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El presente estudio se realiza con el fin de encontrar la relación existente entre la salud financiera y la capacidad de perdurar en el tiempo, después del COVID-19, en las empresas del macro sector de la construcción en Colombia. Para el estudio se utilizó la información de las empresas que han presentado solicitud para acogerse a Ley de insolvencia empresarial (Ley 1116 del 2006 en Colombia), durante el periodo 2020-2022; comparándola con empresas que a la fecha del estudio se encuentran en proceso normal de operación, seleccionando para ello las que hayan presentado información financiera a la SuperSociedades de Colombia. Se utilizaron los modelos predictivos de insolvencia: Z-Score, Logit y Probit. Se seleccionaron diferentes ratios de desempeño financiero y operacional que recomienda la literatura y se encontró que la mayoría de estas empresas fracasadas presentaban problemas económicos antes de la pandemia. Adicionalmente, se concluyó que el modelo Logit fue el que presentó el mejor poder predictivo para el macro sector de la construcción en Colombia, durante el periodo de pandemia y pos pandemia., The purpose of this study is to find the relationship between financial health and the capacity to endure over time COVID-19 in the companies of the macro construction sector in Colombia. The information used for this study comes from the companies that have filed a request to be covered by the Corporate Insolvency Law (Law 1116 in Colombia) from 2020-2022. This data set is compared with companies that are in regular operation at the date of the study, selecting those that have submitted financial information to the SuperSociedades de Colombia (Colombian Superintendence of Corporations). The following insolvency predictive models were used: Z-Score, Logit, and Probit. Different financial and operational performance ratios recommended by the literature were selected, and it was found that most of these failed companies presented economic problems before the pandemic. Additionally, it has been concluded that the Logit model was the one that presented the best predictive power for the macro construction sector in Colombia during the pandemic and post-pandemic period.

Startups, according to the current legal system, are considered as nascent legal entities or in recent operation that are characterized by the innovation applied to the products and services offered, which makes them especially susceptible to the crisis, being, therefore, eventually subject to bankruptcy and its legal consequences. This article aims to study whether startups constituted in accordance are subject to the current bankruptcy regime of Law nº 11.101/2005. This is an explanatory research, based on secondary sources, especially the bibliographic and legislation review, with qualitative research results. It is known that bankruptcy entails the liquidation of the assets of the entrepreneur or business company in crisis, which is why its judicial decree will only occur in cases expressly provided for by law and which will be analyzed here in light of the peculiarities of startups. At the end of the research, it can be concluded that the bankruptcy regime is applicable to startups that must be especially attentive to the need to prove economic insolvency, since the simple default is enough to characterize the bankruptcy state. Las startups, según el ordenamiento jurídico vigente, son consideradas como personas jurídicas nacientes o en reciente funcionamiento que se caracterizan por la innovación aplicada a los productos y servicios que ofrecen, lo que las hace especialmente susceptibles a la crisis, siendo, por tanto, eventualmente susceptibles de quiebra. y sus consecuencias jurídicas. Este artículo tiene como objetivo estudiar si las empresas emergentes constituidas de conformidad están sujetas al actual régimen de quiebra de la Ley nº 11.101/2005. Se trata de una investigación explicativa, basada en fuentes secundarias, en especial la revisión bibliográfica y legislativa, con resultados de investigación cualitativa. Es sabido que la quiebra conlleva la liquidación del patrimonio del empresario o empresa comercial en crisis, por lo que su sentencia judicial sólo se producirá en los casos expresamente previstos por la ley y que serán analizados aquí a la luz de las peculiaridades de las startups. Al final de la investigación se puede concluir que el régimen concursal es aplicable a las startups que deben estar especialmente atentas a la necesidad de acreditar la insolvencia económica, ya que la simple mora es suficiente para caracterizar el estado concursal. As startups, de acordo com o ordenamento jurídico vigente, são tidas como pessoas jurídicas nascentes ou em operação recente que se caracterizam pela inovação aplicada aos produtos e serviços oferecidos, o que as torna especialmente suscetíveis à crise, estando, portanto, eventualmente sujeitas à falência e suas consequências jurídicas. O presente artigo tem por objetivo estudar se as startups constituídas de acordo se sujeitam ao regime falimentar vigente da Lei nº 11.101/2005. Trata-se de pesquisa explicativa, baseada em fontes secundárias, especialmente, a revisão bibliográfica e da legislação, com resultados de pesquisa qualitativa. Sabe-se que a falência acarreta a liquidação do patrimônio do empresário ou sociedade empresária em crise, razão pela qual, sua decretação judicial somente ocorrerá em casos expressamente previstos em lei e que serão aqui analisados sob à luz das peculiaridades das startups. Ao final da pesquisa, pode-se concluir pela aplicabilidade do regime falimentar às startups que devem ficar especialmente atentas à desnecessidade da comprovação da insolvência econômica, já que o simples inadimplemento é suficiente para caracterizar o estado falimentar.

Este trabajo identifica las variables financieras que determinan el fracaso empresarial en Colombia en el período 1995-2018, controlando por efectos fijos de tiempo y de macro-sector para valores rezagados de las variables a uno, dos y tres años. Tomando como base los estados financieros de las empresas que reportan al Sistema de Información Empresarial (SIREM), de la Superintendencia de Sociedades, y a través del análisis de un modelo de regresión logística logit, se determinaron los indicadores financieros que mejor explican el fracaso empresarial. Las variables más relevantes para medir la probabilidad de quiebra están relacionadas con la liquidez (Disponible/ventas y Activo corriente/activo total), la solvencia (Pasivo total/activo total) y la de control por tamaño (Activo total e ingresos operacionales). Conocer las variables financieras que determinan el fracaso empresarial permite a los administradores tomar oportunamente las medidas necesarias a fin de evitar eventos de incumplimiento que pongan en riesgo la supervivencia y estabilidad financiera de las empresas., This project identifies the financial variables that determine business failure in Colombia from 1995 to 2018, controlling factors such as fixed time and macro-sector effects for lagged values of the variables at one, two and three years. The financial indicators which turned out to better explain business failure were determined based on the financial statements reported by Colombian companies to the Enterprise Information System (Sistema de Información Empresarial, SIREM), of Superintendencia de Sociedades, and through logistic regression logit model analysis. As a result, the most relevant variables which measure the probability of bankruptcy for a company are related to liquidity (Available / sales and current assets / total assets), solvency (Total liabilities / total assets) and control by size (Total assets and operative income). Understanding the factors which determine companies’ failure, eases administrators on appropriate decision making, taking required measures to avoid non-compliance events that risk financial survival and stability of the enterprises.

Resumen: El arbitraje internacional y el concurso de acreedores son instituciones que, si bien persiguen fines estrechamente relacionados, se basan en filosofías diametralmente opuestas. Teniendo en cuenta que, dentro de un mundo globalizado, las relaciones entre sujetos de derecho privado con la concurrencia de algún elemento internacional son cada vez más comunes, no es de extrañar que, declarada una insolvencia, la empresa o sujeto concursados hayan suscrito pactos de sumisión de sus controversias a arbitraje. Si a este contexto se le añade además una pandemia como la actual, con las pésimas consecuencias que reportará en el ámbito económico, es de esperar que los contactos entre cláusulas, procedimientos o laudos arbitrales y concursos de acreedores se multipliquen y, teniendo en cuenta que no existe una legislación uniforme que trate estas fricciones, se dispare también la inseguridad jurídica. Este trabajo viene, precisamente, a comentar el tratamiento otorgado a la cuestión por los Tribunales de distintos Estados, haciendo hincapié en el asunto David Guetta y, asimismo, a ofrecer un pronóstico del futuro de dicha cuestión y posibles soluciones alternativas a su tratamiento. Abstract: International arbitration and bankruptcy are institutions that , on the one side, pursue closely related purposes but, on the other, are based on absolutely opposed philosophies. Taking into account that within a globalized world the relationships between private law subjects with the presence of an international element are becoming increasingly common, it is also common that the bankrupt subject has signed arbitration agreements before the bankruptcy proceeding is opened. The current pandemic context has brought and will also bring terrible consequences in the economies of the states. So it is expected an increase of the contacts between arbitrarion agreements, proceedings and awards and bankruptcy proceedings. Taking into account that there is no uniform legislation to deal with the frictions that these institutions will make it is also reasonable to think that legal uncertainty will boost. This paper’s object is to discuss the treatment given to the issue by the Courts of different States, emphasizing the David Guetta case, and, also, to offer a forecast of the future of the conflict between international arbitration and bankruptcy proceedings and possible alternative solutions to its treatment. Máster en Acceso a la Profesión de Abogado

RESUMEN. El ensayo examina la figura de la quiebra en la reflexión de Hevia Bolaños, autor de referencia en materia de difusión en el Nuevo Mundo del ius mercatorum elaborado en Europa. De este análisis se deriva un estudio de la experiencia del de recho común, donde hay una valoración profundamente antijurídica de la quiebra, lo que ha dado lugar en la edad moderna a individualizar varias tipologías de deudores quebrados (y por tanto de quiebras), admitiendo así también la quiebra inculpable. De esta diversificación Hevia es un testigo puntual, cuyas reflexiones se retoman, más o menos de manera consciente, también de las legislaciones comerciales espa ñolas y, especialmente, de las mexicanas del siglo XIX. ABSTRACT. This essay examines the figure of the bankrupt debtor in the conception of Hevia Bolaños, which is considered the main vehicle of diffusion in the New World of the ius mercatorum elaborated in Europe. As a result of this analysis is found a sort of long lasting experience of the ius commune, which setting off from a pro foundly unlawful valuation of bankrupt, had come to identify in modern times va rious types of bankrupt debtors (and therefore of bankruptcies), which has led to also admitting a faultless bankruptcy. Hevia is a punctual witness of this diversification, which is taken as a benchmark, more or less consciously, by the Spanish commercial legislations and especially Mexican legislation of the 19th century.

RESUMEN: Exploraremos las narrativas que llevaron a la incorporación de la extinción de los saldos insolutos al término de los concursos en el mundo anglosajón. El discurso inicial en Inglaterra se centró en la protección de los acreedores, como un incentivo para la cooperación del deudor a efectos de no ser sancionado, alternativamente, con la pena de muerte. La evolución da cuenta de un cambio de paradigma, especialmente en Estados Unidos, fundado en razones humanitarias y en la necesidad de impulsar las economías conscientes de los riesgos del comercio. Es este segundo relato el que fue tempranamente recogido en Chile por medio de la Ley de Quiebras de 1929, aunque cabe destacar que el modelo pecaba de vacíos y contradicciones que, hasta la fecha, no han sido resueltas por el legislador patrio.

RESUMO O presente artigo tem como objetivo encontrar as variáveis financeiras e não financeiras estatisticamente relevantes para a previsão de falência das empresas do setor da construção civil. Os modelos logit e probit previsionais de falência tornaram-se instrumentos úteis e eficazes na verificação das variáveis financeiras que sinalizam maiores perigos e antecipam situações críticas nas empresas. Verifica-se que os rácios que demonstram maior poder de previsão são o endividamento, a solvabilidade, a rendibilidade do capital próprio, a rendibilidade do ativo e a autonomia financeira. Relativamente às variáveis não financeiras, conclui-se que a exportação e o número de funcionários são determinantes na previsão de falência de uma empresa do setor da construção. Este artigo contribui para a literatura, pois apresenta variáveis não financeiras como determinantes na previsão de falência no setor da construção civil em Portugal. RESUMEN El presente trabajo tiene como objetivo encontrar las variables financieras y no financieras estadísticamente relevantes para la previsión de quiebra de las empresas del sector de la construcción civil. Los modelos logit y probit previsionales de quiebra se convirtieron en instrumentos útiles y eficaces en la verificación de las variables financieras que señalan mayores peligros y anticipan situaciones críticas en las empresas. Se observa que los ratios que demuestran mayor poder de previsión son el endeudamiento, la solvencia, la rentabilidad del capital, la rentabilidad del activo y la autonomía financiera. En cuanto a las variables no financieras, se concluye que la exportación y el número de funcionarios son determinantes en la previsión de quiebra de una empresa del sector de la construcción. El artículo contribuye a la literatura, pues presenta variables no financieras como determinantes en la previsión de quiebra en el sector de la construcción civil en Portugal. ABSTRACT This paper is aimed to identify statistically relevant financial and non-financial variables for bankruptcy prediction in civil construction firms. Logit and probit bankruptcy prediction models became useful and effective instruments in the verification of financial variables that indicate greater risks and anticipate critical situations for companies. Results show that the ratios with the greatest predictive power are indebtedness, solvency, capital profitability, asset profitability and financial autonomy. As for non-financial variables, exports and the number of employees are determinants in the bankruptcy forecast of a company within the construction sector. This work's contribution to related literature is the presentation of non-financial variables as determinants in bankruptcy prediction within the Portuguese civil construction sector. RESUME L'objectif de ce document est de rechercher les variables financières et non financières statistiquement pertinentes pour les prévisions de faillite des entreprises du secteur de la construction civile. Les modèles de faillite logit et probit sont devenus des instruments utiles et efficaces pour la vérification des variables financières qui indiquent des dangers plus importants et anticipent les situations critiques dans les entreprises. On peut constater que les ratios qui montrent le plus grand pouvoir prédictif sont l'endettement, la solvabilité, la rentabilité du capital, la rentabilité des actifs et l'autonomie financière. En ce qui concerne les variables non financières, on conclut que l'exportation et le nombre de fonctionnaires sont des facteurs déterminants dans les prévisions de faillite d'une entreprise du secteur de la construction. L'article contribue à la littérature car il présente les variables non financières comme des facteurs déterminants dans les prévisions de faillite dans le secteur de la construction civile au Portugal.

Resumen El objetivo de este trabajo busca definir posibles escenarios futuros (quiebra o estabilidad financiera) de las empresas participantes de este estudio (Mipymes), para lo cual se ha analizado el riesgo operativo a partir de los indicadores financieros (variables de estudio) utilizando una herramienta considerada dentro del campo de la inteligencia artificial y conocida como «metodología de Conjuntos Rugosos o Inestables» (Rough Set methodology) y que dentro del campo de las finanzas se denomina indicadores de fracaso o quiebra empresarial. La muestra utilizada en este trabajo se compone de Mipymes operando actualmente y de empresas ya quebradas. Esta metodología genera unas «reglas de decisión» (criterios) que sirven para evaluar a otras empresas operando al momento del estudio y con esto anticipar su probable quiebra o estabilidad financiera futura. El presente análisis generó como resultado una distribución con escenarios probables, aplicado al universo de casi 1,5 millones de Mipymes colombianas. Abstract The objective of this work seeks to anticipate possible future scenarios (bankruptcy or financial stability), of the participating companies in this study (SME’s), for which it has been analyzed operational risk on the basis of the financial indicators (variables of study). Thus, it has used a tool considered within the field of Artificial Intelligence (AI), knowing as: “Rough Sets methodology”, wich one is known within the field of finance, as indicators of corporate bankruptcy or failure. With the analysis of a sample of SME’s in operation and another of companies already broken, this methodology generates a “decision rules” (criteria) that are used to evaluate other companies operating at same time that this study, and anticipate their probable bankruptcy or financial stability. For this work resulted in a distribution of likely scenarios for the universe of almost 1.5 million Colombian SME’s.

RESUMEN: This study is motivated by the importance of accurately predicting insolvency before it happens. The paper aims to develop an insolvency prediction model for Colombian firms with one, two and three years of anticipation through financial ratios, keeping sample structures and taking into account insolvency-related regulation. This research contributes to the literature because unlike many studies, it takes legislation into account, explains the different types of financial ratios, and uses boosting algorithms without biasing the sample. Data from 11,812 Colombian companies covering the period 2012-2016 was used. The results show accuracy above 70% for insolvency prediction with one, two and three years of anticipation. RESUMEN: Esta investigación es motivada por la importancia de tener una buena predicción de la insolvencia con anticipación. El objetivo de este artículo es desarrollar un modelo predictivo para las empresas colombianas con uno, dos y tres años de anticipación usando indicadores financieros, conservando la estructura de la muestra original y teniendo en cuenta la regulación sobre insolvencia. Este artículo contribuye a la literatura ya que, a diferencia de los estudios tradicionales, se tienen en cuenta aspectos como la legislación, se explican los diferentes tipos de indicadores financieros y se utiliza el algoritmo boosting sin sesgar la muestra inicial. Para el desarrollo de este estudio se consideró una muestra de 11.812 empresas colombianas durante el periodo 2012.

La crisis económica que se avecina tras la pandemia provocada por el COVID - 19 va a conllevar un aumento de los concursos de las personas físicas al amparo de la Ley de 2ª Oportunidad. Se analiza en este trabajo la in cidencia que en tales expedientes tendrían la institución jurídica dotal tal y como fue concebida en nuestro derecho civil foral. The economic crisis that is looming after the pandemic caused by COVID - 19 will lead to an increase in competitions for individuals under the Second Opportunity Law. This paper analyzes the incidence that the endowment legal institution would have in such cases as it was conceived in our provincial ci vil law.

Las modificaciones introducidas en la legislación reguladora de los signos distintivos de la empresa como consecuencia de la incorporación de la Directiva de Marcas comportan ciertas quiebras y disfunciones que afectan a algunos de los aspectos esenciales de la regulación del nombre comercial. Nos referimos, en particular, tanto a su representación a efectos de su inscripción en la OEPM, como a la vertiente positiva del derecho que confiere a su titular. Este trabajo aborda estas quiebras y disfunciones. El estudio se inicia con el análisis del nuevo requisito de representación de la marca, para posteriormente examinar el alcance y contenido del requisito de representación gráfica del nombre comercial a la luz de esta nueva exigencia marcaria. A continuación, se analiza la vertiente positiva del derecho sobre el nombre comercial y la incidencia que sobre esta materia tienen las modificaciones introducidas en la Ley de Marcas. Finalmente, se lleva a cabo una valoración crítica de la forma en que se ha articulado la reforma de la regulación marcaría, prestando especial atención a las disposiciones reguladoras del nombre comercial.

El presente trabajo de profundización tiene como objetivo identificar las principales variables de insolvencia de las empresas industriales de Bogotá de forma que se construyan diferentes modelos de estimación que permitan a los grupos de intereses como gerentes, analistas y áreas de riesgo de crédito realizar análisis financieros más precisos y con una fundamentación teórica sólida que facilite una gestión del riesgo de insolvencia más eficiente. La investigación toma como muestra 796 empresas para un periodo de tiempo comprendido entre los años 2010 al 2016, a partir de la cual se construyó una base de datos tipo panel, estableciendo 48 variables independientes, entre estas 40 indicadores financieros y 8 indicadores de mercado. Para estos datos fueron probados los modelos de análisis discriminante múltiple, y los modelos de panel de regresión lineal, el modelo logit y el modelo probit, alcanzando un nivel de acierto para el total de las observaciones de 98.53%, 98.61%, 92.24% y 98.66%, respectivamente, habiendo obtenido solamente tres variables que fueron estadísticamente significativas en los cuatro modelos. Ante esto se identificó el alto nivel de acierto que pueden alcanzar los modelos estadísticos sin utilizar un gran número de indicadores financieros, lo cual facilita la implementación bajo un enfoque practico que permita comparar escenarios bajo diferentes condiciones de tiempo, tamaños de empresas y sectores económicos. Palabras clave: insolvencia, quiebra, fracaso empresarial, análisis discriminante múltiple, panel, regresión lineal, logit, probit. abstract: The aim of this study of deepening is to identify the main insolvency variables of the industrial companies of Bogota in order to construct different estimation models that allow interest groups such as managers, analysts and credit risk areas to perform more acurate financial analyzes and with a solid theoretical foundation that facilitates a more efficient insolvency risk management. The research takes as sample 796 companies for a period of time comprised between the years 2010 to 2016, from which a panel type database was built, determing 48 independent variables, among these 40 financial indicators and 8 market indicators. For these data, the multiple discriminant analysis models, and the linear regression panel models, the logit model and the probit model were tested, reaching a level of accuracy for the total observations of 98.53%, 98.61%, 92.24% and 98.66. %, respectively, having obtained only three variables that were statistically significant in the four models. Given this, it was identified the high level of success that statistical models can achieve without using a large number of financial indicators, which facilitates the implementation under a practical approach that also allows comparing scenarios under different time conditions, sizes of companies and Economic sectors. Keywords: insolvency, bankruptcy, business failure, multiple discriminant analysis, panel, linear regression, logit, probit. Maestría

This study examines bankruptcy prediction of hospitality firms within U.S. equity markets. The article investigates whether the Logit model or the Multiple Discriminant Analysis (MDA) accurately predict bankruptcy, specifically it attempts to investigate how accurate Logit and MDA models are. Various key financial variables were utilized as predictors and contrasting samples of both bankrupt and non-bankrupt firms for the period 1992–2010 were used. In this analysis Statistical software SPSS 20 was utilized for the analysis. Results show that for the period 1992–2010, the MDA model outperformed the Logit model for overall bankruptcy prediction. Theoretical and practical implications were offered based on the results. The study is critical given the significant number of hospitality enterprises being intensely impacted by the recent economic downturn. Consequently, the hospitality industry in United States demands higher degree of accuracy from bankruptcy prediction models to forecast economic failure.

En la actualidad las empresas se desarrollan en mercados cada vez más competitivos, que las obliga a mantenerse en un mejoramiento continuo con la finalidad de prevenir posibles quiebras que terminen con la salida de la empresa del mercado. En este contexto se considera relevante analizar la situación económica de la empresa que la pueda llevar a enfrentar una situación de quiebra siendo este el tema de la presente investigación, para lo cual se aplicarán los modelos Altman Z-Score y Springate. Debido a su trayectoria y de acuerdo a la literatura revisada estos métodos se aplicaron en distintas economías a nivel mundial, por ello se pretende demostrar su validez y aplicación en el mercado peruano.

En esta investigación se aplica el modelo de predicción de quiebra denominado Calificación de mercados emergentes o modelo EMS (Emerging Market Scoring), creado por Edward I. Altman, en las empresas del mercado bursátil colombiano, que arroja unos resultados relevantes y un desempeño equivalente o superior frente a las principales calificadoras de riesgo. Este modelo, además, llena el vacío existente en la información del mercado nacional, ya que la cobertura de calificación de dichas calificadoras oficiales es muy reducida para las empresas colombianas., In this research, the bankruptcy prediction model EMS (Emerging Market Scoring), created by Edward I. Altman, is applied to companies in the Colombian stock market, which yields relevant results and an equivalent performance superior to the main risk rating agencies. This model also fills the gap in the information of the domestic market, since the rating coverage of such official rating agencies is very small for Colombian companies.

espanolLa insolvencia empresarial afecta tanto a las empresas que entran en este proceso como a sus proveedores de bienes y servicios. Esta investigacion hace uso de indicadores financieros para pronosticar la insolvencia empresarial con un ano de anticipacion. El estudio fue aplicado a 2.988 empresas que reportaron informacion financiera a la Superintendencia de Sociedades (Colombia) durante el ano 2017, de las cuales 127 entraron en proceso de insolvencia en 2018. El pronostico considera indicadores financieros de liquidez, rentabilidad y endeudamiento, y contrasta los resultados de la regresion logistica con el algoritmo boosting. Se concluye que los indicadores financieros permiten pronosticar la insolvencia empresarial, sin embargo se debe recurrir a metodologias no tradicionales como el algoritmo boosting que consideren la asimetria de la informacion. EnglishBusiness insolvency affects both companies that enter this process and their suppliers of goods and services. This research uses financial indicators to forecast business insolvency one year in advance.The study was applied to 2,988 companies that reported financial information to the Superintendency of Companies (Colombia) during 2017, of which 127 went into insolvency in 2018. The forecast considers financial indicators of liquidity, profitability and indebtedness, and contrasts the results of the logistic regression with the boosting algorithm. It is concluded that financial indicators allow predicting business insolvency. However, non-traditional methodologies such as the boosting algorithm that consider the information asymmetry should be used. francaisL'insolvabilite commerciale affecte a la fois les entreprises qui entrent dans ce processus et leurs fournisseurs de biens et services. Cette recherche utilise des indicateurs financiers pour prevoir l'insolvabilite des entreprises un an a l'avance.L'etude a ete appliquee a 2988 entreprises qui ont communique des informations financieres a la Surintendance des entreprises (Colombie) en 2017, dont 127 sont entrees en insolvabilite en 2018. La prevision prend en compte les indicateurs financiers de liquidite, de rentabilite et d'endettement et oppose les resultats de la regression logistique a l'algorithme de boosting. Il est conclu que les indicateurs financiers permettent de prevoir l'insolvabilite des entreprises. Cependant, des methodologies non traditionnelles telles que l'algorithme de boosting qui considerent l'asymetrie d'information devraient etre utilisees.

En este articulo se aborda el estudio de la fiducia mercantil, específicamente cuando se trata de empresas enfrentan situaciones de insolvencia. Así mismo, se describen las herramientas legales que la normativa establecida por la ley 1116 de 2006, trajo consigo, tendientes a la protección o beneficio del patrimonio del acreedor y concomitantemente redunda en bien del empresario. En el primer articulo se analizan los generales de la fiducia mercantil de garantía. El segundo capitulo abarca nueve tópicos sobre la fiducia en los procesos concursales, como lo son los conceptos de empresa, los activos y pasivos, las normas sobre derecho concursal, la ley 1116 de 2006 y los procesos de reorganización. Así mismo asume una posición critica a situaciones jurídicas que resultan relevantes para la fiducia mercantil en el marco de la insolvencia empresarial, se estudian tendencias y sesgos propios del proceso concursal . Magister en Derecho Contractual Público y Privado http://unidadinvestigacion.usta.edu.co Maestría

Este trabajo describe los resultados de una investigación realizada desde un acercamiento de tipo cualitativo y un posicionamiento interpretativista. Procura contribuir a responder a la pregunta ¿por qué mueren las empresas? Lo hace a través de un estudio de caso realizado en una empresa perteneciente al sector de las tecnologías de información y las comunicaciones. La explicación de este se lleva a cabo a partir de la consideración del ciclo de vida de la organización (nacimiento, crecimiento, madurez, declive, renacimiento y muerte), durante sus treinta y ocho años de perdurabilidad, una esperanza de vida poco usual en una industria tan competitiva como esta y, en particular, en un país como Colombia. A lo largo de este periodo, en efecto, la firma enfrentó obstáculos propios de un mercado altamente competitivo, al interior de un ambiente turbulento, hasta llegar a su muerte. Las causas básicas que generaron este desenlace están ligadas, principalmente, a un liderazgo autocrático con importantes carencias éticas y, además, a un excesivo apalancamiento, el cual finalizó en un desbalance financiero, al presentarse la cesación de pagos inducida por la suspensión del flujo de caja. Los resultados fueron obtenidos gracias al análisis de material documental recabado (información interna y externa) y la aplicación de entrevistas no estructuradas a algunos de sus colaboradores y directivos clave, en el desarrollo del trabajo empírico, así como a la consideración de indicadores financieros centrales (sin que esto implicara un análisis cuantitativo en cuanto tal), tenidos en cuenta en los modelos de predicción de quiebra. This work describes the results of a research project carried out from a qualitative approach and an interpretative epistemological positioning. Our research tries to contribute to answering the question: Why do the companies die? We do this through a case study carried out in an enterprise placed in the information and communication technologies sector, which is explained by the firm’s life cycle perspective (birth, growth, maturity, decline, rebirth and death), for 38 years of business longevity, a no usual life expectancy in an industry as competitive as this one and, particularly, in a country like Colombia. During this period, in fact, the enterprise faced the usual obstacles of a highly competitive market in a turbulent environment, until its death. The main causes of this result are related to an autocratic leadership with deep ethical lacks and, besides, to an excessive leverage that ended in a financial imbalance, when the payments’ cessation induced by the suspension of cash flow was presented. The results were attained by means of the document analysis of the empirical data obtained (internal and external information) and the application of unstructured interviews with some key collaborators and managers of the firm, and by the consideration of key financial indicators (without necessarily link our research to a quantitative approach) taken into account in the bankruptcy prediction models.

El estudio de las causas de insolvencia económica en las pequeñas y medianas empresas es de gran importancia debido a la elevada mortalidad que se presenta en este grupo de compañías de la industria colombiana -- Es un tema que se ha convertido en un factor clave para la economía del país ya que impacta la tasa de empleo y la calidad de vida de los colombianos -- En este proyecto se busca analizar las causas de insolvencia de las pequeñas y medianas empresas de la industria del calzado en Bogotá, Colombia, para proponer estrategias de mitigación -- Con tal propósito se diseña y aplica una encuesta a los directivos de pequeñas y medianas empresas de la industria objeto del estudio -- Para la selección de la muestra se toman como referencia compañías de la industria del calzado del barrio Restrepo en la ciudad de Bogotá que durante sus dos últimos años vienen presentando pérdida financiera, tomando como base los estados financieros reportados a la Superintendencia de Sociedades en los años 2015 y 2016 -- El resultado arroja que un alto porcentaje de las compañías que contestaron la encuesta considera que tienen una o más alertas que, de no tratarse adecuadamente, pueden llevarlas a entrar en causal de insolvencia, The study of the economic causes of insolvency in small and medium enterprises, is considered of great importance due to the high business mortality have been presenting these enterprises in Colombian industry -- This issue has become a key factor for the country's economy that impacts the employment rate and quality of Colombians way of life -- This project seeks to analyze the financial system scheme of small and medium enterprises in the footwear industry in Bogotá - Colombia and generate mitigations strategies -- For this purpose, a survey will be designed and applied to managers of small and medium-sized companies in the industry under study -- For the selection of the sample will be taken as a reference the companies of the footwear industry of Barrio Restrepo neighborhood in Bogota, that in the last two years have presented financial loss and based on the financial statements reported to the Superintendence during 2015 and 2016 -- The result shows that a high percentage of the companies that answered the survey, consider that they have one or more alerts, which if not dealt with properly, can lead them to enter into insolvency grounds

El cine clásico de Hollywood de los años treinta y cuarenta fue testigo de la crisis del 29 y sus repercusiones. Un estudio filosófico de este permite descubrir en la filmografía del director Frank Capra luminosos criterios de interpretación. Desde sus primeros títulos, sus películas ponen de manifiesto la relación entre la modernidad, la técnica y la centralidad de la persona. Filmar American Madness (1932) supuso para Capra entrar de lleno en el tema de la reflexión ética sobre la economía, para hacer de ella una lectura moral, y así interpelar la responsabilidad de las personas al considerar la crisis económica como una auténtica bancarrota moral. La capacidad y la libertad de la filosofía para ser crítica debe afrontar la necesidad de superar las lecturas economicistas del cine, para descubrir en él no el predicado de un sistema productivo, sino un verdadero ejercicio creativo. Y así se descubre en American Madness una muestra del valor de la empatía frente a la crueldad, de la importancia de la comunidad varón/mujer para educarse en dicha empatía, de la continuidad entre el amor esponsalicio y las distintas formas de amor y de amistad. De este modo se comprueba que Capra relata en esta película la vida económica centrada en las personas y su responsabilidad moral contra la violencia en las relaciones de producción. The classical Hollywood cinema of the 30s and 40s witnessed the crisis of 29 and its aftermath. A philosophical study of it may discover in the filmography of director Frank Capra luminous interpretation criteria. From his first titles his films show the relation between the modernity, the technique and the centrality of the person. Filming American Madness (1932) meant for Capra to enter more fully into the subject of moral reflection on the economy to make a moral reading about it, and thus to challenge the responsibility of the people, to consider the economic crisis as a true moral bankruptcy. The capacity and freedom of philosophy to be critical must face the need to overcome the economistic readings of cinema, to discover in it not the predicate of a productive system, but a true creative exercise. And in this way, American Madness reveals a value of empathy against cruelty, of the importance of the male / female community to educate itself in this empathy, of the continuity between nuptial love and the different forms of love and of friendship. This shows that Capra relates in this film the economic life centered on people and their moral responsibility against violence in the relations of production. Filosofía