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En Portugal, como en otros países, las cooperativas agrícolas tienen un papel económico importante en el sistema alimentario. Similar a otras organizaciones económicas, las cooperativas agrícolas han sido testigos de cambios estructurales en las últimas décadas en términos de modelos de gobernación y gestión. Las cooperativas agrícolas portuguesas se han visto constreñidas por su contexto a adoptar un modelo tradicional de propiedad y control. El objetivo principal de este estudio era analizar cuestiones relacionadas con la estructura de gestión y desempeño financiero de las cooperativas, basada en los datos recogidos de cooperativas de aceite de oliva situadas en la región interior norte de Portugal. La combinación de un análisis cualitativo de la estructura y toma de decisiones, una evaluación financiera y la aplicación de un enfoque en varios criterios (PROMETHEE II), los resultados están en línea con expectativas (por ejemplo, bajos niveles de participación de los miembros, gestión no profesional, ratios de rentabilidad bajos, bajo apalancamiento y una capacidad para cumplir compromisos financieros), excepto la relación entre la gestión profesional y el desempeño financiero. La existencia de gestión profesional no conduce a mejores resultados financieros. Este resultado refuerza la creencia de que las cooperativas que están estructuradas de diferente manera tienen intereses diferentes y contradictorios a las partes interesadas. In Portugal, as in other countries, agricultural cooperatives have an important economic role in the food system. Similar to other economic organisations, agricultural cooperatives have witnessed structural changes in recent decades in terms of governance and/or management models. Portuguese agricultural cooperatives have been compelled by their context to adopt a traditional model of ownership and control. The main goal of this study was to analyse issues related to the management structure and financial performance of cooperatives, based on data collected for olive oil cooperatives located in the northern interior region of Portugal. Combining a qualitative analysis of structure and decision-making, a financial assessment and the application of a multi-criteria approach (PROMETHEE II), the overall results are in line with expectations (e.g. low levels of member participation, nonprofessional management, low profitability ratios, low leverage and an ability to fulfil financial commitments), except for the relationship between professional management and financial performance. The existence of professional management does not lead to better financial performance. This result reinforces the belief that cooperatives that are structured differently have different and conflicting stakeholder interests

Estágio de Mestrado em Ciências Económicas e Empresariais

Dissertação de Mestrado em Estatística Aplicada Esta dissertação centra-se na investigação e aplicação de técnicas Estatísticas Multivariadas, específicas para dados maioritariamente qualitativos, assentes nos métodos dos Mínimos Quadrados Alternados com Quantificação Ótima (ALSOS), concretamente a Análise de Homogeneidade (HOMALS) e a Análise de Componentes Principais Categórica (CATPCA). As técnicas referidas são aplicadas a um inquérito a residentes do Alto Douro Vinhateiro, item de Património da Humanidade pela UNESCO desde 2001, para aferir a sua perceção sobre o impacto da chancela UNESCO a vários domínios. Devido, principalmente, à implementação de restrições exigidas aquando da inclusão das propriedades métricas (ordem e distância) das variáveis originais, levando a quantificações diferenciadas para as categorias (optimal scaling levels), as duas técnicas produzem partições diferentes. Na HOMALS surgem dois grupos de residentes com perceções distintas: os que têm uma ideia definida, negativa ou positiva, e os que se revelam indiferentes à chancela UNESCO. A CATPCA permite a separação dos residentes segundo uma perceção positiva (os que consideram que a chancela trouxe um impacto positivo nas suas decisões e bem-estar económico) e negativa (em que os residentes não atribuem à chancela um fator motivo de melhoraria do seu percurso pessoal e profissional). This thesis focuses on the research and application of Multivariate Statistics techniques, specific to mainly qualitative data, based on the Alternating Least Squares with Optimal Scaling (ALSOS) methods, more specifically Homogeneity Analysis (HOMALS) e Categorical Principal Components Analysis (CATPCA). The techniques referred are applied to residents of the Alto Douro Wine Region, classified as World Heritage by UNESCO since 2001, in order to assess their perception on the impact of the UNESCO seal in various domains. Mainly due to the implementation of the restrictions demanded when including the metric proprieties (order and distance) of the original variables, leading to differentiated quantifications to the categories (optimal scaling levels), both techniques produce different partitions. On HOMALS two groups of residents with different perceptions arise: the ones that have a precise idea, negative or positive, and those who prove to be indifferent to the UNESCO seal. CATPCA allows for the separation of the residents according to a positive perception (those that believe the seal brought a positive impact on their decisions and economic well-being) and negative (where the residents don’t recognise the seal a reason of improvement of their personal and professional path).

Tese de Doutoramento em Economia A crise global de 2008 e a crise europeia da dívida soberana que se lhe seguiu originaram, entre outras consequências, uma desconfiança generalizada nas instituições financeiras. Esta situação incita ao debate relativamente ao papel dos bancos cooperativos numa sociedade que se quer mais justa e à sua responsabilidade social, enquanto agentes chave para a recuperação económica, especialmente, nos países do sul da Europa. O sector bancário cooperativo permanece pouco compreendido e os desafios que se colocam à sua governação permanecem largamente inexplorados. A pesquisa incluída nesta tese visa aprofundar os conhecimentos sobre a conduta e desempenho dos bancos cooperativos e as suas descobertas apoiar o processo de tomada de decisão de membros e gestores, principalmente, em termos de governação. Assim, o principal objectivo deste estudo é analisar, em termos teóricos e empíricos, a governação e robustez financeira dos bancos cooperativos, tendo como referência as Caixas de Crédito Agrícola Mútuo (CCAM) e o seu sistema integrado (SICAM). Especificamente, a tese está estruturada de modo a responder às seguintes questões: (1) Quais as bases económicas dos bancos cooperativos?; (2) De que forma o seu enquadramento legal afecta a actividade da banca cooperativa?; (3) Qual o impacto dos diferentes mecanismos de governação dos bancos cooperativos no controlo da gestão?; e, por fim, (4) Quais os factores explicativos da falência dos bancos cooperativos portugueses? Além da Introdução (Capítulo 1) e das Conclusões (Capitulo 6), a resposta a estas quatro questões é formulada nos capítulos 2 a 5. O Capitulo 2 inclui uma resenha sobre a natureza económica das cooperativas enquanto organização económica específica, salientando as forças e fraquezas do modelo de governação da banca cooperativa. O Capitulo 3 apresenta uma revisão da regulamentação e alguns dados históricos sobre o sector da banca cooperativa em Portugal. O Capitulo 4 debruça-se sobre a governação dos bancos cooperativos, tomando especial atenção aos mecanismos de controlo que operam dentro do SICAM e avaliando os seus efeitos sobre a performance das CCAM através de dois modelos multinominal logit. O Capitulo 5 examina a sobrevivência das CCAM associadas do SICAM, analisando os determinantes do desaparecimento das CCAM, através de um modelo de regressão logística e outro de análise discriminante múltipla. Em termos empíricos, o período sob análise é, predominantemente, 1995-2009. Como reconhecido na literatura sobre o tópico, o modelo de governação cooperativa apresenta deficiências no controlo dos conflitos de agência, particularmente devido à sua natureza cooperativa, podendo mesmo por em causa a sua sobrevivência. Funcionando em rede, as CCAM foram capazes de melhorar a eficácia dos seus mecanismos de governação e, consequentemente, a sua performance. Os resultados salientam a importância do papel de supervisão da Caixa Central na performance das suas associadas. A análise da insolvência das CCAM enfatiza a importância da diversificação das suas fontes de rendimento e melhoria da eficiência custo, justificando assim o lobbying desenvolvido pelas CCAM no sentido da remoção das restrições à sua oferta de produtos, para melhor competir com os restantes bancos numa altura em que estes estão a reorientar as suas actividades para a banca tradicional, ou seja, para a banca a retalho doméstica, o negócio central das CCAM. The 2008 global crisis, and the European sovereign debt crisis that follow it, originated, among other consequences, a general mistrust in financial institutions. This situation encourages the debate on the role of co-operative banks within a fairer society and their social responsibility as a key in the economic recovery, namely in the south European countries. The co-operative banking sector remains poorly understood and its specific governance challenges remain largely unexplored. The research included in this thesis aims to improve knowledge of the conduct and performance of the co-operative banks, and its findings should support the decision making process by members and management, mainly in terms of governance model. Thus, the main objective of this research is to analyse, both theoretically and empirically, the governance and financial robustness of co-operative banks, taking as a reference the Portuguese agricultural credit co-operatives (CCAM) and their integrated system(SICAM). Specifically, the thesis is structured in order to answer the following questions: (1)What are the economic bases of co-operative banks?; (2) How does a particular regulatory framework affect co-operative banking activity?; (3) What is the impact of the different governance mechanisms of co-operative banks on control management?; and (4) What are the explanatory factors of Portuguese co-operative bank failures? Besides the Introduction (Chapter 1) and the Conclusions (Chapter 6), the answer to these four questions is formulated in the chapters 2 to 5. Chapter 2 includes a survey of the economic nature of the co-operatives as a specific economic organisation, highlighting the strengths and the weaknesses of the governance model of co-operative banking. Chapter 3 presents a literature review of the regulatory framework and some historic data on the Portuguese cooperative credit system. Chapter 4 is concerned with the governance of co-operative banks, paying special attention to the control mechanisms operating within SICAM and assessing its effect on CCAM performance by two multinomial logit models. Chapter 5 is concerned with the survival of CCAM associated within SICAM, analysing the determinants of CCAM failures, by the estimation of a logistic regression analysis and a multiple discriminant analysis. In empirical terms, the period under analysis is mainly 1995–2009. As recognized in the literature on the topic, the co-operative governance model presents deficiencies in controlling agency conflicts, mainly resulting from its co-operative nature, which can jeopardize its survival. Operating in network, the CCAM are able to improve the effectiveness of CCAM governance mechanisms and, consequently, their performance. The results highlight the importance of the supervision role of Central CCAM in the performance of its associates. Moreover, the analysis of CCAM failure emphasizes the importance of diversifying CCAM income sources and of improving cost efficiency. This result support CCAM lobbying for the removal of product restrictions, in order to achieve better conditions to compete with IOF banks, at a time when these banks are reorienting their activities towards traditional banking activity, i.e., domestic retail banking, the usual business core of CCAM.

Tese de doutoramento em Ciências Económicas (área de conhecimento em Métodos Quantitativos Aplicados à Economia), Esta dissertação insere-se no domínio da valoração económica de amenidades culturais públicas, cujos benefícios de preservação ou salvaguarda não são totalmente reflectidos no mercado. Neste tipo de bens a determinação do valor económico total, conceito que compreende todos os benefícios que decorrem da mudança de estado de uma amenidade pública, é fundamental para captação de financiamento de outros sectores com objectivos sociais alternativos ou entre distintos itens no sector cultural. A prossecução deste objectivo envolve o uso de métodos de valoração de não mercado, nomeadamente de técnicas de preferências expressas. Entre estas, a grande maioria de aplicações na valoração na área da cultura faz uso do método de valoração condicional, sendo a aplicação da técnica de escolhas discretas (ED), um membro da família de choice modeling, menor e mais recente. Não obstante, as vantagens da ED na valoração de problemas complexos ou multi-atributo têm suscitado pesquisa crescente, tanto ao nível metodológico como aplicado. Neste contexto, o presente trabalho de investigação usa a ED para determinar como os visitantes portugueses escolhem entre cenários de salvaguarda hipotéticos da paisagem cultural do Alto Douro Vinhateiro património da humanidade (ADV), constituídos pelos seus atributos relevantes actualmente sujeitos a constrangimentos económico-sociais e dependentes da acção externa de políticas e programas. Sendo uma técnica à procura de consolidação no seio da valoração de não mercado, este trabalho expõe todo o processo de desenvolvimento e implementação da ED, apresentando igualmente evidências na literatura quanto à sensibilidade dos resultados a aspectos metodológicos em concreto. A este respeito conclui-se que é necessária investigação adicional para averiguar em que condições é susceptível existir maior dependência dos resultados da concepção do estudo. Dado o número limitado de aplicações e a existência de uma grande variedade de medidas, objectos de estudo e áreas de conhecimento não é possível ainda fazer qualquer tipo de generalização pela identificação de regularidades empíricas. Entre as fases de desenvolvimento da ED é dada especial atenção ao delineamento experimental, por ser reconhecida como a menos explorada e, por isso, alvo de interesse de investigação crescente onde as contribuições se acumulam, traduzindo-se numa área em progresso. Neste sentido, são apresentados conceitos no domínio da estatística e delineamento experimental, processos e medidas de eficiência. Neste contexto, é revista a prática de delineamento experimental nas aplicações da ED para determinar o valor de itens culturais, concluindo-se pela ausência de implementação dos recentes avanços teóricos no domínio de delineamentos eficientes ou óptimos-D para um modelo de escolha discreta, em particular o modelo logístico condicional. Estratégias de delineamento identificadas na revisão e processos óptimos-D são usadas para a configuração de cenários de salvaguarda hipotéticos da paisagem cultural do ADV, detectando-se a existência de ganhos consideráveis, em termos de eficiência e informação requerida, da adopção de processos óptimos-D, neste caso específico. Para analisar a escolha entre alternativas mutuamente exclusivas, são teoricamente explicitados modelos de escolha discreta logísticos. Na aplicação empírica, os dados são analisados econometricamente inicialmente através do modelo logístico condicional, estendendo-se a análise ao modelo logístico hierárquico e ao modelo logístico de componentes de erro, mantendo ou não a assumpção de indepêndencia entre as escolhas feitas pelo mesmo indivíduo. Em todos os modelos estimados a ordenação de importância dos atributos sugere o mosaico paisagístico como o mais relevante, seguido dos aglomerados e finalmente da vinha em socalcos amparados com muros de xisto. Igualmente transversal a todos os modelos é a existência de heterogeneidade sistemática específica aos atributos. A estimação do modelo de componentes de erro, introduzindo na análise o problema de escolhas repetidas, proporcionou ganhos consideráveis em termos de qualidade de ajuste comparativamente ao melhor dos modelos baseados na assumpção de independência entre escolhas, o modelo logístico condicional. Relativamente ao processo de estimação e comparação dos modelos de escolha discreta, são ainda apresentados problemas específicos concernentes à estimação do modelo logístico de componentes de erro e à apreensão dos efeitos do problema de escolhas repetidas., The problem of attributing value to public cultural amenities, the benefits of whose conservation or preservation are not totally reflected in the market, provides the context of this dissertation. The estimation of the total economic value of the cultural heritage preservation is crucial to justify funding or expenditure decisions in terms of generated benefits to consumers. The non-market valuation methods (in general) and that of stated preference techniques (in particular) provide a consistent way to measure the benefits provided by cultural heritage goods. With respect to the latter type of methodologies, in the non-market valuation of cultural heritage, primacy has been given to the contingent valuation. Nevertheless in context of multi-attribute valuation or complex problems the discrete choice experiments technique (CE) – part of the family of choice modelling techniques – has been recently suggested as an alternative tool to the contingent valuation and has generated a growing body of both theoretical and applied research. In this context, the research project reported on in this dissertation uses CE to determine the way in which Portuguese visitors to the Alto Douro Vineyard World Heritage Site (ADV) respond to hypothetical scenarios that relate to the conservation of the cultural heritage as constituted by the key attributes of this particular space. The dissertation addresses the entire process of conception and application of CE and provides evidence from the existing literature with regard to the sensitivity of results to concrete aspects of the methodology. In this regard, one of the conclusions drawn is that further research is required to specify the conditions in which the particularities of a given study’s conception are likely to have the greatest influence in the results. Due to the limited number of applications and given the existence of a great variety of measures used, objects studied and spheres of knowledge involved, no appreciable degree of generalization is possible. From among the various phases of development of CE, particular emphasis is given to experimental design, which has generated a growing research interest and an increasing body of research. On the basis of a review of experimental design as specifically applied in CE to value cultural items, the dissertation concludes that recent theoretical advances in the field of efficient designs or D-optimal designs considering the conditional logit model have hardly been applied at all. In the specific case analysed in this dissertation, in order to configure hypothetical scenarios relating to the conservation of the cultural landscape of the ADV, we use both the design strategies identified in the literature review as commonly applied to value cultural items, as well as D-optimal processes. The D-optimal designs proved to be advantageous, providing considerable gains both in terms of efficiency and in the information required. In order to analyse choices among a finite set of mutually exclusive alternatives, logit discrete choice models were employed. In the empirical application, we begin by introducing the conditional logit model and then we introduce less restrictive models: the nested logit model and the error components logit model in which the assumption that individual choices are independent is first employed, then dropped. In all the models, the ranking of the importance of attributes suggests that the landscape mosaic of the ADV is the most important, followed by agglomerations, and by vineyards terraced with schist walls, respectively. Furthermore all the models provide evidence of systematic heterogeneity specific to the attributes. The error components logit model (panel) provided considerable gains in term of quality of fit compared to the best of the models (the conditional logit model) in which choices were assumed independent. This dissertation addresses issues related to the repeated choices and to the empirical identification problems in the error components logit model., Fundação para a Ciência e Tecnologia (FCT) através da Bolsa de Doutoramento com a referência SFRH/BD/39814/2007

Dissertação de mestrado em Economia, especialização em Economia Industrial pela Faculdade de Economia da Universidade de Coimbra