Descriptor: "Exchange rate systems" - Searchworks@Jio Institute Digital Library Search Results

Your search keyword '"Exchange rate systems"' showing total 133 results

Start Over Descriptor "Exchange rate systems"

133 results on '"Exchange rate systems"'

1. أثر نظام سعر الصرف الحالي مقابل نظام فرانكل) 2017 (على التضخم في الجزائر: دراسة تطبيقية

Author: عبد الرزاؽ مدوري and حسن تشوكتش كبتَ
Abstract: Copyright of Economic Researcher Review is the property of Association of Arab Universities and its content may not be copied or emailed to multiple sites or posted to a listserv without the copyright holder's express written permission. However, users may print, download, or email articles for individual use. This abstract may be abridged. No warranty is given about the accuracy of the copy. Users should refer to the original published version of the material for the full abstract. (Copyright applies to all Abstracts.)
Published: 2024

2. Dynamic linkage between oil prices and exchange rates: new global evidence.

Author: Huang, Bwo-Nung, Lee, Chi-Chuan, Chang, Yu-Fang, and Lee, Chien-Chiang
Subjects: FOREIGN exchange rates, PETROLEUM sales & prices, FOREIGN exchange market, COMMERCIAL products
Abstract: This paper examines the dynamic linkage between crude oil prices and exchange rates from a global perspective. Unlike the conventional cointegration specification used in earlier works, we evaluate long- and short-run relations based on the pooled mean group approach. Taking monthly data of real oil prices and real exchange rates from the period January 1997 to July 2015, we classify 81 countries by their net oil import status (i.e., oil-importing and oil-exporting) and exchange rate arrangement systems (i.e., free-floating and managed floating), presenting results that the long-run relationship between oil prices and exchange rates depends on country-specific circumstances. For countries adopting free-floating systems, oil importers reveal a significantly negative bidirectional correlation, while oil exporters show no correlation between oil prices and exchange rates. As for managed floating systems, only exchange rates have predictive content for oil prices no matter in the cases of oil importers or exporters. Knowledge of these relationships can guide government policy development to prevent sudden and substantial shocks from crude oil price and exchange rate movements. [ABSTRACT FROM AUTHOR]
Published: 2021
Full Text: View/download PDF

3. تأثير أنظمة سعر الصرف عل النمو الاقتصا ي بدول شمال افريقيا (2017-1970) راسة قياسية باستعمال نماذج البان للفتر من راسة قياسية باستعمال نماذج البان للفتر من

Author: ناصري نفيسة and حماني عزيز
Abstract: Copyright of REMAH Journal is the property of Research & Development of Human Recourses Center (REMAH) and its content may not be copied or emailed to multiple sites or posted to a listserv without the copyright holder's express written permission. However, users may print, download, or email articles for individual use. This abstract may be abridged. No warranty is given about the accuracy of the copy. Users should refer to the original published version of the material for the full abstract. (Copyright applies to all Abstracts.)
Published: 2019
Full Text: View/download PDF

4. When Did the Discussion of "Fixed Versus Floating Exchange Rates" Fall Out of Vogue?

Author: Jakus, Julia
Subjects: FOREIGN exchange rates, UNIVERSITIES & colleges, ECONOMIC policy
Abstract: This brief article offers an overview of fixed and floating exchange rate systems and contextualizes how these systems have changed over the last several decades. The article critically questions why many higher educational institutions have yet to adapt some of the questions economic policy makers actually face by looking at pivotal moments over the last several decades. What does the international exchange rate system actually look like, what landmark moments led to the current dynamic and how does this differ from the black boxed concepts of exchange rates as taught in most intro university economics courses? [ABSTRACT FROM AUTHOR]
Published: 2020
Full Text: View/download PDF

5. DÖVİZ KURUNUN BELİRLENMESİNE YÖNELİK TEORİK YAKLAŞIMLAR.

Author: CENGİZ, Çağdaş
Abstract: Copyright of Sakarya Journal of Economics / Sakarya Iktisat Dergisi is the property of Sakarya Journal of Economics / Sakarya Iktisat Dergisi and its content may not be copied or emailed to multiple sites or posted to a listserv without the copyright holder's express written permission. However, users may print, download, or email articles for individual use. This abstract may be abridged. No warranty is given about the accuracy of the copy. Users should refer to the original published version of the material for the full abstract. (Copyright applies to all Abstracts.)
Published: 2018

6. Deflationary Pressures and the Role of Gold Stocks: 1929, 1987, and Today.

Abstract: INTRODUCTION After the U.S. stock market plunged in October 1929, deflation in asset prices was soon followed by declining goods prices as well. Although this episode has attracted enormous scrutiny over the years, surprisingly little attention has been paid to the fact that one of the very few, if not only, areas of appreciation during the bleak years after 1929 was in the stock prices of gold and silver producers. The largest gold producer at the time, Homestake Mining, enjoyed greater than 500 percent capital appreciation between October 1929 and December 1935, even as the Dow Jones index lost almost two-thirds of its value. These gains occurred in the midst of financial turmoil and massive bank failures, with nearly one-third of all U.S. banks failing between 1930 and 1933. At the same time, the great out-performance of gold stocks over this period proves that gold stocks do not require inflationary conditions in order to prosper. Indeed, the recent strength of gold stocks after 2000 has again occurred under conditions in which the threat of deflation again appears much more imminent than that of inflation – as reflected in the sharp rate cuts eventually taking the federal funds rate target down to 1 percent. In this chapter, we assess the performance of gold stocks following two more recent stock market crashes (post–October 1987 and post–March 2000) in relation to the experience with Homestake Mining after the 1929 crash. [ABSTRACT FROM AUTHOR]
Published: 2004
Full Text: View/download PDF

7. Deflation and Stagnation in Japan: Collapse of the Monetary Transmission Mechanism and Echo From the 1930s.

Abstract: INTRODUCTION On February 13, 2002, Japanese Prime Minister Koizumi directed ministries to formulate emergency countermeasures to deflation, stating, in a press release that “while deflation has a varied background, the resolution of the immediate financial problems is indispensable to overcoming deflation” (italics added). Koizumi linked deflation, shown in Figure 9.1, to banking problems and a credit crunch, and called on the Bank of Japan to take action. The same press release goes on to state, “In particular, with regard to the disposal of non-performing loans which presently stands as a top-priority issue, actions shall be taken to achieve concrete progress in line with the ongoing process of special inspections, thereby solidifying the prospects for an early resolution of the so-called ‘non-performing loans problem.’ Meanwhile, the government shall stand ready to take any and all necessary measures to prevent a financial crisis. Overcoming deflation will require the government and the Bank of Japan to act in unison. Therefore, we turn to the Bank of Japan with the request that it act with due audacity in implementing monetary policy” (italics added; Japan Ministry of Foreign Affairs 2002). The call by the Prime Minister for the government to take emergency action reflects the concern that the deflation in Japan, if allowed to persist, would gradually erode the foundation of the economy and eventually lead to a much deeper and dramatic decline reminiscent of the Great Depression in the 1930s. Initially viewed by policy makers as a “good deflation,” price declines were now seen as a harbinger of economic collapse. [ABSTRACT FROM AUTHOR]
Published: 2004
Full Text: View/download PDF

8. Deflation, the Financial Crises of the 1890s, and Stock Exchange Responses in London, New York, Paris, and Berlin.

Abstract: INTRODUCTION Since the August 1971 collapse of the Bretton Woods system, financial historians have concluded that there is something almost uncanny about the evolution of the global financial system. They are increasingly struck by the similarities of its origins, the system's continuing stresses, and its occasional setbacks with the origins, stresses, and setbacks that characterized the first global financial system over the years between 1880 and 1914. Both eras arose after a prolonged period of inflation that had disrupted the previous structures of international finance – the outpouring of California gold soon to be followed by the $431 billion (U.S.) in “greenbacks” that were issued to help finance the American Civil War in the earlier period (Dewey 1903: p. 288) and the creation of fiat money to help finance the import of high-priced oil in the later period. Both eras were touched off by a sustained reversal of the previous inflationary experience – deflation in the period 1879 to 1897 and disinflation between 1980 to 1999. Both were, therefore, ultimately the result of a widespread change in monetary regimes – a nearly universal gold standard among the world's richest countries in the first period and a set of monetary rules that restricted the growth of the money supply in the second. In the two periods, the changes in financial returns – the result of falling bond yields and rising financial asset prices – were both unexpected and significant; and, in each case, they eventually led to a series of financial crises – crises that threatened to become systemic. [ABSTRACT FROM AUTHOR]
Published: 2004
Full Text: View/download PDF

9. The Strong Lira Policy and Deflation in Italy's Interwar Period.

Abstract: INTRODUCTION In 1927, the Italian general price level fell by almost 15 percent; deflation continued for six more years, that is, until 1933 (Figure 8.1). This deflation was sharper but briefer than U.S. deflation, which had started in 1920, had an interlude of price stability from 1922 to 1929, and resumed from 1929 to 1933. Italian deflation extended also to asset prices and nominal wages. Share prices fell by 40 percent from January 1927 to December 1933. Prices of existing dwellings declined in the range of 37 percent to 40 percent from 1927 to 1934; those of new constructions declined from 33 percent to 35 percent. Nominal wages had started to decline in 1926, after Mussolini announced the fixing of the exchange rate, and lasted through the end of 1935, for a cumulative drop of 42 percent; real wages fell by a third of nominal wages (14 percent) over the same period. Price and asset deflation was accompanied by a severe economic contraction, however, not of the same order of magnitude experienced by the United States during the same period. Real gross national product fell by approximately 4 percent from the peak of 1929 to the trough of 1934; per-capita real gross national product (GNP) fell by approximately 8 percent. Industrial production declined by approximately 9 percent in the 1929–1933 period and 12 percent in the 1929–1934 period, a decline that was considerably less than in France and much less than in Germany and the United States. Services, on the other hand, held well and partially cushioned the impact of industrial production on national output. [ABSTRACT FROM AUTHOR]
Published: 2004
Full Text: View/download PDF

10. Is Deflation Depressing? Evidence From the Classical Gold Standard.

Abstract: INTRODUCTION In the four decades before World War I, most of the countries in the world adhered to the classical gold standard. The period was characterized by two decades of secular deflation, followed by two decades of secular inflation. This early price level experience should be of great contemporary interest because most advanced countries have returned to an environment of price stability not terribly dissimilar to that of the classical gold standard era. Deflation has had a “bad rap.” Possibly as a consequence of the combination of deflation and depression in the 1930s, deflation is associated with (for some, connotes) depression. On the face of it, the evidence from the late nineteenth century was mixed. On one hand, the mild deflation in the period 1870–1896 was accompanied by positive growth in many countries; however, growth accelerated during the period of inflation after 1896. We distinguish between good and bad deflations. In the former case, falling prices may be caused by aggregate supply (possibly driven by technology advances) increasing more rapidly than aggregate demand. In the latter case, declines in aggregate demand outpace any expansion in aggregate supply. This was the experience in the Great Depression (1929–1933) and the recession of 1919–1921, and may be the case in Japan today. In this chapter, we focus on the price level and growth experience of the United States and Canada, 1870–1913. Both countries adhered to the international gold standard, under which the world price level was determined by the demand and supply of monetary gold, and each member followed the rule of maintaining convertibility of its national currency into a fixed weight of gold. [ABSTRACT FROM AUTHOR]
Published: 2004
Full Text: View/download PDF

11. Deflation Dynamics in Sweden: Perceptions, Expectations, and Adjustment During the Deflations of 1921–1923 and 1931–1933.

Abstract: INTRODUCTION Big deflations are more like singular events than realizations of some stable stochastic process. Thus, the historical particulars, including the perceptions and expectations of central decision-makers should be assessed to understand deflations. This approach is adopted in this study of the two major twentieth-century deflations in Sweden, a big one in 1921–1923 and a small one in 1931–1933. We examine three groups of actors: (1) economists that took part in public debate, (2) policy makers, and (3) wage-setters, as well as interactions between these three groups. The evolution of the policy recommendations of the economists, actions of the policy makers, and behavior of the labor market participants before, during, and after the two deflations is traced. We focus on how their perceptions and expectations were influenced by the experience of the past. The major reason for considering both episodes of deflations is that the two deflations were close in time. This gives an opportunity to explore how the experience during the first deflation episode in the early 1920s influenced beliefs and behavior ten years later during the second deflation. Our general framework can be represented as follows. Prevailing perceptions and expectations held by decision-makers concerning the choice and effects of economic policies are determined by the lessons from past macroeconomic episodes. These perceptions and expectations are revised when new information is obtained from new macroeconomic episodes. The economics profession, policy makers and wage setters are involved in a neverending process of adjusting their beliefs, in short in a learning process, where the interpretation of past events, that is, the lesson of the past, serves as the major source of information for revising perceptions and expectations. [ABSTRACT FROM AUTHOR]
Published: 2004
Full Text: View/download PDF

12. Price Change, Financial Stability, and the British Economy, 1870–1939.

Abstract: INTRODUCTION For much of the last quarter-century, a principal focus of economists' attention has been inflation and, to some extent, disinflation and the associated costs. More recently, deflation has attracted some interest, although only its possible harmful consequences have been discussed; there has been no mention of deflation as the by-product of increased economic growth interacting with unchanged money growth. Concern over deflation has been prompted by some sharp rises and falls in asset prices in Japan and, more recently, in the United States and to a lesser extent the United Kingdom, and the interest taken in the relationship between these and the general price level. But also important are the actual deflations in prices in Japan, China, Hong Kong, Singapore, and Taiwan, and the near-zero inflation in the United States and Europe. But what, do we know about deflation? It is necessary to go back to before World War II to find episodes in almost any Organisation for Economic Co-Operation and Development (OECD) country except Japan. The purpose of this chapter is to begin to investigate the effects of deflation in the British economy. The depression of the 1930s stimulated many developments in economic analysis. But Keynes's (1936) ideas on deflation in the General Theory and Irving Fisher's debt-deflation theory have been, at least by comparison, neglected. These ideas suggest that debt-deflation causes, or at least worsens, depressions. Our aim in this chapter is to explore what these ideas can contribute to understanding the behaviour of the British economy both in the late nineteenth century and in the interwar years. [ABSTRACT FROM AUTHOR]
Published: 2004
Full Text: View/download PDF

13. Fears of Deflation and the Role of Monetary Policy: Some Lessons and an Overview.

Abstract: INTRODUCTION Episodes of sustained declines in consumer prices have been rare since the 1930s. Recently, however, in addition to Japan's well-known ongoing experience with deflation, persistently falling consumer prices have been seen in other countries, such as Argentina, China, Hong Kong, Singapore, and Taiwan. Indeed, international success in reducing inflation by the mid-1990s was quickly followed by fresh fears of deflation. Deflation may be “worse” than inflation because of firms confronting rising real wages should nominal wage rigidity prevail. In the United States, Federal Reserve Bank of Richmond President J. Alfred Broaddus, having cast more dissents than anyone else in favor of tighter monetary policy in Federal Open Market Committee (FOMC) meetings in the past decade, recently stated that it would be “ironic to have fought all this time to bring the inflation rate down … and then lose price stability on the down side” (see Ip 2002: p. A1). Meanwhile, the FOMC meeting of May 6, 2003, gave official notice of the Fed's concern that “the probability of an unwelcome substantial fall in inflation, though minor, exceeds that of a pickup in inflation from its already low level.” As Ip (2003: p. A1) points out, this represented “a profound shift from half a century of preoccupation with fighting inflation.” In the euro area, deflation is a distinct possibility in some of the major economies, especially in Germany (International Monetary Fund 2003). [ABSTRACT FROM AUTHOR]
Published: 2004
Full Text: View/download PDF

14. Deflation, Silent Runs, and Bank Holidays in the Great Contraction.

Abstract: SEPARATE REGIONS WITH SEPARATE BANKING SYSTEMS The Great Contraction of 1929 to 1939, as Friedman and Schwartz (1963) designated it, must surely be the most carefully studied episode in American monetary history. Their work, and that of Kindleberger (1973), Temin (1976, 1989), Eichengreen (1992a), and many other scholars focusing on particular aspects of the contraction, has done much to clarify the causes and consequences of the collapse, and to clarify the policy mistakes made by the Federal Reserve System. Nevertheless, the flood of books and papers on monetary problems during the Depression shows no signs of abating, suggesting that we have not yet reached the point where we believe that existing explanations are entirely sufficient. Moreover, as this is written, the renewed threat of falling prices makes it more important than ever to examine how financial system performance may be affected by deflationary pressures. Important advances have been made in assessing contagion effects, as opposed to the role of fundamentals, in causing the collapse of a banking system. In this chapter, I will argue that the banking crises of the early 1930s were similar to the “twin crises” – banking and balance of payments crises – that have occurred in developing countries in recent years. The rural regions of the United States were like the developing countries today: dependent on the export of a few commodities in which they had a comparative advantage and with independent and relatively weak banking systems. Declining demand and export prices after 1929 weakened the banking systems in rural regions because they raised doubts about the ability of bank borrowers to repay their loans and led to balance of payments deficits. [ABSTRACT FROM AUTHOR]
Published: 2004
Full Text: View/download PDF

15. Is North and Southeast Asia becoming a yen block?

Author: Kearney, Colm and Muckley, Cal
Subjects: NATIONAL currencies, FOREIGN exchange, MONETARY policy, FOREIGN exchange rates, JAPANESE yen, CAPITAL movements
Abstract: We examine the evidence of an emerging yen block in North and Southeast Asia using up to 27 years of weekly data on 9 bilateral yen exchange rates. The exchange rate returns are modelled in response to variations in their US dollar, German mark, and UK pound effective counterparts using a general-to-specific dynamic estimation strategy. We also investigate the pattern of regional trade integration over time. The results suggest increasing intra-regional trade integration, particularly regarding Japanese trade integration with the region. They also indicate the decreasing influence of the US dollar in terms of magnitude, the German mark in terms of scope and the UK pound in terms of both magnitude and scope with respect to exchange rate determination in the region. These findings are consistent with an emerging yen influence although not a de facto yen block. Copyright © 2007 John Wiley & Sons, Ltd. [ABSTRACT FROM AUTHOR]
Published: 2007
Full Text: View/download PDF

16. Price Rigidity and the Selection of the Exchange Rate Regime.

Author: Collard, Fabrice and Dellas, Harris
Subjects: FOREIGN exchange rates, MONEY supply, PRICE inflation, CREDIT control, PRICE variance, MONETARY policy
Abstract: We evaluate and qualify Friedman's, 1953, “case for flexible exchange rates” in the presence of sticky prices in a two country model. We find that a flexible regime performs indeed better when the degree of nominal price rigidity is high while a bilateral peg does better when prices are fairly flexible. This result obtains independent of whether monetary policy is activistic or not and is mostly due to the negative relationship between employment and productivity shocks when prices are relatively sluggish (Gali, 1999). A unilateral peg tends to produce the lowest level of world welfare but it sometimes represents the best monetary arrangement for the pegger. [ABSTRACT FROM AUTHOR]
Published: 2006
Full Text: View/download PDF

17. The future of the international financial system.

Author: Davidson, Paul
Subjects: INTERNATIONAL finance, DEVELOPING countries, FINANCIAL crises, FINANCIAL markets, FOREIGN exchange rates, MONETARY policy, FOREIGN investments
Abstract: In 1989, John Williamson summarized a "Washington Consensus" on what policies developing countries should undertake to stimulate economic growth given the international financial system. Unfortunately, the experience of the 1990s demonstrated that the international financial system is seriously flawed, and this has contributed to the failure of many developing nations to benefit from the Washington Consensus. This paper explains why these failures have occurred and what we should do about it. [ABSTRACT FROM AUTHOR]
Published: 2004

18. The Behavior of the Real Exchange Rate Under Fixed and Floating Exchange Rate Regimes.

Author: Dibooglu, Selahattin and Koray, Faik
Abstract: This article investigates the behavior of real exchange rates under fixed and flexible exchange rates. Using data from both the Bretton Woods and the modern floating periods, we decompose real exchange rate movements into components attributable to supply shocks, real demand shocks, monetary shocks, capital flows shocks, and real oil price shocks. Empirical results show that real demand shocks are an important source of real exchange rate movements under both fixed and flexible rates, while monetary shocks are negligible. Supply and oil price shocks seem to be more important under Bretton Woods, while capital flows shocks seem to explain a relatively higher proportion of real exchange rate movements under the modern floating period. [ABSTRACT FROM AUTHOR]
Published: 2001
Full Text: View/download PDF

19. Yapısal kırılmalar eşliğinde döviz kuru oynaklığı ile Türkiye'nin sektörel dış ticareti arasındaki etkileşim

Author: Metin, Ayşe, Özkul, Gökhan, and Bankacılık ve Finans Anabilim Dalı
Subjects: Exchange rate systems, Sectoral foreign trade, Interaction, İşletme, Bankacılık, Structural breaks, Exchange rate, International trade, Real exchange rates, Foreign trade policies, Exchange rate volatility, Banking, Business Administration
Abstract: Küreselleşmenin etkisiyle dünya genelinde ekonomilerin birbirlerinden etkilenme süreçleri son derece yükselmiştir. Bretton Wood's sisteminin çöküşü ve esnek kur rejimlerinin yaygınlaşması ise bu etkilenmeyi daha da önemli hale getirmiştir. Bu bağlamda esnek kur rejimleriyle birlikte döviz kurlarında dalgalanma ve oynaklıklar yaşanmaya başlamıştır. Bu dalgalanma ve oynaklıklar ise risk ve belirsizlik ortamlarının artmasına neden olarak Türkiye gibi gelişmekte olan ülkelerde dış ticaret üzerinde istenmeyen etkiler yaratmaktadır. Dolayısıyla bu çalışmanın amacı Türkiye'de 1997:01-2018:12 dönemlerinde döviz kuru oynaklığı ve reel döviz kuru ile sektörel dış ticaret (sektörel ihracat, ithalat ve toplam dış ticaret) arasındaki ilişkiyi incelemektir. Çalışmada döviz kurlarındaki oynaklığı ölçmeye yönelik olarak hareketli ortalamalara dayanan standart sapma yöntemi kullanılmıştır. Analizde kullanılacak olan bütün değişkenler için ADF ve PP birim kök testleri ile serilerin durağanlıkları test edilmiştir. Zivot-Andrews ve Lee-Strazicich birim kök testleri ile ise yapısal kırılmalar test edilmiştir. Yapısal kırılmaların varlığı ile döviz kuru oynaklığı ve reel döviz kuru ile sektörel dış ticaret arasındaki nedensellik ilişkisi aylık veriler kullanılarak Toda-Yamamoto nedensellik analiziyle incelenmiştir. Elde edilen ampirik bulgulara göre sektörel ihracat açısından döviz kuru oynaklığı ile imalat sanayi sektörü ve diğer sosyal, toplumsal ve kişisel hizmetler sektörü ihracatı arasında ilişki olduğu; reel döviz kuru ile ise tarım ve ormancılık sektörü ve diğer sosyal, toplumsal ve kişisel hizmetler sektörü ihracatı arasında ilişki olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Sektörel ithalat açısından ise döviz kuru oynaklığı ile tarım ve ormancılık sektörü ve balıkçılık sektörü ithalatı arasında ilişki olduğu; reel döviz kuru ile ise tarım ve ormancılık sektörü ve elektrik, gaz ve su sektörü ithalatı arasında ilişki olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Son olarak sektörel toplam dış ticaret açısından ise hem döviz kuru oynaklığı hem de reel döviz kuru ile tarım ve ormancılık sektörü toplam dış ticareti arasında ilişki olduğu sonucuna ulaşılmıştır.Anahtar Kelimeler: Döviz Kuru Oynaklığı, Reel Döviz Kuru, Sektörel Dış Ticaret, Yapısal Kırılma, Toda-Yamamoto. With the impact of globalization, the processes of influencing economies across the world have increased considerably. The collapse of the Bretton Woods system and the spread of flexible exchange rate regimes have made this influence even more important. In this context, fluctuations and fluctuations in exchange rates started to take place with the flexible exchange rate regimes. These fluctuations and volatility create undesirable effects on foreign trade in developing countries such as Turkey by causing an increase in the risk and uncertainty. The aim of this study is to examine the relationship between exchange rate volatility and the real exchange rate (sectoral exports, imports and total trade) and the foreign trade sector in 1997: 01-2018: 12 periods in Turkey. In this study, standard deviation method based on moving averages was used to measure the volatility of exchange rates. For all the variables to be used in the analysis, the ADF and PP unit root tests and the stationarities of the series were tested. Structural fractures were tested with Zivot-Andrews and Lee-Strazicich unit root tests. The short term relationship between the existence of structural breaks and exchange rate volatility and real exchange rate and sectoral foreign trade was analyzed with Toda-Yamamoto causality test using monthly data. According to the empirical findings, there is a relationship between exchange rate volatility and manufacturing industry sector and other social, social and personal services sector exports in terms of sectoral exports; In the real exchange rate, the relationship between agriculture and forestry sector and other social, social and personal services sector has been found. In terms of sectoral imports, there is a relationship between exchange rate volatility and agriculture and forestry sector and fisheries sector imports; In the real exchange rate, it is concluded that there is a relationship between agriculture and forestry sector and electricity, gas and water sector. Lastly, in terms of sectoral total foreign trade, it is concluded that there is a relationship between both exchange rate volatility and real exchange rate and total foreign trade of agriculture and forestry sector.Keywords: Exchange Rate Volatility, Real Exchange Rate, Sectoral Foreign Trade, Structural Breakdown, Toda-Yamamoto. 190
Published: 2019

20. An analysis of causality between cryptocurrencies and USD/Euro exchange rate

Author: Burak, Bengü, Öztürk, Serda Selin, and Finansal Ekonomi Anabilim Dalı
Subjects: Exchange rate systems, Economics, Virtual money, Euro, Dollar, Exchange rate, Causality, İşletme, Granger Causality Test, Vector autoregression model, Ekonomi, Crypto currency, Bitcoin, Business Administration
Abstract: Medeniyetlerin gelişimi paranın bulunmasından takas sistemine nazaran daha çok etkilenmiştir. Bu sebeple, toplumlar arası etkileşim gelişmiş, bu da teknolojik gelişmelere sebep olmuştur.Teknolojinin günlük hayattaki kullanımı arttıkça, para daha da dijitalleşmeye başlamıştır. Paranın dijital olarak kullanılmaya başlanması kripto paraların ortaya çıkmasına zemin hazırlamıştır. Bu buluş paranın anlamına yeni bir boyut getirmiştir.Kripto paraların son yıllardaki popülerliğinin artması ile geleneksel para birimleri ile kripto paralar arasında bir ilişki olup olmadığının akademik olarak araştırılması önem kazanmıştır. Bitcoin ve diğer kripto paraların geleceğin parası olarak adlandırılması sebebiyle, geleneksel para birimleri ile aralarındaki etkileşimin varlığı sorgulanmaktadır. Kripto paraların değerlerinin tamamen bağımsız olarak mı arttığı merak edilmektedir.Bu çalışmada ortaya çıkışından bu yana en çok kullanılan iki kriptopara olan Bitcoin (BTC) ve Ethereum (ETH) kullanılarak, geleneksel ve tüm dünyada en çok kabul gören iki döviz endeksi olan United States Dollar (USD) Index and European Currency (EUR) Index ile aralarında nedensellik olup olmadığının belirlenebilmesi için Granger Nedensellik Analizi kullanılabilecek en uygun yöntem olarak görülmüştür. Sonuç olarak, bu iki yeni nesil para birimi ile iki geleneksel para birimi arasındaki nedensellik araştırması Granger nedensellik analizi yapılarak tamamlanmıştır. Sonuçlar incelendiğinde, BTC/USD ile USD İndeksi veya ETH/USD ile USD İndeksi arasında Granger Nedensellik Analizi anlamında bir nedensellik lişkisine rastlanmamıştır. Ayrıca BTC/EUR ile EUR İndeksi veya ETH/EUR ile EUR İndeksi arasında da Granger Nedensellik Analizi anlamında bir nedensellik ilişkisinin olmadığı görülmüştür.Anahtar Kelimeler: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Granger Nedensellik Analizi, Vektör Otoregresyon Modeli (VAR), Para, Kriptopara, Eşler Arası, USD indeks, EUR indeks, Geleneksel Para. Development of civilizations have been affected much more from invention of the money rather than barter system. Therefore, interactions between societies has developed which has caused the technological improvements.As the use of technology in daily life has increased, money started to be more digitized. After money was begun to be used as digital money, it provided a basis for the invention of cryptocurrencies. This invention of cryptocurrencies has brought a new extent to the meaning of money.An academic research about the relations between cryptocurrencies and traditional currencies becomes important as the popularity of cryptocurrencies has increased in recent years. As Bitcoin and other cryptocurrencies are started to be named as future of money, the existence of interaction between them and traditional currencies is questioned. It is wondered whether the values of cryptocurrencies is increased completely independently.The present study, the Granger Causality Analysis was found to be the most appropriate method to research the causality relations between the two most used cryptocurrencies since the emerge of cryptocurrencies which are Bitcoin (BTC) & Ethereum (ETH) and the two most accepted national indexes which are United States Dollar (USD) Index and Europ Currency (EUR) Index.In conclusion, the analysis of the Granger Causality between the two new generation currencies and the two traditional currencies is completed to research the Causality Analysis. After the results are examined, they showed that there are no causality between BTC/USD and USD Index or ETH/USD and USD Index. In addition to this there is also no causality between BTC/EUR and EUR Index or ETH/EUR and EUR Index.Key Words: Bitcoin, Ethereum, The Granger Causality Analysis, Vector Autoregressive Model (VAR), Money, Cryptocurrency, Peer-to-Peer, USD Index, EUR Index, Traditional Money, The Augmented Dickey- Fuller 100
Published: 2019

21. Parasal aktarım mekanizmaları: Türkiye'de döviz kuru kanalının işleyişi

Author: Altuntaş, Esra, İncekara, Ahmet, and İktisat Anabilim Dalı
Subjects: Exchange rate systems, Monetary policy toolls, Economics, Rate of exchange policies, Exchange rate policies, Monetary transmission, Exchange rate, Ekonomi, Monetary policies
Abstract: Parasal aktarım mekanizmaları, ekonomide meydana gelen parasal şoklara hangi değişkenlerle nasıl tepki verdiğini göstermektedir. Parasal aktarım mekanizması, para arzında veya kısa dönem faiz oranlarındaki politika değişimlerinin toplam çıktı ve istihdam gibi reel değişkenleri etkilemesi olarak ifade edilmektedir. Uygulanan para politikasının hangi kanallar aracılığı ile ekonomiyi etkilediği tartışma konusu oluşturmaktadır. Birincil görevi fiyat istikrarı olan merkez bankalarının, uygulayacağı para politikalarının, ekonomi üzerinde yaratacağı etkiler, ekonominin yapısı ve dönemine göre farklılık göstermektedir. Bu amaçla, çalışmada parasal aktarım mekanizmaları hakkında bilgi vererek, Türkiye'de uygulanan döviz kuru politikalarının ekonomide meydana getirdiği etkileri dönemsel olarak incelenmiştir. Türkiye'de 1923 ve 2000 yılları arasında uygulanan kur politikaları ekonomide farklı etkiler meydana getirmiştir. Monetary trasmission mechanisms show with which parameters and how it reacts to monetary shocks in economy. Monetary transmission mechanism is expressed as effect of policy changes in money supply and shortrun interest rates over real parameters variables like total output and employment. The debate thatby which channels the monetary policy effects the economy is the topic of this study. The influences of monetary polices of central banks which hold price stability as primary duty, over economy, differ in accordance with structure of economy, differ in accordance with structure of economy and the period. To this end, bygiving information about monetary transmission mechanisms this study examines effects of Turkish currency exchange rate policies over economy periodically. The Exchange rate policies between 1923 and 2000 created different effects over Turkish economy. 86
Published: 2019

22. Elektronik para ve dijital para sistemleri: Bitcoin ve döviz kurları arasındaki ilişkinin analizi

Author: Laçin, Gül Cennet, Ege, İlhan, Topaloğlu, Emre Esat, and İşletme Anabilim Dalı
Subjects: Exchange rate systems, İşletme, Economics, Exchange rate policies, Electronic money, Exchange rate, Ekonomi, Monetary policies, Crypto currency, Bitcoin, Business Administration, Digital money
Abstract: Para değişen dünyanın ihtiyaçlarına cevap verebilmek için tarih boyu sürekli değişim yaşamıştır. Ticari hayattaki gelişmelere paralel olarak değişen ödeme şekilleri ile para kavramı da değişmiştir. İnternet kullanımının ticari hayatta yaygınlaşması ile birlikte ticarette yeni bir kavram olan e-ticaret ortaya çıkmış ve bu gelişmelerin doğal bir sonucu olarak internet ortamında ödemelerin gerçekleştirilebileceği bir ödeme şekli ihtiyacı doğmuştur. Tüm bu sürecin sonunda elektronik ödeme kavramı hayatımıza girmiştir. Zaman içinde elektronik ödeme sisteminde yaşanan bir takım sıkıntılar mevcut ödeme sistemlerine alternatif olabilecek yeni bir ödeme şekline olan gereksinimi artırmıştır. 2008 yılında küresel ekonomik kriz ortamında bir elektronik posta ile tanıtılan bitcoin ve blokzinciri teknolojisi, bu sıkıntılara matematiksel ve kendi içinde kapalı bir sistemde doğrulaması yapılan kriptolojik bir sistem olarak bir çözüm sunmuştur. Uçtan uca herhangi bir aracı kullanmayan ve hiçbir otoriteye bağlı olmayan bu sistem, finansal piyasalara hızlı ve şifreleme algoritmasıyla güvenilirlik sağlayan alternatif bir ödeme aracı olarak sunulmuştur. Bitcoin başlangıçta alternatif bir ödeme aracı olarak sunulmuş olsa da zamanla popülaritesinin artması ve piyasa fiyatındaki oynaklık nedeniyle kullanım alanı değişmiş yatırım ve spekülasyon amaçlı kullanımı yaygınlaşmıştır. Bitcoin ile ilgili literatürde yapılan çalışmalar; onun aşırı risk taşıyan bir varlık olduğu, fiyat oluşumunun yalnızca arz ve talebe bağlı olmayıp bilgiye de dayandığı, spekülatif olduğu ve oynaklığının zaman içinde değiştiği şeklindedir. Bitcoin merkezi olmayan, kısmen anonim ve yasal düzenlemelerin henüz çok fazla olmadığı dijital bir para birimi olup kripto para birimi olarak da adlandırılmaktadır. Bu çalışmada para, elektronik para, bitcoin ve döviz piyasaları hakkında genel bir bilgi verildikten sonra geleneksel döviz piyasalarında işlem gören döviz paritelerinin, işlem hacmi giderek artan kripto para borsalarında oluşan bitcoin fiyatına etkisi incelenmiştir. 2014-2018 yılları arasındaki verilerin kullanılmasıyla yapılan zaman serisi analizinde BTC/USD kuruna, işlem hacmi yüksek ve en değerli para birimleri arasında bulunan EUR/USD , JPY/USD , GBP/USD , CNY/USD , INR/USD ( paritelerinin etkisi incelenmiştir. Sonuç olarak CNY/USD paritesinden BTC/USD paritesine doğru, pozitif yönlü bir nedenselliğin olduğu bulugusuna ulaşılmıştır. Araştırmada kullanılan diğer paritelerle Bitcoin fiyatı arasında anlamlı bir ilişki tespit edilememiştir. Anahtar Kelimeler: Elektronik Para, Kripto Para, Bitcoin, Blockchain Money has undergone constant changes throughout history to meet the needs of the changing world. Parallel with the developments in commercial life, the concept of money has changed with changing payment methods. As a result of the widespread use of the Internet in commercial life, e-commerce has emerged as a new concept in trade and as a result of these developments, there is a need for a form of payment on the internet that can be realised. At the end of this process, the concept of electronic payments have entered our lives. A number of problems in the electronic payment system over time have increased the need for a new form of payment, which may be an alternative to existing payment systems. Bitcoin and Blokzinciri technology, which was introduced in 2008 in a global economic crisis environment, presented a solution as a cryptological (encrypted) system which was verified in a mathematical and closed system. This system, which does not use any tool from peer to peer and is not connected to any authority, is presented as an alternative payment tool that provides fast and secure encryption to the financial markets. Although Bitcoin was initially introduced as an alternative payment tool, it has become widespread in time due to the increasing popularity and volatility in the market price. Studies in the literature related to Bitcoin as; an asset with extreme risk, that price formation is based not only on supply and demand but also on knowledge, it is speculative and its volatility changes over time. Bitcoin is a digital currency that is not decentralized, partly anonymous and has few legal regulations, but is also called a crypto currency. In this study, after giving general information about money, electronic money, bitcoin and foreign exchange markets, the effect of currency exchange rates (exchange rate in dollar terms) traded in the traditional foreign exchange markets on the bitcoin exchange rate formed in the crypto money exchanges, whose transaction volume is increasing, has been examined. BTC / USD exchange rate (Bitcoin - Dollar) in the time series analysis using the data between the years 2014-2018, EUR / USD (Euro Dollars) between the high and most valuable currencies, JPY / USD (Japanese Yen-Dollar), GBP / USD (British Pound - Dollar), CNY / USD (Chinese Yuan Dollar), INR / USD (Indian Rupee-Dollar) parities are examined. As a result, it was found that there was a positive causality from CNY / USD parity to BTC / USD parity. There was no significant relationship between Bitcoin price and other parties.Key Words: Electronic Money, Cryptocurrency, Bitcoin, Blockchain,Anahtar Kelimeler: Elektronik Para, Kripto Para, Bitcoin, Blockchain 91
Published: 2019

23. Exchange rate stability system and used as a tool in Turkey

Author: Güneş, Tuncay, Öztürk, Serda Selin, Finansal Ekonomi Ana Bilim Dalı, and Finansal Ekonomi
Subjects: Causality, Exchange rate systems, Fixed rate system, Cointegration, Economics, Exchange rate policies, Exchange rate, Ekonomi, Inflation
Abstract: Bir ekonomide izlenen döviz kuru politikaları ödemeler bilançosu dengesi, enflasyon, istikrar gibi temel makro ekonomik parametrelerin belirlenmesinde temel bir role sahiptir. Bu çalışmada, Türkiye'deki döviz kuru rejimlerinin ülke için bir istikrar politikası aracı olarak yer alıp almayacağı sorusuna, döviz kuruyla enflasyon ve buna ek olarak döviz kuruyla büyüme nedensellik ilişkileri kapsamında cevap aranmaktadır. İlgili ilişkilerin araştırılmasında Engle-Graner eş-bütünleşme analizine yer verilmiştir. Üç aylık veriler 1990:1-2004:1 tarihleri arası kullanılmıştır. Türkiye'de döviz kurları ile enflasyon ve döviz kurları ile büyüme arasındaki nedensellik ilişkisine rastlanmış olup, bu analizin sonuçları, Türkiye'de döviz kuru istikrarının sağlanmış olmasının enflasyon oranlarının düşürülmesinde önemli bir faktör olduğunu göstermiştir. The exchange rate policies, followed in an economy, have the fundamental role in determining the main macroeconomic parameters such as balance of payments, inflation, stability.In this study, the answer is sought for the question whether the exchange rate regimes, applied in Turkey, may be used as a stability policy instrument within the scope of causality relations between the exchange rate and inflation and between the exchange rate and growth. In this context, Engle-Granger co-integration analysis is used in studying of such relations. In the analysis which is made by using the quarterly data from the period of 1990:1-2004:1, it is found the double direction causality relations between the exchange rates and inflation and the exchange rate and growth in Turkey. The analysis results show that providing the stability of exchange rates in Turkey is an important factor in bringing down the inflation rates. 61
Published: 2018

24. Gelişen piyasa ekonomilerinde uluslararası parite sistemleri ve piyasa etkinliği

Author: Mike, Faruk, Doğanlar, Murat, and İktisat Anabilim Dalı
Subjects: Exchange rate systems, Emerging companies market, Economics, Purchasing parity, Market economy, Efficent markets, Emerging markets, Exchange rate, Real exchange rates, Econometrics, Ekonomi, Purchasing power parity
Abstract: Bu çalışmada uluslararası parite koşullarının geçerliliği, on beş gelişen piyasa ekonomisi için reel döviz kuru, satınalma gücü paritesi, faiz oranı paritesi ve piyasa etkinliği hipotezlerini kapsayan dört farklı model doğrultusunda test edilmektedir. 2003Q1-2015Q4 çeyreklik dönemler ile 2003-2015 yıllık dönemlerin ele alındığı çalışmada, reel döviz kuru modeli için geleneksel ve yapısal kırılmalı birim kök testlerine, satınalma gücü paritesi ve faiz oranı paritesi modelleri için zaman serisi ile panel veri analizlerine, son olarak etkin piyasa hipotezi modeli için ise zaman serisi analizlerine yer verilmektedir. Çalışmadan elde edilen bulgular genel olarak uluslararası parite koşullarının on beş gelişen piyasa ekonomisi için geçerli olmadığına yöneliktir. Fiyatlar ve döviz kuru ilişkisini gösteren ve mal piyasası koşullarını yansıtan satınalma gücü paritesinin tamamen etkinsizliği ön plandadır. Bununla birlikte faiz oranları ve döviz kuru ilişkisini gösteren ve varlık piyasası koşullarını yansıtan faiz paritesinin ise diğer üç modele göre, daha tutarlı sonuçlar verdiği gözlemlenmektedir. Bu durum yurtiçi piyasalarda yer alan fiyatlar ile faiz oranı düzeylerinin, döviz kurunun gelecekteki değerini yansıtması anlamında yeteri kadar etkili olmadığını ortaya koymaktadır. Özellikle küresel finans piyasalarında yaşanan olumsuzlukların gelişen piyasa ekonomilerinin makroekonomik politikalarında meydana getirdiği değişiklikler, döviz kurlarının öngörülebilirliğinin azalmasındaki en önemli neden olarak karşımıza çıkmaktadır. The validity of international parity conditions in fifteen developing market economies was tested in current study by four separate models. These were the real exchange rate model, the purchasing power parity model, the interest rate parity model, and the market effectiveness hypothesis model. Traditional and structural breakpoint unit root tests were used for real exchange rate model; time series and panel data analysis were used for purchasing power parity and interest rate parity models; and finally time series analysis was used for market effectiveness hypothesis. Quarterly data from the first quarter of 2003 to the fourth quarter of 2015 and yearly data covering from 2003 to 2005 were considered in the study.Findings from the current study showed us that international parity conditions generally were not valid in the fifteen developing economies for the studied terms. The effectiveness of purchasing power parity, showing the relations between prices and exchange rates and explaining commodity market conditions, is totally avoidable in those economies studied. The interest rate parity model gave us more consistent results comparing all other three models. The conclusion we came at our current study was as follows: Price and interest rate levels are not effective enough to develop the levels of future exchange rates in domestic markets. Especially negative changes caused by global finance markets on the developing market economies were the most important reasons for the decrease in the capacity in forecasting the exchange rates in the future. 207
Published: 2017

25. Real exchange rate and export behavior - firm level evidence

Author: Dönmez, Anil, Kuzubaş, Tolga Umut, and Diğer
Subjects: Exchange rate systems, İşletme, Economics, Export procedures, Panel data models, Export, International trade, Export policies, Real exchange rates, Exchange rate, Ekonomi, Business Administration
Abstract: Bu tezde, ikili reel döviz kuru değişiminin Türk imalat sektörünün firma seviyesindeki ihracat davranışı üzerindeki etkisi incelenmiştir. Türkiye'nin 2007-2014 yıllarına ait detaylı gümrük ve sanayi panel verisi kullanılarak, hem ihracat katılımı hem de ihracat tedariği kararları ampirik olarak test edilmiştir. In this thesis, the effect of bilateral real exchange rate changes on the firm-level export behavior of the Turkish manufacturing sector is investigated. Using the detail panel of Turkish customs and industry data sets covering the years 2007-2014, both export participation and export supply decisions are tested empirically. 50
Published: 2017

26. Working capital management and the impact of fluctuating exchange rates

Author: Duman, Fulya, Akdoğan, Ece Ceylan, and Uluslararası Ticaret Ve Finansman Anabilim Dalı
Subjects: Working capital management, Exchange rate systems, İşletme, Working capital, Profitability, Exchange rate, Business Administration, Fluctation, Management
Abstract: İşletme sermayesi, bir şirketin kısa vadeli hesaplarını ifade etmekte olup, hem bir bütün olarak işletme sermayesinin hem de her bir unsurunun yönetimi, firma likiditesi, riskliliği ve kârlılığına etkilerinden ötürü hayati önem taşımaktadır. Nitekim işletme sermayesinin kârlılık üzerindeki etkilerini araştıran birçok araştırma bulunmaktadır. Firma kârlılığı ve değeri üzerinde doğrudan ve dolaylı etkilere yol açan bir diğer önemli konu da dalgalanan döviz kurlarıdır. Ancak döviz kurlarındaki değişimlerin uzun vadeli etkileri son birkaç on yıldır yoğun olarak araştırılmış olmakla birlikte, kısa vadeli etkilerine odaklanan pek bir araştırma bulunmamaktadır. Dolayısıyla, bu araştırma tezinin temel amacı, döviz kurlarında yaşanan dalgalanmaların işletme sermayesinin ana bileşenleri, işletme sermayesi yönetiminin etkinliği ve şirketlerin temel operasyonel faaliyetleri üzerindeki etkilerini araştırmak suretiyle bu açığın kapatılmasına katkı sağlamaktır. Ayrıca işletme sermayesi yönetiminin kârlılığa etkilerinin yanı sıra, dalgalanan döviz kurlarının hisse senedi fiyatlarına ve dolayısıyla da firma değerine etkileri de araştırılmaktadır. Bu amaçla, Borsa İstanbul'da listelenen 166 firma yıllık veri havuzu kullanılarak panel analiz yöntemi ile 2002-2010 dönemi için incelenmektedir. Araştırmanın bulguları, nakit dönüşüm döngüsünün uzamasının ve Türk Lirasının değer kaybetmesinin firmanın kârlılığını ve değerini artırdığını göstermektedir. Ayrıca Türk Lirasının değer kaybetmesinin, satışları yükselttiği, ticari alacaklarla ticari borçları artırırken alım satım şartlarını etkilemediği ve stokların dönüşüm süresini kısalttığı bulunmuştur. Bu bulgular, döviz kuru değişimlerinin işletme sermayesi üzerinde önemli etkileri olduğuna işaret etmektedir.Anahtar Kelimeler: İşletme Sermayesi, İşletme Sermayesi Yönetimi, Nakit Dönüşüm Çevrimi, Döviz Kuru, Kârlılık Working capital refers to the short term accounts of a company and the management of both the working capital as a whole and its single components are of vital importance through their impacts on the corporate liquidity, risk and profitability which will then directly affect firm value. Thus, not surprisingly there is a vast array of research investigating the profitability effects of working capital issues. Fluctuating exchange rates provides another highly important factor which maintains direct and indirect effects on firm profitability and value. However, although the long term effects of exchange rate changes have been researched considerably since the last few decades, the short term effects are underexplored. In an attempt to fulfill this gap, this research thesis is mainly aimed at investigating the impact of foreign exchange rate fluctuations on the major components of working capital, on the working capital management efficiency as well as on the main operational activities of companies. Besides, the profitability effects of working capital management as well as the impact of fluctuating exchange rates on stock prices, and hence on the value of firms will also be analyzed. For this purpose, panel analysis with pooled annual data is used for a sample of 166 firms listed in Borsa İstanbul and the research is undertaken for the period of 2002-2010. The findings indicate that an increase in cash conversion cycle and a depreciation of Turkish Lira significantly enhances firm profitability and value. Besides, a depreciation of Turkish Lira is also found to significantly improve sales, increase accounts receivables and accounts payables with no significant impact on terms of purchase and sales, and shorten days in inventory. Overall the findings signal significant effects of exchange rate changes on working capital. Keywords: Working Capital, Working Capital Magement, Cash Conversion Cycle, Foreign Exchange Rate, Profitibility 77
Published: 2017

27. Enflasyon ve döviz kuru arasındaki ilişki

Author: Yilmaz, Müge, Uyar Bozdağlıoğlu, Yasemin, Adnan Menderes Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, İktisat Anabilim Dalı, Bozdağlıoğlu, Emetullah Yasemin, and İktisat Ana Bilim Dalı
Subjects: Foreign exchange, Exchange rate systems, Döviz, Economics, Enflasyon, Exchange rate policies, Exchange rate, Ekonomi, Kur, Setup, Currency, Inflation
Abstract: Döviz kurlarında meydana gelecek olası değişmeler ülkeler arasında mal, hizmet ve sermaye akımlarının yanı sıra, büyüme ve enflasyon gibi değişkenler üzerinde de ciddi etkilere sahiptir. Günümüzde dış ticaret üzerindeki tarife, kota vb. kısıtlamaların giderek ortadan kalkması, izlenecek döviz kuru sistem ve politikalarını iç ve dış dengenin sağlanmasının yanı sıra dış rekabet gücünün korunması açısından da stratejik bir ekonomi politikası aracı haline getirmiştir. Bu çalışmanın temel amacı enflasyon ile döviz kuru arasındaki ilişkinin belirlenmesidir. Çalışmada 1994:1 – 2014:12 yılları arasını kapsayan aylık veriler ile çalışılmıştır. Bu veriler nominal döviz kuru ve enflasyon değişkenleridir. Enflasyon değişkeni Türkiye İstatistik kurumundan, nominal döviz kuru değişkeni Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Elektronik Veri Dağıtım Sistemi (EVDS)'den elde edilmiştir. Çalışmanın verileri değerlendirildiğinde nominal döviz kurundaki artışlardan enflasyonun etkilendiği belirlenmiştir. Buna göre Türkiye'de enflasyonla mücadele etmede döviz arttırıcı politikalar uygulanması yerinde olacaktır. Kısa vadede döviz hareketlerinin merkez bankası tarafından kontrol altında tutulmaya çalışılması enflasyon için önemli bir tedbir olarak ortaya çıkabilir. Uzun dönemde doğrudan yabancı sermaye yatırımlarını ve ihracatı arttırıcı tedbirlerin alınması, enflasyonla mücadelede önemli tedbirler arasında sayılabilir. ANAHTAR SÖZCÜKLER: Döviz, Enflasyon, Kur. Possible changes will occur in goods between countries in exchange rates , as well as services and capital flows, also on variables such as growth and inflation have serious effects . Today on foreign trade tariffs, quotas and so on. increasing disappearance of restrictions , monitoring system and to exchange rate policy of ensuring internal and external balances , as well as the protection of the external competitiveness of the economy has become a strategic policy tool.The main purpose of this study was to determine the relationship between exchange rate and inflation. In the study 1994:1-2014:12 has worked with the monthly data covering the period of years . These data are the nominal exchange rate and variable inflation. Inflation variable from Turkey 's Statistical Office , the nominal exchange rate of the Central Bank of the Republic of Turkey variable Electronic Data Delivery System (EDDS ) was obtained from. The study evaluated data it was determined that the increase in the nominal exchange rate affected inflation. Accordingly, the increase in foreign currency to fight inflation in Turkey will be in place policies to implement. Short- term currency movements to be kept under control by the central bank may emerge as an important measure for inflation. However, receipt of foreign direct investment and export -enhancing measures in the long term, can be counted among the most important measures in the fight against inflation.KEYWORDS: Currency , Inflation, Setup. 96
Published: 2016

28. The interaction between exchange rate volatility and foreign trade: Case study of the Gambia

Author: Singhateh, Kaddijatou, Uysal, Yaşar, and İktisat Ana Bilim Dalı
Subjects: Exchange rate systems, Import, Economics, Autoregressive Distributed Lag Bounds Test, Export, Gambia, International trade, Exchange rate, Ekonomi, Exchange rate volatility
Abstract: Dışa açık her ekonomide olduğu gibi Gambiya da ekonomik büyümeyi ve ihracatı teşvik etmek için önemli bir politika aracı olarak döviz kurunu dikkate almaktadır. 1973 yılında bir tür sabit döviz kuru rejimi olan Bretton Woods sisteminin çöküşünden sonra, Batı Afrika Parasal Bölgesi dahilindeki ülkeler (WAMZ) ve bir kaç ülke makro ekonomik bağımsızlıklarını tamamen kazanmak amacının yanısıra, korumacı eğilimleri azaltmak ve ticareti teşvik etmek için esnek döviz kuru sistemine uyum sağladılar. 1965 ve 1985 yılları arasında Gambiya ekonomisi sabit döviz kuru sistemini uygulamıştır. Bu dönemlerde, Gambiya parası Dalasi, İngiliz Sterlinine bağlanmıştır. 1986 yılında ise Gambiya'da esnek döviz kuru sistemi uygulanmaya başlamıştır. Sabit döviz kuru sisteminin terk edilmesiyle birlikte, döviz kurundaki dalgalanmaların daha yüksek oranlarda olduğunu gerçekleştiği görülmüştür. Döviz kuru dalgalanmalarına bağlı olarak ortaya çıkan belirsizlikler ülkenin dış ticaret hacmini etkilemiştir.Bu çalışmada Gambiya'da döviz kuru oynaklığının dış ticaret üzerindeki etkisi 1980-2013 yıllarını kapsayan veriler çerçevesinde incelenmiştir. Autoregressive Gecikmesi Dağıtılmış (ARDL) modeli kullanılarak değişkenler arasında uzun dönemli ilişki incelenmiştir. Elde edilen bulgulara göre, çalışılan dönem boyunca, reel döviz kuru oynaklığı ülkenin ihracatı ve ithalatı üzerinde önemli bir etkiye sahiptir. Nitekim kısa dönemde reel döviz kuru oynaklığındaki artışın, ihracat ve ithalat üzerinde negatif bir etki yarattığı sonucuna ulaşılmıştır. Uzun dönemde ise reel döviz kuru oynaklığının ithalat talebini negatif bir şekilde etkilerken, ihracat üzerinde önemli bir etki yaratmadığı görülmüştür.Anahtar Kelimeler: Döviz kuru oynaklığı, Dış Ticaret , ARDL modeli Given the small open and import dependent nature of the Gambian economy, the exchange rates is one of the most important macroeconomic variables. After the collapse of the Bretton Woods system of fixed exchange rates in 1973, the West African Monetary Zone (WAMZ) countries amongst several countries adopted floating exchange rates system in order to reduce protectionist tendencies and promote trade as well as to gain overall macroeconomic independence. The Gambian economy operated a fixed exchange rate system between 1965 and 1985, during which the dalasi was pegged to the pound sterling. After a switch to a floating exchange rate system in 1986, the country experiences series of exchange rate fluctuations. The fluctuations over the period had various impact on the country's foreign trade.The main objective of this study is to examine the impact of real exchange rate volatility on foreign trade of the Gambia during the period 1980-2013. Autoregressive Distributed Lag Models (ARDL) is employed to investigate the long-run relationship between the variables. The results indicates that real exchange volatility has substantial impact on the export and import of the country during the period under review. Increase in the volatility of the reel exchange rate have significant negative effects on the equations of exports and imports in the short-run dynamics. The results further shows that while exchange rate volatility exert a significant negative effect on import demand in the long-run, its impact on export performance was found to be insignificant in the long-run.Keywords: Exchange Rate Volatility, Foreign Trade, ARDL model 133
Published: 2016

29. Development of currency wars and Turkey from perspecti̇ve of currency wars

Author: Bircan, Mehmet Bilal, Aslan, Nurdan, İktisat Anabilim Dalı Uluslararası Ticaret Ve Para Yönetimi Bilim Dalı, and İktisat Anabilim Dalı
Subjects: Döviz kurları, Exchange rate systems, Economics, Finansal krizler, Exchange rate, International trade, Monetary expansion, Rate of exchange systems, Türkiye, Global crises, Exchange rate policies, Devaluation, Economical crisis 2008, Ekonomi
Abstract: ÖZETKUR SAVAŞLRININ GELİŞİMİ VE KUR SAVAŞLARI PERSPEKTİFİNDEN TÜRKİYEKur savaşları, günümüzde dünya ekonomisi ve uluslararası ticaret açısından önemli gelişmelerden biridir. Teorik olarak dış ticarette üstünlük sağlamak isteyen ülkelerin birbirlerine karşı uyguladıkları rekabetçi devalüasyonlarla açıklanan kur savaşlarının, tarihsel olarak incelediğinde, ülkeler açısından bir avantaj sağlamadığı, aksine dünya ekonomisinde olumsuz sonuçlar doğurduğu görülmüştür. Bu tezin amacı da, kur savaşlarının 1930’lu yıllardan itibaren günümüze kadar ki süreçte oluşumunu ve etkilerini incelemektir. Bu bağlamda ülkelerin kur savaşları sürecinde uyguladıkları devalüasyonlar ve dünya ticaretindeki değişmeler esas alınmıştır. Yine çalışmada Türkiye’ye ayrıca yer verilerek, tarihsel açıdan kur savaşları sürecinde Türkiye’nin rolü ele alınmıştır. Gelişmekte olan bir ülke olarak Türkiye’nin kur savaşlarındaki rolü önem arz etmektedir.Anahtar Kelimeler: Kur Savaşları, Rekabetçi Devalüasyon, Parasal Genişleme, 2008 Küresel Finans Krizi, Uluslararası Para Sistemi, Türkiye’de Devalüasyonlar ABSTRACTTHE DEVELOPMENT OF CURRENCY WARS AND TURKEY IN PRESPECTIVE OF CURRENCY WARSNowadays, currency wars represent one of the most important developments in the world economy and international trade. Theoretically foreign countries which want to outmaneuver the trade of currency wars describes by competitive devaluations applied against each other, historically viewed, as an advantage for the country, on the contrary has been shown to have negative consequences for the world economy. The aim of this work, is to demonstrate the exchange rate in the period from the 1930s to the present day and to examine the effects of the war. In this context, the currency wars are based on changes in the process of devaluation and are applied in the world trade. However, in this work, Turkey is mentioned and is described the historical role of Turkey in the currency war. As a developing country it is important the establishment the role of Turkey in this war.Keywords: Currency Wars, Competitive Devaluation, Quantitative Easing, 2008 Global Financial Crisis, International Monetary System, Turkey’s Devaluations
Published: 2016

30. Döviz kuru ve makro ekonomik etkileri

Author: Kiliçarslan, Engin, Seyrek, İsmail, and İktisat Ana Bilim Dalı
Subjects: Exchange rate systems, Economics, Panel data models, Exchange rate policies, Macroeconomic effects, Exchange rate, Ekonomi, Open economy
Abstract: Döviz kurları uluslar arası ekonomik ilişkilerin merkezinde yer aldığı için stratejik öneme sahiptir. Dolayısıyla döviz kurunu belirleyen unsurların ve döviz kuru oluşumunu açıklayan teorilerin literatürde önemli bir yeri vardır. Bu teoriler doğrultusunda döviz kurlarının para arzı, enflasyon, faiz oranı, portföy tercihleri gibi makro ekonomik faktörler tarafından belirlendiği varsayılır. Çalışmanın ilk bölümünde döviz kuru olgusuna değinilerek, satın alma gücü paritesi, dış ticaret yaklaşımı, faiz haddi paritesi yaklaşımı, Mundell-Fleming modeli, parasalcı yaklaşım ve portföy dengesi yaklaşımı gibi açıklayıcı modellere yer verilmiştir. İkinci bölümde ise kapalı ve açık ekonomide döviz kuruna değinilerek, döviz kuru makro ekonomi politikaları kapsamında ele alınmıştır. Tezin son bölümünde döviz kuru ile döviz kurlarını etkileyen temel iktisadi değişkenler arasındaki ilişki panel veri analizi yardımıyla incelenmiştir. Açıklayıcı değişkenlerin teoriye uygun olup olmadıklarına, beklenen katsayıların elde edilip edilmediğine ve katsayıların istatistikî olarak anlamlı olup olmadıklarına bakılarak çeşitli yorumlara yer verilmiştir. Currency exchange rate has strategic importance because it lies at the centre of international economic relations. Therefore, the factors that determine the exchange rate and the theories describing the formation of the exchange rate have an important place in the literature. In line with these theories, they are assumed to be determined by macro economic factors like portfolio preferences, money supply, inflation, interest rate. In the first part of the study, we referred exchange rate cases and then focused on explanatory models such as the monetary approach and portfolio balance purchasing power parity, foreign trade approach, interest rate parity approach, Mundell-Fleming model. In the second part, we referred to exchange rate in open and closed economy, then macro-economic policies are dealt with within the scope of the exchange rate. At the conclusion of the thesis, exchange rate and the relationship between basic economic variables affecting exchange rates were examined with the help of data analysis. And finally, we focused on expected coefficient and their statistical significance and we've looked at explanatory models to see if they are suitable for theory. 104
Published: 2016

31. Money, power, and monetary regimes

Author: Tcherneva, Pavlina R.
Subjects: History of Money, Z1, Exchange Rate Systems, Counterfeiting, N1, Public Monopoly, Chartalism, Currency Issuers vs. Currency Users, ddc:330, B5, F45, Monetary Sovereignty, E63, E42, E6
Abstract: Money, in this paper, is defined as a power relationship of a specific kind, a stratified social debt relationship, measured in a unit of account determined by some authority. A brief historical examination reveals its evolving nature in the process of social provisioning. Money not only predates markets and real exchange as understood in mainstream economics but also emerges as a social mechanism of distribution, usually by some authority of power (be it an ancient religious authority, a king, a colonial power, a modern nation state, or a monetary union). Money, it can be said, is a 'creature of the state' that has played a key role in the transfer of real resources between parties and the distribution of economic surplus. In modern capitalist economies, the currency is also a simple public monopoly. As long as money has existed, someone has tried to tamper with its value. A history of counterfeiting, as well as that of independence from colonial and economic rule, is another way of telling the history of 'money as a creature of the state.' This historical understanding of the origins and nature of money illuminates the economic possibilities under different institutional monetary arrangements in the modern world. We consider the so-called modern 'sovereign' and 'nonsovereign' monetary regimes (including freely floating currencies, currency pegs, currency boards, dollarized nations, and monetary unions) to examine the available policy space in each case for pursuing domestic policy objectives.
Published: 2016

32. Döviz kuru davranışının sistem dinamiği yaklaşımıyla incelenmesi

Author: Eren Şenaras, Arzu, Sezen, Hayrettin Kemal, and Ekonometri Ana Bilim Dalı
Subjects: Foreign exchange, Exchange rate systems, Exchange rate policies, Ekonometri, Econometrics, Exchange rate, System dynamics, Macroeconomy
Abstract: Döviz kurları, ülkelerin oluşturdukları ekonomi politikalarının değerlendirilmesinde `makroekonomik gösterge` ve bu politikaların belirlenmesinde `hedef makro değişken` olarak anahtar bir rol oynamaktadır. Etkili bir makro değişken olmasından dolayı döviz kuru iç ve dış ekonomik denge üzerinde önemli sonuçlar doğurmaktadır. Bu çalışmanın amacı; döviz kuru davranışlarının geliştirilen sistem dinamiği modeli yardımıyla incelenmesidir. Sistem dinamiği yaklaşımı ile sistemin verimini iyileştirmek için değerler öngörmekten ziyade sistemin davranışını inceleyerek uygun politikalar tasarlanır. Sistem dinamiği geribildirim döngüleri ile sistemlerin dinamik davranışını inceleme olanağı sağlar. VENSIM paket programında geliştirilen model beş alt modelden oluşmaktadır. Bunlar; üreticiler ve tüketiciler alt modeli, bankalar alt modeli, merkez bankası alt modeli, ödemeler dengesi alt modeli, döviz kuru piyasası alt modelidir. Geliştirilen model sayesinde farklı politikaların sistem üzerinde yarattığı etkileri inceleme olanağı elde edilmektedir. Senaryoların denenmesi ile etkin politikalar tasarlanabilir. Modelde yer alan makroekonomik değişkenlerde meydana gelen değişmelerin döviz kuru hareketleri üzerinde yaratacağı etki incelenebilmektedir.Anahtar Sözcükler: Döviz Kuru, Sistem Düşüncesi, Benzetim, Sistem Dinamiği, Makroekonomi, Türkiye. Foreign exchange rate is a macroeconomic indicator to evaluate economic policy and a target macro-economic value to evaluate policies. Due to its importance, foreign exchange rate has significant role on domestic and international economic balance. This study attempts to analyze foreign exchange rate's behavior by developed system dynamic model. Instead of predicting parameter to increase system efficiency, system dynamic approach is convenient to design appropriate politic by observing system behavior. System dynamic method provides analyze system dynamic behavior by using feedback loop. Model which is developed in Vensim package program consists of five sub models. These sub models name are producer and Consumer; banks; central bank; balance of payment and foreign exchange market. Efficient policy can be design by using different policy in the model. Also effect on foreign exchange rate of a change in a macro-economic variable can be determined with developed model.Keywords: Exchange Rate, System Thinking, Simulation, System Dynamics,Macroeconomics, Turkey. 260
Published: 2016

33. Exchange Rate Regime Classifications

Author: Klein, Michael W., author and Shambaugh, Jay C., author
Published: 2009
Full Text: View/download PDF

34. Türkiye'de reel döviz kurunun uzun dönem denge değeri

Author: Aşik, Sema, Çiçek, Serkan, Maltepe Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, Aşık, Sema, and İktisat Ana Bilim Dalı
Subjects: Exchange rate systems, Economics, Equilibrium, Exchange rate, Verimlilik, Real exchange rate, Foreign exchange, Balassa-Samuelson etkisi, Balassa-Samuelson Hypothesis, Reel döviz kuru, Real exchange rates, Balassa-Samuelson effect, Ekonomi, Productivity
Abstract: 2001 yılında meydana gelen krizin ardından esnek döviz kuru sistemini benimseyen Türkiye'de döviz kurları uzunca bir süre yataya yakın bir seyir izledikten sonra özellikle 2010 yılının ardından artış trendine girmiştir. Piyasada belirlenen döviz kurunun gerçek değeri yansıtıp yansıtmadığı sorusu her zaman iktisatçıların öncelikli soruları arasında yer almıştır. Bu amaçla döviz kurunun uzun dönemdeki seyrini veya bir diğer deyişle ortalama değerini neyin belirlediği sorusu iktisatçılar tarafından cevaplanmaya çalışılmıştır. Döviz kurunun uzun dönem denge değerini açıklamak üzere literatürde dış ticaret teorisi, satın alma gücü paritesi ve Balassa-Samuelson hipotezi yer almaktadır. Bu çalışmalar içerisinde teorik çerçevede en güçlü içeriğe sahip olan Balassa-Samuelson hipotezi, uzun dönem döviz kurunun seyrinin bir ülke içindeki ticarete konu olan ve ticarete konu olmayan sektörlerdeki verimlilik farkından kaynaklandığını savunmaktadır. Bu amaçla bu çalışmada Balassa-Samuelson hipotezinin Türkiye'de döviz kurunun uzun dönemdeki seyrini açıklamada başarılı olup olmadığı sorusunun cevabı araştırılmıştır. Elde edilen bulgular Balassa-Samuelson hipotezinin Türkiye'nin döviz kurlarının uzun dönemdeki seyrini açıklamada başarılı olduğunu göstermiştir., After the crisis occurred in 2001, adopting flexible exchange rate system in the Turkey where exchange rate has entered into increase in growth trend especially following close to horizontal for a long time since in 2013. The question is whether or not market-determined exchange rate is reflect real value of exchange rate has been always located among the priority issue of economists. For this purpose, the long-term trend in the exchange rate or the problems in other words what determines the average value was tried to be answered by economists. The exchange rate of long-term describe to the equilibrium value is located foreign trade theory, purchasing power parity and the Balassa-Samuelson hypothesis in the literature. In this study, with the most powerful Balassa-Samuelson hypothesis, long-term foreign currency that is subject to within a country's exchange rate trend and argues that due to the differences between traded and non-tradable sector productivity. With this aim, in this study, in Turkey the long-term exchange rate explaining is successful whether of its answer of questions investigated. The findings have viewed that the Balassa-Samuelson hypothesis is successful exchange rate explain in Turkey.
Published: 2015

35. Exchange rate pass-through effect in Turkey

Author: Yetiz, Filiz, Bal, Harun, and İktisat Anabilim Dalı
Subjects: Exchange rate systems, Economics, Exchange rate policies, Ekonometri, Onomatopoeia, Free exchange rate, Econometrics, Vector autoregression model, Real exchange rates, Exchange rate, Ekonomi, Price movement
Abstract: Bretton Woods sisteminin çökmesinin ardından pek çok ülke sabit döviz kuru uygulamasını terk ederek, dalgalı döviz kuru sistemini uygulamaya başlamıştır. Bu durum döviz kurunun fiyatlara yansıma etkisinin literatürde önemli bir araştırma konusu haline gelmesini sağlamıştır. Döviz kurunda meydana gelen değişmelerin yurtiçi fiyatlar üzerinde etkisi yansıma veya geçiş etkisi olarak tanımlanmaktadır. Döviz kurundaki değişmelerin, yurtiçi fiyatlara yansıma derecesi Türkiye gibi fiyat istikrarını hedefleyen gelişmekte olan ülke ekonomileri açısından son derece önemlidir. Bu nedenle çalışmanın temel amaçlarından birisi, Türkiye'de döviz kurlarının yurtiçi fiyatlar (ithalat fiyatları ve tüketici fiyatları) üzerindeki etkisini kıyaslamalı olarak incelemektir. Bir diğeri ise, Türkiye'de döviz kurlarının yurtiçi fiyatlara yansıma etkisi ve enflasyon arasında bir ilişki olup olmadığının test edilmesidir.Bu çalışmada Türkiye ekonomisinde döviz kuru değişimlerinin yurt içi fiyatlar üzerindeki etkisi 'Yapısal VAR (SVAR) modeli' kullanılarak analiz edilmiştir. Yansıma etkisi üç ayrı modelde ele alınmıştır. Her üç model için analizler 1994:02-2001:12, 2002:01-2013:09 ve 1994:2-2013:09 dönemlerini kapsamaktadır. Araştırmada üç farklı dönemin kullanılmasındaki amaç, dalgalı döviz kuru sistemine geçilmesiyle yansıma etkisindeki değişimleri incelemektir. Yapısal VAR modelinin yorumlanması için etki-tepki analizi ve varyans ayrıştırması modellerinden yararlanılmıştır. Elde edilen bulgular, Türkiye'de döviz kurunun yansıma etkisinin düşük olduğunu ve serbest dalgalanan döviz kuru sistemine geçilmesiyle birlikte döviz kurunun fiyatlara yansıma etkisinin azaldığını göstermektedir.Anahtar Kelimeler: Döviz kuru, yansıma etkisi, yapısal VAR modeli, etki-tepki analizi, varyans ayrıştırması. Following the collapse of Bretton Woods system, a number of countries abandoned the fixed exchange rate system and adopted floating exchange rate system. Accordingly, exchange rate pass-through effect on prices has become quite an important research subject in literature. Pass-through effect is simply the effect of exchange rate fluctuations on domestic prices. The extent to which changes in exchange rate affect domestic prices is of great importance to such developing countries as Turkey, which target price stability. For this reason, one of the main aims of the study is to make a comparative research into the exchange rate effects on domestic prices (export and import prices) in Turkey. Another aim is to analyze the relation between exchange rate pass-through effects on domestic prices and inflation in Turkey. In this study, Structural VAR (SVAR) Model was used to analyze the exchange rate pass-through effects on domestic prices in Turkey, and three models were developed for this purpose. In all the three models, analyses spanned the periods of 1994:02-2001:12, 2002:01-2013:09 and 1994:2-2013:09. The reason why three different periods were used in the study was to investigate the changes in pass-through effects following the introduction of floating exchange rate system in Turkey. For the interpretation of Structural VAR Analysis, impulse-response and variance decomposition were applied. The results have revealed that exchange rate pass-through only has a weak effect on domestic prices in Turkey and this effect has further decreased with the introduction of free floating exchange rate system.Keywords: Exchange rate, pass-through effect, structural VAR, impulse-response analysis, variance decomposition. 218
Published: 2015

36. Döviz kurları,ülke ekonomisi için önemi ve kur savaşları

Author: Polat, Fatma Yildiz, Şatıroğlu, Abdulkadir, and İktisat Ana Bilim Dalı
Subjects: Foreign exchange, Exchange rate systems, Exchange rate regime, Currency market, Economic effect, Economics, Rate of exchange policies, Exchange rate policies, Exchange rate, Ekonomi
Abstract: Bu çalışmada döviz kuru, döviz kurunun ülke ekonomisi için önemi ve kur savaşları konusundan bahsedilmiştir. İlk bölümlerde farklı ve değişik açılardan döviz kurunun tanımı ve öneminden bahsedilmiştir. Çalışmamızın birinci bölümü döviz kuru sisteminin tanımı yani ulusal paranın herhangi bir yabancı paraya özellikle güçlü bir paraya karşı olan oransal değeridir. Döviz kuru bir ekonomide enflasyon ve faiz oranları ile yakından ilgili olan aynı zamanda ülke ekonomisi için son derece mühim olup, faiz ile enflasyonu da içeren bir fiyattır. Bir sonuç değişkenidir. Dövize olan talep artığında döviz kuru yükselir. Birçok etken döviz kurunu belirlemede önem arz eder döviz arzı, döviz talebi, döviz kuru ile ilgili beklentiler ve spekülasyonlar ülkedeki enflasyon, resesyon beklentileri, dış borç yükleri siyasete ekonomiye güven, uluslar arası veya bölgesel konjonktürel gelişmeler gibi etkenler döviz kuru değeri ile alakalıdır.Döviz kurunun ne olduğu kadar döviz kuru rejimi de önem taşır. Sabit döviz kurundan esnek döviz kuru rejimine kadar, ara rejimler ile beraber geniş bir döviz kuru rejimi yelpazesi görülür. Son dönemlerde esnek döviz kuru sistemini uygulayan ülkelerin sayısında fazlaca bir artış gözlenmesine karşın halen bazı ülkelerin sabit veya gözetimli veya denetimli döviz kuru rejimlerini sürdürdüğü gözlenmektedir. (Shatz ve Tarr, 2000). Döviz kuru sistemlerden bahsedilmesindeki amaç bu sebepten ileri gelmektedir.Kur Savaşlarının amacı bir ülkenin ya da ülkelerin döviz kurunu kullanarak kendilerine ekonomik avantaj sağlamaya çalışmalarıdır. Yani yapılmak istenen aslında ekonominin ithalat kısıtlamaları ya da ihracat teşvikleri yoluyla ulaşamadığı ticari avantajı yaratmaktır. Başka ekonomiler aleyhine kendisine üstünlük kurmaya çalışmasıdır. Bunun literatürdeki adı `Komşunu Fakirleştirme` politikasıdır. 'Komşunu Fakirleştirme' yani 'Beggar Thy Neighbour' politikası önceleri gümrük vergileri, kotalar, sübvansiyonlar ile yapılırken günümüzde döviz kuru değerleri ve bunu etkileyecek değişkenler üzerinden kendileri lehine üstünlük yaratmak suretiyle yapılmaktadır. Bu politika ithalat kısıtlaması veya ihracat teşviki yolu ile dış ticarette üstünlük sağlama suretiyle diğer ekonomiler aleyhinde kendine üstünlük sağlama çabası olarak geçer. Eğer bir ekonomi kendi parasını ticaret ortaklarının paralarına göre olması gereken düzeyin altında tutarak onlara daha fazla mal satıyor ve onlardan daha az mal almayı hedefliyorsa o zaman komşuyu dilendirme politikası bir kur savaşı olarak ortaya çıkar. Bu çalışmanın amacı da bu kavramları objektif bir şekilde açıklayıp, konunun günümüz ekonomik şartları altında yorumlarını yapmaktır. Böylece döviz kuru rejimi olarak bilinen esnek döviz kuru sistemi gerçekten literatürde açıklandığı gibi uygulanıp uygulanmadığı görülecektir. Ekonometrik olarakta değerlendirilen kur savaşları, bu bakımdan döviz kuruna dolaylı müdahalenin çeşitleri ve dış ticarette günümüz açısından etkileri tezimizin özünü oluşturmaktadır. In this study, exchange rate, exchange rate and currency wars mentioned was the importance of respect for the country's economy. The definition of the exchange rate of the different and various aspects have been discussed in the first section and importance. The first part of the definition of the exchange rate system of our study is that any foreign currency, especially the proportional value of the national currency against a strong currency. Currency exchange is closely related to the economy, with inflation and interest rates at the same time is extremely important for the country's economy, including inflation and interest rates is. One result is variable. Demand for foreign currency exchange rate rise in longer. Many factors exchange rate the importance they exchange supply of determining the demand for foreign currency, the exchange rate with the expectations and speculation inflation in the country, recession expectations, external debt burdens of confidence in the economy to politics, international factors such as international or regional cyclical developments are related to the exchange rate value.Exchange rate exchange rate regime as well as what is important. To flexible exchange rate regime from a fixed exchange rate, the exchange rate regime with a broad range of intermediate regimes are seen. Despite the number of countries that have adopted flexible exchange rate regime in recent years, the apparent observed increase most still half the world's countries with fixed or supervised or controlled (managed) exchange continues its rate regime (Shatz and Tarr, 2000). The purpose of the exchange rate system mentioned is due to this reason.The purpose of war or a country's currency using the exchange rates of the countries are working to ensure their economic advantage. So, the intent is actually to create commercial advantage which can not be reached through import restrictions or export subsidies economy. Other economies are trying to create advantage against him. This is called in the literature `is begging neighbor 'policy is. 'Neighbor leaning' meaning 'Beggar Thy Neighbour' policy before tariffs, quotas, current exchange rate value is provided through subsidies and is done by creating superior to themselves in favor of using variables that affect it. This policy of export promotion and import restrictions or road passes through as efforts to outflank its superiority against other economies through foreign trade. If an economy keeping the level required by the money of its shareholders trade their money selling them more products and aims at taking less goods than they then reveal neighbor begging policy in a currency war.The aim of this study in an objective way to explain this concept is to make the reviews under the present economic conditions of the issue. Thus flexible exchange rate system known as the exchange rate regime will be seen really not implemented as described in the literature. In this regard, the exchange rate and foreign trade in the kinds of indirect effects in terms of intervention today constitute the essence of this thesis. 85
Published: 2015

37. Türkiye'de döviz kuru geçişkenliğinin ihracat ve ithalat fiyatları üzerindeki etkisi

Author: Açci, Yunus, Şen, Ali, and İktisat Anabilim Dalı
Subjects: Exchange rate systems, Economics, Flexible exchange rate system, Exchange rate, Exchange rate volatility, Price movement, Foreign exchange, Import, İşletme, Price discovery, Export, Ekonomi, Pass through, Business Administration
Abstract: Döviz kuru geçiş etkisinin fiyatlar üzerindeki etkisinin belirlenmesi, döviz kuru şoklarının yurtiçi ekonomi üzerinde ne ölçüde tehdit oluşturacağının belirlenmesi açısından önem taşımaktadır. Ayrıca, döviz kuru geçiş etkisinin oranı merkez bankasının enflasyonla mücadelesinde uygulayacağı para politikasının tayin edilmesi bakımından da önemli bir faktör olarak karşımıza çıkmaktadır. Bu çalışmada, döviz kuru geçişkenliğinin Türkiye'de ihracat ve ithalat fiyatlarına etkisinin incelenmesi amaçlanmıştır. Bu etkinin derecesi, hem genel ihracat ve ithalat; hem de tarım ve ormancılık, imalat sanayi, balıkçılık, madencilik ve atık ve hurdalar alt sektörleri ihracat ve ithalat birim değer endeksleri açısından araştırılmıştır. Çalışmanın ampirik uygulama bölümünde, zaman serilerine dayalı ekonometrik analiz yöntemleri kullanılmıştır. Bu yöntemin uygulanmasından önce serilerin durağanlıklarını test etmek için Genişletilmiş Dickey-Fuller (ADF) ve Phillips-Perron birim kök testleri ile Zivot-Andrews ve Lee-Strazicich birim kök testleri yapılmıştır. Daha sonra Granger, Toda-Yamamoto ve Bootstrap-Toda Yamamoto, Hatemi J-Roca ve Frequency Domain nedensellik analizleri gerçekleştirilmiştir. Modelde değişkenler genel sektörler itibariyle Ocak 1997 ve Kasım 2014 , alt sektörler itibariyle ise Ocak 2010 ve Kasım 2014 dönemini kapsamaktadır. Gerçekleştirilen analizler sonrasında döviz kuru geçiş etkisinin ihracat birim değer endeksi için geçerli olmadığı, , ithalat birim değer endeksi için kısmen geçerli olduğu sonucuna ulaşılmıştır. The effect of exchange rate pass through determine the effect on prices is important, exchange shocks in terms of determining to what extent will create a threat on the economy. Besides, rate of the effect of exchange rate pass through, in the fight against inflation the central bank as an important factor in the determination of monetary policy to be applied is encountered.In this study, the exchange pass through, the effect of the export and import prices in Turkey aimed to investigate. The degree of this effect, both export and imports in general, as well as agriculture and forestry, manufacturing, fishing, mining and waste and scrap sub-sector in terms of export and import value indices, investigated. In the empricial part of the study application, based on time series econometric analysis methods were used. Before the use of this method to test stability of the series extended Dickey Fuller and Phillips-Perron unit root test and Zivot-Andrews and Lee-Strazicich unit root tests were made. Latter Granger, Toda-Yamamoto and Bootstrap-Toda Yamamoto, Hatemi J-Roca and Frequency Domain were carried out. Varriables in the model as general industry January 1997 and November 2014, as sub-sectors cover the perriod January 2010 and November 2014. After the performed analysis, the effect of exchange rate pass through for the export unit value index isn't applicable, to import value index, partially, it has been reached to be valid. 154
Published: 2015

38. Döviz kuru değişimlerinin firma performansına etkisi

Author: Çürük, Derya, Acar, Melek, İşletme Anabilim Dalı, Boyacıoğlu, Melek Acar, and Selçuk Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü
Subjects: Exchange rate systems, Economics, Performance, Change, Exchange rate, Firm performance, Price movement, Firma performansı, Fiyat hareketi, İşletme, Exchange rate policies, Ekonomi, Döviz kuru politikaları, Business Administration
Abstract: Ulusal paranın yabancı para cinsinden değeri şeklinde tanımlanan döviz kurları önceleri uluslararası mal ve hizmet alım satımlarına göre belirlenirken, teknolojinin gelişmesi sonucunda para piyasaları kurların ayarlanmasında daha etkin hale gelmiştir. Bu bakımdan küreselleşme ile ekonomik belirsizliklerin arttığı bir ortamda ekonomideki en önemli gösterge ve fiyatlardan biri döviz kurudur. Bu çalışmanın amacı, döviz kurundaki değişimlerin firma performansı üzerindeki etkisini ortaya koymaktır. Bu bağlamda Borsa İstanbul 100 Endeksi'nde 2006-2014 yılları arasında işlem gören imalat ve ticaret sektörlerinde faaliyet gösteren 42 firma seçilmiştir. Yıllık reel döviz kuru endeksindeki değişimler hesaplanmıştır. Piyasa performansının ölçülmesi için firmaların faaliyet raporlarından aktif ve özsermaye karlılıkları, kullanılan net kaynağın getirileri ve hisse senedi getirileri hesaplanmıştır. Tahmin yöntemi olarak ise panel veri analizi kullanılmıştır. Çalışmanın sonucunda reel döviz kuru endeksindeki değişimin aktif karlılığına, öz sermaye karlılığına ve kullanılan net kaynağın getirisine istatistiksel olarak anlamlı etkisinin olmadığı bulgusuna ulaşılmıştır. Ancak, reel döviz kuru endeksindeki değişimin hisse senedi getirisi üzerinde pozitif anlamlı etkisinin olduğu görülmüştür., Exchange rate, which is defined as the value of national currency in terms of foreign currency, used to be determined on the basis of international goods and services trade; however, with the development of technology, money markets became more effective in the determination of exchange rates. In this respect, foreign exchange rate is one of the most critical indicators in economy in the current global economic environment, where uncertainties have increased. This study aims to explain the effects of changes in foreign exchange on the performance of firms. In this context, 42 companies were selected which were in operation in Istanbul Stock Exchange 100 Index and traded in the manufacturing and trade sectors between the years 2006-2014. Annual changes in real exchange rate index were calculated. To measure the market performance, the profitability of assets and equity, revenues from the net resources used and returns on equity were calculated from the annual reports of the companies. The panel data analysis was used as the method of estimation. In conclusion, it was found that changes in the real exchange rate did not have a statistically significant effect on return on assets, return on equity and return on net resources used. However, it was shown that changes in real exchange rate index had a positive and significant effect on stock returns.
Published: 2015

39. Four Lectures on Central Banking

Author: Grimes, Arthur
Subjects: Central banking, exchange rate systems, inflation targeting, Financial Economics, macroprudential policy, microprudential policy
Abstract: These four lectures on central banking topics were presented in London between September and December 2013. The lectures were delivered as part of Arthur Grimes’ NZ-UK Link Foundation Visiting Professorship, based at the University of London’s School of Advanced Study. They followed his stepping down as Chair of the Reserve Bank of New Zealand in September 2013 after ten years in that role. The four lecture topics (and the institution at which they were delivered) are:  Inflation Targeting: 25 Years’ Experience of the Pioneer (Bank of England);  A Floating Exchange Rate is the Worst Exchange Rate Regime (except for all the others that have been tried) (University College London);  How Prudent are Macroprudential Policies? (London School of Economics);  Responsibility and Accountability in the Financial Sector (Institute of Advanced Legal Studies). A key theme across all four lectures is the importance of ensuring that central bank policies and actions are time consistent. Time consistency requires that a central bank can commit to implementing the policies that it says it will implement. For instance, if a central bank commits to delivering low inflation, it will not use its powers to deliver other goals at the expense of low inflation. Similarly, if it commits not to bail out banks in the event of failure, then it (and other official bodies) will not bail out a failed bank.
Published: 2014
Full Text: View/download PDF

40. Enflasyon hedeflemesinde döviz kuru müdahalelerinin etkinliği:Türkiye örneği

Author: Kerimoğlu, Gamze, Çiçek, Macide, and İktisat Ana Bilim Dalı
Subjects: Exchange rate systems, ARCH model, Economics, Exchange rate policies, Inflation targeting, Exchange rate, Ekonomi, Monetary policies, Inflation, GARCH model
Abstract: Enflasyon hedeflemesi rejimi, para politikasının en önemli amacının düşük ve istikrarlı bir enflasyon oranını sürdürmek olduğunun vurgulanması ve bunun para otoritesi tarafından benimsenmesidir. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) 2002?2005 yılları arasında ?Örtük Enflasyon Hedeflemesi? uygulamıştır ve 2006 yılı başından itibaren ?Açık Enflasyon Hedeflemesi Rejimi? uygulamaya devam etmektedir. Enflasyon hedeflemesi rejiminin esnek döviz kuru sistemi ile birlikte uygulandığı, söz konusu rejimde merkez bankalarının döviz kurundaki aşırı oynaklığı yumuşatmak amacıyla döviz piyasasına müdahalelerde bulunduğu görülmektedir. Bu bağlamda bu çalışmada Türkiye?nin açık enflasyon hedeflemesi rejimine geçtiği Ocak 2006?dan Ağustos 2012?ye kadar olan dönemde TCMB?nin döviz piyasasına yapmış olduğu dolaylı alım ve satım müdahalelerinin etkinliğinin tespit edilmesi amaçlanmıştır. Finansal zaman serilerinde oynaklığın modellenmesinde genellikle GARCH modelleri tercih edilmektedir. Bu çalışmada yapılan tanısal testler sonucunda ve kukla değişken kullanımına da izin veren T-GARCH (1,1) modeli en uygun model olarak belirlenmiştir. Bu çalışmada elde edilen ampirik bulgulara göre, TCMB?nin döviz piyasasına alım ve satım müdahaleleri ortalama döviz kuru düzeyi üzerinde anlamlı bir etki yaratmamaktadır. Oynaklık üzerinde ise, alım ve satım müdahaleleri oynaklığı arttırıcı etki yaratmaktadır, ancak bu sadece alım müdahaleleri için istatistiksel anlamlılık taşımaktadır. Ayrıca, döviz kuru üzerinde negatif şokların pozitif şoklardan daha büyük etki yaptığı, başka bir deyişle, kaldıraç etkisinin mevcut olduğu sonuçlarına ulaşılmıştır.Anahtar Kelimeler: Döviz Kuru, Döviz Kuru Sistemleri, Enflasyon Hedeflemesi, Açık Enflasyon Hedeflemesi, Örtük Enflasyon Hedeflemesi, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, Faiz Koridoru, Rezerv Opsiyonu, Zaman Serileri, ARCH/GARCH Modelleri, T-GARCH Modeli Inflation targeting regime is to emphasize the primary objective of monetary policy is to maintain a low and stable inflation rate and its being adopted by monetary authority. Central Bank of Republic of Turkey (CBRT) adopted `Implicit Inflation Targeting? between the years 2002 and 2005 and has been performing `Explicit Inflation Targeting Regime? since the beginning of 2006. It is seen that inflation targeting regime is being applied along with flexible exchange rate system and in this stated regime, central banks intervene in foreign exchange market with the purpose of smoothing the excessive exchange rate fluctuations. Concordantly, in this study it is aimed to detect the efficiency of CBRT?s indirect purchase and sale interventions in foreign exchange market during the period between January, 2006 when Turkey started to adopt explicit inflation targeting regime and August, 2012. In general, GARCH models are preferred for modeling the volatility in financial time series. In consequence of diagnostic tests in this study, T-GARCH (1,1) model is specified as the most appropriate model which also allows using dummy variable. According to the empirical findings of this study, the CBRT?s purchase and sale interventions in foreign exchange market don?t have a significant effect on the mean exchange rate returns. Regarding volatility, both of the purchase and sale interventions cause the exchange rate volatility to increase, but only the purchase interventions have a significant effect on the volatility in the statistical sense. In addition, it is found that negative shocks have larger effect on the volatility than positive shocks, i.e., the leverage effect exists.Key Words: Exchange Rate, Exchange Rate Systems, Inflation Targeting, Open Economy Inflation Targeting, Central Bank of Turkey, Interest Rate Corridor, Reserve Option, Time Series, ARCH/GARCH Models, T-GARCH Model 220
Published: 2013

41. Türk bankacılık sisteminde döviz kuru değişmelerinin bankaların mali tablolarına etkileri

Author: Gökçe, Altan, Sarıtaş, Hakan, and İşletme Anabilim Dalı
Subjects: Foreign exchange, Exchange rate systems, İşletme, Currency position, Exchange rate risk, Banking, Business Administration
Abstract: Dünya ekonomisinde ülkelerin birbirine entegre olduğu günümüzde, döviz kurlarında yaşanan değişim ülke ekonomilerini, finans sektörünü, özellikle de bankacılık sektörünü etkilemektedir. Bankalar döviz kurunda yaşanan değişimden olumsuz yönde etkilenmemek için döviz pozisyonu yönetimine önem verip, döviz kuru riskini en aza indirmeye çalışmaktadırlar. Tezin birinci ve ikinci bölümünde döviz kuru, döviz kuru sistemleri, döviz kurunun belirlenmesine ilişkin yaklaşımlar, döviz riski, döviz riskinin ölçülmesi, döviz pozisyonu ve yönetimi gibi konular ayrıntılı olarak incelenmiştir. Tezin uygulama bölümü olan üçüncü bölümde ise döviz kuru değişimlerinin Türkiye'de özel sermayeli bankaların bilançosundaki kalemlere etkisi analiz edilmiştir. Bu analizler için klasik regresyona göre uç değerleri daha fazla dikkate alan kantil regresyon yöntemi tercih edilmiştir. Analizler 0,05, 0,25, 0,50, 0,75 ve 0,95?lik kantillerde yapılmıştır. Çalışmada kullanılan döviz kuru Dünya'da geçerliliği en fazla olan Amerika Birleşik Devletleri Doları'dır. Bu tezde kurulan temel hipotez ?Döviz kurunda yaşanan değişim, özel sermayeli bankaların bilançosundaki kalemlerde değişikliğe neden olmaktadır? biçimindedir. Çalışmada ayrıca 2008 Küresel Ekonomik Krizinin Türkiye'deki özel sermayeli bankaların önemli bilanço kalemlerine etkisi de incelenen bir diğer konudur. Bu ilişki ise Chow ve Cusum yapısal kırılma testleri ile analiz edilmiştir. Burada kurulan hipotez ise ?2008 Küresel Ekonomik Krizi Türkiye'deki özel sermayeli bankaların bilançosundaki bazı kalemleri etkilemiş ve yapısal kırılmaya neden olmuştur? şeklindedir. Yapılan analizlere göre tezden çıkarılacak en önemli sonuç ?Döviz kurunda yaşanan değişim Türkiye'deki özel sermayeli bankaların bilançosundaki kalemlere etki etmektedir.? biçimindedir. Özellikle döviz kurunda yaşanan değişim ile takipteki krediler kalemi arasındaki ilişkinin sonucunun istatistiksel açıdan anlamlı ve aynı yönlü olmasına rağmen finansal açıdan olumsuz olması ulaşılan en önemli sonuçlardan birisidir. In today's highly integrated world economy, fluctuationsin exchange rates affect the countries` economies, the financial sector and especially the banking sector. In order not to be effected in negative direction by the changes in the exchange rates, the banks try to minimize the exchange rate risks by paying close attention to managing foreign exchange position. In the first and second part of the dissertation, the subjects such as exchange rate, exchange rate systems, the approaches about determination of exchange rates, exchange rate risk, the measurement of the exchange rate risk, foreign exchange position and its management are elaborately examined. In the third part of this study, which is the application section, the effect of the changes in exchange rates on certain balance sheet items of the private equity banks in Turkey are analyzed. For these analyses, the Quantile Regression Method that takes the outliers on a more considerate basis is preferred instead of classical regression. The analyses are applied on 0.05, 0.25, 0.50, 0.75 and 0.95 % quantile levels. The preferred foreign currency in the study is US Dollar, which has a worldwide validity. The main founded hypothesis in this dissertation is expressed as ?Any change in the foreign exchange rates has a direct effect upon private equity banks' balance sheet items?. The impact of 2008 global economic crisis on the balance sheet items of private sector banks in Turkey is also another subject analyzed in the study. This relation is analyzed with Chow and Cusum structural breakpoint tests. The constituted hypothesis is ?2008 Global Economic Crisis has effected certain balance sheet items of private equity banks in Turkey and caused structural breaks?. The underlying conclusion of the conducted analysis in the thesis is that ?Changes in exchange rates did affect the balance sheet items of private equity banks in Turkey?. Especially the result for the relationship between the changes in the exchange rate and non-performing loans is statistically significant and positively correlated despite being negative in financial terms is among the most important conclusions. 204
Published: 2013

42. Enflasyon hedeflemesi uygulayan ülkelerde enflasyon-döviz kuru ilişkisi ve Türkiye uygulaması

Author: Dilbaz Alacahan, Nur, Ongan, Serdar, and İktisat Anabilim Dalı
Subjects: Exchange rate systems, Turkey, Cointegration, Economics, Consumer price index, E-Turkey, Inflation targeting, Exchange rate, Ekonomi, Inflation
Abstract: Çalışmada Türkiye'de uygulanan enflasyon hedeflemesi rejimi döneminde enflasyon döviz kuru ilişkisinin zayıflayıp zayıflamadığı ortaya konmaktadır. Böylelikle enflasyon hedeflemesinin döviz kurunun fiyatlara yansımasındaki rolü incelenme imkanı bulmaktadır. Döviz kurunun yurtiçi fiyatlara yönelik yansıma katsayıları 1994:04-2001:12 ve 2002:01-2010:06 alt dönemlerine ilişkin aylık veriler kullanılarak kurulan Ko-entegrasyon Analizi ile bulunmuştur. Enflasyon ve döviz kuru arasında uzun dönemli bir ilişkinin olup olmadığını tespit etmek için Johansen eşbütünleşme testi uygulanmıştır. Analiz sonuçlarına göre enflasyon hedeflemesi rejimi öncesinde döviz kurları ile 1995: 100 temel yılını dikkate alan toptan eşya ya da üretici fiyat endeksi (PUFE,t) ve 1995: 100 temel yılını dikkate alan tüketici fiyat endeksi (PTUFE,t) verileri arasında güçlü bir birliktelik vardır. Enflasyon hedeflemesi sonrası dönemde de bu birebirliğin olduğu ve zayıflamadığı görülmektedir. Anahtar Kelimeler: Enflasyon, Enflasyon Hedeflemesi, Döviz Kuru, Eşbütünleşme This study aims to show whether the inflation targeting strategy in Turkey had a weakening effect on the exchange rate pass-through to inflation. This makes it possible to analyze the role of inflation targeting strategies on the exchange rate pass-through to inflation. Cointegration analysis has been conducted using the monthly data for the periods 1994:04-2001:12 and 2002:01-2010:06 to determine the exchange rate pass-through coefficients to domestic prices. The Johansen cointegration test has been applied to determine the existence of a long-term relationship between inflation and exchange rates. The results of this analysis indicate that there is a strong correlation between exchange rates and producer (wholesale) price index (PUFE,t) with base year 1995:100 and between exchange rates and consumer price index (PTUFE,t) with base year 1995:100. This correlation is preserved and does not show any signs of weakening after the implementation of inflation targeting strategies. Key Words: Inflation, Inflation Targeting, Exchange Rate, Cointegration 310
Published: 2011

43. Döviz kuru ve faiz oranının diş ticaret üzerine etkisi: Türkiye uygulaması

Author: Erçevik, Başak, Onaran, Zahide, and Diğer
Subjects: Turkish economy, Exchange rate systems, Interest rates, Economics, International trade, Exchange rate, Ekonomi
Abstract: Bu çalışma, döviz kuru ve faiz oranının dış ticaret üzerindeki etkilerinin varlığını Etki-Tepki Fonksiyonları ile araştırmaktadır. Döviz kuru sistemleri, döviz kuru ve faiz oranının dış ticaret ile ilişkileri açıklandıktan sonra Türkiye'de 1980-2010 döneminde uygulanan iktisat politikaları döviz kuru, faiz oranı ve dış ticaret çerçevesinde değerlendirilmektedir. 1980 yılından günümüze yaşanan ekonomik krizler ayrı bölümler olarak incelenmiştir. Döviz kuru, faiz oranı, ihracat, ithalat ve milli gelir verileri kullanılarak Etki-Tepki fonksiyonları oluşturulmuş ve döviz kuru ile faiz oranındaki şokların ihracat, ithalat ve milli gelire yansımaları test edilmiştir. This study investigates the existence of the effects of exchange rate and interest rate on foreign trade by means of Impulse-Response functions. After explaining exchange rate regimes and the relationship between exchange rate, interest rate and foreign trade, the economic policies between 1980-2010 are evaluated in terms of exchange rate, interest rate and foreign trade. The economic crises from 1980 up to this point are examined as separate parts. Using exchange rate, interest rate, export, import and national income data for the period 1989:1-2010:3, Impulse-Response functions are set and reflections of exchange and interest rate shocks to exports, imports and national income are tested. 159
Published: 2011

44. Dış ticaret dengesi ve rekabet etkisi bağlamında 1980 sonrası Türkiye'de uygulanan döviz kuru sistemleri

Author: Ergür, Halil Oğuzhan, Koçyiğit, Ali, and İktisat Anabilim Dalı
Subjects: Causality, Exchange rate systems, Competition, Economics, Trade balance, International trade, Exchange rate, Vector autoregression model, Ekonomi, Foreign trade policies, Foreign trade balance, Unit root tests
Abstract: Finansal liberalizasyon ve küreselleşen ekonomiler ile birlikte dış ticaret bağlamında rekabet kavramı önem kazanmaya başlamış ve her ülke piyasalarda daha fazla söz sahibi olmak, daha fazla kazanç sağlama çabası içine girmiştir. Böylelikle uygulanan döviz kuru politikaları rekabet açısından önemli göstergelerden biri haline gelmiştir. Ancak yapılan çalışmalarda uygulanan döviz kuru sistemlerinden hangilerinin rekabet gücünü artırmada daha fazla etki yarattığı hususunda bir birlik sağlanamamıştır. Çalışmada bu konuya, özellikle Türkiye açısından dış ticarete yapmış olduğu etkiler irdelenmeye çalışılmıştır. Dış ticaret açısından rekabetin artırılması için finansal derinleşmenin sağlanması gerektiği sonucuna varılmıştır. The competition notion has become important in the context of foreign trade after liberalization of financial markets and globalisation of the economies. All of the countries try to get much of from the trade and play as an important role in the international trade. So the exchange rate policies have become one of the important indicator of competition. But there is no consensus among economists about ?Which exchange rate system is the most successful system for increasing competition power??. In this paper, we tried to investigate effects of the exchange rate policy in the context of competition in case of the Turkish economy. At the end of this study, we imply that development of financial deepening is essential to increase competition in foreign trade sector. 74
Published: 2011

45. Optimal para alanları kuramı ve Türkiye'nin AB para sistemine katılım durumunun analizi

Author: Demirel, Baki, Elmas Arslan, Gülen, and İktisat Ana Bilim Dalı
Subjects: European monetary system, Exchange rate systems, Economics, Optimal currency area, Monetary system, Exchange rate policies, Exchange rate, Ekonomi
Abstract: 1990'lı yıllarda gelişen piyasa ekonomilerinin finansal krizlere maruz kalmaları dikkati çekmektedir. Meksika (1994), Asya (1997), Rusya (1998), Brezilya (1999) ve Türkiye (2000-2001) krizleri bu duruma örnek teşkil etmektedir. Finansal piyasalarda patlak veren kriz süreciyle karşılaşmadan önce, Meksika, Endonezya, Rusya ve Brezilya ve Türkiye'nin sürünen parite, Malezya ve Taylan'ın sürünen bant sistemi biçiminde ara kur sistemlerini uygulamış olmaları ara kur sistemlerinin sorgulanmasına neden olmuştur.Frankel (1999) çalışmasında ortaya konan İmkansız Üçleme Hipotezine? bağlı olarak Fischer (2001) çalışması ile güçlü biçimde dile getirilen ?İki Kutup? görüşü finansal küreselleşmenin gittikçe yükseldiği bu yeni dönemde gelişen piyasa ekonomilerinin kur sistemi tercihlerinin esnek kur veya sabit kur sistemlerinden birisi olması gerektiğini ifade etmektedir.Bu noktada, 2002 yılında uygulamaya geçtiği ?Güçlü Ekonomiye Geçiş? programı ile birlikte esnek kur sistemini tercih eden Türkiye için iki kutup görüşünü referans alalım:Böyle bir durumda yani sermaye hareketleri veri iken; imkânsız üçleme hipotezi üçgeninin bir köşesinde, Türkiye'nin uygulamakta olduğu esnek kur sistemi yer alırken, diğer köşesinde ise üyesi olmaya çalıştığı AB'nin para alanı olan Euro Bölgesi olmalıdır.Dolayısı ile iki kutup hipotezinin öngörüsü çerçevesinde Euro bölgesine dahil olmak Türkiye için uyguladığı esnek kur sistemi karşısındaki diğer tercih olmaktadır. Euro bölgesi bir (tek para birliği) parasal birlik olup, bir sabit kur sistemidir. Mundell (1961)'in çalışmasında ortaya konan ?Optimal Para Alanları Kuramı? parasal birlikler için kuramsal çatıyı oluşturmaktadır. Bu bağlamda bu tez çalışması Euro Bölgesinin Türkiye için optimal para alanı olup olmadığını sorgulamayı amaçlamaktadır. Tez çalışması aynı zamanda Calvo ve Reinhart (2002)'ın ortaya konan ?Dalgalanma Korkusu Hipotezi? çerçevesinde Türkiye'nin esnek kur sistemini gerçekte tam olarak uygulayıp uygulamadığını sorgulanmasını da ikincil (veya örtük) amacı olarak benimsemiştir.Türkiye'nin, esnek kur sistemi uygularken dalgalanma korkusu yaşayıp yaşamadığının saptamasına yönelik olan (bu örtük amacına yönelik olarak) Hausmann ve diğerleri (2001) çalışmasında üretilen döviz kuru oynaklık dizini (RVER) ve faiz oynaklık dizini (RVEI) dizinlerinden yararlanılmıştır.Tez çalışmasında Euro Bölgesinin Türkiye için bir optimal para alanı olup olmadığının belirlenmesinde VAR modeli ve OPA (optimal para alanı) endeksinden yararlanmıştır. VAR modeli ile Optimal Para Alanları kuramı literatürü çerçevesinde hem Türkiye ve Euro Bölgesi ülkeleri arasında, hem de Euro Bölgesi üyelerinin kendi aralarında arz ve talep şoklarının simetrisinin varlığı veya yokluğu analiz edilmiştir. Çalışmada bu analiz için gerekli olan arz ve talep şokları Blanchard ve Quah yöntemi kullanılarak her bir ülke için ayrı ayrı elde edilmiştir. OPA indeksinin hesaplanmasında ise Panel veri analizinden yaralanılmıştır.Her üç analizden elde edilen bulgulara göre, Türkiye esnek kur sistemi uygulamasına rağmen dalgalanma korkusu yaşamaktadır ve bu çerçevede esnek kur sistemini tam olarak uygulayamamaktadır. Diğer yandan hem VAR modeli bulguları hem de OPA endeksi Euro Bölgesinin Türkiye için bir optimal para sahası olmadığı yönündeki tezimizi doğrulamaktadır. Ayrıca, VAR modeli bulgularına göre Euro Bölgesi kendi içerisinde de bir optimal para sahası değildir. Dolayısıyla iki kutup görüşünün aksine tam esnek kur ve tam sabit kur sistemlerinden herhangi birini tercih etmek Türkiye için optimal çözüm sağlamamaktadır.Diğer yandan tez çalışması sonucunda Türkiye için her koşul ve zamanda geçerli bir döviz kuru sistemi önerisi olmadığı sonucuna varılmıştır. Bu bağlamda tez çalışmasının Türkiye için bir döviz kuru sistemi önerisi bulunmamaktadır.Tezde varılan sonuç genel olarak; Euro Bölgesinin kendi içerisinde bir optimal para sahası oluşturamadığı ve aynı zamanda Euro Bölgesinin Türkiye için bir optimal para sahası olmadığı yönündedir. Ayrıca tez çalışmasına göre Türkiye halen yürütmekte olduğu esnek kur sistemini uygulamakta da ciddi sorunlar yaşamaktadır. It is remarkable that the emerging financial markets experiencing the economical crises. Mexico (1994), Asia (1997), Russia (1998),Brazil (1999) and Turkey (2000 ? 2001) crises are the samples of those crisis. Before the experiencing the occurrence of the crisis, implementation of the intermediate currency systems that is in crawling peg form in Mexico, Indonesia, Russia, Brazil and Turkey, and in crawling band form in Malaysia and Thailand, therefore, the intermediate currency systems have been questioned.It is claimed that the emerging markets need to prefer either fixed Exchange rate system or flexible Exchange rate during the new era when the globalization rises according to the ?bipolar? approach as it was stated strongly by Fischer (2001) on the grounds of Impossible Trinity Hypothesis figured out by Frankel (1999).On that point, we consider the bipolar approach for Turkey that started to implement the flexible exchange rate in 2002 within the context of ?Transition to Strong Economics?:Under such condition where the capital movements are in; the flexible exchange rate that Turkey implements take place at a corner of the triangle of the impossible trinity and the Euro Area as the monetary area of the EU where Turkey tries to be part of should be at another corner.At the point, accession to Euro area, on the base of bipolar hypothesis, is the other choice for Turkey against the flexible exchange rate policy that is followed by Turkey. The Euro area is (currency union) a monetary union and it is a fixed exchange rate system. The ?Optimum Currency Areas? was figured out in the study of Mundell (1961) to generate the theoretical frame for currency unions. Within the context, the thesis tries to question whether the EU Area is the optimal currency area for Turkey or not. The thesis also indirectly implies whether Turkey can completely implement the flexible Exchange rate within the frame of ?Fear of Floating Hypothesis? of Calvo and Reinhart (2002).The Exchange Rate Votality Index (RVER) and Interest Rate Votality Index (RVEI) in Hausmann and others? (2001) study is used to determine whether Turkey has fear of floating during the implementation of flexible Exchange rate system fort he implicit aim of the study.The VAR model and OCA (optimum currency areas) index is used to determine whether the EU Area is optimum currency area for Turkey or not, in the thesis. The existence or nonexistence of the symmetry of the demand and supply shocks either among EU countries or between EU countries and Turkey are analysed within the frame of the literature of the optimum currency area theory and VAR model. The supply and demand shocks which are necessary fort he analysis in the study, are gathered by Blanchard and Quah method separately for each country. The Panel data analysis is used to calculate the OCA index.According to the finding of those three analyses, Turkey has a fear of floating although he implements the flexible exchange rate, so he cannot implement the flexible exchange rate system completely. On the other hand, VAR model and OCA index approves that Euro Area is not the optimum currency rate for Turkey as the theses claims. Additionally, according to the VAR model findings, Euro area is not an optimum currency area at all. Therefore, unlike the bipolar approach, it is not an optimum solution for Turkey to choose either complete flexible rate or complete fixed rate systems.The study reaches a result that there is not a Exchange rate system that is valid at any time or under any condition for Turkey. Thus, the thesis does not suggest and Exchange rate system for Turkey.The thesis concludes that Euro area could not generate an optimum currency area for itself and Euro area is not a optimum currency area for Turkey. Additionally, Turkey has experiencing serious practical problems during the implementation of the flexible Exchange rate system that is still in operation. 481
Published: 2011

46. Döviz Kuru Rejimi Tercihinin Döviz Krizlerindeki Rolü

Author: Özşahin, Selçuk, Aşıcı, Ahmet Atıl, İktisat, Economics, and İktisat Ana Bilim Dalı
Subjects: Exchange rate systems, Economic crisis, Economics, Ekonomik kriz, Financial crisis, Exchange rate, Economical crisis, Döviz kuru sistemleri, Exchange rate regime, Exchange rate policies, Döviz kuru rejimi, Finansal kriz, Ekonomi, Döviz kuru, Döviz kuru politikaları
Abstract: Tez (Yüksek Lisans) -- İstanbul Teknik Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, 2011, Thesis (M.Sc.) -- İstanbul Technical University, Institute of Social Sciences, 2011, Ülkelerin farklı özelliklerinin döviz kuru rejimi tercihlerine etkisini anlamak için kapsamlı bir literatür gelişmiştir. Finansal, ticari ve politik unsurların kur rejimi tercihi üzerinde etkisi olmaktadır. Döviz kuru rejimi tercihi aynı zamanda çok boyutludur; farklı etkenler bir araya gelerek ülkelerin rejim tercihlerini belirlemektedir. Bu nedenle, karakteristikleri farklı olan ülkelerde, benzer konularda aynı rejim politikası farklı sonuçlar üretebilir. Döviz kuru rejimi tercihinin dışsal olarak görülmesinin ve rejimlerin bazı hedefleri gözeterek ama ülkelerin başka özelliklerinin etkilerini dikkate almadan uygulanmalarının sonuçları döviz krizleri olabilmektedir. Döviz krizleri literatüründe döviz kuru rejimi geliştirilen modellerin bir unsuru olmuş, krizler üzerindeki bazı etkileri tespit edilmiştir. Bu çalışmada ise 1970 sonrasında ve 2007 yılına kadar olan dönemde yaşanan krizlerde döviz kuru rejimi tercihinin rolünün ne olmuş olduğu ampirik olarak araştırılmaktadır. Döviz krizlerinin ve döviz kuru rejimi tercihinin doğrusal olmayan ve çok boyutlu karakterleri dikkate alınarak, parametrik olmayan bir yöntem olan, Sınıflandırma ve Regresyon Ağaçları kullanılmıştır (Breiman ve diğ. 1984). Rejim sınıflandırmaları Reinhart ve Rogoff (2004) de facto sınıflandırma verilerine dayanmaktadır. Kriz dönemleri bir döviz piyasası baskı endeksi ile (Eichengreen ve diğ. 1995) ile tespit edilmiştir. Önce kriz olmayan dönemlerde kur rejimi tercihinin ülke özelliklerine göre ne şekilde oluştuğu belirlenmiş, sonra, kriz dönemleri örnekleminde aynı özelliklere sahip ülkelerin farklı rejim tercihlerinde bulunup bulunmadığı araştırılmıştır. Sonuçlar kriz yaşayan ülkelerin kur rejimi tercihlerinin kendileri ile aynı özelliklere sahip olmalarına rağmen kriz yaşamamış ülkelerden ayrışacağı hipotezini desteklemektedir., There is a comprehensive literature developed in order to understand the effects of the countries? characteristics on their exchange rate regime choices. It has been revealed that financial, political and trade related factors affect the regime choices of the countries. Moreover, exchange rate regime choice is multi-dimensional; different factors interact and determine the regime choice. Thus, same problems and goals may produce different results with the countries those have different characteristics. Treating the exchange rate regime choice as it is exogenous and undermining the role of the other characteristics of the countries may lead to currency crisis. In the currency crisis literature, exchange rate regimes have several roles in the models explaining currency crisis. In this thesis, what has been the role of exchange rate regime choices in the currency crisis in the period between the years 1970 and 2007 will be investigated empirically. Taking the multidimensionality and the non-linear character of the exchange rate regime choice and the currency crisis into account, a non-parametric method, Classification and Regressions Trees is used (Breiman et al., 1984). Regime classification data is based on Reinhart and Rogoff (2004) de facto classifications. Crisis and tranquil samples are derived by an exchange market pressure index (Eichengreen et al.,1995). Firstly, how the exchange rate regimes formed with the country characteristics in the tranquil periods are determined and then if the countries with the same characteristics in the crisis sample were following different regime choices is investigated. The results support the hypothesis that the countries faced currency crisis were following different regime choices than the countries did not face crisis, however they were in similar characteristics., Yüksek Lisans, M.Sc.
Published: 2011

47. Analysis of inflation dynamics in Turkey: A new Keynesian Phillips curve approach

Author: Eruygur, Ayşegül, Erlat, Haluk, and İktisat (İngilizce) Ana Bilim Dalı
Subjects: Exchange rate systems, Turkish economy, Economics, Inflation theories, Phillips curve, New Keynesian economics, Inflation targeting, Ekonomi, Econometric models, Inflation, New economy
Abstract: Bu tezin esas amacı Türkiye'deki enflasyon dinamiklerini teorik olarak tutarlı bir ampirik çerçevede açıklayabilmektir. Yeni Keynesgil Phillips Eğrisi enflasyon sürecini zamanlararası optimizasyona dayanan dinamik bir genel denge modeli çerçevesinde tanımlayarak güvenilir politika ve refah çözümlemesi için sağlam bir analitik bir altyapı oluşturduğu için bu analizin dayandığı temel model olarak seçilmiştir. Bu çalışmada daha önce uygulanmamış bir Yeni Keynesgil Phillips Eğrisi modeli geliştirilerek literatüre katkıda bulunulmuştur. Bu yeni modelde, ithal ve yerli ara malları içeren sabit ikame esnekliği (CES) tipi bir üretim fonksiyonu, ithal mal fiyatları için tam-olmayan döviz kuru geçişkenliği ile birleştirilerek; yeni bir Yeni Keynesgil Phillips Eğrisi formülasyonu geliştirilmiştir. Kısa dönemli enflasyon dinamikleri; bu yeni spesifikasyon çerçevesinde, modelin doğrusal-olmayan ve Türkiye'deki fiyat belirleme davranışlarını yakalayan yapısal parametreleri 1988:1 ? 2009:4 dönemi için tahmin edilerek incelenmiştir. Bulgularımız göstermektedir ki geliştirilen Yeni Keynesgil Phillips Eğrisi formülasyonu hem 1994 ve 2000-01 krizlerini hem de örtük enflasyon ve açık enflasyon hedeflemesi politikalarıyla oluşturulan günümüzdeki düşük enflasyon ortamını makul bir şekilde açıklayabilmektedir. Politika analizi olarak, 2000-01 krizlerinden sonra uygulanan, gerek örtük gerekse de açık enflasyon hedeflemesi politikalarının, Türkiye'deki enflasyon yapısını niteleyen parametreler üzerindeki etkilerini inceledik. Alt örneklem ekonometrik sonuçlar göstermiştir ki Türkiye'de uygulanan enflasyon hedeflemesi politikaları hem enflasyon ataletini düşürmede hem de enflasyonu ileriye-dönük hale getirmede başarılı olmuşlardır. Bütün bunların gelecek için öngördüğü politika önermesi ise enflasyon hedeflemesinin başarısının devam etmesi durumunda, bu uygulamanın enflasyonu az çıktı maliyetiyle önemli ölçüde düşürmek için bir fırsat olarak kullanılabilecek olmasıdır. The main aim of this thesis is to explain the inflation dynamics in Turkey within a theoretically consistent empirical framework. The New Keynesian Phillips Curve (NKPC) is chosen as the basis model for our analysis because, by describing the inflation process within an intertemporal optimizing dynamic general equilibrium model, it provides a rigorous analytical groundwork for credible welfare and policy analysis. We have contributed to the literature by developing a NKPC formulation that is novel in the literature: A constant elasticity of substitution (CES) type of production function incorporating imported and domestically produced intermediate goods was combined with incomplete exchange rate pass through to import prices. The short-run inflation dynamics were analyzed within the context of this new specification by estimating the model?s highly nonlinear structural parameters that capture the price-setting behavior in Turkey for period 1988:1 - 2009:4. Our findings suggest that this NKPC formulation can explain the 1994 and 2000-01 crises as well as the current environment of low inflation achieved with the adoption of the implicit and fully fledged inflation targeting regimes quite well. As a policy application we explored the effects of the inflation targeting framework adopted after the 2000-01 crises on the parameters characterizing the inflation process in Turkey. The subsample econometric results suggested that the inflation targeting framework applied was quite successful in decreasing inflation inertia in Turkey. Thus, should the success of the inflation targeting regime continue, this should be taken as an opportunity to reduce inflation substantially with very low output losses. 237
Published: 2011

48. The future of the international exchange rate system

Author: Schäfer, Wolf
Subjects: exchange rate systems, currency competition, ddc:320, G15, E44, F33, F55, E58, globalisation, anchor currency, Bretton Woods, F31
Abstract: The revival of a multilateral exchange rate system (ERS) with one single anchor currency and binding global rules for national exchange rate management is not a viable or realistic option. It is more realistic that the present 3-polar ERS in the medium term could dynamically enlarge to a 4-polar - in the long run even to a multipolar - system especially when taking China into account. In this view, the global ERS is likely to be extensively characterized by a small number of competing anchor currencies (currency oligopoly) which float vis-à-vis each other and to which pegs and managed floats are attached (satellite currencies). Globalisation contradicts international monopolies including monopoly currencies. Globalisation stimulates international competition including anchor currency competition. This paper underlines that this is why there is no way back to Bretton Woods or to any similar system based on only one single world anchor currency.
Published: 2010

49. Döviz kurlarına bağlı olarak bireylerin yatırımlarındaki eğilimin istatistiksel olarak incelenmesi

Author: Darıcı, Aytaç, Altaş, Dilek, Ekonometri Anabilim Dalı, and Ekonometri Anabilim Dalı İstatistik Bilim Dalı
Subjects: Foreign exchange, Exchange rate systems, Time series, Investment decisions, İstatistik, Exchange rate policies, Döviz Kurları, Ekonometri, Investors behavior, Econometrics, Exchange rate, Exchange rate risk, Investments
Abstract: ÖZETDÖVİZ KURLARINA BAĞLI OLARAK BİREYLERİN YATIRIMLARINDAKİ EĞİLİMİN İSTATİSTİKSEL OLARAK İNCELENMESİBu çalışmada, seçilen dönemlerdeki döviz kurua baglı olarak kişisel yatırımlardaki eğilimi istatistiksel olarak incelenmiştir.Bu amaçla birinci bölümde döviz kurunun genel tanımı ve tarihcesi, anlatılmış, finansal dolarizasyona değinilmiştir.İkinci bölümde 2009 da meydana gelen ABD mortgage krizinin gelişim süreci ve nedenleri ayrıntılı olarak incelenmiştir.Üçüncü bölümde Zaman Serisi leri ve uygulamada kullanılan Çoklu Regresyon Analizi anlatılmaya çalışılmıştır. Uygulama bölümünde elde edilen bulgular o dönemdeki ekonomik göstergelerin yardımıyla yorumlanmıştır. SUMMARYEXAMINING STATISTICALY INVERMENT OF INDIVIDUALS BASED ON CURRENCYIn this report, the individual investments curve has been examined based on specific time period,and specific currency. In the first part, general inroduction of currancy and its history were mentioned,and also it was examined financially. In the second part, the mortgage crisis, occured in USA in 2009,was examined in details . Its process and reasons were also written. The third part consists of ‘Timing Serials’ and the way of using ‘Multiple Regression Analysis’. The resulst of usage was commented by the help of economical istatistics.
Published: 2010

50. Relation between exchange rate systems and balance of payment

Author: Özdemir, Funda, Chambers, Nurgül, İşletme Anabilim Dalı Finansal Piyasalar ve Yatırım Yönetimi Bilim Dalı, and İşletme Anabilim Dalı
Subjects: Exchange rate systems, Financial statements, Economics, Yatırım Yönetimi, Devaluation, Payments balance, Exchange rate, Econometrics, Ekonomi, IMF, Para Politikası
Abstract: ÖZETDÖVİZ KURU SİSTEMLERİ VEÖDEMELER BİLANÇOSU İLE İLİŞKİSİÜlkeler, aralarındaki ekonomik faaliyetleri gerçekleştirmek için değişim aracı olarak yabancı paraları kullanırlar. Her ülke yabancı paraların kendi para birimi karşısındaki değerini kullandığı döviz kuru sistemi ile belirler. Bazı ülkeler kurların belirlenmesinde sıkı politikalar uygularken bazıları da esnek politikalar kullanabilmektedir. Kur sistemlerinin kullanımında etkin olan unsurlardan biri ödemeler bilançosu denkliğidir. Döviz kurlarında ki aşırı değerlenme ve değer düşüklükleri ödemeler bilançosu dengesine zarar verebilmekte ve ülkelerin uluslararası düzeyde borcunu artırabilmektedir. Duruma tersinden bakıldığında ise bir ülkenin yurt dışı mal veya hizmet alış ve satışlarındaki önemli değişimlerde döviz kurlarını etkileyebilmektedir.Bu tez çalışmasında döviz kuru sistemleri ile ödemeler bilançosu gelişmelerinin birbirlerini etkileme derecelerinin tespit edilmesi amacıyla, döviz kuru sistemleri ve ödemeler bilançosu ana ve alt kalemleri öncelikli olarak tanıtılmış daha sonra döviz kuru ve ödemeler bilançosu gelişmeleri tarihi süreç içinde incelenmiştir. Son olarak döviz kuru sistemlerinin ödemeler bilançosu ile olan ilişkisinin tespiti amacıyla 1992:01-2009:12 dönemini kapsayan bir ekonometrik çalışma yapılmıştır. Gerek tarihi sürecin incelenmesi gerekse de yapılan ekonometrik çalışmada, ödemeler bilançosunun bazı kalemleri statik bir yapıya sahip olup farklı döviz kuru sistemlerinden etkilenmediği , bazı ödemeler bilançosu kalemleri ise dinamik yapıda olup kullanılan döviz kuru sistemine göre etkilenme ve etkileme derecesinin değişebildiği sonucuna ulaşılmıştır.ABSTRACTRELATION BETWEEN EXCHANGE RATE SYSTEMSAND BALANCE OF PAYMENTCountries use foreign money systems as exchange tool in order to realise their economical activities.Every country determine the equivalent of their money unit by exchange rate system. Some countries can use the firm policies the others can use flexible policies to fix the exchange values.One of the active elements in exchange system usage is paying financial statement equality.The extreme appraisal and value decrease in foreign exchange can damage paying financial statement equality and increase the countries international level of debt.By looking at the reverse side of the situation one country`s important changes in buying and selling of native country goods or service.In this thesis study in order to evaluate the influence degree of exchange rate systems and paying financial statment improvements on each other firstly all exchange rate systems and balance of payment main and inferior items is introduced and then foreign exchange and balance of payment improvements is evaluated within the historical process.And finally an econometrical study ,including 1992:01-2009-12 period,is done in order to determine the relation of foreign exchange systems with balance of payment. Both at the study of historical process and the econometric study some items of balance of payment has static form and and isn`t being influenced by different Exchange rate systems and some payment items are dynamic and the degree of affection and influence can change according to the used Exchange rate systems is the conclusion received.
Published: 2010

Catalog

Books, media, physical & digital resources

See catalog results

Searchworks

Select search scope, currently: Articles Catalog books, media & more in Jio Institute collections Articles journal articles & other e-resources

Search

Search Constraints

Refine your results

Search Limiters

Topic

Publication Year Range

Language

Publication Type

Journal

Database

Publisher

133 results on '"Exchange rate systems"'

Search Results

Catalog

Select search scope, currently: Articles

Catalog

books, media & more in Jio Institute collections

Articles

journal articles & other e-resources