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У статті запропоновано класифікацію благ за чинниками розміщення їхнього виробництва, урахуванням властивостей технологій виробництва благ, ресурсів, які застосовуються в цих технологіях, забруднень, що утворюються під час виробництва, а також самих благ. У статті наведено матрицю для класифікації видів економічних благ.

This paper deals with the discussions on accounting criteria taken place at the Board of Directors of the Bank of Spain short after its establishment. Shareholders pretended that Public Debt and real property should appear on the Balance sheet at market price values and some members of the Board of Directors shared this opinion. This was against the accounting principle of purchase price, which was the generally accepted at that time. Another burning matter discussed was the convenience of a wider disclosure of financial issues. The way to implement an accrual basis accounting was also a discussion subject as well as even the model that the published Balance sheet had to adopt. These discussions were so harsh that even the Governor, that is, the highest responsible of the institution, began to think to resign, although his appointment was made by the Government and not by the shareholders. Another questions regarding accounting were also the object of bitter criticism that caused the corresponding retorts on the part of the Bank in defence of its actuation and reputation. It seems that nowadays many of the arguments used to defend some accounting principles or to reject others are overcome. Nevertheless, it has to be concluded that the same reasons put forward in those times have been recently heard on the occasion of the acceptance of International Accounting Standard (IAS) in Europe. About 150 years later, in some way, the wax continues burning in the oil-lamp of the controversies. In order to insert the subject matter within its context, the paper begins with an explanation of the background of the Bank of Spain's establishment in 1856. For this purpose, it departs from its predecessor, the Spanish Bank of San Fernando, which in its turn was successor of the Bank of San Carlos, founded in 1782. The banking changes began at that time as a consequence of a new normative framework. Its configuration constitutes the starting point of the current Spanish banking system. The economic environment was stimulated by legislation on several more favourable fronts, which facilitated the entry of foreign investments as an economic path to develop the country. Under the new order, the Bank of Spain did not enjoy the traditional supremacy of its predecessors and experienced the pressure from the competitors, i.e., the Credit Societies, which under this denomination were authentic private banks. On the other hand, the Bank had to learn to assume some opposition to their management, administration and accounting criteria in the shareholders' meetings. This opposition constitutes properly the subject of the paper as seen above.

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En el siglo XIX el sistema de beneficencia español aún seguía el modelo defendido por los ilustrados: la beneficencia como deseo de remediar la situación de los más necesitados, superando la concepción anterior más ligada a la salvación de quienes ejercían la caridad. Este concepto de beneficencia “ilustrada” se mantuvo en el siglo XIX y en este marco se desarrollaron las distintas iniciativas destinadas a la asistencia: creación y mantenimiento de hospitales y hospicios. En el presente trabajo abordamos el estudio del sistema hospitalario de la provincia de Albacete, concretamente del Hospital de San Julián durante el período comprendido entre 1838 y 1859, cuando su gestión corría a cuenta de la Junta Municipal de Beneficencia. Hemos analizado la contabilidad llevada en dicho establecimiento, basada aún en un sistema de “cargo y data”, a pesar de que hay constancia de anotaciones por partida doble desde finales del siglo XIII. El procedimiento utilizado consistía en la confrontación de los cobros obtenidos, derivados de diferentes categorías de ingresos, con los pagos efectuados por los gastos incurridos, en una Cuenta General informativa de la corriente de tesorería habida en el hospital. El análisis de la información se ha realizado mediante la creación de una base de datos, tratada estadísticamente, que pone de manifiesto la tipología de ingresos y gastos que, por término medio, representaban el mayor peso relativo con respecto a los importes totales, así como aquellos que alcanzaban los valores máximos y mínimos a lo largo del período estudiado. Hemos pretendido evaluar la gestión hospitalaria durante esos años así como analizar el sistema de información contable del Hospital de San Julián. El sistema de contabilidad consistió en realizar las anotaciones contables de cobros y pagos, donde los primeros fueron superiores a los segundos. De hecho, desde el año 1846 hubo un superávit o alcance positivo a favor del hospital, que permitió una mejora en su gestión.

Entre las organizaciones económicas más importantes de España se encuentran, al menos hasta el siglo XIX, las casas nobiliarias. Sin embargo, todavía son escasos los estudios dedicados a la historia de la contabilidad de las casas aristocráticas españolas. Este trabajo estudia la contabilidad usada en la Casa ducal de Osuna, una de las más importantes organizaciones aristocráticas españolas y, por tanto, uno de los mayores patrimonios privados del país. La hacienda ducal fue intervenida por el Consejo de Castilla en 1590 debido a sus problemas de endeudamiento y a su consiguiente incapacidad para hacer frente adecuadamente a los pagos comprometidos con sus acreedores. Los problemas financieros eran comunes en las casas aristocráticas españolas a finales del siglo XVI. Sin embargo, la disponibilidad de fuentes primarias sólo permite comenzar el estudio a partir de las cuentas presentadas en 1594 y referidas al año 1591. El trabajo abarca hasta 1633, año en que el rey decidió, a pesar de no haberse solucionado el problema de endeudamiento que provocó el embargo, devolver a los duques la gestión directa de su patrimonio. La investigación se basa en las fuentes primarias del Archivo Municipal de Osuna y de la Sección Nobleza del Archivo Histórico Nacional. Dichas fuentes permiten la descripción de varias de las cuentas presentadas por los mayordomos de diversas localidades del estado andaluz de la Casa, así como de otra diversa documentación contable de la misma. Del análisis de dicha documentación, puede afirmarse que el papel primordial de la contabilidad en la Casa ducal de Osuna en el periodo estudiado fue la rendición de cuentas de sus agentes. Para tal fin, se usó el sistema de cargo y descargo, como era común en otras organizaciones de la época. Por otro lado, podemos concluir que la contabilidad no jugó un papel relevante en las decisiones tomadas sobre la forma de gestión del patrimonio intervenido ni se produjeron cambios importantes en los flujos de información contable durante los años del embargo patrimonial.

El desarrollo de la contabilidad de costes en Alemania durante el siglo 20 ha corrido a cargo tanto de economistas como de ingenieros. Cuando las aportaciones en este sentido proceden de empresas o de comités mixtos establecidos a estos efectos resulta difícil identificar si su autoría corresponde a unos o a otros. Por el contrario, son fáciles de identificar los autores de las aportaciones publicadas en libros o revistas, o cuando son instrumentadas en una empresa bajo la responsabilidad de los autores. De acuerdo con lo anterior, en nuestro artículo se describen y analizan cuatro contribuciones de ingenieros alemanes. En la segunda mitad del siglo XX, la „flexible Grenzplankostenrechnung“ (Contabilidad analítica y la planificación flexible de costes) constituyó el logro sobresaliente de los ingenieros en materia de contabilidad de costes. Aparte de ello, los componentes de la „flexible Grenzplankostenrechnung“ están presentes como un hilo conductor en las contribuciones posteriores de los ingenieros. Con tal motivo podemos considerar que tal planteamiento se erige en la aportación más importante de este período, aunque diversos desarrollos posteriores de la contabilidad de costes muestren rasgos nuevos e independientes. Las contribuciones de los ingenieros a la contabilidad de costes se caracterizan por su referencia pragmática a cuestiones técnicas con vistas a la resolución de problemas económicos y técnico-económicos de planificación y dirección. Por otra parte contienen indicaciones para la configuración de nuevos sistemas de contabilidad de costes más útiles y flexibles. Resumimos estas indicaciones en el capítulo D: “Pistas para el futuro desarrollo de la contabilidad de costes.

El nacimiento del Archivo Histórico Diocesano del Obispado de Canarias1 tiene su origen en el traslado por Bula del Papa Eugenio IV -dada en Florencia el 25 de agosto de 1485-, desde el Rubicón de Lanzarote a la isla de Gran Canaria. El documento más antiguoque se conserva se corresponde con el primer libro de Bautismo de la Iglesia del Sagrario que comienza en 1496.

Como consecuencia de varias reuniones exploratorias celebradas previamente, a finales del año 1991 tuvo lugar un almuerzo de trabajo en la Universidad Autónoma de Madrid, que constituyó el primer germen formal de la Comisión de Historia de la Contabilidad de AECA. A dicho almuerzo, auspiciado por Jorge Tua, a la sazón Vicerrector de dicha Universidad, asistieron, además del anfitrión, Enrique Fernández Peña, José María González Ferrando, Esteban Hernández Esteve, Francisco Ibisate García y Fernando Martín Lamouroux. En el transcurso del mismo Enrique Fernández Peña, en su calidad de miembro de la Junta Directiva de la Asociación Española de Contabilidad y Administración de Empresas (AECA), expuso su deseo de presentar una propuesta para crear en el seno de la Asociación una Comisión de Estudio de Historia de la Contabilidad, por considerar que esta disciplina revestía el mayor interés y de esta forma se institucionalizaría y potenciaría su investigación y estudio. A estos efectos, se interesó por conocer la opinión de los comensales sobre su idea y si, en su caso, la apoyarían.

El objetivo de la tesis es profundizar sobre los procesos de legitimación de las empresas en su entorno social, económico y político utilizando para ello la carta del presidente. De esta forma, se estudia la carta atendiendo al proceso de comunicación. Los elementos identificados del proceso de comunicación son: canal (carta del presidente), emisor (empresas: Cepsa y Repsol-YPF), código (mediante el análisis de legibilidad), contenido (a través del análisis de contenido), receptor (usuarios del informe anual) y contexto (entorno social e institucional).

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El artículo permite observar el complejo sistema contable utilizado por los monjes benedictinos del Monasterio de Silos (Burgos, España) durante la Edad Moderna, así como mostrar su utilidad para el registro y control de las variadas actividades económicas que de forma eficiente llevó a cabo. La riqueza documental del Archivo del Monasterio de Silos, en cuanto a Libros de Cuentas se refiere, ha permitido el análisis, cuantificación e interpretación de dicha actividad. Se obtienen resultados globales acerca de la importancia absoluta y relativa del conjunto de aportaciones que contribuyeron al desarrollo económico del Monasterio y su entorno desde finales del siglo XVII hasta principios del XIX. El trabajo incluye el desglose de los diferentes tipos de ingresos existentes, tanto los procedentes de la administración y gestión económica de los bienes propiedad del Monasterio: rentas de los censos, rentas de las tierras cedidas en explotación y productos de tierras y ganados obtenidos mediante la explotación directa, como los procedentes de su condición eclesiástica y actividad religiosa: diezmos, sacristía y extraordinarios. Igualmente, se analizan las aplicaciones a las que fueron destinados los flujos financieros procedentes de los ingresos y se vierte la síntesis de los resultados obtenidos. El apartado de conclusiones conduce a reflexionar sobre los procedimientos contables utilizados -su comparación con los de otras instituciones, su función, su ausencia de cambios, etc.-, sobre las operaciones económicas registradas y su incidencia en la formación del patrimonio, y, finalmente, sobre el papel de esta institución como agente económico y social interesado en seguir interviniendo en el mercado y la vida económica. Este análisis se ha podido efectuar a partir de los registros y anotaciones efectuadas en los libros denominados: Libro de Mayordomía, Libro Borrador, Libro Depósito, Libro de Censos, Libro de Obras y Libro de Granería o Libro del Granero, los cuales se conservan íntegramente para la totalidad del período analizado. El conjunto de circunstancias que, tras la expropiación de los bienes del monasterio en 1835, permitieron la recuperación de los libros de cuentas, confiere a este estudio un valor excepcional, dada la inexistencia de series tan amplias y completas pertenecientes a monasterios españoles que al igual que el Monasterio de Silos estuvieron efectados por las sucesivas desamortizaciones durante el siglo XIX.

a tesis es el fruto de varios años de investigación de archivo que bajo el título de: “Las obras reales de la Alhambra en el siglo XVI: un estudio de los libros de cuentas de los pagadores Ceprián y Gaspar de León (1528-1627)” se intenta dar una visión novedosa de la historia de la ciudadela de la Alhambra teniendo como base dos libros contables. Informa de una etapa fundamental para el estudio de la Alhambra durante el siglo XVI y primer cuarto del siglo XVII, como paso de la ciudad palatina del sultanato nazarí a un mantenimiento administrativo y jurídico, considerándola fortaleza, ciudadela y Sitio Realindependiente de la ciudad de Granada y directamente dependiente de las decisiones reales. La tesis persigue varios objetivos que dan a conocer el funcionamiento de la administración de las obras de la Alhambra; el sistema contable y los oficiales que estaban implicados en la gestión de ellas; el sistema contable empleado que, a su vez, tuvo un carácter inspector del buen funcionamiento de las cuentas; se analizan las Ordenanzas que normalizan los requisitos para llevarlas a cabo por parte de la administración castellana para conocer sus dominios y por ellas se conocen las obligaciones de cada uno de los oficiales, gestores y obreros que dependían laboralmente de la Corona.

El Nuevo Banco de San Fernando creado en 1847, fruto de una fusión, presentaba importantes quebrantos patrimoniales, los cuales fueron saneándose a lo largo de sus seis últimos años de vida. Su cambio de denominación en 1856, por Banco de España no supone ninguna variación real, por cuanto es un continuador en todos los aspectos significativos de su actividad. Legislativamente en 1856, el panorama bancario español se transforma radicalmente, abriéndose la posibilidad de crear bancos emisores de billetes locales y un nuevo tipo de entidad bancaria (la Sociedad de Crédito, similar a la actual banca privada), y con ello la competencia. Posteriormente, muchas de estas instituciones verían truncada su existencia a consecuencia de las crisis de todo tipo que castigaron a nuestro país en el período examinado. todos los aspectos significativos de su actividad. Un conjunto de hechos y circunstancias extraordinarias quebraron, en el Nuevo Banco de San Fernando, tanto su imagen pública como su solvencia, llevándole al borde mismo de la bancarrota. Aparte de las soluciones financieras adoptadas para el reflotamiento patrimonial de la Entidad, se dispusieron otras medidas encaminadas a tratar de reconstruir lentamente su maltrecha reputación y así entre otras, se resolvió reducir al mínimo la información facilitada sobre la Institución e incluso, en este sentido, durante tres años no fue convocada la Junta General de Accionistas (1848-1851). Superada la etapa crítica, se vuelve a la normalización en la celebración de las Juntas de Accionistas y progresivamente al nivel de información que de todo tipo se proporcionaba. El análisis se extiende hasta 1873, justo antes de que el Banco de España se convierta, ya de manera definitiva y permanente, en Banco de emisión único, dotado de una extensa red nacional de sucursales, contrastada solvencia, aunque siempre a merced de su principal deudor (el Estado) y con una problemática operativa distinta, si bien para alcanzar tal posición hubo antes de superar algunos momentos ciertamente comprometidos. Constituye nuestro objeto abordar, cómo tras caer, se reconstruye ese bien intangible, cual es la reputación del Banco, a través de la información publicada de los estados contables de la Memoria; fundamentalmente, analizando la imagen cualitativa que de ellos se transmite, y relacionándolos directamente con la situación real, tanto patrimonial como económica que atraviesa la Entidad, en muchos momentos públicamente desconocida, puesto que ese análisis puede extenderse más allá de los datos puramente numéricos. Así de la simple lectura de los estados y su evolución, podemos obtener conclusiones realizando ese examen cualitativo y diferente del puramente contable o legalista, que es el que se practicaba en la época, y también con posterioridad. En el mundo actual con la normalización contable de los estados financieros, no puede hacerse, en general, este tipo de análisis directo, si bien la imagen exterior que se transmite en la Memorias de cualquier empresa no suele dejarse al azar, puesto que es componente de su reputación.

Comentario sobre el libro de Massimo Ciambotti y Anna Falcioni: Liber viridis rationum curie domini. Un registro contabile Della cancelleria di Pandolfo III Malatesti, Promovido por el Consiglio Nazionale dei Ragionieri Commercialisti. Urbino: Argalìa Editore, 2007, 454 págs.

En la Real Cédula de 2-6-1782, fundando este Banco, y en los Reglamentos de 1783 y 1789 se reguló profusamente su actividad y su control interno. El objetivo de este trabajo es el análisis de los aspectos de dicho control que, directa o indirectamente, tienen que ver con la gestión contable de esta entidad; y para ello estudiaremos los disposiciones de la citada Real Cédula, del Reglamento de Régimen Interior de 1783 y del Reglamento General de 1789, así como los acuerdos de la Juntas Generales y de Dirección de esa época, que dieron lugar a las disposiciones recogidas en dicha normativa. En este sentido, vamos a centrarnos en el estudio de las disposiciones que regulaban las funciones de la Junta General, la Junta de Dirección y la Teneduría General de Libros.

La presente investigación analiza la aparición de un procedimiento de asignación de gastos e ingresos a finales del siglo XVIII en una organización, el Colegio-Universidad de Osuna, carente de ánimo de lucro. Dicho procedimiento surgió como respuesta a las quejas de los claustrales de la Universidad por los abusos cometidos por los colegiales en la administración del patrimonio común compartido por Colegio y Universidad. Este procedimiento contable fue propuesto como mecanismo de arbitraje en los conflictos entre Colegio y Universidad sobre el reparto del mencionado patrimonio común. Los problemas entre Colegio y Universidad por cuestiones jurisdiccionales, de protocolo y sobre todo por la división de esos fondos comunes fueron frecuentes desde, al menos, comienzos del siglo XVII. El momento histórico en que surgió el modelo de asignación de gastos e ingresos estuvo marcado por la reforma de la política emprendida por los gobiernos ilustrados que trataba de reducir la influencia de los Colegios sobre las Universidades y había obligado a una reforma de las Constituciones del Colegio-Universidad de Osuna para adaptarse a la misma. Desde el punto de vista contable, la literatura ha puesto de manifiesto el uso durante este periodo de prácticas complejas de costes en diversas instituciones españolas. De esta forma, el presente trabajo pretende arrojar luz sobre la capacidad de la contabilidad para mediar en los conflictos de poder entre colegios y universidades durante el siglo XVIII. Por otro lado, este estudio contribuye a la investigación sobre el desarrollo de prácticas complejas de contabilidad de costes en países ajenos al ámbito anglosajón y en una institución carente de ánimo de lucro. Adicionalmente, la investigación amplía nuestro conocimiento sobre los sistemas contables usados en las universidades españolas a lo largo de su historia. El trabajo se basa en la descripción y el análisis de las fuentes primarias conservadas en el Archivo de la Antigua Universidad de Osuna (AUO).

El objeto de este estudio histórico-contable es la sociedad Trenor y Cía., una de lasempresas más relevantes en el contexto de la economía valenciana del siglo XIX. Durante elperíodo 1851-1870 ocupaba el segundo lugar de las compañías comerciales valencianas porcifra de capital social, que era de 8.000.000 reales de vellón, y el cuarto lugar por cantidadsatisfecha de contribución comercial.La sociedad colectiva Trenor y Cía. fue constituida en 1838 por Tomás TrenorKeating, de origen irlandés, y estuvo regida a lo largo de su historia por tres generaciones deesta familia, siendo disuelta en 1926.

La institución parroquial, pilar fundamental en la historia de la Iglesia, cobra importancia como fuente generadora de documentos a mediados del siglo XVI con las normas canónicas que emanan del Concilio de Trento, celebrado entre 1543 y 1562, al legislarse diversos capítulos sobre la vida y la actividad parroquial. Esta circunstancia implica que la parroquia sea fuente de producción documental tanto activa como pasiva, siendo los legajos de documentación que se conservan en sus archivos un patrimonio de cada parroquia. Desde sus inicios a la parroquia se le atribuyen funciones administrativas, necesitando una persona encargada de la gestión de sus bienes. El máximo responsable de la administración económica de la parroquia era el mayordomo, figura encargada de la explotación de las propiedades, cobro de las rentas y control de los gastos, debiendo reflejar su gestión en diversos libros contables, cuyos datos eran luego vertidos por un notario en el libro de Quentas de Fabrica al objeto de proceder a la oportuna revisión. En efecto, periódicamente estas cuentas eran revisadas por el obispo o persona designada al efecto, quien emitía un dictamen sobre las mismas y dictaba los mandatos necesarios tanto en los aspectos relacionados con el culto como en los económicos. De acuerdo con lo señalado, se trata de una contabilidad privada llevada por el mayordomo, por cuenta ajena, cuyo objeto era conocer la marcha de las operaciones de ingresos y gastos de la parroquia, así como el de preparar la rendición de cuentas a los propietarios de los bienes administrados. A través del estudio de una figura de gran relevancia desde el punto de vista económico-contable en la institución parroquial, como es el mayordomo, se persigue contribuir al enriquecimiento de la historia de la contabilidad en el terreno eclesiástico. Para ello en el presente trabajo pretendemos poner de manifiesto las funciones del mayordomo parroquial y sus implicaciones económico-contables, a través del análisis de los libros de cuentas y otra documentación contable, así como de los libros de Quentas de Fabrica que debía presentar el citado mayordomo al obispo o visitador general en las visitas que realizaba a las parroquias, tomando como ejemplo la parroquia de la Villa de Agüimes, en la isla de Gran Canaria, durante el periodo 1730-1830.

Interview to Esteban Hernández Esteve conducted by prof. Oktay Güvemli, convenor of the 12th WCAH

El presente artículo pasa revista a los primeros escritos españoles tocando el tema de la historia de la contabilidad, desde unas simples menciones al mismo intercaladas en textos dedicados a otras materias hasta tratados dedicados a esta disciplina. Al efecto, se distinguen tres etapas: la primera que describe las primeras y vacilantes incursiones en la cuestión, etapa que va desde el año 1783 hasta el año 1880 y comienza con la publicación del libro de Sebastián de Jócano y Madaría; la segunda, incluyendo estudios ya algo más decididos y acertados, que abarca desde 1880 hasta 1900; y la tercera, que ya marca los comienzos de un incipiente cultivo sistemático de la historia de la contabilidad en España, comprendiendo los años 1900 a 1933, en que se publica la obra de José María Cañizares Zurdo.

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En la línea de las recientes investigaciones desarrolladas sobre las instituciones monacales en España, este trabajo pretende reconstruir el origen y aplicación de los flujos de efectivo que genera la actividad económica del Monasterio de Santa María la Real de Oseira (Ourense, España) a lo largo del siglo XVII, a partir de las anotaciones de carácter monetario que figuran en el libro de estados de esta abadía. La información periódica que proporciona esta serie documental describe la composición y cuantía del Arca de la Comunidad, lo que permite extraer conclusiones no sólo de la liquidez que generan estas instituciones religiosas, sino también de las diferentes monedas utilizadas por los monjes para paliar las frecuentes alteraciones coactivas de su valor que asolaron la economía castellana en esta centuria. Así, en este trabajo, se realiza un análisis de la evolución del alcance de moneda y de su preceptivo desglose en efectivo disponible, expresado en la moneda corriente de uso interno, y efectivo depositado en concepto de la Media Anata, valorado y expresado en la moneda en que debía efectuarse el pago de este tributo a Roma, completando una visión histórica de la situación económica de este monasterio desde la perspectiva financiera que se deriva de sus flujos de efectivo.Este artículo concluye con algunas reflexiones y un resumen de los resultados. Estos resultados nos muestran la idoneidad de la información financiera que suministra el libro de estados en función de los objetivos que presentaba el acto al que iba destinado -Capítulo General- y las decisiones que en él se tomaban. Así, el estudio prueba la vinculación entre el libro de estados y las obligaciones contributivas de la Congregación, facilitando la función de control sobre la gestión de la Media Anata en las abadías y la asignación de los repartimentos.

El trabajo presenta un conjunto de hechos significativos que han marcado la evolución histórica de la contabilidad de costes y gestión en los últimos 120 años (1885-2005) siguiendo a autores de reconocido prestigio como Horngren (1982), Kaplan (1984) y Johnson y Kaplan (1988). Sin embargo, esta descripción no pretende ser exhaustiva, sino que por el contrario, se puede ampliar con estudios más profundos y específicos relativos a países y periodos concretos. Como resumen, se puede decir que la contabilidad de gestión ha evolucionado acompasada con los cambios en los entornos productivos y organizativos de las empresas. A pesar de que desde que tenemos noticias de la existencia del hombre ha habido alguna evidencia de cálculo económico, hay que esperar hasta la Edad Moderna, y sobre todo al último cuarto del siglo XIX, para encontrar asignaciones regulares de los costes indirectos a los productos y evidencias de la utilización de indicadores de gestión de forma continuada. Asimismo, se ha visto que durante los primeros años del siglo XX hubo un periodo de evolución significativa en la contabilidad de gestión como consecuencia de la aparición del Movimiento de la Dirección Científica del Trabajo encabezado por Taylor. El primer cuarto del siglo XX supuso también un impulso en la contabilidad de gestión, como consecuencia de la creación de empresas multinacionales que propiciaron la aparición de indicadores nuevos para la asignación de recursos. Sin embargo, según Johnson y Kaplan (1988), a partir de la tercera década del siglo XX, y hasta los años ochenta, no ha habido una evolución significativa debido, sobre todo, a la preponderancia de los estados financieros. No obstante, Horngren (1982) no ve el periodo de una forma uniforme e identifica tres etapas en esta evolución. Un punto de inflexión en esta evolución han sido los cambios tecnológicos y organizativos ocurridos durante la década de los ochenta. Éstos han supuesto que, durante la última década del siglo XX y los primeros años del siglo XXI, la contabilidad de costes y gestión haya recobrado un nuevo vigor tanto en la investigación como en la práctica. En todo caso, la presentación lineal con la que se han expuesto aquí los hechos, no quiere decir que sea única. Es más, la diversidad de aproximaciones a los hechos históricos, ha supuesto el resurgir investigador de la última década. En todo caso, coincidimos con Hernández Esteve (1996) en el sentido de que la investigación histórica se debe sustentar en fuentes primarias.

La investigación contable que aquí se presenta se ha llevado a cabo en el Archivo de la Catedral de Segovia y abarca el periodo en que se edificó dicho monumento que está comprendido entre los años de 1524 y 1685. Los documentos contables encontrados en dicho archivo se han clasificado, en función de su contenido e importancia, en dos categorías: libros principales y libros auxiliares. Los libros principales son aquellos cuyos apuntes recogen las cuentas generales de la Fábrica (órgano encargado de la administración de las rentas) de la catedral segoviana, y que debían ser presentadas al obispo para su aprobación. Los libros auxiliares servían como instrumentos de registro diario y detallado de las distintas operaciones realizadas por los administradores y eran la base documental para la posterior elaboración de los libros principales. Estos libros auxiliares recibían diferentes denominaciones en función de los tipos de operaciones que se encargaban de registrar: cobros y pagos, fundamentalmente. En el presente artículo se desarrolla, en primer lugar, el análisis formal del contenido de cada uno de los tipos de libros auxiliares que permanecen en el archivo catedralicio en la actualidad. En ellos se han podido observar ciertos usos contables anteriores al método de la partida doble, pero recogidos más tarde por ella. Así, la utilización de dos caras enfrentadas, con los términos Debe y Adeaver respectivamente, para recoger, según su naturaleza, las partidas contabilizadas. Posteriormente, se realiza el mismo análisis con respecto a los libros principales de la catedral, en los que se utilizaba el método de Cargo y Data. Por último, se describe detalladamente el sistema contable utilizado en la Fábrica catedralicia segoviana en su conjunto, formaban todos estos docume ntos contables. Se trata de un puro sistema de Cargo y Data, aunque los libros auxiliares utilizaban ciertamente algunas prácticas y expresiones usadas en la partida doble.

El período 1310-1330 coincide con la época de máximo esplendor del Reino Privativo de Mallorca, incluyendo el reinado de Jaime II, la totalidad del de Sanxo I, y parte de la minoría de edad de Jaime III; y siendo un período con escasos estudios contables. En este trabajo se analizan los principales libros de cuentas de la institución de la Procuración Real del Reino de Mallorca. Los “Llibres del Compte, de Reebudes i de Dades” contabilizan las rentas y gastos derivados de los bienes del Rey en Mallorca a fin de obtener un saldo que finalmente le era entregado. La documentación objeto de nuestro estudio se conserva en el Archivo Histórico del Reino de Mallorca y nos hemos centrado en tres grupos documentales. El grupo principal viene constituido por los Llibres del Compte, los Llibres de Reebudes y los Llibres de Dades, comprendidos en la Sección del Real Patrimonio. Un segundo grupo documental se compone de los registros de Cartas Reales (lletres reials), Llibres del deute, Llibres de fadigues, Llibres d´administració de la Lleuda, Llibres del lou dels pisans, Llibres de capbreus de censals, Llibres d´ancoratge, Llibres de l`administració de la Dressana, Llibres del monedatge y otros. El tercer grupo está formado por la serie de Códices, utilizados para la consulta de los privilegios reales relacionados con nuestro estudio. Por un lado los Llibres del Compte, de Dades i de Reebudes al tener como finalidad la determinación de un saldo a entregar al Rey superan los simples libros registros, presentando características de la partida simple avanzada e incluso con indicios de partida doble. El método contable utilizado parece similar al de los comerciantes y banqueros italianos de la época, como la sociedad familiar florentina de los Peruzzi, quienes asimismo destinaban en sus libros, la primera mitad aproximada a los debes y la segunda mitad de páginas a los haberes. Y además de su importancia en el campo de la Historia de la Contabilidad en España, son una fuente inmejorable de datos económicos de la época.

El artículo se propone demostrar que las raíces de la contabilidad matricial se encuentran en la tradición de la contabilidad matemática desarrollada en Italia durante la segunda mitad del siglo XIX y la primera mitad del XX. La investigación subraya y saca a la luz los factores sociales e históricos que han determinado el desarrollo de dicha contabilidad. En la segunda mitad del siglo XIX, gracias a la obra de Giovanni Rossi (1845-1921), unánimemente reconocido como el más gran discípulo de Giuseppe Cerboni, y su escuela logismográfica, tuvo lugar la sistematización de la contabilidad matricial y de sus aplicaciones a las diferentes unidades económicas, tanto empresas como entidades del sector público. En efecto, en 1889 Rossi publicó una monografía fundamental, "Lo schacchiere anglo normanno e la scrittura in partita doppia a forma di scacchiera" (El tablero anglo-normando y la escritura por partida doble en forma matricial), publicada por el Collegio dei Ragionieri in Roma. La obra -de la que queda un número muy limitado de ejemplares- representa el resultado de largos anos de investigación de Rossi en contabilidad matemática, que realizó a través del estudio de manuscritos de su archivo particular, donado luego a la Biblioteca Municipal de su ciudad, Reggio Emilia. Sin embargo, sorprendentemente, a este estudioso se le considera más por sus aportaciones a la teoría personalista de las cuentas, que por su labor como fundador de la contabilidad matricial. Los elementos fundamentales del innovador método contable de Rossi, de aplicación tanto a la contabilidad por partida doble, como a la contabilidad por "partida cuádruple", se reconocen y documentan en los estudios matemáticos de este investigador -principalmente en los llamados "determinante simbólico" y "determinante gráfico"-, así como en sus estudios históricos sobre el tablero anglo-normando, como por ejemplo el Rotulus annalis y el Memorandum, de donde se deriva el título de su monografia. La publicación del volumen suscitó gran interés, lo mismo nacional que internacional. Véanse, entre otros, los trabajos de D. Biancardi, P. D'Alvise, E. Gagliardi, F. Hügli, G. Massa, A. Sanguinetti y A. Savigny. El presente ensayo, apoyándose en soportes documentales, sostiene la tesis de la originalidad y la innovación de las herramientas contables instrumentadas por Rossi y rechaza las acusaciones de plagio formuladas por algunos en relación con trabajos previos de Fabio Besta. El artículo presenta dos aplicaciones de contabilidad matricial en empresas comerciales: la primera, en el marco de un sistema contable logismográfico y, la segunda, en un sistema contable de partida doble típicamente pacioliano.

Comentario sobre el libro de Amedeo Lepore: Nuove metodologie per la storia economica. Fonti elettroniche e telematiche, Dipartimento di Studi Europei Giuspubblicistici e Storico-Economici dell'Università di Bari, Napoli: Giannini Editore, 2007.

El artículo, tras sintetizar las características del gobierno de los monasterios benedictinos, respecto a su actividad económica en general, analiza la actividad financiera desarrollada por el Monasterio de Silos en la Edad Moderna, y más en concreto durante el período comprendido entre 1665-1835. La riqueza documental de su Archivo, en cuanto a Libros de Cuentas se refiere, ha permitido el análisis, cuantificación e interpretación de dicha actividad. Se han podido extraer conclusiones acerca de la importancia absoluta y relativa de la misma en el conjunto de aportaciones que contribuyeron al desarrollo económico del Monasterio y su entorno durante el mencionado periodo. Para ello, en primer lugar, se ha analizado la principal operación financiera vinculada a una buena parte de la propiedad laica libre, cual fue la concesión y redención de créditos hipotecarios mediante censos. Esta información se ha extraído de los registros del Libro de Censos y sus correspondientes escrituras públicas notariales conservadas en el Archivo. Igualmente, y con el propósito de determinar la contribución y representatividad de esta actividad financiera sobre el total de rentas del Monasterio, se han estudiado los diferentes tipos de ingresos existentes, tanto los procedentes de la administración y gestión económica de los bienes propiedad del Monasterio –rentas de los censos, rentas de las tierras cedidas en explotación y productos de tierras y ganados obtenidos mediante la explotación directa-, como los procedentes de su condición eclesiástica y actividad religiosa –diezmos, sacristía y extraordinarios-. Este análisis se ha podido efectuar a partir de los registros y anotaciones efectuadas en los Libros de Mayordomía y Depósito. Por último, tras revisar los Libros de Consejos, seargumentan las razones que podrían justificar la permanencia de la actividad financiera en esta institución eclesiástica, así como las causas que pudieran explicar la necesidad de endeudamiento de los campesinos.

Esta investigación histórico-contable tiene como objeto de estudio el análisis de lainformación económica, financiera y analítica que emite The Rio Tinto Company Ltd. duranteel período en que es propietaria de las minas de Río Tinto, situadas en el suroeste ibérico. Esta empresa se constituye en 1873 con el objeto de obtener rendimientos del beneficio de los minerales metálicos del yacimiento onubense, mediante la venta directa de minerales piríticos o el tratamiento local de los mismos a fin de producir ácido sulfúrico, cobre metálico, sulfatos y superfosfatos, o metales preciosos como el oro y la plata. Sin embargo, y a partir de 1925 comienza un proceso de expansión internacional y diversificación de riesgos que les lleva a formar un conglomerado empresarial con intereses en distintos sectores -químico, metalúrgico, etc.- La trayectoria conjunta de mina y empresa se bifurca en el año 1854 cuando la Compañía Española de Minas de Río Tinto adquiere el establecimiento minero.Nuestro trabajo se centra en el estudio de las minas de Río Tinto y la compañía que lasexplota desde 1873 a 1954 -The Rio Tinto Company Ltd. (R.T.C.)- debido a la gran relevancia que ambas presentan. Las minas de Río Tinto se erigen como los yacimientos mineros de mayor riqueza en minerales metálicos de entre los conocidos en el Siglo XIX. Estas minas se venden a perpetuidad a un consorcio financiero de bandera británica, The Rio Tinto Company Ltd., constituido al efecto. El proyecto de compra-venta es el más significativo de los llevados a cabo en la Bolsa de Londres.

La llegada al trono del primer Rey Borbón Felipe V (1700) y el posterior nombramiento de José Patiño y Rosales (1717) como Intendente General hicieron que la situación de la Armada Española sufriese una importante transformación en su organización militar y administrativa, lo que legislativamente desembocó en la publicación de diversas Ordenanzas y disposiciones normativas, que con un desarrollo posterior en diferentes momentos históricos, analiza el presente trabajo en el periodo 1700-1850. La pugna por la supremacía en el mando entre el Cuerpo de los Oficiales de Guerra y el Cuerpo Administrativo del Ministerio jalonan el periodo histórico reseñado de diversas disputas, que desde el punto de vista normativo finalmente se decantan a favor de “la espada” de la jurisdicción militar, quedando relegada a las ordenes de aquella “la pluma” de la jurisdicción administrativa. La importancia del abastecimiento de víveres en los buques de guerra orientó el estudio hacia el análisis de la legislación administrativa específica que regula dicha cuestión, constatándose el ingente esfuerzo normalizado contenido en cada una de las ordenanzas y reglamentaciones analizadas, que presentan un profundo y minucioso desarrollo del control de provisiones, destacando la normalización de formularios ofrecida por las Ordenanzas de Carlos IV, publicadas en 1793, por la anticipación en su regulación estándar. El sistema contable cargo y data fue el implantando en la Armada durante la práctica totalidad del horizonte temporal examinado, si bien, tras la publicación en 1850 de la Ley de Administración y Contabilidad de la Hacienda Pública de Bravo Murillo, se detecta un giro hacia el método de partida doble, que de forma más o menos explícita implantaría el Reglamento de la Contabilidad de Marina de 1850, y que expresamente quedaría recogido en una reglamentación posterior de 1858. La documentación manejada para el desarrollo del trabajo ha contado en su mayor parte con el uso de fuentes primarias del Archivo Naval de Cartagena, además de otra legislación obtenida del Archivo del Ministerio de Hacienda en Madrid.

El texto que se ofrece a continuación constituye el discurso pronunciado por el profesor Daniel Carrasco Díaz, catedrático de Economía Financiera y Contabilidad como padrino del homenajeado, en el solemne acto de investidura del Prof. Dr. Richard Mattessich, profesor emérito de la Sauder School of Commerce, de la University of British Columbia, Vancouver (Canadá), como Doctor honoris causa por la Universidad de Málaga, celebrado el 18 de mayo de 2006.

Los Archivos Históricos Provinciales fueron creados por Decreto de 12 de noviembre de 1931 con la finalidad de albergar los protocolos notariales que permanecían en poder de los diferentes notarios y, en general, agrupar la documentación histórica en poder de particulares o depositada en distintos archivos de las entidades locales. En la actualidad estos archivos realizan una gran labor de custodia y mantenimiento de documentos históricos y prestan un importante servicio a toda la sociedad: a los ciudadanos porque en ellos están depositados diferentes títulos jurídicos que permiten justificar, en caso de litigio, sus presuntos derechos de propiedad; a la Administración Pública porque contienen documentos necesarios para su gobierno y administración; y de forma muy especial a los investigadores ya que en ellos se encuentran las fuentes primarias que constituyen la base de cualquier indagación histórica.

El caso que analizamos en este artículo tuvo lugar en la primera mitad del siglo XVIII, en un contexto derivado e la firma del Tratado de Utrecht, que puso fin a la guerra de sucesión española, y por el que los ingleses, entre otras cosas, consiguieron el ansiado Asiento de esclavos con las colonias españolas en América y que administraría la South Sea Company. Tomando como referencia cierta documentación concreta del Archivo General de Indias (AGI) de Sevilla, relacionada con la venta de una partida de esclavos de la factoría que la Compañía tenía en Buenos Aire, el objetivo fundamental del trabajo es poner de manifiesto el tratamiento contable que recibía el esclavo, así como el estricto control económico a que eran sometidas las personas encargadas de su venta por parte de la empresa. Control del que se deriva, además, una valiosísima información, no sólo para la Historia de la Contabilidad, sino también para la Historia Económica en general y del comercio de esclavos en particular. The events analyzed in this paper took place in the first part of the 18th century, in the scenario resulting from the signature of the Treaty of Utrecht that put and end to the War of the Spanish Succession. Among other things, in virtue of the series of treaties signed in Utrecht, Spain ceded Gibraltar and Minorca to Great Britain as well as allowed the wished Asiento, the monopoly of slave trading with the Spanish colonies in America that would be managed by the South Sea Company. On the basis of certain documents available in the Archivo General de Indias (General Archive of the Indies) of Seville that relate to the sale of a party of slaves of the factory that the South Sea Company had in Buenos Aires, this paper describes the accounting treatment for slaves, as well as the strict economic control exerted on the persons in charge of their sale on behalf of the Company. The evidence presented provides valuable information, not only for Accounting History, but also for Economic History in general and, for the history of slave trading in particular.

La importancia de los puertos radica en ser un soporte impulsor del comercio y por tanto un instrumento generador de progreso, circunstancias que hacen necesaria la intervención de multitud de agentes en la actividad portuaria. La Junta de Obras del puerto (actualmente conocida como Autoridad Portuaria) fue una de las instituciones fundamentales para el buen funcionamiento del mismo, consecuencia de ello era su normativa reguladora. Para el desarrollo y ejecución de su cometido, la Junta de Obras contaba con una financiación procedente tanto de las subvenciones recibidas del Estado o de particulares, como de las recaudaciones que efectuaba de arbitrios sobre la navegación y el tráfico marítimo. La aplicación de todos estos recursos financieros necesitaba la aprobación del correspondiente presupuesto. Asimismo, esta institución estaba fuertemente regulada, jurídica, económica y administrativamente, toda vez que la normativa afecta a la misma establecía cómo debía estar organizada, como así lo muestran los Reglamentos de Organización y Régimen de la Junta de Obras de puertos de 1901 y 1903. En este trabajo se analizan los citados reglamentos desde la perspectiva económica, contable y financiera, al objeto de determinar la organización de la Junta de Obras. Para la aplicación empírica de este estudio se ha tomado como fuente primaria la contabilidad desarrollada por la Junta de Obras de los Puertos de La Luz y Las Palmas para los años 1907-1908, reflejada en su primer Libro Diario, en el cual se registran todas las operaciones y por tanto constituye el fiel reflejo de la realidad económica del puerto. Dicho análisis nos permite mostrar la diversidad de operaciones económicas realizadas por la Junta en el intervalo temporal objeto de estudio, así como los movimientos de capitales que constituyeron su financiación y la posterior inversión de los mismos. Este estudio será la base para contrastar la realidad económica con las obligaciones impuestas por la normativa vigente en el período analizado.

Este trabajo aborda el análisis de la literatura contable en España, limitado temporalmente a la segunda mitad del siglo XX y algo más. Después de una introducción, en la cual se plantean los cambios fundamentales ocurridos en esta materia a lo largo del periodo referenciado, el trabajo presenta una primera parte en la que se ofrece una visión concisa de publicaciones sobre teoría de la contabilidad, en general. El siguiente epígrafe acomete cuestiones más especializadas, desde estados financieros consolidados y precios de opciones, hasta el tratamiento de contratos y contabilidad social, cuentas contables así como contabilidad pública. Continúa con el epígrafe dedicado a diversos aspectos de auditoría, y prosigue con temas metodológicos que abarcan desde la axiomatización de la contabilidad hasta la teoría positiva. El siguiente epígrafe cubre el amplio espectro de la contabilidad de costes y de gestión, incluyendo cuestiones conductuales y de medioambiente, así como la utilización de la inteligencia artificial. Las dos secciones siguientes tratan sobre historia de la contabilidad (tema muy aceptado entre los contables españoles) e instituciones, respectivamente, abordando las principales instituciones académicas contables y revistas de España. La gran cantidad de literatura existente nos ha obligado a limitar el espacio destinado incluso a los trabajos más significativos, y a realizar sólo un boceto o una mera clasificación de otras importantes publicaciones, como “ejemplos representativos” de determinadas líneas de investigación.

TESIS DOCTORALES Doctoral dissertations María Soledad Campos Lucena: El control de las arcas municipales a través de la rendición de cuentas. La transformación del proceso del Antiguo al Nuevo régimen y la consolidación del modelo liberal: 1745-1914 The control of municipal coffers by means of account rendering. The change from Ancien Régime to the New Regime and the consolidation of liberalism: 1745-1914 Candelaria Castro Pérez: La institución parroquial a través de los registros contables del Señorío episcopal de la Villa de Agüimes. (1500-1860) The parochial institution seen through the account books of the Episcopal domain of the city of Aguimes (1500-1860) José Julián Hernández Borreguero: El Cabildo Catedral de Sevilla: organización y sistema contable. (1625-1650) Administrative and accounting organization of the Seville Cathedral. (1625-1650) Juan Lanero Fernández: El esplendor de la teneduría de libros: la partida doble en los tratados contables ingleses de la dinastia Tudor (1543-1588) Bookkeeping splendor: double-entry in the English accounting treatises at the time of the Tudor dynasty (1543-1588) María Llompart Bibiloni: Un análisis histórico-contable de la Procuración del Real Patrimonio en el Reino de Mallorca, período 1310-1330 An accounting historical análisis of the Royal Exchequer of the Kingdom of Mallorca (1310-1330)

Comentario sobre el libro de Joaquim Cunha Guimarães: "História da contabilidade em Portugal. Reflexões e homenagems, " Braga: Áreas Editora, S.A., 2005, 568 págs.

Comentario sobre el libro de Joaquim Fernando Da Cunha Guimarães: Técnicos Oficiais de Contas. Historia da profissão e do associativismo. Estatuto e código deontológico. Contabilidade e fiscalidade. Encerramento de contas, Braga: Edições Infocontab, 2007, 531 págs.

María Josefa Arnáiz del Rio

Comentario sobre el libro de Shoichi Sato: "The Merovingian accounting documents of Tours: form and function", Early Medieval Europe, 2000, 9: 143-161.

Informe sobre los trabajos publicados en los números 1 al 3 de la revista Report on works published in issues 1 to 3 of the journal

Información sobre los trabajos publicados Information on the published works

La rendición de cuentas por los monasterios de las distintas órdenes religiosas constituye uno de los aspectos relevantes de la contabilidad monástica, por cuanto el análisis de los sistemas contables desarrollados por estas instituciones, a lo largo de su dilatada historia, pone de manifiesto una clara correlación entre las exigencias informativas inherentes a los mismos y el objetivo de control por parte de un órgano de gobierno de carácter superior. En este trabajo se analiza el alcance y evolución de la normativa relativa a la supervisión y control de las cuentas en la Congregación del Cister de Castilla a lo largo del periodo cronológico que marca el final del Antiguo Régimen. Para ello se han examinado, por un lado, documentos históricos que contienen y aplican dicha normativa: las Definiciones Cistercienses de la Sagrada Congregación de San Bernardo y Observancia de Castilla, y, por otro, una serie documental correspondiente al Libro de Es tados de una de sus instituciones, el Monasterio de Santa Mª de Oseira, que abarca el periodo temporal 1614-1832. El análisis de la citada normativa muestra la existencia de un marco regulador para la rendición de cuentas basado en figuras afines a la propia teneduría de libros: el control interno contable y la revisión y verificación externa de las cuentas, poniéndose de manifiesto la importancia que esta orden monástica otorgaba al desarrollo de unos instrumentos de control que le permitían evaluar la administración del patrimonio monacal. Asimismo, el estudio de la serie contable en la que se desarrolla e interpreta este cuerpo de normas a lo largo del tiempo, muestra una constante evolución de las mismas orientada a incrementar, clarificar y homogeneizar la información contenida en el libro de estados, constituyendo un interesante proceso de normalización de la información contable, vinculado al ejercicio de la función unificadora y controladora ejercida por el órgano superior de gobierno de esta Congregación.

Cryptocurrencies, such as Bitcoin, are one of the most controversial and complex technological innovations in today's financial system. This study aims to forecast the movements of Bitcoin prices at a high degree of accuracy. To this aim, four different Machine Learning (ML) algorithms are applied, namely, the Support Vector Machines (SVM), the Artificial Neural Network (ANN), the Naive Bayes (NB) and the Random Forest (RF) besides the logistic regression (LR) as a benchmark model. In order to test these algorithms, besides existing continuous dataset, discrete dataset was also created and used. For the evaluations of algorithm performances, the F statistic, accuracy statistic, the Mean Absolute Error (MAE), the Root Mean Square Error (RMSE) and the Root Absolute Error (RAE) metrics were used. The t test was used to compare the performances of the SVM, ANN, NB and RF with the performance of the LR. Empirical findings reveal that, while the RF has the highest forecasting performance in the continuous dataset, the NB has the lowest. On the other hand, while the ANN has the highest and the NB the lowest performance in the discrete dataset. Furthermore, the discrete dataset improves the overall forecasting performance in all algorithms (models) estimated., Comment: 14 pages, 2 figures and 15 tables

We document frequent occurrences of negative conversion premium (NCP) events in the Chinese convertible bond market, when the bond is convertible and the underlying stock can be freely sold. This implies that when an NCP event occurs, existing stock holders can earn a riskless profit through a long-short strategy which sells the underlying stock and buys the convertible bond at the same time, then converts the bond into stocks. Facing short sale constraints, traders not holding any position in the underlying stock can still profit from an overnight trading strategy which buys the convertible bond at the NCP event day t, then sells the converted stock on day t + 1. We also find that the next-day opening prices following NCP events are significantly lower, which is evidence for the stock selling from the overnight trading strategy. Overall, our findings show that investors in China are aware of the NCP events and they earn abnormal returns through active trading. However, it remains as a puzzle why existing stock holders such as institutional investors do not trade away the negative conversion premium through the riskless long-short strategy.

Unexpected acquisitions can occur in the marketplace, which can significantly impact the market environment. Thus, predicting future pairs of the acquirer and acquiree companies is important for acquisition or investment strategy. This prediction is a challenging problem due to the following requirements: to incorporate various non-financial factors and to address the lack of negative samples. Concerning the former, we proposed including a network feature that represented the importance of an acquirer and an acquiree in the investment and category networks, as well as a company relation feature associated with their similarity and closeness. Considering the latter requirement, as negative examples, we set the pairs of acquirers and acquirees with the features that were similar to those of positive examples. This allowed learning minor differences between the companies selected for acquisition and the candidate ones. We evaluated our proposed prediction model using 2000-2018 acquisition logs collected from CrunchBase. Based on the analysis of the high SHapley additive explanation (SHAP) value features, we found that the newly considered network and company relation features had high significance (10 out of 22 top key features). We also clarified how these novel features contributed to the prediction of acquisition occurrence by interpreting the SHAP value.

This study investigates the impact of foreign direct investment on the level of firm technical efficiency in West Africa. Firms from Nigeria, Ghana, Sierra Leone and the Gambia were sampled due to the fact that they used to belong to the British Empire. The data, sourced from the World Bank enterprise survey, covers the period from 2006 to 2018, with the sampled countries having data for different years. A time varying stochastic frontier production function for panel was developed for this enquiry. The findings of the study show that foreign direct investment has a significant and positive impact on both technical efficiency and productivity of firms in West Africa. Controlling for other effects, international trade and firm size both have positive and significant effects on firm level technical efficiency. Therefore, policies should be aimed at encouraging more inflows and maintenance of the stock of foreign direct investment to avert divestments. This includes, but is not limited to, ensuring sociopolitical stability and introducing policies that would remove bureaucratic bottlenecks from the path of direct investment inflow and simplify the process of doing business in these countries.

The purpose of this research is to investigate the implementation of village empowerment program in support of institutional formation of Village Owned Enterprise (BUMDes). The research carried out at Dayang Suri Village, Bungaraya Subdistrict, Siak Regency at UED-SP Karya Bersama. The data used consist of secondary data in the form of documents relating to the implementation of village empowerment program in support of the formation of BUMDes and primary data in the form of direct observation of research location and interview with key informant. Data analysis employed in descriptively qualitative. Based on the result, it mentioned that into the preparation stage, implementation and principles of management of UED-SP Karya Bersama program has been relatively good. However, there are still less maximal aspects such as lack of socialization conducted by village government, lack of transparency or clarity of information by village fund managers and lack of village facilitators as facilitators in decision making. Keywords: poverty, community empowerment, savings and loans, transparency

The unprecedented outbreak of COVID-19 has affected every aspect of the human life, be it health, social, or economic dimensions. The anxiety and uncertainty wobbled the economies of affected countries worldwide. This study attempts to quantify the impact of COVID-19 on the performance of major stock markets of G-7 nations vis-a-vis BRICS nations. An event study methodology is employed to capture the effect of the systematic event in the form of Buy and Hold Abnormal Returns (BHAR) and Average Buy and Hold Abnormal Returns (ABHAR). The study considers a 90-day observation window, consisting of six sub-event windows after the COVID-19 news up-doves the world, and 120 days prior to the selected event date to estimate average expected returns. BHAR values in the four event windows are statistically significant, covering stock markets from panic and nosedive to their correction and recovery. ABHAR values reported are significantly negative in the event window ranging from -0.15% to -38.43% for G-7 and -0.06% to -37.12% for BRICS nations. Despite similar ABHAR trends, the BHAR values and correlation matrix exhibit a diverse reaction in BRICS nations compared to the highly synchronized reaction in the G-7 group of nations in the COVID period. © Sanket Ledwani, Suman Chakraborty, Sandeep S. Shenoy, 2021.