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En este artículo se determina la eficiencia de las intervenciones realizadas por el Banco de la República empleando el modelo teórico de canal de coordinación. En este modelo, el efecto que tiene un diferencial de tasas de interés, la variable de intervenciones construida por medio de un modelo Markov-switching y el proceder de los inversionistas técnicos y fundamentalistas sobre diferentes cuantiles del retorno de la tasa representativa del mercado (TRM) son evaluados. Usando una función de impulso respuesta, se encontró que la variable intervenciones genera el mayor impacto en el retorno de la TRM en los cuantiles del 5% y 25 %, pero sin alcanzarse una reversión media completa en el cuantil del 50 %. This article evaluates the efficiency of Banco de la Republica's interventions using a coordination channel theoretical model. In this model, the effect of the dif ferential interest rate, an intervention variable derived using a Markov-switching model, and the actions of technical and fundamentalists investors on the quantiles of return of the exchange rate (TRM for its initials in Spanish) are evaluated. By using an impulse-response function it was found that the intervention variable has a high effect on the TRM returns in the fifth and twenty-fifth quantiles, but without obtaining a complete mean reversion on the fiftieth quantile Dans cet article, on examine l'efficacité des interventions de la Banque centrale en utilisant le modèle théorique de canal de coordination. Dans ce modèle, l'effet d'un différentiel de taux d'intérêt, la variable des interventions construites par un modèle de Markov-switching et le comportement des investisseurs techniciens et fondamentalistes sont évalués sur différents quantiles de retour du taux représentatif de marché (TRM). En utilisant une fonction de réponse impulsionnelle, on a trouvé que la variable des interventions produit le plus grand impact sur le retour de la TMR, dans les quantiles de 5% et 25 %, mais sans que se soit rejointe une réversion moyenne complète dans le cuantil de 50 %.

This research studies the past and future behavior of exports of the main links of the Colombian textile and clothing sector, within the framework of the TLC-col-us. By using the Markov-switching models it is revealed that With the entry into force of the FTA, exports from the sector have not entered a path of growth that pushes them above their historical values, and there is also a low probability that they will enter a path of expansion., En esta investigación se estudia el comportamiento pasado y futuro de las exportaciones de los principales eslabones del sector de textiles y confecciones colombiano, dentro del marco del TLC-col-ee.uu.. Mediante el uso de los modelos Markov-switching se devela que con la entrada en vigencia del TLC las exportaciones del sector no han entrado en una senda de crecimiento que las impulse por encima de sus valores históricos, y además existe una baja probabilidad de que éstas entren en una senda de expansión., Pregrado, Economista