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We study the fundamental properties of the "Buy the dip" (BTD) investment heuristic. Looking into cash holdings versus a stock market exchange-traded fund, we find that BTD does not necessarily maximize investors' real terminal wealth and is sensitive to market conditions at the beginning year of investment. While under certain conditions, BTD may improve risk-adjusted performance over a passive investment policy or a classical dollar-cost averaging approach, its optimality is subject to estimation risk. Given the vast popularity of BTD, our results have important implications for asset managers and retail investors alike.

Die Verwendung von Simulationen zur Unterstützung traditioneller Planungsverfahren für Bauprojekte hat viele Vorteile, die in verschiedenen akademischen Forschungen vorgestellt wurden. Viele Anwendungen haben erfolgreich das Potenzial der Simulationsmethode zur Verbesserung der Qualität der Projektplanung demonstriert. Doch eine breite Anwendung der Simulationsmethoden zur Unterstützung der Planung von Bauprojekten konnte sich in der Praxis bis zum jetzigen Zeitpunkt nicht durchsetzen. Aufgrund einiger großer Hindernisse und Herausforderungen ist der Einsatz im Vergleich zu anderen Branchen noch sehr begrenzt. Die Komplexität sowie die dynamischen Wechselprozesse der unterschiedlichen Bauvorhaben stellen die erste Herausforderung dar.Die Anforderungen machen es sehr schwierig die verschieden Situationen realistisch zu modellieren und das Verhalten von Bauprozessen und die Interaktion mit den zugehörigen Ressourcen für reale Bauvorhaben darzustellen. Das ist einer der Gründe für den Mangel an speziellen Simulationswerkzeugen in der Bauprojektplanung. Die zweite Herausforderung besteht in der großen Menge an Projektinformationen, die in das Simulationsmodell integriert und während des gesamten Lebenszyklus des Projekts angepasst werden müssen. Die Erstellung von Simulationsmodellen, Simulationsszenarien sowie die Analyse und Verifizierung der Simulationsergebnisse ist langwierig. Ad-hoc Simulation sind daher nicht möglich. Zur Erstellung zuverlässiger Simulationsmodelle sind daher umfangreiche Ressourcen und Mitarbeiter mit speziellen Fachwissen erforderlich. Die vorgestellten Herausforderungen verhindern die breite Anwendung der Simulationsmethode zur Unterstützung der Bauprojektplanung und das Einsetzen der Software als wesentlicher Bestandteil des Arbeitsablaufes für die Bauplanung in der Praxis. Die Forschungsarbeit in dieser Arbeit befasst sich mit diesen Herausforderungen durch die Entwicklung eines Ansatzes sowie einer Plattform für die schnelle Aufstellung von, Using simulation to support construction project planning has many advantages, which have been presented in various academic researches. Many applications have successfully demonstrated the potential of using simulation to improve the quality of construction project planning. However, the wide adoption of simulation has not been achieved in practice yet. It still has very limited use compared with other industries due to some major obstacles and challenges. The first challenge is the complexity of construction processes and projects planning methods, which make it very difficult to develop realistic simulation models of construction processes and represent their dynamic behavior and the interaction with project resources. This led to lack of special simulation tools for construction project planning. The second challenge is the huge amount of project information that has to be integrated into the simulation model and to be maintained throughout the design, planning and construction phases. The preparation of ad-hoc simulation models and setting up different scenarios and verification of simulation results usually takes a long time. Therefore, creating reliable simulation models requires extensive resources with advanced skills. The presented challenges prevent the wide application of simulation techniques to support and improve construction project planning and adopt it as an essential part of the construction planning workflow in practice. The research work in this thesis addresses these challenges by developing an approach and platform for rapid development of simulation models for construction projects. The main objective of this research is to develop a BIM integrated and reference process-based simulation approach to support planning of construction projects and to enable collaboration among all actors involved in the planning and simulation process. The first challenge has been addressed through the development of a construction simulation toolkit and the Refe

Die Verwendung von Simulationen zur Unterstützung traditioneller Planungsverfahren für Bauprojekte hat viele Vorteile, die in verschiedenen akademischen Forschungen vorgestellt wurden. Viele Anwendungen haben erfolgreich das Potenzial der Simulationsmethode zur Verbesserung der Qualität der Projektplanung demonstriert. Doch eine breite Anwendung der Simulationsmethoden zur Unterstützung der Planung von Bauprojekten konnte sich in der Praxis bis zum jetzigen Zeitpunkt nicht durchsetzen. Aufgrund einiger großer Hindernisse und Herausforderungen ist der Einsatz im Vergleich zu anderen Branchen noch sehr begrenzt. Die Komplexität sowie die dynamischen Wechselprozesse der unterschiedlichen Bauvorhaben stellen die erste Herausforderung dar.Die Anforderungen machen es sehr schwierig die verschieden Situationen realistisch zu modellieren und das Verhalten von Bauprozessen und die Interaktion mit den zugehörigen Ressourcen für reale Bauvorhaben darzustellen. Das ist einer der Gründe für den Mangel an speziellen Simulationswerkzeugen in der Bauprojektplanung. Die zweite Herausforderung besteht in der großen Menge an Projektinformationen, die in das Simulationsmodell integriert und während des gesamten Lebenszyklus des Projekts angepasst werden müssen. Die Erstellung von Simulationsmodellen, Simulationsszenarien sowie die Analyse und Verifizierung der Simulationsergebnisse ist langwierig. Ad-hoc Simulation sind daher nicht möglich. Zur Erstellung zuverlässiger Simulationsmodelle sind daher umfangreiche Ressourcen und Mitarbeiter mit speziellen Fachwissen erforderlich. Die vorgestellten Herausforderungen verhindern die breite Anwendung der Simulationsmethode zur Unterstützung der Bauprojektplanung und das Einsetzen der Software als wesentlicher Bestandteil des Arbeitsablaufes für die Bauplanung in der Praxis. Die Forschungsarbeit in dieser Arbeit befasst sich mit diesen Herausforderungen durch die Entwicklung eines Ansatzes sowie einer Plattform für die schnelle Aufstellung von, Using simulation to support construction project planning has many advantages, which have been presented in various academic researches. Many applications have successfully demonstrated the potential of using simulation to improve the quality of construction project planning. However, the wide adoption of simulation has not been achieved in practice yet. It still has very limited use compared with other industries due to some major obstacles and challenges. The first challenge is the complexity of construction processes and projects planning methods, which make it very difficult to develop realistic simulation models of construction processes and represent their dynamic behavior and the interaction with project resources. This led to lack of special simulation tools for construction project planning. The second challenge is the huge amount of project information that has to be integrated into the simulation model and to be maintained throughout the design, planning and construction phases. The preparation of ad-hoc simulation models and setting up different scenarios and verification of simulation results usually takes a long time. Therefore, creating reliable simulation models requires extensive resources with advanced skills. The presented challenges prevent the wide application of simulation techniques to support and improve construction project planning and adopt it as an essential part of the construction planning workflow in practice. The research work in this thesis addresses these challenges by developing an approach and platform for rapid development of simulation models for construction projects. The main objective of this research is to develop a BIM integrated and reference process-based simulation approach to support planning of construction projects and to enable collaboration among all actors involved in the planning and simulation process. The first challenge has been addressed through the development of a construction simulation toolkit and the Refe