Auditor Experience and the Timeliness of Litigation Loss Contingency Disclosures*

This paper hypothesizes and finds that firms audited by city‐industry specialists have more timely disclosures of contingent losses from litigation when there is no news coverage relating to the legal case prior to management disclosures. A closer examination reveals that this result is explained by the specialist auditors’ prior experience auditing clients in the same office and industry who are involved with litigation. In our setting, disclosures of litigation‐related contingent losses, we identify two kinds of knowledge generated from experience: industry knowledge and litigation knowledge. Industry knowledge helps auditors detect and correct poor implementation of guidance for litigation loss contingency disclosures. Auditors gain litigation knowledge from auditing clients in a given office and industry with previous involvement as defendants. Thus, the two types of knowledge interact in their effects on reporting outcomes. Les auteurs posent et demontrent l'hypothese selon laquelle les societes dont l'audit est assure par des auditeurs d'un meme bureau (local) qui sont des specialistes d'un secteur d'activite communiquent plus rapidement l'information relative aux pertes eventuelles decoulant d'un litige lorsque le litige en question n'est pas mediatise avant la publication d'information par la direction. Un examen plus attentif indique que cette observation s'explique par l'experience prealable que possedent les auditeurs specialises dans l'audit de clients du meme bureau et appartenant au meme secteur qui ont ete parties a un litige. Dans le contexte de l’etude, celui de la communication de l'information relative aux pertes eventuelles decoulant d'un litige, les auteurs definissent deux types de connaissance tiree de l'experience : la connaissance du secteur et la connaissance des litiges. La connaissance du secteur aide les auditeurs a deceler les deficiences dans l'application des directives en matiere de communication d'information relative aux pertes eventuelles decoulant de litiges et a y remedier. Les auditeurs acquierent leur connaissance des litiges aupres de leurs clients d'audit, d'un bureau et d'un secteur donnes, qui ont deja ete parties a des poursuites. Ces deux types de connaissance interagissent dans leurs repercussions sur l'information financiere.