Search

Несприятлива макроекономічна та політична ситуація в країні у поєднанні із перманентним накопиченням боргових проблем у минулі періоди посилюють актуальність проблеми забезпечення боргової стійкості України в умовах сьогодення. Розглянуто склад та структуру державного боргу України у розрізі класифікаційних ознак. У статті акцентується увага на погіршенні боргового статусу України під впливом накопичених проблем. Проблематичним аспектом забезпечення боргової стійкості є постійне зростання розміру державного боргу України, який перевищує безпекові ліміти. Значною є частка заборгованості України у іноземній валюті, що створює додаткове валютне навантаження. Переважання зовнішнього боргу над внутрішнім посилює залежність від кредиторів. Вартість обслуговування боргів країни перевищує поточні можливості та вимагає реструктуризації державного боргу України. Боргові проблеми України знаходять своє відображення на борговій безпеці країни, що в свою чергу знижує її боргову стійкість.

У статті досліджено ключові аспекти фінансування дефіциту державного бюджету з позиції врахування перспектив розширення можливостей формування гнучкої політики управління державним боргом. Напрям дослідження визначається актуальністю для України, яка перебуває в умовах різкого зростання дефіциту бюджетних коштів та необхідності фінансування військових потреб із максимальним збереженням макроекономічної стабільності. В цьому руслі, за неможливості відмови від зовнішніх та внутрішніх запозичень, єдиним ефективних рішенням є досягнення максимально можливої маневреності політики управління державним боргом, який ілюструє різке зростання. Обґрунтовано вибір джерел фінансування дефіциту бюджету та здійснено опис факторів, що провокують його зростання. В статті представлено та проаналізовано базові показники, що відображають структуру фінансування бюджету України, в тому числі за рахунок запозичень.

У статті розглянуто основні визначення терміну «борговий навіс» його складові та головні теорії, що розглядають той чи інший аспект боргового навантаження. Досліджено ризики, що може спричиняти борговий навіс на економіку та виокремлено і позитивні сторони наявності державного боргу. Авторами у статті було виокремлено вплив боргового навісу на реальний сектор економіки. У роботі було досліджено вплив боргового навісу на економіку країни на мікроекономічному та макроекономічному рівнях. Зазначено особливості впливу боргового навісу на макроекономічному рівні на фінансову стабільність, фінансову політику, інфляційні процеси та кредитний рейтинг країни, та на мікроекономічному рівні щодо виникнення валютних, інвестиційних ризиків, що можуть посилюватися ефектом витіснення, а також у сфері міжнародної торгівлі.