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I study the impact of old-age assistance on mortality using the introduction of public pensions in the UK in 1909 as a quasi-natural experiment. Exploiting the newly created pension eligibility age through a difference-in-difference as well as an event-time design, I show that elderly mortality in England and Wales declined after the pension was introduced. The estimated mortality decline is economically relevant, more pronounced in counties with a higher share of pensioners and is driven by fewer deaths from infectious as well as non-infectious diseases. An analysis of full-count individual-level census data points to a reduction in residential crowding and retirement, especially from occupations associated with high mortality rates, as likely channels. In diesem Beitrag werden die Auswirkungen von öffentlichen Alterssicherungssystemen auf die Sterblichkeit untersucht. Dazu nutze ich die Einführung öffentlichen Renten im Vereinigten Königreich im Jahr 1909 als quasi-natürliches Experiment. Unter Ausnutzung des neu geschaffenen Renteneintrittsalters durch ein differences-in-differences sowie ein Event-time-Design, zeige ich, dass die Sterblichkeit älterer Menschen in England und Wales nach der Einführung der Rente zurückgegangen ist. Der geschätzte Rückgang der Sterblichkeit ist ökonomisch signifikant, in Bezirken mit einem höheren Anteil an Rentnern stärker ausgeprägt und wird durch weniger Todesfälle durch infektiöse und nicht-infektiöse Krankheiten verursacht. Eine Analyse von individuellen Volkszählungsdaten, welche die gesamte Bevölkerung umfassen, deutet auf zwei Wirkungskanäle hin. Durch die Rente: 1) konsumieren Ältere mehr Wohnraum, 2) gehen Ältere vermehrt in den Ruhestand (insbesondere in Berufen, die mit hohen Sterblichkeitsraten verbunden sind).

We estimate the labor force participation (LFP) response to the introduction of means-tested minimum pensions in the UK through the Old-Age Pension Act (OAP) of 1908. The OAP was a major social policy intervention and the first one to universally target older workers in a time of very limited social protection. The empirical framework is based on three decennial census waves (1891, 1901, 1911), covering the full UK population. We identify the LFP effects of the program based on variation at the age-based eligibility threshold between 69 and 70. Our results show a considerable and abrupt decline of 6.3 to 7.6 percentage points in the LFP rate when older men turn 70. This sudden drop only occurs at the age cutoff and only after the OAP was implemented. The unique historical setting allows us to study the full labor supply effects of an old-age assistance program and thus adds to understanding labor supply responses when labor earnings are taxed implicitly through government transfers.

Time preferences vary by age. Notably, according to experimental studies, senior citizens tend to discount future payoffs more heavily than working-age individuals. Based on these findings, we hypothesize that demographic change has contributed to the cut-back in government-financed investment that many advanced economies experienced over the last four decades. We demonstrate for a panel of 13 OECD countries between 1971 and 2007 that the share of elderly voters and public investment rates are cointegrated, indicating a long-run relationship between them. Estimating this cointegration relationship via pooled dynamic OLS (D-OLS) and fully modified OLS (FM-OLS) we find a negative and significant effect of population aging on public investment. Moreover, the estimation of an error correction model reveals long-run Granger causality running exclusively from aging to investment. Our results are robust to the inclusion of additional control variables typically considered in literature on the determinants of public investment. Experimentelle Studien haben gezeigt, dass ältere Menschen dazu neigen, zukünftige Geldflüsse stärker als Personen im erwerbsfähigen Alter zu diskontieren. Darauf aufbauend stellen die Autoren in diesem Artikel die Hypothese auf, dass der Rückgang der öffentlichen Investitionen im Verhältnis zum Bruttoinlandsprodukt, welcher in den letzten vier Jahrzehnten in vielen entwickelten Volkswirtschaften zu beobachten war, zum Teil auf den demografischen Wandel zurückzuführen ist. Grundlage dieser Hypothese ist das 'Wähler-Gruppen Entscheidungsmodell' von Craig and Inman (1986) und die Annahme, dass ältere Wähler auf Grund ihrer Zeitpräferenzen weniger öffentliche Investitionen nachfragen als Personen im erwerbsfähigen Alter. Da der Anteil älterer Wähler im Zuge des demografischen Wandels zugenommen hat, könnte dies zum Rückgang der öffentlichen Investitionen beigetragen haben. Der Zusammenhang zwischen der öffentlichen Investitionsquote und dem Anteil älterer Wähler an der Gesamtwählerschaft wird im Artikel empirisch mit Hilfe eines Panel Kointegrationsansatzes für 13 OECD Staaten im Zeitraum zwischen 1971 und 2007 geschätzt. In Übereinstimmung mit dem theoretischen Modell finden die Autoren einen negativen sowie statistisch und ökonomisch signifikanten Zusammenhang zwischen den beiden Variablen.