1. Can a specific performance contract solve the hold-up problem?
- Author
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M’hand Fares, AGroécologie, Innovations, teRritoires (AGIR), Institut National de la Recherche Agronomique (INRA)-Institut National Polytechnique (Toulouse) (Toulouse INP), Université Fédérale Toulouse Midi-Pyrénées-Université Fédérale Toulouse Midi-Pyrénées, and Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne (UP1)
- Subjects
négociation ,contrat ,Hold up ,contrat à obligation d’exécution ,05 social sciences , contrat à obligation d’exécution, économie des contrats, négociation, coût, droit de propriétécoût de transaction, contrat ,jel:D23 ,jel:D86 ,droit de propriété ,[SHS.ECO]Humanities and Social Sciences/Economics and Finance ,coût ,jel:K12 ,Economies et finances ,coût de transaction ,Economies and finances ,0502 economics and business ,jel:L14 ,économie des contrats ,050207 economics ,General Economics, Econometrics and Finance ,050205 econometrics - Abstract
Cet article cherche à déterminer les conditions sous lesquelles un contrat à obligation d’exécution peut résoudre le problème classique du hold-up. Nous mettons en évidence deux résultats. D’une part, dans un environnement très général, la solution efficace ne peut être obtenue que si le contrat contrôle aussi le processus de renégociation. D’autre part, dans un environnement spécifique où les fonctions de bénéfice et de coût satisfont une condition de séparabilité, la solution efficace est implémentée parce qu’il existe une équivalence entre cette condition et l’hypothèse d’indépendance à l’état du monde. Dans ce cas, le contrat d’obligation d’exécution n’est pas nécessaire car un contrat volontaire est tout aussi efficace., This paper aims to define the conditions under which a specific performance contract can solve the hold-up problem. We mainly show two results. First, in a very general environment the efficient solution is achieved only with renegotiation design. Second, in a specific environment where the valuation functions satisfy a separability condition, the efficient solution is implemented only because there is an equivalence result between this condition and a state independence assumption. This implies that a specific performance contrat is unecessary since a voluntary contract is also able to achieve efficiency.
- Published
- 2011