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In an environment characterized by the succession of banking crises, the resilience of financial institutions has become essential. A bank is considered resilient if it is able to prevent, absorb and recover from a financial shock. In this context, the financial authorities have introduced the Bale III agreement, which aims to improve the capacity of banks to face possible crises and ensure their sustainability. This study aims to identify the determinants of the banking resilience. Through our empirical study we aim to identify the determinants of bank resilience related to equity and liquidity in addition to other variables such as profitability, rentability, risk and bank size. We used a panel of 6 Moroccan banks over a 16-years period from 2005 to 2020.To assess the resilience of the banks, we used a panel statistical analysis to evaluate the impact of 14 different variables on the response variable. Resilience has been presented in our study by Merton's distance to default formula. the results show on one hand, that equity, liquidity and rentability are the determinants of banking resilience and on the other hand, they show that size, profitability and risk does not determine resilience in the Moroccan banking sector.

La banque, dans le but d'assurer une expansion et une pérennité, met en place une stratégie marketing dont les éléments les plus importants se regroupent au sein du marketing qui est un élément central de la stratégie des banques en générale. Créer et lancer un nouveau produit est passionnant. C’est une discipline délicate ou même les plus grandes entreprises ont essuyé des échecs cuisants, et en particulier dans ce nouveau environnement du digital. Le sujet de digitalisation en marketing et comment lancer un nouveau produit bancaire, repose sur le comportement des clients, mais aussi l’adaptation des modes pour atteindre les objectifs dans un univers technologique concurrentiel, notamment fait référence à un ensemble d’outils, tactiques et contenus utilisés pour communiquer avec des clients ou prospects sur le Web., il permet notamment de faire la promotion d’une entreprise, générer des leads ou encore de fidéliser des clients.

L’objectif de cet article est d’expliquer l’influence des caractéristiques du Conseil d’Administration (CA) et du comité d’audit sur la création de valeur des banques et des établissements de micro-finance camerounais en temps de covid. En utilisant un échantillon de 16 banques et 15 établissements de micro-finance sur l’année 2020, le test de Wald indique au seuil de 5% que le nombre de réunions du comité d’audit influence négative et significative sur le ROE, le ROCE et le ROA des banques et des établissements de micro-finance. Nos résultats se réfèrent à ceux trouvés aux Émirats-Arabes-Unis par Abdulfattah (2018) et recommandent que les comités d’audit des banques et des établissements de micro-finance soient plus actifs pour surveiller efficacement la gestion des dirigeants en temps de covid, cette surveillance passe par l’augmentation du nombre de réunions par visio-conférence afin de booster la création de valeur de ces entreprises.

Over the past 20 years, scholars have discussed the impact of banking competition on the choice between transactional and relationship lending technologies extensively, but no resolution has emerged. To address these questions, this article uses a new measure of relationship lending that accounts for the actual level of soft information that banks use in their loan pricing. With this new measure, the analysis reveals that banks prefer to implement relationship lending technology when competition is weak. In addition and in accordance with extant theoretical conclusions, the shape of the relationship between competition and relationship banking is nonlinear and concave., Durant les 20 dernières années, la question de l’impact de la concurrence bancaire sur le choix entre le financement relationnel ou transactionnel a longuement été débattue sans aboutir à une réponse claire. Dans cet article, nous construisons une nouvelle mesure du financement relationnel basée sur le niveau d’information soft utilisée par la banque lors de la tarification du crédit. Cette nouvelle mesure permet de montrer que les banques préfèrent utiliser le financement relationnel lorsque la concurrence est faible. En outre, nous confirmons les conclusions théoriques antérieures : la relation entre la concurrence et le financement relationnel est concave., Durante estos 20 últimos anos, los investigadores discutieron acerca del impacto de la competencia bancaria en cuanto a la elección entre la relación bancaria y la relación tecnológica, pero ninguna se impuso. Este artículo se basa en una nueva medida de relación bancaria: el nivel real de informaciones soft en las que se basan muchos bancos para fijar los precios de sus préstamos. Con esta medida, nuestro análisis revela que los bancos apuestan por una relación bancaria cuando la competencia no es relevante. Además, la forma de la relación entre la competencia bancaria y la relación bancaria es cóncavo.

In developing countries, where there is limited public financial support for entrepreneurs, banks, among other financial institutions, should be the pillars in financing economic activity. To play this role, they need to enjoy good perception among entrepreneurs for several reasons, including the improvement of their market, respectability, and profitability. To achieve such objectives, banks adopt social responsibility strategies to influence public perception of banks’ behaviour. In Haiti, banks have invested in CSR and shown higher profitability and growth than the rest of the economy. In this context, how do entrepreneurs perceive Haitian banks’ social responsibility? To answer this question, we collect empirical data among entrepreneurs of all size. Among the main conclusions, we find that banks enjoy very bad perception among entrepreneurs, special concessions given by the Government and other international institutions to banks in Haiti are perceived as having not helped to increase the financial services for Haitian entrepreneurs. Dans les pays en développement, où le soutien financier public aux entrepreneurs est limité, les banques, entre autres institutions financières, devraient être les piliers du financement de l’activité économique. Pour jouer ce rôle, elles doivent jouir d’une bonne perception parmi les entrepreneurs pour plusieurs raisons, notamment l’extension de leur marché, la respectabilité et la rentabilité. Pour atteindre ces objectifs, les banques adoptent des stratégies de responsabilité sociale pour influencer la perception publique vis-à-vis de leurs comportements. En Haïti, les banques ont investi dans la RSE et ont affiché une rentabilité et une croissance plus élevées que le reste de l’économie. Dans ce contexte, comment les entrepreneurs perçoivent-ils la responsabilité sociale des banques haïtiennes ? Pour répondre à cette question, nous collectons des données empiriques auprès d’entrepreneurs de toutes tailles. Parmi les principales conclusions, nous constatons que les banques jouissent d’une très mauvaise perception parmi les entrepreneurs, les concessions spéciales accordées par le gouvernement et d’autres institutions internationales aux banques en Haïti sont perçues comme n’ayant pas contribué à augmenter les services financiers pour les entrepreneurs haïtiens.

Malgré l’ensemble des dispositions mises en place par le pouvoir marocain pour garantir une implantation bien réussie des banques participatives, le cadre comptable destiné aux établissements bancaires participatifs marocaines reste jusqu’à maintenant non identifié ou appréhendé. Pour cela, notre article a pour objectif de connaître et d’analyser le référentiel comptable susceptible de répondre aux exigences et aux demandes des utilisateurs internes et/ou externes de l’information financière. Notre problématique vise à répondre à la question suivante : « quel est le référentiel comptable jugé approprié aux banques participatives marocaines ? ». A cet effet, nous allons essayer tout d’abord de se référer aux travaux de recherches antérieures réalisés dans le domaine de la comptabilité islamique et ensuite nous allons mener une analyse qualitative des trois normes comptables susceptibles d’être utilisées et mises en application par les banques participatives marocaines.

In modern, sophisticated banking systems, in addition to endogenously creating money, banks have the ability to innovate and stretch constraints on their portfolio to potentially raise profits. They fulfill demand for credit according to their liquidity preference and expectations of profits. On the other hand, the monetary authority influences credit supply by changing the availability of liquid assets compared to other assets through monetary policy instruments. By managing liquidity in the reserves market, central banks modify the price of access to short-term liquidity – the interest rate – and, thereby, cause changes in the yield curve and transform banks’ propensity to expand credit. Even though determining credit supply is a difficult task since it depends on expectations and cannot be calculated in advance, this paper aims to determine a credit supply function for Brazil. Our empirical strategy was to estimate a dynamic panel data model on a large cross-section bank-level dataset from the Brazilian Central Bank using balance sheet information from the fifty largest banks operating in the country from 1999 to 2016. Credit outstanding was matched with time-varying indicators that were prepared using data from banks’ portfolios and then combined with macroeconomic variables. We use a Post-Keynesian framework to analyze the relation between credit supply and the balance sheet composition of banks. Our findings suggest that variations in banks’ liquidity preference which are reflected on their changes in flexibility and leverage indicators have a significant impact on credit supply in Brazil. JEL codes: E51, E52, E47 Dans les systèmes bancaires modernes et sophistiqués, en plus de créer de la monnaie de forme endogène, les banques ont la capacité d’innover et d’étirer les contraintes sur leur portefeuille et d’augmenter le profit potentiel. Ils satisfont la demande de crédit en fonction de leur préférence de liquidité et des attentes de gains futurs. L’autorité monétaire, à son tour, influence l’offre de crédit en modifiant la disponibilité des actifs liquides par rapport à toutes les autres classes d’actifs par le biais de ses instruments de politique monétaire. En gérant la liquidité sur le marché des réserves, la banque centrale peut modifier le prix d’accès à la liquidité à court terme - le taux d’intérêt - et, de ce fait, provoquer des changements dans la courbe de rendement et transformer la propension des banques à accroître le crédit. Cet article vise à déterminer une fonction d’offre de crédit pour le Brésil, bien qu’il s’agisse d’une tâche intrinsèquement difficile, car l’offre de crédit dépend des attentes et n’est pas calculée à l’avance. Notre stratégie empirique consistait à estimer un modèle de données de panel dynamique sur un grand ensemble de données transversales de la Banque centrale du Brésil au bilan des cinquante plus grandes banques opérant dans le pays de 1999 à 2016. Le crédit total a été jumelé à des indicateurs variant dans le temps qui ont été préparés à partir des données du portefeuille des banques, puis combinés avec des variables macroéconomiques. Nous utilisons un cadre Post-Keynésien pour analyser la relation entre l’offre de crédit et la composition du bilan des banques. Nos résultats suggèrent que les changements dans la préférence de liquidité des banques qui se reflètent dans les ajustements qu’ils apportent aux indicateurs de flexibilité et de l’effet de levier ont un impact significatif sur l’offre de crédit au Brésil.

No cinema os roubos a bancos têm sido romantizados, a ponto de muitas vezes criar paradoxos na postura dos telespectadores, que se envolvem nos enredos e passam a torcer e apoiar as motivações e ações dos criminosos. No Brasil, não distante da ficção, essa modalidade de crime tem assumido dimensões cinematográficas e espalhado terror e transtornos em pequenas e médias cidades. Muito além dos prejuízos financeiros, esses eventos são marcados pelo uso de diversas formas de violência e pelos tra...

The 1935 Belgian Banking Control System Inspired by the Swiss Model : a Discrete Policy Transfer ? Following the severe financial crisis that shook most of Western societies in the early 1930s, a strong shift towards state regulation on banking activities took place in numerous countries. Among them, both Belgium and Switzerland undertook the implementation of banking laws. More precisely, the Swiss Federal Banking Law of November 1934 was enacted a few months before the Belgian Royal Decree Nr. 185 of July 1935. While the historical context and the development of each of these regulations have been studied individually, a comparative perspective is still lacking. Moreover, the question of the possible links between these two regulatory regimes remains largely unexplored. A detailed analysis of the Belgian banking regulation process shows that the Swiss law acted as a role model, put forward by the representatives of the banking circles. The Swiss influence played a significant part in shaping the banking regulation in a liberal perspective ; thus meeting two essential needs for the Belgian bankers : to limit state intervention to a minimum, and to bypass the authority of the central bank. This relationship between banking laws finds its counterpart in the activities of the two supervision agencies set up in the 1930s, the ‘ Commission fédérale des banques’ in Berne and the ‘ Commission bancaire’ in Brussels. Both bodies featured limited means of actions and experienced similar paths during their first years of operation., Suite aux graves crises bancaires et financières qui ont secoué la plupart de sociétés occidentales au début des années 1930, on assiste à un foisonnement de réglementations publiques sur les activités bancaires. Parmi les très nombreux pays qui mettent en place des législations bancaires, l’on compte notamment la Suisse et la Belgique. Plus précisément, la loi fédérale suisse sur les banques de novembre 1934 précède de quelques mois l’arrêté royal belge n° 185 de juillet 1935. Alors que le contexte historique et l’élaboration respective de chacune de ces réglementations ont déjà fait l’objet de plusieurs analyses, la comparaison et la question des éventuels liens entre ces deux régimes de surveillance bancaire très proches sont encore largement inexplorées. Une analyse détaillée du processus d’élaboration de la réglementation bancaire belge révèle que la loi suisse a joué un rôle de modèle mis en avant en premier chef par les représentants du monde bancaire. Cette influence helvétique a contribué à façonner la régulation bancaire dans une perspective libérale ; elle répondait ainsi à deux besoins essentiels : limiter l’interventionnisme étatique au minimum, et court-circuiter le pouvoir de la banque centrale. Cette parenté de naissance entre les deux lois bancaires trouve son pendant dans les activités des deux organismes de surveillance créés pour l’occasion, la Commission fédérale des banques à Berne et la Commission bancaire à Bruxelles. Disposant toutes deux de moyens d’actions limités, ces deux instances ont connu des parcours analogues au cours de leurs premières années d’activité., Het Belgische bankentoezicht van 1935 gebaseerd op het Zwitserse model : een discrete beleidstransfer ? Na de ernstige financiële crisis die de westerse samenlevingen teisterde in de vroege jaren 1930, voerden vele landen een overheidsregulering van de bankactiviteiten in. Dat was ook het geval in België en in Zwitserland. De Zwitserse federale bankwet kwam tot stand in november 1934, enkele maanden vóór het Belgische Koninklijk Besluit nr. 185 van juli 1935. De historische context en de totstandkoming van beide wetgevingen werden, elk afzonderlijk, reeds diepgaand onderzocht, maar helaas bleef een comparatieve analyse uit. Bovendien werden de mogelijke banden tussen de beide reguleringsregimes amper onderzocht. Een gedetailleerde analyse van het Belgische reguleringsproces toont aan dat de Zwitserse wet model stond voor de Belgische ingreep – een model dat naar voren was geschoven door de vertegenwoordigers van de bancaire milieus. De Zwitserse invloed speelde immers een grote rol in de vormgeving van de Belgische bankregulering vanuit een liberaal perspectief. Zo werd ingegaan op twee essentiële wensen van de Belgische bankiers : enerzijds de maximale beperking van de overheidstussenkomst en anderzijds het omzeilen van de autoriteit van de centrale bank. Die bijzondere verhouding tussen de twee bankwetten had ook een weerslag op de activiteiten van de twee controle-instanties die in de jaren 1930 werden ingevoerd, namelijk de Commission fédérale des banques in Bern en de Bankcommissie in Brussel. Beide instellingen beschikten over beperkte actiemogelijkheden en functioneerden in de beginjaren ook op een gelijkaardige manier., Giddey Thibaud. La surveillance bancaire belge de 1935 façonnée sur le modèle suisse: un discret transfert de politique publique ?. In: Revue belge de philologie et d'histoire, tome 92, fasc. 4, 2014. Histoire médiévale, moderne et contemporaine Middeleeuwse, moderne en hedendaagse geschiedenis. pp. 1211-1243.

Contributeurs : Nicole Alix, Sandrine Ansart, Amélie Artis, Olivier Basso, Gilles Caire, Marius Chevallier, Thomas Lagoarde Segot, Christian Le Bas, Denis Malherbe, Leonidas Maroudas, Virginie Monvoisin, Jacques Ninet, Yorgos Rizopoulos, Anne Rollet, Elisabeth Walliser et Henri Zimnovitch.

Cet ouvrage montre pourquoi la Belgique, la France, la Grèce, l’Italie et la Suisse établirent des règles communes en matière d’émission et de circulation de leurs monnaies d’or et d’argent. Et comment un traité international put imposer ses normes monétaires pendant soixante ans à des souverainetés nationales., This work shows why Belgium, France, Greece, Italy, and Switzerland established common rules to govern the issuing and circulation of their gold and silver coins. It also explains how an international treaty was able to impose monetary regulations for sixty years on sovereign states.

National audience; Dans un contexte de compétition bancaire accrue, la Poste n’a obtenu que très récemment l’accès au crédit à la consommation (2010). Cette évolution tant attendue par l’administration d’État est loin d’avoir été soutenue par les autres établissements bancaires. Moyen pour les PTT de limiter leur désavantage de gamme, cette extension n’a été rendue possible que par une autorisation de l’État. À travers l’exemple du crédit à la consommation, cette étape illustre le rôle de ce dernier dans la régulation des marchés professionnels mais aussi dans la régulation plus large du marché bancaire.

Cet article traite des relations entre l’incertitude environnementale perçue, les degrés de complexité et de compétence technologiques, les besoins en informations, la disponibilité de ces informations et la performance financière d’un échantillon composé de 190 banques commerciales de 300 employés ou moins.Les résultats démontrent que des liens existent entre l’incertitude environnementale perçue et les besoins en informations des chefs d’entreprise, entre la sophistication technologique et la compétence informatique perçue, d’une part, et la quantité d’informations disponibles, d’autre part. La congruence informationnelle a été calculée à partir des deux variables de besoins et de disponibilité informationnels. La relation entre la congruence et certains indicateurs de performance financière n’a pu être détectée qu’à la suite d’une analyse typologique effectuée sur l’échantillon. Cette relation n’a été observée que dans le cas de banques qui sont financièrement moins performantes que leurs concurrentes.Notre conclusion est que l'analyse des corrélations est limitée quand elle est appliquée à un échantillon qui n’est pas homogène, puisque certaines relations peuvent être dissimulées et ne peuvent être détectées que si cet échantillon est rendu plus homogène sur la base d'une ou de plusieurs variables critères., This paper addresses questions regarding the relationships between perceived environmental uncertainty, organizational technological sophistication and competence, and information requirements and availability using a sample of 190 small banks of 300 employees or less.The results show that relationships seem to exist between perceived environmental uncertainty and chief executive officers information requirements, between organizational technological sophistication and technological competence on the one hand, and information availability on the other. Informational congruence was computed from the amount of information requirements and the amount of information availability variables. The relationship between this congruence and some financial performance indicators is established in the case of low performing banks. The distinction between the high- and the low- performing banks was made following a cluster analysis which was performed on the data.Our conclusion is that correlational analyses stand limited when they are applied on a heterogeneous sample since some relationships can be obscured as a result of this heterogeneity. Our study suggests that cluster analysis can be helpful in unveiling this type of relationships., Este articulo examina las relaciones entre la incertidumbre percibida del medio ambiente, el grado de sofisticación y de capacidades tecnológicas, las necesidades de información, la disponibilidad de esas informaciones y los resultados financieros de una muestra compuesta de 190 bancos comerciales de menos de 300 empleados.Los resultados mostraron que existen vínculos entre la incertidumbre percibida en el medio ambiente y las necesidades de información de los jefes de empresa ; entre la sofisticación tecnológica y la capacidad informática percibida de un lado y la cantidad de información por. La « congruencia informativa » fue calculada a partir de dos variables de necesidades y de disponibilidad informativa. La relación entre la congruencia y ciertos indicadores de desempeño financiero solo pudo ser detectada después de un análisis por grupos sobre la muestra. Esta relación solo pudo ser observada en el caso de bancos que tienen resultados financiera mente inferiores a los de sus competidores.Nuestra conclusión es que el análisis de correlaciones es limitado cuando se aplica a una muestra que no es homogénea debido a que ciertas relaciones pueden ser disimuladas y solo pueden ser detectadas si se homogeneiza la muestra sobre la base de una o varias variables.

La contrainte de financement des PME est un sérieux frein à leur dynamisme technologique. L'objet de ce texte est d’étudier dans quelle mesure le projet «Technopoles» peut constituer une réponse adéquate à cette contrainte de financement. Dans une première partie, nous montrons dans quelle mesure le projet « Technopoles » n’a pas engendré de synergies financières significatives. Dans une seconde partie, l’approche en termes de flexibilité financière permet d’identifier les conditions sous lesquelles les technopoles peuvent constituer une réponse adéquate aux contraintes de financement. La territorialisation est alors une condition nécessaire, mais non suffisante, au développement technologique., The finance constraint of SMEs is an important impediment to their technological dynamism. The purpose of this paper is to study in what extent the technopolises can relaxe this finance constraint. In the first part, we demónstrate the absence of significant financial synergy generated by technopolises. In the second part, the financial flexibility approach leads to identify the conditions in order that technopolises can constitute an adequate response to the finance constraint. The territorialisation is a necessary - but not sufficient - condition to the technological development., Las dificultades de financiación de las pequeñas y medianas empresas (PyMEs) constituye un freno importante a su dinamismo tecnológico. El objeto de este texto es estudiar en qué medida el projecto «technopoles» puede constituir una respuesta adecuada a estas dificultades de financiación. En una primera parte, mostramos en qué medida no ha generado el projecto «technopoles» sinergias financieras significativas. En una segunda parte, el enfoque en términos de flexibilidad financiera permite identificar las condiciones bajo las cuales las «technopoles» pueden constituir una respuesta adecuada a las dificultades de financiación. La «territorialización» representa, entonces, una condición necesaria, pero no suficiente, del desarrollo tecnológico.

Depuis leur arrivée au pouvoir à la suite de leur victoire aux élections de 2007 au Parlement écossais, Alex Salmond et son parti, le Scottish National Party, avaient l’intention d’assurer la promotion de l’Écosse, en attirant les investisseurs au moyen d’une baisse de la pression fiscale (dans le cadre étroit des compétences existantes). De plus, ils cherchaient à séduire les ménages par des politiques ambitieuses de redistribution confortant leur image social-démocrate. Cependant, avec la crise économique et financière, ils recommencent à présenter l’Écosse comme une victime, qu’il faut défendre contre le gouvernement britannique. Once Alex Salmond and his Scottish National Party came to power after winning the 2007 election to the Scottish Parliament, they had intended to promote Scotland by attracting investors with low taxes within the limited powers granted by the devolution settlement. They also hoped to appeal to households with ambitious redistributive policies that reinforced their social-democratic credentials. However in the context of the economic and financial crisis, they began once again to claim that Scotland was a victim that must be defended against London.

RésuméCette recherche se propose d’étudier les particularités de la gouvernance bancaire (l’opacité et la réglementation) et l’effet des mécanismes internes de gouvernance des banques tunisiennes cotées sur leur efficience durant la période 2002–2006.Les analyses empiriques menées dans cette étude révèlent également d’importants résultats. D’abord, les variables mesurant la structure et la taille du conseil d’administration ainsi que la structure de propriété présentent des effets divergents sur l’efficience des banques de notre échantillon. Ensuite, nos résultats montrent que les banques tunisiennes cotées, qu’elles soient de petite, moyenne ou grande taille, affichent un niveau d’efficience moyen de 79,30% durant la période d’étude. Les analyses présentées dans cette recherche montrent également que la détérioration du niveau d’efficience des banques tunisiennes est principalement due aux défaillances des grandes banques publiques.AbstractThe corporate governance problem is likely to be worse in banks due to their attributes (greater opaqueness than other industries, greater government regulation…) that weaken many traditional governance mechanisms. The purpose of this research is to explore the governance characteristics of the Tunisian listed banks and to detect the impact of the internal governance mechanisms on their efficiency during the period 2002–2006.Our findings indicate that the structure and the size of the board of directors and the ownership structures present divergent effects on the banks efficiency. Then, empirical results show that Tunisian listed banks display a middle efficiency level of 79,30% during the period 2002–2006. The deterioration of the efficiency level is owed to big public bank, in fact, private banks are more efficient than the public ones.

International audience; L'auteur analyse les missions d’intérêt général du système financier français en précisant notamment l’évolution du cadre juridique qui les définit. Elle réalise également un état des lieux du système financier public, depuis le programme de privatisation du secteur financier concurrentiel engagé après 1986. Elle montre que l’Etat a une forte légitimité à intervenir dans le système financier afin d’assurer le développement économique et social du pays et en garantir le financement, pour contribuer à l’ajustement optimal des comportements des agents économiques et la stabilité du système. Cette intervention s’exerce par des missions d’intérêt général telles que le droit au compte, la lutte contre l’exclusion bancaire, l’accès au crédit des petites et moyennes entreprises, le développement des activités de prêts à caractère d’intérêt collectif. L’intervention peut se faire directement par le biais des opérateurs publics et, indirectement par la législation, la régulation et le contrôle. En France, l’Etat contrôle et supervise indirectement le système financier au travers de deux établissements indépendants, l’ACPR et l’AMF, adossés à la Banque de France auxquels il a confié des missions de protection, de contrôle et de régulation. Le désengagement progressif de l’Etat français en tant qu’actionnaire a conduit à un très fort repli du secteur public qui est aujourd’hui constitué pour l’essentiel de trois établissements, la Banque Postale, la Banque Publique d’Investissement et la Caisse des Dépôts et Consignation. Les pouvoirs publics français ont ainsi fait le choix de faire reposer principalement pour ne pas dire essentiellement l’internalisation des missions publiques sur les établissements privés : le système financier français est désormais dominé par un secteur privé contrôlé et régulé par des autorités publiques indépendantes.

Dans le modele de Diamond-Dybvig (1983) (DD par la suite), le preteur en dernier ressort (PDR par la suite) ne peut eliminer les crises de liquidite que s’il annonce qu’il supportera la perte sociale engendree par la panique. C’est donc le PDR, et non pas la banque renflouee qui est penalise. Ce resultat nuance le principe de Bagehot. Lorsque la ruee sur une banque est contagieuse aux autres, celles-ci font face a un probleme de coordination car elles doivent negocier la repartition de la perte sociale engendree par la panique. Ce probleme peut etre resolu par un arbitre independant qui applique la solution de Nash. Nous interpretons cet arbitre comme le PDR dans sa fonction de gestionnaire d’une crise de liquidite. Le modele illustre la these de Wicker (2000).

Cet article réfléchit aux normes contemporaines de gestion de l’argent à travers le prisme des programmes d’éducation financière, politiques de grandes ampleurs lancées depuis une quinzaine d’années à travers le monde et qui occupent une place croissante parmi les mesures de protection des consommateurs de produits financiers. Après avoir montré que l’essor de ce sujet est corrélé à un transfert massif des risques socio-économiques depuis les collectivités vers les individus, l’article montre le rôle de l’économie comportementale dans la mise en forme théorique des enjeux, pour enfin s’interroger sur les transformations de la définition anthropologique des populations cibles depuis les politiques paternalistes du XIXe siècle jusqu’à l’individu autonome et responsable contemporain. Ce faisant, il s’intéresse aux éventuelles contradictions contenues dans le projet même de protéger et d’éduquer un individu décrit comme libre et autonome.

This research aims at determining whether some financial assets are actively taken into account by central banks. According to the estimations, central banks do not seem to be reactive to share indexes, except the Bank of Japan. Moreover, Japanese monetary authorities have had an asymmetric behaviour towards stock returns. This result tends to confirm the conclusions of Cecchetti et al. [2000] which assert that financial assets must be taken into account for an optimal monetary policy. Because if they are right and if the Bank of Japan is partly responsible for the Japanese financial instability of the last decade, the latter did not occur because of the introduction of the share index in the Japanese monetary rule — contrary to what Bernanke & Gertler [1999] affirm -but because of the asymmetric behaviour of the BoJ. In effect, this conduct creates a moral hazard and induces financial excesses that authorities want to fight initially., Cet article cherche à déterminer si diverses variables financières sont activement prises en compte par les banques centrales. Les estimations ne permettent pas d'affirmer qu'elles ont été influencées par l'évolution des cours boursiers, à l'exception de la Banque du Japon. Qui plus est, les autorités monétaires nipponnes ont eu un comportement asymétrique à l'égard du cours des actions, une chute de ces dernières entraînant une baisse des taux directeurs plus forte que le relèvement des taux induit par une hausse des cours. Contrairement à ce qu'indiquent Bernanke et Gert- ler [1999], ce ne serait pas tant l'introduction de variables financières dans les règles monétaires qui poserait un problème de stabilité macroéconomique, mais le comportement asymétrique des banques centrales à leur égard, qui crée un aléa moral et cautionne les excès financiers qu'elles souhaitent a priori combattre., Levieuge Grégory. Banques centrales et prix d'actifs : une étude empirique. In: Revue française d'économie, volume 16, n°4, 2002. pp. 25-59.

In this paper, we first derive a theoretical model in which bank loans rates are assumed to be determined by the cost of loans (re)financing. We consider that imperfect competition prevails on the credit market and that banks determine the (re-)financing structure of the loans they grant by maximizing their profit, taking account of the loans demand elasticity. This model is then estimated using a panel of French banks. The estimation results indicate that banks get the necessary resources to refinance their loans, by decreasing importance, from the monetary market, from the financial market and from interest-bearings deposits. An increase of one point in the monetary base rate is shown to have an impact of about 0.8 point on banks loans rate.

Cet ouvrage présente une synthèse étendue des idées monétaires dans l'ensemble de l'Europe de 1517 à 1776, à partir d'une lecture dans la langue d'origine. Il resitue ces idées dans leur contexte historique et cherche à réévaluer les discours d'auteurs méconnus ou considérés comme secondaires., This work presents a wide-ranging synthesis of the monetary ideas found across Europe between 1517 and 1776, based on readings in the original language. It re-situates these ideas in their historical context and seeks to re-evaluate the discourse of authors who are little known today or considered as secondary.

Cet ouvrage collectif propose une synthèse étendue des idées monétaires dans l’ensemble de l’Europe de 1517 à 1776, à partir d’une lecture dans leur langue d’origine. Il resitue ces idées dans leur contexte historique et cherche à réévaluer les discours d’auteurs méconnus ou considérés comme secondaires.

When financial markets are no more active, as in 2008, the question of fair value valuation techniques becomes crucial. IFRS 7 specifies a three-level hierarchy for fair value measurement disclosures: quoted market prices, valuation techniques based on observable inputs, valuation techniques based on non-observable inputs. The aim of this work is to study the evolution of fair value measurement techniques in European Banks since the beginning of the crisis. Our results show that banks - and more specifically great banks - increased the use of model valuation., La crise financière de 2008 a posé le problème de la valorisation à la juste valeur des instruments financiers. Cette valorisation impose le recours à l'une des trois méthodes : prix de marche cotés, techniques de valorisation utilisant des paramètres observables : techniques de valorisation utilisant des paramètres non observables. Ce travail se propose d'analyser l'évolution des pratiques de valorisation. Il apparait que les banques - et plus particulièrement les banques de grande taille - ont augmenté le recours à l'évaluation de deuxième niveau.

Financial systems and growth : the effects of 'short-termism This article compares two types of financial systems in the framework of an innovation-based endogenous growth model. In one case, the financial system is represented by a very large numer of small lenders. In another case, one large bank supplies all loans. There are two types of innovation projects, one is a long term project, the other one is short term. There are two types of innovators, the efficient and the inefficient. The financial system based on small lenders leads to the rejection of long term innovation projects, whatever their profitability, in favour of short term projects. On the contrary, a centralised financial system favours long term projects. Under certain conditions, economies with centralised financial systems grow faster than others., Dans le cadre d'un modèle de croissance endogène fondé sur l'innovation, cet article compare deux modes de financement de l'économie. Dans un cas, le finan­cement est assuré par une multitude de petits prêteurs, dans l'autre, une seule grande banque fournit l'ensemble des prêts. Il existe deux types de projets d'inno­vation, un de court terme et un de long terme, et deux types d'innovateurs, cer­tains étant efficaces et d'autres non. Le mode de financement par petits prêteurs conduit à écarter les projets d'innovation de long terme, même lorsqu'ils sont pro­fitables, pour privilégier les projets de court terme. À l'inverse, un financement centralisé favorise la réalisation des projets de long terme. Sous certaines condi­tions, les économies à système financier centralisé croissent plus vite que les autres., Amable Bruno, Chatelain Jean-Bernard. Systèmes financiers et croissance : les effets du "court-termisme". In: Revue économique, volume 46, n°3, 1995. pp. 827-836.

In 50 years, Africa has seen little progress in development. Our work analyzes a factor able to explain this singular path: the structure of financial systems. After deepening the concept of financial development and providing a better understanding of the relationship between the real and financial spheres, it proposes an indicator of financial development which emphasizes the weak structure of African financial systems and their limited contribution to development. This work also highlights the existence of equilibriums of underdevelopment related to the financial factor over the long run. Given the strength of the factors explaining these equilibriums, the implementation of public policies, financial development policies, must be at the heart of development strategies to come. Their implementation in Africa is all the more legitimate that they have proven their effectiveness in other areas. This thesis defines these policies and their governance.

La récente crise financière et économique a mis en exergue les lacunes des modèles utilisés par les banques centrales et les institutions financières commerciales. Cet article met en lumière les défaillances de ces modèles et propose quelques pistes, basées sur la littérature récente, pouvant déboucher sur une meilleure représentation du monde macro-monétaire et financier.

Les enjeux macroéconomiques de la transmission des chocs monétaires via le canal étroit du crédit son nombreux. Ce sujet est amplement abordé dans la littérature d’un point de vue agrégé et empirique. Cependant, les prédictions testées reposent sur des spécifications théoriques généralement incomplètes du comportement d’offre de crédit des banques. Notre papier vise à combler partiellement ce manque de microfondements. Nous reprenons comme point de départ les arguments justifiant habituellement l’existence du canal des prêts, avancés souvent de façon littéraire ou heuristique dans la littérature. Nous développons ensuite un modèle de comportement de la banque de portée assez générale. Dans un cadre d’équilibre partiel et d’incertitude sur les flux de dépôts, nous représentons les chocs monétaires anticipés comme des variations du risque de liquidité dans l’horizon de décision de la banque. Notre modèle est bâti sur des hypothèses assez générales : il admet une distribution continue quelconque des flux aléatoires de dépôts ; l’offre adressée à la banque de financement externe (FE), alternatif aux dépôts, peut être imparfaitement élastique. Dès lors, les mécanismes qui gouvernent l’impact des chocs monétaires sur l’offre de crédit d’une banque suivant une logique de précaution sont liés à un arbitrage fondamental : assumer le coût d’opportunité certain de recourir au FE à la date courante pour accroître le stock de liquidités, d’une part ; assumer le risque de devoir refinancer dans le futur un portefeuille de crédit illiquide avec du FE dont l’encours et donc le prix sont incertains, d’autre part. Certains résultats dérivés formellement à partir de notre modèle réfutent les arguments intuitivement avancés dans la littérature. Notamment, plus l’offre de FE adressée à la banque est inélastique, moins sensible est sa réponse aux chocs monétaires, qu’ils soient anticipés ou courants.

Les enjeux macroéconomiques de la transmission des chocs monétaires via le canal étroit du crédit son nombreux. Ce sujet est amplement abordé dans la littérature d’un point de vue agrégé et empirique. Cependant, les prédictions testées reposent sur des spécifications théoriques généralement incomplètes du comportement d’offre de crédit des banques. Notre papier vise à combler partiellement ce manque de microfondements. Nous reprenons comme point de départ les arguments justifiant habituellement l’existence du canal des prêts, avancés souvent de façon littéraire ou heuristique dans la littérature. Nous développons ensuite un modèle de comportement de la banque de portée assez générale. Dans un cadre d’équilibre partiel et d’incertitude sur les flux de dépôts, nous représentons les chocs monétaires anticipés comme des variations du risque de liquidité dans l’horizon de décision de la banque. Notre modèle est bâti sur des hypothèses assez générales : il admet une distribution continue quelconque des flux aléatoires de dépôts ; l’offre adressée à la banque de financement externe (FE), alternatif aux dépôts, peut être imparfaitement élastique. Dès lors, les mécanismes qui gouvernent l’impact des chocs monétaires sur l’offre de crédit d’une banque suivant une logique de précaution sont liés à un arbitrage fondamental : assumer le coût d’opportunité certain de recourir au FE à la date courante pour accroître le stock de liquidités, d’une part ; assumer le risque de devoir refinancer dans le futur un portefeuille de crédit illiquide avec du FE dont l’encours et donc le prix sont incertains, d’autre part. Certains résultats dérivés formellement à partir de notre modèle réfutent les arguments intuitivement avancés dans la littérature. Notamment, plus l’offre de FE adressée à la banque est inélastique, moins sensible est sa réponse aux chocs monétaires, qu’ils soient anticipés ou courants

(VF)Comparée aux firmes classiques, la gouvernance des banques fait preuve de nombreuses spécificités liées aux particularités de ce secteur. En effet, la gouvernance des banques se singularise par l’importance des mécanismes externes (comme la réglementation) aussi bien qu’internes (essentiellement à travers le rôle joué par le conseil d’administration) afin de discipliner le comportement du dirigeant pour qu’il agisse dans les intérêts des actionnaires. S’intéressant uniquement aux mécanismes internes de gouvernance, cet article propose une revue de la littérature des différents travaux s’interrogeant sur les systèmes de contrôle et d’incitation du dirigeant mis en place par le conseil d’administration au sein des banques.(VA)In comparison with industrial firms, bank governance is specific. Bank governance is made up of both external mechanisms such as banking regulation and internal mechanisms such as the board of directors. The objective of these mechanisms of governance is to discipline managers’ behaviour in order to satisfy shareholders’ interests. In this article, we only deal with the internal mechanisms of bank governance. We propose a survey of the incentive and control systems implemented by the board of directors of banks.

Luxembourg and his border workers. In spite of its smallness, Luxembourg's economical power is quite appreciable. The labour market has deeply changed — on both quantitative and qualitative levels — and the financial place represents one of the most important agents of this metamorphosis. The country needs more and more foreign workers and the number of border workers is increasing without cease. This paper is going to describe this évolution and to présent the most striking results from a case study which has been organised recently in one of the most famous luxemburgish banks., Malgré sa petite taille, le Luxembourg a atteint un poids économique appréciable. Son marché du travail a subi des mutations très spectaculaires, aussi bien sur le plan quantitatif que sur le plan qualitatif, notamment sous l'influence d'une place financière en pleine expansion. Le pays doit faire appel à une main-d'œuvre d'origine étrangère très nombreuse et le nombre de travailleurs frontaliers a subi une véritable explosion au cours de la dernière décennie. L'article retrace cette évolution et essaie d'établir un bilan succinct d'une enquête effectuée dans une des principales banques de la place., Gengler Claude. Le Luxembourg et ses travailleurs frontaliers. In: Revue Géographique de l'Est, tome 31, n°2,1991. Cultures et espaces transfrontaliers. pp. 123-136.

Dans ce numéro de Regards économiques, nous montrons comment la crise des prêts hypothécaires (crise des subprimes) aux Etats-Unis a ébranlé l’ensemble du système financier international. L’octroi des créances à des ménages à faible revenu s’est déroulé dans un paysage fortement modifié depuis la fin des années 80. Le secteur financier devenu fortement endetté, encouragé en cela par des taux d’intérêt bas, un immense accroissement de liquidités sur les marchés et une réglementation parfois trop laxiste, s’est en outre souvent appuyé sur des montage financiers complexes, que ce soit via des produits dérivés ou des opérations de titrisation, pour améliorer sa rentabilité. L’introduction de techniques mathématiques sophistiquées pour mesurer leurs risques a probablement aussi donné aux financiers un faux sentiment de sécurité, diminuant en cela l’aversion au risque. Enfin, de nouveaux acteurs, les hedge funds, agissant en-dehors de toute réglementation, ont eu tendance à spéculer fortement sur les marchés au cours des 20 dernières années exacerbant toute tendance fondamentale sur les marchés financiers. La crise des subprimes démarre dans le courant de l’année 2006 et se déroule tout au long de l’année 2007 pour atteindre son paroxysme à l’automne 2008 où de nombreuses banques tombent en faillite ou doivent faire appel à leur Etat respectif pour renflouer leurs fonds propres. Différentes leçons peuvent être tirées de cette crise (qui n’a pas encore connu son épilogue) : il faut revoir la réglementation bancaire que ce soit sur le niveau d’endettement des banques (que l’on doit limiter) ou sur leurs ratios de liquidité. Trop de banques n’ont pas suivi des règles de gestion bilantaire élémentaires et de simple bon sens : il faut donc les limiter dans les excès qu’elles peuvent commettre; au-delà d’une meilleure coordination internationale entre les contrôleurs prudentiels des institutions financières, la manière de travailler de ceux-ci doit être revue. Ils se sont trop souvent tenus très éloignés de la réalité du terrain ou laissés apaiser par les discours lénifiant de certains banquiers; il faut absolument mettre en place un contrôle des hedges funds et, à tout le moins, vis-à-vis de ceux suffisamment grands que pour faire courir un risque systémique au monde financier; la composition des conseils d’administration de certaines banques a trop souvent été inadéquate : ne faudrait-il pas imposer des spécialistes de la gestion des risques sur ces conseils ?; certaines règles comptables doivent être revues, en particulier celles qui concernent l’évaluation des instruments s’échangeant sur des marchés très peu liquides. Ces règles sont actuellement trop rigides et poussent les banques à afficher des pertes qui ne se matérialiseront peut-être pas; il faut revoir la législation en matière de conglomérats financiers : le rapprochement de banques de détail, de banques d’affaires, d’assurance et de gestionnaire d’actifs au sein d’une même enseigne ne sert pas au mieux les intérêts des clients et peut faire courir des risques similaires à ceux que le monde a couru pendant la crise des années 30; les agences de rating (ou agences de notation), qui portent une lourde part de responsabilité dans la crise actuelle, doivent devenir plus transparentes dans leurs méthodes de travail et leur système de rémunération devrait être réexaminé.

(VF)Les communautés de pratiques très présentes dans le secteur financier sont peu étudiées en France. Nos résultats montrent que les pratiques d’échanges sont très homogènes d’un réseau à l’autre. Les thèmes abordés permettent d’illustrer la complexité des compétences existantes et le poids de la réglementation. Les échanges sont influencés par l’architecture organisationnelle des établissements.(VA)The concept of communities of practice which is an informal process emerges through this paper in the French banking industry. Our results underline homogeneous behaviour, the complexity of individual competencies and the weight of banking regulation. Moreover, communities of practice are also influenced by organizational architecture.

This paper is the first chapter of a book forthcoming in January 2007 under the title Histoire du marché financier français au 19ème siècle (a history of the French capital market in the 19th century). He presents broadly the various main elements constituting the long term capital markets, excepting the stock-exchange (which is studied in the next chapter): the banks, the notaries and the network of the Treasury correspondents. We present the transition between the 18th and the 19th centuries and the main changes in the capital markets until the 1840s., Ce papier constitue le premier chapitre de l'Histoire du marché financier français au 19 ème siècle (à paraître en janvier 2007, publications de la Sorbonne). Dans ce chapitre, nous cherchons à montrer la diversité des éléments constituant le système financier au début du XIX ème siècle et à comprendre la transition qui s'effectue avec celui du XVIII ème siècle, puis nous tentons de décrire et de comprendre l'évolution de ces éléments jusqu'aux années 1840. Ce chapitre est consacré aux trois types d'institutions qui dominent alors le marché des capitaux à long terme en dehors de la Bourse de valeur (à laquelle sera consacré le chapitre 2) : les banques, les notaires et le circuit du Trésor.

Face à la multibancarité fréquente des entreprises aux Etats-Unis et en Europe depuis le milieu des années quatre-vingt, de nombreuses explications théoriques ont été avancées. Deux résultats importants peuvent être dégagés. Pour échapper à la surveillance d'une banque fortement impliquée dans leur financement, les entreprises de qualité médiocre ont tendance à s'endetter auprès d'un nombre important de banques, alors peu incitées à investir informationnellement. Au contraire, les entreprises de bonne qualité ont intérêt à nouer des relations privilégiées avec plusieurs banques, de manière à ne pas subir la rente informationnelle qu'une banque principale unique peut extraire. Nous testons ces deux hypothèses grâce à un échantillon de firmes industrielles françaises pour lesquelles nous disposons de données comptables et des informations relatives à l'octroi de prêts bancaires. II apparaît que le nombre total de banques auprès desquelles les firmes s'endettent est d'autant plus élevé que la qualité des entreprises est faible. En revanche, la qualité des entreprises apparaît également liée négativement avec leur stratégie de nouer une relation avec plusieurs banques principales.

Ce document s’intéresse essentiellement à la question de savoir comment appliquer aux banques islamiques les règles de contrôle en vigueur au niveau international.

International audience; Dans cet article, les infrastructures financières augmentent l'efficacité du secteur bancaire: elles diminuent le pouvoir de marché des intermédiaires financiers (provenant de coûts de transactions et d'une différentiation spatiale horizontale), elles diminuent le coût du capital, augmentent le nombre de déposants et le montant total de l'épargne collectée par les banques. Ces facteurs augmentent le taux de croissance et peuvent permettre à des pays de sortir d'un piège à pauvreté. En revanche, la fiscalité finance ces infrastructures et diminue la rentabilité après impôt du capital. On évalue un niveau optimal d'infrastructures financières maximisant la croissance ou une mesure du bien-être agrégé.

Les caisses d'épargne et particulièrement celle de Paris créée en 1818, ont connu une période difficile dans la " tourmente " de 1848. Ces institutions, représentatives de " l'épargne du pauvre ", placée sous la garantie de la " loyauté nationale ", vont pourtant être remises en cause le 7 juillet 1848 lorqu'un décret décide la liquidation des caisses d'épargne et la suppression des livrets. Parmi les raisons invoquées sont mises en avant la crainte habituelle des épargnants en période troublée mais aussi la grave crise financière qui suit les événements de février et dont l'État impute la responsabilité aux caisses d'épargne. Toutefois l'opération de liquidation ne sera pas menée à terme : on limitera d'abord les remboursements, puis on pratiquera la liquidation forcée par la conversion en rente, démocratisant ainsi cet outil financier réservé jusque là à quelques privilégiés. Les caisses d'épargne, certes fort allégées, seront ainsi maintenues. The National Savings Banks and particularly that of Paris created in 1818 lived through a difficult period in 1848. These institutions, which were representative of the "savings of the poor" that were placed under the safeguard of the "national loyalty", were to be questioned on July 7th 1848 when a decree liquidated saving banks and suppressed accounts. Among the reasons that were put forward was the usual fear of small savers in troubled times but also the serious financial crisis that followed the February events and whose responsability the State placed on savings banks. However the liquidation was never completed: first refunds were limited then savers were forced to convert their savings into pensions, thus democratising a financial tool that had been reserved up to then to the happy few. Savings banks were thus maintained.

International audience; La faillite de la Grèce est proche. La France n'est pas à l'abri. Pas même la Banque Centrale Européenne. Une restructuration des dettes et le recours à la planche à billets paraissent inévitables. Mais privilégiant les sirènes des banques plutôt que les cris de leurs citoyens, les Etats repoussent l'échéance et soldent les acquis sociaux d'après-guerre. La déflation est au bout du chemin.

Disponible en ligne sur le site du Ceras : http://www.ceras-projet.com/index.php?id=3382

This paper presents a model of endogenous growth with imperfect competition in the banking sector and macroeconomic uncertainty. Households have rational expectations of banks failures, whose costs affect their deposit behaviour and the growth rate and may cause a self-fulfilling poverty trap. The regulation of entry in the banking sector may provide a better tradeoff between stability and efficiency than free entry, and increase the number of deposits, growth and welfare., Cet article propose un modèle de croissance endogène dans lequel on intro­duit des intermédiaires financiers en concurrence imparfaite et une rémunération du capital soumise à un choc macroéconomique. Les anticipations rationnelles des ménages sur le risque de faillites bancaires (dont ils supportent en partie les coûts) influencent leurs décisions de dépôts, contribuent à déterminer le taux de croissance, et peuvent être à l'origine d'un piège à pauvreté. La réglementation de l'entrée dans le secteur bancaire peut, dans certains cas, permettre un meilleur arbitrage entre l'efficacité et la stabilité du secteur bancaire, et, en conséquence, augmenter le nombre de dépôts, la croissance et le bien-être., Amable Bruno, Chatelain Jean-Bernard, De Bandt Olivier. Confiance dans le système bancaire et croissance économique. In: Revue économique, volume 48, n°3, 1997. pp. 397-407.

This chapter shows that the actions undertaken by export credit agencies (ECAs) and export-import banks (EIBs) have encouraged moral hazard and induced risk-taking behaviors. Section 1 investigates how and why the legal and regulatory frameworks of ECAs and EIBs have contributed to reinforcing moral hazard. In fact, moral hazard results from a combination of the fierce international competition and the information asymmetry between insurers/lenders, exporters, and importers. Section 2 explores the practices of the U.S. Exim Bank in the 1970s. In a context of massive lending to developing countries, this institution refrained from using a reliable country risk rating system and prioritized the foreign borrowers most capable of obtaining preferential treatment from their government. It is not surprising that the percentage of non-performing loans soared during 1975-1982 and undermined the credibility of the U.S. Exim Bank.

Les banques recourent fréquemment à l'anonymisation et la pseudonymisation afin de limiter les risques liés à l'externalisation du traitement de données de leurs clients. Néanmoins, les conséquences juridiques qui découlent de ces pratiques sont loin d'être claires. Dans la présente contribution, les auteurs examinent la portée de la pseudonymisation sous l'angle du secret bancaire et de la loi sur la protection des données. Ils se penchent également sur la répartition du fardeau de la preuve en la matière en cas de litige: appartient-il à la banque ou au client de démontrer l'anonymisation ou la pseudonymisation?

This article aims to stress the role of banks in the transmission of financial shocks, through the "Bank Capital Channel". The article begins by providing a synthesis of the numerous contributions which study the main feature of this channel - the link between capital and lending. Then, an empirical analysis reveals its manifestation at the beginning of the 2000s, in the United States. Lastly, normative considerations for monetary and pruden- tial policies are put forward in the conclusion.

International audience; Cette communication étudie la manière dont le contrôle de la Société Générale s'est opéré, de manière interne à travers la constitution de son corps d'inspection ainsi que de manière externe, notamment à compter de sa nationalisation en 1945.