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Este trabalho investiga se ambientes democráticos diversos possuem relação com o ESG Score de empresas de capital aberto. Para tanto, estudou-se um período de 11 anos e analisaram-se empresas de capital aberto de 45 países que somaram 21.351 observações firma-ano. Investigou-se a relação entre os fatores E, S e G, de forma isolada e conjunta, com os cinco diferentes índices de Democracia, medidos no nível do país. Os resultados obtidos mostram a existência de uma relação negativa entre Democracia e o nível de ESG corporativo de forma consolidada. Encontrou-se relação positiva para empresas em países com indicador de PIB acima da mediana. Os achados desse trabalho, portanto, sugerem que as empresas de capital aberto, em países de PIB mais baixo, estão dispostas a aumentar seus investimentos em práticas ESG mesmo em face a retrocessos de indicadores sociais e democráticos. The ESG Score is an indicator that demonstrates to the market how much a particular company is concerned with environmental, social, and corporate governance issues and currently plays a relevant role in the decision-making of various financial institutions and investment funds. As it is an indicator published by publicly traded companies in several countries, it becomes an important thermometer to understand the variations in business strategies in face of different scenarios in different cultures. The Electoral, Liberal, Participatory, Deliberative and Egalitarian Democracy indices are formulated by the V-Dem Institute starting from the year 1789, making it one of the most important collections of social data related to government systems. This work aims to understand whether different democratic environments have a significant influence on the ESG Score of companies using panel data for a period of 11 years. Analyzing factors E, S and G separately and together, against each of the five available democracies indices, using a sample of 21,531 data points publicly traded companies, it was not possible to identify a positive relationship between the dependent and independent variables. All 20 regressions using the Fixed Effects model showed negative coefficients in the generated equations. Stratified robustness tests showed that companies in countries with GDP above the group average had positive coefficients. In this way, evidence was found that companies in countries with GDP below the group average could be willing to increase their investments in ESG actions even in the face of retrogression of social and democratic indicators. In the future, complementary studies considering a longer time horizon may bring greater understanding of these impacts.

Por que as empresas deveriam emitir Sustainability-Linked Bonds (SLBs)? Seguindo Flammer (2021) e Tang and Zhang (2020), testo um potencial racional para emissão de SLBs em vez de “Brown Bonds”, sob o argumento de que se os investidores em SLBs estiverem dispostos a aceitar rendimentos mais baixos em prol de um mundo melhor, os SLBs podem representar uma fonte de financiamento mais barata para a empresa. Para examinar o argumento do custo de capital, realizo dois modelos de matching entre os SLBs e os “Brown Bonds” de um mesmo emissor para garantir que os dois títulos sejam o mais parecidos possíıvel. Em seguida, testo se a diferença do “Yield at issue” entre os Sustainability-Linked Bonds e os “Brown Bonds” é significativa. Analiso a diferença com um teste paramétrico, um teste-t pareado, bem como com um teste não paramétrico, Wilcoxon Signed Rank Test. Para a robustez dos meus resultados, realizo uma série de regresso ̃es (OLS) sobre o “Yield at issue” com diferentes conjuntos de variáveis de controle e efeitos fixos. Os resultados mostram que o rendimento na emissão dos Sustainability-Linked Bonds é inferior ao dos “Brown Bonds”. No modelo 1, a diferença de rendimento na emissão de SLBs é de 36 bps a 54 bps menor que os “Brown Bonds”. No modelo 2, o resultado permanece negativo, variando de 71 bps a 104 bps. Esses resultados são mantidos em todos os testes realizados. Why should companies issue Sustainability-Linked Bonds (SLBs)? Following Flammer (2021) and Tang and Zhang (2020), I test a potential rational for issuing SustainabilityLinked Bonds instead of a “Brown Bonds”. If Sustainability-Linked Bonds investors are willing to accept lower yields for the sake of a better world, Sustainability-Linked Bonds can represent a cheaper source of finance. To examine the cost of capital argument, for each Sustainability-Linked Bonds, I match an otherwise “Brown Bonds” by the same issuer. I run two different models of matching. The goal is ensures that the two bonds are as similar as possible. Then, I test whether the yield differential between the SLBs and the counterfactuals is significant. I analyze the difference with a parametric test, paired t-test, as well as with a non-parametric test, Wilcoxon Signed Rank Test. For the robustness of my results I perform a series of linear OLS regressions on the yield at issue with different sets of control variables. The results show that in both models, the cost of financing through SLBs is lower for the company. In model 1, the difference in yield on the issuance of SLBs is 36 bps to 54 bps lower than “Brown Bonds”. While in model 2, which has a smaller restriction between the years, the result also remains negative, ranging from 71 bps to 104 bps. These results are maintained in all tests performed.

Uma série de riscos e impactos ao meio ambiente e aos direitos das populações locais vêm sendo associados à mineração no Brasil. Nos últimos dez anos, foram dois desastres, envolvendo as empresas Samarco, em 2015, e a Vale, em 2019, além de diversos incidentes, como o derramamento de rejeitos de minérios da barragem da Hydro, em Barcarena, em 2018. Isso apesar de o Brasil ter adotado os Princípios Orientadores da ONU Sobre Direitos Humanos, em 2011, comprometendo-se a cobrar das empresas o respeito aos direitos humanos. Um dos objetivos da ONU, com os Princípios Orientadores sobre Empresas e Direitos Humanos, foi estabelecer um padrão e um conteúdo mínimo de direitos a serem ser respeitados pelas empresas, onde quer que operem, com base nos Tratados, Declarações e Convenções de Direitos Humanos adotados por grande parte dos Estados. Para isso, espera-se que as empresas estejam plenamente conscientes dos seus impactos nos direitos humanos, realize ações concretas para preveni-los, além de remediar os danos com os quais esteja envolvida, seja diretamente por suas ações, por meio de suas atividades ao longo de sua cadeia de fornecimento ou operações nos diferentes territórios. Com isso, um dos objetivos da ONU é reagir às “falhas” e “inconsistências” de movimentos como o da Responsabilidade Social Coorporativa, oferecendo uma resposta para a falta de clareza e de cobrança acerca das responsabilidades das empresas em relação aos direitos humanos. Dessa forma, há uma mudança de paradigma acerca da responsabilidade das empresas em relação aos direitos humanos em dois sentidos: (i) não basta não violar os direitos humanos, é preciso agir para prevenir os riscos e impactos das operações da empresa nos direitos humanos, especialmente em territórios mais vulneráveis; (ii) o compromisso das empresas em relação aos direitos humanos se estende para além de suas relações diretas, com seus colaboradores por exemplo, e avança para sua cadeia de fornecimento, sendo proporcional à complexidade de suas relações comerciais e à sua capacidade de influência para prevenir abusos a direitos . Desde os anos 1990, mas especialmente a partir dos anos 2000, com os Princípios Voluntários sobre Empresas Privadas, as empresas de mineração, especialmente as grandes empresas operando no Brasil, afirmam e relatam sobre ações de responsabilidade social, sobre sustentabilidade, agora sobre “ESG”, tendo também se comprometido a observar os Princípios Orientadores da ONU Sobre Empresas e Direitos Humanos, por meio de Políticas de Direitos Humanos e de seus relatórios de sustentabilidade. Isso, porém, não parece ter mudado o padrão de riscos e abusos a direitos relatados pela academia e pela sociedade civil organizada. A adoção dos Princípios Orientadores trouxe alguma mudança sobre a forma de fazer negócios? Houve algum avanço no sentido de realizar o respeito aos direitos humanos? É possível verificar a mudança de paradigma que os Princípios trazem consigo no que relatam formalmente as empresas sobre a sua relação com os direitos humanos? Considerando-se essas questões, esse trabalho buscou sistematizar e analisar os relatórios de sustentabilidade das empresas de mineração no Brasil, considerando-se suas atividades e operações entre 2009 e 2019, assim como suas Políticas de Direitos Humanos. Os resultados dessas análises permitiram concluir que não houve alteração acerca de como as empresas percebem a sua relação com os direitos humanos. O que contam, na grande parte dos casos, são compromissos em relação aos direitos, acerca dos quais não se avança concretamente na adoção de ações e de processos voltados ao respeito aos direitos humanos. Da mesma forma que concluiu o Grupo de Trabalho da ONU sobre Empresas e Direitos Humanos em visita oficial ao Brasil em 2015, as empresas parecem fazer negócios como sempre fizeram (business as usual): concentram-se em evitar o envolvimento com abusos a direitos – os quais impõe riscos aos negócios - e conferem maior atenção aos direitos associados às suas atividades intramuros, sobretudo em relação aos direitos trabalhistas, que comparativamente a riscos a direitos associados ao deslocamento forçado de populações ou a conflitos associados à terra, tendem a ser mais regulados. Com o apoio de entrevistas realizadas com membros da alta gestão das empresas de mineração e com pessoas atingidas, esses resultados permitiram levar à conclusão de que parte das falhas das empresas em respeitarem os direitos humanos são falhas do Estado, de não realizar a sua obrigação de proteger os direitos humanos. For companies to respect human rights, it is expected that they are fully aware of their impacts on human rights, take concrete actions to prevent them, in addition to remedying the damages with which they are involved, either directly through their actions, through of its activities along its supply chain or operations in different territories. Thus, one of the UN's objectives is to react to the “failures” and “inconsistencies” of movements such as Corporate Social Responsibility, offering a response to the lack of clarity and enforceability about the responsibilities of companies in relation to human rights. Thus, there is a paradigm shift regarding corporate responsibility in relation to human rights in two ways: (i) it is not enough not to violate human rights; it is necessary to act to prevent the risks and impacts of the company's operations on human rights, especially in the most vulnerable territories; (ii) the responsibility of companies in relation to human rights extends beyond their direct relationships, with their employees for example, and advances to their supply chain, being proportional to the complexity of their commercial relationships and their ability to influence prevent rights abuses. Since the 1990s, but especially since the 2000s, with the Voluntary Principles on Private Companies, mining and steel companies, especially large companies operating in Brazil, affirm and report on social responsibility actions, on sustainability, now on “ESG”, having also committed to observe the UN Guiding Principles on Business and Human Rights, through its Human Rights Policies and its sustainability reports. This, however, does not seem to have changed the pattern of risks and rights abuses reported by academia and organized civil society. Has the adoption of the Guiding Principles brought about any change in the way you do business? Has there been any progress towards achieving respect for human rights? Is it possible to verify the paradigm shift that the Principles bring with them in what companies say about their relationship with human rights? Considering these issues, this work sought to systematize and analyze the sustainability reports of mining companies in Brazil, considering their activities and operations between 2009 and 2019, as well as their Human Rights Policies. The results of these analyzes allowed us to conclude that there was no change in how companies perceive their relationship with human rights. What count, in most cases, are commitments in relation to rights, about which no concrete progress is made in the adoption of actions and processes aimed at respecting human rights. As the UN Working Group on Business and Human Rights concluded on an official visit to Brazil in 2015, companies seem to do business as usual: they focus on avoiding involvement in rights abuses – which impose risks on businesses - and give greater attention to the rights associated with their intramural activities, especially in relation to labor rights, which, compared to risks to rights associated with the forced displacement of populations or conflicts associated with land, tend to be more regulated and controllable. With the support of interviews carried out with members of the top management of mining companies and with people affected, these results led to the conclusion that part of the failures of companies to respect human rights are failures of the State, of not fulfilling its obligation to protect human rights.

Objetivo: Este estudo investiga até que ponto uma disseminação na responsabilidade social corporativa (RSC) pode influenciar o resultado de fusões e aquisições motivadas pela RSC. A pesquisa indica que os adquirentes de baixo RSC experimentarão resultados favoráveis ao adquirir uma meta de alto RSC. Para identificar os efeitos de tal disseminação sobre todos os parceiros de aquisição, nosso estudo investiga o impacto sobre uma meta de alto RSC. Metodologia: Escolhemos nos concentrar na reputação corporativa baseada no client para medir os efeitos de diferentes graus de propagação da RSC, porque a reputação foi fortemente influenciada pelo desempenho da RSC. Em nossa abordagem de pesquisa causal, foi realizada uma pesquisa com um controle, um grupo de tratamento e medimos os efeitos moderadores da familiaridade, o próprio apoio à RSC e o histórico cultural. Descobertas: Nossas descobertas demonstraram que as aquisições poderiam resultar em reações negativas do cliente quando o alvo tem uma alta pontuação de RSC, e o adquirente tem um desempenho ruim. Quando os parceiros de aquisição mostraram um envolvimento congruente com a RSC, as avaliações do cliente sobre a meta melhoraram ligeiramente. Os efeitos moderadores só foram encontrados em termos de familiaridade. Originalidade: Estas descobertas sugerem que os gerentes precisam incluir o ajuste cultural, e especificamente o desempenho de RSC de ambas as empresas, no processo de due diligence. Além disso, nossos resultados indicam que nem todas as aquisições envolvendo uma meta de RSC elevada resultarão em resultados favoráveis a longo prazo, ao contrário do estado atual da literatura. Purpose: This study investigates the extent to which a spread in corporate social responsibility (CSR) can influence the outcome of CSR-motivated mergers and acquisitions (M&As). Typically, research indicates that low-CSR acquirers will experience favourable outcomes when acquiring a high-CSR target. To identify the effects of such a spread on all acquisition partners, our study aims to investigate the impact on a high-CSR target. Methodology: We chose to focus on customer-based corporate reputation (CBR) to measure the effects of different degrees of CSR spread as reputation was found to be heavily influenced by CSR performance. Based on our causal research approach, an experiment with one control and one treatment group was conducted. Further, we measured moderating effects of familiarity, own CSR support and cultural background. Findings: Our findings demonstrated that acquisitions with a high CSR spread could result in negative customer reactions under certain conditions. When the acquisition partners showed congruent CSR engagement, customer’s evaluations of the target improved slightly. Moderating effects were only found in terms of familiarity. Originality: These findings suggest that managers need to include the CSR performance of both companies, in the due diligence process before an acquisition. Furthermore, our results indicate that not all acquisitions involving a high CSR target will result in favourable long-term outcomes, as opposed to the current state of literature.

Esta tese de doutorado investiga sociedades comerciais certificadas como empresas B (B Lab, 2018; 2019), especialmente sua transparência, com ênfase em seus relatórios publicados e como estes contribuem para a accountability daquelas. As principais contribuições incluem: a) modelo customizado de análise, agrupado em três seções: divulgação principal, divulgação transversal e apresentação transversal; b) avaliação triangulada da relatoria não financeira de empresas B, sugerindo que aumento de aparência de transparência pode estar disfarçando aumento de opacidade; c) categorias emergentes de análise: vozes (visibilidade, validação e volume) e silêncios (isolamento, anonimato, invisibilidade); e d) proposta de dimensões de opacidade: sigilo, desinformação e ambiguidade — complementando as dimensões de transparência Schnackenberg & Tomlinson’s (2016) (divulgação, acurácia e clareza). A revisão de literatura que sustenta esta tese explora três conceitos centrais, acompanhados de tópicos relacionados: (i) empresas B: no contexto de responsabilidade social corporativa e empreendimentos sociais, (ii) accountability (responsabilização): visão geral, modelos, e padrões internacionais, e (iii) transparência: relatoria, legibilidade e verificação. A pesquisa emprega metodologia qualitativa e quantitativa via análise textual triangulada: ancorada em modelo e de conteúdo, conforme procedimentos propostos, respectivamente, por Miles, Huberman & Saldaña (2014) e Neuendorf (2017). Os resultados empíricos sobre a relatoria de empresas B de capital aberto mesclam fontes de dados principais e complementares: (i) relatórios publicados por empresas B (fonte principal), e (ii) dados certificatórios de impacto compartilhados por B Lab em Data.World (2021a). Palavras-chave: transparência, opacidade, ofuscação (obfuscation), responsabilização (accountability), empresas B, relatoria não financeira. This doctoral dissertation investigates businesses certified as B corporations (B Lab, 2018; 2019), especially their transparency, with emphasis on their published reports and how these contribute to their overall accountability. Key contributions include: a) a bespoke analytical framework, clustered into three sections: core disclosure, transversal disclosure, and transversal presentation; b) a triangulated assessment of B corporation non financial reporting, implying increased appearance of transparency may be disguising increased opacity; c) emergent analytical categories: voices (visibility, validation, volume) and silences (isolation, anonymity, invisibility); and d) proposed opacity dimensions: secrecy, misinformation, and ambiguity — supplementing Schnackenberg & Tomlinson’s (2016) transparency dimensions (disclosure, accuracy, and clarity). The literature review supporting this dissertation explores three central concepts, accompanied by related topics: (i) B corporations: contextualized within corporate social responsibility and social enterprises, (ii) accountability: overview, frameworks, and international standards, and (iii) transparency: reporting, readability, and assurance. The research employs qualitative and quantitative methodology via triangulated textual analyses: framework anchored and content, consistent with procedures proposed by Miles, Huberman & Saldaña (2014) and Neuendorf (2017), respectively. Empirical research findings on reporting by publicly traded B corporations blend main and supplemental data sources: (i) reports published by B corporations (main source), and (ii) certification impact data shared by B Lab on Data.World (2021a). Keywords: transparency, opacity, obfuscation, accountability, B corporations, non financial reporting.

Esta pesquisa trata sobre governança e transparência e o estudo de caso é sobre como os municípios mineradores estão trabalhando o uso dos royalties de mineração. A atividade extrativa mineral que se instala nos municípios movimentam uma série de stakeholders e recursos financeiros por um período determinado. Partindo de uma revisão de literatura sobre governança, sobre os mecanismos de avaliação da gestão pública municipal, transparência e accountabily, a metodologia quantitativa e qualitativa dessa pesquisa envolveu revisão sistemática por eixos temáticos. Para a seleção de municípios do estudo de caso trabalhou-se com os 10 maiores municípios mineradores com até 100 mil habitantes, ano base de 2021, e, investigou-se os indicadores de desenvolvimento humano municipal são pertinentes para o acompanhamento do desenvolvimento municipal, e se o pagamento dos royalties gerados pelo setor mineral pode ser revertidos em políticas públicas para a promoção do desenvolvimento local. Por fim, diante da análise dos resultados obtidos, observou-se uma defasagem na adequação e periodicidade dos indicadores disponíveis para avaliar os municípios mineradores da amostra e a limitação da atuação do órgão do Tribunal de Contas Estaduais. Com algumas sugestões à luz das teorias e possibilidades de mudança de opiniões baseada na literatura de pesquisa sobre governança pública, podem ser sugeridos novos mecanismos de transparência e governança que promovam maior eficiência das gestões públicas, além da continuidade desse tema de pesquisa. This research is about governance and transparency and the case study is about how mining municipalities (mining cities) are working on their use of mining royalties. The mineral extractive industry that takes place in their territories moves a series of stakeholders and financial resources for a determined period. Starting from a literature review on governance, on the mechanisms of evaluation of municipal public management, transparency and accountability, the quantitative and qualitative methodology of this research involved a systematic review by thematic axes. For the selection of mining municipalities for the case study, we worked with the 10 largest mining municipalities with up to 100 thousand inhabitants, base year in 2021, and investigated the indicators of Municipal Human Development Index are relevant for monitoring municipal development, and whether the payment of royalties generated by the mining sector can be reversed in public policies to promote local development. Finally, in view of the analysis of the results obtained, there was a lag in the adequacy and frequency of the indicators available to evaluate the mining municipalities in the sample, and the limitation of the performance of the body the “Tribunais de Contas Estaduais” (State Court of Accounts). With some suggestions in the light of theories and possibilities for changing opinions based on the research literature on public governance, new mechanisms of transparency and governance can be suggested that promote greater efficiency in public management, in addition to the continuity of this research topic.

Objetivo: O objetivo desta é identificar, sob a ótica dos profissionais que atuam na mineração, quais fatores são contemplados na estipulação de métricas de sustentabilidade e desempenho socioambiental na indústria minerária. Metodologia: O estudo, de natureza qualitativa, foi realizado por meio de uma pesquisa exploratória. Foram entrevistados 32 executivos entre os meses de fevereiro e abril de 2022, atuantes na indústria da mineração nos diversos territórios minerários do Brasil. A coleta de dados foi feita de forma virtual devido a restrições de locomoção e ao cenário da pandemia ocasionada pelo SARS-COV2. Realizou-se por meio de entrevistas semiestruturadas e observação não participante do ambiente. Posteriormente, as entrevistas foram transcritas e submetidas à análise de discurso. Resultados: Com base na literatura, trabalharam-se com três eixos temáticos (Compreensão, Ambição e Materialização) e, no campo, também foram identificadas seis categorias emergentes (Comunidade Emudecida, Interesses difusos, Ambidestria social, Tabu da transparência, Sucesso recortado e Perpetuidade Hoje). Ademais, nesta pesquisa, identificou-se que há uma negligência, não necessariamente intencional, quando na medição da sustentabilidade. Os rankings, as métricas, os relatórios e outras formas de divulgação de resultados de sustentabilidade são por vezes úteis e não têm eficácia para o que se propõe, servindo como sustentação de narrativas da sustentabilidade. Portanto, os rankings são incapazes de afirmar que uma empresa é sustentável ou não, mas são capazes de amparar uma narrativa sustentável que não pode ser verificada pela própria metodologia que gerou a narrativa. Identificou-se também que a medição da sustentabilidade deve partir de um protagonismo local sem negligenciar a natureza complexa dos territórios minerários. Limitações: Esta pesquisa é limitada à área do conhecimento da sustentabilidade na indústria da mineração e foi realizada no contexto das práticas sustentáveis das atividades minerárias no Brasil. Aplicabilidade do trabalho: Os resultados auxiliam na compreensão de fatores subjugados para desenvolvimento de ações sustentáveis tanto para as empresas quanto para os agentes públicos envolvidos. Os resultados também podem servir como facilitadores para o processo de tomada de decisão em múltiplas esferas da sociedade. Para as organizações, a pesquisa proporciona uma possibilidade de releitura das ações relacionadas à sustentabilidade, que, através de uma visão multifatorial, podem conhecer em maior amplitude as abordagens sobre sustentabilidade nas indústrias pares e, através de ações conjuntas, mitigar uma crise reputacional e de credibilidade potencializada por eventos recentes nesta indústria. Contribuição para a sociedade: Esta pesquisa pode proporcionar um melhor entendimento dos limites entre os entes que atuam na atividade minerária, contribuindo assim para a redução na assimetria da informação e para implementar ações que mitiguem os impactos que podem resultar de riscos de perda da biodiversidade, que afetam diretamente os bens comuns. Originalidade: A pesquisa oferece uma perspectiva diferente para a leitura da medição da sustentabilidade, movendo a régua para fatores subjugados e esquecidos por rankings que são ferramentas globais, utilizadas em uma atividade local. Há diversos estudos que envolvem a sustentabilidade e a mineração, porém, poucos autores se dedicaram a investigar essas narrativas para além das informações autodeclaradas que compõem os rankings, as metrificações e os relatórios gerados por conveniência e que integram o arcabouço literário acerca do tema. Uma pesquisa que questiona a aplicabilidade dos rankings e analisa os impactos das suas narrativas no terreno minerário ainda não havia sido realizada até o momento. Objective: The objective of this work is to identify, in the perspective of mining professionals, which factors are contemplated when defining sustainability and social-environmental performance in the mining industry. Methodology: The study, of qualitative nature, was performed through an exploratory research. The interviews were conducted with 32 executives between the months of February and April 2022, acting in the mining industry in different mining territories in Brazil. Data collection was performed virtually due to locomotion restrictions and the scenario caused by SARS-COV2. It was done through semistructured interviews and non-participant observation of the environment. Afterwards, the interviews were transcribed and submitted to discourse analysis. Results: Based on the literature, we worked with three thematic axes (Understanding, Ambition and Materialization) and, in the field, six emerging categories were also identified (Muted Community, Diffuse Interests, Social Ambidexterity, Transparency Taboo, Short Success and Perpetuity Today). Furthermore, in this research, we identified that there is a negligence, not necessarily intentional, when measuring sustainability. The rankings, the metrics, the reports and other forms of dissemination of sustainability results are sometimes useful and not effective for what is proposed, serving as a support to sustainability narratives. Therefore, the rankings are unable to assert if a company is sustainable or not, but are able to support a sustainable narrative that cannot be verified by the same methodology that spawned the narrative. We also identified that sustainability measurements must come from local protagonism without neglecting the complex nature of mining territories. Limitations: This research is limited to the field of knowledge of sustainability in the mining industry and was done in the context of the sustainable practices of mining activities in Brazil. Applicability of the work: The results aid in the understanding of subjugated factors for the development of sustainable actions both for the companies and public agents involved. The results can also serve as facilitators for the decision-making process in multiple spheres of society. For the organizations, the research provides a possibility of reinterpreting actions related to sustainability, that, through a multifactorial vision, can more fully understand the approaches to sustainability in peer industries, and, through joint actions, mitigate a reputation and credibility crisis potentialized by recent events in this industry. Contribution to society: This research can provide a better understanding of the limits between the actors at work in mining activity, thus contributing to a reduction in information asymmetry and to implement actions that mitigate the impacts that can result from risks of loss of biodiversity, that directly affect common goods. Originality: The research offers a different perspective on interpreting sustainability measurements, moving the point of view to factors subjugated and forgotten by rankings which are global tools, used in local activity. There are several studies that involve sustainability and mining, however, few authors dedicated themselves to investigate these narratives beyond the self-declared information that composes rankings, metrics and the reports generated for convenience that integrate the literary framework concerning the subject. A research that questions the applicability of rankings and analyzes the impacts of their narratives in the mining territory had not been done until now.

Este estudo, situado no campo da Estratégia Empresarial, enfoca o problema da proliferação e da falta de clareza sobre a consistência e confiabilidade de instrumentos para avaliação ou orientação de negócios (empresas e investimentos) pela perspectiva da sustentabilidade. Mais especificamente, busca contribuir de forma prática e, ao mesmo tempo, cientificamente fundamentada, para o atendimento da demanda por meios de orientação sobre esse assunto para gestores, investidores e outros stakeholders. A recente expansão no uso do qualificativo ESG (da sigla em inglês para atributos ambientais, sociais e de governança corporativa) tem tornado ainda mais aguda a situação. Essa questão é de importância tanto para o campo dos negócios – face à relevância estratégica da Sustentabilidade Empresarial (SE) e da Responsabilidade Social Empresarial (RSE) – quanto para a sociedade em geral, considerando o papel crítico do setor de negócios para o atingimento dos Objetivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS) estabelecidos pela Agenda 2030, da ONU. A necessidade de urgente alinhamento dos critérios de avaliação da SE e da RSE a essa agenda é cada vez mais reconhecida, tanto na academia quanto por lideranças empresariais e políticas. Para contribuir nesse sentido, esta pesquisa: (i) revê os debates e práticas recentes no campo da Estratégia Empresarial envolvendo Sustentabilidade Empresarial (SE), Responsabilidade Social Empresarial (RSE), ESG e Desenvolvimento Sustentável e; (ii) desenvolve e testa um framework e uma ferramenta prática para análise da congruência entre instrumentos para avaliação ou orientação de negócios pela perspectiva da sustentabilidade e a Agenda 2030/ODS. Considerando a natureza prática do problema de pesquisa, o procedimento metodológico utilizado foi o método Design Science Research (DSR), que visa a construção de conhecimento científico a partir do desenvolvimento metódico de artefatos, ou seja, da aplicação do engenho humano à criação de ferramentas – físicas ou intelectuais – para a solução de problemas do mundo real (Aken & Romme, 2009; Romme, 2011; Dresch, Lacerda & Antunes, 2015). Os resultados indicam que tanto o framework quanto sua ferramenta foram bem recebidos e considerados consistentes, aplicáveis e potencialmente úteis para as finalidades propostas. Como contribuição no campo da prática, esta pesquisa resultou na criação de artefatos já utilizáveis, a serem aperfeiçoados e modelados para uso em maior escala. Como contribuição científica, no marco da DSR, oferece conhecimentos relativos principalmente à avaliação de objetos complexos voltados à sustentabilidade empresarial, entendida como uma “classe de problemas” no campo da administração. This study, located in the field of Business Strategy (BS), focuses on the problems of the proliferation and of the lack of clarity about the consistency and reliability of instruments for evaluating, assessing and guiding businesses (companies and investments) from the perspective of sustainability. More specifically, it seeks to contribute – in a practical and, at the same time, scientifically grounded way – to meeting the demand for means of guidance on this matter for managers, investors and other stakeholders. The recent expansion in the use of the qualifier ESG (the acronym for environmental, social and corporate governance attributes) has made the situation even more acute. This issue is of importance both for the business field – given the strategic relevance of Corporate Sustainability (CS) and Corporate Social Responsibility (CSR) – and for society in general, considering the critical role of the business sector in achieving the Sustainable Development Goals (SDGs) established by the UN 2030 Agenda. The urgent need to align the CS and CSR assessment criteria with this agenda is increasingly recognized, both in academia and by business and political leaders. To contribute in this sense, this research: (i) reviews recent debates and practices in the field of Corporate Strategy involving Corporate Sustainability (CS), Corporate Social Responsibility (CSR), ESG and Sustainable Development and; (ii) develops and tests a framework and a practical tool for analyzing the congruence between instruments for evaluating and guiding businesses from a sustainability perspective and the 2030/Agenda/SDGs. Considering the practical nature of the research problem, the methodological procedure adopted was the Design Science Research (DSR) method, which aims to build scientific knowledge from the methodical development of artifacts, that is, from the application of human ingenuity to the creation of tools for solving real life problems. (Aken & Romme, 2009; Romme, 2011; Dresch, Lacerda & Antunes, 2015). The results indicate that both the framework and its tool were well received and considered consistent, applicable and potentially useful for the proposed purposes. As a contribution in the field of practice, this research resulted in the creation of usable artifacts, to be improved and modeled for use on a larger scale. As a scientific contribution, within the framework of DSR, it offers knowledge related mainly to the evaluation of complex objects aimed at corporate sustainability, understood as a class of problems in the field of management.

Este estudo examina empiricamente o impacto do desempenho climático no desempenho financeiro em uma amostra de 175 instituições bancárias, oriundas de 42 países desenvolvidos e em desenvolvimento, 4 bancos por país em média, durante o período de 2010-2020. Como proxy de desempenho climático, utilizam-se os escores anuais calculados e reportados pelo CDP. Os resultados, oriundos da estimação de paineis dinâmicos não-balanceados através do Método dos Momentos Generalizados Sistêmicos, indicam uma relação positiva e significativa entre o desempenho climático e o ROA, mas apenas para países desenvolvidos. Ainda, há evidência de que tal relação se dá na forma de U invertido: investimentos associados a melhorias na gestão do risco climático aumentam a rentabilidade sobre o ativo total apenas até certo ponto (em particular, o ROA máximo ocorre no score “C”, ceteris paribus). Não foram encontrados resultados significativos sobre a variável price-to-book tanto em países desenvolvidos quanto em desenvolvimento. A evidência desta pesquisa sugere que, apesar do risco climático ser crítico para a intermediação financeira e estar presente de forma geograficamente disseminada, a associação entre os desempenhos climático e financeiro ocorre apenas em países desenvolvidos, onde essa temática se faz presente na pauta corporativa, na mídia e nos relatórios de analistas há mais tempo. This study empirically examines the impact of climate performance on financial performance in a sample of 175 banking, 4 banks per country on average, institutions from 42 developed and developing countries over the period between 2010-2020. As a proxy for climate performance, annual scores calculated and reported by CDP are used. The results, derived from the estimation of unbalanced dynamic panels through the System Generalized Method of Moments, indicate a positive and significant relationship between climate performance and ROA, but only for developed countries. Still, there is evidence that such relationship is in the form of an inverted U: investments associated with improvements in climate risk management increase the return on total assets only to a certain extent (in particular, the maximum ROA occurs at the “C” score, ceteris paribus). No significant results were found on the price-to-book variable in both developed and developing countries. The evidence from this research suggests that, despite the fact that climate risk is critical to financial intermediation and geographically widespread, the association between climate and financial performance occurs only in developed countries, where this theme has been present in the corporate agenda, in the media and in analyst reports for a longer time.

Nos últimos anos, a demanda de investidores por divulgação, pelas empresas, de informações não financeiras, atualmente conhecidas por informações ESG, tem crescido bastante. Todavia, apesar da existência de diversos padrões e frameworks no mercado elaborados por organizações que auxiliam nesse tipo de divulgação, investidores ainda encontram desafios para incorporar as informações não financeiras em suas decisões de investimento, sendo uma das principais barreiras a ausência de comparabilidade das informações divulgadas entre as empresas. Este estudo teve por objetivo avaliar a comparabilidade das informações sociais, ou seja, o “S” do ESG, divulgadas por empresas da indústria de óleo e gás de acordo com o padrão SASB. Utilizando a metodologia de estudo de casos múltiplos com base em análise qualitativa do conteúdo das informações públicas divulgadas por quatro empresas relevantes desse setor, o resultado deste estudo demonstra que as informações divulgadas para atender ao padrão SASB ainda não são totalmente comparáveis, havendo, portanto, espaço para melhorias. In recent years, investor demand for disclosure, by companies, of non-financial information, currently known as ESG factors, has grown significantly. However, despite the existence of several frameworks and standards in the market developed by organizations that assist in this type of disclosure, investors still face challenges to incorporate non-financial information into their investment decisions, with one of the main barriers being the lack of comparability of the information disclosed between companies. This study aimed to evaluate the comparability of the social factor, that is, the “S” of the ESG, disclosed by companies in the oil and gas industry according to the SASB standard. Using the multiple case study methodology based on qualitative analysis of the content of public information disclosed by four relevant companies in this sector, the result of this study demonstrates that the information disclosed to meet the SASB standard is not yet fully comparable, and, therefore, there is room for improvement.

Objetivo: Este estudo pretende avaliar a influência da adoção de práticas ambientais, sociais e de governança (ASG) pelas empresas no processo de decisão de investimento dos gestores de private equity (PE) com atuação no Brasil. Metodologia: A pesquisa foi de campo, valendo-se de dados primários e secundários, usando a abordagem qualitativa e análise de conteúdo das entrevistas individuais semiestruturadas realizadas com profissionais de gestoras de private equity com atuação no Brasil. Resultados: Foi identificado que no momento da tomada de decisão de investimento, as preocupações das gestoras de PE acerca de aspectos ASG estão ligadas, basicamente, à decisão de correr ou não determinados riscos (“go” / “no go”) e poucos profissionais declararam que as precificações dos ativos levam em consideração indicadores obtidos através das diligências ASG. Existe a percepção que investidores ainda não estão dispostos a pagar prêmios por empresas com níveis avançados em relação a práticas ASG, mas entende-se como relevante o endereçamento de tais questões ao longo de período de investimento das gestoras, sob o risco de sofrerem descontos no preço de venda no momento da alienação. Limitações: O estudo é baseado no resultado de uma amostra dos profissionais atuantes em gestoras de fundos de PE no mercado nacional, não abrangendo a totalidade da indústria de PE local. O estudo também não foi segmentado pelas diferentes estratégias existentes de atuação das gestoras de PE (ex. impacto, leveraged buyout, growth, etc). Contribuições práticas: A partir desses resultados, as gestoras de recursos e investidores podem identificar como e porque aspectos ASG vem influenciando a tomada de decisão de gestores de PE. Contribuições sociais: Ao tratar da incorporação de práticas ASG, o estudo pode contribuir para que organizações adotem ações que busquem externalidades positivas para a sociedade. Originalidade: Poucos estudos foram encontrados sobre a integração fatores ASG nos processos de investimento de gestores de private equity e, em especial, tendo como foco de atuação o mercado brasileiro. Purpose: The purpose of this work is to evaluate the influence of ESG practices adopted by companies in investment decision by private equity (PE) firms in Brazil. Methodology: It was a field research, using primary and secondary data, using qualitative approach and content analysis of the individuals semi-structured interviews with PE firm´s professionals participants in deals in Brazil. Findings: The findings revealed that during previous due diligence prior to closing the deals, PE firms’ concerns about ESG factors are, basically, limited to the willingness to take risk (“go” / “no go”) and only a few professionals made statements saying that assets pricing are influenced by ESG indicators or ratings obtained through ESG diligence. There is a perception that investors are still not willing to pay premium prices to buy companies with high levels of ESG practices. However, professionals understand that is fundamental to address ESG issues along PE funds investment period in order to not have a discount in future divestment price. Research limitations: The results of this research are based on a small sample size of PE professionals and do not represent the Brazilian PE industry as a whole. This study was also not classified by different PE firms strategies (e.g., impact investing, leveraged buyout, growth, etc). Practical implications: From these results, asset managers and investors can identify how and why ESG factors have been influencing investment decision by PE firms. Social implications: By identifying ESG practices integration, this research can contribute for the adoption of practices by the companies to create positive externalities for the society. Originality: There is little systematized knowledge about ESG factor integration into private equity investment decision making, specially with a focus in Brazilian PE industry.

A Pandemia da COVID-19 surgida na China, ao final de 2019, implicou em mudanças radicais e novas abordagens sobre como lidar consigo mesmo, com o próximo e com o coletivo. Muitos rapidamente perderam suas vidas, forçando a adoção de medidas drásticas de distanciamento social para evitar a disseminação da doença, o comprometimento da saúde das pessoas e mais mortes. Estas medidas levaram a uma crise sanitária e econômica. Os mais vulneráveis socioeconomicamente tiveram que contar com o apoio de doações para conseguirem atravessar um período de tempo que, nos primeiros meses de 2020, no Brasil, era incerto quanto a duração da Pandemia pressionaria suas vidas. Corporações de grande porte e capital aberto na B3 – Brasil, Bolsa e Balcão, no país, se mobilizaram em ações de doação atreladas aos seus processos e sistemas de sustentabilidade, participando do ISE – Índice de Sustentabilidade Empresarial. Para entender como a Pandemia da Covid-19 influenciou no processo de decisão dos grupos empresariais integrantes do ISE-B3 relativamente às lentes de Sustentabilidade Empresarial (SE), Responsabilidade Social Empresarial (RSE), Investimento Social Privado (ISP), incluindo a relação com os “Stakeholders” (as Partes Interessadas), o presente Trabalho Aplicado se baseia na consulta aos Relatórios Anuais de Sustentabilidade de empresas integrantes do ISE, suas Fundações ou Institutos, relacionados ao ano de 2020, além de consulta a especialistas. Como parâmetro de comparação, os relatórios de 2017 a 2019 também foram consultados e seus dados compilados. A intenção é entender: “de que forma a Pandemia da Covid-19 influenciou a agenda de ISP / RSE de empresas listadas no ISE-B3?”. São identificados deslocamentos derivados das estratégias de comunicação dos destaques relativos às iniciativas postas em prática durante o período escolhido. Chega-se a conclusões de que, sob a influência da Pandemia da Covid-19, os grupos empresariais tiveram que responder rapidamente não apenas às demandas sociais do público externo, mas, também, e muito efetivamente aos públicos de relacionamento mais próximo, colaboradores e fornecedores, com os quais mantêm a operação em nível de poder auxiliar o externo com efetividade. A resposta sinaliza, também, positivamente ao mercado devido a crescente preocupação na gestão ASG – Ambiental, Social e Governança, e apresenta alguns padrões usando o conteúdo, dados e declarações que integram os Relatórios de Sustentabilidade Empresariais Anuais. The Covid-19 Pandemic surged on China at the end of 2019 implied in radical changes and new approaches for the humankind on how to deal individually with itself, with the other and the collective of people. Many people quickly have lost their lives, forcing the adoption of dramatic measures leading to the social distancing to avoid the disease dissemination, the health decrease of people and more deaths. These measures led the society to experience a health and economic crisis. Those among the population most socioeconomically vulnerable had to count on the support of others’ donations looking to safely pass, yet at the beginning of 2020, an unknown tenure related to how long in time the pandemic would still pressing their day to day lives. Big corporations with stocks options on the market in the local B3 stock exchanges, engaged in donation actions docked to their sustainability processes and systems, participating on the local corporate sustainability index, called ISE – “Índice de Sustentabilidade Empresarial”. To the understanding of how the covid-19 pandemic have influenced in the decision process of these corporations doing part of the ISE-B3 related to the lenses of the corporate sustainability (CS), corporate social responsibility (CSR), and projects based on private grants and the relationship with the stakeholders, the current applied research is based in the consultation of their annual sustainability reports, as well as the foundations or institutes financially supported by this corporations, regarded to the year of 2020, further the contributions of specialists on the theme. As comparison parameter the 2017 to 2019 annual sustainability reports of the same companies also were consulted and compiled. The intention is comprehend: “how the covid-19 pandemic influenced the ISE-B3 companies’ private grants/CSR agenda?”. Were identified changes on the way companies considered their strategies to communicate the highlights on the initiatives implemented during the chosen period. Conclusions that come up under the covid-19 pandemic and stakeholders influence on the business demonstrated the quick response not only to the external social demands but, also and effectively, to that public most intimate and responsible for the continuity of the business operations at a level that allow these companies aid that most vulnerable public with effectiveness: the coworkers and the suppliers. The response also positively signals to the market due to the raising concern on the ESG management, which in Brazil is called ASG, and bring some patterns using the content, data and disclaimers integrating the annual corporate sustainability reports.

Orientadora: Profa. Dra. Ana Maria Machado Toaldo Tese (doutorado) - Universidade Federal do Paraná, Setor de Ciências Sociais Aplicadas, Programa de Pós-Graduação em Administração. Defesa : Curitiba, 24/02/2022 Inclui referências Resumo: O domínio do marketing estratégico foi atualizado para além da explicação do desempenho econômico, chegando também ao desempenho social. O desempenho social se tornou relevante pois estratégias que causam dano para sociedade não são mais toleradas e, também, há evidência que o desempenho social pode gerar desempenho econômico por meio de recursos de marketing, tais como a reputação. Entretanto, a literatura de marketing estratégico ainda é escassa em explicar como pode-se chegar ao desempenho econômico e social ao mesmo tempo. Neste contexto, nós propomos que a orientação para os stakeholders possa explicar ambos os desempenhos. Isso ocorre porque quanto mais a organização adquire e dissemina inteligência sobre stakeholders, mais ela estará ciente das necessidades de cada um deles, o que direcionará o processo decisório na direção de stakeholders menos poderosos. Ao mesmo tempo, a inteligência sobre stakeholders pode ser explorada para gerar desempenho econômico. Em outras palavras, as organizações podem fazer o bem ao mesmo tempo que geram resultados econômicos. Nós propomos que este efeito é mediado pelas motivações sociais. Nós obtemos uma amostra de 251 cooperativas agrícolas e aplicamos um levantamento para testar nossas hipóteses. Nos encontramos um efeito positivo entre orientação para stakeholders e os desempenhos social e econômico. Desta forma, contribuímos com a literatura ao demonstrarmos uma fonte dos dois tipos de resultados. Com isso, nós mostramos que a teoria de stakeholders e a teoria baseada em recursos se aproximam por meio de recursos informacionais. Finalmente, contribuímos com formação teórica baseada em cooperativas ao fornecer suporte teórico para como os gestores podem atingir desempenho socioeconômico, tal como engajamento de cooperados. Abstract: Recently, scholars updated the strategic marketing domain from the explanation of differences in economic performance to embrace social performance. Social performance became more important because strategies harmful to society are not acceptable anymore and because there is evidence that social performance may drive economic performance through the enhancement of marketing resources such as corporate reputation. However, strategic marketing literature is still scant on how marketing can drive economic and social performances. In this context, we propose that stakeholder orientation can explain differences in both performances. It happens because the more the organisation acquire and disseminates stakeholder intelligence, the more it will be aware of the needs of different stakeholder groups, bending the decision making toward less powerful stakeholders. At the same time, more stakeholder intelligence is a strategic resource to be exploited favouring the economic performance. That is, organisations can make good and make money at the same time. We propose this effect is mediated by social motivations. We choose a sample of 251 Brazilian agricultural cooperatives and apply a survey primary data collection method to test our hypothesis. As predicted, we have found that stakeholder orientation positively influences social and economic performances. Moreover, we have found that social motivation completely mediates the relationship between stakeholder orientation and social performance. Our research contributes to strategic marketing performance literature by providing a dual performance driver, stakeholder orientation. Still, we provide evidence that the approximation between Stakeholder Theory and Resource-Based Theory occurs through informational resources and not through the development of social-based skills and resources. Finally, we develop our model on farmer cooperatives, which is lacking indigenous theories. We provide theoretical support on how to reach specific cooperative socioeconomic goals such as member engagement.

O interesse geral sobre as questões ambientais, sociais e de governança vêm crescendo fortemente nos últimos anos, inclusive muitos apontam que elas corroboram para o desenvolvimento dos países. Neste esteio, questiona-se o papel das empresas, suas responsabilidades, e quais fatores podem estar relacionados ao engajamento das empresas na causa – discussão esta, ainda muito voltada a mercados mais competitivos. Calçado nos dados de Indicadores de Qualidade de Governança Mundial do World Bank, além de mais de 1.200 observações empresas-ano de dezoito países emergentes da base Refintiv, para os anos de 2015 a 2019, investiguei por meio de regressão linear múltipla se há relação entre aqueles indicadores de qualidade e os níveis de desempenho ASG das empresas que operam nestes mercados. E os resultados que obtive esclarecem que todos os fatores são positivamente correlacionados com o nível de envolvimento das empresas em questões ASG. The general interest in environmental, social and governance issues has been strongly growing in recent years, and many points out that they contribute to countries’ development. In this way, the role of companies, their responsibilities, and which factors may be related to companies' engagement in the cause are questioned – a discussion that is still much focused on more competitive markets. Based on data of Worldwide Governance Indicators from the World Bank Group, in addition to more than 1,200 company-years observations of eighteen emerging market from the Refintiv database, for the years of 2015 to 2019, I investigated through multiple linear regressions whether there is a relationship between those governance indicators and the ESG performance levels of companies operating in these markets. And the results I obtained clarifies that all factors are positively correlated with the level of companies' involvement in ESG issues.

O objetivo deste estudo é entender se as empresas brasileiras com melhor desempenho socioambiental (Environmental e Social, da sigla ESG) obtiveram melhores performances financeiras durante a crise novo Coronavírus. O estudo contém uma amostra de 162 empresas de capital aberto na bolsa de valores brasileira. O índice RobecoSAM foi selecionado para medir a performance socioambiental das empresas, e, as variáveis de retorno anormal, volatilidade e rentabilidade para medir a performance financeira. O período de análise foi o primeiro semestre de 2020, durante a crise causada pelo novo Coronavírus (SARS-Cov-2). A natureza e a velocidade do efeito sugerem que as empresas não tiveram tempo para se adaptar e responder à pandemia, tendo o mercado financeiro reagido às condições pré-existentes das firmas e suas respectivas habilidades de enfrentar a crise (Albuquerque et al., 2020). Os resultados encontrados indicam que um melhor desempenho socioambiental (ES, da sigla ESG) leva a um melhor desempenho financeiro. O estudo apresenta que a variação de um desvio padrão do índice ES, resulta em um aumento no retorno anormal de 4.36% no 1T20, uma redução da volatilidade de 7% da média no 1T20 e um aumento na rentabilidade das empresas (ΔROA aumenta em 1.08 p.p. e o ΔGiro do Ativo aumenta em 1.18 p.p.) no 1S20. Além disso, para as empresas do primeiro quartil com melhores índices ES, os retornos anormais diários foram 0.79% maiores do que as demais empresas (a partir do início da pandemia). Por outro lado, as empresas com pior índice ES apresentaram retornos anormais diários 0.72% maiores que as empresas do primeiro quartil após a aprovação do auxílio emergencial. Portanto, a pesquisa traz evidências de que um melhor desempenho socioambiental (ES, da sigla ESG) leva a uma melhor performance financeira durante a crise da pandemia, mas existe uma relação inversa imediatamente após a aprovação do auxílio emergencial. Desde modo, os investimentos em ações socioambientais podem ser considerados um seguro para as empresas minimizarem suas perdas durante as crises da economia. This research aims to understand the relationship between environmental and social responsibility (ES, from ESG index) and corporate financial performance during the new coronavirus crises. The research sample consist of 162 public companies in Brazil. To measure the ES index, the RobecoSAM agency was chosen as it presented a higher coverage of brazilian market. To capture the financial performance, the abnormal returns, volatility, and company profitability were considered. The research focused the analysis during the new coronavirus (SARS-Cov-2) impact at the stock market, occurred during the first semester of 2020. The unexpected and exogenous nature of the shock suggest that firms had limited time to respond, therefore, the market reacted to the pre-existing firm conditions (Albuquerque et al., 2020). The research found evidence that it pays off to have high ES scores and shows that for one standard deviation increase on ESst it is observed an increase of 4.36% on abnormal returns, a reduction of 7% on firm’s volatility and an increase on firm’s profitability (ΔROA up by +1.08 e ΔAsset Turnover up by +1.18). Furthermore, for those companies with high ES scores (top quartile), the daily abnormal returns increased by 0.79% after the COVID-19 crises day one. On the other hand, the companies with low ES scores presented +0.72% higher daily abnormal returns after the approval of emergencies aid. The research found evidence that being environmentally and socially responsible leads to higher financial performance during the crisis, but a opposite relationship was found after the emergency aid approval. Therefore, the ES investments could be considered as an insurance to the companies to minimize their loses during an economic crisis.

Este Trabalho Aplicado buscou verificar se a adoção de Modelos de Referência à Gestão voltados a Sustentabilidade contribui para que as organizações os internalizem como pressupostos da cultura organizacional. Ele foi desenvolvido a partir de uma pesquisa qualitativa de estudos de casos múltiplos, considerando a ênfase no contexto do mundo real onde os fenômenos acontecem, conforme definido por Eisenhardt e Graebner (2007) e Woodside (2010). Participaram do estudo três organizações do setor industrial que possuem relevância nos seus setores de atuação e com histórico na implementação dos modelos de referência à gestão e na publicação de relatórios de sustentabilidade ou equivalentes. A revisão da literatura teve como foco os temas: modelos de referência à gestão, sustentabilidade e cultura organizacional e seus cruzamentos. A pesquisa se encaminhou para o trabalho de campo, que se deu a partir de entrevistas semiestruturadas com líderes e de rodas de conversa com pessoas sem função de liderança, além de análise de documentos específicos de cada uma das organizações e de seus relatórios publicados. O processo de análise e interpretação dos dados seguiu as seis etapas recomendadas por Creswell (2017), a partir das transcrições das entrevistas, consolidadas em quadro específico para esse fim, sem a identificação explícita das organizações ou das pessoas. Dentre os resultados obtidos identificou-se que a liderança tem papel fundamental no desenvolvimento da cultura organizacional ou no sucesso da implementação dos Modelos de Referência à Gestão voltados a Sustentabilidade, assim como nos demais modelos de referência, mas também, em qualquer iniciativa de transformação organizacional. Destaque deve ser feito para a “cultura por meio do exemplo”. Outro resultado relevante é que os Modelos de Referência à Gestão voltados a Sustentabilidade são pouco explorados, tanto na literatura, quanto nas organizações, como forma de influenciar a criação, desenvolvimento ou internalização de arquétipos voltados a sustentabilidade na cultura organizacional. Também merece destaque a visão ainda míope da sustentabilidade com foco somente no meio ambiente e a falta de conhecimentos, principalmente dos líderes, sobre o modelo de gestão da sua organização. This research sought to verify whether the adoption of Management Reference Models aimed at Sustainability contributes to its internalization by the organizations as assumptions of organizational culture. It was developed from qualitative research of multiple case studies, considering the emphasis on the real-world context where the phenomena happen, as defined by Eisenhardt and Graebner (2007) and Woodside (2010). Three organizations from the industrial sector that are relevant in their sectors and with a history of implementing Management Reference Models and publishing Sustainability Reports or equivalents were a part of the study. The literature review focused on the themes: reference models for management, sustainability and organizational culture and their intersections. The fieldwork was based on semi-structured interviews with leaders and conversation circles with people without a leadership role, in addition to the analysis of specific documents from each of the organizations and their published reports. The process of data analysis and interpretation followed the six steps recommended by Creswell (2017), based on the transcripts of the interviews, consolidated in a specific framework for this purpose, without the explicit identification of organizations or people. Among the results obtained, it was identified that leadership plays a fundamental role in the development of organizational culture or in the successful implementation of the Management Reference Models aimed at Sustainability, as well as in other reference models, but also in any organizational transformation initiative. Emphasis should be placed on “culture through example”. Another relevant result is that the Management Reference Models focused on Sustainability are not much explored, both in the literature and in organizations, as a way of influencing the creation, development or internalization of archetypes focused on sustainability in the organizational culture. Also noteworthy is the still myopic view of sustainability with a focus only on the environment and the lack of knowledge, especially among leaders, about the management model of their organization.

Esse caso de ensino apresenta o dilema enfrentado pela Nuveo em sua busca por crescer sustentavelmente e consolidar-se no mercado de inteligência artificial do país. Ao identificar a possibilidade de ofertar o uso da sua tecnologia de reconhecimento de imagens para a segurança pública, José Flávio Pereira – fundador e CEO da startup - se depara com questões éticas envolvidas com essa oportunidade. Contando a história da Nuveo, esse caso de ensino visa fomentar discussões acerca dos desafios éticos relacionados à transformação digital e seus impactos para os indivíduos, empresas e sociedade, além de estimular a articulação de questões éticas no processo de desenvolvimento e implantação de sistemas e no uso de dados. Ele é indicado para os cursos de graduação e pós-graduação em administração de empresas, administração pública e tecnologia da informação, podendo ser abordado em disciplinas que tratem de temas como ética digital, ESG (Environmental, Social and Governance), inovação, desenvolvimento de sistemas e inteligência artificial. This teaching case presents the dilemma faced by Nuveo in its quest to grow sustainably and consolidate itself in the Brazilian artificial intelligence market. When the opportunity comes to offer its image recognition technology for public safety, José Flávio Pereira – startup´s founder and CEO – finds himself up against ethical issues. By telling Nuveo´s story, this teaching case aims to foster discussions about ethical challenges related to digital transformation and its impacts on individuals, companies and society, in addition to stimulating ethical issues articulation in software development and implementation processes and in the manner data is used. It is intended for use at undergraduate and postgraduate courses in business administration, public administration and information technology and can be applied in subjects that address topics such as digital ethics, ESG (Environmental, Social and Governance), innovation, systems development and artificial intelligence.

Objetivo: O objetivo principal desta pesquisa é investigar as visões dos profissionais atuantes no setor de energia elétrica sobre o desenvolvimento sustentável na ótica da responsabilidade social corporativa. Metodologia: Estudo de casos múltiplos em três empresas brasileiras que configuram entre os maiores players do setor de energia elétrica. A pesquisa é de cunho qualitativo e descritivo. Os dados primários foram coletados através de entrevistas semiestruturadas com 20 profissionais dessas organizações e também através dados secundários divulgados publicamente pelas empresas. As entrevistas foram gravadas com a devida autorização dos participantes e submetidas à análise de conteúdo. Resultados: Por meio da análise de conteúdo, as categorias emergiram das falas dos entrevistados, sendo possível identificar suas percepções sobre o tema de sustentabilidade, assim como as motivações e os desafios para o setor de energia elétrica. A amplitude do conceito de sustentabilidade, incorporando a responsabilidade social da organização com a sociedade, foi um ponto comum em todos os entrevistados, assim como as principais motivações para a implantação do desenvolvimento sustentável. Porém, para os principais desafios pode-se identificar que a maturidade da empresa com o tema, o segmento da cadeia de fornecimento de energia no qual ela atua e a estrutura societária influenciam na incorporação de uma abordagem holística e integrada a estratégia, sendo assim, necessário considerar as especificidades de cada organização. Porém, pode-se dizer que a dificuldade de mensurar quantitativamente os impactos sociais frente aos ambientais, assim como a padronização das métricas ESG, o comprometimento da alta administração com a implantação de políticas sustentáveis e a propagação para o público externo à organização são as principais dificuldades apontadas para operacionalização da sustentabilidade integrada a gestão empresarial. Limitações: A dificuldade em conseguir um maior número de participantes, de diversos departamentos, para ampliar e aprofundar o debate. Assim como, conseguir o mesmo número de entrevistados de cada departamento entre as empresas para facilitar a comparação e identificação novos insights relacionados as culturas organizacionais de cada concessionária. Contribuições práticas: Os termos sustentabilidade e Responsabilidade Social Corporativa (RSC) estão sendo cada vez mais discutidos pelas empresas, uma vez que as empresas estão sendo impulsionadas a estabelecerem uma relação positiva com a comunidade na qual opera. Assim como, a utilização de fatores ambientais, sociais e de governança (em inglês, ESG) tem alterado a dinâmica de tomada de decisões de investimentos e, consequentemente, às estratégias das empresas que buscam esses recursos. Esse estudo visa ampliar o conhecimento acadêmico sobre a integração dos fatores socioambientais à gestão de negócio, bem como contribuir com o diálogo sobre as recentes demandas dos stakeholders por responsabilidade corporativa no ambiente do setor elétrico. Originalidade: Esse tema ainda está em construção, e desta forma, espera-se elucidar questões ainda não exploradas que possam gerar novos questionamentos e avanços na compreensão deste fenômeno. O setor elétrico, além de ser essencial ao desenvolvimento socioeconômico do país, necessita de capital intensivo para implantação e operação dos serviços, assim como também é potencialmente agressivo ao meio ambiente e às populações atingidas com as construções dos empreendimentos pela própria natureza da atividade. Nesse contexto, diferentemente da literatura relacionada a esse tema, essa pesquisa teve o objetivo de investigar como as concessionárias de energia elétrica estão se adaptando a essa nova realidade, de ascensão do capitalismo de stakeholder, através da ótica dos profissionais que atuam nessa área. Objective: The main objective of this research is to investigate the views of professionals working in the electric power industry on sustainable development from the standpoint of corporate social responsibility. Methodology: Multiple case study in three Brazilian companies that are among the biggest players in the electric power sector. The research is qualitative and descriptive in nature. Primary data were collected through semi-structured interviews with 20 professionals from these organizations and also through secondary data publicly disclosed by the companies. The interviews were recorded with due authorization from the participants and submitted to content analysis. Results: Through content analysis, categories emerged from the interviewees' statements, and it was possible to identify their perceptions on the theme of sustainability, as well as the motivations and challenges for the electric power sector. The broadness of the sustainability concept, incorporating the organization's social responsibility with society, was a common point in all the interviewees, as well as the main motivations for the implementation of sustainable development. However, for the main challenges we can identify that the maturity of the company with the theme, the segment of the energy chain in which it operates and the corporate structure influence the incorporation and propagation of a holistic and integrated approach to strategy, being necessary to consider the specificities of each organization. However, it can be said that the difficulty of quantitatively measuring social impacts, as well as the standardization of metrics, the commitment of senior management with the implementation of sustainable policies and the propagation to the public external to the organization are the main difficulties pointed out for operationalization of sustainability integrated to business management. Limitations: The difficulty in getting a larger number of participants, from departments, to broaden and deepen the debate. As well as, getting the same number of interviewees from each area between the companies to facilitate comparison and identification of new insights related to organizational cultures of each utility. Practical contributions: The terms sustainability and Corporate Social Responsibility (CSR) are being increasingly discussed by companies, since the use of environmental, social and governance (ESG) factors has changed the dynamics of investment decision-making and, consequently, to the strategies of companies seeking these resources. This study aims to broaden academic knowledge about the integration of socio-environmental factors into business management, as well as to contribute to the dialogue about the recent demands of stakeholders for corporate responsibility in the power sector environment. Originality: The electric power sector, besides being essential for the country's socioeconomic development, needs intensive capital to implement and operate services, as well as being potentially aggressive to the environment and to the populations affected by the construction of enterprises by the very nature of the activity. In this context, unlike the literature related to this theme, this research aimed to investigate how utilities are adapting to this new reality, the rise of stakeholder capitalism, through the viewpoint of professionals who work in this area.

RESUMO Objetivo: O presente estudo tem por objetivo demonstrar a importância da educação ambiental dentro da sociedade, mais precisamente, através de projetos de políticas públicas para maior incentivo no âmbito da Responsabilidade Social da Empresa. Metodologia: Trata-se de pesquisa de perfil exploratório, qualitativa, baseada no método dedutivo, com técnica de pesquisa bibliográfica e normativa. Resultados: Apresentar uma nova abordagem da ideia da responsabilidade social da empresa para a inclusão da educação ambiental, no âmbito corporativo, mediante políticas públicas de incentivo, para a promoção de projetos, visando garantir a educação de todos, dentro de um modelo ambiental sustentável. Contribuições: Embora nosso texto constitucional se refira a questão ambiental, bem como, a questão da educação, não delimita em que ponto a educação ambiental deveria ser exercida no âmbito da Responsabilidade Social da Empresa, de molde que mister se faz analisar a importância de tal educação ambiental para a preservação, em toda a sua amplitude, do Princípio Norteador de todo o nosso ordenamento jurídico, qual seja, o Princípio da Dignidade da Pessoa Humana. O artigo 225 da Constituição Brasileira estabelece que todos os brasileiros têm direito ao meio ambiente ecologicamente equilibrado, como um bem de uso comum do povo e essencial à qualidade de vida saudável, impondo-se ao poder público e à coletividade o dever de defendê-lo e preservá-lo para as presentes e futuras gerações.No Brasil, a Educação Ambiental está contemplada na atual Carta Magna no seu artigo 225, § 1º, inciso VI, que garante, tal educação, desde o ensino básico até o ensino superior. No âmbito de política pública, a Lei 9795 de 27 de abril de 1999, trata da Política Nacional de Educação Ambiental, exigindo, este tipo de educação, tanto no ensino formal, como no ensino não formal.Dispõe, o artigo 205 da Constituição Federal da República Federativa do Brasil, o seguinte: Art.205. A educação, direito de todos e dever do Estado e da família, será promovida e incentivada com a colaboração da sociedade, visando ao pleno desenvolvimento da pessoa, seu preparo para o exercício da cidadania e sua qualificação para o trabalho. Educar é muito mais do que a mera transmissão de conhecimentos, mas a socialização em diferentes espaços, nos mais diversos contextos, considerando-se a cultura e as especificidades de cada grupo social. A educação pode ser entendida como o conjunto de ações, processos, influências, estruturas, que intervêm no desenvolvimento humano de indivíduos e grupos na sua relação ativa com o meio natural e social, num determinado contexto de relações entre grupos e classes sociais.Na Política Nacional de Educação Ambiental (PNEA), caracterizada pela Lei 9.795/9914, a Educação Ambiental (EA) é descrita como os processos por meio dos quais o indivíduo e a coletividade constroem valores sociais, conhecimentos, habilidades, atitudes e competências voltadas para a conservação do meio ambiente, bem de uso comum do povo, essencial à sadia qualidade de vida e a sua sustentabilidade. É um componente essencial e permanente da educação nacional, devendo estar presente, de forma articulada e integrada, em todos os níveis e modalidades do processo educativo, em caráter formal e não formal.A degradação causada pela utilização, até o esgotamento dos recursos naturais, e o modo de vida, orientado pelo consumismo desenfreado, exigem abordagens em educação que visem a transformação das relações entre sociedade, ser humano e a própria natureza. Nesta abordagem a construção de conhecimentos se estabelece na esfera coletiva, política e problematizadora da realidade, por meio de ações que busquem reverter a lógica do capital e mercantilização de tudo. O indivíduo desenvolve a capacidade de mobilizar as competências para a tomada de decisões, sempre com o outro, quando assume uma postura dialógica.Entender que não é possível pensar pelo outro, para o outro e sem o outro, a educação é feita com o outro que também é sujeito, que tem sua identidade e individualidade a serem respeitadas no processo de questionamento dos comportamentos e da realidade.É neste sentido que a Educação Ambiental dialoga com a saúde coletiva e com a gestão dos recursos hídricos, na medida em que a educação é um componente estruturante da promoção da saúde e deve ser mediada por ações que condicionam, determinam, e impactam, favoravelmente, a qualidade de vida das pessoas, sendo orientada pelo controle e participação social.A participação social deve possuir caráter de construção coletiva, definindo-se, e redefinindo-se, com um papel político. De modo que ela seja orientada pela mobilização e por meio de ações exercidas pelas diferentes forças sociais. Ela promove a equidade e a qualidade de vida por meio de suporte mútuo, cooperação, autogestão e participação dos movimentos sociais autônomos, com práticas não tradicionais de aprendizagem e ensino que desenvolvem uma consciência crítica.Ao mesmo tempo, ao analisar a questão, pertinente aos conceitos estritamente jurídicos, não poderíamos deixar de lado a denominada Teoria Tridimensional do Direito, idealizada por Miguel Reale, que leva em conta o fato, o valor e a norma. De acordo com a teoria, haverá sempre e necessariamente um fato subjacente (econômico, geográfico, demográfico, de ordem técnica, etc.); um valor que confere determinada significação a esse fato; e uma regra ou norma que, integrando o fato ao valor, representa a sua relação ou medida.De acordo com Reale (1994, p. 120), “O Direito é sempre fato, valor e norma, para quem quer que o estude, havendo apenas variação no ângulo ou prisma de pesquisa. A diferença é, pois, de ordem metodológica, segundo o alvo que se tenha em vista atingir.” Ademais, com base na teoria tridimensional do Direito (REALE, 1994), a Ciência do Direito visa atingir a norma, para interpretá-la e aplicá-la, através de um valor criado por um fato social (fato – valor – norma). Já na Sociologia do Direito o objetivo é o fato. O sociólogo quer conhecer o direito como fato social, fato jurídico, não se compreende sem referir-se a uma norma e ao valor que se visa realizar. (norma – valor – fato). Por fim, a Filosofia do Direito é do fato à norma, culminando no valor, que é sempre uma modalidade do valor justo (fato – norma – valor).A importância de se avaliar uma situação jurídica, não somente do ponto de vista legal, ou seja, estritamente da lei, deve extrapolar o campo normativo, incidindo sobre as questões filosóficas, sociológicas, e devem ser inseridas na contextualização histórica do momento, sem descurar o aspecto legal.Esta ampla visão, onde temos a ciência do Direito, a Sociologia, a Filosofia e a própria História, além de outros ramos das ciências humanas, não podem deixar de incidir, dentro de um olhar mais abrangente do Direito, mormente, nas relações que envolvem a questão ético- moral que permeia a situação da educação ambiental.Por conseguinte, o alcance e universalização dos direitos humanos à água, e ao saneamento, se darão, somente, com a mobilização social por meio da educação ambiental para o saneamento. Mediada pela população organizada, informada, e atuante, na exigência do cumprimento de seus direitos, com potencial crítico para observar, controlar, monitorar e cumprir seus deveres de não degradar e não desperdiçar os recursos naturais que não são infinitos.Por derradeiro, devemos entender que, dentre as responsabilidades sociais da empresa, deve haver um incentivo para políticas públicas voltadas à Educação Ambiental, dentro do sistema de ensino, seja ele, ensino fundamental, ensino médio, ou mesmo, ensino superior.A partir de tal conscientização, poderemos dizer que o país caminha para uma sociedade mais livre, justa e solidária, de molde a preservar o princípio fundamental que norteia todo o nosso ordenamento jurídico, qual seja, o Princípio da Dignidade da Pessoa Humana.

This thesis deals with the corporate social responsibility and decent work through the analysis of compliance in light of polycontexturality. Referring to the historical framework of industrial relations, it should be noted that from the rude (savage) use of the labor force, without any State intervention, until the so-called postmodernity, working conditions have undergone an important evolution towards greater understanding and implementation of all protective legislation. However, there is a systemic imbalance visualized through the various crises (political, economic, social and environmental) founded on an uncontrolled and paradoxical capitalism where the Law reacts and reprograms itself. Postmodernity has erected a scenario composed of several paradoxes. As concepts such as sustainability, development and social responsibility emerged and deepened, in the same proportion and in opposite directions, serious violations of human rights, especially at work, occurred. We are currently living in a crisis scenario: economic, social, labor, environmental, among others, opening up an even darker side with regard to decency and dignity at work. On the other hand, it is worth remembering that decency at work evokes development. The concept of corporate social responsibility and compliance, bringing changes in behavior and business discourses. As concepts of corporate social responsibility are transmitted, so are business discourses, due to the need to publicize concerns about the community, sometimes as great advertising or marketing strategies, even when disrespecting fundamental rights, in practice. Corporations, in a post-modern context, are self-regulating, that is, there is a specific regulation of companies separated from the State. International law and its systems are no longer able to adequately cover the subject and they lack instruments capable of guaranteeing and enforcing human rights, especially the primacy of decent work (a key concept that will permeate the whole thesis), paradigm of the International Labor Organization (ILO). The thesis now presented takes care to face this paradoxical situation that involves the penetration of human rights in the business environment, based on regimes of private regulation of economic activity. To this end, the theory of systems was chosen as a theoretical framework, along the lines designed by Niklas Luhmann, enriched with the contributions of Gunther Teubner, about the legal phenomenon as a reticulated heterarchy and endowed with poly-contextuality. The objective is to analyze from the perspective of polycontexturality, how private regulatory regimes implemented in companies under the notion of corporate social responsibility, especially compliance, impact on the effectiveness of fundamental labor rights, taking into account decent work as a conducting link. This is a research that uses systems theory as a method of approach, with the theoretical framework of the works of Gunther Teubner, applying constitutional hermeneutics to assess the hypothesis, based on the analysis of legal and jurisprudential texts. Nenhuma Esta tese versou sobre a responsabilidade social da empresa e o trabalho decente, através da análise do compliance à luz da policontexturalidade. Referindo-se ao quadro histórico das relações laborais, do uso rude (selvagem) da força de trabalho, sem qualquer intervenção do Estado, até a pós-modernidade, as condições de trabalho experimentaram importante evolução visando à compreensão e implementação de toda uma legislação protetiva. Todavia, há um desequilíbrio sistêmico visualizado através das diversas crises (política, econômica, social e ambiental) fundadas em um capitalismo descontrolado, no qual o Direito reage e se reprograma. A pós-modernidade erigiu um cenário composto por paradoxos. Na medida em que surgiram e se aprofundaram conceitos como sustentabilidade, desenvolvimento e responsabilidade social, em sentidos opostos, graves violações de direitos humanos, especialmente laborais, aconteceram. Atualmente, vive-se em um cenário de crise das crises, escancarando um lado ainda mais obscuro no que se refere à decência no trabalho. Noutro viés, vale lembrar que a decência no trabalho evoca o desenvolvimento. Nesse sentido, o conceito de responsabilidade social da empresa e compliance evoluem trazendo mudanças de discursos empresariais. Ao passo que conceitos de responsabilidade social corporativa se transmudam, discursos empresariais também, em razão da necessidade de se publicizar preocupações com a coletividade, por vezes, como grandes estratégias de propaganda mesmo desrespeitando direitos fundamentais, na prática. Num contexto de pós-modernidade, as corporações se autorregulam, ou seja, há uma regulação própria das empresas apartadas do Estado. O direito internacional não consegue mais abarcar a temática e faltam instrumentos capazes de garantir e efetivar direitos humanos, especialmente o primado do trabalho decente, paradigma da Organização Internacional do Trabalho (OIT). A tese que ora se apresenta buscou enfrentar essa situação paradoxal que envolve a penetração dos direitos humanos no ambiente empresarial, a partir de regimes de regulação privada da atividade econômica. Para tanto, elegeu-se como marco teórico a teoria dos sistemas, nos moldes desenhados por Niklas Luhmann, enriquecida com as contribuições de Gunther Teubner, acerca do fenômeno jurídico como uma heterarquia reticulada e dotada de policontexturalidade. O objetivo consistiu em analisar, a partir da perspectiva da policontexturalidade, como os regimes regulatórios privados implantados nas empresas sob a noção de responsabilidade social da empresa, especialmente do compliance, impactam na efetividade dos direitos fundamentais laborais, tendo o trabalho decente como liame condutor. Tratou-se de uma pesquisa que tomou por método de abordagem a teoria dos sistemas, tendo como marco teórico os trabalhos de Gunther Teubner, aplicando-se a hermenêutica constitucional para aferir a hipótese, a partir da análise de textos legais e jurisprudenciais.

O expressivo crescimento das discussões sobre a relação entre finanças e sustentabilidade têm como ponto central o questionamento se é possível haver sinergia entre a geração de alfa na rentabilidade de um ativo que possua identidade e composição sustentáveis. Nesse contexto, o presente trabalho busca analisar a temática de sustentabilidade, representada pelas premissas ASG – Ambiental, Social e Governança, sob o viés teórico das finanças comportamentais. Tal qual as heurísticas e a Teoria do Prospecto representaram um contraponto à premissa de racionalidade estrita dos agentes econômicos, prevista pela Teoria Moderna de Finanças, o ASG, embasado sobre essa nova perspectiva para tomadas de decisão, busca afirmar que é possível gerar valor com a adoção e os filtros de premissas sustentáveis. A ênfase do trabalho é verificar, por meio de otimização na Fronteira Eficiente de Markowitz, se uma carteira sustentável, representada pelo Índice de Sustentabilidade Empresarial – ISE, pode apresentar melhor performance de retorno ajustado ao risco, em comparação ao benchmark da carteira de mercado, representada pelo Índice Ibovespa – IBOV. The significant growth in discussions on the relationship between finance and sustainability has as its central point the wondering whether it is possible to have synergy between the generation of alpha in the return and profitability of an asset that has a sustainable identity and composition. In this context, this paper looks forward to analyze the theme of sustainability, represented by the ESG assumptions - Environmental, Social and Governance, under the theoretical bias of behavioral finance. Just as the heuristics and the Prospect Theory represented a counterpoint to the premise of strict rationality of economic agents, provided for by the Modern Theory of Finance, the ESG, based on this new perspective for decisionmaking, seeks to assert that it is possible to generate value with adoption and filters of sustainable assumptions. The emphasis of the work is to verify, through optimization at the Markowitz Efficient Frontier, whether a sustainable portfolio, represented by the Índice de Sustentabilidade Empresarial - ISE, can present a better risk-adjusted return performance, compared to the benchmark of the market portfolio, represented by the Índice Ibovespa – IBOV.

A ocorrência da escravagismo moderno em cadeias de suprimentos está intrinsecamente relacionada às funções de compra. No entanto, a literatura de escravagismo moderno em cadeias de suprimentos e de seleção de fornecedores socialmente responsável não exploram a ligação entre a seleção de fornecedores e a presença potencial de escravagismo moderno em cadeias de suprimentos. Na tentativa de preencher essa lacuna, esta pesquisa teve como foco a indústria têxtil brasileira. Um experimento controlado baseado em vinheta, priming, e análise de escolha discreta foi conduzido com 82 profissionais experientes em seleção de fornecedores para varejistas de moda. Os resultados fornecem fortes evidências da relevância da rastreabilidade para a seleção de fornecedores, proporcionando evidências da incorporação gerencial e prática da agenda de transparência. Os grupos de manipulação e controle classificaram a rastreabilidade do produto acabado e do tecido como os dois atributos mais importantes, respondendo respectivamente por 48% e 22% no grupo de manipulação e 44% e 24% no grupo de controle.

Nos últimos anos o mercado financeiro global tem passado por uma transformação através da popularização do conceito de investimento ESG e aqui no Brasil não foi diferente. O presente trabalho busca examinar se eventos relacionados a catástrofes ambientais provocados por empresas ou escândalos de governança corporativa (eventos ESG) estimularam os investidores brasileiros a migrarem suas alocações de portfólio para empresas que investem mais nessa pauta (empresas ESG) como forma de se protegerem contra possíveis novas externalidades. Tal assunto torna-se relevante pois empresas podem se beneficiar ao aprimorar suas práticas ESG e atrair o interesse de mais investidores, reduzindo seus custos de captação. Para realizar esse estudo foi analisado a performance das ações das empresas brasileiras na bolsa através do método de regressões de diferenças-em-diferenças em torno de quatro eventos de grande repercussão nacional: o rompimento das barragens em Mariana e Brumadinho, a deflagração da terceira fase da operação Carne Fraca pela polícia federal e o escândalo que popularmente ficou conhecido como “Joesley Day”. Para definir uma empresa ESG utilizou-se tanto o Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da B3 quanto o rating MSCI ESG. Os resultados encontrados não permitiram concluir que os quatro episódios analisados tenham fomentado investidores a deslocarem seus portfólios em direção às empresas ESG em detrimento das demais participantes da bolsa brasileira, tanto no curto prazo quanto em horizontes mais longos. In recent years the global financial market has undergone a transformation through the popularization of the ESG investment concept and here in Brazil it was no different. This paper seeks to examine whether events related to environmental catastrophes caused by companies or corporate governance scandals (ESG events) have encouraged Brazilian investors to migrate their portfolio allocations to companies that invest more in this agenda (ESG companies) as a way to protect themselves against possible new externalities. This issue becomes relevant as companies can benefit from improving their ESG practices and attracting the interest of more investors, reducing their funding costs. To carry out this study, the performance of Brazilian companies' shares on the stock exchange was analyzed through the method of differences-indifferences regressions around four events of great national repercussion: the collapse of the dams in Mariana and Brumadinho, the outbreak of the third phase the operation Carne Fraca by the federal police and the scandal that became popularly known as “Joesley Day”. To define an ESG company, both the B3 Corporate Sustainability Index (ISE) and the MSCI ESG rating were used. The results found did not allow us to conclude that the four episodes analyzed have encouraged investors to shift their portfolios towards ESG companies at the expense of other participants in the Brazilian stock exchange, both in the short term and over longer horizons.

A discussão sobre o papel das empresas na sociedade segue cada vez mais aquecida. Tanto no ambiente acadêmico quanto no corporativo, acadêmicos e executivos buscam incorporar o propósito empresarial e a orientação empresarial a múltiplos stakeholders em suas agendas. Críticos da primazia do acionista (e.g., Ghoshal, 2005; Gersel e Johnsen, 2020; Dmytriyev, Freeman, & Hörisch, 2021) argumentam que ela não tem mais cabimento tanto por razões éticas como por motivação econômica, de geração de valor (McGahan, 2021). Mas qual seria o impacto da orientação multi-stakeholders nos resultados financeiros das empresas? Será que empresas orientadas a multi-stakeholders acabam por reduzir o valor e a riqueza dos seus acionistas? Esta pesquisa busca esta resposta, cobrindo importantes lacunas na literatura, onde não há consenso sobre o efeito de uma orientação estratégica multi-stakeholders, medida a partir das intenções da direção da empresa, no desempenho social e financeiro. O estudo mede a orientação a multi-stakeholders por meio de uma análise de conteúdo em 1962 cartas aos acionistas de 375 empresas contidas no índice S&P500 de 2014 a 2019 e, através de análise de painel (total de 6.444 interações), verifica se tal orientação tem efeito no desempenho social corporativo (CSP, medido com dados do CSRHub) e se o CSP tem efeito no desempenho econômico-financeiro (CFP, medido pela variação do market cap). A análise de conteúdo se amparou em um dicionário customizado criado pelo autor e validado por 30 especialistas com artigos acadêmicos relevantes publicados sobre cada tipo de stakeholder. Os resultados indicam relação positiva e significativa entre orientação a multi-stakeholders e CSP, bem como efeito positivo e significativo entre CSP e CFP. O efeito direto da orientação multi-stakeholders sobre CFP não foi suportado no estudo. Desta forma, concluímos que sim, as empresas mais orientadas a multi-stakeholders têm impacto positivo no seu desempenho social corporativo, e que este, por sua vez, tem impacto positivo em seu valor de mercado, quando comparadas às empresas menos orientadas a multi-stakeholders, evidenciando as implicações positivas para o acionista de uma orientação empresarial a múltiplos stakeholders em suas agendas. The discussion about the role of corporations in society continues to become increasingly heated. In both academic and corporate environments, academics and executives seek to incorporate business purpose and business orientation to multiple stakeholders in their agendas. Critics of shareholder primacy (eg, Ghoshal, 2005; Gersel and Johnsen, 2020; Dmytriyev, Freeman, & Hörisch, 2021) argue that it is no longer appropriate for ethical reasons as well as for economic, value-generating motivations (McGahan, 2021). But what would be the impact of a multi-stakeholder orientation on corporates' financial results? Do multi-stakeholder oriented companies end up reducing shareholder value and wealth? This research seeks this answer, covering important gaps in the literature, where there is no consensus on the effect of a multi-stakeholder strategic orientation, measured from the intentions of the management, on social and financial performance. The study measures multi-stakeholder orientation through content analysis in 1962 letters to shareholders from 375 companies contained in the S&P500 index from 2014 to 2019 and, through panel analysis (total of 6,444 interactions), it checks whether such guidance has an effect on corporate social performance (CSP, measured with CSRHub data) and whether CSP has an effect on economic-financial performance (CFP, measured by market cap variation). Content analysis was supported by a custom dictionary created by the author and validated by 30 experts with relevant academic articles published on each type of stakeholder. The results indicate a positive and significant relationship between multi-stakeholder orientation and CSP, as well as a positive and significant effect between CSP and CFP. The direct effect of multi-stakeholder orientation on CFP was not supported in the study. Thus, we conclude that yes, companies more oriented to multi-stakeholders have a positive impact on their corporate social performance, and that this, in turn, has a positive impact on their market value, when compared to companies less multi-stakeholders oriented, highlighting the positive implications for the shareholder of a business orientation to multiple stakeholders in their agendas.

Orientador: Miguel Juan Bacic Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Faculdade de Engenharia Mecanica Mestrado

A filantropia comunitária compreende um esforço de investimento social voltado a impulsionar o desenvolvimento territorial e comunitário de forma sustentável a partir do envolvimento de diversos atores e lideranças locais, favorecendo o fortalecimento de capital social e confiança. A pandemia da COVID-19 demonstrou a fragilidade do tecido institucional do país, como também, nessa situação, a prontidão, capilaridade e leveza para ação de organizações da sociedade civil. O presente trabalho tem como objetivo analisar, na conjuntura da pandemia a temática da filantropia comunitária, por meio de uma organização representativa do setor, a Associação Tabôa, localizada no Sul da Bahia, os efeitos dessa circunstância, o funcionamento da organização e lições aprendidas. Para tal, realizou-se uma pesquisa qualitativa, de natureza exploratória descritiva e delineamento de estudo de caso simples, por meio de ampla análise documental e um conjunto de 25 entrevistas semiestruturadas com stakeholders da organização (colaboradores, comunidade, parceiros e investidores) e especialistas no tema. Como resultado, evidenciou-se a relevância e eficiência da organização na continuidade de suas atividades, em especial, para comunidade diante do fenômeno, assim como, os cuidados que precisam ser observados, doravante. Community philanthropy comprises a social investment effort aimed at boosting territorial and community development in a sustainable way based on the involvement of various actors and local leaders, favoring the strengthening of social capital and trust. The COVID-19 pandemic demonstrated the fragility of the country's institutional tissue, as well as, in this situation, the readiness, capillarity and lightness for action of civil society organizations. The present work aims to analyze, in the context of the pandemic the theme of community philanthropy, through an organization representative of the sector, the Tabôa Institute, located in southern Bahia, the effects of this circumstance, the functioning of the organization and lessons learned. For this, a qualitative research was carried out, of descriptive exploratory nature and a simple case study design. It was conducted through extensive documentary analysis and a set of 25 semistructured interviews with stakeholders of the organization (collaborators, community, partners and investors) and experts on the subject. As a result, the relevance and efficiency of the organization in the continuity of its activities was evidenced, especially for the community in the face of the phenomenon, as well as the care that needs to be observed, from now on.

O aumento das discussões sobre os temas ambientais, sociais e climáticos tem aumentado consideravelmente nos últimos anos e com isso diversos agentes relevantes da economia tem repensado ou foram desafiados por seus stakeholders em rever a maneira em como atuar, mitigar e gerar oportunidades aos efeitos climáticos e socioambientais. Nesse contexto os reguladores dos sistemas financeiros têm se articulado para compreender em como gerenciar a agenda das mudanças climáticas em seus mercados. Essa pesquisa buscou analisar no contexto do mercado brasileiro qual a atuação do Banco Central do Brasil à luz do seu mandato para uma transição para uma economia de baixo carbono em seu sistema financeiro. Para obter tal resposta a pesquisa teve por objetivos específicos a identificação de políticas emitidas pelo regulador financeiro brasileiro que foram publicadas e que tratam do tema de responsabilidade socioambiental e mudanças climática; compreensão do contexto da agenda de mudanças climáticas e como o regulador brasileiro se observa mediante o seu mandato e por fim o exame do contexto da agenda de mudanças climáticas e como os bancos centrais estão enfrentando os desafios dessas mudanças em seus respectivos mercados. O domínio de pesquisa utilizado foi o qualitativo, o método foi o estudo de caso comparativo entre o Banco Central do Brasil e o Banco de Portugal com coletas de dados feitas através de entrevistas e análise documental. Com os resultados obtidos na pesquisa foi possível observar que existe atenção do Banco Central do Brasil para enfrentar esses desafios, que acabam refletindo em iniciativas que buscam incorporar em seu arcabouço regulatório os fatores climáticos, uma vez que o regulador compreende que tais efeitos das mudanças climáticas podem gerar riscos à economia real, instabilidade financeira e por consequência reflexo em seu mandato. The increase in discussions on environmental, social and climate issues has increased considerably in recent years and as a result, several relevant economic agents have rethought or were challenged by their stakeholders to review the way in which they act, mitigate and generate opportunities for climate effects and socioenvironmental. In this context, regulators of financial systems have been articulating to understand how to manage the climate change agenda in their markets. This research sought to analyze in the context of the Brazilian market what is the relation of Central Bank of Brazil in light of its mandate for a transition to a low carbon economy in its financial system. To obtain such an answer, the research had for specific objectives the identification of policies issued by the Brazilian financial regulator that was published and that deal with the topic of socio-environmental responsibility and climate change; understanding of the context of the climate change agenda and how the Brazilian regulator observes itself through its mandate and finally examining the context of the climate change agenda and how central banks are facing the challenges of these changes in their respective markets. The research domain was qualitative, the method was the comparative case study between the Central Bank of Brazil and the Bank of Portugal with data collections made through interviews and document analysis. With the results obtained in the research it was possible to observe that there is attention from the Central Bank of Brazil to face these challenges, which end up reflecting on initiatives that seek to incorporate climate factors in its regulatory framework, since the regulator understands that such effects of climate change they can generate risks to the real economy, financial instability and, consequently, a reflection in its mandate.

A partir do modelo do Triple Bottom Line (TBL), em que as empresas são cada vez mais cobradas para conciliar os aspectos socioambientais com os econômicos em seus negócios, o presente trabalho investiga as externalidades socioambientais associadas à cadeia produtiva do fumo para propor um novo arranjo produtivo menos prejudicial em termos socioambientais. A pesquisa utiliza a metodologia de pesquisa-ação e se debruça sobre a realidade específica de uma microempresa do setor fumageiro que atua no mercado de tabaco de enrolar e que tem sua produção no Vale do Rio Pardo, principal polo fumageiro do país. A região, para além da fumicultura, apresenta um grande número de iniciativas em agroecologia, paradigma alinhado com o desenvolvimento sustentável e que apresenta alternativas à fumicultura na região. A partir da interlocução com atores locais é elaborado um arranjo produtivo alternativo para a empresa em questão a partir da articulação em rede e de um modelo de gestão multi-atores. O novo arranjo procura congregar os aspectos social, ambiental e econômico previstos no TBL. Ele pressupõe, junto com a produção de um tabaco sem veneno, a produção de alimentos, entendendo os dois produtos como resultantes do mesmo arranjo produtivo, em uma concepção da fumicultura dentro de um processo de transição agroecológica. Além disso, ele é avaliado a partir do modelo de Sustainable Supply Chain Management proposto por Beske e Seuring e sua viabilidade financeira é verificada a partir da metodologia do ROI de Sustentabilidade. Apesar do projeto se circunscrever em uma realidade específica, o seu desenvolvimento a partir de uma metodologia participativa apresenta um caminho possível de criação de alternativas à fumicultura a partir das perspectivas locais e regionais para futuras iniciativas que pretendam aprimorar os aspectos socioambientais na produção do fumo. Based on the Triple Bottom Line (TBL) model, in which companies are increasingly charged to reconcile social environmental and economic aspects in their businesses, this paper investigates the social environmental externalities associated with the tobacco production chain to propose a new productive chain that is less harmful in social environmental terms. The research uses the action research methodology and focuses on the specific reality of a micro company in the tobacco sector that operates in the rolling tobacco market and has its production in the Rio Pardo Valley, the main tobacco pole in the country. The region, in addition to tobacco farming, presents a large number of initiatives in agroecology, a paradigm aligned with sustainable development and which presents alternatives to tobacco farming. In dialogue with local actors, an alternative way of production for the company in question is elaborated based on networking and a multiple actors management model. The new operation seeks to bring together the social, environmental and economic aspects of the TBL. It presupposes, together with the production of a poisonless tobacco, the production of food, understanding the two products as resulting from the same production chain, in a conception of tobacco growing within an agroecological transition process. In addition, the new way of production is assessed using the Sustainable Supply Chain Management model proposed by Beske and Seuring and its financial viability is verified using the Sustainability ROI methodology. Although the project is limited to a specific reality, its development based on a participatory methodology presents a possible way of creating alternatives to tobacco growing from the local perspective for future initiatives that aim to improve the social and environmental aspects in the tobacco chain.

O modelo atual de produção e consumo, baseado em uma lógica linear de extração, manufatura e descarte, é insustentável. É urgente uma transição para um modelo circular que maximize a utilidade dos recursos e produtos, reduzindo ou eliminando a geração de resíduos. Nesse cenário, destaca-se de maneira bastante negativa a indústria têxtil, considerada uma das mais poluentes do mundo, com impactos em todas as etapas do ciclo de vida de uma peça, desde as matérias primas, os meios de produção, até o descarte. Como alternativa, surgem organizações buscando trabalhar a questão dos resíduos têxteis, por meio de uma lógica de mercado. Sua atuação foca em circular e reciclar têxteis, buscando concomitantemente trazer um benefício socioambiental e gerar lucro, de modo a possibilitar o atingimento dessa missão. Isto posto, o objetivo principal desse estudo é, compreender como organizações empresariais podem contribuir na busca de soluções para a questão de resíduo têxtil, considerando a aplicação de princípios de circularidade em suas atividades. O trabalho foi realizado por meio de estudos de casos múltiplos conduzidos em duas organizações: o negócio social Retalhar, que executa a logística reversa e reciclagem de uniformes profissionais, e o Banco de Tecido, um sistema de troca e venda de tecidos, que promove a circulação de tecido de reuso. Analisando a atuação de ambas empresas, a contribuição para a Economia Circular e o Desenvolvimento Sustentável se materializa à medida que o reuso e a reciclagem de têxteis pode ser uma solução sustentável para a redução do envio de resíduos sólidos para aterros, redução da extração e produção de materiais virgens, consumo de energia e consequentemente uma menor pegada ambiental. Essa atuação, no entanto, é acompanhada de desafios e limitações, como escala reduzida dos negócios com dificuldades para ampliá-la, e a identificação de um baixo engajamento de empresas da cadeia direta de têxteis. Dessa forma, estimulam, mesmo que de forma inicial, uma transição para um modelo mais sustentável de produção e consumo à medida que empregam esses princípios de circularidade, perseguindo seu propósito híbrido de sustentabilidade financeira e socioambiental. The current model of production and consumption, based on a linear logic of extraction, manufacture and disposal, is unsustainable. There is an urgent need for a transition to a circular model that maximizes the usefulness of resources and products, reducing or eliminating the generation of waste. In this scenario, the textile industry stands out in a very negative way, considered one of the most polluting in the world, with impacts on all stages of the life cycle of a product, from the choice of raw materials, the means of production, to the discard. As an alternative, we find organizations seeking to work on the issue of textile waste, through a market logic. Its work focuses on circulating and recycling textiles, simultaneously seeking to bring a socioenvironmental benefit and generate profit, in order to enable the achievement of this mission. That said, the main objective of this study is to understand how business organizations can contribute in the search for solutions to the issue of textile waste, considering the application of circularity principles in their activities. The work was carried out through multiple case studies conducted in two organizations: the social business Retalhar, which performs the reverse logistics and recycling of professional uniforms, and Banco de Tecido, a system for the exchange and sale of fabrics, which promotes the circulation of reuse cloth. Analyzing the performance of both companies, the contribution to the Circular Economy and Sustainable Development materializes as academics affirm that the reuse and recycling of textiles can be a sustainable solution for reducing the sending of solid waste to landfills, reducing the extraction and production of virgin materials, energy consumption and consequently generating a smaller environmental footprint. This performance, however, is accompanied by challenges and limitations, such as reduced scale of businesses with difficulties to expand it, and the identification of a low engagement of companies in the direct textile chain. In this way, they encourage, even if initially, a transition to a more sustainable model of production and consumption as they employ these circularity principles, pursuing their hybrid purpose of financial and socio-environmental sustainability.

Embora conceitos de sustentabilidade tenham surgido em meados da década de 1990 e o termo ESG1 – designação para ambiental, social e governança - tenha sido cunhado em 2004, o conceito realmente ganhou força apenas nos últimos anos. Empresas em todo o mundo têm adotado práticas ESG, seguindo uma demanda insurgente de stakeholders e investidores institucionais - apesar da falta de obrigatoriedade, ou mesmo de métricas consolidadas ou convergentes. Dada a crescente relevância do assunto no mercado de capitais, esta pesquisa teve como objetivo investigar, com base em um score de ESG selecionado, se as práticas e reporte de âmbito do ESG poderiam afetar os resultados de companhias negociadas em bolsa de valores no Brasil. Para tanto, coletamos ESG scores (do sistema Refinitiv ESG) de 106 companhias no Brasil, negociadas na bolsa brasileira. Em seguida, utilizamos as métricas ESG disponíveis, por meio de uma série temporal transversal (em painéis) de 2015 a 2019, tendo Tobin´s Q e ROA como variáveis dependentes. Em termos de desempenho de mercado (relacionado a Tobin´s Q), observamos que as práticas de ESG afetaram negativamente o Tobin´s Q em cerca de 16%, ao passo que a reputação das empresas (auferida por meio de indicador de controvérsias) correspondeu a um impacto positivo nos resultados da ordem de 25%. Em relação às dimensões E, S e G, separadamente, todas as dimensões indicaram impacto negativo, com a dimensão S apresentando o maior coeficiente, oriundo principalmente dos efeitos inversos advindos de práticas relacionadas à força de trabalho e a comunidades. Em termos de performance contábil (mensurada por meio de ROA), os coeficientes obtidos ficaram muito próximos de zero, indicando, em geral, pouco ou nenhum impacto de métricas ESG. Although sustainability concepts have emerged in mid-1990s and the ESG term – for environment, social and governance – was coined in 2004, only in the last few years have this concept actually gained traction. Companies worldwide have been adopting ESG practices, following an insurgent demand from stakeholders and institutional investors - despite the lack of mandatory, consolidated or even convergent reporting metrics. Given the subject´s increasing relevance in capital markets, the current research aimed to investigate whether ESG practices and reporting could affect publicly traded companies results in Brazil. For this purpose, we have collected ESG scores (from Refinitive ESG system) from 106 companies in Brazil traded in the Brazilian stock exchange. We have then used the available ESG metrics through a cross-sectional time-series (panel) from 2015 to 2019, having Tobin´s Q and ROA as dependent variables. In terms of market performance (related to Tobin´s Q), we have observed that ESG practices negatively affected securities in around 16%, whereas companies´ reputation (measured through a controversies indicator) could respond for a positive impact on results in the magnitude of 25%. When looking at E, S and G separately, all dimensions indicated a negative impact, with S presenting a higher negative coefficient (of around 11%), mostly due to an inverse effect driven by practices related to workforce and communities. In terms of accounting performance (measured through ROA), all coefficients were very close to null, generally indicating little or no impact from ESG metrics.

Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior (CAPES) A vulnerabilidade e falta de oportunidade para uma parte significativa da população mundial gera desigualdade social em larga escala. Com isso, é indispensável que ações inclusivas e inovadoras sejam propiciadoras de igualdade e desenvolvimento social. Os Negócios Sociais priorizam o desenvolvimento social e equilibram a sociedade. Os Fatores Críticos de Sucesso abordam os elementos necessários para o sucesso de uma organização. Diante disso, o presente trabalho tem como objetivo propor uma ferramenta para priorização dos Fatores Críticos de Sucesso em Negócios Sociais, com o propósito de acelerar o movimento de transformação social e gerar mudanças significativas na cultura relacionada ao mundo dos negócios. Para isto, foi realizada uma revisão sistemática de literatura através da metodologia Methodi Ordinatio para contextualizar os temas abordados por esta pesquisa. Foram selecionados 35 artigos e foi realizada a Análise Bibliométrica dos estudos. A partir disso, foi realizada a Análise de Conteúdo envolvendo o software Nvivo [marca registrada] com intuito de identificar os Macro Fatores Críticos de Sucesso, Fatores Críticos de Sucesso de Negócios Sociais e suas variáveis. Com a identificação de tais fatores, foi construída a ferramenta de validação para a priorização dos Fatores Críticos de Sucesso de Negócios Sociais, a qual foi aplicada em 10 Negócios Sociais atuantes no mercado brasileiro. Os dados obtidos foram validados através do Método AHP (Analytic Hierarchy Process) e pela escala de Likert. Os resultados da pesquisa podem ser considerados âncoras para diversos requisitos estratégicos, operacionais e financeiros dos Negócios Sociais. A prática de gerenciamento e mensuração, ao passo que os protagonistas no campo dos Negócios Sociais se familiarizam e utilizam os Fatores Críticos de Sucesso e suas variáveis, trazem equilíbrio e base sólida para a estruturação destes negócios. Com isso, são desenvolvidas estratégias ao longo da vida destes empreendimentos, que visam de torná-los consistentes e responsáveis socialmente, com impactos sociais positivos, estruturados para manterem sua longevidade no mercado competitivo e, principalmente, criar oportunidades para que estes negócios efetivem seu propósito diante de sua missão social. The vulnerability and lack of opportunities for a significant part of the world's population generates large-scale social inequality. Therefore, it is essential that inclusive and innovative actions are conducive to equality and social development. Social Businesses prioritize social development and balance society. The Critical Success Factors address the elements necessary for the success of an organization. In view of this, the present work aims to propose a tool for prioritizing the Critical Success Factors in Social Businesses, with the purpose of accelerating the social transformation movement and generating significant changes in the culture related to the business world. For this, a systematic literature review was conducted using the Methodi Ordinatio methodology to contextualize the issues addressed by this research. Thirtyfive articles were selected and a Bibliometric Analysis of the studies was performed. After that, a Content Analysis involving the Nvivo [trade mark] software was performed in order to identify the Macro Critical Success Factors, Critical Success Factors of Social Businesses and their variables. After identifying these factors, a validation tool was built to prioritize the Critical Success Factors of Social Businesses, which was applied to 10 Social Businesses operating in the Brazilian market. The data obtained were validated through the AHP (Analytic Hierarchy Process) method and the Likert scale. The results of the research can be considered anchors for several strategic, operational and financial requirements of Social Businesses. The practice of management and measurement, as the protagonists in the field of Social Business become familiar with and use the Critical Success Factors and their variables, brings balance and a solid base for structuring these businesses. With this, strategies are developed throughout the life of these enterprises, which aim to make them consistent and socially responsible, with positive social impacts, structured to maintain their longevity in the competitive market, and mainly, to create opportunities for these businesses to accomplish their purpose before their social mission.

O cenário de crise climática trouxe um senso de urgência adicional à discussão CSR-CFP, particularmente sobre como as mudanças climáticas e sua gestão afetam os resultados financeiros das empresas. Neste trabalho, buscamos complementar a literatura CSR-CFP, especificamente quanto a dimensão de mudanças climáticas que compõem a Responsabilidade Social Corporativa, analisando como o desempenho da gestão climática nas empresas afeta seu desempenho financeiro. Exploramos uma amostra inter-regional e setorial de 17.191 empresasano entre 2010 e 2020, incluindo 2.148 empresas únicas, para avaliar a relação entre o desempenho climático (CCP) e o desempenho financeiro corporativo (CFP). A metodologia aplicada consistiu em um painel não balanceado com efeitos fixos para um modelo linear e um não linear. Como métricas de CFP, consideramos a lucratividade (ROA), o valor da empresa (Price-to-Book) e a liquidez (Cotação de Spread) como variáveis dependentes. Representamos o CCP com o CDP Score e a intensidade de carbono. Os resultados do ROA mostram uma relação positiva e linear tanto para a pontuação do CDP quanto para a intensidade de carbono, indicando que as melhorias no desempenho climático estão associadas a um aumento na lucratividade. Encontramos uma relação “em forma de U” para o CDP Score e o valor da empresa e uma relação linear positiva para Score e liquidez do CDP, sugerindo impactos positivos de uma boa gestão climática mesmo em métricas baseadas no mercado. Ainda assim, para o valor da empresa, somente após um nível mínimo de boa gestão se observa essa relação positiva. Em relação ao valor da empresa e à liquidez, foi encontrada uma “forma de U invertido” ou uma relação linear negativa para a intensidade de carbono. Argumentamos que o mercado pode avaliar e incorporar mais facilmente as melhorias gerais na gestão de questões relacionadas ao clima, mas ainda apresenta dificuldades para entender e incorporar efetivamente métricas específicas, como intensidade de carbono, em suas avaliações e decisões de investimento. Com relação aos testes de robustez, os países em desenvolvidos tendem a se comportar de forma consistente com os resultados observados, mas nenhuma relação significativa foi encontrada para os países em desenvolvimento, independentemente das proxies. A relação para setores intensivos em carbono depende da proxy CFP e CCP escolhida, tendendo a ser mais significativo para métricas CFP não baseadas no mercado e CDP Score. The climate crisis scenario brought an additional sense of urgency to the CSR-CFP discussion, particularly on how climate change and its management affect corporate financial outcomes. In this paper, we seek to complement the CSR-CFP literature, specifically on the climate change dimension of CSR, by analyzing how corporate climate performance affects corporate financial performance. We explore a cross-region and a cross-sector sample of 17,191 firm-years between 2010 and 2020, including 2,148 unique firms, to evaluate the relationship between climate performance (CCP) and corporate financial performance (CFP). The applied methodology consisted of an unbalanced panel with fixed effects for a linear and a non-linear model. As CFP metrics, we consider profitability (ROA), firm value (Price-to-Book), and liquidity (Quoted Spread) as dependent variables. We proxy CCP with the CDP Score and Carbon Intensity. The results for ROA show a positive and linear relationship for both CDP score and carbon intensity, indicating that improvements in climate performance are associated with an increase in profitability. We found a “U-shaped” relationship for CDP Score and Firm Value and a positive linear relationship for CDP score and liquidity,suggesting positive impacts of a positive CCP on market-based metrics. Still, for firm value, only after a minimum level which the investments climate risk management pay off. Regarding both firm value and liquidity, either an “inverted U-shape” or negative linear relation were found for carbon intensity. We argue that the market can more easily value and account for overall improvements on climate-related issues management but still struggles to understand and effectively incorporate specific metrics, such as carbon intensity, on its valuations and investment decisions. Regarding the robustness checks, developed countries tend to behave consistently with the observed results, but no strong relationship was found for the developing countries, regardless of the proxies. The relationship for carbon-intensive sectors depends on the CFP and CCP proxy chosen, tending to be more significant for non-market-based CFP metrics and CDP Score.

A avaliação ambiental, social e da governança (ou ESG, do inglês) ganhou nova relevância com investimentos responsáveis atingindo a casa dos trilhões de dólares, e os riscos não-financeiros sendo cada vez mais considerados por investidores em seus processos de tomada de decisão. Eles estão preocupados com mudanças climáticas, escassez de recursos, gestão de cadeias de fornecimento, e desigualdades gerando impactos sobre os negócios. Múltiplos fatores influenciam o desempenho das organizações nestes temas, entre os quais o gênero da liderança. O objetivo deste estudo é demonstrar de que forma a presença mulheres na alta administração se relaciona encontra com desempenho ESG de empresas brasileiras. Os resultados indicam que, ainda que o número de mulheres nestas posições seja bastante baixo, a presença delas no comitê executivo em qualquer número acima de um (1) está associada a um melhor desempenho socioambiental. Realizamos uma análise descritiva de correlação, partindo do cruzamento da pontuação recebida em um ESG score por quase 100 empresas brasileiras de capital aberto, com dados da presença ou ausência de mulheres na diretoria e no conselho dessas organizações. Resultados positivos são encontrados no aspecto geral, no ambiental e social isoladamente, e neutro em governança. Para entender, então, como essas executivas se relacionam com os temas compreendidos por sustentabilidade na gestão das organizações, foram entrevistadas em profundidade diretoras e conselheiras das mesmas empresas da lista. O conteúdo desperta a reflexão sobre as perspectivas e as estratégias adotadas por mulheres em espaços de poder, que variam de acordo com a maturidade em sustentabilidade das empresas, que receberam score alto ou baixo na avaliação ESG. As características do cuidado, maternidade, do olhar para pessoas, consideradas tipicamente femininas são justamente as que elas apontam como pontos fortes para condução de estratégias de sustentabilidade bem-sucedidas. Entre as contribuições do trabalho estão a adoção de um score ESG e da presença de diretoras como proxy, no lugar do ISE/B3 e do número de mulheres em conselhos, uma inovação na literatura nacional. Considerando que empresas bem avaliadas em ESG são as que apresentam menor risco para fatores não-financeiros, este estudo acrescenta um novo olhar sobre mulheres na liderança e reforça o argumento de que uma gestão diversa em gênero e conhecedora dos aspectos ESG é positiva para companhias. Environmental, social, and governance (ESG) evaluation has gained new relevance with responsible investments reaching the trillions of dollars, and non-financial risks being increasingly considered by investors in their decision-making processes. They are concerned about climate change, resource shortages, supply chain management, and inequalities generating impacts on business. Multiple factors influence the performance of organizations on these topics, including the gender of leadership. This study aims to demonstrate how the presence of women in senior management is related to the ESG performance of Brazilian companies. The results indicate that, although the number of women in these positions is quite low, their presence on the executive committee in any number above one (1) is associated with a better socio-environmental performance. We performed a descriptive analysis of correlation, starting from the crossing of the score received in an ESG score by almost 100 Brazilian publicly traded companies, with data on the presence or absence of women on the board and board of these organizations. Positive results are found in the general aspect, in the environmental and social aspects alone, and neutral in governance. To understand, then, how these executives relate to the themes understood by sustainability in the management of organizations, directors, and counselors of the same companies on the list were interviewed in-depth. The content awakens the reflection on the perspectives and strategies adopted by women in power positions, which vary according to the maturity in the sustainability of companies, which received high or low scores in the ESG evaluation. The characteristics of care, motherhood, of looking at people, considered typically feminine are precisely those that they point to as strengths for conducting successful sustainability strategies. Among the contributions of the work are the adoption of an ESG score and the presence of directors as a proxy, in place of ISE/B3 and the number of women in councils, and innovation in the national literature. With the need to say that well-valued companies in ESG are the ones with the lowest risk for non-financial factors, this study adds a new look at women in leadership and reinforces the argument that diverse management in gender and knowledge of the ESG aspects is positive for companies.

The relationship between environmental, social, and governance (ESG) initiatives and firm financial performance has been a subject that has long attracted researchers’ and practitioners’ interest. However, studies to date have presented inconclusive results. We argue that the heterogeneity in outcomes may reside in endogeneity problems not adequately addressed in most empirical identification strategies. Thus, this study aims to evaluate the potential causal link between ESG, firm value, and cost of capital. A quasi-natural experiment is employed to overcome this empirical challenge using the enactment of Directive 2014/95/EU as the exogenous shock in difference-in-differences and triple-difference models. This setting is particularly valuable since the regulation made ESG disclosure mandatory to a population of firms throughout the European Union. A propensity score matching procedure is used to establish the treatment and control groups. The final sample consists of 895 firms, with observations from 2009 - 2019. Results show that the regulation was effective in raising the overall level of transparency of corporate ESG practices. More importantly, compared to control firms, treated firms faced a positive incremental impact on their value and a significant reduction in their cost of capital. These findings remain consistent when an alternative sample composed only by European firms is used. This study contributes to the development of the field by providing more credible evidence for causal inference. It also presents practical implications for different audiences, such as governments and policy-makers pursuing policy reforms related to the corporate disclosure of non-financial information, managers looking to incorporate sustainability-related initiatives into their firm’s strategy, and investors interested in the responsible investing movement. A relação entre as iniciativas ambientais, sociais e de governança (ESG, na sigla em inglês) e a performance financeira das empresas é um tema que há muito atrai o interesse de pesquisadores e profissionais de mercado. Contudo, os estudos até a presente data apresentaram resultados inconclusivos. Argumentamos que a origem da heterogeneidade nos resultados pode estar em problemas de endogeneidade não endereçados adequadamente nas estratégias empíricas comumente utilizadas. Assim, o objetivo desse trabalho é avaliar a potencial relação causal entre ESG, valor da firma e custo de capital. Um quase-experimento é utilizado para superar esse desafio empírico, usando a sanção da Diretriz 2014/95/EU como choque exógeno em modelos de diferença-em-diferenças e diferenças triplas. Esse contexto é particularmente valioso, tendo em vista que a regulação tornou obrigatória a divulgação de práticas ESG para uma população considerável de empresas em toda a União Europeia. Um procedimento de pareamento por escores de propensão foi utilizado para definir os grupos de tratamento e controle. A amostra final é composta por 895 firmas, com observações no período de 2009 a 2019. Os resultados indicam que a regulação foi efetiva em elevar o nível geral de transparência das ações corporativas de ESG. Mais importante, quando comparadas às empresas de controle, as firmas do grupo de tratamento apresentaram um impacto incremental significativo e positivo no valor de mercado, além de uma redução no custo de capital. Esses resultados permaneceram consistentes quando uma amostra alternativa composta apenas por empresas europeias foi utilizada. Esse estudo contribui para o desenvolvimento do campo ao fornecer evidências mais robustas para a inferência causal. O trabalho também apresenta implicações práticas para diferentes audiências, como governos e órgãos reguladores buscando avançar com políticas relacionadas à divulgação de informações não financeiras pelas empresas, executivos com a intenção de incorporar iniciativas de sustentabilidade na estratégia de suas empresas e investidores interessados no movimento de investimento responsável.

Orientador: Rosley Anholon Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Faculdade de Engenharia Mecânica Resumo: Esta dissertação tem por objetivo avaliar a integração entre as práticas de Responsabilidade Social Corporativa (RSC) e sistemas gerenciais em empresas com atuação no Brasil, segundo a percepção de profissionais com expertise no assunto. O procedimento metodológico escolhido foi uma survey, utilizando como instrumento de coleta de dados um questionário. Este questionário, enviado para cento e oitenta e quatro (184) profissionais, obteve taxa de retorno igual a 26%. Dessa forma, a amostra deste trabalho é composta por quarenta e oito (48) profissionais. Os resultados evidenciaram que ainda existem oportunidades em todas as práticas avaliadas, sendo grande parte delas desenvolvidas de forma superficial. Quando analisadas comparativamente, duas práticas se destacaram em relação às demais do ponto de vista de aplicação sendo elas o reporte dos resultados para as partes interessadas e a avaliação do desempenho das atividades de RSC via indicadores pré-estabelecidos. Por outro lado, notou-se também que as práticas associadas ao planejamento das atividades de RSC são aquelas como menores graus de aplicação, o que prejudica a um melhor desempenho. Os resultados aqui apresentados são de grande valia e podem se fazer úteis tanto para gestores empresariais quanto para acadêmicos em futuras pesquisas Abstract: This master dissertation aims to evaluate the integration between Corporate Social Responsibility (CSR) practices and management systems in companies operating in Brazil according to the perception of professionals with expertise in the subject. The methodological procedure chosen was a survey, using as a data collection instrument a questionnaire. This questionnaire was sent to one hundred and eighty-four (184) professionals and obtained a rate of return equal to 26%. As a consequence, the total sample is made up of forty eight (48) professionals. The results demonstrated development opportunities in all evaluated CSR practices and most of them are superficially developed. When comparatively analyzed, two practices standouts: CSR results report to shareholders and stakeholders and evaluate of CSR performance through pre-established indicators. On the other hand, the practices associated with CSR planning are the ones with smaller degrees of application, which harms a better CSR performance. These results are of great value and can be useful for both business managers and academics in future research Mestrado Materiais e Processos de Fabricação Mestre em Engenharia Mecânica

Orientador: Samuel Frederico Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Geociências Resumo: O presente estudo tem como objetivo analisar a regulação do circuito espacial produtivo dos pequenos produtores do município de Patrocínio (MG). Parte-se da hipótese que a produção do café do Comércio Justo pode atenuar a vulnerabilidade a que os produtores de café commodity estão fortemente submetidos. Porém, à medida que as grandes empresas de torrefação e moagem têm se apropriado do mercado do Comércio Justo, principalmente, a partir da última década, esse tem se comportado novamente como uma commodity. Originalmente, a produção do Comércio Justo assumiu características de uma espécie de anticommodity, devido à diferenciação qualitativa do produto e ao acesso privilegiado a determinados nichos de mercado. No entanto, a padronização estabelecida pelas empresas certificadoras tem promovido uma recommoditização da produção, ao permitir que as grandes empresas do comércio e de torrefação substituam os fornecedores, acabando com a identidade dos produtores. A presente pesquisa propõe analisar, no caso dos pequenos produtores do município de Patrocínio (MG), vinculados a Associação dos Pequenos Produtores do Cerrado (APPCER), como a produção do café do Comércio Justo, conjuntamente com a certificação FLO-Cert, promove ou não uma descommoditização da produção cafeeira, permitindo formas alternativas de inserção dos pequenos produtores nos mercados nacional e internacional Abstract: This study aims to analyze the productive spatial circuit of the small producers in the municipality of Patrocínio/MG. It is assumed that the production of fair trade coffee can mitigate the vulnerability that coffee commodity producers are heavily subjected. However, as large companies of roasting and grinding have appropriate fair trade market, mainly, from the last decade, this has behaved again as a commodity. Originally, production of fair trade took on characteristics of a species of anticommodity, due to the qualitative differentiation of product and the privileged access to certain market niches. However, the standardization established by the certification companies have promoted a recommoditization of production, by allowing large companies trading and roasting replace suppliers, ending with the identity of the producers. This research proposes to examine, in the case of small producers of the municipality of Patrocinio (MG), linked to the Associação dos Pequenos Produtores do Cerrado (APPCER), as the production of fair trade coffee, together with FLO-Cert, promotes or is not a de-commoditization of coffee production, allowing alternative forms of integration of small producers in the national and international markets Mestrado Análise Ambiental e Dinâmica Territorial Mestre em Geografia

CAPES - Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior Este estudo tem por objetivo analisar se os diferentes tipos de relatórios de responsabilidade social corporativa afetam a estrutura de capital das empresas do setor elétrico brasileiras no período de 2009 a 2018. A amostra foi composta pelas empresas que fazem parte do IBRx 100 da B3 e que estão cadastradas como empresas do subsetor de energia elétrica com negociação na B3. Os dados foram coletados via fontes secundárias, sendo as informações contábeis obtidas das bases de dados Economática®. Já as informações sobre os relatórios de Responsabilidade Social Corporativa foram obtidas no próprio website das empresas e as informações sobre a divulgação de relatórios de RSC no modelo GRI, obtidas no próprio website da Global Reporting Initiative (GRI). Para visualizar as correlações entre as variáveis de controle para a estrutura de capital e a variável alavancagem foram construídos mapas perceptuais via Análise de Componentes Principais, além da Análise Hierárquica de Agrupamento via Método de Ward a partir da distância euclidiana com a finalidade de agrupar as empresas com padrões similares em relação às variáveis de controle para a estrutura de capital e a variável alavancagem. Já, para o efeito da RSC e do relatório no modelo GRI na estrutura de capital, foram feitos modelos lineares de efeito misto, considerando variação no intercepto e na inclinação em função da empresa. Os resultados mostram que as empresas brasileiras podem ser divididas em dois grupos de acordo com a sua aderência à teoria de estrutura de capital. As empresas brasileiras de menor porte estão alinhadas com a teoria de tradeoff, enquanto a das empresas de maior porte se alinham com a teoria de pecking order. A simples divulgação de relatórios de RSC não afeta a estrutura de capital das empresas brasileiras do setor elétrico. Entretanto, ao se considerar somente os relatórios no modelo GRI, foi possível constatar um aumento na alavancagem das empresas que divulgam esse tipo de relatório. Ao fazer a comparação entre os modelos, pôde-se constatar maior preocupação na divulgação de metas, detalhes das ações e no impacto dos atos sobre os stakeholder’s por parte da empresa que utiliza o modelo GRI como parâmetro quando compactado aos demais relatórios. Para futuras pesquisas, sugere-se ampliar a análise dos relatórios de RSC e do GRI, expandir o estudo para uma amostra maior com um número maior de empresas, de relatórios e utilizar uma abordagem qualitativa junto aos gestores e stakeholders para perceber as suas percepções sobre essa relação. This study aims to investigate whether the different types of corporate social responsibility reports affect the capital structure of companies in the Brazilian electricity sector, in the period from 2009 to 2018. The sample was composed of the companies that are part of B3's IBRx 100, and which are registered as companies in the electricity sub-sector and listed at B3. The data were collected through secondary sources, with the accounting information obtained from the Economática® databases. The information on the Corporate Social Responsibility reports was obtained from the companies' own website and the information on the disclosure of CSR reports in the GRI model obtained from the Global Reporting Initiative (GRI) website. To visualize the correlations between the control variables for the capital structure and the leverage variable, perceptual maps were constructed via Principal Component Analysis, in addition to the Hierarchical Cluster Analysis via the Ward Method from the Euclidean distance to group the companies with similar standards in relation to the control variables for the capital structure and the leverage variable. For the effect of CSR and the report on the GRI model in the capital structure, linear models of mixed effect were made, considering variation in the intercept and in the slope according to the company. The results show that Brazilian companies can be divided into two groups according to their adherence to capital structure’s theory. Smaller Brazilian companies are in line with the tradeoff theory, while larger companies are in line with the pecking order theory. The ordinary disclosure of CSR reports does not affect the capital structure of Brazilian companies of the electric sector. However, when considering only the reports in the GRI model, it was possible to see an increase in the leverage of the companies that disclose this type of report. When comparing the models, there was a greater concern in the disclosure of goals, details of actions and the impact of acts on stakeholders by the company that uses the GRI model as a parameter, when compressed to other reports. For future research, it is suggested to expand the analysis of the CSR and GRI reports, expand the study to a larger sample, with a larger number of companies and reports and use a qualitative approach with managers and stakeholders to understand how their perceptions of this relationship.

This dissertation consists of a set of three articles on the social-environmental disaster caused by the Samarco mining dam collapse, in Brazil. These articles take arguments and constructs based on management history, memory and forgetting to problematize the veiled dimensions of Corporate Social Irresponsibility (CSiR). Over the past years, we have seen many ethical scandals in organizations, becoming more frequent. Since the early-2000s, studies on CSiR have been gathering more attention in management and organization studies. We already know about its negative impact on society and business. However, we still have a limited understanding of what exactly CSiR is. Analyses that consider contradictory versions, facts, and conditions of CSiR are still scarce. I investigate how can companies shape future perceptions of their involvement in CSiR. Through empirical research, I observe relationships between mining companies and local communities in areas impacted by CSiR. In the first article, I investigate why some of the victims and stakeholders began to minimize their criticism of companies, after an incident involving corporate irresponsibility. In the second article I question, how companies may strategically deploy misinformation around an episode of corporate irresponsibility. Finally, in the third article, I discuss how some versions of the past appear more powerful, legitimate, and credible than others. My results show that due to the strong economic role that the extractive industry plays in the region, (1) the mining company has developed a quasi-parental relationship with the municipality, generating employment, contributing to the economy, improving access to consumer goods, and culture, among others, thereby driving the municipality to one of the highest GDP per capita in the state of Minas Gerais, ranking among the 100 municipalities with the highest GDP per capita in Brazil - in the year before the dam collapse. In contrast, (2) the mining company has also manipulated information concerning the security of its operations, ignoring risks and community safety. This situation caused chaos, uncertainty, controversy, and a lack of information in the worst affected city. I conclude my argument by pointing out that due to the concentrated power of the extractive industry in the region, (3) the mining company has been trying to articulate a new version of the narrative for its future. For the company and pro-company stakeholders the collapse is a kind of blessing and everything will be better in the future. Nevertheless, uncertainty and doubt remain on how the company will compensate the victims for all their losses, and for some of them, this is an unfulfilled promise. By showing these results, I am generating insights to inform a theory of Corporate Social Irresponsibility. With a historically oriented analysis, I am contributing to a deeper understanding of the strategic uses of the past by organizations in their narratives. Esta dissertação consiste em um conjunto de três artigos que têm o mesmo contexto de pesquisa, o desastre socioambiental causado pelo rompimento da barragem da Samarco, no Brasil. Esses artigos tomam argumentos e construtos baseados na história, memória e esquecimento no campo da gestão para problematizar dimensões veladas da Irresponsabilidade Social Corporativa (IrSC). Nas últimas décadas, vimos muitos escândalos éticos em organizações se tornando comuns. Desde o início da década de 2000, os estudos sobre IrSC vêm ganhando adesão nos estudos de gestão e organização. Já sabemos de seu impacto negativo na sociedade e nos negócios. No entanto, ainda temos um entendimento limitado do que é IrSC. As análises que consideram versões, fatos e condições contraditórias sobre a IrSC ainda são escassas. Investigo como as empresas podem moldar as percepções futuras de seu envolvimento em RSI. Por meio de pesquisa empírica, observo relações entre empresas de mineração e comunidades locais em áreas impactadas pela RSI. No primeiro artigo, pergunto “Por que algumas das vítimas e stakeholders começaram a minimizar suas críticas às empresas, após um evento de irresponsabilidade corporativa?”. Por sua vez, no segundo artigo, questiono: “Como as empresas podem mobilizar estrategicamente a desinformação sobre um evento de irresponsabilidade corporativa”. Finalmente, no terceiro artigo, estou discutindo “Como diferentes versões do passado parecem mais poderosas, legítimas e confiáveis do que outras”. Meus resultados demostram que devido ao forte papel econômico que a indústria extrativa desempenha na região, (1) a mineradora desenvolveu uma relação quase parental com o município, gerando empregos, contribuindo para a economia, melhorando o acesso aos bens de consumo, cultura, entre outros. Levando o município a um dos maiores PIB per capita do estado de Minas Gerais, ficando entre os 100 municípios com maior PIB per capita do Brasil – no ano anterior ao rompimento da barragem. Em contrapartida, (2) a mineradora também manipulou uma série de informações sobre a segurança de suas operações, ignorando os riscos e a segurança da comunidade. Tal contexto gerou caos e incerteza, falta de informação e polarização na cidade mais afetada. Concluo meu argumento apontando que devido às estruturas de poder concentradas pela indústria extrativa, (3) a mineradora vem tentando articular uma nova versão para o seu futuro. Para a empresa e os stakeholders pró-empresa o colapso é uma espécie de bênção e tudo ficará melhor no futuro. No entanto, ainda há incertezas e dúvidas sobre como a empresa vai compensar todas as perdas e, para alguns deles, essa é uma promessa não cumprida. Ao mostrar esses resultados, estou gerando insights para a teoria da Irresponsabilidade Social Corporativa. Com uma análise historicamente orientada, estou contribuindo para uma compreensão mais profunda dos usos estratégicos do passado pelas organizações em suas narrativas.

Orientadora: Profa. Dra. Andréa Paula Segatto Tese (doutorado) - Universidade Federal do Paraná, Setor de Ciências Sociais Aplicadas, Programa de Pós-Graduação em Administração. Defesa : Curitiba, 10/05/2021 Inclui referências: p. 257-264 Resumo: Muitas comunidades, especialmente as que se localizam em economias emergentes, vivem em realidades que são marcadas por lacunas e problemas de ordem socioeconômica e ambiental complexos. Nesse sentido, torna-se relevante fomentar o protagonismo das próprias comunidades na criação de alternativas que possam modificar sua realidade socioeconômica e ambiental. Muitas discussões, especialmente acadêmicas, tem sido feitas a respeito. Todavia, os estudos têm se concentrado basicamente no papel do empreendedor social que cria um negócio para atender comunidades em situação de vulnerabilidade. Pouco se tem acerca dos movimentos endógenos às comunidades, ou seja, aqueles que resultam na criação de uma alternativa na e para a própria comunidade com vistas a atender suas demandas. Na tentativa de explicar tal fenômeno o mais próximo possível da realidade, esse estudo propõe o termo Empresas Sociais Baseadas em Comunidades (ESBC) como passível de aplicação para capturar e compreender o protagonismo das comunidades que criaram alternativas para modificar suas estruturas socioeconômicas e ambientais por meio de mecanismos de mercado, tornando-se empreendedoras (que criam uma forma de negócio) e beneficiárias (por ter seus problemas resolvidos a partir do negócio criado) concomitantemente. Trazendo essa discussão para as comunidades de economias emergentes, como as localizadas na Amazônia Brasileira, alguns estudos apontam iniciativas desenvolvidas pelas próprias comunidades que criaram organizações com características de ESBC, mas pouco é conhecido acerca do seu processo de criação e dos fatores que o influenciaram. Assim, esse estudo tem como objetivo geral analisar o processo de criação de Empresas Sociais Baseadas em Comunidades (ESBC) por meio de estudos em comunidades da Amazônia Brasileira. Para tanto, foi desenvolvida pesquisa com estudo de casos em oito (08) comunidades localizadas na Amazônia Brasileira. Foram realizadas entrevistas, observações de campo e análise de documentos com o intuito de compreender o processo de criação das ESBC por essas comunidades. Os resultados permitiram evidenciar a realidade socioeconômica e ambiental das comunidades, que favoreceu a emersão de manifestações empreendedoras por meio de geradores das ideias iniciais (indivíduos ou grupos internos ou externos às comunidades) que apresentaram sugestões e empreendedores sociais (indivíduos ou grupos internos ou externos às comunidades) que desenvolveram o processo de criação da ESBC, contando com a influência de diversos fatores, tais como desencadeadores, facilitadores e barreiras. Os fatores desencadeadores são os responsáveis pelo início do processo (exemplo: percepção de necessidades coletivas). Já os fatores facilitadores são os que fortaleceram o processo (exemplo: mobilização social) e as barreiras são os fatores que dificultaram o processo de criação das ESBC pelas comunidades (exemplo: histórico de experiências pouco exitosas no local). Também foi possível identificar resultados geradores de valor social (exemplo: melhoria nas condições de vida das famílias e recuperação e preservação ambiental) alcançados pela atuação das ESBC criadas, tanto para suas comunidades quanto para a região em que se localiza. De maneira geral, foi possível analisar o processo de criação das organizações e caracterizar os elementos presentes que, na análise comparativa, levaram a entendimentos acerca dessa dinâmica, bem como foi possível elencar possibilidades para estudos futuros envolvendo as comunidades da Amazônia Brasileira. Abstract: Many communities, especially those located in emerging economies, live in realities that are marked by gaps and complex socioeconomic and environmental problems. In this sense, it becomes relevant to promote the protagonism of the communities themselves in the creation of alternatives that can modify their socioeconomic and environmental reality. Many discussions, especially academic ones, have been held in this regard. However, the studies have basically focused on the role of the social entrepreneur who creates a business to serve communities in vulnerable situations. Little is known about the movements that are endogenous to the communities, that is, those that result in the creation of an alternative in and for the community itself in order to meet its demands. In an attempt to explain this phenomenon as close as possible to reality, this study proposes the term Community-Based Social Enterprises (CBSE) as a possible application to capture and understand the protagonism of communities that have created alternatives to modify their socioeconomic and environmental structures through market mechanisms, becoming both entrepreneurs (who create a form of business) and beneficiaries (by having their problems solved from the business created) at the same time. Bringing this discussion to the communities of emerging economies, such as those located in the Brazilian Amazon, some studies point to initiatives developed by the communities themselves that have created organizations with CBSE characteristics, but little is known about their creation process and the factors that influenced it. Thus, this study has the general objective of analyzing the process of creation of Community-Based Social Enterprises (CBSEs) through studies in communities of the Brazilian Amazon. To this end, research was developed with case studies in eight (08) communities located in the Brazilian Amazon. Interviews were conducted, field observations were made, and documents were analyzed in order to understand the process of creating CBSEs in these communities. The results made it possible to highlight the socio-economic and environmental reality of the communities, which favored the emergence of entrepreneurial manifestations through the initial idea generators (individuals or groups within or outside the communities) who made suggestions, and social entrepreneurs (individuals or groups within or outside the communities) who developed the process of creating the CBSE, relying on the influence of several factors, such as triggers, facilitators, and barriers. The triggering factors are those responsible for initiating the process (perception of collective needs). The facilitating factors, on the other hand, are those that strengthened the process (social mobilization), and the barriers are the factors that hindered the process of creating the CBSEs by the communities (history of not very successful experiences in the area). It was also possible to identify results that generate social value (improvement in the living conditions of families, and environmental recovery and preservation) achieved by the actions of the CBSEs created, both for their communities and for the region where they are located. In general, it was possible to analyze the process of creating the organizations and characterize the elements present that, in the comparative analysis, led to understandings about this dynamic, and it was also possible to list possibilities for future studies involving the communities of the Brazilian Amazon.

As ações de sustentabilidade têm ganhado um papel cada vez mais relevante nas estratégias das empresas e requerem um pensamento de longo prazo, porém o futuro das organizações também é influenciado pela geração jovem, que atualmente entra no mercado de trabalho com expectativas e características próprias. A geração Z nasceu no mundo tecnológico, quer diversidade, autonomia e busca propósito. Este estudo tem como objetivo analisar como as práticas de sustentabilidade influenciam o engajamento da geração Z no trabalho, traçando uma relação entre sustentabilidade e recursos humanos ao analisar fatores importantes para o engajamento de funcionários. Utilizando a metodologia de estudos de casos múltiplos através de uma pesquisa qualitativa em 4 empresas brasileiras, o estudo analisa a sinergia entre 3 temas (sustentabilidade, engajamento de funcionários e geração Z) muito explorados na literatura de forma independente, trazendo uma relação inédita de convergência entre eles. Os resultados apontam que o alinhamento de valores e propósito pessoais e organizacionais é fundamental para os jovens da geração Z. A estratégia de sustentabilidade tem papel primordial neste contexto, deve envolver a preocupação com diversidade e inclusão e o fomento à inovação para alcançar o engajamento deste público. A conclusão mostra que a geração Z não quer trabalhar em empresas que tragam impacto negativo para a sociedade. Sustainability actions have gained an increasingly important role in companies' strategies and require long-term thinking, but the future of organizations is also influenced by the young generation, who currently enter the job market with their own expectations and characteristics. The Z generation was born in the technological world, wants diversity, autonomy and seeks purpose. This study aims to analyze how sustainability practices influence the engagement of Z generation at work, tracing a relationship between Sustainability and Human Resources, analyzing important factors for employee engagement. Using the methodology of multiple case studies through a qualitative research in 4 Brazilian companies, this study analyzes the synergy between 3 themes (sustainability, employee engagement and generation Z) that are explored in the literature individually, bringing an unprecedented relationship of convergence between them. The results indicate that the alignment of personal and organizational values and purpose is essential for the young people of Z generation. The sustainability strategy has a primary role in this context, must involve the concern with diversity and inclusion and leverage innovation in order to achieve youth engagement. The conclusion shows that Z generation does not want to work in companies that have a negative impact on society.

Um crescimento expressivo da adoção da análise dos fatores ASG (ambiental, social e de governança) pelos investidores institucionais e gestores de recursos de terceiros tem sido observado nas últimas décadas globalmente. No Brasil, pode-se dizer que apenas nos últimos anos esse tema tem obtido maior espaço na agenda de investidores institucionais e gestores de recursos considerados mainstream. Este estudo visou compreender, através da realização de entrevistas com profissionais de gestão de recursos, que fatores podem contribuir para um maior grau de adoção da análise ASG pelos gestores de recursos no mercado brasileiro. Constatou-se que os principais desafios e barreiras, tanto que impedem ou desincentivam a adoção da análise ASG pelos gestores de recursos quanto que dificultam a implementação e execução do processo, podem ser classificados em seis categorias: falta de demanda de investidores finais, questionamentos quanto à performance financeira, dados e informações divulgados pelas empresas, fatores comportamentais, falta de conhecimento dos profissionais da indústria sobre o assunto e fatores organizacionais. Foram então identificados os principais fatores que podem contribuir para um maior grau de adoção da análise ASG pelos gestores de recursos, tanto do ponto de vista de iniciativas institucionais, quanto do ponto de vista de processos específicos realizados pelos agentes de mercado como investidores, gestores de recursos, empresas e provedores de serviços. An expressive growth of the adoption of the ESG (environmental, social and governance) analysis by institutional investors and asset managers has been observed during the past decades worldwide. In Brazil, it was not until the past few years that this topic has gained further space in the agenda of mainstream institutional investors and asset managers. This research aimed at understanding, through in-depth interviews with experienced professionals from the asset management industry, which factors can lead to a greater level of adoption of the ESG analysis by asset managers in the Brazilian market. Results showed that the main challenges and barriers, both that prevent or discourage the adoption of the ESG analysis by the asset managers and that hinder the implementation and execution of the process, can be classified in six categories: lack of demand from final investors, financial performance, data published by the companies, behavior factors, lack of knowledge of professionals from the industry and organizational factors. The main factors that can contribute to a greater level of adoption of the ESG analysis by the asset managers were then identified, both in terms of both the institutional initiatives and specific processes related to the different market players such as investors, asset managers, companies and service providers.

This study tested a model predicting that (i) ethical awareness and perception of organizational ethical behavior would be associated with individual ethical intention; and (ii) the perception of CSR and organizational identification would be associated, and in turn would have a positive effect on the perception of organizational ethical behavior. Through a survey, with longitudinal design in 3 waves, data were collected from 147 people in Brazil, as well as independent ratings of these professionals by 36 company coworkers who recruited them for the study. Results showed that, as predicted, higher levels of ethical awareness by individuals, as well as higher levels of perception of organizational ethical behavior, are both associated with higher levels of individual ethical intention. We also confirm that, as proposed, the perception of CSR has a positive effect on the perception of ethical organizational behavior, and is associated with organizational identification. Results did not confirm the expected effect of organizational identification on the perception of ethical organizational behavior. The study also discusses the implications of this research for theory and practice in Brazil, and suggests avenues for future research. O presente trabalho testou um modelo que previa que (i) a consciência ética e percepção de comportamento ético organizacional estariam associados à intenção ética individual; e (ii) a percepção de CSR e identificação organizacional estariam associados e por sua vez teriam um efeito positivo na percepção de comportamento ético organizacional. Através de uma pesquisa survey, com desenho longitudinal em 3 ondas, foram coletados dados de 147 pessoas no Brasil, assim como as avaliações desses profissionais por 36 colegas de empresa que os recrutaram para o estudo. Os resultados obtidos mostraram que, como previsto, níveis mais elevados de consciência ética por parte dos indivíduos, assim como maiores níveis de percepção de comportamento ético organizacional, estão ambos associados a níveis mais elevados de intenção ética individual. Também confirmamos que, tal como proposto, a percepção de CSR tem efeito positivo na percepção de comportamento ético organizacional, e está associada à identificação organizacional. Os resultados não confirmam o efeito esperado de identificação organizacional sobre a percepção de comportamento ético organizacional. O trabalho ainda discute as implicações da pesquisa para teoria e prática no Brasil, e sugere caminhos para pesquisa futura.

No ambiente corporativo extremamente globalizado e competitivo em que vivemos hoje em dia, a reputação de uma empresa tem um papel crucial na atração de clientes e parceiros. Responsabilidade social corporativa contribui para criar um impacto positivo na reputação das empresas. No entanto, quando há irresponsabilidade social corporativa sua reputação pode sofrer um impacto negativo. Tais fatores motivaram a realização deste estudo, por meio do qual busca-se alcançar dois objetivos: investigar de forma empírica como atos de irresponsabilidade social podem afetar a reputação da empresa, sob a perspectiva do funcionário, bem como explorar se a forma como as iniciativas são planejadas e implementadas (embedded / peripheral) produz um efeito de interação na relação entre irresponsabilidade social corporativa e reputação. Para tal, uma combinação de análise fatorial de irresponsabilidade social corporativa com um experimento de vinheta foi usada para validar o construto e viabilizar uma pesquisa com executivos em cenários hipotéticos. Resultados encontrados indicam que, independentemente da estratégia de implementação ou grau de irresponsabilidade, os funcionários punem igualmente as organizações quando percebem atos de irresponsabilidade social. Esta investigação busca acrescentar não somente ao debate qualitativo sobre a formação do construto na literatura, como também contribuir para a pesquisa quantitativa sobre o tema em questão. Na prática, organizações se beneficiam ao consultar seus funcionários e considerar suas críticas e sugestões mais cautelosamente a fim de reduzir ruídos de comunicação e perda de reputação. In today’s highly globalized and competitive market environment, a firm’s reputation may play a crucial role in attracting the attention of stakeholders and partners. Corporate social responsibility (CSR) is known to contribute for creating a positive impact on the reputation of the firm. On the other hand, corporate social irresponsibility (CSiR) may create a negative effect to their reputation. In this study, a combination of CFA and vignette experiment was used to empirically investigate to what extent CSiR may affect the firm’s reputation toward its internal stakeholders. Additionally, the design and implementation strategy of the initiatives was explored as a potential moderator of the relationship between CSiR and corporate reputation. Findings indicate that regardless of the implementation strategy or level of irresponsibility, employees punish organizations equally in the presence of irresponsible behavior. This investigation seeks to advance not only the qualitative debate of construct formation, but also contribute to quantitative research on the topic. As for managerial implications, evidence suggests that organizations may hear their employees and consider their inputs more accurately in order to mitigate noise and reputational loss.