Search

Šiame darbe identifikuoti istoriniai pasirinktų keturių šalių nekilnojamojo turto kainų burbulų laikotarpiai bei sukurtas atsitiktinio miško modelis, prognozuojantis nekilnojamojo turto kainų burbulą. Tyrimo metu naudojami pasirinktų keturių šalių laiko eilučių mėnesiniai 2000–2022 metų duomenys. Analizei atlikti atrinkta dešimt veiksnių, lemiančių nekilnojamojo turto kainų burbulo susidarymą. Istoriniams šalių nekilnojamojo turto kainų burbulo laikotarpiams nustatyti pasirinkta naudoti „R- Studio“ paketą „Exuber“, taikantį SADF , GSADF ir BSADF kriterijus. Pritaikius šias statistikas šalių nekilnojamojo turto kainų indekso kintamajam, nustatytos nagrinėjamų metų kainų burbulo egzistavimo datos. Tolimesnio modelio kūrimo pagrindą sudaro trys pagrindiniai elementai: binarinio kintamojo sukūrimas, slenkančio duomenų lango panaudojimas bei optimalių atsitiktinio miško modelio parametrų parinkimas. Kainų burbulo prognozei atlikti pasirinktas slenkančio duomenų lango metodas. Norint įsitikinti, kuri slenkančio lango kombinacija yra tinkamiausia tikslaus modelio kūrimui, tikrintos kelios variacijos ir atrinkta geriausia – 12 mėnesių lango ir 6 mėnesių prognozės. Sukurti penki atsitiktinio miško modeliai. Siekiant parinkti geriausią modelį, analizuojami bei lyginami sukurtų modelių tikslumo, sumaišymo matricos, kappa bei jautrumo ir specifiškumo rodikliai. Gauti rezultatai parodė, kad tinkamiausias prognozavimo modelis yra sukurtas pagal pasirinktų trijų šalių standartizuotus duomenis. Pritaikius modelį Lietuvos duomenims nustatyta, kad 2023 metų trečio ketvirčio pradžioje nekilnojamojo turto burbulas nenumatomas. Taip pat atrinkti didžiausią įtaką modelio prognozavimui darantys veiksniai., In this study, historical periods of real estate price bubbles in four selected countries were identified, and a random forest model was created to forecast real estate price bubbles. The research uses monthly time series data for the years 2000 – 2022. Ten factors influencing the formation of real estate price bubbles were selected for analysis. To determine the historical periods of real estate price bubbles, the "Exuber" package in R-Studio was chosen, which applies the SADF, GSADF, and BSADF criteria. By applying these statistics to the country's real estate price index variable, the existence dates of price bubbles for the analyzed years were determined. The foundation of further model development is based on three main elements: the creation of a binary variable, the use of a sliding data window, and the selection of optimal parameters for the random forest model. The sliding data window method was chosen for forecasting the price bubble. To determine the most suitable combination of the sliding window, several variations were tested, and the best combination was selected: a 12-month window and a 6-month forecast. Five random forest models were created. In order to select the best model, the accuracy, confusion matrix, kappa, sensitivity, and specificity indicators of the created models were analyzed and compared. The results showed that the most suitable forecasting model was created based on standardized data from the three selected countries. When applying the model to Lithuanian data, it was found that a real estate bubble is not expected at the beginning of the third quarter of 2023. Furthermore, the factors that have the greatest influence on the model's predictions were identified.

Vertinant turto grąžą tiek besivystančiose, tiek išsivysčiusiose kapitalo rinkose, išskiriama daugybę investuotojų elgesio aspektų, dėl kurių išauga ar sumažėja investicijos į įvairų turtą. Tiriant investuotojų elgseną, pastebima, kad jie investuoja į skirtingą turtą pagal tuo metu esančius poreikius. Investuotojai, kurie tikisi greitesnės grąžos, investuoja į vienas iš rizikingiausių – vertybinių popierių rinkas. Tačiau tie investuotojai, kurie tikisi didesnės grąžos, tačiau ne tokios greitos, investuoja į nekilnojamojo turto rinką, kadangi investicijos į nekilnojamąjį turtą yra patrauklesnės ilgame periode, lyginant su vertybinių popierių rinka. Remiantis istoriniais duomenimis, dėl investuotojų spekuliacinio elgesio nekilnojamojo turto rinkoje, gali susiformuoti nekilnojamojo turto burbulas, o jo sprogimas gali sukelti neigiamų padarinių ekonomikai. Pirmoje darbo dalyje atskleidžiama investicijų į nekilnojamojo turto rinką problematika, kuri leido išsikelti pagrindinį tikslą – ar investicijos į nekilnojamąjį turtą Lietuvoje ir Švedijoje gali lemti nekilnojamojo turto kainų išaugimą ir signalizuoti apie besiformuojantį nekilnojamojo turto burbulą. Tyrimo objektas – nekilnojamojo turto rinka. Analizės laikotarpis – 2006–2022 m. Keliami uždaviniai – atskleisti investicijų į nekilnojamąjį turtą ir jų įtaką nekilnojamojo turto rinkai problematiką; išanalizuoti skirtingus modelius ir jų taikymą siekiant aptikti nekilnojamojo turto burbulus; parengti nekilnojamojo turto burbulų aptikimo galimybių Lietuvoje ir Švedijoje tyrimo metodologiją; atlikti empirinį investicijų į nekilnojamąjį turtą poveikio burbulų formavimuisi Lietuvoje ir Švedijoje tyrimą. Tyrime taikyti metodai – mokslinės literatūros analizė; statistinių duomenų palyginimas ir analizė; santykinių rodiklių analizė; statistinių paketų pagalba atliekama grafinė duomenų analizė ir laiko eilutės ekonometrinė analizė. Antroje darbo dalyje išanalizuoti skirtingi modeliai ir jų taikymas siekiant aptikti nekilnojamojo turto burbulus. Remiantis moksline literatūra nustatyta, kad vieno modelio, kuris būtų tinkamas įvertinti ar yra susiformavęs nekilnojamojo turto burbulas nėra, todėl būtina modelius lyginti tarpusavyje. Teorinėje dalyje išanalizuoti modeliai – rodiklių analizės modelis, kuris leidžia aptikti netvarų būsto kainų augimą, kai santykiniai rodikliai yra nukrypę nuo ilgalaikių vidurkių; paklausai ir pasiūlai darančių fundamentaliųjų veiksnių analizė leidžia aptikti kokie veiksniai veikia skirtingų šalių būsto kainas, pagrindiniai išskirti veiksniai tai – būsto nuomos kainos indeksas, BVP, infliacija, vartotojų kainų indeksas, statybų kaina, palūkanų norma būstui ir kt.; nekilnojamojo turto burbulų plitimo tarp šalių modelis leidžia įvertinti kaip nekilnojamojo turto burbulai gali migruoti iš vienos šalies į kitą; būsto kainų lygio nustatymo modelis leidžia įvertinti būsto kainų esamąjį lygį ir patikrinti ar kainos nenukrypsta nuo tikrosios vertės. Taikant skirtingus modelius ir juos lyginant tarpusavyje, galima identifikuoti nekilnojamojo turto burbulą. Trečioje darbo dalyje parengiama investicijų į nekilnojamąjį turtą poveikio burbulų formavimuisi Lietuvoje ir Švedijoje empirinio tyrimo metodologija. Tolimesniam tyrimui nuspręsta naudoti tris analizuotus nekilnojamojo turto burbulų aptikimo modelius – būsto kainų lygio nustatymo modelis, paklausai ir pasiūlai darančių fundamentaliųjų veiksnių analizė ir rodiklių analizės modelis. Ketvirtoje darbo dalyje atliekamas empirinis tyrimas siekiant, pritaikius skirtingus modelius, aptikti nekilnojamojo turto burbulų susiformavimo epizodus Lietuvoje ir Švedijoje. Visi tyrime naudoti modeliai aptiko Lietuvoje ir Švedijoje nekilnojamojo turto burbulų epizodus. Modelių taikymo tinkamumą patvirtina istoriškai egzistavęs ir tyrime aptiktas nekilnojamojo turto burbulas per finansų krizę 2007–2009 m. Šį nekilnojamojo turto burbulą Lietuvoje aptiko būsto kainų lygio nustatymo modelis, naudojant SADF testą, paklausai ir pasiūlai darančių fundamentaliųjų veiksnių analizės tyrimas, naudojant daugialypę tiesinę regresijos lygtį ir rodiklių analizės modelis, naudojant santykinį būsto kainų ir nuomos kainų indeksų rodiklį, būsto kainų ir darbo užmokesčio indeksų rodiklį ir būsto kainų ir vartotojų kainų indeksų rodiklį. Šio būsto burbulo Švedijoje neaptiko santykinis būsto kainų ir nuomos kainų indeksų rodiklis ir būsto kainų ir darbo užmokesčio santykio rodiklis. Tyrimo rezultatuose išsiskyrė Švedija, kadangi Švedijoje užfiksuotas būsto burbulas per finansų krizę tęsėsi žymiai trumpiau nei Lietuvoje, tai rodo, kad Švedija gebėjo greičiau susitvarkyti su nepastoviomis būsto kainomis, nei Lietuva. Būsto burbulas Lietuvoje ir Švedijoje buvo užfiksuotas ir 2021–2022 m., kuris rodo, kad būsto kainos išaugo netvariai ir kurį galėjo lemti įvairūs įvykiai pasaulyje, tokie kaip COVID-19 pandemijos sukelta recesija, Rusijos invazija į Ukrainą ir investuotojų elgesys rinkoje. Darbas užbaigiamas išvadomis ir rekomendacijomis., Assessing asset returns in both emerging and developed capital markets identifies several aspects of investor behavior that lead to increases or decreases in investment in various assets. When studying the behavior of investors, it is observed that they invest in different assets according to their current needs. Investors who expect faster returns invest in one of the riskiest - stock markets. However, those investors who expect higher returns, but not as fast, invest in the real estate market, since real estate investments are more attractive in the long term compared to the stock market. Based on historical data, the speculative behavior of investors in the real estate market can lead to the formation of a real estate bubble, and its bursting can have negative consequences for the economy. The first part of the work reveals the problems of investments in the real estate market, which allowed us to set the main goal - whether investments in real estate in Lithuania and Sweden can lead to an increase in real estate prices and signal the emerging real estate bubble. The object of the research is the real estate market. The period of analysis is 2006–2022. The tasks are to reveal the problem of investments in real estate and their influence on the real estate market; analyze different models and their application to detect real estate bubbles; to develop a methodology for investigating the possibilities of detecting real estate bubbles in Lithuania and Sweden; to conduct an empirical study of the impact of investments in real estate on the formation of bubbles in Lithuania and Sweden. The methods used in the research are the analysis of scientific literature; comparison and analysis of statistical data; analysis of relative indicators; graphical data analysis and time series econometric analysis are performed with the help of statistical packages. The second part of the work analyzes different models and their application to detect real estate bubbles. Based on the scientific literature, it has been established that there is no single model that is suitable for assessing whether a real estate bubble has formed, so it is necessary to compare the models with each other. The models analyzed in the theoretical part are the indicator analysis model, which allows detection of unsustainable housing price growth when relative indicators deviate from long-term averages; the analysis of the fundamental factors influencing demand and supply allows us to discover what factors affect housing prices in different countries, the main factors identified are housing rent price index, GDP, inflation, consumer price index, construction price, housing interest rate, etc.; the model of the spread of real estate bubbles between countries allows to assess how real estate bubbles can migrate from one country to another; the housing price level determination model allows you to assess the current level of real estate prices and check whether the prices do not deviate from the real value. By applying different models and comparing them with each other, it is possible to identify a real estate bubble. In the third part of the work, the methodology of the empirical study of the impact of investments in real estate on the formation of bubbles in Lithuania and Sweden is prepared. For further research, it was decided to use three analyzed real estate bubble detection models - the housing price level determination model, the analysis of fundamental factors affecting demand and supply, and the indicator analysis model. In the fourth part of the work, an empirical study is carried out with the aim of detecting real estate bubble formation episodes in Lithuania and Sweden by applying different models. All models used in the study detected episodes of real estate bubbles in Lithuania and Sweden. The appropriateness of the application of the models is confirmed by the real estate bubble that existed historically and was discovered in the study during the financial crisis of 2007–2009. This real estate bubble in Lithuania was detected by the housing price level determination model, using the SADF test, the study of the analysis of the fundamental factors affecting demand and supply, using the multiple linear regression equation and the indicator analysis model, using the relative index of housing prices and rental prices, housing prices and wages index indicator and housing price and consumer price index indicator. This housing bubble in Sweden is not detected by the relative index of housing prices and rents and the ratio of housing prices to wages. Sweden stood out in the results of the study because the housing bubble recorded in Sweden during the financial crisis lasted significantly shorter than in Lithuania, which shows that Sweden was able to deal with volatile housing prices faster than Lithuania. A housing bubble in Lithuania and Sweden was also recorded in 2021–2022, which shows that house prices have risen unsustainably and may have been caused by various events in the world, such as the recession caused by the COVID-19 pandemic, the Russian invasion of Ukraine and the behavior of investors in the market. The work ends with conclusions and recommendations.

The position of architecture between market goods and public goods is addressed in this study. A transition of architectural objects of built environment from market goods towards public or nonmarket goods is presented in literature review. The real estate market value is highly influenced by concepts of externalities and public goods, therefore being highly spatially dependent and making the process of the real estate valuation more complex. The internalization of these externalities and public goods is impossible because of the nature of public space in the city. The concept of value and different types of value, like exchange, use, image, social, environmental, cultural value, are also presented in literature review. These different types of value are transferred to value in exchange when estimating market value. The aim of research is to calculate the amount of the real estate market value that is influenced by externalities, public or nonmarket goods. The process of value transfers between market and public is also discussed in this study. In the research part prices of similar apartments in cities of Kaunas, Vilnius and Klaipėda (Lithuania) are compared to measure the coefficient of variance. Newly constructed apartment buildings with partial finishing interior within city boundaries are selected expecting their price to vary only because of different amount of externalities and public goods available inside district/region of selected building or provided by the actual building itself. The results show that up to 29% of the real estate market value is influenced by public or nonmarket goods. Implications of further research suggest controlling for market segmentation and architectural quality variables.

Straipsnyje analizuojamas nekilnojamasis turtas, kuris apibrėžiamas kaip reikšmingas visos šalies ekonomikos variklis. Teoriniu aspektu aptariami atlikti moksliniai tyrimai, nagrinėjantys įvairių veiksnių įtaką nekilnojamojo turto kainoms. Išanalizavus šiuos veiksnius, straipsnyje atliekamas ekonometrinis tyrimas (naudojamas mažiausių kvadratų metodas), siekiant įvertinti šių veiksnių poveikį naujos statybos butų kainoms Vilniuje. Nustatyta, kad didžiausią poveikį naujos statybos buto kainai turi jo padėtis mikrorajone, apdailos pobūdis, aukšto padėtis pastate bei plotas. Reikšminiai žodžiai: butų kaina, mažiausių kvadratų metodas, nekilnojamasis turtas. This article analyzes real estate, which is defined as a significant engine of the country’s economy. From a theoretical point of view, the scientific research examining the influence of various factors on real estate prices are discussed. After analyzing these factors, an econometric study (using the least squares method) to assess the impact of the analyzed factors on the prices of newly built flats in Vilnius is conducted. It was found that the location of the flat in the district, the nature of the flat finishing completeness, the floor position in the building and the area have the greatest impact on the price of a newly built flat. Keywords: price of flats, ordinary least squares method, real estate.

Research background: Globalization, digitalization and growth of technological innovations trigger development of new financial services, such as real estate crowdfunding. Seeking better return opportunities individual investors often disregard neoclassical decision-making criteria, while behavioral factors, such as social influence, emotions, cognitive abilities are gaining importance. This paper addresses the role of family economics socialization as a complex process by which individuals acquire social skills, knowledge, behavior patterns needed to make investment decision by purposively or spontaneously interacting with their family members. Purpose of the article is to assess if and how family economic socialization impacts on investor behavior in real estate crowdfunding. Methods: Research data was collected through an online survey of Lithuanian real estate crowdfunding investors. Then structural equation modeling technique was employed to investigate the impact of family economic socialization on behavior of real estate crowdfunding investors. Findings & Value added: Findings revealed that majority of real estate crowdfunding investors make bounded rationality investment decisions. Family, as one of the main agents of the economic socialization, does not ensure rationality of the crowdfunding decision-making process. Purposive family economic socialization has no impact on the behavior of investors with bounded rationality, yet it has a significant impact on behavior of rational family members. Spontaneous family economic socialization proved to have a positive and significant impact on the behavior of investors with bounded rationality. Taking into consideration rapid global development of innovative financial services market, such results might be a troubling signal for the product developers and market regulators.

The COVID-19 pandemic caused a number of challenges worldwide regarding not only the human health perspective, but also the economic situation. Quarantine, imposed in many countries, forced a substantial part of businesses to close or narrow down their activities, thus leaving corporations and employees without any or with lower income. If national governments had not undertaken any actions to save national economies, the consequences could have been even more devastating. The real estate market is an important part of economy. Instability in the real estate market can cause financial problems, vulnerability of population’s welfare and other negative effects. This research aims to assess the impact of the economic stimulus measures on the real estate market under the conditions of the COVID-19 pandemic in Lithuania. The research methods include comparative analysis, correlation analysis, stationarity test, regression analysis and the ARDL models. The results indicate that the economic stimulus measures only partially contribute to stabilization of the real estate market in Lithuania. The drop in housing prices was 2.9 percent lower because of the economic stimulus in the second quarter of 2020. Maintenance of household cash and deposits as well as lending to business enterprises are the measures that allow to stabilize the real estate market in the shortest time under the conditions of the economic shock. The other governmental support measures are also important, especially if they are aimed at preserving jobs.

Straipsnio pirmojoje dalyje pristatomos baltų ir finų kariauninkų sluoksnio formavimosi problemos istoriografijoje. Antrojoje ir trečiojoje dalyse analizuojamas baltų ir finų kariauninkų sluoksnio formavimasis, atsižvelgiant į vado / kilmingojo santykį su kariauninkais, nekilnojamojo turto valdymo ir paveldėjimo reikšmę bei kilmingųjų ir kariauninkų vertikalių santykių formavimąsi. Straipsnyje aptariami rašytiniai šaltiniai rodo, kad XII-XIII a. sandūroje būta nusistovėjusio nekilnojamojo turto valdymo ir paveldėjimo instituto, kuris leido kilmingiesiems ir jiems pavaldiems kariauninkams išplėsti savo galią kitų bendruomenės narių atžvilgiu. Tai sudarė sąlygas įsigalėti vadinamajai „karinei demokratijai", kai svarbiausi bendruomenę liečiantys sprendimai buvo priimami ne laisvųjų bendruomenės narių, o kilmingųjų ir jiems paklūstančių kariauninkų. Straipsnio pagrindinė mintis ta, jog kilmingųjų galios / statuso „paveldėjimas“ yra susijęs su teise paveldėti nekilnojamąjį turtą (pirmiausia pilį ir aplink ją esančią teritoriją, t. y. tėvonines žemes). Pažymėtina, kad nekilnojamojo turto valdymą ir paveldėjimą susiejus su „paveldima“ ir įgyjama galia, atsiranda vertikalus kilmingojo ir kario santykis, grįstas pavaldumu, o ne susitarimu. The first part of the article presents historiographical problems relating to the warrior classes in Baltic and Finnish societies. In the second and third parts, it analyses Balt and Finnish societies relating to the formation of the warrior classes, with regard to the relationship between the chief/nobleman and the warriors, the meaning of the management of property and inheritance, and the vertical formation of relationships between noblemen and warriors. The written sources presented in the article show that at the turn of the 12th and 13th centuries, there was a stable institution of management and inheritance of property, which enabled noblemen and the warriors subordinate to them to increase their power with regard to other members of the community. This provided conditions for the formation of a 'military democracy', where the most important decisions concerning the community are approved not by all free members of the community, but by the noblemen and warriors subordinate to them. The basic idea of the article is that the 'inheritance' of the power/status of the noblemen is related to the right to inherit property (the castle and the surrounding territory, the homeland). It should be noted that by relating the management and inheritance of property to 'inherited' and acquired power, a vertical relationship appears between the nobleman and the warrior, which is based on subordination, not on consensus.

Miestai yra ekonomikos variklis ir prognozuojama, kad gyventojų skaičius juose per artimiausius dešimtmečius pasieks 70 proc. Todėl dėsninga, kad protingesniam, ekonomiškai produktyvesniam miestui reikalingi protingesni ir našesni pastatai, suteikiantys daugiau galimybių didesnėms pajamomis įmonės ir šalies lygmeniu generuoti; didesniu ekonominiu konkurencingumu. Antra vertus, – pasaulyje pastatai sunaudoja daugiau kaip 40 proc. pirminės energijos ir sudaro 24 proc. šiltnamio efektą sukeliančių dujų. Pastatai taip pat yra dideli vandens, medžiagų ir žemės vartotojai. Taigi, sprendžiant klimato pokyčius ir kitus tvarumo iššūkius, prioritetas yra mažinti pastatų poveikį aplinkai. Tuo tarpu išmanūs pastatai prisideda prie suvokiamos gyvenimo kokybės augimo, saugo ribotus išteklius ir apjungia pavienes sistemas į vieną visumą. Tyrimais įrodyta, kad tinkamai įrengti pastatai gali paskatinti darbuotojų produktyvumo augimą. Galima teigti, kad išmaniųjų pastatų vystymas ne tik prisideda prie išmanaus miesto koncepcijos praktinio įgyvendinimo, bet taip pat teigiamai atliepai miesto ir šalies ekonomikai, o svarbiausia – gyventojų suvokiamai gyvenimo kokybei lygiagrečiai prisidedant prie globalių iššūkių: mažinti CO2 emisiją, efektyviau ir tvariai naudoti esamus išteklius. Darbo objektas – nekilnojamojo turto vystymo modelis išmaniuosiuose miestuose. Tikslas – parengti teorinį nekilnojamojo turto vystymo modelį išmaniuosiuose miestuose. Uždaviniai: 1) apžvelgti išmanaus miesto sampratą ir pagrindines charakteristikas; 2) apžvelgti išmaniųjų pastatų vystymo vertinimo sistemas; 3) įvertinti atrinkus pastatus atsižvelgiant į parengtą teorinį nekilnojamojo turto vystymo modelį. Parengtas teorinis nekilnojamojo turto vystymo modelis išmaniuosiuose miestuose sudarė prielaidas palyginti 10 pastatų: 5 užsienyje ir 5 Lietuvoje. Pastatai lyginti 5 etapais: 1) idėjos sugeneravimas; 2) prieš-projektinė stadija; 3) projektavimas; 4) statyba; 5) eksploatacija ir priežiūra., Cities are the engine of the economy. Population in cities is projected to reach 70% in the coming decades. Therefore, it is normal that a smarter, more economically productive cities needs smarter and more efficient buildings that provide more opportunities for higher income generation at company and country level; greater competitiveness. On the other hand, buildings use more than 40% of the world's primary energy and produce 24% of greenhouse gases. Buildings are also big users of water, materials and land. Thus, reducing the environmental impact of buildings is a priority when addressing climate change and other sustainability challenges. Meanwhile, smart buildings contribute to the perceived quality of life, preserve scarce resources and integrate single systems into one whole. Research has shown that properly constructed buildings can boost employee productivity. It can be argued that the development of smart buildings not only contributes to the practical implementation of the smart city concept, but also contributes positively to the urban and national economy and, above all, to the perceived quality of life of the population. At the same time addressing global challenges: reduce CO2 emissions; use resources efficiently and sustainably. The object of paper – real estate development model in smart cities. The aim of paper is to develop a theoretical model for real estate development in smart cities. Tasks: 1) review the concept and main characteristics of a smart city; 2) review systems for assessing of smart buildings; 3) to evaluate ten buildings according to constructed theoretical model of real estate development. The theoretical model of real estate development in smart cities created the preconditions for comparing 10 buildings: 5 abroad and 5 in Lithuania. Buildings are compared in 5 stages: 1) idea generation; 2) pre-design stage; 3) designing; 4) construction; 5) operation and maintenance.

The main purpose of this article is to identify the motives of investing in land and arable land and determine the choices of such investment. The empirical research, based on the method of expert evaluation, fills the gap of the investment in land observed in scientific literature. The expert evaluation has allowed to develop a profile of a land investor, identify the determinants of the value of land and arable land and clarify the motives of investing in land in a small open economy (the trends in one small economy may reflect similar trends in other small open economies, for instance, Latvia or Estonia). The novelty of the article lies in the disclosure of the general and Lithuania-inherent land investment risks and assessment of the impact of the main land value determinants. The practical implications of the article lie in submission of the guidelines to real estate policy and practice makers, investors, real estate developers, buyers and other parties concerned that want to get a better understanding of the expediency or inexpediency of the investment in land.

Šiame straipsnyje analizuojama gyvenamojo nekilnojamojo turto kainų pokyčių ir žmogiškųjų išteklių migracijos dydžio ir krypčių Lietuvoje pokyčių dinamika 2008–2017 metais, pateikus skaičiavimo modelį ir Lietuvos regionus suskirsčius į klasterio grupes. Tai leidžia modeliuoti žmogiškųjų išteklių migracijos kryptis, jų dydžius ir prognozuoti galimus nekilnojamojo turto kainų rinkos pokyčius skirtinguose regionuose, investicijų pobūdžio ir apimčių poreikį. Tyrimo rezultatai gali būti panaudoti prognozuojant nekilnojamojo turto kainą, gerinant nekilnojamojo turto vertinimo metodologiją. Tokia prieiga leistų įvertinti nekilnojamojo turto objekto kainą regione, kuriame anksčiau tokio tipo objektas nebuvo parduodamas. In this article, the dynamics of price changes of housing and changes of size and directions of migration of human resources in Lithuania during the period of 2008–2017 has been analysed introducing the model of calculation and dividing the regions of Lithuania into cluster groups. This would allow the modelling of the migration of human resources directions and its sizes and forecasting the possible changes in real estate prices market in different regions, the demand for investment types and amounts. The results of the research can be used for the forecasting of the prices of real estate, as well as improving the evaluation methodology of real estate. This access would let us set the price of real estate in the region where such type of object could not be sold before.

The urban economists have stressed the importance of various amenities for the attractiveness of urban areas for residents and businesses and built cultural heritage can be considered as one of such amenities, the benefits of which should not be overlooked. This research was aimed to analyze the influence of heritage aspect including the heritage status or features of the building and the historic built environment in general on the real estate prices and development in Kaunas using hedonic price method. Two sets of data were collected for the analysis - general, including heritage buildings and including new construction since 2013. The research has demonstrated that heritage status and the year of construction (as older buildings can be considered having heritage features) have no significant positive influence on the real estate prices. Meanwhile, the location, heritage context and the architectural distinctiveness of new architecture have a direct influence on the real estate prices. The heritage context correlates with architectural quality of new construction as well. This reveals the benefits of heritage context both for the real estate developers and households; however, the study shows the unemployed social-economic potential of historic buildings as generators and maintainers of heritage context.

Nekilnojamas turtas, kaip ir kiti ūkio subjektai, atlieka svarbų vaidmenį šalies ekonomikoje. Šiuolaikiniai sandoriai turto ir kapitalo rinkoje sunkiai įsivaizduojami be išvystytos turto ir verslo vertinimo veiklos, kuriai didelę įtaką daro kintančios rinkos sąlygos, nauji reikalavimai vertinimo procesui ir patiems vertintojams, lemia pastovius turto ir verslo vertinimo veiklos pokyčius. Šiuolaikinėje turto vertės kūrimo ir vertinimo, taip pat turto valdymo praktikoje stokojama instrumentų ir metodinių sprendimų bei priemonių, skirtų tam, kad turto vertinimo atvejais būtų adekvačiai atsižvelgiama į daugybę veiksnių ir aplinkybių. Neabejotina, kad turto ir jo vertės kūrimo, turto naudojimo ir valdymo procesai visada vyksta su didele įvairove, daugialypėje ir sudėtingoje aplinkoje, kuri turi labai didelę įtaką visiems be išimties, tiek turto ir jo vertės kūrimo, tiek valdymo procesams. Turime atkreipti ypatingą dėmesį į tą aplinkybę, kad turto vertės kūrimo ir vertinimo sistemos veikimui, labai svarbi dalis yra vertinimo procesų valdymo, tobulinimo, naujų metodų, metodikų diegimo praktika. Teisingas nekilnojamojo turto vertės nustatymas yra labai aktualus bankininkystės sektoriui, draudimo ir lizingo bendrovėms, taip pat statybos sektoriui, turtą parduodančioms agentūroms, nekilnojamojo turto registrą tvarkančioms įstaigoms, taip pat nereikėtų pamiršti ir žmonių perkančių bei parduodančių nuosavą nekilnojamąjį turtą., Real property as well as other entities takes an important role in state economy. Modern contracts in property and capital market are hardly imagined without developed system of property and business valuation. Changing circumstances, new requirements, that are raised to the participants of valuation system, external and internal factors cause permanent changes in the system of property and business valuation. Modern practice of creating and valuating property value and practice of property management lack instruments, methodological decisions and means imposed for adequate consideration of many factors and circumstances in cases of property valuation. Fair determination of real property value is of great relevance to the banking sector, insurance and leasing companies as well as construction sector, agencies selling property, institutions administering real property register, also, people selling and purchasing real property owned by them shall not be forgotten.

The purpose of this paper is to determine the long-run causal impact of various economic factors on Lithuanian stock, government securities and real estate prices, and to assess how accurately future asset returns can be forecasted based solely on economic information. Five macroeconomic indicators, namely, gross domestic product (GDP), foreign direct investment (FDI), consumer price index (CPI), money supply (MS) and Vilnius interbank offered rate (VILIBOR), were included in the model. The results of the created autoregressive distributed lag model (ARDL) revealed that a long-run causal relationship between Lithuanian assets and macroeconomic variables exists and that changing values of these indicators explain about half of the variability of assets’ returns. The results of ARDL model forecast showed that the most precise predictions are obtainable in real estate market, while forecasted returns of stock and government securities are not so accurate, especially the further forecast horizon. The possibility to understand driving factors behind changes of asset prices and to predict future return is of a particular importance not only for investors and businessmen, but also for the policy makers who are responsible for making substantiated decisions regarding monetary, macroprudential and fiscal policies they conduct.

Real estate industry is of great importance in development of economy of a country. Real estate value determination, including land areas, is one of the problematic fields. Correct valuation of real estate value is relevant in the financial services sector, insurance and lease companies as well as construction sector, agencies that sell properties, institutions that manage the Real Estate Register, it is also important for citizens who purchase and sell their real estate. Current valuation methods solely specifies requirements for application of the comparative approach – to evaluate time, place and other conditions expressing differences between the valued property and analogous or similar properties. This definition does not reflect the totality of criteria to be evaluated when estimating the value of the property. It should be noted that one of the most important factors of value substantiation is selection of totality of criteria applied in object value calculation, evaluation of the criteria (sub criteria) and interpretation of obtained results. In absence of exhaustive, reliable and continuous research identifying the criteria and importance thereof in calculation of the value, appraiser refer to expert valuation that is acceptable and applicable in calculation of real estate value, but has both advantages and disadvantages. The research carried out by the authors discloses that current data collected by the State Enterprise Centre of Registers are not sufficient and suitable for formation of methodology based on a data base. Lack of data about market transactions, quality and exhaustiveness thereof prevents reliable application of methods based on analysis of factual data. For this reason expert valuation remains as priority method for calculation of real estate value using the comparative approach. Therefore application of continuous research identifying criteria influencing the market value of real estate is recommended in the future, as well as preparation of valuation methodology for real estate valuation in consideration of analysis of data located at data bases of the Real Estate Register.

We examine underlying factors that explain an exceptionally low stock market participation rate among Lithuanian households by carrying out a comprehensive survey of mass affluent individuals. The probit regression analysis of the survey results indicates that lack of financial literacy, low risk tolerance and lack of trust in financial institutions are the three key factors explaining the stock market participation puzzle in Lithuania, while high investment fees, high stock market return expectations or underdeveloped local capital markets do not have a significant effect. The paper also examines whether the same factors also have influence on investment fund, bond and real estate market participation rates. Interestingly, lack of financial literacy, low risk tolerance, lack of trust in financial institutions and high stock market return expectations increase household participation rate in real estate market. The latter finding should be of particular interest to macro-prudential policy makers as increasing financial literacy of households and increasing trust in financial intermediaries would likely cause higher stock market participation at the expense of investments in local real estate market thus not only improving household portfolio diversification and liquidity, but also potentially mitigating local real estate boom and bust cycles.

Nekilnojamasis turtas (NT) yra pripažinta turto klasė, tokia pat kaip akcijos ar obligacijos, ir įprastai investuotojų vertinama kaip stabili investicijų portfelio dalis, generuojanti pastovią grąžą. Šio magistro baigiamojo projekto tikslas – pasiūlyti ir tyrimais patvirtinti šiuolaikinių rinkų tendencijas atitinkančius netiesioginių investicijų į NT portfelio sudarymo strategijas ir valdymo scenarijus. Šiame projekte pateikiama finansų inžinerijos sukurtų netiesioginio investavimo į NT instrumentų apžvalga, jų naudojimas formuojant ir diversifikuojant investicijų į NT portfelius. Projekte analizuojami suformuoto NT investicijų portfelio valdyto aktyvia bei pasyvia investavimo strategijomis tyrimo rezultatai. Atlikto tyrimo metu nustatyta, kad iš pasirinktų finansinių instrumentų sudaryto ir tarp NT sektorių diversifikuoto NT investicijų portfelio rezultatai neaplenkia analizuojamos NT rinkos lyginamųjų indeksų. Įterpus į analizuojamą netiesioginių investicijų į NT portfelį papildomą turto klasę (obligacijos, auksas) rezultatai reikšmingai aplenkia analizuojamos NT rinkos lyginamuosius indeksus., Real Estate (RE) is recognized as an asset class such as shares or bonds. And investors generally consider it to be a stable investment that generates consistent returns. The goal of the master's project - to propose and verify formation strategies and management scenarios of indirect investment in RE portfolio that are consistent with modern market trends. This project provides an overview of indirect investments in RE instruments created by financial engineering, also their use in the formation and diversification of investments in RE portfolios. The project analyzes results of formed RE investment portfolio managed by active and passive investment strategies. The survey showed that portfolio which was formed from selected financial instruments and diversified between RE sectors did not exceeded analyzed RE market benchmarks. However, after the addition of a supplementary asset class (bonds, gold) to the analyzed RE portfolio, results significantly surpassed the criterions.

Real Estate Crowdfunding is a new internet and social media based method to raise capital – pool small amounts of money from individuals for promising projects. Internet can greatly decrease the cost of pooling investments and allowing individuals to target specific opportunities. Social media can highly increase transparency of this alternative investment. Real Estate Crowdfunding is an emerging phenomenon that increasingly attracts attention from investors and actors of real estate market. While importance of this alternative financing and investment tool is growing it is necessary to equip reliable regulative system and announce to market players about opportunities and threats. Therefore it is very important to understand the potential development of real estate crowdfunding phenomenon., Sutelktinis finansavimas yra naujas internetu ir socialine medija paremtas metodas pritraukti kapitalą – projektų finansavimui sudaromas kapitalo fondas surenkant mažas pinigų sumas iš didelio kiekio individų. Internetas gali smarkiai sumažinti pinigų kaupimo ir administravimo sąnaudas, o socialinė medija – užtikrinti skaidrumą. Sutelktinis finasavimas nekilnojamajam turtui yra augantis reiškinys, kuris pritraukia vis daugiau kapitalo ir dėmesio iš investuotojų ir nekilnojamojo turto rinkos dalyvių. Didėjant šio alternatyvaus nekilnojamojo turto projektų finansinio ir investicinio įrankio svarbai yra būtina parengti tinkamą teisinę bazę ir informuoti rinkos dalyvius apie atsirandančias galimybes bei rizikas. Todėl tampa labai svarbu suprasti potencialų sutelktinio nekilnojamojo turto finansavimo vystymąsi.

Negotiations are common in many activities; the sectors of construction and real estate are not an exception: here the negotiations are an inseparable part of the real estate buying and selling process. The article analyses scientific research related to negotiations and presents the developed model for multiple criteria analysis of construction and real estate negotiations. The analysis of the negotiation processes in construction and real estate and the analysis of the relevant support for decision‐making in negotiations must be thorough; it must consider not only economic but also political, legal, socio‐cultural, psychological, consumer behaviour, technological, quality of life and other issues. The developed model enables to analyse the combination of the real estate negotiation process, the improvement of its efficiency through use of decision support and voice stress analysis technology and the participating stakeholder groups seeking their goals together with the influencing external macro and micro environment. The paper dwells on the components of this model. Santruka Derybos nuolatos vyksta daugelyje veiklos sričiu, neaplenkdamos ir statybos bei NT sektoriu, kur jos yra neatsiejama nekilnojamojo turto pirkimo ir pardavimo proceso dalis. Straipsnyje analizuojami mokslininku tyrimai derybu srityje ir pristatomas sukurtas statybos ir NT derybu daugiakriterines analizes modelis. Nagrinejant statybos ir NT derybu procesa bei taikoma parama derybu sprendimams priimti, būtina tai nagrineti išsamiai, kreipiant demesi ne tik i ekonominius, bet ir i politinius, teisinius, socialinius, kultūrinius, psichologinius, vartotoju elgsenos, technologinius, gyvenimo kokybes ir pan. klausimus. Sukurtas modelis leidžia analizuoti NT derybu procesa, jo efektyvumo didinima, taikant sprendimu paramos ir balso analizes technologijas, joje dalyvaujančias ir savo tikslus norinčias igyvendinti suinteresuotas grupes bei jas veikiančia išorine makro‐ ir mikroaplinka kaip visuma. Straipsnyje aptartos sukurta modeli sudarančios sudetines dalys. First Publish Online: 18 Oct 2010

Straipsnyje nagrinėjamos netiesioginių investicijų į nekilnojamajį turtą galimybės, investuojant į esančius Lietuvos Respublikos centrinio banko priežiūroje finansų rinkos dalyvius ir investicines nekilnojamojo turto bendroves, kurių akcijomis prekiaujama Nasdaq Baltijos rinkos biržoje. This article deals with indirect real estate investment opportunities in Lithuania while making indirect investments in real estate market participants that are under the supervision of a Central bank of Republic of Lithuania. Also in real estate investment companies, listed on the Nasdaq Baltic Market exchange.

Būsto paklausa Lietuvoje pastaraisiais metais didėja. Prie to prisidėjo bankų teikiamas kreditavimas, tačiau labiausiai paklausos išaugimą lėmė teigiami ekonomikos pokyčiai, mažų palūkanų normų aplinka ir demografinės tendencijos sostinėje. Straipsnyje iš pradžių nagrinėjamos didėjančio aktyvumo Lietuvos būsto rinkoje priežastys. Atskirai vertinama būsto kainų raida didžiausią šalies būsto rinkos dalį sudarančioje Vilniaus būsto rinkoje. Straipsnyje remiamasi statistinėmis rinkos tendencijomis. Paklausos didėjimą pastaruoju metu daugiausia lemia trijų tipų pirkėjai: 24–30 metų amžiaus didmiesčių gyventojai, imantys paskolą ir įsigyjantys nuosavą būstą toliau nuo centro esančiuose rajonuose (daugiausia jaunos šeimos, kurių pastaruoju metu sparčiai daugėjo ir kurių galimybės sukaupti norimo dydžio pradinį įnašą gerėjo); investuotojai, įskaitant ir emigrantus, perkantys būstą už sukauptas nuosavas ar skolintas lėšas ir siekiantys grąžos mažų palūkanų normų aplinkoje; didesnes pajamas gaunantys šalies gyventojai, kurie siekia persikelti gyventi į aukštesnės kokybės ar arčiau miesto centro esantį būstą. Nors aktyvumas Lietuvos būsto rinkoje didėjo, būsto kainų augimas buvo tvarus. Spartesnį būsto kainų augimą Vilniuje ir visoje Lietuvos teritorijoje ribojo reikšmingai didėjusi pasiūla ir sumažėjusios statybos darbų sąnaudos. Aktyvumui būsto rinkoje didėjant ir vis daugiau sandorių sudarant skolintomis lėšomis, daugėja ir rizikos. Padidėjęs rinkos aktyvumas gali įgauti emocinį aspektą, skatinantį būstą pirkti nesant ekonominio poreikio, siekiant užsidirbti iš laukiamo vertės padidėjimo. House demanding in Lithuania has increased in recent years. This has been facilitated by lending by banks, but the strongest growth in demand was driven by positive changes in the economy, a low interest rate environment and demographic trends in the capital. The article first examines the reasons for the increasing activity in the Lithuanian housing market. The development of housing prices has been evaluated separately, accounting for the largest domestic housing market in the Vilnius housing market. The article is based on statistical market trends. The recent rise in demand has largely been driven by three types of buyers: urban residents aged 24-30, taking loans and purchasing their own homes further away from the centers of the center (mostly young families, which have recently grown rapidly and whose ability to accumulate the initial contribution of the desired amount has improved); investors, including emigrants, buying housing for their own or borrowed funds and seeking returns in low interest rates; people with higher incomes who are seeking to move to higher-quality or nearer-centered housing. Although activity in the Lithuanian housing market was increasing, housing price growth was sustainable. The faster growth of housing prices in Vilnius and throughout Lithuania was limited by a significant increase in supply and lower construction costs. Increasing the activity in the housing market and increasing the number of transactions with borrowed funds increases the risk. Increased market activity can take on an emotional aspect that promotes the purchase of housing in the absence of an economic need in order to earn from the expected increase in value.

Paveldėjimas yra nuosavybės teisių, pareigų ir kai kurių kitų asmeninių neturtinių teisių mirusio fizinio asmens perėjimas jo įpėdiniams pagal įstatymą arba/ir pagal testamentą. Paveldėjimo teisė – tai civilinės teisės institutas, kurio normos reglamentuoja mirusio fizinio asmens (palikėjo) turto, jo turtinių teisių perėjimą įpėdiniams. Mirus palikėjui, jo turtas, turtinės teisės ir pareigos nesibaigia. Jos pereina mirusio asmens įpėdiniams, o jei įpėdinių nėra, ar jie negali paveldėti arba atsisakė palikimo, tai mirusio asmens teisės pereina valstybei. Mirus palikėjui, įvyksta universalus jo turto perėjimas jo įpėdiniams (asmenims, kurie paveldi palikėjo turtą po jo mirties ). Jeigu įpėdinių yra keletas, jiems palikėjo teisės ir pareigos pereina atitinkama dalimi. Lietuvos Respublikoje esanti žemė, pastatai ir kitas nekilnojamasis turtas visais atvejais paveldimi pagal Lietuvos Respublikos įstatymus. Todėl kai paskutinė nuolatinė palikėjo gyvenamoji vieta yra užsienyje, o nekilnojamasis turtas – Lietuvoje, turto paveldėjimo teisės liudijimą išduoda turto buvimo vietos notarų biuras. Kai žemę paveldi ne Lietuvos Respublikos pilietis, o kiti Lietuvos Respublikos ar užsienio valstybių fiziniai ar juridiniai asmenys, jie įgyja teisę tik į pinigų sumą, gautą pardavus paveldėtą žemės sklypą. Šis žemės sklypas Lietuvos Respublikos Vyriausybės nustatyta tvarka įpėdinio prašymu parduodamas jo nurodytam pirkėjui – Lietuvos Respublikos piliečiui, arba aukcione išduodamame paveldėjimo teisės liudijime nurodoma suma, gauta pardavus žemę ir atskaičius pardavimo arba aukciono organizavimo išlaidas. Kitos šalys taip pat vadovaujasi panašiais paveldėjimą reguliuojančiais metodais, tačiau įstatymai skiriasi vienas nuo kito, atsižvelgiant į turto įpėdinius, jų eiles, palikimo priėmimo tvarką ir pan. Succession is the devolution of property rights, duties and some other personal non-property rights of a deceased natural person to his heirs by operation of law (intestate) or/and to successors by the will (testate). Subject of succession is legacy – property of a deceased person, which passes to the heirs on the grounds of succession. The problem analyzed in this paper is important from both theoretical and practical points of view, as this is the effort to reveal the essence and importance of the succession under the law. The research is based on the analysis of the laws, various sources of scientific juridical literature and judicial experience. The Lithuanian Republic legislation regulates all cases of inheritance of the land, buildings and other real estate located in the territory of the Lithuanian Republic. Therefore, in the cases when the last place of domicile of the bequeather is in a foreigh country, but the real estate is in Lithuania, the Notary Office of the area of the property location issues the certificate of the inheritance. Other countries also follow the similar approaches of succession; but they differ from each other in the scope of the successors, the sequence of succession, the forms of succession, the conduction of succession and so on.

Within the municipal boundaries, municipalities themselves are usually the largest real estate owners and managers. Such significant amount of real estate property could be expected to be professionally managed; however, the situation is different. According to the latest publications, only about 25% of major European cities are able to follow the quantity and value of their real estate portfolios. The Lithuanian Free Market Institute has recently introduced its first Index of Municipalities in Lithuania and states that none of the Lithuanian municipalities has developed its real estate management strategy. This paper reviews the scientific research on municipal real estate management and analyses the system of real estate management in Lithuanian municipalities. The authors of the paper collaborated with the Association of Local Authorities in Lithuania as well as the representatives of municipalities, and together they identified the main problems of real estate management. On the basis of real estate management research and practice within Lithuanian municipalities the authors of the paper present a brand new model which would help to manage municipal real estate effectively by taking into account the priorities of strategic economic and social development tendencies of the region. First Publish Online: 18 Sep 2014

Darbą sudaro trys dalys: Pirmoje dalyje pateikiami verslo šakos strateginio vertinimo modeliai, analizuojami įvairių autorių darbai šia tematika, parenkamas modelis, kuris panaudotas atliekant tyrimą. Antroje darbo dalyje aptariama nekilnojamojo turto sektoriaus situacija Lietuvoje ir užsienyje, pateikiamas išskiriama nagrinėjama verslo šaka pagal ekonominį veiklos rūšių klasifikatorių. Trečioje dalyje pateikiama Kauno miesto nekilnojamojo turto agentūrų veiklos patrauklumo įvertinimo tyrimo organizavimas ir eiga, aprašomas atliktas tyrimas. Darbo apimtis yra 59 puslapiai. Darbe pateikiama 2 lentelių ir 13 paveikslai, 13 priedų. Naudotos literatūros sąrašą sudaro 103 šaltiniai. Pateikiami priedai, naudojami darbe nagrinėjamų temų išsamesniam paaiškinimui. Master exploratory work theme is “Strategic Evaluation of Real – Estate Sector”. The working purpose is to evaluate Kaunas Real - Estate Sector atractiveness, because in Kaunas there is no such kind of research. Industry atractiveness eveluation can help to make strategies for firms. In the first part of the work there is represented assessment of industry. Different authors writting articles in this theme and their suggested models of industry assessment are simillar, so in this work choosen Crowther (2008) suggested model. Using external assessment looking througth time lines. The main thing in choosen model is to evaluate Porter’s five competitive forces (entry of competitors, threat of substitutes, bargaining power of buyers and suppliers, rivalry among the existing players) to make strategic groups map and decision about industry atractiveness. In the second section the discussion is about Real-Estate Sector situation in Lithuania and abroad. Looking through Classification of economic activities in oder to define industry for analysis. So choosen industry is Kaunas city Real – Estate activities. In this city there is no such kind of research. “Dataminator” organization making researches in different industries, also in Real – Estate. This organization use interview and secondary datas methods, as doing in this work. Organization using model for industry assessment is very similar to Crowther (2008), but organizaition is painding attention to indivudual companies... [to full text]

Nekilnojamojo turto (toliau – NT) rinka turi įtakos ekonomikos plėtrai. Efektyvus ir optimalus NT išteklių panaudojimas – pagrindinis besikuriančios NT rinkos pranašumas. Akivaizdu, kad NT rinka glaudžiai siejasi su finansų, statybos darbų, statybinių medžiagų, darbo išteklių, vartojimo prekių ir kitomis rinkomis. Siekiant numatyti šalies ekonomikos perspektyvas, būtina atsižvelgti į minėtų tarpusavyje susijusių problemų aktualumą bei svarbą, kadangi nuo situacijos NT rinkoje nemaža dalimi priklauso bendras šalies ekonomikos augimas arba nuosmukis artimiausiais metais. Vykdomas mokslinis tyrimas sieks įvertinti nekilnojamojo turto rinkos požymius, rodančius, kad kainų kilimas stabilizavosi ir kainos pradėjo mažėti gyvenamojo sektoriaus nekilnojamojo turto rinkoje, taip pat leis nustatyti veiksnius, lėmusius kainų korekciją. Šio tyrimo metu bus siekiama pateikti Kauno gyvenamojo nekilnojamojo turto rinkos perspektyvas. Tyrimo objektas – gyvenamojo nekilnojamojo turto rinka Lietuvoje. Darbo tikslas – sukurti teorinį modelį, kurio pagalba galėtume prognozuoti Kauno regiono gyvenamojo nekilnojamojo turto rinkos ateities perspektyvas trumpuoju (2 m) laikotarpiu. Siekiant šio tikslo buvo iškelti tokie uždaviniai: • Aprašyti NT rinkos teorinio ištyrimo lygį. • Išnagrinėti NT rinkos charakteristiką ir ypatybes kitų rinkų fone. • Aprašyti rinkų teorijas ir jų pritaikymą nekilnojamojo turto rinkoje. • Pateikti NT rinkų vystymosi analizės ir prognozavimo metodus. • Atlikti Lietuvos... [toliau žr. visą tekstą] In the last few decades economic conditions has changed dramatically because of real estate market huge impact for the economy development. Obviously, that real estate market involves financial, constructional, building materials, working resources, goods, and other markets. More than once the historical guidelines of many countries had disclosed the threat of real estate market fluctuation to the harmonious development of a national economy. Encouragements of experts to resist euphoria came short of living standards’ growth and the psychological impulse that followed the tendency of residential real estate market’ growth. It was favourable for real estate developers because dwelling prices were growing and the demand was great, but since the end of year 2007, situation in real estate market’ changed. Not only in this sector but also in economy some sings of recession in trade can be observed. The object of this thesis is residential real estate market in Lithuania. The purpose is to create theoretical model, which allows forecasting residential real estate market future prospects of Kaunas region in the short time period (2 years). The main methods used in this thesis are literature analysis and (SWOT, questionnaire, nonlinear regression) residential real estate market of Kaunas region survey. The structure of this thesis is divided into three main sections: first part includes theoretical real estate market’ aspects; second part – analysis of Lithuania’ residential real... [to full text]

Analysis of the changes in housing prices showed that increases and declines of the prices became very sudden and difficult to predict; this is the main issue of this work. Comparing Lithuania to other countries of Western Europe or USA, the real estate market with private ownership is young and does not have a history that could provide more information about price fluctuation. The purpose of this work is to determine the „housing bubble“ concept, to define its types, indicators, valuation methods and to determine what kind of a housing bubble was in Lithuania in 2000-2008. The concept of “housing bubble” can be defined as increase and decline of the housing prices to the same level within a certain period of time. The fundamental factors do not apply, because there is no precise indication of what the factors are fundamental, and what are not. While using the concept „housing bubble“ or researching it, it is essential to determine the factors or indicators related to it and why the bubble could burst. Many scientists present different housing bubble types, however, all of them have some similarities. The most practical is to distinguish the bubbles into following types: purely speculative bubble, irrational expectations bubble, and irrational institutions bubble. The indicators of the housing bubble could be distinguished to eight main groups: cost / income ratio, housing costs, housing supply, buyer expectations on price, the buyer’s impatience and financial risk taking, the credit market, speculative behavior and the ratio of rental and housing indicators. The main problem is that not all indicators can display the impending housing bubble, and none of them is 100% reliable. These indicators represent the main indicators‘ groups of which you can derive many other indicators. There are three main methods of housing bubble valuation, which are most commonly used to evaluate bubbles: the fundamental factors (which have an impact to housing supply and demand) method, price to rent method, and price to income method. All these methods can be modified and improved in order to evaluate the housing bubble more precisely. We offer to use the method that is the best to correspond to the housing market in the country. This article evaluates the housing price bubble in Lithuania during 2000-2008 period, by using modified price to income method. It was identified that there was a dramatic increase of housing prices, comparing to an increase of wages. In the second quarter of 2007, the price bubble raised up to 50% of housing value. This big increase and forthcoming decline of prices can make a strong impact on the economy of the country. In the future we must analyze these price variations more precisely and inform the public about possible price declines or to indicate how much wages should increase that the housing price to wages ratio would stay at historically normal level. Šio straipsnio tikslas yra nustatyti, ką apima būsto kainų burbulo sąvoka, surasti jų tipus bei indikatorius, aprašyti, kokie būsto kainų burbulo vertinimo metodai taikomi pasaulyje ir panaudojus tinkamiausią iš jų įvertinti būsto kainų burbulo dydį Lietuvoje 2000–2008 m. laikotarpiu. Šis straipsnis parašytas remiantis literatūros apžvalga, o taikant būsto kainų įvertinimo metodą analizuojama padėtis Lietuvoje. Būsto kainų burbulo sąvoką reikėtų apibrėžti, kaip būsto kainos pakilimą ir nusileidimą iki panašaus lygio per tam tikrą laikotarpį. Vartojant kainų burbulo sąvoką dar nenukritus kainoms, reikia nurodyti pagal kokius kriterijus ar rodiklius jis yra susiformavęs ir kodėl jis turi subliūkšti, kitais atvejais šios sąvokos reikėtų vengti. Būsto kainų burbului nustatyti dažniausiai taikomi trys metodai: paklausai ir pasiūlai įtakos turinčių fundamentalių veiksnių metodas, kainos ir pajamų iš turto metodas ir kainos ir gyventojų pajamų metodas. Jų parinkimas priklauso nuo tyrėjo. Taikant modifikuotą kainos ir gyventojų pajamų metodą nustatyta, kad būsto kaina Lietuvoje 2007 m. buvo iki 50 proc. didesnė, nei turėtų būti įvertinus darbo užmokesčio pokyčius. Tyrimas padės geriau suprasti būsto kainų burbulo sąvoką ir tinkamai parinkti jo įvertinimo metodą. Taip pat leis suprasti kainų burbulo susiformavimo mastą ir padės priimti sprendimą dėl būsto įsigijimo. Tyrimo rezultatai visiškai ar iš dalies patvirtino daugelį mokslinėje literatūroje įvardytų ir šiame darbe iškeltų prielaidų. Nustatyta, jog Baltijos šalyse ir apskritai Europos Sąjungoje egzistuoja stiprus tiesioginių užsienio investicijų ir bendrojo vidaus produkto, darbo sąnaudų ir bendrojo vidaus produkto, išlaidų tyrimams ir plėtrai ir tiesioginių užsienio investicijų, darbo sąnaudų ir tiesioginių užsienio investicijų ryšys. Stiprus ir reikšmingas koreliacinis ryšis Latvijos, Estijos ir apskritai Europos Sąjungos atvejais buvo nustatytas ir tarp paraiškų išduoti patentus skaičiaus didėjimo ir bendrojo vidaus produkto, darbo sąnaudų ir išlaidų tyrimams ir plėtrai augimo. Lietuvos atveju minėtos prielaidos nepasitvirtino. Tai, matyt, lėmė palyginti nedidelis Lietuvos išradėjų paraiškų gauti patentus skaičius. Taip pat nustatyta, kad Lietuvos ir Latvijos atvejais suminio inovacijų indekso augimas lėmė ir bendrojo vidaus produkto bei darbo sąnaudų augimą. Šiose valstybėse, kaip ir Europos Sąjungoje apskritai, skirtingai nei Estijoje, tiesiogines užsienio investicijos turi teigiamą įtaką suminio inovacijų indekso didėjimui. Atitinkamai suminio inovacinio indekso didėjimas reiškia ir išlaidų tyrimams ir plėtrai augimą. Tik Latvijos atveju paraiškų išduoti patentus skaičiaus didėjimas lėmė suminio inovacijų indekso didėjimą.

In the Czech Republic, the legal regulation of the real estate tax was introduced in 1992 in connection to the tax system reform. The necessity of legal regulation arose from the effort to simplify the assessment and imposition of taxes. In the Czech Republic, the value-based real estate tax does not exist. The main question is how to conserve the tax burden of the taxpayer and herewith how to increase the importance of the real estate tax as a revenue for local budgets. This problem can only be solved in connection with other tax liabilities of the taxpayer, i.e. by introducing local taxes inclusive of the real estate tax. It is hard to predict the measures regarding property taxing that the Czech Republic will take in the future. Čekijos Respublikoje teisinis nekilnojamojo turto reglamentavimas įvestas 1992-aisiais, kartu su mokesčių sistemos reforma. Teisinio reglamentavimo poreikis atsirado dėl bandymų supaprastinti mokesčių įvertinimą ir apmokestinimą. Čekijos Respublikoje verte paremto nekilnojamojo turto mokesčio nėra. Pagrindinė problema yra išlaikyti nepakitusią mokesčių mokėtojų naštą, bet tuo pat metu padidinti nekilnojamojo turto mokesčio kaip vietinio biudžeto pajamų svarbą. Šios problemos sprendimas galėtų būti siejamas su kitais mokestiniais mokesčių mokėtojų įsipareigojimai, t. y. vietinių mokesčių, į kuriuos įeitų ir nekilnojamojo turto mokestis, įvedimu. Sunku numatyti priemones, susijusias su turto apmokestinimu, kurių bus imtasi Čekijos Respublikoje ateityje.

Šis baigiamasis magistro darbas skirtas pateikti projektinius sprendimus, vidinio marketingo komplekso pritaikymui nekilnojamojo turto organizacijoje. Ištirti vidinio marketingo poreikį, nustatyti jo įgyvendinimo galimybes bei įvertinti galimą reikšmingumą darbuotojų pasitenkinimui, paslaugų teikimui ir visos organizacijos tikslams nekilnojamojo turto organizacijoje. Pirmojoje darbo dalyje analizuojami teoriniai vidinio marketingo organizacijose klausimai, supažindinama su vidinio marketingo kompleksu. Remiantis moksline literatūra bei paslaugų rinkos specifika, nurodomi vidinio marketingo poreikio nustatymo metodai, strateginė reikšmė, bei jo komplekso pritaikymo galimi rezultatai paslaugas teikiančioms organizacijoms. Antroje dalyje pagal vidinio marketingo komplekso logiką tiriama minėtos organizacijos dabartinė situacija, identifikuojamas jo poreikis ir taisytini momentai. Trečioji darbo dalis skirta įvardinti tiriamos nekilnojamojo turto organizacijos problemines sritis ir pateiktiami projektiniai sprendimai, bei veiksmų planas atitinkantis vidinio marketingo kompleksą. This diploma paper is dedicated to present suggestiones for internal marketing use in real estate organisation and the study of the need, possibilities of adoption and potential meaning of internal marketing and its impact on job satisfaction of the employees, quality of service and organizational goals in the Real Estate organisation. In the first part of this diploma paper the main theoretic aspects of the internal marketing and its complex, which is the leading root of the work, are analysed. Methods of finding the internal marketing need, strategic value, and possible results after application of the internal marketing complex in organisations are given according to science literature and specific market character. The second part is dedicated to analysis of the present situation of the unit according to internal marketing complex. Critical areas and suggestions also the plan how to adopt internal marketing and to improve the present situation are given in the third part of this paper.

The article seeks to determine agricultural land market functioning and development opportunities in a period of market recovery with respect to the impact of economic environment for the analysed market. The research presents views of land market analysts on the land market and its operating principles, identifies factors determining the development of land market, examines the opportunities for land market research, evaluates the development of agricultural land market development in Lithuania, and identifies factors influencing land sales.

Straipsnyje siekiama įvertinti žemės ūkio paskirties žemės rinkos funkcionavimo bei plėtotės galimybes Lietuvoje rinkos atsigavimo laikotarpiu, atsižvelgiant į ekonominės aplinkos daromą poveikį nagrinėjamai rinkai. Darbe pristatyti žemės rinkos analitikų požiūriai į žemės rinką ir jos veikimo principus, apžvelgtos žemės rinkos tyrimų galimybės, vertinama žemės ūkio paskirties žemės rinkos plėtotė Lietuvos atveju, išskirti žemės rinkos vystymąsi lemiantys veiksniai, numatytos žemės ūkio paskirties žemės rinkos plėtotės galimybės trumpuoju laikotarpiu. The article seeks to determine agricultural land market functioning and development opportunities in a period of market recovery with respect to the impact of economic environment for the analysed market. The research presents views of land market analysts on the land market and its operating principles, identifies factors determining the development of land market, examines the opportunities for land market research, evaluates the development of agricultural land market development in Lithuania, and identifies factors influencing land sales.

This paper analyzes the Real Estate sales process from the point of view of taxation in Lithuania and in France. The authors focused on the most relevant and debatable legal issues in their opinion which impact the status of the individuals selling their dwelling located in one of these countries, and the impact on the tax regulations on the property owner‘s behavior. The first part deals with profit taxation systems and their differences in both France and Lithuania. The authors analyze the legislative regulation and implementation problems, the compliance of the regulation with the European Union provisions for the taxation purposes, submit proposals for regulatory improvement. They analyse the scope of taxation of profit gained from the sales of real estate which are made by a natural person, also the effect of the real estate sales over-taxation on Lithuanian and French residents’ behavior. It should be noted that the authors of the article provide a number of tables that visually show the tax burden impact on the state‘s economy and the real estate owner‘s behavior. It should be noted that for the analysis of profits taxation issue, one of the most important questions is whether the individual is a resident of a country where such a fee is paid. As provided by the international treaties, double taxation could be avoided, but because of the many exceptions the application of such treaties is not quite clear. It should be noted that Lithuania stands out from other European Union countries in real estate taxation because the tax system is not such an immense burden on a citizen as it is in France. It can be argued that in taxation of real estate, it is necessary to take into account the application of the principle of fairness in tax law, and the state economic goals. Straipsnyje analizuojama nekilnojamojo turto pardavimo procesas Lietuvoje ir Prancūzijoje mokestiniu aspektu. Bendraautoriai pasirinko, jų nuomone, aktualiausius ir diskutuotinus fizinio asmens teisinės padėties klausimus, parduodant savo gyvenamąjį būstą esantį vienoje iš šių šalių teritorijų, bei mokestinio režimo įtaką nekilnojamojo turto savininko elgesiui. Pirmoje straipsnio dalyje aptariamos pelno apmokestinimo sistemos, jų skirtumai ir Prancūzijoje, ir Lietuvoje. Autoriai analizuoja teisės aktų reglamentacijos ir įgyvendinimo problemas, šių valstybių reglamentavimo atitiktis Europos Sąjungos numatytiems apmokestinimo tikslams, teikia pasiūlymus dėl reglamentacijos tobulinimo. Analizuoja pelno, gauto iš nekilnojamojo turto pardavimo, kai pardavimas vykdomas fizinio asmens, apmokestinimo apimtis ir per didelio apmokestino naštos poveikį Lietuvos ir Prancūzijos rezidentų elgesiui su nekilnojamuoju turtu. Pabrėžtina, kad autoriai straipsnyje pateikia lentelių, kuriomis vizualiai įrodo apmokestinimo naštos įtaką valstybės ekonomikai, bei nekilnojamojo turto savininko elgesiui. Pažymėtina, kad analizuojant gauto pelno apmokestinimo klausimą, vienas iš svarbiausių klausimų yra ar fizinis asmuo yra rezidentas šalyje, kur mokamas toks mokestis. Tarptautinės sutartys padeda išvengti dvigubo apmokestinimo, tačiau esant daugybei išimčių, jų taikymas nėra pakankamai akivaizdus. Pažymėtina, kad Lietuva išsiskiria iš kitų Europos Sąjungos valstybių mokestiniu aspektu, kadangi mokestinė sistema nėra tokia didelė našta piliečiui, kaip tai konstatuojame Prancūzijoje. Galima teigti, kad apmokestinant nekilnojamąjį turtą, būtina atsižvelgti į teisingumo principo taikymą mokesčių teisėje, bei valstybės ekonominius tikslus.

Baigiamąjį magistro darbą sudaro dvi pagrindinės dalys: veiksnių, lemiančių nekilnojamojo turto rinką, teorinis vertinimas ir Vilniaus gyvenamojo nekilnojamojo turto rinką lemiančių veiksnių praktinė analizė. Pirmoje dalyje ištirtos aktualiausios mokslinės publikacijos, siekiant nustatyti fundamentalius ekonominės krizės bei nekilnojamojo turto kainų burbulų susiformavimo mechanizmus. Nagrinėjamos teorinės nekilnojamojo turto kainų dinamikos priežastys. Giliai išanalizuoti bankų ir psichologinių veiksnių vaidmenys nekilnojamojo turto rinkos plėtroje ir nuosmukiuose. Antroje dalyje atlikta praktinė Vilniaus gyvenamojo nekilnojamojo turto rinkos nuo 2008 m. analizė, remiantis VĮ Registrų centro, Lietuvos banko, Statistikos departamento ir kitais duomenimis. Pateiktos originalios išvados, paremtos faktiniais skaičiais, dėl sostinės nekilnojamojo turto rinkos aktyvumą lemiančių makroekonominių, psichologinių ir kitų veiksnių. Tai yra butų pardavimo skaičiaus tiesioginis ryšys su tokiais veiksniais kaip: bendrasis vidaus produktas, tenkantis vienam gyventojui; vartotojų pasitikėjimo rodiklis; šalies bankų būsto finansavimo politika ir kt. Remiantis tyrimų rezultatais, pateiktas pasiūlymas, atsižvelgiant į stiprius koreliacinius ryšius tarp butų pardavimų ir juos lemiančių veiksnių, sukurti modelį, kurį galima būtų naudoti rinkos aktyvumo ir kainų dinamikos prognozei. Darbo apimtis: 76 puslapiai, 1 lentelė, 22 paveikslai, 70 bibliografinių šaltinių. The final thesis consists from two main parts: theoretical evolution of factors, influencing real estate market and practical evaluation of factors influencing residential real estate market in Vilnius since 2008 financial crisis. The first part examined the most relevant scientific publications to identify the fundamental economic crisis and real estate price bubble formation mechanism. Theoretical causes of asset price dynamics are examined. Performed deep analysis of banks' and psychological factors roles in real estate development and decline. The second part is practical evaluation Vilnius residential real estate market since 2008 based on the Centre of Registers, Bank of Lithuania, Department of Statistics and other data. The original findings about the capital real estate market activity being influenced by macroeconomic, psychological and other factors are based on actual figures. These are amount of sold apartments relevance to: GDP per capita; consumer confidence level; bank policy etc. According to the results, it is suggested to create a model, which would include all the influencing factors taking into account their correlation coefficient. Model could be used to forecast real estate market activity and price dynamics. Work size: 76 pages, 1 table, 22 figures, 70 bibliographic sources.

Baigiamojo darbo apimtis - 49 p. Darbe yra 20 paveikslų ir 3 lentelės, bei 4 priedai, kurie papildo tyrimo duomenis. Bibliografinį aprašą sudaro 38 literatūros šaltiniai. Tyrimo tikslas – išanalizuoti skirtingos paskirties nekilnojamojo turto masinio vertinimo tikslumą Kauno mieste. Tyrimo objektas – skirtingos paskirties nekilnojamojo turto masinio vertinimo metodu nustatytos vidutinės rinkos vertės. Tyrimo uždaviniai: 1. Ištirti literatūrą nekilnojamojo turto rinkos ir vertinimo klausimais. 2. Išanalizuoti masinio nekilnojamojo turto vertinimo motodiką.. 3. Ištirti Kauno miesto skirtingos paskirties nekilnojamojo turto vertes. 4. Įvertinti vidutinių pasiūlos kainų ir nustatytų pagal masinio vertinimo metodiką, verčių skirtumus. Tyrimų metodai – mokslinės literatūros, kurioje nagrinėjamas nekilnojamo turto masinis vertinimas ir jo tikslumas, analizė ir sintezė, tiesioginės apklausos, statistinių duomenų rinkimo, analizės, grupavimo, palyginimo ir grafinio vaizdavimo metodai. Nekilnojamojo turto vertinimas yra būtinas turto pirkėjams ir pardavėjams, , kreditų davėjams, hipotekos įstaigoms, investuotojams ir kiekvienam savininkui. Nekilnojamojo turto įvertinimas negali būti absoliučiai teisingas, tačiau siekti tikslumo, vertinant turtą, yra būtina. Tyrimo analizei panaudoti 2010 – 2012 metų 160 nekilnojamojo turto objektų, esantys Kauno mieste. Išanalizavus nekilnojamojo turto objektus ir jiems pritaikius masinio vertinimo modelį, nustatyta, kad pasiūlos kainos... [toliau žr. visą tekstą] Final work of University Master Studies: 49 pages, 20 figures, 3 tables, 4 appendices, 38 reference sources. Aim of the research: analysis of mass appraisal accuracy of different real estate in the City of Kaunas. Subject of the research: average market values of different real estate, determined by mass appraisal method. Objectives of the research: 1) To review the reference sources on the real estate market and valuation; 2) To analyze the methods of real estate mass appraisal; 3) To survey the values of different real estate in the Kaunas City; 4) To assess the differences in values between average supply costs and those calculated by the mass appraisal methodology; Research methods: analysis and synthesis of scientific literature dealing with the mass appraisal of real estate and its accuracy, direct questioning, statistical data collection, analysis, grouping, comparison, and graphical visualization techniques. Real estate appraisal is necessary for property buyers and sellers, credit grantors, mortgage institutions, investors, and for every owner. Real estate appraisal can not be absolutely correct, but here it is necessary to seek precision. 160 units of real estate, located in the City of Kaunas and evaluated in 2010 - 2012, were chosen for the survey. The analysis of real estate units when their values were determined by a mass appraisal model evidence that the market supply prices are higher. It was found that the smallest difference in prices of... [to full text]

Leidimas registruoti alternatyvius investavimo fondus Lietuvoje praplečia kapitalo rinkos galimybes ir suteikia investuotojams didesnę laisvę diversifikuojant savo investicijas. Straipsnio tikslas yra išanalizuoti alternatyvių investavimo fondų (AIF) teisinį reguliavimą ir jo pokyčius pastaraisiais metais. AIF įstatymų vystymasis Lietuvoje rodo, kad procesas nebuvo atsitiktinis, o nuoseklus ir logiškas sprendimas prisiderinti prie Europos Sąjungos (ES) teisinių aktų, tuo pačiu metu įgyvendinant tikslus, susijusius su vietine kapitalo rinka ir įtrauktus į nacionalinę strategiją. AIF Lietuvoje vis dar yra naujiena, todėl sunku nustatyti, ar pasiekti visi tikslai, kurie buvo numatyti įteisinant šiuos fondus. Autoriaus nuomone, AIF legalizavimo ir įteisinimo Lietuvoje politika buvo protinga, nes tai stimuliuos integraciją į kitas ES rinkas ir išlaikys kapitalą šalyje. Nors jų veiklą reguliuojantis įstatymas patikimai reguliuoja fondų veiklą ir apsaugo nuo daugelio grėsmių, kai kurias nuostatas galima laikyti perteklinėmis. Yra svarbu atsižvelgti į AIF keliamas grėsmes finansų rinkoms ir šalies ekonomikai ir nuolat tobulinti jų teisinį reguliavimą atsižvelgiant į pasaulines ir vietines tendencijas. AIF registruoti Lietuvoje nesudaro didesnės investicijų dalies, tačiau jie aktyviai plečia savo veiklą ir labai tikėtina, kad ateityje investicijų dalis juose didės. Todėl yra svarbu įvesti papildomus saugiklius (pavyzdžiui, pelno dalies reinvestavimą), kurie padėtų apsaugoti nuo tam tikrų pavojų. Article deals with the operations of alternative investment funds (AIF) and their legislation in Lithuania. Currently, the AIF registered in Lithuania face difficulties, since the majority of them are not able to attract investors and are forced to discontinue their operations. Nevertheless, the size of the AIF capital in Lithuania is consistently growing and contributes to the increasing share of capital among all investment funds. The legislation of AIF on the global scale before the financial and economic crisis in 2008 was rather weak; nevertheless, currently this trend is changing, a new legislation is put in place in the EU and USA in order to tighten AIF legislation and to limit their operations. However, AIF registered in Lithuania are rather small; therefore, this trend will not have a significant influence on Lithuania.

Straipsnio tyrimo tikslas – suformuoti ir pagrįsti VĮ Registrų centro Tauragės filialo veiklos tobulinimo strateginius prioritetus. Tyrimas patvirtino prioritetą, kad norint užtikrinti kokybišką ir efektyvų klientų aptarnavimą VĮ Registrų centro Tauragės filiale didesnis dėmesys turėtų būti skiriamas priėmimo skyriaus darbuotojams, jų kvalifikacijos kėlimui, nes jie suteikia pirminės informacijos paslaugas. 2010 m. įsigaliojo du labai svarbūs VĮ teisės aktai susiję su nekilnojamuoju turtu: žemės įstatymo ir statybos įstatymo pakeitimo ir papildymo įstatymai. Tyrimo metu dar nebuvo naujomis nuostatomis pakeisti ir papildyti nekilnojamojo turto kadastro ir registro nuostatai, todėl tai padaryti būtina kuo greičiau. Gyventojų mokymas, supažindinimas su VĮ Registrų centro teikiamomis elektroninėmis paslaugomis gerintų įmonės veiklos efektyvumą, mažintų darbų atlikimo laiko kaštus. NETSVEP programa įmonėje jau veikia nuo 2009 m., tačiau susiduriama su problemomis. Pagrindinės problemos registruojant NETSVEP programa: sutarties, kaip elektroninio dokumento, įgyvendinimas; elektroninių dokumentų archyvo teisinio statuso suteikimas. Šia programa negalima naudotis, kada yra du ar daugiau turto savininkų, taip pat kada daiktas yra sujungiamas ar padalijamas. VĮ Registrų centre žmogiškieji ištekliai yra svarbi įmonės sudedamoji dalis. Norint tobulinti įmonės veiklą būtina skatinti darbuotojų bendravimą. Pagerinti veiklos efektyvumui reikalingas darbuotojas, kuris konsultuotų klientus, atsiradus problemoms su nekilnojamojo turto ir teisių į jį registravimo klausimais. This paper approaches the main aspects of strategic management, strategic management in the context of organisation activity development, information management as well as analyses and systematises theoretical and legal peculiarities of the theoretical and legal registration of real estate. The External Factor Evaluation has been carried out in order to reveal the strategic priorities in activity development of the State Enterprise "Centre of Registers". Empirical investigation based on the methods of document analysis and expert survey has been completed with respect to activities of the Tauragė branch of the State Enterprise "Centre of Registers" as well as possibilities of development of such activities. The conclusions have been drawn and grounded with reference to the expert opinion. Also the strategic priorities for development of activities of branch of the State Enterprise "Centre of Registers" have been formulated and grounded.

Tradicinė būsto sektoriaus krizės valdymo analizė grindžiama ekonominiais, teisiniais, instituciniais ir politiniais aspektais. Norint integruotai išnagrinėti statybos ir būsto sektoriaus krizės valdymo ypatumus, būtina kompleksiškai analizuoti šį ciklą, remiantis kriterijų sistema. Buvo sukurtas būsto sektoriaus krizės valdymo modelis, kuris sudarytas iš šešių etapų. Ne visus būsto sektoriaus krizės valdymo aspektus galima įvertinti objektyviai taikant tradicinius metodus. Krizės valdymui būsto sektoriuje turi būti taikomi įvairūs vadybos metodai, priklausomai nuo įvairių mikro-, mezo- ir makroaplinkos veiksnių., in English. Traditional analysis of real estate crisis management is based on economic, legal/regulatory, institutional, and political aspects. In order to make an integrated analysis of the crisis management lifecycle in construction and real estate sectors, such cycle must be analysed in an integrated manner based on a comprehensive system of criteria. The authors have developed a real estate crisis management model, which includes six stages. Traditional methods cannot ensure absolute objectiveness in evaluation of some aspects of real estate crisis management. The crisis man-agement of the housing sector should be subject to different management methods, depending on a number of micro-, meso-and macro-environment factors.

Straipsnyje pristatomos vienos iš šiuolaikinių vizualizacijos priemonių – virtualaus turo – aktualijos, įžvelgtos nagrinėjant pasaulinę virtualaus turo taikymo praktiką. Aprašomi apžvalginio tyrimo, atlikto siekiant išsiaiškinti virtualaus turo klasifikaciją, paplitimą, pranašumus bei trūkumus ir kitą aktualią informaciją, rezultatai. Aptariamos virtualaus turo pritaikymo galimybės nekilnojamojo turto sektoriaus subjektams. Pateikiami pasiūlymai tinkamiausio virtualaus turo tipo pritaikymui atskiriems nekilnojamojo turto atvejams, priklausomai nuo nekilnojamojo turto tipo. Apibendrinant virtualaus turo taikymo galimybes, pateikiama SSGG analizė., in English. The article presents the topical issues of the virtual tour – one of the contemporary means of visualization, perceived while examining the worldwide practice of application of the virtual tour. The article describes the results of the review research conducted in order to find out the classification, spread, advantages and disadvantages of the virtual tour, and other relevant information. The discussion in the article includes the possibilities of application of the virtual tour to the subjects of the real estate sector. The article presents the proposals for the application of the most suitable type of the virtual tour to the separate cases of the real estate, depending from the type of the real estate. While summarizing the possibilities of application of the virtual tour, the SWOT analysis is presented.

Magistrinio darbo objektas – stambiausių Lietuvos nekilnojamojo turto agentūrų, dirbančių komercinio nekilnojamojo turto srityje, tarpininkavimo paslaugos. Darbo tikslas - nustatyti nekilnojamojo turto agentūros, dirbančios komercinio nekilnojamojo turto srityje, tarpininkavimo paslaugų pozicionavimo būdą užtikrinantį išskirtines tarpininkavimo teises. Pagrindiniai darbo uždaviniai: apžvelgti paslaugų sąvoką, koncepciją bei išskirtines savybes; apibūdinti nekilnojamojo turto tarpininkavimo (trumpiau – tarpininkavimo) paslaugas; išanalizuoti pozicionavimo sampratą, pozicionavimo strategijos kūrimą ir pozicionavimo būdus; atlikti tyrimą, skirtą vartotojų nuomonei, apie teikiamas nekilnojamojo turto tarpininkavimo paslaugas ir svarbiausias šių paslaugų savybes įtakojančias vartojimą, įvertinti; apibendrinti gautus rezultatus; pateikti išvadas ir pasiūlymus. Pirmame darbo skyriuje nagrinėjama paslaugų sąvoka, jų skirtumas nuo materialių prekių, įvardijamos išskirtinės paslaugų savybės; aprašomos nekilnojamojo turto agentūrų teikiamos tarpininkavimo paslaugos. Antroje dalyje apžvelgiama pozicionavimo samprata, nagrinėjami pozicionavimo strategijos kūrimo etapai ir pozicionavimo būdai. Trečiame skyriuje atliekamas kiekybinis tikslinės rinkos tyrimas, kuris padeda atskleisti: kokios tarpininkavimo paslaugos savybės vartotojams svarbiausios, kokie lūkesčiai keliami šiai paslaugai, kas lemia vartotojų pasitenkinimą; kokie kriterijai svarbiausi renkantis tarpininkavimo paslaugos... [toliau žr. visą tekstą] The main problem analyzed in this paper is the reason why most of the real estate agency’s customers don’t give exclusive rights to realize the object for one agency. It was analyzed in what way should the real estate agency position it’s brokerage services in order to get the exclusive rights to realize the object. From this point of view the situation in today’s real estate market is the following: most of the real esate agencies use the same methods for objects and potencial clients search also for realizing the objects. Most of them provide familliar additional services. Customer’s choise is not influenced by position in their minds – it usually is random. Customers use several real estate agencies to realize the object. This situation provokes misunderstandings among real estate agencies, customers dubbing, risk of getting only part or even non of the commisions. The objective of the master thesis is to establish a proper positioning way which would guarantee exclusive brokerage rights for the real estate agency, working in commercial real estate field. The tasks are set to implement these goals: to review the services and postioning literature; mark out the unique service’s charackteristics; describe the positiong strategy creation process; overlook the real estate agency’s brokerage services; to do the research on real estate agency’s brokerage services custumer’s opinion in order to ascertain the main reasons of using the brokerage services: what are their... [to full text]