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Die Mindestreservepolitik einer Zentralbank gehört neben der Offenmarkt- und Diskontpolitik heute zu den einfachsten, tradi­ tionellen Instrumenten der Geldpolitik. Sie erscheint in ihrer theoretischen und institutionellen Ausgestaltung in jedem kon­ ventionellen wie auch in jedem modernen Einführungslehrbuch der Geldtheorie. Dabei hat es sich eingebürgert, ihre theoretischen Wirkungen, die ursprünglich allein auf das Zahlungsmittel Geld abstellen, auch auf andere, also nicht Zahlungsmittel darstellende'Geldarten'zu beziehen. Dies führte zu einem fundamentalen Denkfehler, dessen man sich in Theorie und Praxis bisher noch kaum bewußt wurde: Indem zum Beispiel Termin- und Spareinlagen als Geld bezeichnet und deshalb automatisch die Wirkungen der Mindestreservepolitik auch auf dieses'Geld'übertragen wurden, konnte man schon nicht mehr über deren eventuelle, anders ge­ lagerte Wirkungen reflektieren. Man bewegte und bewegt sich in bekanntem Fahrwasser, ohne zu bemerken, daß man sich auf dem falschen Dampfer befindet! Dies hat weiterreichende Konsequenzen. Die Mindestreserve­ konzeption als theoretisches Gedankengerüst bezieht heute nicht nur Spar- und Termineinlagen als Teilmengen von Geld in ihren Einflußbereich ein, sondern neuerdings auch bestimmte Inhaber­ schuldverschreibungen von Kreditinstituten und ebenso bestimmte Einlagen bei· Finanzintermediären, obgleich diese gar kein Geld in Form von Zahlungsmitteln schöpfen können; sogar die Fremd­ währungseinlagen bei Banken werden in die Mindestreserve­ konzeption einbezogen und damit der Mindestreservepolitik unterworfen. Der fundamentale Mangel an diesem konzeptionellen Vorgehen wird jedoch dann offenbar, wenn nach den Wirkungen 5 einer solchen Mindestreservepolitik auf die Zahlungsmittelmenge,die allein Umsätze in einer Volkswirtschaft bewirkt, gefragt wird.

Dieses Buch schafft bei allen Marktteilnehmern ein grundlegendes Verständnis für das Beteiligungsmanagement und hilft, die sich bietenden Marktchancen rechtzeitig wahrzunehmen. Der Leser profitiert insbesondere von den Beispielen aus dem'Vorzeigemarkt'USA.

Innovationspotenziale im Bankbetrieb werden für den Entscheider verständlich und unmittelbar nutzbar.

Mit digitaler Nähe Kundenbeziehungen festigen und Kosten senken. Von besonderem Nutzen sind die eindrucksvollen Untersuchungen zu den Einsatzpotenzialen von Electronic-Customer-Care-Technologien.

Die Kursentwicklung der am Neuen Markt notierten technologieorientierten Unternehmen zeichnet sich durch eine hohe Volatilität aus. Eine zuverlässige Aussage über den tatsächlichen Wert dieser Unternehmen erweist sich in der Praxis daher als äußerst schwierig. Markus Rudolf und Peter Witt gehen in ihrem fundierten Buch auf die verschiedenen Bewertungsanlässe und die spezielle Bewertungsproblematik von Wachstumsunternehmen ein. Sie stellen alle wichtigen traditionellen und innovativen Bewertungsmethoden vor und zeigen detailliert deren Voraussetzungen, Stärken und Grenzen auf. Dabei gehen die Autoren der Frage nach, ob die neuen Verfahren wirklich besser dazu geeignet sind, einen realistischen Unternehmenswert zu ermitteln. Reale Fallstudien vertiefen auf anschauliche Weise das Verständnis für die komplexen Zusammenhänge.'Bewertung von Wachstumsunternehmen'richtet sich an Studenten und Dozenten der BWL, insbesondere mit den Schwerpunkten Finanzierung, Entrepreneurship und Management. Auch Praktiker aus den Bereichen Venture Capital und Investmentbanking finden hier wertvolle Informationen. Professor Dr. Markus Rudolf ist Inhaber des Dresdner Bank Lehrstuhls für Finanzintermediäre und Kapitalmarkttheorie an der WHU Koblenz. Dr. Peter Witt vertritt dort den Lehrstuhl für Betriebswirtschaftslehre, insbesondere Unternehmertum und Existenzgründung.

Voraussetzung für eine kraftvolle und nachhaltige Förderung einer europäischen Region durch ihre Regionalbank sind Antworten auf die heutigen und zukünftigen Herausforderungen in der Finanzdienstleistungsbranche. Zu diesen zählen sinkende Markteintrittsbarrieren, steigender Konkurrenzdruck, Liberalisierung und Internationalisierung als ernst zu nehmende Zeichen eines tief greifenden strukturellen Wandels in der Kreditwirtschaft. Der konjunkturverursachte Wertberichtigungsbedarf im Kredit- und Beteiligungsportfolio, der Rückgang von Zinsüberschüssen sowie die Kosten eines viel zu hohen Verwaltungsapparates vieler Institute verschärfen den Strukturwandel. Gegenüber diesen Herausforderungen müssen europäische Regionalbanken ihre Zukunftsfähigkeit bewahren. Nur diejenigen Institute werden aus den Veränderungsprozessen gestärkt hervorgehen, die inmitten struktureller Umbrüche Chancen erkennen und diese konsequent in Erträge umsetzen. Entscheidend dafür ist es, klare Strategien zu entwickeln. Das erfordert einen Modernisierungsprozess, der beispielhaft sein muss. Das vorliegende Buch ist ein richtungweisendes Nachschlagewerk, das Antworten auf die heutigen und zukünftigen Herausforderungen in der Finanzdienstleistungsbranche gibt. Namhafte Experten aus Wissenschaft, Praxis und Unternehmensberatungen diskutieren kontrovers aktuelle Konzepte und Lösungsansätze.

Was Basel II für Familienunternehmen bedeutet - wie sie glaubwürdig gegenüber Kreditgebern auftreten.

In kompakter Form stellen die Autoren die wesentlichen Aspekte aller relevanten Absicherungsinstrumente mit ihren spezifischen Gefahren- und Gewinnpotenzialen vor. Auf diese Weise wird das Risikomanagement für die Leser transparent die aufgrund ihrer Verantwortung Entscheidungen mittragen müssen.

Die Digitalisierung hat inzwischen alle Bereiche des Bankgeschäfts erfasst. Kein Zweifel besteht darin, dass der Einsatz leistungsfähiger Informations- und Kommunikationstechnologie (IT) für Banken von existenzieller Bedeutung ist. Aber die Relevanz moderner IT reicht noch weiter. Erst sie ermöglicht neue, erfolgversprechende Geschäftsmodelle sowie die prozessorientierte Neugestaltung von Kreditinstituten und ist somit für das Überleben im Wettbewerb von großer Wichtigkeit. Die vollständig erneuerte Auflage dieses Handbuchs zeigt den aktuellen Stand der bankbetrieblichen Informationsverarbeitung. Im Anschluss an eine erste Positionsbestimmung sowie eine Diskussion des Wertbeitrags der IT wird zunächst das strategische IT-Management diskutiert. Den Schwerpunkt bilden die IT-Architekturen aller relevanten Bankengruppen Deutschlands. Das zweite Kapitel widmet sich dem operativen IT-Management (IT-Planung, Business Continuity u.a.). Neue IT-Konzepte im Privatkundengeschäft, Firmenkundengeschäft, Investment Banking und Transaction Banking werden praxisnah erläutert und mit Beispielen unterlegt - z.B. Customer Relationship Management, Multikanalvertrieb, elektronische Geschäftsabwicklung, Technologie im Handelsraum. In weiteren Beiträgen wird der IT-Einsatz in der Banksteuerung behandelt. Das Spektrum reicht von Basel II über IAS bis zum Data Mining. Schließlich wird die starke technologische Vernetzung von Banken mit Partnern des Finanzdienstleistungsumfelds thematisiert. Zukunftsweisend sind etwa das IT-Sourcing, der Euro-Zahlungsverkehr und die IT im Kreditkartengeschäft. Das Handbuch bietet Führungskräften und Führungsnachwuchskräften aller Bankbereiche und Entscheidungsträgern in den Bereichen EDV und Organisation in Kreditinstituten sowie Unternehmensberatern einen umfassenden Einblick in den neuesten Wissensstand und die aktuellen Entwicklungen der Informationstechnologie in Banken.

Die Finanzmärkte haben in den vergangenen Jahren weltweit eine starke Expansion erlebt und eine Vielzahl neuer Produkte geschaffen. Das Financial Engineering hat auch bei den zinssensitiven Instrumenten eine neue Bandbreite einfacher und komplexer Produkte her­ vorgebracht, die neuen Strategieansätzen Rechnung tragen und verstärkt auf die Bedürfnisse der Anbieter und Nachfrager eingehen. Die zinssensitiven Instrumente haben im Gegensatz zu Aktien und Aktien-ähnlichen Wertpapieren ein Verfalldatum, das die Generierung immer neuer Produkte unterstützt. Es bestehen drei Gründe, weshalb die Investoren die zinssensitiven Instrumente besser kennen sollten. Die zinssensitiven Produkte bestehen erstens nicht mehr nur aus Geld­ marktpapieren und Obligationen: durch das Financial Engineering und die Kombination verschiedener Produkte entstanden Instrumente, die neue Eigenschaften aufweisen. Zwei­ tens erlauben die Kenntnis der Struktur und der Charakteristika der Produkte es dem Investor, diejenigen Instrumente zu identifizieren, die ihm die optimale Wertschöpfung bringen. Es handelt sich dabei um mehr als nur die Rendite: Durch Berücksichtigung von Kriterien wie Risiko, Timingeffekte von Cash Flows und durch besondere Vertragsgestal­ tungen (Optionen) ergeben sich für den Investor eine verbesserte Portfoliostrukturierung. Drittens können die genannten Kriterien so gestaltet werden, dass maßgeschneiderte Ins­ trumente entstehen, die neuartig sind und früher nicht verfügbar waren.

Investor Relations-Arbeit ist eine anspruchsvolle Disziplin der Kommunikation - und eine der dynamischsten. Aufgabe von IR-Verantwortlichen ist es, das stetig steigende Bedürfnis der Financial Community nach Informationen zu erfüllen und auf die Anforderungen des sich rasant verändernden Kapitalmarktes flexibel zu reagieren. Einen Überblick über den aktuellen Stand der Entwicklung und eine umfangreiche Sammlung praxisrelevanten Wissens bietet das vorliegende Handbuch'Investor Relations'. Mit seiner Veröffentlichung richtet sich der Deutsche Investor Relations Kreis gleichermaßen an Interessierte wie Profis. Neben einem Einblick in Grundlagen und Instrumente der Finanzkommunikation vermitteln die Beiträge umfassende Anstöße von Praktikern für Praktiker und greifen aktuelle Entwicklungen auf. So berücksichtigt das Handbuch die zunehmende Verantwortung von IR-Abteilungen für die Fixed-Income-Kommunikation und nimmt eine entsprechende Erweiterung der Definition von Investor Relations vor. Unterschiede aber auch Gemeinsamkeiten von Eigenkapital-IR und dem Beziehungsmanagement mit Fremdkapitalgebern werden detailliert aufgezeigt. Erläuterungen zu gesetzlichen Neuerungen und eine Darstellung aller Funktionen und Instrumente des Kapitalmarkts sind ebenso Gegenstand des Bandes wie eine Einführung in die Finanzanalyse. Eine Vorstellung des Ausbildungsgangs zum Certified Investor Relations Officer rundet das Handbuch ab.

Die Europäische Union verlangt ab dem Jahr 2005, mit Übergangsregelungen spätestens ab dem Jahr 2007, dass Banken ihren Konzernabschluss nach IAS erstellen, um den Anforderungen der internationalen Vergleichbarkeit und Entscheidungsrelevanz gerecht zu werden.'Rechnungslegung für Banken nach IAS'gibt einen praxisnahen Einblick in den Regelungsbereich relevanter Bilanzierungsvorschriften für Banken im Vergleich zwischen IAS und HGB sowie deren Umsetzung im Rahmen eines Umstellungsprojektes. Der Schwerpunkt liegt damit auf der Interpretation der Vorschriften und der Darstellung der Bilanzierungspraxis. Auf parallel bestehende Regelungen unter US-GAAP wird ergänzend eingegangen. Darüber hinaus werden geplante oder bereits eingeleitete Entwicklungen in der internationalen Bankenrechnungslegung erörtert.

Das Buch beleuchtet dieses wichtige Thema sowohl aus der Sicht auslagernder Banken als auch aus der Sicht von Insourcern. Zahlreiche aktuelle Beispiele aus der Praxis zeigen anschaulich, welche Geschäftsfelder sich auslagern lassen und wie dieser Prozess effizienzsteigernd vorbereitet werden kann.

Effektivzinsberechnung, Optionspreistheorie oder Hedging - die Finanzmathematik ist unvzerzichtbares Handwerkszeug für die Bankpraxis. In diesem Buch werden alle relevanten Instrumente erklärt und mit Hilfe vieler Beispiele verdeutlicht.

Finanzmathematisches Rüstzeug für den Anfänger und den erfahrenen Banker: von Barwert- und Effektivzinsberechnungen über die Kapitalmarkt- und Optionspreistheorie bis hin zu Hedge-Strategien.

Das weitgehende Fehlen umfassender Abhandlungen zum Thema Operationelle Risiken, insbesondere im deutschsprachigen Raum, in Verbindung mit einer stei­ genden Nachfrage seitens Praxis und Wissenschaft haben uns dazu veranlasst, un­ sere langjährigen, teils gemeinsam in Banken und der Bankberatung gemachten Erfahrungen in dieser Form zu Papier zu bringen. Das Ziel des vorliegenden Bu­ ches ist es, einen Abriss des aktuellen Stands dieser Disziplin, wesentlicher offener Punkte und Lösungsansätze zum umfassenden Management und Controlling Ope­ rationeller Risiken zu geben. Da sich eine Best Practice noch nicht durchgängig in allen Bereichen herausgebildet hat, muss sich die Darstellung auf einige Haupt­ strömungsrichtungen beschränken, ohne damit ausschließen zu können, dass zu­ künftig weitere Ideen zu Verschiebungen der Herangehensweise an das Thema führen. Der Zeitpunkt der Veröffentlichung wurde dabei so gewählt, dass die Inhalte und Implikationen der neuen Eigenkapitalvereinbarung des Baseler Ausschusses für Bankenaufsicht (Basel 11) sowie des Richtlinienentwurfs der Neuregelung der EU­ Kapitaladäquanzrichtlinie (CAD 3) berücksichtigt werden. Dieses Buch wäre nicht möglich gewesen ohne die direkte oder indirekte fachliche und moralische Unterstützung aus der Operational Risk-Community. Besonderer Dank gilt unseren Ehefrauen für das mehrfache kritisch-konstruktive Korrekturle­ sen des Werkes und insbesondere die Zeit, die kaum dem Familienleben zugerech­ net werden konnte. Dank gilt insbesondere auch all denen, die uns in Projekten, Seminaren und Veröffentlichungen eine Vielzahl an fachlichen Diskussionen er­ möglicht haben. All dies ist in der einen oder anderen Form in dieses Buch einge­ flossen. Verbleibende Fehler liegenselbstverständlich in der Verantwortung der Autoren.

In der preisgünstigen Taschenbuch-Ausgabe für Studenten und Auszubildende ein tolles Angebot. Hier bleibt keine Frage zu Bank, Börse oder Finanzierung offen.

Schierenbecks Standardwerk zum Bank-Controlling gibt den State of the Art des Controlling-wissens für Kreditinstitute wieder. Sein integriertes Konzept ertrags-orientierter Bank-steue-rung deckt alle wesentlichen Bereiche des Controllings ab. In seiner sechsten Auflage wurde das Werk wiederum umfassend über-arbeitet und in Teilbereichen er-weitert. Bei den Ausführungen zur Marktzinsmethode wurde die Typologisierung der Bankprodukte präzisiert und ein Ansatz zur Berücksichtigung von unsicheren Zahlungsströmen in die Einzelgeschäftskalkulation integriert. Im Rentabilitäts-Controlling wurde die Risikokosten-kalkulation um ein auf der Technik der künstlichen neuronalen Netze basierendes Verfahren ergänzt. Zudem wurde das ROI-Kennzahlensystem für die besonderen Verhältnisse der Vermögensverwaltung und hinsichtlich der Verknüpfung zwischen Eigenkapitalrentabilität und Marktwert des Eigenkapitals modifiziert. Im Rahmen der Mindestmargenkalkulation wurde ein modernes grenzkostenorientiertes Konzept zur Verrechnung von Eigenkapitalkosten integriert. Darüber hinaus wurde das im Rahmen des strategischen Planungsprozesses einsetzbare Modell der Strategischen Geschäfts-feldkurve um den Aspekt der Risikoperformance erweitert. Das vorliegende Werk bildet zusammen mit dem ebenfalls neu erschienenen Band 2 zum Risiko-Controlling und Bilanzstruktur-Management sowie dem bereits in vierter Auflage erschienen Fallstudienbuch ein dreibändiges Gesamtwerk. Das systematisch-umfassende und sehr gut verständliche Werk richtet sich gleichermaßen an alle Bankführungskräfte mit Gewinn- und Kostenverantwortung, alle Mitarbeiter in Bank-Controlling-Abteilungen sowie an Studierende und Dozenten der Bankbetriebslehre.

Schierenbecks Stan-dard-werk zum Bank-Controlling gibt den State of the Art des Controlling-wissens für Kreditinstitute wieder. Sein integriertes Konzept ertrags-orientierter Bank-steue-rung deckt alle wesentlichen Bereiche des Controllings ab. In seiner sechsten Auflage wurde das Werk wiederum umfassend über-arbeitet und in Teilbereichen er-weitert. Das gesamte Kapitel der Kreditrisikomessung und -steuerung wurde überarbeitet und die Konzeption eines Normportefeuilles als Instrument einer wirkungs-bezogenen Risikopolitik stärker akzentuiert. Erstmals wurde auch auf die Problematik operationeller Risiken im Bankbetrieb eingegangen. Die Ausführungen zu den aufsichts-rechtlichen Bestimmungen wurden im Hinblick auf die bereits vollzogenen bzw. bevorstehenden Änderungen in den nationalen Regelkatalogen ebenso aktualisiert wie das Kapitel zur Risikokapitalallokation. Hier wurden vor allem die Problemstellung schärfer herausgearbeitet und methodische Ansätze zur Lösung des komplexen Allokationsproblems integriert. Das vorliegende Werk bildet zusammen mit dem ebenfalls neu erschienenen Band 1 zu den Grundlagen des ertragsorientierten Bankmanagements, der Marktzinsmethode und dem Rentabilitäts-Controlling sowie dem bereits in vierter Auflage erschienen Fallstudienbuch ein dreibändiges Gesamtwerk. Das systematisch-umfassende und sehr gut verständliche Werk richtet sich gleichermaßen an alle Bankführungskräfte mit Gewinn- und Kostenverantwortung, alle Mitarbeiter in Bank-Controlling-Abteilungen sowie an Studierende und Dozenten der Bankbetriebslehre.

Die gegenwärtigen Vorschriften zur Eigenkapitalunterlegung von Kreditinstitutsrisiken ('Basel I') weisen zahlreiche Schwachstellen auf. Als Konsequenz legte der Baseler Ausschuss für Bankenaufsicht jüngst seine Reformvorschläge vor, welche vor allem die Modifikation der Vorschriften zur Ermittlung der Unterlegungsbeträge für Kreditrisiken, aber auch die Integration operationeller Risiken sowie unterstützend die Einrichtung eines bankaufsichtlichen Überprüfungsprozesses und die Stärkung der Markttransparenz betreffen. Hochkarätige Autoren aus Wissenschaft und Praxis beleuchten die Baseler Vorschläge aus unterschiedlichen Blickwinkeln. Das Buch wendet sich an Vorstände von Kreditinstituten, Führungskräfte bei Finanzdienstleistern, Unternehmensberater, Wissenschaftler aus der Bank- und Versicherungsbranche sowie Studenten und Dozenten der Speziellen Betriebswirtschaftslehre, insbes. der Bankbetriebswirtschaftslehre. Prof. Dr. Dr. h.c. mult. Hans Tietmeyer war Bundesbankpräsident und ist Präsident des European Center for Financial Services (ecfs). Prof. Dr. Bernd Rolfes ist Inhaber des Lehrstuhls für Banken und betriebliche Finanzwirtschaft an der Gerhard-Mercator-Universität Duisburg und Gesellschafter des Zentrums für ertragsorientiertes Bankmanagement.

'Herausgebern und Autoren ist erneut ein großer Wurf gelungen. Auch in der 13. Auflage beweist das große Gabler Bank-Lexikon ein Höchstmaß an inhaltlicher und zeitlicher Aktualität. Keiner, der sich zielführend mit der Bankwirtschaft auseinander-setzen möchte, kommt hieran vorbei.'Dr. Josef Ackermann, Sprecher des Vorstandes der Deutsche Bank AG und Chairman of the Group Executive Committee, Frankfurt am Main'Inhaltlich wie konzeptionell setzt das Gabler Bank-Lexikon den Standard auf dem Markt der Nachschlagewerke in Finanzfragen. Die aktuelle 13. Auflage gibt nicht nur präzise Antworten auf alle inhaltlichen Fragen, sondern regt auch zum Weiterdenken an: Lesenswerte Schwerpunktbeiträge namhafter Experten weisen in die Zukunft von Geld, Banken und Börsen.'Professor Dr. h.c. Roland Berger, Chairman and Global Managing Partner der Roland Berger Strategy Consultants GmbH, München'Dem Gabler Bank-Lexikon gebührt in seiner Universalität und Detaillierung ein Sonderplatz in der modernen Bankliteratur.... Auch dieses neue Gabler Bank-Lexi-kon ist ein fundamentales Nachschlagewerk des Bankwesens, auf das Praktiker und Wissenschaftler gleichermaßen häufig zurückgreifen werden.'Professor Dr. Wulf von Schimmelmann, Vorsitzender des Vorstandes der Deutsche Postbank AG, Bonn'Das Gabler Bank-Lexikon ist ein unverzichtbares Nachschlagewerk nicht nur für Banker.... Die 13. Auflage des Gabler Bank-Lexikons ist ein ´Klassiker´. Wer präzise Antworten auf Fragen zu aktuellen und zukunftsweisenden Themen der Finanzwelt sucht, wird hier fündig.'Ernst Welteke, Deutsche Bundesbank, Frankfurt a. M.'Auch bei der 13. Auflage des traditionsreichsten deutschen Bank-Lexikons ist es Herausgebern und Autoren erneut gelungen, den selbstgestellten Anspruch des Bank-Lexikons als das konzeptionell und inhaltlich führende Nachschlagewerk der deutschen Finanzwirtschaft eindeutig unter Beweis zu stellen.'ProfessorDr. Harald Wied

Banker gehören nicht zu den Globalisierungsgegnern. Fragt man, wer den Banker sei, trifft man auf einen Globalisierungseffekt: Auf dem globalen Kapitalmarkt tummeln sich nicht mehr nur Banken, Sparkassen und Versicherungen, sondern auch Aktienfonds, Hedge Fonds, Immobilienfonds. Sie betreiben immer weniger das klassische Kreditge­ schäft und immer mehr das lukrativere Gebührengeschäft als Investment Banker, Eigen­ anlagenmanager, Manager des Kreditportfolios oder agieren, wie es einer der Autoren ausdrückt,'nicht mehr als Investor in Risiko, sondern als Händler in Risiken'. Das Buch ist aktuell und informativ. Es liefert einen faszinierenden Über-und Einblick in die moderne Welt der Finanzdienstleistungen. Den Herausgebern ist zu danken, dass sie einen solchen Kreis von Experten gewonnen und mehr als ein Mosaik von Einzelaspekten zusammengestellt haben. Dass Zeichentrickfilme als Anlageobjekte die höchsten Rendi­ ten, aber auch die höchsten Risiken mit sich bringen, ist einer der vielen'Aha-Effekte'dieses Buches. Bann, im März 2003 PROFESSOR DR. HORST ALBACH Vorwort In den vergangenen fünf Jahren haben die Investmentaktivitäten deutscher institutioneller Anleger in zunehmenden Maße das fachliche Interesse all derjenigen auf sich gezogen, die mittelbar oder unmittelbar mit diesem Themenkreis in Verbindung stehen. Dazu zählen zunächst die Entscheidungsträger und Aufsichtsgremien von institutionellen Inves­ toren, wie Versicherungen, Banken und Altersversorgungseinrichtungen, aber auch die Dienstleister dieser Institutionen, die Medien und nicht zuletzt die Wissenschaft.

Hedgefonds als Investment-Alternative zu Aktien und Renten werden nicht nur für institutionelle Anleger immer wichtiger, auch für Privatanleger ist diese Anlageklasse mit der Einführung des neuen Investmentgesetzes in Deutschland zum 1. Januar 2004 zugänglich. Das vorliegende Buch beschreibt auf verständliche und gleichzeitig tiefgreifende Weise die Grundlagen dieser Anlageklasse. Der Fokus liegt auf der Darstellung der verschiedenen Risiken dieser Anlageform sowie auf der expliziten Erklärung verschiedener Hedgefonds-Indizes. In einem weiteren Schritt wird die diversifizierte Anlage in Dach-Hedgefonds erörtert.'Es gibt wohl kaum ein Buch in Deutschland, das die Hedgefondsindustrie in derartiger Detailliertheit und Vollständigkeit beschreibt. Als Nachschlagewerk für den Fachmann ist es ebenso eine wertvolle Hilfe wie als Grundwerk für den interessierten Investor.'Ulrich Hax, Direktor Alternative Investments, Sal. Oppenheim jr. & Cie. KGaA'...Umfassend, verständlich und mit aktuellem Bezug ist Herrn Kaiser ein Buch gelungen, das mit Recht als empfehlenswert bezeichnet werden darf.'Claus Hilpold, Produktmanager Alternative Investments, Commerzbank AG.'Hedgefonds sind in aller Munde. Der Hauptgrund hierfür ist, dass Hedgefonds-Portfolios der Börsenbaisse mehr oder weniger unbeschadet entronnen sind. Mit'Hedgefonds - Entmystifizierung einer Anlageklasse'ist Herrn Kaiser ein sehr umfassendes und ausgewogenes Werk auf dem Gebiet des'Absolute Return Investing'gelungen - ein Gebiet, das sowohl private als auch institutionelle Investoren noch lange beschäftigen wird.'Alexander M. Ineichen, CFA, Managing Director, UBS'Mit'Hedgefonds - Entmystifizierung einer Anlageklasse'ist es Herrn Kaiser gelungen ein Buch zu schreiben, dass allen Interessierten einen gut lesbaren, tiefgehenden theoretischen aber zugleich auch praxisorientierten Einstieg in die bunte Welt der Hedgefonds gibt....'Prof.Dr. Thomas Heidorn, Professor für Bankbetriebslehre, Ho

Zwischen der Bewertung einer Bank oder Sparkasse durch eine Ratingagentur und dem von einem Kreditinstitut erstellten Rating besteht ein enger Zusammenhang: Nur wenn das Kreditinstitut die eigenen Risikopotenziale richtig beurteilen und steuern kann, kann es eine positive Beurteilung einer Ratingagentur bekommen. Dies ist von zentraler Bedeutung, denn de facto diktieren Ratingagenturen den Banken, zu welchen Bedingungen sie auf den internationalen Geld- und Kapitalmärkten Finanztitel platzieren und sich Kapital zu beschaffen vermögen und somit ihre volkswirtschaftlichen Funktionen erfüllen können. In dem vorliegenden Sammelband geben renommierte Fachleute einen praxisnahen Einblick in den Prozess des Bankenratings, erklären Voraussetzungen für eine gute Bewertung und erläutern Instrumente und Methoden der Risikoerkennung - und Steuerung. Das Buch gibt darüber hinaus Impulse für die theoretische Diskussion der Rolle von Ratingagenturen.

258 D. Determinanten der Wechselkurse 261 1. Rolle der Leistungsbilanz....... 261 Exkurs: Definition der Leistungsbilanz 263 271 2. Kaufkraftparitäten-Theorie 3. Monetaristischer Ansatz 275 4. Portfolio-Ansatz. 276 5. Behavioral Ansatz 279 6. Wechselkurserwartungen in der Praxis 281 7. Zusammenfassung.......... 288 E. Technische Analyse - oder wie sich Trends entdecken und nutzen lassen 291 1. Werkzeuge...... 293 293 1.1 Graphische Analyse 1.2 Point and Figure Charts 295 1.3 Filterregeln....... 296 1.4 Gleitende Durchschnitte 297 1.5 Momentum-Regeln 299 Exkurs: Fibonacci Zahlen. 300 2. Nutzen der technischen Analyse 302 3. Zusammenfassung....... 303 F. Anhang 305 1. Ableitung der Zinsformel für Swapsätze unter einem Jahr 305 2. Ableitung der Zinsformel für Swapsätze für mehr als ein Jahr 308 9 3. ISO-Kürzel....... 312 Verzeichnis der Abbildungen 319 Verzeichnis der Tabellen 321 Literaturverzeichnis. 323 Stichwortverzeichnis 327 Der Autor...... 331 10 Geleitwort Mit der nun vorliegenden fünften Auflage von'Strategien an den Devisenmärkten. Eine An­ leitung für die Praxis'hat Dr. Ochynski nicht nur der Fachwelt einen aktualisierten Leitfa­ den präsentiert, sondern auch dem interessierten breiten Publikum. Durch den stringent an der Historie und praktischen Anforderungen des Währungsmanagements orientierten Auf­ bau des Werkes, bereitet Dr. Ochynski den Boden für ein besseres Verständnis unserer heuti­ gen Position im täglichen Geschäft. Sehr gut verständlich präsentiert der Autor der geneigten Leserschaft, wie sich unser europä­ isches Währungssystem entwickelt hat und welche Faktoren für dessen Erfolg oder Misser­ folg entscheidend sein werden. Über weitere Grundlagen zum Thema Devisen leitet Dr.

Durch Umbrüche in der Unternehmensfinanzierung, insbesondere im Zusammenhang mit den unter dem Stichwort'Basel II'gefassten Restriktionen auf Seiten der Kreditinstitute, haben vor allem mittelständische Unternehmen zunehmend Schwierigkeiten, ihre Finanzierung sicher zu stellen. Eigenkapital auf Zeit bietet eine Alternative: als'Private Equity'für etablierte und'Venture Capital'für neu gegründete Unternehmen ist es sowohl ein flexibles Finanzierungsinstrument aus der Sicht kapitalsuchender Unternehmen als auch eine interessante Anlage- bzw. Investitionskategorie für Kapitalgeber. In dem vorliegenden Buch werden neben begrifflichen Abgrenzungen sowie einem theoretischem Abriss der Investitionsphasen Private-Equity-Fonds und erfolgreiche Portfolio-Unternehmen vorgestellt. Darüber hinaus gibt der Autor umfassend Auskunft über steuerliche und rechtliche Aspekte, die mit Private-Equity-Investments verbunden sind.'Private-Equity-Beteiligungen'ermöglicht sowohl dem institutionellen als auch dem privaten Investor einen Überblick über alle ihm sich bietenden Investitionsmöglichkeiten. Unternehmensberater und interessierte Unternehmen ziehen gleichfalls wertvolle Informationen aus diesem Buch.

Dieses Buch gibt anhand zahlreicher Beispiele wertvolle Anregungen für eine Ertragssteigerung durch langfristige Kundenzufriedenheit und bietet Lösungsansätze für eine potenzialorientierte Kundenwertanalyse.

Die Autoren der vorliegenden fünften Auflage des'Handbuchs des Kreditgeschäfts'standen vor keiner leichten Aufgabe, mußten sie doch unter Wahrung der Tradition des Werkes eine Flut neuer Finanzierungsformen und sonstiger Innovationen sowie die aktuelle Rechtsprechung bei ihrer Arbeit berücksichtigen. Niemals zuvor in der Geschichte des Kreditwesens wurde die Palette der Finanzierungshilfen um so viele Möglichkeiten erweitert wie in den letzten Jahren, vor allem durch eine weitgehende Annäherung von Kredit-und Kapitalmärkten und deren Instrumenten. Die Symbiose ist gelungen, dies wird dem Leser schon bei der ersten Durchsicht deut­ lich. Ich bin überzeugt, daß das Werk gerade wegen seiner Praxisbezogenheit für alle Leser, insbesondere aus dem Bereich der Kreditinstitute und ihrer Kunden, von gro­ ßem Nutzen sein wird. Über den reinen Fachbezug hinaus wünsche ich ihm jedoch zu­ gleich etwas mehr Breitenwirkung, nicht zuletzt, damit eine'wesen-tliche'Tätigkeit der Banken - das Kreditgeschäft, was ja nicht umsonst im Begriff'Kreditinstitute'zum Ausdruck kommt - einem größeren Verständnis auch in der Öffentlichkeit be­ gegnen möge.

Vorwort Options scheine - auch Warrants genannt - haben seit Beginn des Börsen­ booms 1985 national wie international eine imposante Renaissance erlebt. Im Sog weltweit steigender Aktienkurse stiegen auch die Kurse von Op­ tionsscheinen in oft schwindelerregende Höhen. Kursgewinne von 100 Prozent und mehr in wenigen Tagen waren und sind keine Seltenheit. Doch bereits im Frühjahr 1986 erlebten viele Options schein-Inhaber eine deutliche Korrektur bei deutschen Aktien-Optionsscheinen. Sie zeigte vie­ len Anlegern, daß die Börsen keine Einbahnstraßen sind. Im Herbst 1986 folgten dann drastische Kursverluste in japanischen DM-Optionsscheinen, als der japanische Nikkei-Dow-Jones mehr als 10 000 Punkte verlor. Viele Optionsscheine wurden wertlos. Auch im Börsencrash vom Oktober 1987 und im'Ein-Tages-Crash'vom 16.10.1989 verloren Optionsscheine dra­ matisch und bescherten ihren Inhabern überproportional hohe Verluste. Diese wären zu vermeiden gewesen - wenn rationale Aspekte die emotio­ nale Hektik bestimmt hätten. Denn schon nach wenigen Tagen konnten Mutige, die - antizyklisch und analytisch - in die richtigen Warrants ein­ gestiegen sind, satte Profite einstreichen. Die Golfkrise legte dann ab August 1990 alle internationalen Options­ schein-Märkte für nahezu ein Jahr lahm. Doch immer wieder erholten sich die Kurse der Options scheine und brachten ihren Anlegern gute Profite.

Wertorientierung und die daran ausgerichtete systematische Koordination und Integration aller Planungs- und Gestaltungsansätze, die im Zusammenhang mit der Beschaffung, dem Einsatz und der Rückzahlung von Kapital direkt oder indirekt in Verbindung stehen, bilden inzwischen einen zentralen strategischen Erfolgsfaktor. Mit dem Konzept eines'ganzheitlichen Corporate Finance Management'wird ein Grundstein für die Entwicklung eines solchen Ansatzes in der Unternehmenspraxis gelegt. Zugleich werden Impulse für das stärkere Zusammenführen von Unternehmensstrategie und Corporate Finance in Forschung und Lehre gesetzt. Renommierte Autoren zeigen in wissenschaftlich fundierten und praxisorientierten Beiträgen Gestaltungsmöglichkeiten und Handlungshinweise in allen Bereichen eines'ganzheitlichen Corporate Finance Management'auf.'Ganzheitliches Corporate Finance Management'wendet sich sowohl an Vorstände und Geschäftsführer als auch Verantwortliche im Unternehmensentwicklungs- und Finanzbereich von Unternehmen sowie an alle anderen Betroffenen im Umfeld der wertorientierten Unternehmensführung. Dozenten und Studierende der Betriebswirtschaftslehre mit den Schwerpunkten Management/Unternehmensführung sowie Corporate Finance erhalten interessante Anregungen. Prof. Dr. Klaus-Peter Wiedmann ist ordentlicher Professor an der Universität Hannover, Lehrstuhl ABWL und Marketing II - Marketing & Management (M2). Carsten Heckemüller ist im Geschäftsbereich Financial Advisory Services (Corporate Finance) von KPMG Deutsche Treuhand-Gesellschaft beschäftigt und Mitglied des Center for Financial Services Marketing & Management (CFM) am Lehrstuhl von Prof. Wiedmann.

Intensiver Wettbewerb, Deregulierung und Globalisierung verschärfen den Trend zur Konsolidierung für Finanzdienstleistungsunternehmen. Banken und Versicherungen implementieren daher Maßnahmen zur Wertsicherung und Wertsteigerung. Nur Unternehmen, die nachhaltig Renditen über den Kapitalkosten erwirtschaften, können die Interessen der Anteilseigner, Kunden und Mitarbeiter langfristig erfüllen. Mehr als 40 Experten aus international tätigen Finanzdienstleistungsunternehmen, Beratungsunternehmen und der Wissenschaft äußern sich zu den institutionellen und strukturellen Rahmenbedingungen für Wertmanagement, zu Wertsteigerung durch Fusionen & Akquisitionen, Outsourcing, Integration und Kooperation sowie zu Wertorientierung in Steuerung, Controlling, Kundenbeziehungs- und Produktmanagement.

Aktuelle und umfassende Information zu allen Fragen des Kreditgeschäfts.

Die Diskussion um das Transaction Banking ist eine Medaille mit zwei Seiten. Die eine Seite hat eine klare Prägung. In ihr wird die Erkenntnis dargestellt, dass die Transaktionsbank-Funktion ein Produktionsbetrieb ist. Einen solchen Betrieb erfolgreich führen, bedarf allerdings anderer Fähigkeit und damit eines anderen Managements, als die Führung einer Vertriebsfunktion. Eine schwer erworbene aber sehr wertvolle Erkenntnis, hat sie doch den mystischen Rauch weggeblasen, der gerne über das Universalbankge­ schäft verbreitet wurde. Es gibt unterschiedliche Funktionen, die auch unterschiedliche Anforderungen, Kenntnisse und Erfahrungen bedingen und andere Kulturen hervorbrin­ gen. Die andere Seite der Medaille möchte die Wirtschaftspresse mit dem Aufdruck Fusion und Synergie versehen. Dabei prägt Halbwissen die Diskussion. Und sowenig Halbwahr­ heiten halb wahr, sondern unwahr sind, ist Halbwissen nicht halbes Wissen, sondern Un­ wissen. Diesem Halbwissen rücken die Herausgeber gemeinsam mit den Autoren entschlossen zu Leibe, geprägt von Erfahrung im Transaction Banking. Das ist gut so und zeugt von der zunehmenden Reife des Transaction Banking. Zugleich spiegelt der Reader aber auch die Heterogenität, die Erfahrungsvielfalt und die unterschiedlichen historischen Ausgangspunkte der Transaction Banking-Aktivitäten so­ wie mittelbar die zunehmende Konkurrenz unter den Anbietern von Transaktionsleistun­ gen wider. Letzteres ist ein Indiz, dass ein Markt entsteht, auch das ist gut so, verhindert es doch Angebotsmonopole.

Die Höhenflüge und Abstürze der Börsenmärkte sind selbst für Nicht-Aktionäre zu einem Bestandteil des täglichen Lebens geworden. Wer dabei die aktuellen Entwicklungen verstehen und Risiken richtig einschätzen möchte, muss auf hochwertige Informationen zurückgreifen. Das Gerke Börsen-Lexikon bietet Ihnen in mehr als 8.000 Stichwörtern alle wesentlichen Aspekte des Börsengeschehens. Von A wie Aktie bis Z wie Zerobond werden sämtliche Fachausdrücke verständlich und praxisnah erläutert. Aktuelle Marktentwicklungen und Zusammenhänge an der Börse werden in Schwerpunktbeiträgen aufgezeigt. Für Anleger, Profis und Studenten sowie für alle, die von der langjährigen Kapitalmarkterfahrung der besten Börsenspezialisten aus Theorie und Praxis profitieren wollen, ist das Gerke Börsen-Lexikon ein ideales Nachschlagewerk. Professor Dr. Wolfgang Gerke ist Inhaber des Lehrstuhls für Bank- und Börsenwesen an der Universität Erlangen-Nürnberg, Professor am Zentrum für europäische Wirtschaftsforschung in Mannheim sowie Mitglied der Börsensachverständigenkommission und Mitglied des Börsenrates der Frankfurter Wertpapierbörse. Für die Presse kommentiert der Börsenexperte das spannende Auf und Ab an der Börse.

Gewinne um jeden Preis? Investments an der Börse werden in erster Linie zur Erzielung von Renditen getätigt. Viele von uns sind dabei direkt oder indirekt an der Börse aktiv. Auf aktiver Ebene, weil wir selbst Aktien oder Fonds erwerben, oder indirekt als institutionelle Investoren. Daher ist das, was an der Börse passiert, für alle ein Thema. Doch wie weit geht die Verantwortung hinsichtlich moralischer, sozialer und umweltbezogener Aspekte bei der Aussicht auf hohe Gewinne? Führt sie etwa so weit, dass in einzelne Branchen oder Unternehmen nicht mehr investiert wird? Können Unternehmen andererseits über Positivkriterien zu einer nachhaltigen Perspektive geführt werden? Der Investment-Experte Wolfgang Pinner beschreibt, wie'saubere'Gewinne zu erzielen sind und wie Investoren dabei vorgehen können. Die Ergebnisse seiner Befragung entsprechender Anbieter aus Deutschland, Österreich und der Schweiz zeigen keine negative Abweichung in der Rendite gegenüber herkömmlichen Investments. Sie zeigen vielmehr, dass jeder Investor die Möglichkeit hat, nachhaltig zu agieren und trotzdem Gewinne zu erzielen. Ein unverzichtbarer Leitfaden im'Investitions-Dschungel'. Wolfgang Pinner ist Chief Investment Officer bei der Vereinigten Pensionskasse in Wien und Aktienmarkt-Experte. Zuvor war er Chefstratege bei der Investmentbank der Bank-Austria-Gruppe.

'Die Festschrift setzt in Fragen von kapitalmarktorientierter Rechnungslegung, Endorsement, Enforcement und Corporate Governance Maßstäbe, die weit über nationale und branchenspezifische Grenzen hinausreichen - ganz in Übereinstimmung mit dem breiten Wirken des Jubilars.'(Prof. Dr. Hans-Georg Bruns, Liaison Board Member des IASB, London)'Rechnungslegung, Steuerung und Aufsicht von Banken'gibt wichtige Antworten auf zentrale Fragestellungen des Managements von Banken. Keiner, der sich zielführend mit dem Thema auseinander setzen möchte, kommt an diesem Buch vorbei.'(Prof. Dr. Guido Eilenberger, Lehrstuhl für Allgemeine Betriebswirtschaftslehre, Bankbetriebslehre und Finanzwirtschaft, Meyer-Struckmann Stiftungsprofessor, Universität Rostock)'Benchmarks werden selten gesetzt. Das gilt in Praxis und Wissenschaft. Jürgen Krumnow hat sie gesetzt. Das gilt auch für diese Festschrift.'(Dr. Nader Maleki, Präsident, International Bankers Forum e.V., Frankfurt am Main)'Rechnungslegung, Steuerung und Aufsicht von Banken'- zutreffender hätte man wohl kaum die Beiträge überschreiben können, die das Buch umfasst - Innovations- und Reifegrad der jeweiligen Ausführungen sprechen für sich und spiegeln den hohen fachlichen Anspruch des Jubilars wider, der mit dieser Festschrift zu Recht geehrt wird.'(Prof. Dr. Wulf von Schimmelmann, Vorsitzender des Vorstandes, Deutsche Postbank AG, Bonn)'Herausgebern und Autoren ist ein großer Wurf gelungen. Es könnte keine passendere Schrift geben, die sowohl das praktische als auch das wissenschaftliche Werk des Jubilars so umfassend würdigt. Zugleich werden die unverändert bestehenden und entscheidenden Herausforderungen bankbetrieblicher Unternehmensführung kritisch beleuchtet und eindrucksvoll umgesetzt. Dem Buch dürfte eine große Verbreitung sicher sein.'(Dr. Bernd W. Voss, Mitglied des Aufsichtsrates, DresdnerBank AG, Frankfurt am Main)

Dieses Lehrbuch richtet sich vor allem an Studentinnen und Studenten der Wirtschafts­ wissenschaften im Grundstudium. Sein Aufbau und sein Inhalt spiegeln unsere Einschät­ zung wider, daß es möglich und sinnvoll ist, Studierende in das umfassende Gebiet'Investition und Finanzierung'einzufuhren, indem man sie zuerst mit den Grundzügen der Theorie vertraut macht. Der Titel des Buches drückt unsere Absicht und unseren Anspruch aus: Der Ausdruck'Theorie'soll betonen, daß wir vor allem grundlegende Probleme und allgemeine Denk­ figuren behandeln wollen, die im Studium des Faches immer wieder auftauchen und die man kennen sollte, um die Vielfalt der Modelle, Methoden und Theoreme einordnen und einschätzen zu können. Der Ausdruck'Grundzüge'soll erkennen lassen, daß wir nicht nur die wichtigsten Themen, Probleme und Modelle der Investitions- und Finanzierungs­ theorie vorstellen wollen, sondern daß wir versuchen, immer wieder zu verdeutlichen, wie sie zusammengehören, welche Gemeinsamkeiten sie aufweisen und wie sie aufein­ ander aufbauen oder aber wie sie sich unterscheiden und sich damit zugleich auch ergän­ zen. Erfahrungsgemäß ist es fur Studenten schwierig und zugleich wichtig, einen solchen Überblick zu gewinnen. Unsere Lehrerfahrung der vergangenen Jahre hat uns in unserer Einschätzung bestätigt, daß der Einstieg in das Fach über eine Einfuhrung in die Theorie erfolgen sollte. Die mit­ unter konkretere und praktischer erscheinende Institutionenlehre und eine solide Lehre von der unternehmerischen Finanzpolitik müssen die Leserinnen und Leser an anderer Stelle suchen.

Strategische, in die Zukunft gerichtete Investitionen sind heute wichtiger denn je. Wie sind diese Investitionen in Zeiten knapper Ressourcen und sinkender Umsätze zu finanzieren und zu steuern? In welchen Feldern sollten strategische Investitionen getätigt werden? Die Autoren - allesamt Manager und Berater aus renommierten Unternehmen - behandeln 15 Themen von großer Wichtigkeit: u. a. Change-Programme, Kostenoptimierung, Strategische Allianzen, Kundenbindung, Knowledge Management und Risk Management. Potenziale, Vorgehensweisen, Erfahrungen und strategische Erfolgsfaktoren berücksichtigen sie in besonderer Weise. Mit vielen Praxisbeispielen. Ein Buch für alle, die ihre Marktposition auch in Zukunft sichern wollen. Dr. Stefan Odenthal ist Partner und Mitglied der Geschäftsleitung bei Arthur D. Little (Schweiz) AG. Dr. Gerald Wissel ist Direktor bei der Lufthansa Consulting GmbH in Köln

Das ZfB-Ergänzungsheft befasst sich mit der Analyse von Kreditportfoliostrukturen in Banken, mit alternativen Risikomessverfahren in Kreditinstituten sowie mit virtuellen Börsen als Marktforschungsinstrumente und Anreizverträgen für Teams.

Die Finanzmärkte haben in den vergangenen Jahren weltweit eine starke Expansion erlebt und eine Vielzahl neuer Produkte geschaffen. Das Financial Engineering hat auch bei den zins sensitiven Instrumenten eine neue Bandbreite einfacher und komplexer Produkte her­ vorgebracht, die neuen Strategie ansätzen Rechnung tragen und verstärkt auf die Bedürfnisse der Anbieter und Nachfrager eingehen. Die zinssensitiven Instrumente haben im Gegensatz zu Aktien und Aktien-ähnlichen Wertpapieren ein Verfalldatum, das die Generierung immer neuer Produkte unterstützt. Es bestehen drei Gründe, weshalb die Investoren die zinssensitiven Instrumente besser kennen sollten. Die zinssensitiven Produkte bestehen erstens nicht mehr nur aus Geld­ marktpapieren und Obligationen: durch das Financial Engineering und die Kombination verschiedener Produkte entstanden Instrumente, die neue Eigenschaften aufweisen. Zwei­ tens erlauben die Kenntnis der Struktur und der Charakteristika der Produkte es dem Investor, diejenigen Instrumente zu identifizieren, die ihm die optimale Wertschöpfung bringen. Es handelt sich dabei um mehr als nur die Rendite: Durch Berücksichtigung von Kriterien wie Risiko, Timingeffekte von Cash Flows und durch besondere Vertragsgestal­ tungen (Optionen) ergeben sich für den Investor eine verbesserte Portfoliostrukturierung. Drittens können die genannten Kriterien so gestaltet werden, dass maßgeschneiderte Ins­ trumente entstehen, die neuartig sind und früher nicht verfügbar waren.

In der Finanzdienstleistungsbranche führen Entwicklungen wie die fortschreitende Deregulierung, die Internationalisierung des Wettbewerbs oder Markteintritte durch kleine, flexible Online-Dienstleister zu spürbar verschärften Marktverhältnissen. Angestammte, aber auch neue Unternehmen des Finanzdienstleistungsbereichs stehen dadurch vor der zentralen Aufgabe, eine stärker markt- bzw. marketingorientierte Unternehmensführung zu implementieren. Profilierte Autoren aus Praxis und Wissenschaft präsentieren anhand konkreter Anwendungsbeispiele innovative Konzepte, Tools, Methoden und Verfahren, die den unter den verschärften Marktbedingungen nötigen Professionalisierungsschub im Finanzdienstleistungsmarketing bei der Umsetzung unterstützen.'Ertragsorientiertes Zielkundenmanagement für Finanzdienstleister'richtet sich an Führungskräfte in Unternehmen des Finanzdienstleistungsbereiches, insbesondere in Banken und Versicherungen sowie an Mitarbeiter in den entsprechenden Stabsabteilungen. Lehrende und Studierende der Betriebswirtschaftslehre mit den Schwerpunkten Marketing, Bankbetriebslehre und Versicherungsbetriebslehre erhalten interessante Hinweise. Prof. Dr. Klaus-Peter Wiedmann ist Inhaber des Lehrstuhl Marketing II und Leiter des Center for Financial Services Marketing and Management (CFM) an der Universität Hannover. Dr. Alexander Klee, Dr. Holger Buxel und Dr. Frank Buckler sind als Unternehmensberater im Finanzdienstleistungsbereich tätig.