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On 3 June 2020, the German government announced a temporary value added tax (VAT) rate reduction. VAT rates were reduced on 1 July 2020 and went back to their previous level on 1 January 2021. We study the price effects of the temporary VAT rate reduction using a web-scraped data set covering the daily prices of roughly 130,000 supermarket products. To identify the causal price effects, we compare the development of prices in Germany to those in Austria. Our findings indicate an asymmetric price response to the VAT rate cut and subsequent increase. The reduction of VAT rates led to a price decrease of roughly 1.3%, implying that about 70% of the tax cut were passed on to consumers. In contrast, the price effect of the VAT increase was only about half that size. We also study the link between tax incidence and the intensity of competition. Pass-through of the VAT reduction was higher in product groups with a large number of competing products. We rationalize this finding by analyzing consumption tax incidence in the ‘love of variety’ model of consumption.

Die Studie untersucht Auswirkungen des Berliner Mietendeckels auf Miet- und Kaufpreise und die Anzahl annoncierter Wohnungen ein Jahr nach dessen Inkrafttreten. Wir zeigen auf Basis der Daten des Immobilienportals immowelt.de, dass der Berliner Mietendeckel zu einer Zweiteilung des Berliner Immobilienmarkts geführt hat. Berliner Miet- und Kaufpreise im regulierten Segment haben sich seit Inkrafttreten des Mietendeckels schwächer entwickelt als in einer Kontrollgruppe, die alle weiteren deutschen Großstädte mit mehr als 500 000 Einwohnern umfasst. So lagen die Wachstumsraten bei den Kaufpreisen in Berlin seit dem dritten Quartal 2020 um 5–9 Prozentpunkte unterhalb der Kontrollgruppe. Dagegen stiegen Miet- und Kaufpreise im unregulierten Segment Berlins zuletzt stärker als in der Kontrollgruppe. Der Rückgang bei der Anzahl der Mietannoncen im regulierten Segment ist ein erstes deutliches Anzeichen dafür, dass der Mietendeckel das Angebot an verfügbaren Mietwohnungen in Berlin reduziert hat. Der Rückgang des Immobilienpreiswachstums dokumentiert die durch den Mietendeckel verursachten Verluste für die Wohnungseigentümer

Der Beitrag von Kulemann und Mandler in dieser Ausgabe des ifo Schnelldienstes enthält neben einer positiven Würdigung des Gutachtens auch einige kritische Anmerkungen. Die Kritik bezieht sich im Wesentlichen auf drei Aspekte: die Auswahl der Parameter im Basisszenario, die Berücksichtigung grenzüberschreitender Transaktionen und die Modellierung der Vermeidung einer Doppelbesteuerung von Gewinnen. In dieser Replik greifen die Autoren des Gutachtens diese Kritikpunkte auf und nehmen dazu Stellung.

Die Senkung der Mehrwertsteuer vom 1. Juli bis zum 31. Dezember 2020 ist die wichtigste Maßnahme des im Juni dieses Jahres beschlossenen Konjunkturpakets. Der Normalsatz wurde von 19% auf 16% gesenkt, der ermäßigte Satz von 7% auf 5%. Die Wirkungen dieser Maßnahme hängen entscheidend davon ab, ob die Entlastungen in Form niedrigerer Preise an die Konsumenten weitergereicht werden.

Wie gut ist die Qualität lokaler öffentlicher Güter? Spielt die Qualität, wie beispielsweise die Sauberkeit öffentlicher Parks, bei lokalen Wahlentscheidungen eine Rolle? Die Frage ist nicht leicht zu beantworten, insbesondere mangels Verfügbarkeit entsprechender Qualitätsindikatoren auf lokaler Ebene. Informationen von Online-Beschwerdeportalen können hier neue Ansätze und Perspektiven liefern. In diesem Projekt werden Einträge des Portals FixMyStreet.com aus Großbritannien ausgewertet, um die Qualität der Bereitstellung lokaler öffentlicher Güter in allen Gemeinden Englands seit 2007 zu quantifizieren. Die Ergebnisse deuten nicht nur auf substantielle Qualitätsunterschiede unter den Gemeinden hin, sondern auch, dass eine bessere Bereitstellung einhergeht mit höheren Chancen auf eine Wiederwahl des Amtsinhabers bei lokalen Wahlen.

On 1 July 2020, value added tax (VAT) rates were reduced in Germany to fight the economic consequences of the Corona pandemic. The VAT rate reduction is temporary as rates will return to their previous level on 1 January 2021. We study the effects of the temporary VAT rate cut on German supermarket retail prices using an extensive webscrapped data set covering the daily prices of roughly 190,000 products. To identify the causal price effects, we compare the development of prices in Germany to those in Austria. Our findings indicate a nearly full pass-through of the VAT rate reduction on prices. On average, prices in German supermarket retail decreased by 2% after the implementation of the VAT rate reduction. We also provide evidence that prices in more competitive product markets decreased to a larger extent.

Seit der Ankündigung des Mietendeckels haben sich die Mietpreise von Wohnungen, die vom Mietendeckel betroffen sind, und jenen, die nicht unter die Regulierung fallen, auseinanderentwickeln. Während die Mieten von regulierten Wohnungen seit Juli 2019 langsamer steigen als in anderen deutschen Großstädten, sind die Mieten für neuere, nicht vom Mietendeckel betroffene Wohnungen schneller gestiegen.

The 'starving the beast' hypothesis claims that tax cuts lead to lower public spending, rather than higher debt levels and higher taxes in the future. This paper uses the institutional setting of German fiscal federalism to its advantage in order to explore how fiscal policy reacts to exogenous tax revenue shocks. We use panel data from the German states covering the period from 1992 to 2011, and assess to what extent exogenous changes in tax revenues affect aggregate public expenditure as well as specific sub-categories of government spending. Applying the narrative approach pioneered by Romer and Romer (2009), we construct a measure of exogenous tax shocks. This allows us to identify the causal effect of tax changes on fiscal policy. Our results suggest that an exogenous decrease in tax revenues triggers a reduction in public spending of roughly the same amount, with a delay of two to three years. We find that a revenue decline of one Euro reduces public spending on administration and, with a larger delay, social security, by 30 to 45 cents in each case. Spending on infrastructure declines by ten cents. We find no significant effects on spending on education, legal protection and public safety, or culture.

Do voters value the quality of local public goods, such as whether pavements are clean, whether benches in the park need repair, or whether local roads are in good shape? Using almost 150,000 geo-located complaints that were posted on the complaint-platform FixMyStreet.com between 2007 and 2011, I compute quality indicators for all 8,500 local wards that comprise the whole of England. The results provide compelling evidence for both a strong rewarding and a punishment effect: In wards with positive quality indicators, such as a large fraction of complaints that are solved within 30 days, the incumbent party has statistically and economically significantly higher chances of being re-elected. On the contrary, if the local area features a large share of complaints that is solved only after twelve months or never, the probability that the incumbent party is voted out of office is increased by up to seven percentage points. The results also document a considerable short-run memory of voters as suggested by the fact that good and bad performance indicators more than two to three months away from election day have no statistically significant impact anymore on the chances of re-election. The results are robust to the inclusion of various important co-variates at the ward-level taken from the official Census in 2011 and provide new insights into the link between local governmental spending and voting behavior.

In zwei kürzlich erschienenen Studien stellen die OECD und der IWF die Behauptung auf, Ungleichheit wirke sich negativ auf das Wirtschaftswachstum aus, und schlussfolgern, umverteilende Politikmaßnahmen hätten keine wachstumshemmende Wirkung. Diese Behauptung ist irreführend. Eine empirische Analyse demonstriert, dass für einkommensstarke Länder ein positiver – und kein negativer – Zusammenhang zwischen Ungleichheit und Wachstum besteht. Diese Relation spiegelt jedoch keinen Kausalzusammenhang wider. Sowohl Wachstum als auch Ungleichheit sollte man als Größen betrachten, die von einer Vielzahl an Faktoren beeinflusst werden. Dazu gehören von der Politik gesetzte oder stark beeinflusste Faktoren wie Humankapitalinvestitionen, Steuergesetze oder die staatliche Regulierung der Wirtschaft.

In recent studies the IMF and the OECD claim that inequality has a negative impact on economic growth and conclude that redistribution policies have no adverse growth effects. We argue that this claim is misleading. We show that, for developed countries, the correlation between inequality and growth is positive, not negative. But this correlation cannot be given a causal interpretation.

This paper aims to derive a methodology to decompose aggregate revenue TFP changes over time into four different components – namely physical TFP, mark-ups, quality and production scale. The new methodology is applied to a panel of EU countries and manufacturing industries over the period 2006-2012. In summary, patterns of measured revenue productivity have been broadly similar across EU countries, most notably when we group them into stressed (Italy, Spain and Slovenia) and non-stressed countries (Belgium, Finland, France and Germany). In particular, measured revenue productivity drops for both groups by about 6 percent during the recent crisis. More specifically, for both stressed and non-stressed countries the drop in revenue productivity was accompanied by a substantial dip in the proxy we use for TFP in quantity terms, as well as by a strong reduction in mark-ups. Demand also suffered a conspicuous decline. Our results suggest that non-stressed countries seem to enjoy a stronger recovery in terms of fundamentals like quantity TFP, demand and mark-ups than stressed countries. Yet, their overall performance in terms of revenue TFP recovery does not necessarily align with the above analysis which is due to some possible deterioration in the resource reallocation, signalled in our framework from the lower covariance between the two components we split revenue TFP.

On 29 March 2017, the UK Government notified its exit to the EU in accordance with Article 50 of the EU Treaty. Brexit is therefore officially initiated. On 29 April, the Heads of State and Government of the European Council adopted the guidelines for negotiations between the EU and the UK in accordance with Article 50 TEU. Negotiations between the EU27 and the UK on the important issues of exit and discussions on future political and economic relations between the EU27 and the UK have begun in July 2017 and have proven difficult since then. Of course, the two stage structure suggested by the EU makes an agreement difficult precisely because the appropriate side payments will depend on the agreement about future economic relations. In this note, Clemens Fuest, Gabriel Felbermayr, Jasmin Groeschl and Daniel Stöhlker wish to provide some empirical foundations for the political process. First, they characterize the value chains that tie the UK and the EU together. Second, they identify how the different goods and services sectors have benefitted from the UK's membership in the EU Single Market and Customs Union. These benefits – on both the UK and the EU side – are now at risk due to Brexit. Third, they simulate different scenarios, utilizing the ifo trade model, to quantify the consequences of Brexit for the UK and EU countries. The study uses increasingly complex models to meet the above objectives.