O mercado de arrendamento em Portugal tem vindo a merecer uma atenção crescente por parte dos agentes económicos e do público em geral, especialmente despoletada pelo aumento das rendas nos últimos anos. Entre 2017 e 2018, por exemplo, o índice de rendas residenciais registou um aumento de 11,7% (Confidencial Imobiliário, s.d) e o valor mediano uma subida de 9,3% (INE, 2019A). Esta evolução não se encontra aparentemente na componente das rendas de habitação do Índice de Preços do Consumidor (IPC) que regista um aumento mais moderado de 1,9% entre 2017 e 2018. Apesar de não existir nenhuma evidência empírica que suporte a razão para esta diferença, a mesma pode dever-se a questões metodológicas. O principal objetivo deste estudo é contribuir para a investigação destas diferenças através da construção de índices de preços alternativos à componente das rendas do IPC. Os mesmos foram construídos através de uma base de dados, disponibilizada pelo INE, com informação de mais de 10 milhões e 200 mil recibos eletrónicos de rendas de habitação para o período compreendido entre janeiro de 2015 e dezembro de 2017. Pretende-se verificar se a variação das rendas dos novos contratos de arrendamento apresenta um maior dinamismo de mercado, ajudando a explicar a existência das diferenças acima referidas. Os resultados obtidos foram bastante interessantes. Entre 2015 e 2017, o índice com informação de novos contratos apresenta uma variação de 26,8%, valor bastante acima do observado pelo IPC. O estudo também permitiu identificar a existência de um padrão de sazonalidade no Algarve. The rental market in Portugal has been receiving increasing attention by both economic agents and the public in general, as a consequence of the generalized increase in rents in the last years. Between 2017 and 2018, for example, the residential rental index registered an increase of 11.7% (Confidencial Imobiliário, s.d) and the median value an increase of 9.3% (INE, 2019A). This evolution in rents is not captured by the Consumer Price Index (CPI) rental component, which showed a moderate increase of 1.9% between 2017 and 2018. Although there is no empirical evidence supporting the reason for these differences, these may be due to methodological issues. The main objective of this study is to contribute to the investigation of these differences by constructing alternative price indices to the CPI income component. They were built through a database, made available by the INE, with information of more than 10 million and 200 thousand electronic receipts of housing rents for the period between January 2015 and December 2017. It intends to verify whether the change in the rents of the new lease contracts, which shows greater market dynamism, helps explaining the existence of the above-mentioned differences. The results obtained were very interesting. Between 2015 and 2017, the index with information of new contracts displays a variation of 26.8%, a much higher figure than the one observed by the CPI. The study also allowed the identification of the existence of a seasonal pattern in the Algarve. info:eu-repo/semantics/publishedVersion

Mestrado em Econometria Aplicada e Previsão Nesta dissertação serão abordadas duas estratégias para lidar com eventos raros em variáveis dependentes binárias: a seleção amostral com base na variável dependente e a aplicação de modelos flexíveis. Enquanto que na primeira estratégia a proporção de eventos raros é inflacionada artificialmente na amostra usada para estimação, na segunda estratégia utilizam-se modelos cuja capacidade de descrição dos dados é potencialmente superior aos modelos binários standard (tipicamente o logit e o probit). Para estudar qual das opções será melhor empiricamente foi realizado um estudo de simulação avaliando vários aspetos destes modelos, como a capacidade preditiva e a dificuldade computacional na sua implementação. Neste estudo observou-se que a estimação dos modelos flexíveis era mais instável, apresentando mais dificuldade na sua implementação. Por outro lado, quando se realiza seleção amostral é necessário ter uma boa dimensão amostral para se notarem os efeitos desta seleção na probabilidade de uma observação pertencer ao conjunto dos uns. Tendo em conta os resultados do estudo de simulação, é recomendado utilizar a seleção amostral com correção, para ter em conta a alteração da probabilidade dos eventos. Recomenda-se, adicionalmente, que a amostra utilizada para a estimação contenha entre 20% a 35% de uns para não se perder informação que possa estar contida no zeros, caso a amostra tenha uma dimensão pequena/média, ou 50% caso se tenha uma amostra com uma grande dimensão. In this dissertation we will address two strategies for dealing with rare events that occur in binary dependent variables: sample selection based on the dependent variable and the application of flexible models. While the first strategy changes the proportion of rare events artificially, the second strategy uses models that, potentially, describe the data more properly than the standard binary models (for example, the logit and the probit). In order to study which of the options will be empirically better, a simulation study was conducted, evaluating several aspects of this models, such as predictive ability and computational difficulty in their execution. In this study, the estimation of flexible models was more unstable, presenting more difficulty in their implementation. On the other hand, when sample selection is performed, it is required a large sample size to observe the effects of this selection on the probability of an observation belonging to the set of events. Taking into account the results of our simulation, it is recommended to use sample selection with correction, to account for the change in the probability of an event. In addition, it is recommended that the sample used for estimation contains between 20% to 35% of occurrences to avoid loosing information that may be contained in the zeros if the sample has a small/medium size, or 50% if a large sample is available. info:eu-repo/semantics/publishedVersion

Mestrado em Métodos Quantitativos para a Decisão Económica e Empresarial Os Inquéritos Qualitativos de Conjuntura às Empresas e aos Consumidores são elementos indispensáveis para apreender os aspetos económicos que não são diretamente quantificáveis. Estes inquéritos são importantes complementos às estatísticas quantitativas oficiais para detetar momentos de viragem no ciclo económico. A confiança dos consumidores é, assim, um tema essencial para a análise da atividade económica. Elaborou-se uma análise da sensibilidade do indicador de confiança dos consumidores aos ciclos da economia nacional, com base em modelos de regressão para dados mensais e trimestrais, que incluem variáveis explicativas relacionadas com indicadores macroeconómicos, políticos e sociais. Concluiu-se que os consumidores são mais sensíveis a fatores macroeconómicos com maior exposição mediática, como o desemprego e a informação sobre o comportamento do PIB. The Conjunctural Qualitative Surveys conducted on Corporations and Consumers are considered essential elements to assess and apprehend the aspects of the economy which are not directly quantifiable. These surveys are important for detecting turning points in the economic cycle. Consumer Confidence is an important indicator when analysing the economic activity. Considering this, a sensitivity analysis was conducted of the Consumer Confidence Index to the national economy cycles, based on regression models with explanatory variables related to macroeconomic, political and social indicators which are considered relevant events. To summarize, consumers are more sensitive to macroeconomic factors with greater exposure to the media, such as unemployment and information on GDP. info:eu-repo/semantics/publishedVersion

Mestrado em Métodos Quantitativos para a Decisão Económica e Empresarial Atualmente, o turismo revela-se um setor com alto relevo na economia nacional, e estando este em expansão, torna-se essencial perceber de que forma continuarão as atividades turísticas a desenvolver-se no futuro. No sector particular da hotelaria, a previsão da ocupação é um tema fulcral para uma gestão eficaz. De facto, no âmbito de uma unidade hoteleira, saber com alta precisão quantos quartos vão estar ocupados, para um determinado dia, constitui um forte contributo para a gestão da receita. O objetivo central deste projeto é obter as previsões relativas à ocupação das diversas unidades hoteleiras do Pestana Hotel Group. Este tema foi abordado como um problema de previsão com séries temporais, assentes em duas metodologias: modelação através de decomposição clássica e modelos da classe SARIMA. Em primeiro lugar, começou-se pela decomposição clássica, onde se assume que captando a tendência e a sazonalidade da série, é possível conjugá-las de forma a obter previsões. Sendo esta uma abordagem genérica, que pode ser aplicada indistintamente a diferentes unidades, foi utilizada para previsão no âmbito de cada uma das unidades da amostra. Ao invés da metodologia anterior, os modelos da classe SARIMA requerem uma aplicação diferenciada para cada uma das unidades hoteleiras, pelo que foram apenas utilizados num caso de estudo de um hotel relevante para o Grupo Pestana. Contudo, convém ter presente que a hotelaria é um mercado extremamente volátil, facilmente afetado por fatores extrínsecos e/ou intrínsecos, que fortemente influenciam as previsões. Exige-se assim cuidado na interpretação e uso das previsões produzidas Nowadays, touristic activities are a significant part of the Portuguese economy. Tourism is an expanding sector, for which it is crucial to predict growth and its implications for the future. In the particular area of hotel management, occupancy's forecasting is essential for an efficient management of each unit. Thus, knowing precisely the number of occupied rooms for a given day is a major contribution for a good revenue management. This project aims at obtaining the occupancy's forecast for a number of hotel units of the Pestana Hotel Group. This issue was approached as a forecasting problem with time series, based on two distinct methodologies: classical decomposition modelling and SARIMA models. In contrast, the SARIMA models involve a different approach for each hotel. Therefore, their application is restricted to a case study concerning an hotel which is particularly relevant for Pestana Hotel Group. When comparing the forecast results obtained by both methodologies, in the framework of the case study, SARIMA models produce more precise forecasts, with a MAPE (mean absolute percentage error) of 8% vs. a 22% MAPE obtained by the classical decomposition models. Notwithstanding, is very important to highlight the extremely volatile behavior of the hospitality business, that is easily affected by extrinsic and/ or intrinsic factors, which have strong impact over forecasts. This has to be accounted for in both the interpretation and the use of the produced predictions. info:eu-repo/semantics/publishedVersion

Esta tese tem por objetivo estudar a relevância dos ativos intangíveis para o preço de cotação das ações, identificando como é que os fatores não-financeiros condicionam a relevância destes ativos. Neste estudo observaram-se os efeitos dos setores de atividade, características dos países, adoção obrigatória das IAS/IFRS e crise financeira global. Entre as empresas cotadas no mercado Euronext os ativos intangíveis – totais e por categoria – são relevantes para o preço de cotação das ações. A magnitude da relevância do goodwill é maior do que a magnitude dos ativos intangíveis identificáveis. Os resultados revelam que a relevância dos ativos intangíveis é influenciada pelos sistemas contabilísticos, crise financeira e pelas características dos setores de atividade e dos países. A relevância do goodwill diminuiu nos períodos pós adoção IAS/IFRS e pós crise financeira global. As características dos setores de atividade e dos países condicionam de forma distinta e com magnitudes diferentes a relevância dos ativos intangíveis identificáveis e do goodwill; THE VALUE-RELEVANCE OF THE INTANGIBLES IN THE EVALUATION OF THE EURONEXT COMPANIES ABSTRACT: The aim of this thesis is to investigate the value-relevance of the intangible assets for the stock price by identifying the impact of non-financial factors which condition the value-relevance of these assets. In this study the effects of the business sectors, country profiles, mandatory adoption of the IAS/IFRS and the global financial crisis are observed. Among the companies listed in the Euronext stock market the intangible assets – total and by category – have value relevance to the stock price. The magnitude to the value relevance of goodwill is greater than the magnitude of the identifiable intangible assets. The results show that the value relevance of intangible assets is affected by the accounting system, financial crisis and the characteristics of the business sector and the countries. The value relevance of goodwill decreased in the post adoption IAS/IFRS and post global financial crisis periods. The characteristics of the business sectors and countries affect the value relevance of identifiable intangible assets and goodwill in different ways and with different magnitudes.