1. Central Bank of Congo : Four Factors Affecting Monetary Policy Effectiveness
- Author
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Pinshi, Christian and Université de Kinshasa (UNIKIN)
- Subjects
E60 ,F4 ,JEL: F - International Economics ,[QFIN]Quantitative Finance [q-fin] ,dollarization ,monetary policy framework ,JEL: E - Macroeconomics and Monetary Economics ,fiscal dominance ,E58 ,Central Bank ,global risks E52 - Abstract
Four factors affect the effectiveness of monetary policy, three of which are exogenous, fiscal dominance, dollarization and global risks; one is endogenous, monetary policy framework that integrates strategy, tactics and governance of monetary policy. We show that the factors that undermine the effectiveness of the Central bank of Congo (BCC) are much more exogenous. However, the monetary policy framework needs to be rethought. For a lasting effectiveness of the BCC's monetary policy, it would be necessary to put in place sustainable fiscal discipline, serious de-dollarization measures, and economic growth policies that strengthen resilience.; Quatre facteurs affectent l’efficacité de la politique monétaire, dont trois sont exogènes, la dominance fiscale, la dollarisation et les risques mondiaux ; l’un est endogène, le cadre de politique monétaire qui intègre la stratégie, les tactiques et la gouvernance de la politique monétaire. Nous montrons que les facteurs qui nuisent à l’efficacité de la Banque centrale du Congo (BCC) sont beaucoup plus exogènes. Cependant, le cadre de la politique monétaire doit être repensé. Pour une efficacité durable de la politique monétaire de la BCC, il serait nécessaire de mettre en place une discipline budgétaire durable, des mesures sérieuses de dédollarisation et des politiques de croissance économique qui renforcent la résilience.
- Published
- 2020