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bstract: Stock market participation is an issue which has been studied since the 90’s, but academics are still worried about it nowadays because of the persistence of low participation rates. This paper studies the factors which drive stock market participation through probit estimations. The dependent variable groups direct stock market participation (having stocks) and indire ct stock market participation (having mutual funds participations). The results show that age, education, risk attitudes and use of internet are key variables to explain household stock market participation in Spain.

Texto dispoñible en galego e español Este traballo analiza os determinantes do fracaso empresarial a través dun modelo loxístico binomial para una mostra de 223 empresas innovadoras españolas no ano 2006. Os resultados obtidos indican que a rendibilidade, as garantías fronte a terceiros, a eficiencia e a idade das empresas inflúen negativamente na probabilidade de fracaso empresarial. Ademais, tamén se comproba que a innovación exerce un efecto indirecto sobre a probabilidade de quebra a través da rendibilidade Este trabajo analiza los determinantes del fracaso empresarial a través de un modelo logístico binomial para una muestra de 223 empresas innovadoras españolas en el año 2006. Los resultados obtenidos indican que la rentabilidad, las garantías frente a terceros, la eficiencia y la edad de las empresas influyen negativamente en la probabilidad de fracaso empresarial. Además, también se comprueba que la innovación ejerce un efecto indirecto sobre la probabilidad de quiebra a través de la rentabilidad This paper analyzes the determinants of business failure through a binomial logistic model for a sample of 223 Spanish innovative companies and the year 2006. The results show that profitability, guarantees, efficiency and age of firms negatively influence the probability of failure. Innovation also exerts an indirect effect on the probability of bankruptcy through profitability SI

Texto dispoñible en galego e español NON

Este trabajo analiza la estructura financiera de las pymes industriales gallegas con el fin de detectar los principales problemas financieros a los que actualmente se enfrentan. Se estudia su estructura de capital, la duración de la deuda que integra su pasivo, el coste de los recursos ajenos y la relevancia de sus garantías en la consecución de financiación externa. Los principales resultados muestran que el tamaño de la empresa no es un factor relevante a la hora de definir su estructura financiera aunque sí afecta al coste de la financiación externa, y que las empresas más jóvenes son las más endeudadas. Asimismo, comprobamos que las oportunidades de crecimiento y las garantías atenúan las restricciones financieras a las que se someten estas empresas.