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A presente Dissertação aborda os determinantes mais relevantes que influenciam a rentabilidade do setor bancário português. Para o desenvolvimento do presente estudo partiu-se da seguinte questão de investigação: “Quais os determinantes que influenciam a rentabilidade dos bancos em Portugal?”. Para responder à questão de investigação que preside a esta Dissertação foram analisados os dez maiores bancos a atuar em Portugal, considerando o total de ativos. O presente estudo contribui para a literatura empírica testando, através de regressões de dados em painel, variáveis de rentabilidade, fatores específicos do banco, fatores específicos do setor e fatores macroeconómicos, para período compreendido entre 2009 e 2017. Através dos resultados obtidos conclui-se que os determinantes Rácio de capital, Ineficiência operacional e Solvabilidade estão significativamente relacionados com as medidas de rentabilidade analisadas e evidenciam relevância económica. This Dissertation addresses the most relevant determinants that influence the profitability of the Portuguese banking sector. For the development of the present study, the starting point was the following research question: “What are the determinants that influence the profitability of banks in Portugal?”. To answer the research question that drives this Dissertation, the ten largest banks operating in Portugal were analyzed, considering the total assets. The present study contributes to the empirical literature testing, through panel data regressions, profitability variables, bank specific determinants, sector specific determinants and macroeconomic determinants . The period analyzed was from 2009 to 2017. From the results obtained, it can be concluded that the determinants Capital ratio, Operational inefficiency and Solvability are significantly related to the profitability measures analyzed and show economic relevance.

O presente trabalho visa determinar de forma empírica quais os fatores que influenciam a lucratividade do sistema bancário em Portugal. Esta análise é conduzida para a Rentabilidade do Ativo, Rentabilidade dos Capitais Próprios e Resultados Antes de Impostos, no período compreendido entre 2000 e 2017. Os dados foram obtidos de forma agregada para o sector bancário, totalizando-se 69 observações a partir da base de dados estatística do Banco de Portugal. Para tanto, empregou-se a abordagem de cointegração via modelo autorregressivo de desafasagem distribuída - ARDL - proposto por Pesaran et al. (2001). A lucratividade deste setor tem sido muito discutida nos últimos anos, nomeadamente no período pós crise. Apesar dos esforços, a banca portuguesa é caracterizada pela baixa reputação e baixos níveis de confiança, associados a diversos fatores que não somente o fator crise. Posto isto, para as estimações de equação de lucratividade inclui quatro fatores internos (rácio de risco de crédito, rácio de capital, rácio de liquidez e rácio de eficiência) e quatro fatores macroeconómicos (produto interno bruto, inflação, saldo da dívida pública e taxa de juros de depósitos de particulares). Os resultados indicam que o rácio de capital, o rácio de liquidez e a inflação têm um efeito positivo na lucratividade dos bancos em Portugal. Por sua vez, as variáveis rácio de eficiência, risco de crédito, saldo de dívida pública e taxa de juro de depósitos obtiveram um efeito negativo na lucratividade dos bancos portugueses. This paper aims to empirically determine the factors that influence the profitability of banks operating in Portugal. This analysis is performed to the Retun on Assets, Return on Equity and Earnings Before Taxes, in the period between 2000 and 2017. The data were obtained in aggregate form for the banking system as a whole, totalling 69 observations from the statistical database of the Bank of Portugal. In order to do so, the cointegration approach was applied using the distributed autoregressive model (ARDL) proposed by Pesaran et al. (2001). The performance of this sector has been much discussed in recent years, particularly in the post-crisis period. Despite efforts, Portuguese banking is characterized by low reputation and low levels of trust associated with several factors, not just the crisis factor. Thus, for the estimates of profitability equation, we include four internal factors (credit risk ratio, capital ratio, liquidity ratio and efficiency ratio) and four macroeconomic factors (gross domestic product, inflation, public debt balance and rate interest of private deposits). The results show that the capital ratio, the liquidity ratio and inflation have a positive effect on banks' profitability in Portugal. The variables efficiency ratio, credit risk, public debt balance and deposit interest rate had a negative effect on profitability of Portuguese banks.

Neste estudo analisamos os fatores específicos aos bancos, à indústria e à economia, que afetam a rentabilidade de 3.046 bancos da zona Euro entre 2006 e 2015. Para o efeito, dividimos a nossa amostra entre bancos dos países periféricos e dos países centrais e incluímos um número significativo de bancos não cotados, dado representarem a maioria dos bancos na União Europeia. Os nossos resultados confirmam a relevância das provisões de crédito, das receitas não decorrentes de juros, rácio de eficiência, crescimento do total dos ativos, parcela dos depósitos, crescimento do PIB e taxas de juro, como determinantes significativas da rentabilidade dos bancos da zona Euro, quando analisados em conjunto. A este respeito, uma vez atenuado o uso da política monetária menos convencional, que promoveu a existência de taxas de juro muito baixas por longo tempo, e encontrada uma solução para o problema Europeu do crédito vencido, espera-se que os lucros dos bancos sejam impulsionados. Inversamente, quando os bancos periféricos e dos países centrais são analisados em separado, encontramos efeitos assimétricos entre os grupos. O peso das provisões de crédito é, em média, pelo menos 3 vezes superior nos bancos periféricos. Similarmente, o impacto das provisões de crédito nos níveis de rentabilidade durante o período da crise financeira entre 2008 e 2013 foi significativamente agravado nos bancos periféricos. Por fim, verificamos que a melhoria dos níveis de eficiência e uma maior concentração bancária aumentam os lucros dos bancos periféricos. Em contrapartida, o efeito positivo dos depósitos de clientes sugere que os bancos dos países centrais fazem melhor uso desta fonte de financiamento. In this paper, we analyze how bank-specific, industry-specific and macroeconomic determinants affect the profitability of 3.046 banks across 19 Euro area countries, from 2006 to 2015. We split our sample of Euro area banks into peripheral and core countries’ banks and include a significant number of unlisted banks, as they represent most banks in the European Union. Our results confirm the relevance of loan loss provisions, non-interest income share, cost-toincome ratio, total assets growth rate, deposit funding share, GDP growth and interest rates as important drivers of banks’ profitability, when all Euro area banks are analyzed together. In this respect, once eased the unconventional monetary policy measures, which stimulated a low interest rates environment for a long time, and a solution for the European non-performing loans problem is found, banks’ returns are likely to boost. Conversely, when peripheral and core countries’ banks are separately assessed, we find an asymmetric effect of some components between both groups. The loan loss provisions burden is, on average, at least 3 times larger in peripheral banks. Similarly, the impact of loan loss provisions on profitability levels during the 2008-2013 financial crisis period was significantly more severe in peripheral banks. Finally, our results suggest that the improvement of efficiency levels and higher bank concentration increase the returns of peripheral banks. In contrast, the positive effect of customer deposits suggests that core countries’ banks make better use of this source of funding.