Granular firms and regional disaggregation: an analysis of the Spanish case

Following the approach proposed by Gabaix (2011), this paper aims to assess the existence of granularity in the business cycle fluctuations of the following Spanish regions: the Community of Madrid, Catalonia, the Basque Country and the Valencian Community. Granular firms are those that represent a marginal proportion of the total number of firms in an economy, but nevertheless have a significant impact on fluctuations in the GDP growth rate. We find that the Basque Country and the Valencian Community are granular economies. The Community of Madrid and Catalonia, however, do not show granular behaviour. Therefore, our work provides evidence of granular behaviour at the regional level. Siguiendo el planteamiento propuesto por Gabaix (2011), el presente trabajo tiene como objetivo evaluar la existencia de granularidad en las fluctuaciones del ciclo económico de las siguientes regiones españolas: la Comunidad de Madrid, Cataluña, el País Vasco y la Comunidad Valenciana. Las empresas granulares son aquellas que representan una proporción marginal del número total de empresas en una economía, pero, no obstante, tienen un impacto significativo en las fluctuaciones en la tasa de crecimiento del PIB. Encontramos que el País Vasco y la Comunidad Valenciana son economías granulares. Comunidad de Madrid y Cataluña, sin embargo, no presentan un comportamiento granular. Por consiguiente, nuestro trabajo aporta evidencia de la existencia de un comportamiento granular a nivel regional.