A sensitivity analysis on the impact of regional trade agreements in bilateral trade flows

espanolResumen: En este articulo estimamos, mediante un modelo de gravedad, el efecto de los Acuerdos Comerciales Regionales (ACR) en las exportaciones bilaterales, y realizamos un cuidadoso analisis de sensibilidad, considerando diferentes metodos y especificaciones. Los ACR presentan, por lo general, un efecto positivo considerable. Este impacto se reduce substancialmente al incluir efectos fijos pais variables en el tiempo y efectos fijos individuales. No obstante, el efecto de los ACR es consistente a traves de los metodos y especificaciones aplicados. Cuando el impacto de los ACR es calculado para cada acuerdo en particular, los coeficientes presentan una alta variabilidad. La mayoria de ACR presenta un impacto positivo. Otros presentan resultados no significativos o negativos. Para una mayor robustez de los resultados, los impactos de los ACR particulares fueron estimados con efectos fijos invariables en tiempo, y tambien con efectos fijos variables en el tiempo bajo el metodo de PPML. Asi, el 38,2% de los ACR son positivos y significativos en ambas especificaciones. A su vez, los efectos de creacion de comercio tienden a prevalecer sobre los efectos de desviacion del comercio. EnglishAbstract: We estimate the effect of RTAs on bilateral exports by means of a gravity model analyzing its sensitivity to different specifications and methods. RTAs generate a sizable positive effect. However, shifting to country-pair and time-varying fixed effects systematically reduces coefficients. Nevertheless, the RTA effect is consistent across methods and specifications. The RTA effect attributable to particular trade agreements displays high variability. While most RTAs increase trade, others present non-significant or negative results. We apply robustness checks to individual RTA estimates by presenting PPML time-invariant fixed effects and next to these, country-pair and time-varying fixed effects estimates. Thus, 38.2% of RTAs are positive and significant in both specifications. RTAs trade creation effects tend to prevail over trade diversion effects.