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Las burbujas de precios especulativas se definen como una desviación significativa entre el valor intrínseco de un activo y su valor de mercado y en este artículo se refiere a los valores de las acciones. La literatura sobre el tema ha señalado la existencia de burbujas en diversos tipos de mercados y sus respectivos activos. Un gran esfuerzo se ha dirigido hacia la identificación de burbujas en los índices de precios de las acciones. Sin embargo, pocos esfuerzos de investigación se centran en los activos como la unidad de análisis. Los estudios sobre existencias en Brasil han identificado la presencia de burbujas en IBOVESPA (Índice de Bolsa de São Paulo). Dado este contexto y suponiendo que las burbujas especulativas están presentes en el mercado de valores brasileño, esta investigación se centra en la siguiente pregunta: ¿Existe evidencia de la existencia de burbujas especulativas en los precios de las acciones cotizadas en la Bolsa de Valores de São Paulo? Las pruebas econométricas se realizaron en veintisiete acciones, con base en sus posiciones cada semestre, para el período comprendido entre los primeros semestres de 1990 hasta el primer semestre de 2010. Los valores nominales de las acciones seleccionadas fueron ajustados por inflación por el IPCA (Índice de precio). Para identificar la presencia de burbujas, se aplicó la prueba de no cointegración de Johansen y / o la prueba de no causalidad de Granger entre el valor intrínseco, los dividendos y los intereses sobre el capital social, y el valor de mercado (precio de cierre semestral). Los hallazgos primarios revelan una presencia de burbujas en veinte de las veintisiete poblaciones con UN nivel de significación del 5%. De las siete acciones que no muestran evidencia de burbujas, seis son instituciones financieras. En cinco poblaciones las pruebas revelan la causalidad de Granger, derivada del valor de mercado hacia el valor intrínseco. Los resultados del estudio son consistentes y contribuyen con investigaciones previas en la literatura y son útiles para inversionistas, instituciones financieras, académicos, agentes gubernamentales y comerciantes.

The aim of this study was to map the innovation of services in small and medium-sized enterprises, as reported on the Web of Science and SCOPUS databases, using a structured review, involving 121 papers published between 1946 and 2019. There has been an increase in the number of studies in recent years, covering 23 countries on six continents, with the UK representing 48.78% of the studies. Patterns in the use of methods applied in research were identified, as well as a conceptual structure of the field. The main areas of science were finance, marketing, energy, and green engineering. The study makes an original contribution to the literature, highlighting the interest in the expansion of knowledge among the academic community, in addition to enabling a deeper analysis of the relation between the evaluated constructs.

O presente estudo verificou a influência do nível de conhecimento e da atitude em relação ao risco percebido sobre o comportamento de investidores no mercado imobiliário brasileiro. A pesquisa em questão se caracteriza como um levantamento de caráter descritivo e em sua abordagem classifica-se como quantitativa. A amostra é do tipo não probabilística por acessibilidade, composta por 113 investidores do mercado supracitado. Para os fins deste estudo, os dados foram coletados por meio de questionários estruturados que ficaram disponibilizados online por meio da ferramenta Google doc. A análise dos dados fez uso do pacote estatístico SmartPLS 3.0. Utilizou-se ainda da Modelagem de Equações Estruturais (MEE). Diante dos achados, foi possível concluir que há influência significante das variáveis independentes deste estudo (atitude do investidor em relação ao risco e grau de conhecimento) sobre a dependente (comportamento consumidor). A análise do modelo estrutural salientou que estas primeiras variáveis conseguem explicar 48,2% do modelo proposto.

O presente trabalho tem como objetivo verificar a influência de 16 fatores de retorno na determinação do excesso de retorno do mês seguinte das ações que pertenceram ao índice Ibovespa ao longo do período de janeiro de 2003 a dezembro de 2013. Os fatores se referem às mensurações de cinco famílias de características dos ativos: risco, liquidez, rentabilidade, “barateamento” e desempenho passado. Para a verificação da influência dos fatores de retorno foi utilizada a regressão linear do tipo forward. Foi ainda realizado um teste de eventos para verificação dos efeitos da crise do subprime na anormalidade do comportamento dos ativos. Como resultado do trabalho verifica-se que a significância e o payoff das variáveis são transitórios, sugerindo mudanças nas características das ações que os agentes financeiros consideram relevantes para a alocação de investimentos. As conclusões da pesquisa sugere que estas mudanças não são desencadeadas por eventos de grande porte, sendo parte do comportamento natural do mercado. Apesar do caráter temporário dos fatores de retorno, as variáveis lucro/preço, receita/preço, margem líquida, excesso de retorno de 12 meses e ROA apresentaram maior grau de contribuição positiva para o desempenho dos ativos. As variáveis volume/preço, valor de mercado e excesso de retorno de 6 meses resultaram em maior contribuição negativa. A variável patrimônio líquido/preço, analisada juntamente com os outros fatores, não foi considerada relevante.

As decisoes sobre em qual carteira investir para reduzir o risco e maximizar o retorno das acoes podem ser auxiliadas aliando-se os modelos Analise por Envoltoria de Dados (DEA) e a selecao de carteiras eficientes de Markowitz. Pretende-se, nesta investigacao, analisar se existe relacao entre a eficiencia, o retorno e o risco das carteiras diversificadas no mercado brasileiro de acoes. Entre os principais resultados, destaca-se que as empresas consideradas mais eficientes, ao nivel de 100%, tiveram suas acoes e estrategias focadas na maximizacao do valor do acionista e na realizacao de auditorias. Houve uma maior predominância de companhias vinculadas aos setores de construcao, alimentos e bebidas, siderurgia e metalurgia, textil e de transporte e servicos. As carteiras que apresentaram a melhor relacao do risco em funcao do seu total de ativos, tambem apresentaram, de forma complementar, o indice de Sharpe superior. Desse modo, se o investidor tiver um perfil avesso ao risco a melhor opcao seria investir em uma carteira com risco menor e, por outro lado, se o investidor for mais ponderado em relacao ao risco, este pode decidir pela adocao de uma carteira que apresente um risco maior em funcao de um dado retorno. Nao houve indicios sobre a relacao entre as companhias definidas como eficientes e uma melhor relacao entre o risco e o retorno do investidor, ou seja, o fato de serem consideradas eficientes nao oferece suporte para que sejam realizados investimentos nas carteiras formadas por elas. Dessa forma, quando se pretende investir em uma carteira de ativos, as companhias consideradas eficientes nao podem ser tomadas como parâmetros para a maximizacao da relacao risco e retorno.

O presente estudo tem como objetivo investigar a existência de associação entre a prática de alisamento de resultados e a prática de disclosure de informações ambientais pelas empresas do setor de siderurgia e metalurgia no Brasil. A amostra foi selecionada da população de empresas listadas na BM&FBOVESPA, sendo composta por 22 empresas. As atividades das empresas selecionadas são de alto impacto ambiental conforme a Lei 10165/2000. As informações ambientais foram coletadas nos Relatórios da Administração [RA´s] e Notas Explicativas [NE´s] na base de dados da BM&FBOVESPA. As informações financeiras foram coletadas nos Demonstrativos Financeiros [DF´s] na base de dados da Economática®, foram identificadas nos RA´s e NE´s 542 sentenças, classificadas em “notícias boas” [n=351], “notícias neutras” [n=169] e “notícias ruins” [n=22]. O modelo de Eckel (1981) - Índice de Eckel [IE] - foi utilizado para identificar as empresas com indícios e sem indícios de alisamento de resultados. Para analisar a associação entre IE e Notícias [Boas, Neutras e Ruins] foi calculado o Coeficiente de Correlação de Spearman. O resultado evidencia correlação baixa das empresas com indício de alisamento apenas com informações divulgadas classificadas com o atributo “notícias neutras”.

A transparencia na gestao fiscal e condicao imprescindivel na administracao publica, assegurando o acesso do cidadao e dos orgaos fiscalizadores as atividades desenvolvidas pelos gestores. A existencia de assimetria informacional nesse setor pode provocar vieses comportamentais relacionados a Teoria da Agencia, nos quais os gestores tomam decisoes em beneficio proprio em detrimento de toda a sociedade. O objetivo desse trabalho consistiu em identificar o atual cenario de transparencia dos municipios do Rio Grande do Norte atraves da construcao de um indice de disclosure . Tal indice foi elaborado mediante a utilizacao do checklist desenvolvido por Avelino et al. (2011). Para verificar se os maiores municipios tendem a divulgar mais informacoes. O indice de disclosure foi correlacionado as variaveis populacao e receita arrecadada ( proxy para tamanho dos municipios) e ao indice FIRJAN de desenvolvimento municipal ( proxy para desenvolvimento socioeconomico) atraves dos testes de Pearson e Spearman, dependendo do tipo de distribuicao das variaveis. Os achados apontam um baixo nivel de disclosure nos municipios do Estado. Apenas 56 dos 167 possuem websites atualizados e, destes, apenas a cidade de Natal cumpre todos os itens obrigatorios de divulgacao. Os testes de correlacao evidenciaram uma relacao fraca entre o indice de disclosure e as variaveis populacao e receita arrecadada e uma correlacao moderada para o indice FIRJAN. Conclui-se que os municipios com maior nivel de desenvolvimento socioeconomico tendem a divulgar uma quantidade maior de informacao, no entanto, o nivel de disclosure dos municipios encontra-se distante do atual nivel de desenvolvimento das Tecnologias de Informacao e Comunicacao (TIC) e das exigencias da Legislacao Brasileira, sobretudo a Lei de Acesso a Informacao.

Não é de hoje que o marketing discute que em um mercado competitivo as organizações precisam identificar e distinguir suas ofertas, diferenciação que é apresentada aos consumidores justamente na forma de uma marca. Nos últimos anos tem-se observado a crescente importância atribuída à marca como um ativo para as organizações. Trata-se de um componente do produto que vem recebendo atenção notória e se tornado, em muitos casos, o maior patrimônio da empresa. O que se vê é um grande esforço de pensar a importância das marcas para as organizações. O grande desafio para as empresas não é a criação de uma marca, mas sim a construção de uma marca que traga significado e proporcione benefícios aos consumidores. Esses benefícios são tanto funcionais quanto simbólicos. Com o objetivo de verificar a relação entre os benefícios simbólicos e as marcas de perfume na percepção das consumidoras, realizou-se uma pesquisa online com 200 consumidoras utilizando-se o software Survey Qualtrics, na qual foi aplicada uma escala de simbolismo e experiência de marca já testada por Wolff (2002). A análise fatorial resultou em 5 fatores de simbolismo, a saber: experiência, prestígio, exclusividade, confiança/superação das expectativas e status. Como resultado, as marcas percebidas como mais simbólicas foram O Boticário e Dior.

Even though many researchers use event study methodology, these studies commonly diverge in terms of the length of window considered and of findings. The definition of the event window is essential, but it always involves a certain degree of subjectivity and arbitrariness. In order to establish objective bases for delimiting the event window, a methodology is proposed based on the results of analysis of 75 cases of companies that have adhered or migrated to the differentiated levels of corporate governance (NDGC) of BM&FBovespa. These results reveal the great importance of small event windows, because in 47 cases out of 75 windows of five trading sessions before and five after the event (5-5) were observed. This indicates that the use of large event windows to capture and measure the effects of adhesion or migration to the NDGC, although frequent, may be misleading.

The purpose of this study was to examine the extent to which risk-tolerance attitudes differ between a sample of Brazilians and Americans (N = 620). Based on the use of a variety of statistical methodologies, including regression, factor, and discriminant analysis. The results indicate that Americans were more apt to engage in a speculative gamble and they were less likely to hold bonds as a safe asset. Overall, both Brazilian and American female respondents exhibited lower risk-tolerance scores; however, no age or marital status differences were noted. The results from this analysis show that cultural differences exist between Brazilians and Americans in terms of financial risk-tolerance attitudes.

Este artigo tem o objetivo de testar a forma fraca de eficiência do mercado futuro brasileiro dacommoditie agrícola café arábica, usando a técnica de cointegração a fim de verificar se os preços futuroscorrentes são estimadores não viesados dos preços à vista esperados para o futuro. Para isso, utiliza asséries históricas de janeiro de 2005 a maio de 2011 dos preços futuros, que foram coletados na Bolsa deMercadorias e Futuros – BM&F, e os preços à vista calculados pelo CEPEA/ESALQ/USP. As métricas utilizadassão os testes ADF de Dickey e Fuller para detectar a presença de raiz unitária e o teste de cointegraçãode Johansen para verificar a existência de um relacionamento de longo prazo. Os resultados indicaram anão estacionariedade das séries de preços e a presença de cointegração. Porém, o teste dos parâmetrosα = 0 e β = 1 da regressão que comprovam a eficiência fraca e não viés encontraram indícios estatísticosde não eficiência de mercado, bem como da presença de um viés indicando a existência de um prêmioassociado ao risco./ This article aims at testing the weak form of efficiency of the commodity futures market in Arabicacoffee farming using the cointegration technique in order to check if the current futures prices arebiased estimators of spot prices expected for the future. Thereto it uses the futures prices time seriesfrom January 2005 to May 2011, which were collected in the Commodities and Futures Exchange - BM &F and spot prices, calculated by CEPEA / ESALQ / USP. Dickey and Fuller’s ADF tests are the metrics usedto detect the presence of unit root and Johansen’s cointegration test is used to verify the existence ofa long term relationship. The results indicated the non-stationarity of price series besides the presenceof cointegration. However, regression parameters testing α = 0 e β = 1 proves that weak efficiency andnon-biased found statistical evidence of non-market efficiency. Moreover, the presence of a bias indicatingthe existence of a premium associated with risk was also found.

A perspectiva de sobrevivência e a origem dos recursos das organizações do terceiro setor são predominantemente oriundas de doações feitas por pessoas físicas e jurídicas, que geram o alicerce econômico-financeiro para a efetiva relação da organização do terceiro setor com seu objetivo específico. Nesse contexto, o presente estudo estabelece padrões econômico-financeiros de análise desse tipo de organização, com base em relatórios contábeis e dados qualitativos.O objetivo principal desse estudo é estabelecer uma metodologia de análise de organizações do terceiro setor, com base em suas demonstrações contábeis, possibilitando a comparação entre diferentes organizações concorrentes. Os indicadores sugeridos estabelecem um quadro comparativo que tem o objetivo de possibilitar ao "doador" de recurso analisar a instituição que receberá determinados valores, com base em indicadores de seu desempenho. O estudo apresenta uma abordagem teórica do contexto geral do terceiro setor no Brasil, com uma abordagem empírica aplicada a uma organização que atua na inclusão social de crianças e adolescentes de comunidades de baixa renda por meio do esporte. Como resultado, pode-se apresentar uma análise completa da organização, possibilitando uma melhor percepção estrutural da organização perante seus stakeholders.

O objetivo do presente trabalho é identificar a relação entre grupos estratégicos e desempenho na indústria de bancos comerciais no Brasil. Para cumprir esse propósito, foi realizado um estudo no setor, de janeiro a dezembro de 2007, com uma amostra não probabilística de 28 bancos, por meio da análise fatorial, da análise de cluster e da comparação descritiva de médias. A análise cluster indicou a presença de quatro grupos estratégicos: um grupo formado por 22 bancos (Grupo 1); outro formado pelos dois maiores bancos comerciais do Brasil (Grupo 2); um formado somente pelo Banco do Brasil (Grupo 3); e um formado por três bancos comerciais privados (Grupo 4). Pôde-se verificar que o Grupo 2 buscou uma estratégia baseada em seus recursos financeiros, o que lhe permitiu adotar uma estratégia de posicionamento relacionada a custo. O Grupo 3 adotou uma estratégia baseada em diversidade e qualidade de produtos, com atuação geográfica ampla. O Grupo 4, uma estratégia de diferenciação com uma amplitude geográfica relativamente alta. Com base nos indicadores de desempenho ROA e pelo ROE, o Grupo 2 (Itaú e Bradesco) apresentou um desempenho superior em retorno sobre ativos e o Banco do Brasil (Grupo 3), em retorno sobre o patrimônio líquido.

O presente estudo faz uma análise a partir dos indicadores contábeis extraídos dos demonstrativos financeiros, visando verificar quais seriam os mais significativos no desempenho financeiro das empresas. O estudo faz o uso da técnica de análise fatorial exploratório, utilizando-se os dados das empresas do segmento de consumo não cíclico, do ramo de alimentação, disponibilizados na BOVESPA e na Economática Software para Investimentos LTDA, onde foram apurados 15 índices financeiros utilizados na análise de demonstrações financeiras. Após a aplicação da análise fatorial utilizando-se o software S-PLUS, foram apontados 4 fatores para o ano de 2004 e 3 fatores para o ano de 2006, que mais afetaram o desempenho financeiro. Entre os índices apurados na composição dos fatores para ambos os anos estão a rentabilidade sobre vendas, retorno sobre o investimento, patrimônio líquido e sobre o ativo, mais os índices de liquidez e grau de alavancagem financeira.

O presente trabalho tem como objetivo evidenciar o ciclo de vida dos diferentes setores da atividade economica na Bolsa de Valores de Sao Paulo (Bovespa). Para tanto, foram pesquisados dados de 30 empresas, sendo selecionadas tres organizacoes de cada setor da atividade economica que negociam papeis na Bovespa. Utilizaram-se, na analise, dados dos balancos patrimoniais trimestrais, com periodo compreendido entre dezembro de 2000 e marco de 2006. Desenvolveu-se a pesquisa a partir da aplicacao do Indice de Especulacao de Valor Agregado (IEVA), considerando-se a relacao com o modelo Capital Asset Pricing Model (CAPM). Os resultados auferidos demonstram que o IEVA aplicado setor a setor da atividade economica evidencia diferencas entre os mesmos setores, bem como, influi na performance dos resultados da Bovespa no periodo pesquisado. Alem disso, o IEVA contribui com a compreensao da formacao do valor economico das empresas, uma vez que, mesmo os setores da atividade compostos por empresas mais consolidados, encontram-se num patamar em que, embora o desempenho operacional seja superior as expectativas de mercado, existe uma grande heterogeneidade entre elas, contribuindo, de alguma forma, com a quantificacao do risco de investimentos dos setores analisados.

RESUMO Finanças comportamentais, também conhecidas por Economia Comportamental, representam um novo campo na teoria financeira que busca incorporar os aspectos psicológicos dos indivíduos no processo de avaliação e precificação de ativos financeiros. Este novo campo do estudo de Finanças tem como objetivos a revisão e o aperfeiçoamento do modelo econômico-financeiro atual, pela incorporação de evidências sobre a irracionalidade do investidor. A fim de obter maiores informações sobre o perfil comportamental de investidores e propensos investidores, realizou-se uma pesquisa descritiva de natureza quantitativa baseada na aplicação de um questionário estruturado composto de 20 perguntas direcionadas a 164 discentes e 33 docentes do curso de Administração da Pontifícia Universidade Católica do Paraná. Os resultados auferidos por meio de técnicas estatísticas multivariada como a análise de cluster e análise de discriminante, tornaram-se possível identificar cinco grupos com características distintas de importância relevante para o estudo realizado. Verifica-se ainda que grande parcela dos respondentes afirmou não possuir conhecimentos acerca deste mercado, bem como muitos ainda se classificando como aprendizes. Palavras-Chave Finanças comportamentais, Aversão à perda, Precificação, Análise de Cluster, Análise de discriminante. ABSTRACT Behavioral finance is also known for behavioral economy and it represents a new line in the financial theory that is searches to incorporate the psychological aspects individuals in the evaluation process and pricing of financial assets. This new study line of finances has as objective the revision and the improvement of the current economic financial model for the incorporation of evidences on the irrationality of the investor. In order to get greater information on the behavioral profile of investors and keens investor a exploratory research and with quantitative approach was produced with base on the application of composed questionnaire of 20 directed questions for 164 students and 33 professors of course of management of the Pontifícia Universidade Católica do Paraná. The results were obtained through multivariate statistical techniques as cluster analysis and discriminant analysis. On the analysis five groups with distinct characteristics of importance for the study. A lot of answering assert doesn’t hold knowledge about financial market. Keywords Behavioral Finance, Last Aversion, Pricing, Custer Analysis, Discriminant Analysis.

Este estudo utilizou o conceito da Teoria de Decisão para investigar a possibilidade de uso das técnicas de tomada de decisão nas empresas. Teve por objetivo mostrar uma aplicação da Árvore de Decisão - uma ferramenta de tomada de decisão - para determinar a melhor escolha entre três fornecedores de aço para importação em condições de risco. A complexidade dos processos organizacionais e a exigência de decisões rápidas e assertivas demandam o uso de ferramentas de tomada de decisão que possam aumentar a qualidade e velocidade do processo decisório. O desafio é aproximar os dados descritivos a uma análise quantitativa e evitar um julgamento intuitivo na tomada de decisão. O trabalho desenvolveu-se dentro do escopo da pesquisa quantitativa e aplicada, com a técnica de estudo de caso. Para a obtenção de dados primários, foram efetuadas entrevistas semi-estruturadas e pesquisa documental. O processo decisório com auxílio do método da Árvore de Decisão resultou em uma decisão acertada, pois considerou todos os procedimentos indicados por esta métrica. Foram estimadas e atribuídas as probabilidades de ocorrência de cenários de risco e calculado seu Valor Monetário Esperado (VME). Como resultado, obteve-se a decisão de optar por aquele que apresentou o maior VME, o fornecedor ucraniano, que, mesmo não oferecendo o melhor preço, proporcionou a maior probabilidade de sucesso do negócio.The decision theory was investigated for use in a company with the application of the Decision Tree Method to compare and decide upon three proposals for supply of imported steel. The complexity of company procedures and need for a rapid and assertive decision pointed to a decision making approach to improve the quality and timing of this process. The sequence supported by the Decision Tree led to a decision coherent with all the procedures involved in the Method. Estimated risk scenarios and Expected Monetary Values were compared. The Ukrainian proposal won although the price was not the lowest but it had instead the best probability of business success as well as the highest Expected Monetary Value.

O objetivo deste trabalho é identificar as evidências de alianças estratégicas entre a empresa Electrolux do Brasil e seus principais fornecedores, analisando os elementos que as caracterizam, e, a partir daí, conhecer as vantagens competitivas adquiridas ou conquistadas tanto para a empresa quanto para os fornecedores com a sua implementação. As novas diretrizes estratégicas da empresa exigiram da área de suprimentos trabalhar de forma mais integrada com seus fornecedores, aproveitando o máximo possível de cada relação. A pesquisa está ancorada num estudo de caso cujo processo de amostragem foi o não probabilístico e a seleção dos entrevistados feita de forma intencional. O estudo foi dividido em três fases: 1ª) obteve-se a seleção dos principais fornecedores; 2ª) verificaram-se as características das relações entre a empresa e seus principais fornecedores, selecionando-se as cinco relações com o perfil mais próximo à aliança estratégica, com base nas características apontadas por Merli (1998); 3ª) constataram-se a real existência das alianças e as vantagens competitivas geradas por elas, via entrevistas semi-estruturadas com os gestores dos fornecedores e os principais stakeholders envolvidos na relação. Por fim, foi possível concluir que as alianças identificadas geram vantagens competitivas tanto para o cliente quanto para os fornecedores.Evidence of strategic alliances between Electrolux do Brasil and its suppliers as sought as well as the related aspects to understand competitive advantages involved. New strategic directives of Electrolux demanded closer cooperation with between purchasing and suppliers to better exploit each relationship. The sample used in this case study was not probabilistic and those participating in the semi-structured interviews were intentionally selected. Dealings with major suppliers were first examined to determine the five relationship aspects whose characteristics are aligned with Strategic Alliance behavior between customers and suppliers as cited by Merli (1998). Interviews with Electrolux buyers and other department stakeholders involved; disclosed the competitive advantages of these relations. Strategic Alliances were identified between Electrolux and some important suppliers and were found to provide competitive advantages for all those involved.

Com a complexidade das organizações e dos sistemas econômicos, os proprietários de capital delegaram a gestão a grupos profissionais, separando, assim, a propriedade e o controle. Ao adotar essa prática, essa separação possibilita a existência de comportamentos oportunistas com ações e decisões orientadas a benefícios do grupo controlador e em detrimento dos proprietários do capital. Esse assunto, denominado Teoria da Agência, tem sido exaustivamente estudado. A transparência das ações e decisões do controlador, via Governança Corporativa, é uma das estratégias adotadas para a defesa dos interesses dos proprietários de capital. No caso de cooperativas em que cada acionista tem direito a um voto e na qual quase sempre há diferença significativa em conhecimento de gestão de negócios complexos entre os cooperados e o grupo que deve exercer o controle, a Governança Corporativa assume conotações específicas. Assim, este trabalho propõe, via análise multicritério, um modelo de classificação do grau de Governança Corporativa em cooperativas agropecuárias. Trata-se de uma pesquisa aplicada quanto à sua natureza; descritiva e propositiva quanto ao seu objetivo; de pesquisa de campo quanto à estratégia de abordagem do problema; de pesquisa documental e entrevistas semiestruturadas com amostragem por conveniência quanto aos procedimentos técnicos de coleta de dados e quantitativa quanto ao ferramental de análise de dados. A pesquisa foi aplicada a 20 cooperativas do Estado do Paraná que responderam a questões ligadas aos princípios de Governança Corporativa: Transparência; Equidade; Prestação de Contas e Responsabilidade Corporativa. Os resultados foram a construção de um modelo de classificação de cooperativas, por meio da utilização da análise multicritério ligada ao método Preference Ranking Organization Method for Enrichment Evaluations (Promethee) dinamizado pelo software WALK[ER], que possibilitou identificar os níveis de Governança Corporativa das cooperativas. A formação de clusters indica o distanciamento entre as cooperativas e as dimensões, em 3D. De maneira geral, apontaram baixa adesão às práticas de Governança.Palavras-chave: Governança Corporativa. Relacionamento de agência. Cooperativas agropecuárias. Análise multicritério.

As empresas preocupam-se em divulgar informações ambientais com a finalidade de transmitirem aos stakeholders uma “imagem” ambientalmente correta. A BMF&Bovespa em dezembro de 2010, lançou a primeira carteira das empresas que compõem o ICO2. O objetivo desta pesquisa é investigar se há relação entre retorno das ações e o ingresso das empresas na composição do ICO2. Os dados foram coletados na base Economática®. A amostra resultou em 28 empresas que formavam a primeira carteira do ICO2, e a abordagem metodológica utilizada foi estudo de evento, fundamentada na Teoria de Mercado Eficiente. Os achados sugerem que o anúncio não impactou no retorno das ações e, desse modo, a hipótese nula não pode ser rejeitada. Cabe ressaltar que entre as empresas investigadas, o retorno das ações da Vale manteve-se estável antes e após o evento. Por outro lado, o retorno das ações da Cyrela e MRV apresentou maior variabilidade durante a janela do evento.

O objetivo dessa pesquisa e comparar o desempenho previsto de uma carteira otima de acoes, criada a partir de dados historicos com periodo compreendido entre janeiro de 2009 e dezembro de 2009, com o desempenho real obtido por essa carteira no ano de 2010, alem de fazer uma analise comparativa do seu desempenho com o da carteira teorica otima, valendo-se de dados dessas acoes no ano de 2010 e do indice Ibovespa, por meio de tecnicas de back testing. Essa tecnica consiste no teste do modelo para verificar se os seus resultados estao de acordo com o que aconteceu na realidade, usando como base os dados historicos. Em termos metodologicos, trata-se de uma pesquisa aplicada e quantitativa de natureza descritiva, cujos procedimentos de execucao utiliza-se da pesquisa operacional com delineamento ex-post-facto . Os resultados auferidos a partir da analise dos dados sao de que nao foi possivel atestar a eficiencia do modelo de Markowitz para a criacao de carteiras eficientes somente com esse exemplo, mas e possivel perceber que o comportamento nesse caso foi muito proximo ao previsto.

A crescente abertura de novas Instituicoes de Ensino Superior (IES) levou o setor educacional a adotar praticas de marketing tradicionalmente adotadas pela industria e pelo varejo. Para utilizar o composto mercadologico com eficiencia e preciso que as IES conhecam o seu publico-alvo e os meios pelos quais eles tomam conhecimento sobre os concursos vestibulares. O objetivo deste estudo e descobrir qual o principal meio pelo qual os candidatos ficam sabendo da realizacao do vestibular. Por meio da comparacao entre o modo como o candidato ficou sabendo do vestibular e o tipo de escola pretende-se identificar qual o meio mais utilizado pelos candidatos para obter informacao, bem como o que mais influencia o candidato que frequenta escola particular. Para se obter os resultados, foi realizada uma pesquisa bibliografica e uma analise estatistica dos dados com o auxilio do software XLstat. Os resultados obtidos identificam que os meios de comunicacao de massa atingem os candidatos em menor grau do que as pessoas e organizacoes proximas a ele.

Este artigo teve como objeto de investigação a educação tutorial no contexto de ensino-aprendizagem e pesquisa. Utilizou-se da abordagem metodológica do estudo observacional, com duas bases empíricas: um grupo de estudantes de Administração da FEA-USP, voltado para a utilização de um filme como recurso didático; o filme “Sociedade dos Poetas Mortos”, dirigido por Peter Weir e lançado em 1989, escolhido por abordar o objeto de investigação proposto. Discutiu-se se a educação tutorial pode ser eficaz no campo de estudos sobre ensino-aprendizagem e pesquisa em Administração. Os resultados apontaram para a relevância da confluência das modalidades desse estudo, distinguindo-se a observação direta e participante com relação ao grupo e a indireta e não-participante com relação ao filme. O filme foi submetido à análise completa pelo grupo e contribuiu para criar um contexto de revitalização da educação tutorial no campo de estudos em Administração.

RESUMO: Este estudo objetiva analisar dimensões de impacto na lealdade dos alunos de cursos de graduação em administração, bem como mostrar a aplicação da regressão logística binária para essa avaliação. Para coleta dos dados, aplicou-se a 880 alunos o questionário estruturado de Walter (2006), que consiste em uma adaptação dos instrumentos de quatro diferentes estudos à realidade da instituição de ensino superior (IES) pesquisada. Empregou-se a regressão logística binária para a análise de 16 dimensões de impacto na lealdade e a elaboração de um modelo de lealdade. Os resultados demonstraram que percepção da aprendizagem, confiança na IES e qualidade de ensino influenciam positivamente o modelo de lealdade. O estudo concluiu que o curso deveria ampliar a percepção que os alunos têm da qualidade e da aprendizagem (atuação dos professores, conteúdos e métodos de ensino), e aumentar a confiança dos mesmos nas IES (atendimento do pessoal acadêmico).

O objetivo do presente trabalho é identificar a relação entre grupos estratégicos e desempenho na indústria de bancos comerciais no Brasil. Para cumprir esse propósito, foi realizado um estudo no setor, de janeiro a dezembro de 2007, com uma amostra não probabilística de 28 bancos, por meio da análise fatorial, da análise de cluster e da comparação descritiva de médias. A análise cluster indicou a presença de quatro grupos estratégicos: um grupo formado por 22 bancos (Grupo 1); outro formado pelos dois maiores bancos comerciais do Brasil (Grupo 2); um formado somente pelo Banco do Brasil (Grupo 3); e um formado por três bancos comerciais privados (Grupo 4). Pôde-se verificar que o Grupo 2 buscou uma estratégia baseada em seus recursos financeiros, o que lhe permitiu adotar uma estratégia de posicionamento relacionada a custo. O Grupo 3 adotou uma estratégia baseada em diversidade e qualidade de produtos, com atuação geográfica ampla. O Grupo 4, uma estratégia de diferenciação com uma amplitude geográfica relativamente alta. Com base nos indicadores de desempenho ROA e pelo ROE, o Grupo 2 (Itaú e Bradesco) apresentou um desempenho superior em retorno sobre ativos e o Banco do Brasil (Grupo 3), em retorno sobre o patrimônio líquido.

A pesquisa analisa a relação entre programas de desenvolvimento comportamental aplicados à área comercial e a efetivação dos objetivos estratégicos da organização. A pesquisa teórica fundamenta-se em referenciais da gestão estratégica de pessoas, treinamento e desenvolvimento e avaliação dos resultados de programas de treinamento e desenvolvimento. A pesquisa é baseada em estudo de caso realizado na Rede Independência de Comunicação (RIC). O tratamento dos dados envolveu técnicas estatísticas de análise de regressão linear simples e estatística univariada. Os resultados mostram que os investimentos em programas de desenvolvimento comportamental e os objetivos estratégicos da organização têm relação positiva e significante. This research analyzes the relationship between behavioral development programs of commercial areas and the attainment of organization strategic goals. The theoretical research is based on people strategic management references, training and development, and assessment of training and development programs results. The research is based on a case study at Rede Independência de Comunicação (RIC). Data handling involved simple linear regressions and univaried statistical analysis. Results show that the investments in behavioral development programs and the organization strategic goals have a positive and significant relation.