Bank Runs, Bank Competition and Opacity

"How is the stability of the financial sector affected by competition in the deposit market and by banks’ choices about the level of transparency? We propose a model in which both elements interact and influence investors’ withdrawal decisions and banks’ level of distress (that is, the probability banks will default on their debt). The model also shows how measures regulating bank competition and bank transparency affect the stability of the financial sector. Banks face a trade-off when choosing how transparent they should be—that is, how much information they should provide about their investment portfolios. On the one hand, greater transparency reduces costly investor withdrawals when the bank is solvent because investors have better information about bank returns. On the other hand, greater transparency improves the information of competitors, who are then more likely to enter the market and reduce the value of future bank profits. We show that policies that aim to increase bank competition lead to higher bank deposit rates, increasing both withdrawal incentives and instability. Policies that aim to increase transparency in the banking sector can also increase instability. The reason is that when banks are more transparent, they have incentives to raise their deposit rates—which leads to larger withdrawal incentives and higher levels of distress."
"Comment la concurrence sur le marché des dépôts et les choix des banques quant à leur niveau de transparence influent-ils sur la stabilité du secteur financier? Nous proposons un modèle dans lequel ces deux éléments (concurrence et choix) interagissent et influencent les décisions de retrait des investisseurs ainsi que le niveau de détresse des banques (autrement dit, la probabilité qu’elles ne soient pas en mesure de rembourser leurs dettes). Le modèle montre comment les mesures qui régissent la concurrence et la transparence bancaires ont une incidence sur la stabilité financière. Les banques doivent faire des compromis au moment de déterminer leur niveau de transparence, c’est-à-dire la quantité d’information qu’elles entendent fournir relativement à leurs portefeuilles de placements. D’une part, une grande transparence réduit les retraits coûteux par les investisseurs lorsque la banque est solvable, ceux-ci ayant de meilleurs renseignements sur le rendement des placements de la banque. D’autre part, une grande transparence procure plus d’information aux concurrents, qui sont alors plus susceptibles d’entrer sur le marché et de faire baisser la valeur des bénéfices futurs de la banque. Nous montrons que les politiques visant à accroître la concurrence bancaire font augmenter les taux de rémunération des dépôts, ce qui favorise les retraits et l’instabilité. Les politiques visant à accroître la transparence du secteur bancaire peuvent elles aussi alimenter l’instabilité. Cela s’explique ainsi : lorsque les banques sont plus transparentes, elles sont incitées à augmenter les taux de rémunération des dépôts, ce qui favorise les retraits et hausse le niveau de détresse."