Search

The article emphasizes the challenges facing Ukraine's energy sector, in particular, the energy crisis caused by Russian strikes on critical infrastructure facilities and their wear and tear. To overcome them, Ukraine needs significant investments in the energy sector to restore, modernize and expand this infrastructure, developing new energy sources and implementing energy-efficient measures. By disclosing ESG criteria and aligning their activities with the Sustainable Development Goals in their reports, companies can demonstrate their commitment to sustainability initiatives, the achievement of global goals and responsible business conduct, thereby increasing their own investment attractiveness and attracting more investment for the energy sector. The work also emphasizes the importance of energy efficiency and green energy for increasing Ukraine’s energy independence and reducing dependence on imports, which can be achieved with the help of the proposals of the UN General Assembly and the Marshall Plan for post-war recovery of Ukraine. The peculiarities, advantages and disadvantages of the methodologies of scientists are considered, in particular: Analytic Hierarchy Process (AHP), Data Envelopment Analysis (DEA), Technique for Order Preference by Similarity to Ideal Solution (TOPSIS) and Preference Ranking Organization Method for Enrichment Evaluations (PROMETHEE). Transparency and commitment to sustainable development at the corporate level is covered by various ratings. The methodologies of Energy Transparency Index 2021 (II international edition), DJSI, MSCI ESG Ratings, FTSE4Good Index and Corporate Knights’ index 100 most sustainable corporations were analyzed. The article highlights the differences in approaches and sets of criteria used by different rating agencies, as well as the advantages and disadvantages of each approach. A multi-criteria metric system is proposed for evaluating the activity of energy companies in Ukraine taking into account ESG criteria and the stages of development of such a system are outlined, namely the selection of research objects, criteria for analysis, data collection, scoring of companies, comparison of indices, consideration of quality factors, analysis, verification and generalization of research results., У статті наголошується на викликах, з якими стикається енергетичний сектор України, зокрема енергетична криза, зумовлена російськими ударами по об’єктах критичної інфраструктури та її зношеністю. Для їх подолання Україні необхідні значні інвестиції в енергетичну галузь, щоб відновити, модернізувати та розширити цю інфраструктуру, розвиваючи нові джерела енергії та впроваджуючи енергоефективні заходи. Розкриваючи критерії ESG та узгоджуючи свою діяльність з Цілями сталого розвитку у своїх звітах, компанії можуть продемонструвати свою прихильність до ініціатив сталого розвитку, досягнення глобальних цілей та відповідального ведення бізнесу, тим самим підвищуючи власну інвестиційну привабливість та залучуючи більше інвестицій для енергетичного сектору. У роботі також акцентовано особливу увагу на важливості енергоефективності та зеленої енергетики для підвищення енергетичної незалежності України й зменшення залежності від імпорту, що можна досягти за допомогою пропозицій ГД ООН та Плану Маршалла для післявоєнного відновлення України. Розглядається особливості, переваги та недоліки методологій науковців, зокрема: аналітичного ієрархічного процесу (AHP), аналізу охоплення даних (DEA), техніки впорядкування переваги за подібністю до ідеального рішення (TOPSIS) і методу організації рейтингу переваг для оцінки збагачення (PROMETHEE) у контексті оцінювання діяльності енергетичних компаній. Прозорість та прихильність до сталого розвитку на корпоративному рівні охоплюється різними рейтингами. Проаналізовано методології Energy Transparency Index 2021 (II international edition), DJSI, MSCI ESG Ratings, FTSE4Good Index Series, Corporate Knights’ index 100 most sustainable corporations. У статті висвітлено відмінності в підходах і наборах критеріїв, що використовуються різними рейтинговими агентствами, а також переваги та недоліки кожного підходу з фокусом на енергетичному секторі. Запропоновано багатокритеріальну метричну систему для оцінки діяльності енергетичних компаній в Україні з урахуванням критеріїв ESG та окреслено етапи розробки такої системи, а саме вибір об’єктів дослідження, критеріїв для аналізу, збір даних, скоринг компаній, порівняння індексів, врахування якісних факторів, аналіз, перевірка та узагальнення результатів дослідження.

Звіт про управління - це нова форма звітування про сталий розвиток (СР) в Україні та її оцінка якості розкриття екологічних, соціальних та управлінських критеріїв (ESG) та відповідність між банками, що відіграє вирішальну роль для аудиторів у верифікації процесу. Індекс звіту про управління якістю та відповідністю (BM&R QB). Для цього була розроблена методологія. Методика включає формальне, змістовне, гарантування та розкриття інформації. За результатами суцільної оцінки цих звітів керівництва 75 державних, приватних та іноземних форм власності банків в Україні за фінансовий рік 2018 року, середній показник BMR Q&C становить 61,2%. Це вказує на досить високий рівень якості та відповідність нормативним вимогам до оприлюднення банками України у своїх ЕР. Диференціація досліджуваної сукупності банків за індексом Q&C BMR дозволила виділити наступні рейтингові групи: А - лідери, B - переслідувачі, C - стартери, D - аутсайдери. Існує чітка тенденція в галузі взаємозв'язку між власністю банку та його індексом Q&C BMR. Незважаючи на досить високе середнє значення індексу, є можливість покращити український СР банків у контексті його подальшої стандартизації та розкриття повного набору в ESG - критерій для всіх рейтингових груп (особливо C і D). Q&C BMR Index може використовуються як орієнтир банками, регуляторами та аудиторами при порівнянні рівня розкриття інформації про банки та їх прозорості. Отчет об управлении - это новая форма отчетности об устойчивом развитии (УР) в Украине и ее оценка качества раскрытия экологических, социальных и управленческих критериев (ESG) и соответствие между банками, что играет решающую роль для аудиторов в верификации процесса. Индекс отчета об управлении качеством и соответствии (BM & R QB). Для этого была разработана методология. Методика включает формальное, содержательное, обеспечение и раскрытие информации. По результатам сплошной оценки этих отчетов руководства 75 государственных, частных и иностранных форм собственности банков в Украине за финансовый год 2018 года, средний показатель BMR Q & C составляет 61,2%. Это указывает на достаточно высокий уровень качества и соответствие нормативным требованиям к обнародованию банками Украины в своих ЕР. Дифференциация исследуемой совокупности банков по индексу Q & C BMR позволила выделить следующие рейтинговые группы: А - лидеры, B - преследователи, C - стартеры, D - аутсайдеры. Существует четкая тенденция в области взаимосвязи между собственностью банка и его индексом Q & C BMR. Несмотря на достаточно высокое среднее значение индекса, есть возможность улучшить украинский УР банков в контексте его дальнейшей стандартизации и раскрытие полного набора в ESG - критерий для всех рейтинговых групп (особенно C и D). Q & C BMR Index может использоваться как ориентир банками, регуляторами и аудиторами при сравнении уровня раскрытия информации о банках и их прозрачности. Management report is a new form of sustainability reporting (SR) in Ukraine, and its assessment for quality of environmental, social and governance (ESG) criteria disclosure and compliance among banks plays a crucial role for auditors in the verification process. The Quality and Compliance Bank Management Reports (Q&C BMR) Index methodology was developed for this purpose. The methodology includes a range of formal, content, assurance and disclosure scorings. According to the results of a continuous assessment of these management reports of 75 state, private and foreign-owned banks in Ukraine for the 2018 fiscal year, the average Q&C BMR Index is 61.2%. This indicates a fairly high level of quality and compliance with regulatory requirements for disclosure by banks of Ukraine in their SR. Differentiation of the studied population of banks in terms of Q&C BMR Index allowed distinguishing the following rating groups: А – leaders, B – pursuers, C – starters, and D – outsiders. There is a clear trend in the relationship between the ownership of a bank and its Q&C BMR index. Despite the rather high average value of the index, there is an opportunity to improve Ukrainian banks’ SR in the context of its further standardization and disclosure of the full set of ESGs – a criterion for all rating groups (especially C and D). Q&C BMR Index can be used as a benchmark by banks, regulators and auditors when comparing the level of disclosure by banks and their transparency.

Періодичні кризи, що виникають на фінансовому ринку та у світовому економічному просторі сприяли виникненню необхідності зміни основних підходів до самого процесу інвестування та діяльності фондового ринку, зокрема. В таких умовах посилюється увага до репутації суб’єктів господарювання, їх цінностей, соціально- та екологічно корисних дій, що є привабливими для клієнтів. Все це в сукупності формує концепцію відповідального інвестування. Метою дослідження: здійснити обґрунтування місця та ролі сегменту відповідального інвестування в архітектурі фондового ринку. У результаті проведеного дослідження: уточнено трактування сутності понять «відповідальне інвестування» та «фондовий ринок»; виокремлено та обґрунтовано ряд суб’єктів, об’єктів та форм відповідального інвестування, що є елементами фондового ринку; проведено узагальнення видів діяльності фондових бірж у сфері відповідального інвестування; здійснено аналіз динаміки показників секторів фондового ринку, що представлені елементами відповідального інвестування; проаналізовано ключові стандарти звітності, на які спираються фондові біржі при розкритті ESG-питань. Проведена комплексна оцінка функціонування сегменту соціально-відповідального інвестування на фондовому ринку створює підґрунтя для розроблення дієвих заходів з підвищення ефективності фондового ринку України та трансформації його у дієве та стабільне джерело інвестиційних ресурсів. Периодические кризисы, возникающие на финансовом рынке и в мировом экономическом пространстве, способствовали возникновению необходимости изменения основных подходов к самому процессу инвестирования и деятельности фондового рынка, в частности. В таких условиях усиливается внимание к репутации субъектов хозяйствования, их ценностей, социально- и экологически полезных действий, которые привлекательны для клиентов. Все это в совокупности сформировывает концепцию ответственного инвестирования. Целью исследования: осуществить обоснование места и роли сегмента ответственного инвестирования в архитектуре фондового рынка. В результате проведенного исследования: уточнена трактовка сущности понятий «ответственное инвестирование» и «фондовый рынок»; выделен и обоснован ряд субъектов, объектов и форм ответственного инвестирования, являющихся элементами фондового рынка; проведено обобщение видов деятельности фондовых бирж в сфере ответственного инвестирования; осуществлен анализ динамики показателей секторов фондового рынка, представленных элементами ответственного инвестирования; проанализированы ключевые стандарты отчетности, на которые опираются фондовые биржи при раскрытии ESG-вопросов. Проведенная комплексная оценка функционирования сегмента социально-ответственного инвестирования на фондовом рынке создает основу для разработки действенных мер по повышению эффективности фондового рынка Украины и трансформации его в действенный и стабильный источник инвестиционных ресурсов. Periodic crises arising in the financial market and in the global economic space have contributed to change in the main approaches to the investment process and the stock market, in particular. In such conditions, the attention to the reputation of business entities, their values, socially and environmentally beneficial actions that are attractive to customers is increased. All this together, forms the concept of responsible investing. The purpose of the study: to substantiate the place and role of the responsible investment in the structure of the stock exchange market. As a result of the study: the definition of «responsible investment» and «stock market» has been clarified; a number of subjects, objects and forms of responsible investment, which are elements of the stock market, are singled out and substantiated; the generalization of activities of stock exchanges in the field of responsible investing is carried out; the dynamics of stock market sector indicators, which are represented by elements of responsible investment, are analyzed; key reporting standards used by stock exchanges in disclosing ESG issues are analyzed. A comprehensive assessment of the functioning of socially responsible investment segment as part of the stock market creates a basis for the development of effective measures to increase the stock market efficiency of Ukraine and its transformation into an effective and stable source of investment resources.