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Submitted by Suelen Reis (suziy.ellen@gmail.com) on 2013-05-08T16:05:39Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao Marcus da Silva.pdf: 1242912 bytes, checksum: 85e120dde646a318d8c3d3f29ca09fa0 (MD5) Rejected by Alda Lima da Silva(sivalda@ufba.br), reason: Documento de Física on 2013-05-08T18:28:00Z (GMT) Submitted by Suelen Reis (suziy.ellen@gmail.com) on 2013-05-09T16:49:17Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao Marcus da Silva.pdf: 1242912 bytes, checksum: 85e120dde646a318d8c3d3f29ca09fa0 (MD5) Approved for entry into archive by Rodrigo Meirelles(rodrigomei@ufba.br) on 2013-05-09T17:06:43Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertacao Marcus da Silva.pdf: 1242912 bytes, checksum: 85e120dde646a318d8c3d3f29ca09fa0 (MD5) Made available in DSpace on 2013-05-09T17:06:43Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao Marcus da Silva.pdf: 1242912 bytes, checksum: 85e120dde646a318d8c3d3f29ca09fa0 (MD5) Previous issue date: 2009 Este trabalho usa conceitos da propriedade persistência para descrever o comportamento das flutuações cambiais entre os regimes de câmbio fixo e câmbio flutuante. Para tanto, fez-se uso do cálculo do Expoente de Hurst, que é uma ferramenta que pode expressar a propriedade persistência de um determinado perfil. A determinação deste expoente foi via método RMS, que relaciona o desvio padrão médio (ou rugosidade média) de um perfil (no nosso caso esse perfil é a cotação diária do dólar) com intervalos de tempos determinados. Quando há uma lei de potência entre os valores das rugosidades médias com os intervalos de tempo considerados, então o expoente desta lei é denominado por expoente de Hurst. O primeiro objetivo deste trabalho é, a partir da análise de Hurst, observar o comportamento da mudança entre os regimes de câmbio fixo e câmbio flutuante dos países em desenvolvimento Brasil, México e Argentina. O segundo é o de observar, também a partir da análise de Hurst, se há um comportamento padrão do regime de câmbio flutuante para os países desenvolvidos Canadá e Austrália; caso isso ocorra, associaremos eficiência do mercado de câmbio com o expoente de Hurst. Observamos que houve um comportamento padrão dos países em desenvolvimento na mudança entre os dois regimes cambiais. Este padrão foi caracterizado por persistência; seguido por um rápido decrescimento para valores antipersistentes e seguido de um rápido crescimento para valores persistentes. Foi observado que os valores médios do expoente de Hurst para os países em desenvolvimento se afastaram mais do valor 0,5 (movimento Browniano ordinário) do que os países desenvolvidos, o que corrobora a hipótese de que a eficiência do mercado de câmbio está associada ao movimento browniano ordinário. Salvador

Submitted by Suelen Reis (suziy.ellen@gmail.com) on 2013-05-08T16:05:39Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao Marcus da Silva.pdf: 1242912 bytes, checksum: 85e120dde646a318d8c3d3f29ca09fa0 (MD5) Rejected by Alda Lima da Silva(sivalda@ufba.br), reason: Documento de Física on 2013-05-08T18:28:00Z (GMT) Submitted by Suelen Reis (suziy.ellen@gmail.com) on 2013-05-09T16:49:17Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao Marcus da Silva.pdf: 1242912 bytes, checksum: 85e120dde646a318d8c3d3f29ca09fa0 (MD5) Approved for entry into archive by Rodrigo Meirelles(rodrigomei@ufba.br) on 2013-05-09T17:06:43Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertacao Marcus da Silva.pdf: 1242912 bytes, checksum: 85e120dde646a318d8c3d3f29ca09fa0 (MD5) Made available in DSpace on 2013-05-09T17:06:43Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao Marcus da Silva.pdf: 1242912 bytes, checksum: 85e120dde646a318d8c3d3f29ca09fa0 (MD5) Previous issue date: 2009 Este trabalho usa conceitos da propriedade persistência para descrever o comportamento das flutuações cambiais entre os regimes de câmbio fixo e câmbio flutuante. Para tanto, fez-se uso do cálculo do Expoente de Hurst, que é uma ferramenta que pode expressar a propriedade persistência de um determinado perfil. A determinação deste expoente foi via método RMS, que relaciona o desvio padrão médio (ou rugosidade média) de um perfil (no nosso caso esse perfil é a cotação diária do dólar) com intervalos de tempos determinados. Quando há uma lei de potência entre os valores das rugosidades médias com os intervalos de tempo considerados, então o expoente desta lei é denominado por expoente de Hurst. O primeiro objetivo deste trabalho é, a partir da análise de Hurst, observar o comportamento da mudança entre os regimes de câmbio fixo e câmbio flutuante dos países em desenvolvimento Brasil, México e Argentina. O segundo é o de observar, também a partir da análise de Hurst, se há um comportamento padrão do regime de câmbio flutuante para os países desenvolvidos Canadá e Austrália; caso isso ocorra, associaremos eficiência do mercado de câmbio com o expoente de Hurst. Observamos que houve um comportamento padrão dos países em desenvolvimento na mudança entre os dois regimes cambiais. Este padrão foi caracterizado por persistência; seguido por um rápido decrescimento para valores antipersistentes e seguido de um rápido crescimento para valores persistentes. Foi observado que os valores médios do expoente de Hurst para os países em desenvolvimento se afastaram mais do valor 0,5 (movimento Browniano ordinário) do que os países desenvolvidos, o que corrobora a hipótese de que a eficiência do mercado de câmbio está associada ao movimento browniano ordinário. Salvador