Search

El espárrago genera divisas extranjeras al Perú, pero depende demasiado del mercado de Estados Unidos, por ello, se evalúan nuevos destinos. Se prueba que existen destinos alternativos rentables para el espárrago peruano analizando variables macroeconómicas, la rentabilidad con el beneficio bruto y riesgo de la exportación, en entornos de riesgo, aplicando el software @Risk, y la incidencia del precio FOB (Free on Board, Libre a bordo) y costos de exportación en la rentabilidad de la exportación de espárragos. Se encontró que los mejores destinos para exportar espárragos peruanos, según la rentabilidad ponderada por el riesgo, son: Suiza, Noruega, Suecia, Italia y Corea del Sur. Se recomienda realizar este análisis para otros productos y mercados.

La gestión del riesgo destaca la importancia en la integración de los ejes estrategia-desempeño-riesgos, para cumplir metas y objetivos. Precisamente el objetivo de este trabajo es analizar la gestión del riesgo integrada a la estrategia en las instituciones de educación superior, a partir de los cinco componentes que plantea el informe COSO IV “Gestión del riesgo empresarial integrando estrategia y desempeño”. Se utilizaron métodos teóricos como el histórico-lógico, análisis y síntesis e inducción deducción. Los resultados ostentan un acercamiento del riesgo a las estrategias universitarias, la implementación de la gestión del riesgo enfocado a la educación superior, y las experiencias sobre la temática en estos establecimientos de varios países de la región Iberoamericana, a partir de la revisión bibliográfica realizada. Se concluye, en la implementación de la gestión del riesgo en la educación superior, se ha centrado en la fase de evaluación y establecimiento del contexto, obviándose el componente “gobierno y cultura” como elemento crítico en el establecimiento de una cultura de control, y transitan hacia el nuevo modelo.

El presente trabajo de investigación se enfoca en determinar el desempeño empresarial, riesgo y rendimiento del subsector de otras actividades de transporte por vía terrestre (CIIU 492); la importancia de este subsector radica en que es transversal a todas las actividades económicas y que ayuda a los encadenamientos productivos de los diferentes sectores económicos. En particular se determina el impacto de la eficiencia, margen de utilidad y apalancamiento financiero en el desempeño del subsector por medio del modelo DUPONT, y se aplica el modelo de valoración de activos de capital (CAPM) para determinar el riesgo y rendimiento requerido del subsector. En el estudio intervinieron 56.146 observaciones correspondiente al periodo 2012-2021, la cual, fue obtenida de la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros. En el subsector se determinó que las empresas no presentaron rentabilidad a lo largo de todo el periodo analizado, tanto el ROA como el ROE presentan valores negativos, pero estos resultados negativos se acentúan notablemente en el año 2020. Además, se encontró que el subsector H492 es más riesgoso que el mercado en su conjunto, ya que tiene un coeficiente Beta de 1,7154. Además, el rendimiento mínimo requerido que debería exigir un inversionista del subsector es de 9,206%. Conocer y gestionar indicadores financieros y de riesgo sirven como base para la toma de decisiones empresarial. Incluso, el nivel de riesgo debe ser expuesto por las entidades para el buen porvenir de las inversiones.

En la industria minera se está desarrollando una revolución tecnológica, con la incorporación de inteligencia artificial, Big Data e interconexión digital de dispositivos a las diversas industrias, fenómeno denominado Industria 4.0. El objetivo de esta investigación es proponer un modelo de análisis de riesgo de contratos mineros de empresas de servicios externos. Para esto se debió describir el estado actual de la industria minera del país, tecnologías que se utilizan y su obsolescencia, y cómo es la función de administración de contratos en la actualidad. Esta es una investigación cualitativa de nivel exploratoria. Se desarrolla un nuevo instrumento o método de obtención de información y análisis, para que los administradores de contratos y gerencias de la industria minera puedan identificar cuál es el riesgo de las nuevas tecnologías en la gestión administrativa de los contratos relacionados. Durante el año 2021, se analizaron 3 grandes grupos mineros en Chile, obteniendo por vías formales información primaria de los contratos de cada compañía, para seleccionar un caso para validar el modelo. Se realizaron entrevistas en profundidad semi-estructuradas, con expertos de la industria, administradores (externo) y responsables de contrato (mandante) y gerentes de departamento. Con esta información se diseñó mediante técnicas de evaluación de riesgos, una metodología de análisis de riesgos para los contratos vigentes y además una herramienta para el análisis de las posibles tecnologías a implementar. Se sistematizó la información de estudios sectoriales especializados para definir categorías de análisis y criterios. Este trabajo permitiría el desarrollo futuro de técnicas analíticas avanzadas, basadas en la misma secuencia de análisis.

La evaluación del desempeño metrológico es una herramienta que permite la retroalimentación en la gestión de las mediciones y el seguimiento de los resultados alcanzados por las organizaciones que la aplican. En muchas empresas este tipo de evaluación no muestra resultados relevantes, principalmente por las limitaciones en los procedimientos e indicadores empleados para su realización. El objetivo de este trabajo fue elaborar índices de riesgo metrológico para la evaluación del desempeño metrológico en empresas del sector de la energía. Para el desarrollo de la investigación se seleccionan tres organizaciones pertenecientes a dicho sector. A partir de la utilización en las organizaciones del enfoque de riesgo y de entrevistas, revisión de documentos, tormenta de ideas y métodos estadísticos matemáticos, se definen el índice de riesgo metrológico y el índice de riesgo en la gestión metrológica para empresas del sector mencionado. Los resultados alcanzados demostraron que es posible crear este prototipo de herramienta, así como su utilidad para retroalimentar la gestión de las mediciones, además de orientar el proceso de toma de decisiones gerenciales en materia metrológica.

El presente estudio analiza el efecto de la presencia de la mujer en el directorio sobre el riesgo de la empresa, considerando una muestra de 15 empresas mineras que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima (BVL). La estimación se realiza utilizando un modelo dinámico, con el objetivo de corregir una posible endogeneidad. Los resultados obtenidos muestran una evidencia significativa, pero no robusta, de la presencia de la mujer en el directorio sobre el riesgo de la empresa. Lo anterior puede deberse a que la presencia de la mujer en el directorio todavía es escasa y esta no tiene impacto en la toma de decisiones. El efecto de la diversidad en el directorio sobre el riesgo de la empresa ha recibido especial atención durante la última década. Para el caso peruano, no hay antecedentes sobre estudios similares, lo que representa un aporte importante, dada la relevancia de esta actividad económica para el país, así como su posición en la producción de importantes minerales, como el cobre y el oro.

Este artículo expone los resultados del proyecto de investigación, cuyo objetivo es diseñar una metodología de transferencia de conocimiento que permita prevenir los riesgos laborales en el sector de hidrocarburos, y generar una guía para las empresas interesadas en mejorar el desempeño del sistema de gestión en seguridad y salud laboral. El proceso inició con una revisión de la literatura en los ámbitos nacional e internacional, que llevó a identificar las estrategias de transferencia de conocimiento orientadas al control de los riesgos laborales. Con la información extraída y un análisis enmarcado dentro del modelo teórico de la espiral creadora del conocimiento de Ikujiro Nonaka y Hirotaka Takeuchi (1995) y el aporte de Peter Senge (2012), en su modelo de organización abierta al aprendizaje, se planteó una metodología con una visión integradora del proceso de transferencia del conocimiento. Esta está prioriza la creación de ambientes de trabajo seguros y saludables para los colaboradores, y la preservación de la experiencia del talento humano, como capital intelectual fundamental de las organizaciones.

La gestión de riesgos aporta herramientas para controlar y minimizar los efectos de un evento que ponga en riesgo el buen funcionamiento de una organización. Un plan de gestión del riesgo en un servicio farmacéutico permite administrarlos riesgos proactivamente, estandarizar la calidad de la atención centrada en los pacientes, disminuir los riesgos de eventos adversos con productos farmacéuticos, aumentar la satisfacción de los usuarios, cumplir la legislación sanitaria, articular el servicio con el contexto interno y externo de una organización y alcanzar objetivos estratégicos. Con este marco, el objetivo de este artículo se orientó a diseñar un plan de gestión del riesgo para un servicio farmacéutico de alta complejidad, mediante la armonización de la Norma ISO 31000 del 2018 y la Resolución 1403 del 2007. La metodología desarrolló un estudio transversal. En la primer fase, se diseñó una lista de verificación con 312 criterios y se excluyeron 16, según el nivel de complejidad del servicio farmacéutico. Los 296 criterios aplicados se valoraron así: (0 %), (25 %), (50 %), (75 %), (100 %). Se obtuvieron 36 hallazgos (12.2 %) para la Norma ISO 31000 del 2018 y 11 hallazgos (3.7 %) para la Resolución 1403 del 2007. Se establecieron 10 características del plan de gestión de riesgo y 45 actividades para un plan de acción del servicio farmacéutico. Se concluyó que el diseño del plan de gestión del riesgo del servicio farmacéutico logró armonizar las Normas ISO 31000 del 2018 y la Resolución 1403 del 2007, a pesar de que la primera está diseñada bajo el enfoque de un sistema de gestión y la segunda dicta los requisitos legales aplicables al servicio farmacéutico. La armonización de ambas normas incrementa el componente de innovación

Resumen Como consecuencia de los impactos causados por la pandemia de COVID-19, el Estado ha acelerado reformas ya iniciadas referentes a su alcance, responsabilidades y modelo. Estas también han tenido impacto en la administración pública y en su autonomía y configuración. En escenario deviene de una situación de contingencia, que puede significar un horizonte de posibilidades no imposibles, lo que equivale a un horizonte abierto a cambios. El Estado puede orientarse hacia estructuras y métodos horizontales y participativos, o hacia jerarquías verticales y centralizadas. En esta situación extraordinaria de complejidad, contingencia e incertidumbre, parece necesario cuestionar los conceptos y metodologías teóricas disponibles en las áreas de estudio de la Ciencia Política y la Administración. A partir de estas cuestiones, los ilustramos con la dirección que se está perfilando en el Estado y la administración en Brasil.

El financiamiento de las pensiones contributivas por jubilación emanadas de los principales sistemas de seguridad social en México corresponde al modelo de contribución definida y capitalización individual. Por esa razón tiene particular relevancia la eficiencia de las estrategias de inversión que pongan en práctica las entidades financieras creadas expresamente para administrar los recursos que cada trabajador tiene en su cuenta individual destinada a afrontar sus gastos en la vejez. En esta investigación se realiza una evaluación de la eficiencia de gestión de las sociedades de inversión especializadas en el ahorro para el retiro con base en su rendimiento y gestión desde diciembre de 2012 a noviembre de 2019. Para ello se calculan algunos índices correspondientes a la teoría moderna de cartera propuesta por Henry Markowitz. Se comprobó que, a mayor rendimiento, mayor exposición al riesgo.

Se realizó un estudio con el objetivo de poder determinar los factores de riesgo en accidentes domiciliarios en el adulto mayor y sus consecuencias. Se realizó un estudio de enfoque cuantitativo de campo, analítico y transversal. Se eligió una muestra de 150 participantes mayores de 65 años. Se obtuvieron datos muy relevantes el 68% de la muestra corresponde al sexo femenino, mayores de 65 años, casados con hijos, escolaridad primaria; en un 74% se dedican a quehaceres doméstico y jubilados 31%. Las causas de accidente domiciliario fueron por obstáculos en escalera 32% y por irregularidades en el piso 27.3%, y como consecuencia se presentaron caídas con un 34%, contusiones con 24.6%, quemaduras con 14.6%. evidenciándose que estas personas no reciben ningún tipo de capacitación para la prevención de factores de riesgos en el hogar ni tampoco han recibido capacitación para su autocuidado, a pesar de que la mayoría sufre de enfermedades catastróficas como hipertensión arterial (41.3), diabetes (30%), artritis (16%). Osteoporosis (8%). Se puede concluir que se evidenció un alto riesgo en las personas mayores del sexo femenino principalmente por accidentes y entre estos, por las caídas y el nivel de conocimientos sobre accidentes en los adultos mayores y familiares mostró poco conocimiento.

El objetivo del presente artículo es determinar el efecto de la diversificación y la frontera eficiente en el portafolio de inversión de la Bolsa de Valores de Lima en los últimos 4 años. El tipo de investigación realizado es del tipo cuantitativo y explicativo, se ha utilizado la cotización diaria de 11 títulos que se negocian en la Bolsa de Valores de Lima en el periodo 2015-2019, para los que se determina la rentabilidad y su volatilidad diaria. Como resultado de la experiencia se tiene la relación inversa entre número de títulos y varianza de la cartera. Lo que muestra claramente que, a medida que una cartera se ve incrementado cada vez con mayor número de títulos, va disminuyendo el valor de la volatilidad de la cartera. Como resultado de la experiencia se tiene que, a medida que se incluye más títulos a una cartera de inversiones, se ve reducida la volatilidad de la cartera de inversiones.

La investigación tuvo como objetivo principal demostrar el efecto de la Diversificación Internacional sobre el riesgo de Portafolio de Inversiones y tuvo como objetivos secundarios la obtención de una frontera eficiente para el análisis y el cotejo de opciones de inversión en diversos mercados internacionales. El presente trabajo fue una investigación no experimental, cuantitativa de corte transversal, descriptiva y explicativa que se fundamentó en la cuantificación de indicadores de activos financieros que cotizan en la Bolsa de Valores de Chile, Brasil, Estados Unidos, Suiza, España, Hungría, India y Japón en el periodo comprendido entre 2011-2019 para la formación de carteras de inversión. Para efectos de la presente investigación, se tomó como universo de referencia 40 acciones que cotizan en la Bolsa de Valores de Chile, Brasil, Estados Unidos, Suiza, España, Hungría, India y Japón. No obstante, tras un proceso de depuración basado en los niveles de correlación entre activos, quedaron 24 acciones, organizadas en 3 activos por cada mercado. Posteriormente, se obtuvieron la rentabilidad y la varianza aplicando el análisis de optimización de carteras. De esta manera, se obtuvieron las ocho fronteras eficientes para los ocho mercados internacionales. En la formación de portafolios de inversión, se aplicó la teoría de diversificación internacional, para ello se compararon niveles de rentabilidad ajustada con el riesgo de portafolios. Los resultados obtenidos permitieron identificar que la diversificación entre países representa una alternativa significativa para maximizar la rentabilidad. Además, representa una alternativa significativa para la reducción del riesgo de los portafolios de inversión. A través de un enfoque país, existen alternativas de diversificación debido al bajo nivel de correlación.

El enfoque basado en riesgo es uno de los principales cambios de la nueva versión de la norma ISO 9001:2015, y exige de las organizaciones, además del compromiso de la alta dirección, establecer durante la planificación del sistema de gestión de la calidad acciones que le permitan determinar los riesgos y oportunidades con el fin de ase-gurar que el sistema de gestión de la calidad pueda lograr sus resultados previstos, aumentar los efectos deseables, prevenir o reducir efectos no deseados y lograr la mejora continua de sus procesos. En el presente artículo, se plan-tea una metodología genérica para administrar los riesgos estratégicos y operacionales de una compañía a partir de la comprensión del contexto y la identificación de las necesi-dades y expectativas de las partes interesadas. Por medio de una secuencia de etapas se plantea abordar los riesgos y oportunidades de una organización, partiendo de la identi-ficación de las fuentes, causas y consecuencias que puede traer la materialización de un riesgo inherente, seguido de la valoración a través de un análisis cualitativo, cuantita-tivo, semicuantitativo o combinación de estos, de acuerdo con la herramienta que se desee utilizar. Posteriormente, teniendo el riesgo valorado se evalúa haciendo uso de las estrategias definidas para identificar los riesgos críticos y priorización de estos. Por último, continúa el proceso de tratamiento del riesgo donde se modifica o implementan acciones frente al mismo para poder controlar la materia-lización de los riesgos o disminuir el impacto que podría provocar en caso de que se materializarse.

Este artículo aborda una revisión bibliográfica de la transferencia del conocimiento, en la que se resalta la importancia de preservar el capital intelectual del talento humano, en línea con el objetivo de proporcionar ambientes de trabajo seguros y saludables para los colaboradores. Estosse consideran los actores fundamentales que activan los procesos administrativos y operativos para la construcción continua de saberes y experiencias en el contexto de la organización. A partir de estas referencias bibliográficas se procede a realizar un análisis y discusión sobre las posiciones de los autores, para presentar,de manera convincente,el valor que agrega la transferencia del conocimiento al control de los riesgos laborales, con resultados sostenibles y de permanencia en el tiempo. Esto contribuirá a la minimización de pérdidas humanas y materiales, y representará un nivel importante de efectividad en los procesos de seguridad y salud en el trabajo.

La evolución exponencial evidenciada en las finanzas y la tecnología durante las últimas décadas, genera la necesidad de un replanteo del papel desempeñado por la contabilidad como herramienta de información, no sólo de incertidumbres y riesgos, sino también de la forma en que los mismos son tratados a través de instrumentos financieros derivados de cobertura. Los instrumentos financieros derivados son instrumentos que nacen a partir de la existencia de un bien, también llamado activo subyacente, que normalmente cotiza en mercados financieros o commodities. En relación a los instrumentos financieros derivados, y en lo que respecta a aspectos de medición, existen algunas asignaturas pendientes. Uno de los problemas, entre los que se encuentra la denominada contabilidad de cobertura, se refiere al escaso tratamiento por parte de la doctrina contable de la teoría de medición en contabilidad y la definición de aspectos esenciales. Se ha llevado a cabo un análisis de los instrumentos financieros derivados denominados básicos, a fin de comprender su estructura, principales atributos y funcionamiento, así como los mercados en los que operan, como una forma de obtener elementos que permitan una adecuada medición y revelación de los mismos. Finalmente, se procedió a un abordaje desde lo teórico y conceptual, de las reglas que tanto a nivel internacional como local, sustentan la contabilidad de cobertura, concluyendo que las mismas facilitan la manipulación de la información contable y permiten que transacciones similares se traten de maneras diferentes, afectando el proceso de toma de decisiones. El propósito principal de este trabajo ha sido obtener mejor calidad de información para el proceso decisorio a partir de la aproximación a un modelo de información que surge en base a instrumentos financieros derivados, considerándolos tanto herramientas de cobertura, como en su rol de instrumentos de inversión. Para ello, se han establecido criterios de medición y revelación, como resultado de la investigación, que se considera facilitarán la comprensión del riesgo asociado a la incertidumbre, y sus efectos, a fin de responder a las demandas de los interesados en la gestión y proyección de las organizaciones.

El estudio cuantitativo de diseño descriptivo-correlacional se realizó a partir de datos recolectados en la investigación anual 2020 de la Red de Estudios Latinoamericanos en Administración y Negocios (Relayn) de una muestra de 401 directivos de micro y pequeñas empresas de los municipios de Atlautla, Ozumba y Amecameca Estado México, con el objetivo de ponderar su exposición al riesgo de ataques cibernéticos medido a través de la relación entre la incorporación tecnológica y la implementación de software de seguridad informática con la intención de inferir su impacto en la continuidad de negocio. Se encontró una relación directa entre las variables de estudio, con r = 0.725. Abstract This quantitative research of descriptive-correlational design was performed with data recollected during the annual investigation of Latin American Studies Network in Business and Administration (Relayn) in 2020 from a sample consisting of 401 micro and small business directors from the municipality of Atlautla, Ozumba and Amecameca, Mexico State with the objective of weighing vulnerability of cybernetic attacks measured by the relationship between incorporation of technology and implementation of computer security software with the intention of inferring the impact it has on a businesses continuity. A direct relationship was found among study variables, with r = 0.725.

Este estudio investiga la aplicación, por parte de las socias auditoras, de una prima de riesgo en las auditoras españolas de pequeñas y medianas empresas como herramienta de cobertura. Mediante técnicas econométricas se ha realizado un análisis univariante y multivariante a 2.536 observaciones de clientes auditados por veintiuna firmas de auditoría de pequeña y media dimensión durante el periodo 2002 y 2014. Los resultados sugieren que las empresas auditadas pagan unas tarifas de auditoría más altas cuando el informe de auditoría es firmado por una mujer. La evidencia combinada en este estudio sugiere la existencia de una prima de riesgo femenina. Esta prima en los honorarios puede existir por las diferencias de género existentes a la hora de percibir y tolerar el riesgo. A diferencia de estudios anteriores se controla el esfuerzo del auditor a través de las horas dedicadas en cada uno de los trabajos, centrando el análisis en el segmento de pequeñas y medianas firmas de auditoría.

La presente investigación busca mostrar la manera en como la tecnología ha venido evolucionando gradualmente y con ella la manera de almacenar la información y la necesidad de ir aumentando cada vez más su protección en bases de datos donde se almacena virtualmente toda la información correspondiente. Se analizan diferentes situaciones de riesgo, donde se ve afectada la información y las alternativas que se toman para contrarrestar, disminuir y controlar estos tipos de situaciones, tomando como base las buenas prácticas en la aplicación de la seguridad informática en los sistemas contables. Además, se llevó a cabo una comparación de los países como España y Colombia de las medidas tomadas para capacitar, prevenir y controlar aquellos delitos informáticos que se den dentro de una organización en el ejercicio de sus procesos contables a través de sistemas digitales o computarizados (bases de datos). En vista de que los riesgos informáticos son amenazas y vulnerabilidades que afectan en todos los aspectos a la empresa, y las consecuencias pueden ser muy graves en relación a la información que se viene manejando, las personas dueñas de las empresas deben optar por estrategias que sean efectivas para disminuir o prevenir estas situaciones y que sean aplicadas de manera integral.

Se describe el proceso para determinar la rentabilidad y la identificación del riesgo en una cartera de inversión, título o activo financiero, estos indicadores ofrecen los referentes para tomar decisiones relacionadas con la elección de una inversión, de tal forma que un inversionista racional, entre dos activos de igual rentabilidad elegirá la de menor desviación, y entre dos activos de igual desviación elegirá la de mayor rentabilidad media.

El éxito de la organización, en gran medida se puede garantizar al contar con un adecuado sistema de indicadores de gestión que ordene y estructure los aspectos clave del negocio con el fin de trazar el camino que debe seguir una organización y así, asegurarnos que no se sale de él, en el corto y en el largo plazo.

La presente investigación tuvo como objetivo identificar los rasgos emprendedores en las egresadas de la carrera de Contaduría Pública, impartida por la Universidad de Los Andes, en su Núcleo Universitario Rafael Rangel (NURR), ubicado en el estado Trujillo, Venezuela. A partir de un estudio descriptivo con diseño de campo, de un muestreo probabilístico al azar simple de 399 egresadas, y de una encuesta con preguntas de selección simple se encontró que las egresadas están provistas de rasgos emprendedores, como parte esencial de su personalidad y que a su vez son directriz de su comportamiento. Lo anterior permite concluir que las egresadas en estudio tienen propensión positiva a iniciar un proyecto emprendedor, destacando en éstas percepciones evaluativas altas de sí mismas o autoestima acentuado; no obstante, su propensión al riesgo es considerablemente baja, lo que supone un aspecto que contrarresta la posible puesta en marcha de una iniciativa emprendedora.

Los trabajos de Hadar & Russell (1974) y Levy & Paroush (1974) presentan condiciones suficientes para dominancia estocástica multivariada cuando las distribuciones involucradas son continuas con soporte compacto. Posteriores generalizaciones involucran, o bien supuestos de independencia (Sacarsini (1988)) o la introducción de conceptos adicionales como las “transformaciones que incrementan la correlación” (Epstein & Tanny (1980), Tchen (1980), Mayer (2013)). En el presente trabajo, presentamos una demostración directa, que extiende los resultados originales al caso general donde sólo se supone que las distribuciones involucradas tienen soporte compacto. Este resultado a su vez a probado ser útil para tests estadísticos de dominancia que no incluyen el supuesto de continuidad. La primera sección introduce diversos conceptos usados a lo largo del trabajo. En la segunda sección retomamos los resultados clásicos tal como están expuestos por Atkinson y Bourguignon (1982), con una demostración ligeramente más elegante haciendo uso de la fórmula general de integración por partes para integrales de Lebesgue - Stieljes en ℝ. En la tercera sección presentamos nuestra demostración del resultado general, usando sumas parciales de Riemman - Stieljes en un enfoque directo que permite enfatizar el rol de las condiciones de modularidad y los efectos de borde las condiciones suficientes . La última sección discute la relevancia del resultado y concluye.

Las inversiones financieras en renta fija o variable están expuestas a riesgos de diferente naturaleza y en los mercados financieros, los autores, (Rosey Hudgins, 2005), (Ciha´k, 2004), (Saunders y Cornett, 2002), (Basel, 2001), distinguen cinco clases de riesgo: 1) de mercado; 2) de crédito; 3) de liquidez; 4) operacionales; y 5) legales.

El establecimiento de un modelo para el estudio de la cibercultura organizacional en torno a la innovación del conocimiento es el objetivo del presente trabajo. Se llevó a cabo un estudio documental con una selección de fuentes indexadas a repositorios nacionales a fin de poder complejizar un modelo para el estudio de la cibercultura. Se advierten líneas de investigación concernientes a la amplificación de los repositorios, técnicas y teorías en torno a la amplificación del modelo.

El propósito de este trabajo es analizar la capacidad predictiva del modelo Black, Scholes, soportado en la distribución log-normal, en el contexto de una investigación de carácter cuantitativa y exploratoria; aplicado a acciones colombianas del sector bancario, cementero, asegurador, eléctrico, petrolero, comercio, y al índice de capitalización Colcap, a partir del rendimiento, plazo y el riesgo de los títulos se estiman los precios, y el valor del índice de Capitalización, a un año bursátil. Los mercados de capitales y en particular el mercado de acciones reposan sobre la complejidad económica de la globalización, y es así, como la incertidumbre en las variables macroeconómicas se traducen en la volatilidad en los precios de los títulos de renta variable propiciando la especulación financiera de parte de los agentes económicos presente en los mercados. Para mitigar dicha volatilidad en los precios y el impacto en las rentabilidades futuras, el mercado dispone de diferentes herramientas para estimar el comportamiento futuro de los precios, una de ellas está implícita en el Modelo Black-Scholes – MBS -y se trata de la distribución Log-normal. La resultados obtenidos, a pesar de los sesgos que pueda tener el modelo y la formación asimétrica de precios por la política de holding que predomina en la BVC, muestran que el MBS, en el caso del Colcap, estimó un valor máximo de 1.404.5 puntos contra el spot de 1.417.5, es decir, 99.1%. En el caso de la acción petrolera el pronóstico, frente el máximo alcanzado en el último año, fue inferior en 8.4%.

Los factores condicionantes tanto internos como externos que son necesarios estudiar y tomar en cuenta a la hora de realizar un análisis financiero completo de la situación de una empresa se clasifican y dividen en los siguientes grupos: a) factores macroeconómicos, b) microeconómicos, c) operativos y d) gestión financiera

La morosidad es una problemática financiera de bancos y empresas que practican la venta a crédito; el objetivo de la presente investigación consiste en estudiar perfiles morosos en tarjetahabientes de bancos privados del municipio Libertador del Estado Mérida, siendo estos perfiles el resultado de una descripción de los requerimientos necesarios para optar a una tarj eta de crédito y un diagnóstico del nivel de morosidad del tarjetahabiente venezolano. Para ello, se aplicó la herramienta estadística Regresión Logística sobre datos obtenidos de bancos universales de capital privado que operan en el municipio, identifica ndo variables asociadas con la morosidad. Posteriormente, se realiza la clasificación de tarjetahabientes según el nivel de morosidad y, finalmente, un análisis de las variables que caracterizan a los tarjetahabientes típicamente morosos. Todo esto, enfoca ndo cuantitativamente una investigación de campo, descriptiva, de tipo correlacional y explicativa que demuestra una relación entre la baja calidad crediticia con el número de cargas familiares, la propiedad de la vivienda, la experiencia crediticia y labo rar para el Estado venezolano, lo que permite ofrecer información de interés sobre los grupos con mayor probabilidad de incumplir condiciones de pago contractual, evitar las pérdidas por incobrables en las empresas y proteger la calidad de los activos de l as instituciones financieras.

Los objetivos de este estudio son, a saber: 1) Realizar un estudio comparativo de la performance de los distintos fondos de pensiones de cada una de las administradoras de fondos de pensiones (AFP); 2) Hacer un estudio compa- rativo del rendimiento histórico de los distintos fondos de pensiones de cada una de las AFP y compararlos, además, con resultados de estudios anteriores realizados por otros autores. El alcance de esta ponencia se define como una investigación descriptiva-correlacional, debido a que se pretende identificar los resultados de la gestión de portafolios de inversión, sin manipular las variables del problema. Estas se identifican y se describen tal y como se dan en su contexto financiero, para después analizarlas desde una perspectiva comparativa temporal y cuantitativa, con base en el Principio de Racionalidad del Inversor, de Harry Markowitz, y aplicando como modelos de performance los índices de Sharpe, Treynor, Jensen y ratio Omega. Un resultado importante observado es, para este periodo de ocho años, que todas las AFP y fondos presentan ren- dimientos medios mensuales positivos, aun cuando el 2011 y 2018 arrojan pérdidas, especialmente los fondos A, B y C. Por su parte, el referente del mercado (IPSA [índice de precios selectivo de acciones]) muestra un rendimiento negativo. Los ratios de performance financiera son todos positivos, lo que indica que se satisface la relación rendi- miento/riesgo. Los rendimientos diferentes entre AFP e IPSA, se explican porque los fondos de pensiones tienen un alto porcen- taje de inversiones en el extranjero e incluyen instrumentos de renta fija. Una comparación más pertinente sería refe- renciar los resultados reales con los de una cartera ficticia equivalente, pero a la fecha no hay estudios que permitan definir los lineamientos necesarios para formar dicha cartera. Los ratios no tradicionales, como el Omega, son coin- cidentes cuando las distribuciones de los resultados tienen una configuración normal. Además, se comparte la con- clusión con estudios anteriores, que las AFP tienden a mantener carteras parecidas entre sí, tratando de no quedar por debajo de la rentabilidad del sistema.

Los fondos de pensiones deben cumplir con una restricción de retorno mínimo que es función de un benchmark definido a partir de la diversificación promedio asociada a cada uno de los cinco tipos de fondos que cada empresa vigente en esta industria gestiona y que los trabajadores pueden elegir según su nivel de aversión al riesgo. En caso de no cumplir con esta restricción, la empresa administradora de estos fondos debe cubrir el déficit con recursos propios. Esta investigación analiza el nivel de imitación en las transacciones de acciones nacionales en los períodos pre y poscrisis subprime. El objetivo de este análisis estuvo dirigido a encontrar evidencia empírica respecto del tipo de estrategia que las administradoras de fondos de pensiones adoptaron en ese lapso. El optar por una estrategia de inver- sión activa significa apropiarse de las mejores opciones en diversificación de cartera detectadas, en tanto que adoptar una estrategia imitativa significa que el objetivo predominante es no apartarse significativamente de la diversifica- ción promedio de la industria y de esta manera no verse expuestas al riesgo de incumplir con la restricción de mínimo retorno. En este trabajo se detecta cierta evidencia empírica que podría interpretarse como imitación sistemática entre fon- dos de pensiones, entendiendo como imitación sistemática, el que esta conducta se repita en al menos cuatro meses consecutivos.

El nivel de riesgo elegido por los inversionistas debe de tener en consideración no sólo cuestiones subjetivas (actitud frente al riesgo) que obedecen a razones psicológicas, sino también cuestiones objetivas, como la capacidad que tienen los inversionistas de asumir el riesgo elegido y el ciclo de vida por el que cruzan sus vidas.

In this paper the results of an investigation are presented to recognize the perspective of auditors and coordinators on the application of model risk management, ISO 31000 and provide a Risk Management Model function as linchpin and facilitate and integrated management of the ISO 9001, ISO 14001 and OHSAS 18001, taking into account future changes that these standards will have. surveys were conducted to 26 auditors and / or systems consultants management and 9 interviews to management systems coordinators in SMEs, which analysis confirmed that the companies under study does not perform risk management, not take into account the stakeholders and the context in which the organization exists. The investigation identified the key elements between management systems ISO 9001, ISO 14001, OHSAS 18001 and ISO 31000, elements that contribute that the risk management will become the linchpin of these management systems and not in a room management system, providing the integrated management. Also, the framework theoretical and normative and results of fieldwork contributed significantly in the definition of risk management model and its articulation and importance with other standards.

El artículo reexiona sobre el proceso de convergencia de las normas internacionales de auditoría y de aseguramiento, enfatizando en las Pequeñas y medianas empresas de Colombia, en adelante Pymes, y su relación con los riesgos asumidos por los auditores internos y externos. Revisa los roles legítimos establecidos por la Administración de Riesgos Empresariales – ERM, como son la evaluación de información y la consultoría de empresas. Profundiza en la observancia del código de ética de IFAC y sus principios fundamentales, relacionando la idoneidad del auditor como empresario y el impacto que el concepto pudiera tener en las organizaciones empresariales. Para este n, fueron revisados textos de IFAC, IASB, COSO e INTOSAI. Enseguida, se proponen conclusiones con base en el análisis de la información observada, mencionando asuntos que las Pymes pudieran tener en cuenta al asumir un proceso de convergencia, igual se aportan ideas para robustecer la implementación de las diferentes etapas del proceso en las compañías que lo quieren aplicar y plantea tareas que deberían realizar los auditores. Esto a n de disminuir la asunción de riesgos a los que pudieran estar expuestas las empresas de auditoría en sus roles de evaluación y consultoría, y de las empresas que las contratan.

Este artículo se fundamenta en el interés de presentar resultados de investigación encaminados a realizar una aproximación a las posibles fuentes de riesgo de mercado que de manera particular pudiesen influir en los rendimientos de las acciones que se cotizan en el Índice General de la Bolsa de valores de Colombia (IGBC), por tanto se realiza una aproximación a modelos de múltiples factores para caracterizar estos comportamientos a través de la metodología de componentes principales asintóticos (ACP). En la implementación de los modelos unifactoriales y multifactoriales se trabajan dos escenarios; el primero relacionado con las estimaciones a partir de una tasa libre de riesgo corto plazo (IBR-Índice Bancario de Referencia) y una tasa libre de riesgo largo plazo (TES Julios del 2020), cuyos resultados generados llevan a la conclusión que los modelos se comportan mejor en escenarios de corto plazo y que el mejor modelo de mejor pronóstico de los retornos de los activos de renta variable en Colombia sigue siendo el modelo de un solo factor representado por el riesgo de mercado. El desarrollo del trabajo de investigación permite ahondar mucho más en el conocimiento del mercado accionario en Colombia y aporta a la construcción de bases de datos que sirven como fuente de información e insumo para posteriores intereses de investigación, como es el caso de la construcción de los dividendos históricos de las acciones en los períodos entre 2007 y 2012, información que el mercado no tiene totalmente disponible y que permite realizar la valoración de los activos de una manera más ajustada

Para estimar la relación rentabilidad-riesgo a nivel global se parte normalmente del supuesto de perfecta integración. Sin embargo, el proceso de integración es complejo, gradual y puede tomar varios años. Esto implica que el mundo está parcialmente integrado y los modelos de valoración de activos deberían incluir variables que reconozcan cierto grado de segmentación. Este estudio propone un modelo multifactor para relacionar la rentabilidad y el riesgo observado en países desarrollados y emergentes en un mundo parcialmente integrado. Para los países desarrollados se encontró que el riesgo sistemático explica en buena medida la rentabilidad, no obstante, para los países emergentes se encuentra que los riesgos por tipo de cambio e inestabilidad económica aunados al tamaño de mercado accionario explican más del 40% de la variación de los retornos y que el riesgo sistemático no agrega poder explicativo en estas economías

El emprendimiento digital entendido como un proceso de oportunidades, capacidades, innovaciones y responsabilidades ha sido estudiado como externo a Internet y aunque los estudios de adopción tecnológica y confianza en comercio electrónico han establecido algunas dimensiones cognitivas, el contraste de sus relaciones no se ha demostrado. Por consiguiente, el objetivo de la presente investigación es describir las diferencias entre usuarios con respecto a las dimensiones que el estado del conocimiento plantea a fin de examinar el emprendedurismo en Internet. Se encuestó a una muestra no probabilística de 143 estudiantes de una universidad pública a fin de contrastar la hipótesis según la cual existen diferencias entre usuarios de Tecnologías de Información y Comunicación debido a su grado académico y con respecto a sus niveles de significación menor a 0,001 para los factores de empatía, riesgo, oportunidad, emprendimiento, utilidad, facilidad, compromiso, conocimiento, innovación, uso y satisfacción. Los resultados muestran que sólo en el caso de la empatía [ x 2 = 14,26 (14 gl) p = 0,000], el riesgo [x 2 = 19,36 (14 gl) p = 0,000], el emprendimiento [x 2 = 16,30 (14 gl) p = 0,000] y el uso de biblioteca virtual, simulador multimedia y centro auto-dirigido [x 2 = 19,40 (14 gl) p = 0,000] existen diferencias significativas entre tres grupos de diferente semestre.

This paper is devoted to risk management and risk measurement methods. The author considers methods of risk measurement and proposes the Integral Sum of Diff erential Weighted Indexes of Risks (or ISDWIR) method of risk measurement. The method is based on dynamic enterprise risk matrices. The matrix describes the changes of corporate risk values over the time. The method assists to choose risk management decision having good e ffects on corporate risk values. The ISDWIR method is also compared with other risk measurement methods. || Este artículo está dedicado a la gestión del riesgo y a los métodos de medición de riesgos. El autor considera diferentes métodos de medición de riesgo y propone el método de la Suma Integral de Índices Ponderados Diferenciales de Riesgos (o método SIIPDR). Dicho método se basa en las matrices de riesgo empresarial dinámico. Dichas matrices describen los cambios de los valores de riesgo corporativos en el tiempo. El método ayuda a elegir la decisión de gestión del riesgo que tiene un buen efecto sobre los valores de riesgos corporativos. También se compara el método SIIPDR con otros métodos de medición del riesgo.

Tradicionalmente se ha venido aceptando la existencia de una relación de signo positivo entre la rentabilidad y el riesgo de una empresa. Sin embargo, Bowman (1980) contrastó estas variables, encontrando mayoritariamente relaciones negativas y significativas entre ellas, tratando de investigar las causas por las que se produce esta aparente contradicción (paradoja de Bowman). Este trabajo tiene por objetivo estudiar la relación existente entre las variables de rentabilidad y riesgo de empresas españolas, y analizar si su diferente estructura de propiedad del capital influye en este comportamiento. El estudio se desarrolla en el contexto de las Sociedades Laborales (SLABs) y las Sociedades Mercantiles convencionales (SMERCs) que operan en la comunidad de Navarra (España), cuyos datos fueron btenidos de las bases de datos SABI y del Registro Mercantil de Navarra, obteniendo una muestra de 1556 entidades. Los resultados demuestran: (1) la existencia, en la mayoría de los casos contrastados, de una relación positiva entre rentabilidad y riesgo; (2) no se evidencia que la estructura de la propiedad de capital entre las SLABs y SMERCs afecten su relación rentabilidad-riesgo. Los resultados suponen un aumento en la evidencia empírica sobre la existencia de la paradoja de Bowman.

En este documento se presenta un Índice de Tensión Financiera para Costa Rica. Este es un índice sintético construido utilizando datos semanales de 20 variables del sistema financiero costarricense para el periodo comprendido entre julio de 2008 y marzo de 2014. Los indicadores financieros son ponderados por medio del método de componentes principales, donde se supone que la tensión financiera es el principal factor responsable por los co-movimientos observados entre estas variables. El índice tiene como objetivo ser una medida contemporánea de la tensión en el sistema financiero y se espera que sea parte de los instrumentos analíticos a disposición de las autoridades económicas, con el fin de evaluar la estabilidad del sistema financiero costarricense. El índice construido identifica diversos episodios de tensión financiera experimentados en Costa Rica, especialmente los relacionados con la crisis financiera internacional del año 2008, la crisis de la deuda europea de los años 2011 y 2012, y el período de altas entradas de capitales a finales de 2012.

Artículo de investigación Propósito: determinar el exponente de Hurst y la dimensión fractal , de dos series de tiempo diferentes, una hidrológica y la otra financiera, con la ayuda de dos métodos que permiten establecer el grado de persistencia y volatilidad primordiales en el análisis de riesgo. Métodos: el Rango Re escalado y el Box Counting son métodos Econofisicos adecuados para ser usados en las series de tiempo de las alturas del nivel del rio Magdalena y las acciones del banco Davivienda, en la obtención del exponente de Hurst (H) y la dimensión fractal (D) de cada una. Resultados: al procesar y comparar los dos métodos en el análisis de persistencia y volatilidad de las series de tiempo, se presenta coherencia y factibilidad en las respuestas, con bajas tolerancias en sus diferencias y sobretodo manifestando un buen grado de pertinencia. Conclusión: los dos métodos se pueden usar juntos en el análisis de riesgo, ya que con ambos se puede determinar la persistencia, anti persistencia, aleatoriedad, ruido y volatilidad de las series de tiempo financieras.