Search

Набуло подальшого розвитку трактування сутності боргової безпеки країни яка на відміну від існуючих наукових підходів підкреслює особливе значення державної заборгованості у формуванні необхідного фінансового потенціалу держави. Створена концептуалізація боргової безпеки держави, яка окрім взаємозв’язку боргової безпеки та довіри, дозволяє проаналізувати її роль у забезпеченні макроекономічної стабільності країни. Удосконалено науково-методичний підхід до оцінювання рівня боргової безпеки держави, яка відрізняється від існуючих врахування показників які містить показники які опосередковано впливають на боргову безпеку країни та використовуються у світовій практиці для оцінювання боргової стійкості країни. Розроблено науково-методичний підхід до врахування в процесі забезпечення боргової безпеки країни поведінкових факторів шляхом обґрунтування ролі довіри до Верховної ради України. Це дозволяє більш обґрунтовано діагностувати причини порушення боргової безпеки країни які пов’язані з ерозією суспільної довіри до органів публічної влади. Получила дальнейшее развитие трактовки сущности долговой безопасности страны, которая в отличие от существующих научных подходов подчеркивает особое значение государственной задолженности в формировании необходимого финансового потенциала государства. Созданная концептуализация долговой безопасности государства, кроме взаимосвязи долговой безопасности и доверия, позволяет проанализировать ее роль в обеспечении макроэкономической стабильности страны. Усовершенствован научно-методический подход к оценке уровня долговой безопасности государства, отличающегося от существующих учета показателей, содержащих показатели, которые косвенно влияют на долговую безопасность страны и используются в мировой практике для оценки долговой устойчивости страны. Разработан научно-методический подход к учету в процессе обеспечения долговой безопасности страны поведенческих факторов путем обоснования роли доверия к Верховной Раде Украины. Это позволяет более обоснованно диагностировать причины нарушения долговой безопасности страны, связанные с эрозией общественного доверия к органам публичной власти. The interpretation of the essence of the country's debt security has gained further development, which, unlike existing scientific approaches, emphasizes the special importance of public debt in the formation of the necessary financial potential of the state. A conceptualization of the state's debt security has been created, which, in addition to the relationship between debt security and trust, allows us to analyze its role in ensuring the macroeconomic stability of the country. The scientific and methodological approach to assessing the level of debt security of the state has been improved, which differs from the existing consideration of indicators that contain indicators that indirectly affect the country's debt security and are used in global practice to assess the country's debt sustainability. A scientific-methodical approach has been developed to take into account behavioral factors in the process of ensuring the country's debt security by substantiating the role of trust in the Verkhovna Rada of Ukraine. This allows for a more reasonable diagnosis of the reasons for the violation of the country's debt security, which are associated with the erosion of public trust in public authorities.

The article finds that debt sustainability is a complex category that combines the ability to pay for current and future payments, liquidity, lack of unacceptable management decisions, impossible to implement policies and significant budget adjustments. The main indicators characterizing the debt stability of the state are analyzed. Indicators have been calculated and an assessment of the degree of risk under the IMF Debt Stability Framework has been provided, and an integrated indicator of the country's debt security in accordance with the domestic methodology for the last 5 years has been determined. An up-to-date thermal matrix and a risk assessment matrix have been constructed, which make it possible to assess the state's solvency potential and probability, and the degree of external and internal risks affecting the state's debt sustainability, as well as to assess possible prospects and losses., В статье установлено, что долговая устойчивость является комплексной категорией, которая сочетает в себе способность платить по текущим и будущим платежам, ликвидность, отсутствие неприемлемых управленческих решений, невозможной для выполнения политики и существенных корректировок бюджета. Проанализированы основные показатели, характеризующие долговую устойчивость государства. Рассчитано индикаторы и данаоценка степени риска по Рамками долговой устойчивости МВФ, определен интегральный показатель долговой безопасности государства в соответствии отечественной методики за последние 5 лет. Построено актуальную тепловую матрицу и матрицу оценки рисков, позволяющие оценить потенциал платежеспособности государства, вероятность и степень внешних и внутренних рисков, влияющих на долговую устойчивость государства, а такжеоценить возможные перспективы и потери., У статті встановлено, що боргова стійкість є комплексною категорією, яка поєднує в собі здатність сплачувати за поточними й майбутніми платежами, ліквідність, відсутність неприйнятних управлінських рішень, неможливої до виконання політики та суттєвих коригувань бюджету. Проаналізовано основні показники, що характеризують боргову стійкість держави. Розраховано індикатори й надано оцінку ступеня ризику за Рамками боргової стійкості МВФ, визначено інтегральний показник боргової безпеки держави відповідно до вітчизняної методики за останні 5 років. Побудовано актуальну теплову матрицю і матрицю оцінки ризиків, що дають змогу оцінити потенціал платоспроможності держави і ймовірність, ступінь зовнішніх і внутрішніх ризиків, що впливають на боргову стійкість держави, а також оцінити можливі перспективи і втрати.

This article presents the results of the analysis of the level of financial security of Ukraine in accordance with the methodology of the Ministry of economic development and trade. The analysis covers the period from 2007 to 2015 years that allows to track trends, identify key trends, as well as to identify the factors that determine their formation. The research allows to indicate the permanent worsening indicators and assessments of the level of financial security, the main causes which should be considered as inefficient state fiscal policy and incomplete process of the domestic financial market., Представлены результаты анализа уровня финансовой безопасности Украины в соответствии с методикой Министерства экономического развития и торговли. Анализ охватывает период с 2007 по 2015 годы, что позволяет отследить динамику, выявить основные тенденции, а также идентифицировать факторы, определяющие их формирование. Проведенное исследование позволяет указать на перманентное ухудшение индикаторов и оценок уровня финансовой безопасности, основными причинами которого следует считать неэффективную бюджетную политику государства и незавершенность процесса становления отечественного финансового рынка., Наведено результати аналізу рівня фінансової безпеки України відповідно до методики Міністерства економічного розвитку і торгівлі України. Проведений аналіз охоплює період з 2007 по 2015 роки, що дозволяє прослідкувати динаміку, виявити основні тенденції та ідентифікувати визначальні фактори їх формування. За підсумками дослідження було констатовано перманентне погіршення індикаторів та оцінок фінансової безпеки, основними причинами якого слід вважати неефективну бюджетну політику держави та незавершеність процесу становлення вітчизняного фінансового ринку.

У сучасному світі боргове навантаження на державний бюджет має вагомий вплив на соціально-економічні процеси країн. Особливо це характерно для України, яка зіткнулася зі значними фінансово-економічними труднощами протягом всіх років свого незалежного існування як демократичної держави. Нераціональний розподіл позикового капіталу та неефективна бюджетна політика сприяли зростанню державного боргу. Також погіршує ситуацію недосконала боргова стратегія та політика управління державним боргом. На сьогоднішній день в карай важливим залишається оцінка показників які відображають стан боргової політики задля утримання їх на безпечному для економіки рівні. В современном мире фискальная нагрузка на государственный бюджет оказывает огромное влияние на социальные и экономические процессы стран. Особенно это характерно для Украины, которая за все годы своего независимого существования как демократического государства сталкивалась со значительными финансовыми и экономическими трудностями. Нерациональное распределение положительного капитала и неэффективная бюджетная политика способствовали росту государственного долга. Ситуация усугублялась также неадекватностью фискальной стратегии и политики управления государственным долгом. Сегодня важно оценивать показатели, отражающие состояние борной политики, чтобы удерживать их на безопасном для экономики уровне. In the modern world the fiscal pressure on the state budget has an enormous impact on the social and economic processes of the countries. This is especially characteristic of Ukraine, which has faced significant financial and economic difficulties during all the years of its independent existence as a democratic country. Unreasonable distribution of positive capital and ineffective budgetary policy contributed to the growth of state debt. The situation was also aggravated by the inadequate fiscal strategy and policy of state debt management. Today it is important to assess the indicators reflecting the state of boron policy in order to keep them at a safe level for the economy.

Дослідження сучасного стану функціонування фінансової системи України та оцінка перспектив її розвитку в умовах євроінтеграційних реформ, обґрунтування заходів щодо забезпечення ефективного розвитку її складових Исследование современного состояния функционирования финансовой системы Украины и оценка перспектив ее развития в условиях евроинтеграционных реформ, обоснование мероприятий по обеспечению эффективного развития ее составляющих The purpose of the work is to study the current state of the working of the financial system of Ukraine and assess the prospects for its development in the context of European integration reforms, as well as to substantiate measures to ensure the effective development of its components

В статье раскрыты сущность и задачи управления государственным долгом, предложены принципы, обобщены методы управления государственным долгом. Управление внешним государственным долгом базируется на разработанной долговой политике России и должно осуществляться с использованием рыночных методов. В статье, с целью совершенствования управления внешним государственным долгом, предлагается повысить обоснованность и эффективность долговой политики, усовершенствовать модель управления государственным долгом оптимизировать структуру государственного долга путем уменьшения объемов и удельного веса внешнего государственного долга, увеличение удельного веса долгосрочного внешнего государственного долга., The article reveals the essence and objectives of public debt management, proposes principles, summarizes methods of public debt management. Management of external public debt is based on the developed debt policy of Russia and should be carried out using market methods. In the article, in order to improve the management of external public debt, it is proposed to increase the validity and effectiveness of debt policy, to improve the model of public debt management to optimize the structure of public debt by reducing the volume and proportion of external public debt, and increasing the share of long-term external public debt., Вопросы устойчивого развития общества, Выпуск 3 (1) 2020

Державний борг є не просто засобом залучення коштів для фінансування державних потреб, а й дієвим інструментом стабілізації економічного розвитку країни, на основі оцінювання та аналізу якого можна прийняти ефективні управлінські рішення на державному рівні, розробити ефективні заходи по покращенню економічної та боргової ситуації в країні. У статті здійснено оцінювання впливу показників економічного розвитку на державний борг України за допомогою моделей з розподіленим лагом. Зроблено висновок про можливість оцінювання часового відставання між показниками, а також про перспективи здійснення прогнозних розрахунків як для показника державного боргу, так і для ключових індикаторів економічного розвитку країни.

У статті визначені та проаналізовані головні чинники, що впливають на боргову політику України останнім часом. Проведено короткий огляд сучасного стану державного та гарантованого державою боргу. Виявлені ризики, що загрожують борговій безпеці країни. Проведено аналіз базового сценарію аналізу боргової стійкості України за методом DSA, враховуючи прогнози боргових, ринкових та економічних індикаторів на 2016 – 2021 рр. Особлива увага у статті відводиться авторським прогнозам зміни показника відношення державного боргу до ВВП на шестирічну перспективу, використовуючи макроекономічні прогнози МВФ. Проведено розрахунок впливу окремих показників та індексів на величину загального боргу як окремо по кожному елементу (шок зміни ВВП, шок зміни процентної ставки, шок зміни сальдо державного бюджету), так і в цілому (комбінований шок). Виділено основні напрями, що мають забезпечити зростання ефективності управління державним боргом та утримання безпечного рівня боргової стійкості., В статье определены и проанализированы основные факторы, влияющие на долговую политику Украины в последнее время. Проведен краткий обзор современного состояния государственного и гарантированного государством долга. Выявленные риски, угрожающие долговой безопасности страны. Проведен анализ базового сценария анализа долговой устойчивости Украины по методу DSA, учитывая прогнозы долговых, рыночных и экономических индикаторов на 2016 - 2021 гг. Особое внимание в статье отводится авторским прогнозам изменения показателя отношения государственного долга к ВВП на шестилетнюю перспективу, используя макроэкономические прогнозы МВФ. Проведен расчет влияния отдельных показателей и индексов на величину общего долга как отдельно по каждому элементу (шок изменения ВВП, шок изменения процентной ставки, шок изменения сальдо государственного бюджета), так и в целом (комбинированный шок). Выделены основные направления, которые должны обеспечить рост эффективности управления государственным долгом и содержание безопасного уровня долговой устойчивости., The article identifies, and analyses the main factors affecting the debt policy of Ukraine. This includes a brief overview of the current state of public, and publicly guaranteed debt. The main factors affecting the debt policy of Ukraine are identified, and analysed; and a brief overview of the of the current state of public and publicly guaranteed debt is provided. Additionally, the article identifies the risks that pose a threat to the debt security of Ukraine, and provides an analysis of the baseline analysis of debt sustainability for Ukraine by DSA, including forecasts of debt, market and economic indicators for the period of 2016 - 2021. Special attention is given to the author's predictions regarding the change in the ratio of government debt to GDP during a six-year term by using macroeconomic forecasts of the IMF. The effects of individual indicators, and indices on the value of total debt are calculated separately for each element (shock change in GDP, interest rate shock, shock changes the budget balance) and for the whole (combined shock). Additionally, the main trends that have been contributing to rising government debt management, and maintaining a safe level of debt sustainability are identified.

The article examines the debt safety as a priority trend to ensure financial safety of Ukraine and its main component. It considers modern scientific views of defining the nature of the debt safety and effects of the debt burden on the economy of Ukraine. In order to reveal the factors that affect the assessment of the debt safety of Ukraine, we have analyzed the dynamics of the state safety debt by means of a system of indicators. It researches on the main indicators of debt safety state reflecting the content and effectiveness of public debt management through taking into account some boundary values which allowed us to specify the main factors that caused some negative tendencies in the calculated indicators. The study has identified the most dangerous values of the indicators directly affecting the state of the debt safety in Ukraine. In particular, this is a ratio of the total public debt to GDP and the external debt per person in the US dollars. This study also conducted a detailed economic assessment of the state of the debt safety in Ukraine during 2013–2016. It provides some estimates of the public debt, internal and external public debt which is based on the cost of its maintenance, the ratio of total public and publicly guaranteed debt to GDP. We suggest some ways of increasing the debt safety of Ukraine, taking in account political instability and military conflict in the East of the country., В статье раскрыта долговая безопасность, как приоритетное направление обеспечения финансовой безопасности Украины. Исследованы современные научные взгляды относительно определения сущности долговой безопасности и проблем долговой нагрузки на экономику Украины. Произведена оценка долговой безопасности Украины с помощью системы показателей, что дало возможность раскрыть факторы, которые имеют влияние на состояние долговой безопасности Украины. Рассчитаны основные индикаторы состояния долговой безопасности, которые отображают результативность управления государственным долгом с учетом предельных значений, что дало возможность установить основные факторы, которые повлекли негативные тенденции рассчитанных показателей. Предложены направления относительно повышения уровня долговой безопасности Украины., У статті розкрито боргову безпеку, як пріоритетний напрям забезпечення фінансової безпеки України. Досліджено сучасні наукові погляди щодо визначення сутності боргової безпеки та проблем боргового навантаження на економіку України. Дано оцінку боргової безпеки України за допомогою системи показників, що дало змогу розкрити чинники, які мають вплив на стан боргової безпеки України. Розраховано основні індикатори стану боргової безпеки, які відображають зміст і результативність управління державним боргом з урахуванням граничних значень, що дало змогу встановити основні фактори, які спричинили негативні тенденції розрахованих показників. Запропоновано напрями щодо підвищення рівня боргової безпеки України.

Стаття присвячена визначенню сутності фінансової безпеки держави та її складових. Наведено тлумачення поняття «фінансова безпека», з різних поглядів багатьох науковців; розкрито індикатори фінансової безпеки які включають: бюджетну, валютну, грошово–кредитну, боргову безпеки, безпеку страхового ринку та безпеку фондового ринку. Визначено сучасний стан та роль фінансової безпеки в контексті економічного розвитку України, а також окреслено вектори економічного розвитку України в довгостроковій перспективі. Авторами проаналізовано основні показники фінансової безпеки України за 2011–2015 роки в розрізі її складових. За результатами проведеного розрахунку рівня фінансової безпеки у статті розраховано загальний показник рівня фінансової безпеки України; виявлено індикатори, які справляють негативний вплив на загальний показник рівня фінансової безпеки та запропоновано напрями покращення фінансової безпеки в умовах військового конфлікту на сході та нестабільної ситуації у суспільстві., This article discusses the issue of the state financial security and its components. The study compares the essence of financial security from different points of view, identifies internal and external threats to financial security, and defines the main financial security components, such as budget security, currency security, monetary security, debt security, insurance market security and stock market security. The article examines the current state and role of financial security in the context of the national economic growth, and identifies the trends in the economic development of Ukraine in the long term. The authors analyzed the key indicators of financial security of Ukraine in 2011–2015. The paper demonstrates the calculation of the general indicator of financial security in Ukraine, defines the factors that lead to the negative impact on the state financial security and suggests the ways to improve the financial security under conditions of military conflict in the East and uncertainty in society., Статья посвящена определению сущности финансовой безопасности государства и ее составляющих. Приведены дефиниции понятия «финансовая безопасность», с разных точек зрения; раскрыто индикаторы финансовой безопасности, а именно: бюджетную, валютную, денежно–кредитную, долговую безопасности, безопасность страхового рынка и безопасность фондового рынка. Определено современное состояние и роль финансовой безопасности в контексте экономического развития Украины, а также обозначены векторы экономического развития Украины в долгосрочной перспективе. Авторами проанализированы основные показатели финансовой безопасности Украины по 2011–2015 годы в разрезе ее составляющих. По результатам проведенного расчета уровня финансовой безопасности в статье рассчитан общий показатель уровня финансовой безопасности Украины; выявлено индикаторы, которые оказывают негативное влияние на общий показатель уровня финансовой безопасности и предложены направления улучшения финансовой безопасности в условиях военного конфликта на востоке и нестабильной ситуации в обществе.

У статті визначено необхідність ідентифікації рівня боргової стійкості на сучасному етапі розвитку економіки України. Проведене дослідження динаміки та структури державного та гарантованого державою боргу дозволило виявити зростання загального рівня показника та його окремих складових, а також констатувати збалансованість державного боргу України у розрізі зовнішньої та внутрішньої компонент та переважання зовнішніх позик у структурі гарантованого державою боргу. У результаті розрахунку індикаторів боргової безпеки було визначено наявність низки проблем щодо стану боргової стійкості України, насамперед стосовно обслуговування зовнішнього та внутрішнього боргу, що є свідченням необхідності удосконалення системи управління державним боргом., В статье определена необходимость идентификации уровня долговой устойчивости на текущем этапе развития Украины. Анализ абсолютных показателей государственного долга позволил зафиксировать тенденцию к возрастанию его общего уровня и его структурных элементов. Расчет индикаторов долговой безопасности позволил выявить ключевые проблемы долговой устойчивости Украины, решение которых должно быть учтено при разработке систем управления государственным долгом., The paper presented the necessity to identifythe level of debt sustainability in the current stage of Ukraine’s development. The analysis of absolute indicators of public debt allowed to fix a tendency to increase its overall level and the level of its structural elements.The calculation of the debt security indicators allowed to reveal the key problems of debt sustainability in Ukraine, a decision that should be taken into account when designing the system of public debt management.

Сучасний стан розвитку української економіки вказує на необхідність швидкого вирішення такої важливої проблеми як фінансова стабілізація, що є основою загальнодержавної стабілізації і виходу з економічної кризи. Найважливішою складовою фінансової безпеки вважаємо саме боргову безпеку, проблема якої стала актуальною під час фінансової кризи 2008-2010 і до сьогодні не втрачає цього статусу. Виникає необхідність у систематиці визначення та оцінки боргової безпеки України, адже можемо спостерігати сьогодні постійне нарощення державного боргу. Відомо, що при високому борговому навантаженні підвищується залежність від іноземних кредиторів та ризики впливу як зовнішніх так і внутрішніх факторів при паралельному зростанні бюджетного дефіциту.