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El crédito bancario constituye una de las principales fuentes de financiamiento de las pequeñas y medianas empresas que apunte al desarrollo económico sostenible del Ecuador; sin embargo, el acceso al mismo ha presentado complicaciones para equipararse con inversiones productivas. En ese contexto, esta investigación tiene como objetivo analizar la incidencia del crédito bancario en las inversiones de empresas comercializadoras ecuatorianas. La investigación es de enfoque cuantitativo y nivel descriptivo-correlacional; se utilizó la encuesta como técnica para recolectar información de una población de 52 pequeñas y medianas empresas comercializadoras ubicadas en Guayaquil-Ecuador, de las cuales, siguiendo criterios de inclusión y con cálculo estadístico de muestreo aleatorio simple, se obtuvo una muestra de 46 empresas. El periodo analizado es 2021-2022 donde se establece que para el segundo año hubo una reducción en la concesión de créditos según datos del Banco Central del Ecuador y un decrecimiento en las inversiones empresariales. Se concluye que existe una relación positiva entre las inversiones empresariales de las pequeñas y medianas empresas y el crédito bancario, confirmándose que, a mayores niveles de crédito otorgado por la banca privada, mayor es el nivel de inversiones productivas y de financiamiento que aportan al desarrollo económico sostenible.

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Para la administración de los sectores productivos de pequeñas y medianas empresas es fundamental el comportamiento de las tasas de interés crediticias otorgadas por la banca privada para financiarse, a fin de conocer el costo de su crédito. El presente artículo tiene como objetivo analizar el comportamiento de las tasas de interés y los volúmenes de crédito de la banca privada en el financiamiento del segmento productivo PYMES del Ecuador, durante el período 2018-2022. El estudio inicia con la exposición de la realidad problemática, la cual apunta hacia los altos costos de los créditos, producto de las tasas de interés activas que se aplican a los mismos. Luego, se presenta un abordaje teórico sobre tasas de interés y su aplicabilidad en Ecuador. La investigación tiene un enfoque cuantitativo, utilizando el método deductivo; siendo su nivel descriptivo, con diseño no experimental, documental y longitudinal. Las técnicas de recolección de datos fueron fuentes documentales secundarias, emanadas de la Superintendencia de Bancos, la Subdirección de Estadísticas y Estudios de la Superintendencia de Bancos, la Asociación de Bancos del Ecuador, el Banco Central de Ecuador y la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros. Los resultados muestran que, en algunos períodos, mientras la tasa de interés activa de la banca disminuyó, el monto de créditos se elevó, no obstante, en otros períodos se observó que cuando la tasa de interés aumentó, las colocaciones en montos también lo hicieron. Concluyéndose que, no necesariamente cuando las tasas de interés bajan, el volumen de créditos que se otorgan aumenta, y viceversa.

El presente artículo tiene como fin presentar los resultados de la validación de una nueva herramienta didáctica denominada matriz milher, donde se explica la estructura y funcionamiento como alternativa a los métodos tradicionales para la conversión de tasas de interés financiero. Esta validación aborda el problema de la complejidad y dificultad que tanto estudiantes como profesores enfrentan al utilizar los métodos tradicionales de igualación de potencias o fórmulas para la conversión de tasas. También se plantea la necesidad de encontrar métodos más eficientes y prácticos de enseñanza a los estudiantes. El estudio se llevó a cabo con estudiantes de Matemáticas Financieras de diferentes universidades, en donde se realizaron seminarios-talleres y se aplicaron encuestas antes y después de los mismos. Los resultados revelaron que la mayoría de los estudiantes utilizaban métodos como la gráfica de equivalencia de tasas, el método de preguntas y respuestas propuesto por Ramírez y Martínez, pero no todos comprendían y podían explicar adecuadamente los resultados de la conversión de tasas. Así mismo, se observó una mejora en la comprensión y capacidad de explicación de los estudiantes al emplear la matriz. El artículo destaca la importancia de encontrar métodos más eficientes y prácticos para enseñar la conversión de tasas de interés. La matriz milher se presenta como una alternativa efectiva y eficiente que facilita el proceso de enseñanza-aprendizaje y ahorra tiempo. Los resultados obtenidos con estudiantes universitarios respaldan la utilidad de la matriz y su capacidad para mejorar la comprensión de los conceptos relacionados con la conversión de tasas.

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El objetivo general del presente trabajo es estudiar la evolución de las tasas de interés bancarias cobradas a las pymes en México, por medio de la revisión de las trayectorias individuales de 14 bancos representativos del sistema bancario mexicano. En particular, se analiza si existe una relación de largo plazo (mediante las pruebas de cointegración de Johansen y de Gregory-Hansen) entre la serie de la tasa de referencia TIIE 28 días y la serie de tasa de interés para Pymes de cada banco. Los resultados muestran que el seguir la misma trayectoria de largo plazo que la tasa de referencia no asegura una conducta competitiva (en precios) por parte de los bancos. Los bancos de escala grande son los únicos capaces de cobrar tasas por encima de la tasa promedio del mercado. Además, no existe una relación entre el nivel de las tasas fijadas por los bancos y su participación de mercado en el crédito a las pymes, lo cual significa que las tasas de interés no representan una variable fundamental de competencia en dicho mercado.

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El objetivo de este artículo es el de revisar los principales planteamientos de la Teoría Monetaria Moderna (MMT, por sus siglas en inglés) y presentar, con base en esta teoría, un contraste empírico para el periodo 2007-2018, entre las operaciones de la tesorería del gobierno nacional y las operaciones monetarias del Banco de la República de Colombia. Se encontró que el déficit de la Tesorería del gobierno y los desembolsos netos de títulos TES, fueron compensados regularmente por las operaciones monetarias del Banco de la República, lo que evidenció la capacidad del emisor para controlar las tasas de interés de corto y mediano plazo, tal como lo describe la MMT. Pese a las auto restricciones legales para que el emisor financie al gobierno, los resultados presentados validan la coordinación de las operaciones fiscales y monetarias planteadas por la MMT. De acuerdo con esto, es posible tener como objetivo el pleno empleo, a través del trabajo garantizado, lo cual no obstante, debe acompañarse de un proceso de trasformación productiva.

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¿Cuál es la racionalidad que justifica el cobro de tasas de interés? ¿Cuáles son sus costos y/o beneficios? ¿Se justifica que a ciertas personas se les asignen tasas de interés comparativamente mayores? ¿Cuál es el efecto del control estatal de las tasas de interés? ¿Qué implica aplicar límites significativamente altos? La presente mesa redonda responde a cada una de estas interrogantes y muchas más, configurándose un controversial debate en torno a este ámbito del derecho financiero.

En este artículo se reexaminan los escritos de Keynes desde Moneda y finanzas de la India (1913/1971) hasta la Teoría general de la ocupación, el interés y el dinero (1936a/1965), en particular, con un enfoque en la inestabilidad financiera. El análisis revela la aguda atención de Keynes hacia la estabilidad y la fragilidad del sistema bancario, sobre todo en condiciones deflacionarias. Los escritos de Keynes durante la Gran Depresión muestran cómo ésta pudo haber influido en su Teoría general. Al explorar la relación entre la experiencia de la Gran Depresión y el marco teórico que presenta Keynes en su obra, se encuentra que el supuesto de un acervo constante de dinero es decisivo en esta última. En el análisis se argumenta que la Teoría general no es un caso especial de la teoría (neo)clásica sólo pertinente para la “economía de la depresión”, lo cual refuta la interpretación ofrecida por J. R. Hicks (1937) en su influyente artículo “Keynes y los clásicos: una posible interpretación”. Como especialista de la Gran Depresión y presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos durante la reciente crisis, Ben Bernanke proporciona un importante puente intelectual entre la crisis histórica de la década de los treinta y la crisis moderna de 2007-2009. Se concluye que, si bien el ejercicio de la política ha cambiado, la teoría “clásica” que Keynes atacó en 1936 mantiene actualmente su hegemonía; la (mala) interpretación habitual de la Teoría general como economía de la depresión sigue explicando el fracaso de la corriente económica dominante para participar en el campo de la economía monetaria de manera significativa.

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El presente artículo cuyo título es modelo de recuperación de créditos castigados y la generación de utilidades en el sistema bancario peruano 2017 al 2020 surgió por el interés de identificar medidas para reducir el riesgo de las instituciones financieras y especialmente los bancos. El objetivo de la investigación es implementar un modelo de recuperación de créditos castigados, los cuales son difíciles de cobrar. La metodología empleada fue de tipo aplicativo, enfoque cuantitativo, diseño no experimental y descriptivo, la técnica utilizada fue el análisis documental y el instrumento fue la ficha técnica de sistematización. Los resultados obtenidos después de aplicar el modelo, se determinó un VANE incremental de $2.69 millones de dólares y una TIRE de 121%, con estos resultados se acepta el modelo propuesto y de acuerdo al análisis de sensibilidad se deduce que el incremento de la recuperación de la cartera castigada luego de la aplicación del modelo debe ser superior a 17.25%, obteniendo una TIR del 121.00%. Se concluye que las utilidades del sistema bancario en el 2020 han sido positivas, la banca múltiple obtuvo 2,111.57 millones de soles, con respecto al año 2019 que obtuvo una cifra récord de 9,082.31 millones de soles, para los años 2018 al 2020 la cartera refinanciada ha tenido un incremento de 22%, 2% y 36% con respecto al año anterior respectivamente y la cartera atrasada (vencida más la judicializada) ha tenido un incremento de 7%, 8% y 43% con respecto al año anterior respectivamente.

El trabajo proporciona una descripción general de los modelos de estructuras de plazos de las tasas de interés. Se trata de un planteamiento técnico de la teoría del comportamiento libre de arbitraje de tasas de interés de distintos vencimientos. Los modelos de tasa corta están ganando relevancia en la actualidad por su capacidad para describir y explicar la existencia de tasas de interés negativas como se ha observado en Europa y Asia. Las condiciones económicas actuales, en un entorno de incertidumbre generado por una recesión económica global, afectan el comportamiento de las tasas de interés, lo cual invita a realizar una revisión más cuidadosa de los factores que influyen en la dinámica de las mismas. Este artículo tiene como objetivo revisar las tendencias y perspectivas de los modelos de estructuras de plazos y destaca algunas áreas para futuras investigaciones.

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Las instituciones financieras, particularmente la banca múltiple tiene un papel importante para el desarrollo y crecimiento de los agentes económicos (familias, empresas yelgobierno) en nuestro país. Sin embargo, las tasas de interés y las comisiones pagadas por las personas físicas y morales, son elevadas con relación al costo del dinero en otros países. Eneste documento se analiza el incremento en las tasas de interés en el sexenio de 2012-2018así también,el aumento de la cartera vencida en el segmento de tarjetas de crédito y de las comisiones que cobran los bancos a los usuarios del dinero plástico; además plantea como abordar esta problemática desde la visión de políticas públicas y la regulación de precios al sector financiero.

Hoy en día es indiscutible el crecimiento desmesurado de los productos financieros enfocados en la población universitaria. Como resultado del otorgamiento de créditos sin una adecuada consciencia financiera es posible que se incurra en el mediano plazo a un reporte ante las centrales de riesgo frente a la facilidad con la que hoy en día se puede acceder al portafolio de servicios que ofrecen las entidades financieras. Esta masificación de plásticos puede llegar a convertirse en un verdadero dolor de cabeza para los nuevos usuarios del sistema. Un gran número de estudiantes que actualmente poseen alguna tarjeta de crédito carecen de una capacitación previa acerca de cuánto pagan por conceptos como interés y cuotas adicionales que se generan por cada transacción que se realice. Además, pasan por alto fechas como cierre y corte. Este hecho lleva a que se realicen los reportes negativos ante las centrales de riesgo, con lo que se afecta su historial crediticio y se generan multas y sanciones que estos reportes traen consigo. Teniendo en cuenta lo anterior, el objeto de estudio de este documento pretende brindar una asesoría a los futuros usuarios de este tipo de productos.

En este artículo se analiza la política fiscal de gasto real constante adoptada recientemente por las autoridades fiscales del Brasil. También se compara la política de mantener un superávit primario como proporción del producto interno bruto con la de modificar la composición del gasto en favor de la inversión, a fin de determinar cuál de las dos políticas es más eficiente para promover el crecimiento económico. Se investigan los efectos de estas políticas en el consumo, la inversión, la oferta de mano de obra y la producción a largo y corto plazo, y la reacción de la estructura temporal de los tipos de interés. También se analiza la relación entre estas políticas fiscales y el bienestar. Se utiliza un modelo de agente representativo de maximización de la utilidad intertemporal sujeto a restricciones presupuestarias, con una previsión perfecta y un horizonte infinito. [ABSTRACT FROM AUTHOR]

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El objetivo de este artículo es estudiar las dinámicas del proceso de integración de los mercados de valores gubernamentales, interbancarios, cambiarios y bursátiles de las economías del TLCAN. Para tal propósito, se emplea el modelo generalizado de factores comunes propuesto por Forni, Hallin, Lippi y Reichlin (2005) y series representativas de los rendimientos de los mercados analizados para el período comprendido entre enero de 1995 y diciembre de 2017. Los principales resultados sugieren que: 1) existen asimetrías en el tamaño de los mercados, 2) hay evidencia de cambios estructurales, 3) existen factores comunes entre los mercados financieros, 4) los mercados tienen niveles de integración diferenciados, y 5) los mercados cambiarios y bursátiles son los más sensibles a los componentes comunes. Estos hallazgos pueden ser útiles para analizar la evolución del TLCAN y para proponer políticas económicas y financieras regionales.

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En este trabajo se evalúa el desempeño de tres modelos dinámicos de la estructura a plazos de tasas de interés para estimar el valor en riesgo (VaR, por su traducción de Value at Risk) de portafolios de renta fija. De esta forma, se encuentra que el modelo de Diebold, Rudebusch y Aruoba se desempeña adecuadamente respecto a las pruebas de backtesting del VaR, mientras que el modelo de Diebold y Li y un modelo afín de no arbitraje exhiben un pobre desempeño. Los tres modelos asumen que la matriz de varianzas y covarianzas de los factores latentes a cada modelo es constante, lo cual limita su utilidad en el cálculo del VaR. Por lo tanto, modelos que relajen este supuesto deberían ofrecer un mejor desempeño y ser más adecuados para la gestión del riesgo de portafolios de renta fija.

Este trabajo, es un análisis exploratorio-descriptivo- cuantitativo; simulación matemática de un flujo creciente y decreciente de ingresos futuros a tasas bajas y altas de interés; para deducir sus resultados. Objetivos: a) Evaluar un factor de descuento justo y razonable para calcular la proyección de los flujos futuros de los bienes de activos fijos tangibles e intangibles. b) Verificar cómo estimar el valor recuperable de una Unidad Generadora de Efectivo (UGE). c) Estudiar en qué medida normar una tasa de interés global es conveniente a la lucha contra el lavado de activos y la corrupción. Concluimos: si aplicamos una tasa de interés elevada afectamos a la empresa con menos utilidades; y al Estado con menores ingresos tributarios. Si la tasa es baja, sucede lo contrario. Confirmamos que es conveniente para nuestros países la normalización trimestral de las tasas de interés a nivel global por parte del IASB.

Modelar mejor la curva de rendimientos es útil para la valoración de activos, la planeación financiera y la administración de riesgos. En este artículo se estiman cinco modelos afines de la estructura a plazos de tasas de interés para Colombia usando datos diarios. Se encuentra que un modelo de tres factores tiene un desempeño superior a los demás modelos para pronósticos intramuestrales y para pronósticos (fuera de muestra) con horizontes de uno y cinco días. Los factores del modeloseasemejanasuscontrapartesempíricasdelnivel,lapendienteylacurvaturadelacurvaderendimientosdeColombia.

This article studied the covered interest-rate parity (CIP) condition under extreme market movements using extreme value theory and extreme value copulas to characterize dependence between extreme interest rate differentials and forward premium. The empirical analysis for the CIP between interest rates for the US dollar and the British pound indicates that there is strong co-movement between interest rate differentials and forward premium at different maturities and in both upper and lower tails. This conclusion would support the existence of the CIP condition under extreme market movements.

Introduction: this article analyzes the process of dollarization in Hispanic America from different economic perspectives. Dollarization refers to the adoption of a foreign currency as legal tender and is linked to the loss of value of national currencies. The concept and the different types of dollarization will be established, paying special attention to the cases of official dollarization such as that of Ecuador and El Salvador and to the banking system of Panama that is characterized by its financial integration and the absence of a central bank. Objective: to analyze the effects on interest rates, inflation, trade balance and other macroeconomic variables in different countries of the region. Materials and Methods: primary sources are therefore used and economic data are interpreted based on the theories presented. Results: In the case of Ecuador, dollarization contributed to overcoming the 1999 financial crisis by providing the period of greatest monetary stability in its history. Conclusions Keynesian economists or those who propose the intervention of central banks in the design of monetary policy pose another analysis of the process. [ABSTRACT FROM AUTHOR]

Introduction This article analyzes the economic crisis of Venezuela from the perspective of the Austrian School of Economics, which provides an analytical tool of great value to understand the consequences of fiscal and monetary interventionism and has long posed the impossibility of organizing Centralized way the economy. The current situation in Venezuela makes it necessary to study the causes that have generated the deep political, economic and social crisis, which will analyze the productive structure, monetary policy, the setting of maximum prices, exchange control and external indebtedness . Objective. Explain the effects of the economic policy that the successive governments of Venezuela have developed to detect the causes of the current economic crisis and propose reform proposals that allow the situation to be reversed as much as possible. Materials and methods. It is based on the study of primary sources such as the macroeconomic information of different research centers and the analysis of the most relevant academic articles and books. Results Real socialism collapsed in Eastern Europe and Asia due to the lack of productivity of the system and the Austrian School of Economics warned in the interwar years of the unsustainability of this model from a theoretical perspective. Conclusions Our analysis shows that the Socialism of the 21st century, of which Venezuela is the maximum exponent, walks in the same direction and that the free market is the only way to economic prosperity. [ABSTRACT FROM AUTHOR]

Las instituciones financieras juegan un rol muy importante en la economía nacional, siendo estas la fuente de desarrollo económico y de inversión, es por esto que la presente investigación muestra el nivel crediticio de las instituciones privadas en el último periodo de cuatro años, considerando que en el mismo lapso de tiempo ocurrieron diversos acontecimientos que alteraron el normal desarrollo económico de la nación.