Search

İnternetin insan hayatına girmesiyle birlikte teknolojik gelişmelerde ciddi bir eğilim yakalanmış, bilişim teknolojilerini kullanarak dünya çapında etkinlik gösteren firmalar çok büyük ölçeklere ulaşabilmiştir. Bu dönemde şirketlerin sahip oldukları finansal sermayenin önemi görece azalırken, entelektüel sermaye çeşitli boyutlarıyla ön plana çıkmıştır. Sermayenin dönüşümü belirli şirketlerin çok yüksek satış hacmi ve kâr marjlarını yakalamasına fırsat verirken, küçük ve orta ölçekli birçok firma ise pazar paylarını kaybetmişler ya da gelirlerini teknoloji tekelleriyle paylaşmak zorunda kalmışlardır. Belirli alanlarda tekelleşen teknoloji şirketleri, üreten tüketici (prosumer) kavramının doğuşuyla önemli maliyet avantajları yakalamış ayrıca tüketiciye ait veriyi kullanarak hızla büyümeyi başarmışlardır. Bazı ülkeler büyük teknoloji şirketlerine ev sahipliği yaptıkları için bu dönüşümden karlı çıkarken, kalan çoğunluk ise hem beyin göçüne hem de gelir kaybına uğramıştır. ARGE yatırımları ve Teknoloji şirketlerinin ekonomideki ağırlığı düşünüldüğünde Türkiye’de gerekli dönüşümün henüz sağlanamadığı görülmektedir. Bu makalede, entelektüel sermayenin farklı bileşenleri ve sermayenin dönüşümü incelenmiştir ve Türkiye’deki karar vericiler için aksiyon önerileri sunulmuştur.

Amaç:Çalışmamızda, kronik lenfositik lösemide (KLL) programlı hücre ölümü 1 (PD-1) ve programlı hücre ölümü ligandı 1 (PD-L1) ekspresyon düzeylerinin belirlenmesi ve prognoz üzerine etkilerinin değerlendirilmesi amaçlandı.Hastalar ve Yöntem:Kliniğimizde takip edilmiş ve tanı anında periferik kandan akım sitometrisi çalışılmış 92 hasta bu çalışmaya dahil edildi. Lenfositlerde %20 ve üzeri hücrede PD-1/PD-L1 boyanma varlığı pozitif olarak kabul edildiBulgular:Hastaların ortanca takip süresi 31 (1-114) aydı. PD-1 pozitifliği hastaların 44’ünde (%47.8), PD-L1 pozitifliği ise 8’inde (%8.7) tespit edildi. Tüm kohortta ortalama PD-1 düzeyi %22.13±15.39, PD-L1 düzeyi ise %8.4±13.12 olarak saptandı. Ortanca genel sağkalıma ulaşılamamış olmakla birlikte 60. ayda PD-1 pozitif hastaların %69.1’i hayattayken, PD-1 negatif grupta bu oran %79’du (p=0.723). Yine 60. ayda PD-L1 pozitif hastaların %75’i hayattayken, PD-L1 negatif grupta bu oran %73.6’ydı (p=0.849). PD-1 negatif grupta ilk dizi tedavi sonrası kısmi yanıt ve üstü 18 (%85.7) hastada mevcutken, PD-1 pozitif grupta 10 (%71.4) hastada mevcuttu (p=0.401). Ortanca progresyonsuz sağkalım, PD-1 pozitif grupta 16 ay [ %95 GA,10.68-21.31] iken PD-1 negatif grupta 18 ay [%95 GA, 5.23-30.76] olarak tespit edildi (p=0.432). PD-1 pozitif hastalarda ikinci dizi tedaviye geçiş süresi 2 (0-25) ay iken, PD-1 negatif hastalarda 7 (0-80) ay olarak tespit edildi (p=0.372).Sonuç:KLL’de periferik kanda lenfositler üzerinde PD-1 ekspresyonu tespit edilmiş olup PD-L1 ekspresyon düzeyi oldukça düşük düzeyde saptandı. PD-1 ve PD-L1 pozitifliğinin prognoz üzerinde net bir etkisi gözlemlenmedi, Purpose:In this study, we aimed to evaluate expression levels of programmed cell death 1 (PD-1) and programmed cell death ligand 1 (PD-L1) and the effects on prognosis in chronic lymphocytic leukemia (CLL).Patients and Methods:92 patients who had flow cytometry from peripheral blood at the time of diagnosis were included in this study. The presence of PD-1/PD-L1 staining in 20% and above in lymphocytes was considered positive.Results:Median follow-up was 31 (1-114) months. PD-1 positivity was detected in 44 (47.8%), and PD-L1 positivity in 8 (8.7%) patients. The mean PD-1 level was 22.13% ± 15.39, and PD-L1 level was 8.4% ± 13.12 in all cohort. Overall survival rates were 69.1% in PD-1+ vs 79% in PD-1- groups and 75% in PD-L1+ vs 73.6% in the PD-L1- group in the 60th month (p=0.723, p=0.849 respectively). After first line treatment, partial response or better was observed in 18 (85.7%) patients in the PD-1- group and in 10 (71.4%) patients in the PD-1+ group (p=0.401). Median progression-free survival was 16 months [95% CI, 10.68-21.31] in the PD-1+ group, and 18 months [95% CI, 5.23-30.76] in the PD-1- group (p=0.432). In PD-1+ patients, time to next treatment was 2 (0-25) months, while in PD-1- patients it was determined as 7 (0-80) months (p=0.372).Conclusion:PD-1 expression was detected on lymphocytes in peripheral blood in CLL, however PD-L1 expression level was quite low. There was no clear effect of PD-1 and PD-L1 positivity on prognosis

Türkiye'de sermayenin tabana yayılarak tasarruf sahipleri açısından pay senetlerinin uygun bir alternatif olması ve şirketlerin öz kaynak yoluyla finansman imkanlarının iyileşmesi için bireysel yatırımcıların vekalet maliyetine uğramadan etkin bir şekilde temsil edilmesi gerekmektedir. Bu nedenle halka açık pay senetlerinin yaşadığı vekalet maliyetlerinin tespit edilmesi ve bu maliyetleri önleyecek adımların atılması büyük önem arz etmektedir. Borsa İstanbulda işlem gören şirketleri ele alan bu çalışmada vekalet maliyetleri geniş bir veri seti kullanılarak kapsamlı bir şekilde tespit edilmeye çalışılmış ayrıca vekalet maliyetlerini önleme açısından aktivist serbest yatırım fonlarının etkinliği değerlendirilmiştir.Araştırma kapsamında, 2008 finansal krizinden sonraki 2010-2018 yılları arasındaki zaman aralığı kapsanarak güncel durum ortaya konulmuştur. Türkiye'de son dönemde yapılan diğer çalışmalar yalnızca belli bir endeksi ya da sektörü içermektedir. Bu çalışmada ise Borsa İstanbul'da işlem gören bütün şirketler dahil edilerek geniş bir kapsam sağlanmıştır. 402 şirketin verisinin dahil edildiği 3607 `Şirket x Yıl`'dan oluşan veri seti kullanılmıştır. Literatürdeki birçok analizde `halka açıklık oranları` bağımsız değişkeni kullanılmıştır. Bu çalışmada ise literatürdeki diğer çalışmalara ilaveten `imtiyazlı pay senedi olup olmaması` ve `halka açıklık oranındaki değişim` bağımsız değişkenleri de dahil edilerek hissedarların vekalet maliyetleri farklı açılardan değerlendirilmeye çalışılmıştır. Benzer çalışmalarda sıklıkla kullanılan, şirket değerlemesini ve karlılığı ölçen değişkenler dışında; hisse fiyat performanslarını, şirketin büyüme oranlarını ve finansal risklerini ölçen değişkenler de eklenerek şirketlerin performansı farklı açılardan ölçülmeye çalışılmıştır. Panel veri analizinin kullanıldığı çalışmada rassal etkiler, sabit etkiler ve sağlam tahmincilere ait sonuçlar bir arada verilmiştir.Literatürdeki benzer çalışmalara paralel olarak, çalışma sonuçlarına göre halka açıklık oranı arttıkça şirketlere ait karlılık, değerleme ve pay senedi fiyat performansı gibi önemli performans göstergelerinin düştüğü ve bu yüzden azınlık pay sahiplerinin vekalet maliyeti yaşadığı tespit edilmiştir.Literatüre yeni bir katkı olarak şirketlerin halka açıklık oranlarındaki artışın bu şirketlerin finansal göstergelerinin nispeten yükseldiği dönemlere denk geldiği fakat yine de bu dönemlerde halka açıklık oranında artış yaşayan şirketlerin pay senedi fiyat performanslarının diğer şirketlere kıyasla zayıf gerçekleştiği görülmüştür. Azınlık hissedarların önemli bir bölümü düşük bedellerle yatırım yapmaktadır. Her ne kadar bu yatırımcıların hakları yasalarla korunmuş olsa da bireysel yatırımcıların çoğunluğu, oransal olarak yüksek işlem maliyetlerine sahiptir ayrıca bilgi ve yetkinlikleri kendilerini etkin bir şekilde temsil edecek düzeyde olmayabilir. Bu nedenlerle halka açık payların sahiplerinin genel kurullarda etkin bir şekilde temsil edilmesi ve şirket yönetimi ile ilgili kararlara katılması zorlaşmaktadır.Dünya'daki örneklere bakıldığında aktivist strateji ile hareket eden serbest yatırım fonlarının halka açık şirketlerde aktif rol oynayarak hissedarları başarılı bir şekilde temsil ettikleri ve vekalet maliyetlerini kısmen önledikleri görülmektedir. Türkiye'de henüz aktivist serbest yatırım fonları etkin bir şekilde faaliyet göstermemektedir. Bu çalışmada ayrıca Türkiye'de serbest yatırım fonları tarafından aktivist stratejinin uygulanabilmesi ve bu yolla halka açık payların şirketlerin yönetim kurullarında etkin bir şekilde temsil edilebilmesi için yapılması gereken iyileştirmeler değerlendirilmiştir. To make the stock market a suitable investment alternative for individual investors and to improve the financing opportunities of companies through equity capital, individual investors need to invest effectively without suffering from agency costs. Therefore, it is very important to determine the agency costs experienced by minority shareholders and to take steps to prevent these costs. In this study, which deals with companies traded on Borsa Istanbul, agency costs have been tried to be determined extensively by using a large data set and the effectiveness of activist hedge funds has been evaluated in terms of their effectiveness in preventing agency costs.Within the scope of the research, the current situation is presented by covering the period between 2010-2018 after the 2008 financial crisis. Other studies conducted in Turkey recently only contain companies that are members of a certain index or sector. In this study, all companies traded on Borsa Istanbul were included and comprehensive coverage was provided. A data set of 3607 `Company x Year` was used, including the data of 402 companies. In many analyzes in the literature, `free float rates` independent variable was used. In this study, in addition to the other studies in the literature, the agency costs of the companies have been tried to be evaluated from different perspectives by including independent variables such as the presence of preferred stocks and change in free float ratio. Apart from the dependent variables commonly used in similar studies, which measure company valuation and profitability; besides, variables that measure share price performance, growth rates and financial risks of the company have been added and the performance of the companies has been tried to be measured from different perspectives. In the study, which used panel data analysis, random effects, fixed effects, and robust estimators models have been used.According to the results of the study, the important performance indicators including the profitability, valuation, and stock price performances of the companies decreased as the free float ratio increased so the minority shareholders experienced agency costs.As a new contribution to the literature, it was seen that the increase in the free float ratios of the companies coincided with the periods when the financial indicators of these companies increased relatively. However, the share price performances of the companies, that experienced an increase in the free float, were weaker compared to other companies.A significant portion of individual investors of publicly traded equities has low investment budgets. Although the rights of these shareholders are protected by law, the majority of the individual investors have proportionally high transaction costs, besides, their knowledge and competencies may not be sufficient to effectively represent them. For these reasons, it becomes difficult for minority shareholders of publicly traded companies to be represented in the general meetings and to participate in the decisions regarding the management of the company.When we look at the examples in the world, it is seen that the activist hedge funds play an active role in public companies and represent the minority shareholders successfully and partially prevent the agency cost. Yet, activist hedge funds could not operate effectively in Turkey. In this study, improvements in operating conditions of activist hedge funds to perform efficient representation of publicly traded shares in the board of the companies, have also been evaluated. 270

Today, increasingamount of data in all sector of life, make data mining more popular, and highamount of data in increasing complexity demanded to acquit. Different methodsdeveloped day by day, for solving problems at many sectors like finance, health,defense, and education, applied to data mining for many social, economic, andscientific issues. In the education area, where both number of instructors andstudents always increase, for enhancing system performance, it is needed toobserve and evaluate the performance of students and instructors and suchsituation causes to reveal a new concept Educational Data Mining. Research inthis area generally focuses on student performance. Thus, there is a need forresearch in instructor performance. Research using machine learning combinedwith attribute selection in the field of educational data mining have focusedon student performance in general, but few studies have focused on instructorperformance. In this paper, it was discussed how the performance of theinstructor can be determined by educational data mining methods. A Likert typequestionnaire dataset on opinions of the Gazi University’s student regardingtheir instructor’s teaching performance is used in this research and differentfeature reduction, and machine learning algorithms are used for evaluating thedata set and performances of instructors. According to the obtained results, ithas been revealed that the feature selection with genetic algorithm gives thebest result for the used data set compared to the other methods and 19attributes can be used instead of 33 attributes. Utilizing genetic algorithmand deep learning as a machine learning method has achieved a predictiveaccuracy performance of 97.70 %, which is higher than the value that can beachieved by using all the attributes. This study differs from the others inthat it combines the reduced number of attributes and machine learning, as wellas the ordering of instructor performances in concrete terms., Günümüzde hayatın her sektöründe işlenen veri miktarınınartması, veri madenciliğin giderek daha popüler hale gelmesine yol açmış veyüksek miktarda verinin artan bir karmaşıklıkta işlenmesi ihtiyacı doğmuştur.Finanstan, sağlığa, savunmadan eğitime onlarca sektörün sorunlarını çözmekadına gün geçtikçe farklı yöntemler geliştirilmekte, sosyal, ekonomik, bilimselbirçok problemin çözümü adına veri madenciliği yöntemlerine başvurulmaktadır.Eğitilen ve eğiten sayısının gün geçtikçe arttığı eğitim sektöründe ise,sistemin başarısının geliştirilebilmesi için, gerek eğitilen gerekseeğitimcilerinin performanslarının takip edilmesi ve kıymetlendirilmesiihtiyacı, eğitimsel veri madenciliği kavramını doğurmuştur. Bu alanda yapılançalışmalar genel olarak, öğrenci performansı konularına yoğunlaştığından,eğitmen performansı konusunda daha çok çalışmaya ihtiyaç duyulmaktadır.Eğitimsel veri madenciliği alanında öznitelik seçme ile birleştirilmiş makineöğrenmesi kullanan çalışmaların genel olarak öğrenci performansı üzerineyoğunlaştığı, ancak az sayıdaki çalışmanın eğitmen performansı üzerinde durduğugörülmüştür. Bu çalışmamızda, eğitmen performansının eğitimsel veri madenciliğiyöntemleriyle nasıl tespit edilebileceği üzerinde durulmuştur. Çalışma kapsamında Gazi Üniversitesiöğrencilerinin eğitmenleri hakkında doldurdukları bir Likert Ölçekli Anket veriseti üzerinde çalışılmış, çeşitli öznitelik indirgeme algoritmaları ve farklımakine öğrenme yöntemleriyle veri seti kıymetlendirilmiş ve eğitmenlerinperformansları tahmin edilmiştir. Elde edilen sonuçlara göre genetik algoritmaile öznitelik seçmenin, kullanılan veri seti için diğer yöntemlere kıyasla eniyi sonucu verdiğini göstermiş ve 33 tane öznitelik yerine 19 öznitelikkullanılabileceği ortaya çıkarılmıştır. Genetik algoritma ile birlikte makineöğrenmesi yöntemi olarak derin öğrenme kullanımı ile birlikte %97,70 bir tahmindoğruluk performansına ulaşılmış ve bu değerin tüm özniteliklerin kullanılmasıile elde edilebilecek değerden yüksek olduğu görülmüştür. Bu çalışmayıdiğerlerinden farklı kılan özelliği ise, indirgenmiş öznitelik sayısı ve makineöğrenmesini birleştirmesinin yanında, eğitmen performanslarının sıralanmasıişlemini de somut olarak yapmasıdır.