Table of Content I. INTRODUCTION II. CHANGES TO SECURITIES MARKETS AND TRADING A. The Break-Down of the Exchange Monopolies and Fragmentation B. Consolidation: The Rise of Global Stock Exchanges C. [...], Les bourses et le commerce des valeurs mobilières ont radicalement changé au cours des dernières décennies, plus précisément depuis que les marchés des valeurs mobilières se sont fragmentés, que le volume des transactions n'a cessé d'escalader et que les possibilités de transiger sur différents marchés et au-delà des frontières internationales n'ont cessé d'augmenter. Cette évolution survenue dans les marchés a été essentiellement guidée par l'objectif d'améliorer leur efficacité et leur liquidité et de favoriser le choix des investisseurs plutôt que de protéger l'intégrité (ou l'équité) desdits marchés. Toutefois certains de ces changements pourraient avoir entraîné des effets négatifs sur l'intégrité des marchés et, en particulier, pourraient avoir accru la capacité des participants à se livrer à des abus du marché tels que les délits d'initié et les manipulations boursières. En réponse à cette évolution des marchés, les organismes de réglementation des valeurs mobilières ont cherché à s'adapter à ce nouvel environnement commercial, leur réaction a-t-elle cependant suffi à protéger le caractère équitable des marchés? Dans cet article, l'auteure explore cette question en examinant la manière dont ces changements ont pu influencer l'intégrité du marché et en analysant la réaction des organismes de réglementation à ce phénomène. Enfin, l'auteure soutient que, pour préserver et améliorer de façon efficace l'intégrité du marché, il faudrait instaurer des mesures concrètes afin d'améliorer la collecte, l'échange et l'analyse des informations en vue d'assurer une surveillance efficace des marchés. Stock exchanges and trading on them has changed dramatically in the last few decades as markets for securities have fragmented, trading volumes have escalated and the opportunities to trade in different markets and across international borders has increased. These changes to the markets have been driven principally by a focus on improving market efficiency, liquidity and investor choice rather than protecting the integrity (or fairness) of the markets. Yet some of these changes may have had an adverse impact on market integrity and, in particular, may have increased the ability of market participants to engage in market abuse such as insider trading and market manipulation. In response to these changes, securities regulators have endeavoured to adapt to this new trading environment, but has the reaction of regulators been satisfactory to protect the fairness of markets? This article seeks to explore this question by outlining the changes, considering how they may have impacted upon market integrity and analysing the regulatory response. Finally, this article argues that to successfully maintain and improve market integrity, considerably more needs to be done to improve the collection, exchange and analysis of information to maintain effective market oversight.