A dinâmica da taxa de câmbio em países emergentes

Orientador: Daniela Magalhães Prates Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia Resumo: A volatilidade cambial mais acentuada das moedas dos países emergentes em relação àquelas dos países centrais no sistema monetário e financeiro internacional contemporâneo (SMFIC) aponta para uma dinâmica diferenciada das suas taxas de câmbio. Para entender este comportamento, este trabalho parte de um referencial teórico pós-keynesiano, que enfatiza o papel central na dinâmica das taxas de câmbio das expectativas dos agentes e das suas decisões de alocação de portfólio, bem como das assimetrias monetária e financeira do SMFIC. A partir deste referencial, esta dissertação realiza um estudo de caso comparativo das taxas de câmbio do Brasil e do México para entender como fatores de natureza macroeconômica e institucional podem funcionar como filtros que acentuam ou atenuam os determinantes da dinâmica cambial propostos pela teoria Abstract: The exchange rate volatility of the currencies issued by emerging market economies in the contemporary international monetary and financial system (IMFS), points to a differentiated dynamics of their exchange rates. This difference is related to the monetary and financial asymmetries of this system. In order to understand this behaviour, this work is based on a post-keynesian framework, that emphasizes the central role of agents' expectations in the IMFS, and their portfolio allocation decisions in the exchange rate dynamics. Based on this theoretical reference, this dissertation conducts a comparative case study of the exchange rates of Brazil and Mexico. The goal is to understand how macroeconomic and institutional factors can function as filters, that accentuate or attenuate the determinants of the exchange rate dynamics proposed by the theory Mestrado Ciências Econômicas Mestra em Ciências Econômicas CNPQ 134011/2015-5