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Las pequeñas y medianas empresas (pymes) son elementos esenciales de la estructura empresarial en Portugal. Debido a sus características intrínsecas, se convierten en un objetivo atractivo para los inversionistas extranjeros, lo que trae consecuencias en el ámbito financiero y económico, particularmente en la rentabilidad. A nivel internacional, el debate sobre su influencia en la rentabilidad es amplio, con una parte que defiende la importancia de la propiedad extranjera en la rentabilidad, y la otra su irrelevancia. La muestra de este estudio está compuesta de 5667 pymes portuguesas de diversos sectores y cubre el periodo de 2014 a 2018. Se usó un modelo de efectos aleatorios para análisis de datos de panel. Además de la muestra completa, también se realizan análisis con la muestra segmentada entre microempresas, pequeñas y medianas empresas y empresas pertenecientes a la industria manufacturera o al comercio al por mayor. Los resultados muestran que el capital extranjero no tiene una influencia significativa en la rentabilidad de las pymes. As pequenas e médias empresas (PME) são uma importante componente da estrutura empresarial portuguesa. Devido às suas características intrínsecas, estas tornam-se um alvo atrativo de investimento por parte de forças extranacionais, o que tem consequências a nível económico-financeiro, mais especificamente ao nível da rendibilidade. É amplo o debate acerca da influência do capital estrangeiro, com autores a defender a sua importância e outros a sua não significância em termos de rendibilidade. O objetivo geral deste estudo é verificar qual o impacto do capital estrangeiro na rendibilidade das PME. Através da análise de dados para 5.667 PME portuguesas, dos mais diversos setores de atividade e para o período de 2014 a 2018, é empregue uma regressão de dados em painel, mais especificamente o modelo de efeitos aleatórios. Para além da amostra completa, são igualmente realizadas regressões com a amostra segmentada entre micro, pequenas e médias empresas e empresas pertencentes à indústria transformadora ou ao comércio por grosso. Os resultados evidenciam que a origem externa do capital não exerce qualquer influência significativa na rendibilidade daquelas empresas.

Éste estudio evaluó la aplicación de prácticas de gestión de costos logísticos en grandes empresas industriales de Colombia. Mediante un análisis cuantitativo, se aplicó una encuesta a 64 empresas. Se encontró que algunas tercerizan las actividades logísticas; otras no tienen un área formalmente constituida ni un responsable de tales actividades; y aquellas con área logística desarrollan las actividades más tradicionales. La práctica más aplicada es la respuesta eficiente al consumidor, seguida de los costos basados en las actividades. La presente investigación contribuye al avance del conocimiento sobre estas prácticas de gestión de costos logísticos en las organizaciones industriales y sobre las prácticas que contribuyen a reducir costos y a mejorar el desempeño organizacional. Se recomienda futuras investigaciones para analizar el fenómeno desde otras perspectivas considerando otros sectores y prácticas.

Resumen En este artículo se hace una revisión de los beneficios para un inversionista con un portafolio que invierte tanto en un índice de mercado como en acciones de inversión socialmente responsables (ISR) y que está diversificado en Estados Unidos y México. Al emplear el modelo estándar de Markowitz con históricos diarios de los rendimientos de los índices S&P 500, Dow Jones Sustainability, Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) e IPC sustentable, se encontró que sobreponderar en acciones de inversión socialmente responsables conlleva mejores resultados en términos de eficiencia media-varianza en ambos países, en comparación con un portafolio que replica el nivel de inversión de acciones ISR de los índices de mercado previamente citados. Los resultados presentados contribuyen a refutar la posición teórica de que se pierden beneficios y rentabilidad si se da preferencia a la inversión socialmente responsable, en comparación a una cartera o índice de mercado convencional. Clasificación JEL: G11; G15; G17. Abstract This article reviews the benefits for an investor with a portfolio that invests in both a market index and socially responsible investment (SRI) stocks, that is diversified in the United States and Mexico. By using the Markowitz standard model with daily historical return data of the S&P 500, the Dow Jones Sustainability, the Price and Quotation Index (PQI), and the PQI sustainability index, it was found that to overweight in SRI stocks leads to a better mean-variance efficiency in both countries, in a comparison with a portfolio replicating the level of investment of SRI stocks of the previously mentioned market indices. The results presented contribute to refute the theoretical position that benefits and profitability are lost if the preference is given to the SRI, in comparison with a conventional portfolio or market index. Resumo Este artigo analisa os benefícios para um investidor com um portfólio que investe em um índice de mercado e em ações de Investimento Socialmente Responsável (ISR) e que é diversificado nos Estados Unidos e no México. Usando o modelo padrão de Markowitz com retornos históricos diários para o S&P 500, Dow Jones Sustainability, Índice de Preços e Cotações (CPI) e CPI sustentável, verificou-se que supervalorizar nos estoques de investimento socialmente responsável leva a melhores resultados em termos da eficiência de variância média nos dois países, em comparação com um portfólio que replica o nível de investimento das ações ISR dos índices de mercado mencionados anteriormente. Os resultados apresentados ajudam a refutar a posição teórica de que lucros e rentabilidade são perdidos se for dada preferência a Investimentos Socialmente Responsáveis, em comparação com um portfólio ou índice de mercado convencional.

Esta investigación se encarga de analizar los rendimientos históricos de los portafolios tecnológicos en tres de los fondos de inversión más grandes del mundo (Berkshire Hathaway, Vanguard y Blackrock) entre el 2018 y el 2020, en contraste, con las rentabilidades que llegarían a obtener si se incluyeran las principales criptodivisas del mercado (Bitcoin y Ethereum). Utilizando los fundamentos de la teoría de portafolios moderna de Henry Markowitz se encontrarán las relaciones riesgo-beneficio junto con la distribución óptima que tendrían los activos presentes en ambos escenarios, con y sin criptomonedas. De modo que, se pueda generar conclusiones frente a las ventajas y desventajas que pueden ofrecer las monedas digitales para los inversionistas.

El CAPM (Capital Asset Pricing Model) es un modelo de valoración de activos financieros desarrollado por William Sharpe en 1964 que permite estimar la rentabilidad esperada en función del riesgo sistemático, y este ha sido desarrollado e implementado en diferentes proyectos de evaluación de la teoría moderna de los portafolios y su diversificación. Ahora bien, surge el interrogante, si este modelo que ha sido usado por tantos años seguirá siendo el más efectivo en función del cálculo del riesgo sistemático de los portafolios de inversión o si, por el contrario, está sujeto a mejoras para una evaluación más precisa de los rendimientos en fondos mutuales de inversión.

This study investigates the effect of the alignment between corporate, operational, and information systems strategies and firm performance. Data were collected from the application of 138 questionnaires to large utility companies in the Australian electricity sector. In the analysis, modeling using structural equations was used to establish the dependency relationship between the variables. The results suggest that aligning operational and information systems strategies can improve firm performance. Likewise, no direct effect of corporate strategy on the firm performance was found. JEL classification: L10; M11; M15. Resumen Este estudio investiga el efecto de la alineación entre las estrategias corporativas, operativas y de sistemas de información y los rendimientos de la firma. Se recolectaron datos a partir de la aplicación de 138 cuestionarios a grandes empresas de servicios en el sector eléctrico australiano. En el análisis se utilizó la modelación mediante ecuaciones estructurales, con el fin de establecer la relación de dependencia entre las variables. Los resultados sugieren que alinear las estrategias operativas y de sistemas de información puede mejorar el rendimiento de la firma. Así mismo, no se encontró ningún efecto directo de la estrategia corporativa en el rendimiento de la firma. Resumo Este estudo investiga o efeito do alinhamento entre as estratégias corporativas, operacionais e de sistemas de informação e os retornos da empresa. Os dados foram coletados a partir da aplicação de 138 questionários a grandes empresas de serviços públicos do setor elétrico australiano. Na análise, foi utilizada uma modelagem por meio de equações estruturais para estabelecer a relação de dependência entre as variáveis. Os resultados sugerem que o alinhamento das estratégias operacionais e de sistemas de informação pode melhorar o desempenho da empresa. Da mesma forma, nenhum efeito direto da estratégia corporativa no desempenho da empresa foi encontrado.

En el presente trabajo se realiza la estructura y la concatenación de los trabajos realizados bajo la línea de investigación financiera de los fondos de pensiones de Colombia, el cual será anexado como el producto final de este informe. Los trabajos concatenados hacen énfasis en la eficiencia financiera de las Administradoras de fondos de pensiones. Los cuales muestran un resultado de las rentabilidades de las administradoras de fondo de pensiones en diferentes tramos de tiempo, abarcando desde 1995 hasta el 2018. También se realizan las comparaciones con índices de renta variable y renta fija. En los cuales se demuestra que las rentabilidades de las administradoras de fondo de pensiones son inferiores a las rentabilidades de los índices de renta variable. Además, se realiza una respectiva comparación con los fondos de pensiones de Perú, en el cual se evidencia que las rentabilidades de los fondos de pensiones de Perú son superiores a las rentabilidades de los fondos de pensiones de Colombia.

Investigación, orientada a determinar si la ética empresarial es rentable en el ecosistema empresarial, si esta característica es un factor generador de valor agregado por el cual los grupos de interés están dispuestos a pagar. La ética empresarial será entendida como la reputación o percepción general de la organización. Esto lo logra por medio de una revisión teórica del estado del arte acerca de la moral, la ética empresarial y la reputación observados desde la perspectiva de los inversionistas, los empleadores y los consumidores; paralelamente se realizó un grupo focal que profundiza el análisis del segmento de los consumidores. En contraste a los hallazgos teóricos, los cuales reflejan una utopía donde se castigan a las empresas con comportamientos éticos cuestionables, en el ejercicio práctico se encontró que la ética o la reputación derivada de ésta no es la prioridad en el momento de la compra. Existen factores tales como precio y calidad que van en un primer plano. Es evidente como el individualismo juega un papel fundamental en el mercado actual, si el problema no afecte directamente a la persona, no importa y se pasa por alto el mal proceder.

Colombia cuenta con diversos destinos turísticos, este trabajo se centra en aquellos que no son tan populares pero que aun así exponen la belleza del país y su riqueza en diversidad. En el desarrollo de este trabajo se realizó una caracterización por regiones, de las cuales se analizaron factores económicos relacionados con su aporte al PIB y con su actividad turística, y se escogieron algunos lugares de particular belleza que pueden ser destinos apetecidos por los turistas. A cada destino se le realizó un presupuesto para determinar los costos de realizar tours ecoturísticos con distintos números de personas para determinar así la rentabilidad, de tal modo que se puedan catalogar como destinos con potencial para invertir en turismo.

Este proyecto busca encontrar una solución a las dificultades y fallas que se pueden presentar al momento de formular un proyecto, por tal motivo el objetivo general de este proyecto es identificar los componentes que permitan estructurar un libro para la formulación de proyectos, la metodología utilizada es un enfoque cualitativo de tipo documental utilizando técnicas de análisis de contenidos para sistematizar la información colectada de la bibliografía especializada en la formulación de proyectos.

Este trabajo de investigación resume las conclusiones de una investigación que tuvo como finalidad contrastar teorías económicas en industrias culturales, desarrollando conceptos académicos y validándolos dentro del campo de la economía de la cultura. Como objetivos se buscó desarrollar un modelo que aporte a la gestión del colectivo Destila Patrimonio para salvaguardar sus costumbres y recetas del viche y otras bebidas ancestrales, las cuales guardan una relación estrecha con la forma de vida de las comunidades afrodescendientes del pacifico colombianos, entre ellas la partería y la medicina ancestral que están amparados bajo la Ley 70 de 1993; Por la cual se desarrolla el artículo transitorio 55 de la Constitución Política que reconoce y protege a estas comunidades.

Resumo Este estudo objetiva verificar a influência da folga financeira no desempenho econômico de empresas industriais brasileiras e mexicanas. Realizou-se pesquisa descritiva, documental e quantitativa, com amostra de 152 empresas, sendo 107 brasileiras e 45 mexicanas, investigadas entre 1996 e 2014. Os resultados encontrados através de regressões lineares direcionam que a folga proporciona melhora (relação positiva) na performance corporativa. Todavia, as regressões quadráticas apontam, em ambos os contextos estudados, com poder explicativo superior, que a relação entre folga e desempenho é não linear. Tal fato confirma que há um ponto ótimo de folga financeira que maximiza os resultados corporativos, sendo diferente para empresas brasileiras e mexicanas. Tais achados devem ser observados por gestores visando a melhor gestão dos recursos disponíveis nas organizações. Classificações JEL: G32, G39. Abstract This study aims to verify the influence of the financial slack on the economic performance of Brazilian and Mexican industrial companies. We conducted a descriptive, documentary, and quantitative research. The sample included 152 companies, 107 Brazilian and 45 Mexican, studied from 1996 to 2014. The findings suggest, through linear regressions, that the slack provides an improvement (positive relation) in corporate performance. However, quadratic regressions point out in both contexts studied, with superior explanatory power, that the relation between slack and performance is nonlinear. This fact confirms there is an optimal point of financial slack that maximizes the corporate results, being different for Brazilian and Mexican companies. These findings should be noticed by managers in order to better manage the resources available in organizations. Resumen Este estudio busca verificar la influencia de la holgura financiera en el rendimiento económico de empresas industriales brasileñas y mexi- canas. Se realizó una investigación descriptiva, documental y cuantitativa que incluyó una muestra de 152 empresas, 107 brasileñas y 45 mexicanas que fueron estudiadas entre 1996 y 2014. Los hallazgos indican, a través de regresiones lineales, que la holgura proporciona una mejora (relación positiva) en el rendimiento corporativo. Sin embargo, regresiones cuadráticas señalan en los dos contextos estudiados, con poder explicativo superior, que la relación entre holgura y rendimiento no es lineal. Este hecho confirma que hay un punto óptimo de holgura financiera que maximiza los resultados corporativos, el cual es diferente para las empresas brasileñas y las mexicanas. Estos hallazgos deberían ser tenidos en cuenta por los administradores con el fin de administrar mejor los recursos disponibles en las organizaciones.

The main purpose of this paper is to assess the cost-efficiency of Banco Ciudad de Buenos Aires’s bank branches using a Stochastic Frontier Analysis (SFA). Owing to the results, management can decide on a new branching dimension. Also, if some regulatory or managerial limits could be lifted, such as the closure or opening of new branches without central bank authorization, or redundancy staff reduction, the results could be important for management. We identify best and worst behaved branches. The more cost-efficient branches and the least costefficient ones differ in their size and input mix. Nonetheless, they present a similar output mix. El principal objetivo de este artículo es evaluar la rentabilidad de las sucursales bancarias del Banco Ciudad de Buenos Aires utilizando un Análisis de la Frontera Estocástica (AFE). A partir de los resultados, la gerencia puede dimensionar nuevas sucursales. Además, puede considerar si se pueden levantar algunas restricciones regulatorias o administrativas, como el cierre o la apertura de nuevas sucursales sin autorización del banco central, o la reducción de personal redundante, por lo tanto, los resultados podrían ser importantes para la administración. Con los resultados se detectan sucursales de mejor y peor comportamiento. Las sucursales más y menos costo-eficientes difieren en su tamaño y mezcla de insumos. No obstante, presentan una mezcla similar de productos. O principal objetivo deste artigo é estimar a eficiência de custo das filiais do Banco Ciudad de Buenos Aires usando a Análise de Fronteira Estocástica (em inglês, Stochastic Frontier Analysis, SFA). Com essas informações, pode-se ajudar o gerenciamento a dimensionar novas agências. Além disso, se as restrições regulatórias ou gerenciais pudessem ser levantadas (por exemplo, fechando ou abrindo agências sem consultar o banco central, ou corrigindo pessoal redundante, se houver), os resultados poderiam ser importantes para a administração. Detectam-se agencias de melhor e pior comportamento. As agências mais e menos econômicas diferem em tamanho e mix de insumos. No entanto, apresentam um mix similar de produtos. Fil: Ferro, Gustavo Adolfo. Universidad del Cema; Argentina. Consejo Nacional de Investigaciones Científicas y Técnicas; Argentina Fil: Lema, Daniel. Universidad del Cema; Argentina. Instituto Nacional de Tecnologia Agropecuaria. Centro de Investigacion En Ciencias Politicas, Economicas y Sociales. Instituto de Economia.; Argentina Fil: Schiffrer, Francisco. Banco Ciudad de Buenos Aires. Gerencia de Estudios Económicos; Argentina

En los últimos años el término sustentabilidad viene siendo utilizado cada vez más en los objetivos estratégicos de las organizaciones, muchos autores concuerdan en que las prácticas de gerencia de proyectos como PMBOK, PRINCE2 o ISO21500 añaden vagamente aspectos de sustentabilidad y que, además de ello, actualmente existe poca literatura académica sobre la relación de sustentabilidad con gerencia de proyectos

Resumen El objetivo de este caso de estudio es llevar a la práctica la gestión de clientes en una empresa colombiana importadora y comercializadora de acero inoxidable para garantizar su crecimiento rentable. Para lo anterior, se ha recopilado información del mercado, los competidores, la empresa, sus productos y sus clientes para que el lector recomiende acciones en cuanto a la oferta de productos y servicios, y así crecer rentablemente. Abstract This case study aims to put into practice the customer management concept in a Colombian firm that imports and sells stainless steel to ensure its profitable growth. In order to achieve this goal, information about the market, the competitors, the company as well as its products and customers is provided for the reader to define actions regarding the products and services portfolio to grow profitably. Resumo O objetivo deste estudo de caso é colocar em prática a gestão de clientes em uma empresa colombiana que importa e vende aço inoxidável para garantir seu crescimento lucrativo. Para isso, foram compiladas informações sobre o mercado, os concorrentes, a empresa, seus produtos e seus clientes para que o leitor possa recomendar ações sobre a oferta de produtos e serviços e assim crescer de forma rentável.

Con la aplicación de la ley de 100 de 1994 se introdujo una reforma estructural en el sistema pensional colombiano, el surgimiento de las administradoras de fondos privados proponía nuevas alternativas al entonces colapsado sistema de seguridad social publico representado por Colpensiones. Esta investigación tiene como objetivo analizar la correlación de las principales variables económicas e indicadores bursátiles de Colombia sobre la rentabilidad de las cuatro principales AFP´s mediante estudios de correlación de Pearson y otras herramientas durante los años 2010 a 2018. Adicionalmente se realiza un paralelo entre los resultados obtenidos y las legislaciones que surgieron durante el tiempo establecido.

En Colombia los fondos de Pensiones Obligatorias FPO y, similarmente, en Perú el Sistema Privado de Pensiones SPP constituyen un universo de portafolios, los cuales ofrecen diversas alternativas de inversión, cada una con un nivel de riesgo dado según su composición. Este documento presenta una evaluación de las rentabilidades y riesgos de los portafolios de multifondos,William F Sharpe, 2016, administrados por parte de dichos fondos para el periodo 2014 a 2018.

En el informe Mayores Oportunidades de Financiamiento Rural en Colombia (Reddy, 2015), del Banco Mundial, se reporta que los préstamos en las zonas rurales de Colombia continúan siendo limitados, al igual que en gran parte de América Latina, y aunque el sector agrícola continúa siendo una fuente importante de empleo, el crédito agrícola constituye una pequeña fracción de los créditos comerciales en Colombia; un obstáculo importante para el desarrollo de la producción porcina a pequeña escala es el acceso a insumos de producción adecuados y al mercado. El presente trabajo, tiene como objetivo analizar estrategias financieras para un proyecto de inversión porcícola, en una finca empresa de zona rural, bajo las condiciones anteriormente descritas, que es lo reflejado en el campo colombiano, que permita al pequeño productor de cerdos de levante y ceba, maximizar su rentabilidad para obtener una fuente de ingreso que asegure su sostenibilidad. In the report Elderly Opportunities for Rural Financing in Colombia (Reddy, 2015), of the World Bank, it is reported that loans in rural areas of Colombia continue to be limited, as in much of Latin America, and although the agricultural sector continues to be an important source of employment, agricultural credit constitutes a small fraction of commercial loans in Colombia; An important obstacle to the development of small-scale swine production is access to adequate production inputs and to the market. The objective of this work is to analyze a financial strategy for a pork investment project, in a farm in a rural area, under the conditions described above, which is reflected in the Colombian field, which allows the small producer of pigs to raise and fatigue, maximize your profitability to obtain a source of income that ensures its sustainability; through the construction of a financial model that evaluates financing alternatives and establishes theeng appropriate capital structure.

Esta investigación tiene como objetivo analizar los cambios en la legislación de los fondos de pensiones obligatorios en Colombia y contrastarlos con la rentabilidad y el desempeño de los mismos. Por medio de la consulta de base de datos en páginas web se logró construir una base de datos, con la cual se realizó una estimación de la rentabilidad de los fondos de pensiones y posteriormente, se analizaron los resultados y se comparó en términos reales The objective of this research is to analyze the changes in the legislation of mandatory pension funds in Colombia and compare them with their profitability and performance. Through the consultation of the database on web pages, a database was constructed, with which an estimation of the profitability of the pension funds was made and subsequently, the results were analyzed and the profitability was compared in real terms. of the funds with some financial indicators

ResumenEl objetivo de esta investigación es generar esquemas logísticos y comerciales rentables, para lo cual se construye una metodología que mide el costo de servir y se determina la rentabilidad a partir de los estados financieros, que va de lo general a lo específico, permitiendo cerrar las brechas identificadas en el análisis de costo de servir para mercados emergentes. La metodología consta de 3 fases y 12 pasos que alinean la estrategia, alcance, procesos y costeo de actividades con la segmentación de cuentas rentables, marginales y no rentables, para generar mayor rentabilidad. Como resultado se construyen herramientas que permiten priorizar a los clientes, así como definir la estrategia logística y comercial ideal para los objetos de estudio (cliente, producto, etc.).AbstractThe goal of the research is to generate profitable logistics and commercial strategies using a top-down methodology, based on financial statements to close identified gaps in the cost-to-serve for emerging markets. The methodology has three phases and 12 steps that align strategy, scope, processes and activity-based costing with the segmentation of profitable, marginal and non-profitable accounts to increase profitability. A set of tools is proposed to prioritize customer attention and to define ideal logistics/commercial strategies for the objects of the study (products clients, etc.).

El trabajo de investigación analiza el desempeño individual de cada uno de los Fondos de Pensiones en Colombia, desde el punto de vista de su rentabilidad y de su volatilidad. Los resultados obtenidos en esta investigación desde el año 1995 hasta el año 2016, muestran que en promedio la rentabilidad de las diferentes AFP a excepción de los años 2008 y 2016, siempre fueron superiores a los principales indicadores macroeconómicos del país como son el PIB, la Inflación y la Tasa de referencia del Banco de la República para las captaciones (DTF). Correlacionamos la rentabilidad con dichos factores para inferir si el resultado de la misma guardaba relación directa con las variaciones de los mismos. A pesar que las medias de la rentabilidad y el grado de dispersión entre las diferentes AFP eran similares en un alto porcentaje en todo el periodo evaluado, logramos identificar a través del índice Sharpe Ratio, cuál de las mismas ha sido más eficiente en la administración de los portafolios de inversión para obtener una rentabilidad ajustada por unidad de riesgo.

El siguiente trabajo se enfoca en estimar cuál ha sido el desempeño financiero de las empresas que componen la industria automotriz, teniendo en cuenta los datos financieros suministrados por Supersociedades para el año 2015. El método de lógica fuzzy con el que se trabajó permitió clasificar a las empresas en diferentes grupos de acuerdo a su desempeño financiero, dando como resultado el potencial de quiebra de las mismas para el año inmediatamente siguiente.

Las fusiones y adquisiciones son un proceso en el cual incurren las empresas con el objetivo de extender su participación en el mercado y rentabilidad. Para ello, se ha realizado un estudio buscando definir los determinantes previos a este proceso, los cua les contribuyen a tomar la decisión por parte de las empresas si fusionarse o no. En este documento se presenta un análisis invariado , en el cual se utilizan como variables de control tanto variables internas como externas. Esto permite dar conocer las co ndiciones en las cuales se basa una empresa para fusionarse partiendo del análisis de una muestra de 649 empresas en Colombia, que han hecho parte de un proceso de fusión y adquisición durante el periodo 1.995 – 2.013. Para ello, el presente documento está dividido en tres partes. La primera contiene una revisión de literatura, la cual fue tomada como base de la investigación . En la segunda se presenta la generación de indicadores financieros y se escogen los determinantes para el modelo. Finalmente, en la tercera parte se crea un modelo estadístico y se interpretan los resultados. Latino América viene presentando una estrategia singular, la cual es la de las fusiones y adquisiciones en el sector empresarial, en la cual, información nacional latino americana existen muy poco en este tema. Debido a la importancia que ha cobrado esta estrategia de fusiones y adquisiciones, se realizó una revisión de literatura, recopilando información de las fusiones y adquisiciones y sus diferentes motivos en casos europeos y norte americanos. El siguiente documento trata de predecir y exponer los motivos del porque las fusiones y adquisiciones están ocurriendo en el mercado Colombiano. Para ellos, utilizamos una regresión simple con sus variables dependientes e independientes. Identificamos que las razones de que las empresas participen en las fusiones y adquisiciones son principalmente para, mejorar sus indicadores de liquidez, y para mejor la concentración que existen en los diferentes sectores en que participan las empresas.

ResumenNumerosas empresas minoristas han decidido crear tiendas virtuales como alternativa a la tienda física. El presente trabajo pretende analizar los factores que influyen en esta decisión estratégica y su impacto sobre los resultados del negocio entre los principales minoristas del Reino Unido, Francia y España. A partir de una regresión binaria y del análisis de la varianza, los resultados muestran que la adopción del comercio electrónico por el minorista es afectada por el tamaño de la empresa, el tipo de bien comercializado y el país donde se ubica el establecimiento. Asimismo, se observan diferencias significativas en términos de beneficio y rentabilidad entre los minoristas que han adoptado el comercio electrónico y los que no lo han hecho.AbstractMany retailers have decided to create virtual stores as an alternative to physical stores. This article aims to analyze the factors influencing this strategic decision and its impact on business performance among major retailers in the United Kingdom, France, and Spain. Through binary regression and analysis of variance results show that the adoption of electronic commerce by retailers is affected by the size of the company, the kinds of goods sold, and the country where the establishment is located. Likewise, significant differences are observed in terms of return and profitability among retailers who have adopted e-commerce and those who have not.

ResumenLa relación entre estrategia de crecimiento corporativo (diversificación versus concentración) y resultado corporativo es la cuestión que quizá haya atraído la mayor atención en investigación en dirección estratégica, pero en donde hay evidencias dispares y no concluyentes, por lo que este artículo se centra en aportar nuevos antecedentes a esta discusión, comparando qué estrategia de crecimiento presenta mejor rendimiento y rentabilidad, para lo cual el estudio se centró en el análisis de 38 grupos económicos chilenos, seleccionados mediante muestreo aleatorio simple. El principal resultado obtenido de la investigación es que los grupos económicos concentrados obtienen una mayor rentabilidad y rendimiento, en comparación con los grupos diversificados, pero con una mayor dispersión de su resultado.AbstractThe relationship between corporate growth strategy (diversification versus concentration) and corporate profit is the issue that has probably garnered most attention in the field of research on strategic management, but it is also one where evidence is disparate and inconclusive. Henee, this article focuses on providing a new background to this discussion, by making a comparison to determine which growth strategy yields better performance and profitability. To this end, the study concentrated on the analysis of 38 Chilean economic groups selected by simple random sampling. The main result of this research study is that concentrated economic groups achieve increased profitability and performance as compared with diversified groups, but ha ve a greater variation in their profit.

Este artículo tiene como objetivo documentar diferentes enfoques tradicionales sobre el análisis de costos para mercados emergentes a fin de hallar brechas y áreas de oportunidad relacionadas con la temática del costo de servir. El artículo encuentra que no existe una metodología adaptada para mercados emergentes que permita analizar detalladamente la rentabilidad en canales, clientes y productos para crear estrategias de atención acordes con las necesidades que estos grupos expresan. Al final de la revisión y contraste de metodologías, se explica una tabla con los procedimientos analizados y las áreas de oportunidad más importantes que servirán de base para la creación de una metodología de costo de servir para mercados emergentes. The objective of this paper is to compare different traditional approaches about the cost analysis for emerging markets in order to identify gaps and opportunities related to cost-to-serve. The results show that no particular methodology exists for emerging markets, and there is no a robust analysis to define the profitability for customers, segments, or products. There is a clear gap because the definition of service strategies does not match the needs expressed by clients. A final table is introduced as a conclusion, showing the methodologies with the activities considered by them, as well as the opportunities, strengths and weaknesses. Este artigo tem como objectivo documentar diferentes abordagens tradicionais sobre a análise de custos para mercados emergentes, de modo a encontrar lacunas e áreas de oportunidade relacionadas com a temática do custo de servir. O artigo conclui que não existe uma metodologia adaptada para mercados emergentes que permita analisar detalhadamente a rentabilidade em canais, clientes e produtos para criar estratégias de atendimento de acordo com as necessidades que estes grupos evidenciam. No fim da análise e contraste de metodologias, mostra-se uma tabela com os procedimentos analisados e as áreas de oportunidade mais importantes que irão servir de base para a criação de uma metodologia de custo de servir para mercados emergentes.

Este trabajo es un estudio sobre los determinantes de la rentabilidad de empresas del sector energético (petróleo, gas y energía) en América Latina. Se realizó mediante la estimación de modelos econométricos que buscaban explicar la relación entre las variables explicativas (indicadores financieros de cada empresa, factores del entorno en el que se desenvuelven y del país donde están establecidas) y la variable dependiente (indicador de desempeño financiero). Así mismo, este trabajo servirá de insumo para investigaciones posteriores sobre el tema. This article is a study on the determinants of the profitability of companies in the energy sector (oil, gas and energy) in Latin America. It was made by the estimation of econometric models that sought to explain the relationship between the explanatory variables (fi nancial indicators of each company, factors of the environment in which they operate and the country where they are established) and the dependent variable (indicator of financial performance). Also, this work will serve as input for further research on the subject.

Este trabajo tiene como objetivo analizar la manera en que se puede aumentar la rentabilidad de una propiedad en el barrio Urbanización Tequendama en Cali, Colombia, la cual fue adquirida con el propósito de generar ingresos. Cada uso del suelo genera distintos niveles de valor a la tierra, por lo tanto es necesario encontrar el uso del suelo que le dé la mayor rentabilidad a esta propiedad. Para lograr el objetivo se llevó a cabo un método derivado del avalúo de bienes raíces llamado análisis de mayor y mejor uso, el cual evalúa distintas alternativas y elimina usos inadecuados a través de un procedimiento establecido que considera restricciones físicas, legales y de ubicación. Entre los usos que pasen las primeras pruebas del análisis se evalúa la viabilidad financiera y entre los usos viables se escoge el uso que presente la mayor productividad. El uso que resultó de este análisis como el mayor y mejor uso fue el uso parqueadero en lote.

El siguiente trabajo se realizó con el fin de identificar la relación existente entre las empresas de hidrocarburos y las normativas de responsabilidad social empresarial impuestas por el gobierno en esta industria. También, se busca conocer el impacto que genera poner en práctica proyectos de responsabilidad social empresarial (RSE) en la imagen de la empresa. Esto se hará mediante el análisis de la puesta en práctica de la RSE en una empresa del sector, con lo cual se logrará analizar si sirve para nivelar el impacto social y medio ambiental de la industria.

Con este artículo se pretende describir los conceptos y la aplicación de indicadores de la creación de valor en las organizaciones. En éstas, sobre todo en las con ánimo de lucro, se trata de lograr diversos objetivos de tipo económico: Elevar el valor de la empresa, trabajar con el mínimo riesgo y disponer de un adecuado nivel de liquidez. Para lograr estos objetivos se converge en dos metas: La maximización del valor generado y el nivel de riesgo asumido. Para facilitar la medición de estos objetivos se presentan los conceptos y la aplicación de indicadores que facilitan la toma de decisiones en términos de gestión financiera y administrativa, los más destacados son: El EVA (Economic Value Added), se presentan algunas aplicaciones específicas de decisiones operativas y de proyectos de inversión, del EVA; el Flujo de Caja descontado (Cash-Flow en inglés); el Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC en inglés); el Valor de Mercado Añadido (MVA en inglés) y el Cuadro de Mando Integral (Balanced Scorecard en inglés). Del trabajo se concluye que en la mayoría de las empresas, la creación de valor para el accionista, es uno de los principales objetivos por alcanzar. La utilización del EVA y el MVA, conjuntamente con el CMI, permiten identificar las relaciones causa-efecto que existen entre los principales factores clave de éxito de la empresa.

Esta nota presenta una metodología para valorar opciones mediante simulación de Montecarlo usando las herramientas estándar disponibles en hoja de cálculo. Inicialmente se presentan los fundamentos de la evolución de precios de un activo siguiendo el modelo lognormal. Posteriormente se simula una trayectoria de precios. Finalmente se genera un precio al vencimiento que permite valorar una opción europea. En la parte final se compara este resultado con la fórmula de Black-Scholes. The note presents a methodology to option valuation using Montecarlo simulation with standard spreadsheet tools. The fundamentals of asset prices under the lognormal process are presented, to simulate price trajectories. Maturity prices are simulated to value standard European options. At the end, the simulation results are compared to option prices obtained with the Black-Scholes formula.

El documento hace un recorrido introductorio por las diferentes temáticas alrededor de los bonos, desde su definición, clasificación y calificación hasta presentar los modelos de valuación y discutir las curvas de valor y rentabilidad de los bonos. Adicionalmente se plantea el uso de un modelo de computador para realizar la valuación de bonos.

Numerosas empresas minoristas han decidido crear tiendas virtuales como alternativa a la tienda física. El presente trabajo pretende analizar los factores que influyen en esta decisión estratégica y su impacto sobre los resultados del negocio entre los principales minoristas del Reino Unido, Francia y España. A partir de una regresión binaria y del análisis de la varianza, los resultados muestran que la adopción del comercio electrónico por el minorista es afectada por el tamaño de la empresa, el tipo de bien comercializado y el país donde se ubica el establecimiento. Asimismo, se observan diferencias significativas en términos de beneficio y rentabilidad entre los minoristas que han adoptado el comercio electrónico y los que no lo han hecho. Many retailers have decided to create virtual stores as an alternative to physical stores. This article aims to analyze the factors influencing this strategic decision and its impact on business performance among major retailers in the United Kingdom, France, and Spain. Through binary regression and analysis of variance results show that the adoption of electronic commerce by retailers is affected by the size of the company, the kinds of goods sold, and the country where the establishment is located. Likewise, significant differences are observed in terms of return and profitability among retailers who have adopted e-commerce and those who have not. Muitos varejistas decidiram criar lojas virtuais como alternativa a loja física. O presente artigo analisa os fatores que influenciam essa decisão estratégica e seu impacto sobre os resultados do negócio entre os principais varejistas do Reino Unido, da França e da Espanha. Partindo de uma regressão binária e da análise de variância, os resultados mostram que a adoção do comércio eletrônico pelo varejista é afetada pelo tamanho da empresa, o tipo de mercadoria comercializada e o país onde está situado o estabelecimento. Além disso, se observam diferenças significativas em termos de lucro e rentabilidade entre os varejistas que adotaram o comércio eletrônico e aqueles que não o fizeram.

Numerosas empresas minoristas han decidido crear tiendas virtuales como alternativa a la tienda física. El presente trabajo pretende analizar los factores que influyen en esta decisión estratégica y su impacto sobre los resultados del negocio entre los principales minoristas del Reino Unido, Francia y España. A partir de una regresión binaria y del análisis de la varianza, los resultados muestran que la adopción del comercio electrónico por el minorista es afectada por el tamaño de la empresa, el tipo de bien comercializado y el país donde se ubica el establecimiento. Asimismo, se observan diferencias significativas en términos de beneficio y rentabilidad entre los minoristas que han adoptado el comercio electrónico y los que no lo han hecho.

La relación entre estrategia de crecimiento corporativo (diversificación versus concentración) y resultado corporativo es la cuestión que quizá haya atraído la mayor atención en investigación en dirección estratégica, pero en donde hay evidencias dispares y no concluyentes, por lo que este artículo se centra en aportar nuevos antecedentes a esta discusión, comparando qué estrategia de crecimiento presenta mejor rendimiento y rentabilidad, para lo cual el estudio se centró en el análisis de 38 grupos económicos chilenos, seleccionados mediante muestreo aleatorio simple. El principal resultado obtenido de la investigación es que los grupos económicos concentrados obtienen una mayor rentabilidad y rendimiento, en comparación con los grupos diversificados, pero con una mayor dispersión de su resultado. The relationship between corporate growth strategy (diversification versus concentration) and corporate profit is the issue that has probably garnered most attention in the field of research on strategic management, but it is also one where evidence is disparate and inconclusive. Hence, this article focuses on providing a new background to this discussion, by making a comparison to determine which growth strategy yields better performance and profitability. To this end, the study concentrated on the analysis of 38 Chilean economic groups selected by simple random sampling. The main result of this research study is that concentrated economic groups achieve increased profitability and performance as compared with diversified groups, but have a greater variation in their profit.

La relación entre estrategia de crecimiento corporativo (diversificación versus concentración) y resultado corporativo es la cuestión que quizá haya atraído la mayor atención en investigación en dirección estratégica, pero en donde hay evidencias dispares y no concluyentes, por lo que este artículo se centra en aportar nuevos antecedentes a esta discusión, comparando qué estrategia de crecimiento presenta mejor rendimiento y rentabilidad, para lo cual el estudio se centró en el análisis de 38 grupos económicos chilenos, seleccionados mediante muestreo aleatorio simple. El principal resultado obtenido de la investigación es que los grupos económicos concentrados obtienen una mayor rentabilidad y rendimiento, en comparación con los grupos diversificados, pero con una mayor dispersión de su resultado. The relationship between corporate growth strategy (diversification versus concentration) and corporate profit is the issue that has probably garnered most attention in the field of research on strategic management, but it is also one where evidence is disparate and inconclusive. Hence, this article focuses on providing a new background to this discussion, by making a comparison to determine which growth strategy yields better performance and profitability. To this end, the study concentrated on the analysis of 38 Chilean economic groups selected by simple random sampling. The main result of this research study is that concentrated economic groups achieve increased profitability and performance as compared with diversified groups, but have a greater variation in their profit. A relação entre a estratégia de crescimento corporativo (diversificação por oposição a concentração) e o resultado corporativo é a questão que poderá ter atraído a maior atenção na investigação em gestão estratégica, mas onde existem evidências díspares e inconclusivas, pelo que este artigo se concentra em fornecer novos dados para esta discussão, comparando qual a estratégia de crescimento apresenta melhor rendimento e rentabilidade, para o qual o estudo se concentrou na análise de 38 grupos econômicos do Chile, selecionados por amostragem aleatória simples. O principal resultado obtido desta investigação é que os grupos econômicos concentrados obtêm uma maior rentabilidade e produtividade quando comparado aos grupos diversificados, mas com uma maior dispersão de seus resultados.

Tesis (Maestría en Administración con énfasis en Mercadeo). Universidad Icesi, 2010 El trabajo de grado “Diseño de una metodología para establecer estrategias de administración de clientes”, tiene como propósito principal ofrecer una fundamentación estratégica que pueda ser aplicada en empresas pequeñas o en formación, como complemento a las herramientas tecnológicas existentes de CRM (Administración de relaciones con los clientes, por sus siglas en ingles). En el desarrollo de este objetivo el trabajo presenta una aplicación práctica en la empresa Claroscuro Fotografía, realizando un análisis completo del entorno de la empresa y su sector en términos de competitividad y segmentación, así como del potencial de sus productos y servicios y en general de toda su mezcla de mercadeo. La investigación realizada para el caso empresarial, inicia con la realización de un censo a los clientes activos de Claroscuro Fotografía, con el fin de conocer sus intereses, su entorno, sus hábitos y el potencial que tienen frente a la oferta de valor en productos y servicios de la empresa. A partir de esta información, los autores presentan al final del trabajo unas recomendaciones para la empresa y una matriz de implementación de la estrategia, donde se relacionan los objetivos, las acciones a seguir, las áreas responsables, los tiempos de gestión y los indicadores de medición de la gestión de administración de clientes, enfocados a la retención y la rentabilidad. PALABRAS CLAVES CRM, Retención, rentabilidad, estrategia, competitividad.

Este trabajo pretende abordar tres objetivos específicos sobre la teoría de portafolios: el primero es mostrar cómo se comporta la precisión predictiva del modelo de Makowitz de acuerdo con el tamaño de la serie de datos involucrados. El segundo es, establecer la relación de la longitud de la serie de datos con el rendimiento real del portafolio. Por último los autores proponen una forma alternativa de calcular la covarianza entre dos activos financieros, y contrastan dichos resultados con los obtenidos del cálculo convencional. Los resultados evidencian que utilizar 60 datos ofrece una mayor presión predictiva que utilizar 30 datos, sin embargo 30 datos ofrece un mayor retorno promedio real. This project emphasizes three specific objectives regarding portfolio theory, the first is to show, how the predictive accuracy Makowitz model behaves according to the size of the data series, the second is to establish the relationship between the length of the data series and the real portfolio performance, finally, the authors propose an alternative way to calculate the covariance between two financial assets and then contrast the obtained results with conventional calculation results. The results show a greater predictive pressure using sixty data than using thirty data; however thirty data provides on average a higher real return.