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Die jungste Finanzmarktkrise ist, von realen Ursachen ausgehend, zu einer umfassenden Vertrauenskrise geworden. Ein weitgehender Vertrauensverlust seitens der Sparer kann grundsatzlich gravierende Konsequenzen haben. So ist seit Diamond/Dybvig (1983) bekannt, dass selbst ohne reale Grunde ein Bank-Run entstehen kann. In einer Situation, in der viele Banken Verluste erlitten haben, wachst diese Gefahr erheblich. Und in der Tat wurde ein Bank-Run beispielsweise bei der britischen Bank Northern Rock beobachtet (BBC News, 2007); eine systemgefahrdende Ansteckung ist davon allerdings nicht ausgegangen – vermutlich weil Regierungen mit weitreichenden Zusicherungen an Sparer rechtzeitig reagiert haben.

Aus theoretischer Perspektive sind zwei unterschiedliche Arten der Kreditportfolio-zusammensetzung von Kreditinstituten vorstellbar. Zum einen konnte eine Spezialisierung auf bestimmte Branchen stattfinden, zum anderen ist eine Zusammensetzung ahnlich zur Branchenstruktur des Gesamtmarktes vorstellbar. Die Ahnlichkeit der Branchenstruktur der Kreditportfolios von Banken zur Branchen-struktur des gesamten Kreditmarktes wird mit Hilfe von Abstandsmasen beurteilt. Auf Basis aggregierter Daten ergibt sich fur den Zeitraum von 1970 bis 2001 eine deutliche Angleichung der Bedeutung der analysierten Kreditportfolios (Ausleihungen an inlandische Unternehmen und Selbststandige) fur die einzelnen Bankkategorien. Auserdem ist eine klare Annaherung der Kreditportfoliostrukturen einzelner Bankkategorien bzw. Bankengruppen an das jeweilige Marktportfolio zu beobachten.

Der Value at Risk ist ein mit theoretischen Mangeln behaftetes Risikomas, das allerdings in vielen Kreditinstituten nicht zuletzt wegen seiner aufsichtsrechtlichen Anerkennung eingesetzt wird. Mit dem Rangkorrelationskoeffizienten nach Spearman vergleichen wir, zu welcher Rangfolge nach dem Risikogehalt diverse Risikomase, u.a. solche aus der Armutsmessung, fur die taglichen Gewinn- und Verlustverteilungen zweier realer Handelsbucher fuhren. Unsere Ergebnisse besagen fur den untersuchten Fall, dass der Auswahl eines konkreten Risikomases keine uberragende Bedeutung zukommt. Ein Schwerpunkt dieser Arbeit liegt auf der Uberprufung der Resultate auf ihre Robustheit gegenuber verschiedenen Manipulationen der realen Daten.

Das verbreitete Grundmodell der Marktzinsmethode1 sowie seine Erweiterungen um zusatzliche Engpasse2 beziehen sich auch auf Zahlungen etc. in der Zukunft. Dennoch handelt es sich dabei um statische Modelle; denn es wird lediglich im Ausgangszeitpunkt T=0 kalkuliert, und es werden nur die Handlungsmoglichkeiten dieses Zeitpunktes in Betracht gezogen. Zwar werden Leistungsstorungen in Kundengeschaften im Moment ihres Auftretens kalkuliert, aber auch das geschieht nur mit den dann zur Verfugung stehenden Kompensationsgeschaften.