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Purpose – The aim of this paper is to analyse the effect of the level of supervisory power on the level of disclosure of loan loss provisions and on the use of this item for income smoothing purposes. Design/methodology/approach – Our sample includes 60 European banks from 15 countries, covering the period between 2012 and 2015. We use an index based on the measure of supervisory power and we estimate three regression models in order to investigate the role of banking supervision in credit risk disclosure and in the use of loan loss provisions for income smoothing purposes. Findings – The results show that banks from countries with a higher level of supervisory power disclose more information about loan loss provisions. However, banks from countries with a higher level of supervisory power only disclose more information regarding Pillar 3 and not IFRS 7. Additionally, we conclude that managerial discretion is lower in banks domiciled in countries with high enforcement. Originality/value – This study is useful for bank supervisors as it raises awareness about their influence on the disclosure of impairment losses on financial assets, and for users of financial statements as insights are provided about the relationship between supervisory power and income smoothing. Objetivo – O objetivo do presente artigo é analisar o efeito do nível de poder desupervisão sobre o nível de divulgação das provisões para perdas com empréstimose sobre o uso deste elemento para fins de suavização de receita.Metodologia – Nossa amostra inclui 60 bancos europeus de 15 países, para operíodo entre 2012 e 2015. Utilizamos um índice baseado na mensuração dopoder de supervisão e estimamos três modelos de regressão a fim de investigar opapel da supervisão bancária na divulgação do risco de crédito e uso das provisõespara perdas com empréstimos para fins de suavização de receita.Resultados – Os resultados mostram que os bancos de países com maior nívelde poder de supervisão divulgam mais informações sobre provisões para perdascom empréstimos. Os resultados, no entanto, mostram que os bancos de paísescom maior nível de poder de supervisão apenas divulgam mais informações sobreo Pilar 3 e não de acordo com a IFRS 7. Além disso, concluímos que a discriçãogerencial é menor em bancos domiciliados em países em que a aplicação contecom níveis altos.Contribuições – Este estudo é útil para os supervisores bancários, pois aumentaa conscientização sobre sua influência na divulgação de perdas por redução aovalor recuperável em ativos financeiros, e para os usuários das demonstraçõesfinanceiras, pois são fornecidas informações sobre a relação entre poder desupervisão e suavização de receita. Objetivo – O objetivo do presente artigo é analisar o efeito do nível de poder desupervisão sobre o nível de divulgação das provisões para perdas com empréstimose sobre o uso deste elemento para fins de suavização de receita.Metodologia – Nossa amostra inclui 60 bancos europeus de 15 países, para operíodo entre 2012 e 2015. Utilizamos um índice baseado na mensuração dopoder de supervisão e estimamos três modelos de regressão a fim de investigar opapel da supervisão bancária na divulgação do risco de crédito e uso das provisõespara perdas com empréstimos para fins de suavização de receita.Resultados – Os resultados mostram que os bancos de países com maior nívelde poder de supervisão divulgam mais informações sobre provisões para perdascom empréstimos. Os resultados, no entanto, mostram que os bancos de paísescom maior nível de poder de supervisão apenas divulgam mais informações sobreo Pilar 3 e não de acordo com a IFRS 7. Além disso, concluímos que a discriçãogerencial é menor em bancos domiciliados em países em que a aplicação contecom níveis altos.Contribuições – Este estudo é útil para os supervisores bancários, pois aumentaa conscientização sobre sua influência na divulgação de perdas por redução aovalor recuperável em ativos financeiros, e para os usuários das demonstraçõesfinanceiras, pois são fornecidas informações sobre a relação entre poder desupervisão e suavização de receita.

URL del artículo en la web de la Revista: https://www.upo.es/revistas/index.php/romula/article/view/5877, Il confronto tra l'attività di Erode e Adriano dimostra la grande circolazione di planimetrie, modelli e tipi della koiné ellenistica, e come Erode trasse vantaggio dal repertorio degli Asmonei oltre che dalla tecnologia romana (mentre Petra si legò più strettamente ad Alessandria). L'importanza della valutazione del 'contesto' è evidente nel tipo del «ninfeo con esedra», nato in età tolemaica in contesti cultuali, entrato a far parte del patrimonio formale dei giardini delle ville e degli horti romani a scopo esornativo e poi rielaborato da Adriano a Tivoli. Il Teatro Marittimo potrebbe, infine, derivare dal tipo dell'isolotto entro un bacino artificiale attestato nel basileia vicinorientali., The comparison between the building activity of Herods and Hadrian reveals the wide circulation of plans, models and patterns in the Hellenistic koiné as well as how Herods took advantage from the Asmonean repertoire and from the Roman technology (while Petra tied itself more closely to Alexandria).The importance of a 'contextual' evaluation of every single instance is evident in the «nymphaeum with exedra», conceived in the Ptolemaic period mainly in Nilotic contexts, which became part of the formal heritage of the Roman horti and villas with ornamental purposes and that is re-invoked by Hadrian in Villa Adriana. At the same time, the Teatro Marittimo could descends from the Hellenistic prototype of the islet set in the middle of an artificial basin attested in the near-eastern basileia., Universidad Pablo de Olavide

URL del artículo en la web de la Revista: https://www.upo.es/revistas/index.php/romula/article/view/5877 Il confronto tra l'attività di Erode e Adriano dimostra la grande circolazione di planimetrie, modelli e tipi della koiné ellenistica, e come Erode trasse vantaggio dal repertorio degli Asmonei oltre che dalla tecnologia romana (mentre Petra si legò più strettamente ad Alessandria). L'importanza della valutazione del 'contesto' è evidente nel tipo del «ninfeo con esedra», nato in età tolemaica in contesti cultuali, entrato a far parte del patrimonio formale dei giardini delle ville e degli horti romani a scopo esornativo e poi rielaborato da Adriano a Tivoli. Il Teatro Marittimo potrebbe, infine, derivare dal tipo dell'isolotto entro un bacino artificiale attestato nel basileia vicinorientali. The comparison between the building activity of Herods and Hadrian reveals the wide circulation of plans, models and patterns in the Hellenistic koiné as well as how Herods took advantage from the Asmonean repertoire and from the Roman technology (while Petra tied itself more closely to Alexandria).The importance of a 'contextual' evaluation of every single instance is evident in the «nymphaeum with exedra», conceived in the Ptolemaic period mainly in Nilotic contexts, which became part of the formal heritage of the Roman horti and villas with ornamental purposes and that is re-invoked by Hadrian in Villa Adriana. At the same time, the Teatro Marittimo could descends from the Hellenistic prototype of the islet set in the middle of an artificial basin attested in the near-eastern basileia. Universidad Pablo de Olavide

The subject of this dissertation is the spread formation based on the “Total Cost” principle, which in the context of financial markets is called RORAC – Return on Risk-Adjusted Capital. The dissertation evaluates the impact of the mark-up process, focusing on cost of default that raises loans’ and bank financing’s yields. The main idea begins with the hypothesis that the oligopolized behavior of leading banks smooths the new pricing methodology via RORAC in bulk segment (large enterprises). The work’s methodology is by deduction. It starts by observing factors that reflect leading oligopoly banks` power and explains how this power reflects itself on RORAC. It then goes through a statistical analysis between spread vs. IBC-Br and discusses credit restrictions due to the default risk and liquidity preference. It exposes banking market factors that impact the interest rate and, in this context, makes a statistical analysis between credit volume and interest rates/yields and spreads. It discusses RORAC, EVA (Economic Value Added) and Basel Indexes in the context of market concentration and, finally, evaluates entry barriers that protects the mark-up practice that permits summing up default costs (foreseen or not) on top of interest rates, which at the end cannot be higher than the company`s expected return. Unforeseen default is the additional cost of RORAC`s new methodology. Esta dissertação trata da formação do spread com base no princípio do “Custo Total” que no contexto do mercado financeiro denomina-se Rorac - Return On Risk-Adjusted Capital. Avalia o impacto do processo de mark-up com foco no custo de inadimplência que aumenta a taxa de juros dos empréstimos e financiamentos bancários e parte da hipótese de que o comportamento oligopolizado dos bancos líderes facilita a nova metodologia de precificação via Rorac no segmento atacado (grandes empesas). A metodologia de trabalho tem caráter dedutivo. Começa com um olhar sobre os fatores que refletem o poder de oligopólio dos bancos líderes e como esse poder se reflete na metodologia do Rorac. Passa por uma análise estatística entre spread vs. IBC-Br, além de abordar a restrição de crédito devido ao risco de inadimplência e à preferência pela liquidez. Expõe os fatores do mercado bancário que impactam a taxa de juros e nesse contexto faz uma análise estatística entre volume de crédito e taxa de juros e spread. Trata do Rorac, EVA e a relação dos índices de Basiléia com a concentração, e por fim, avalia a questão da barreira à entrada como proteção à prática do mark-up que permite somar o custo de inadimplência (prevista e imprevista) na taxa de juros que no limite não pode ser superior ao retorno esperado do investimento pela empresa. A inadimplência imprevista é o custo adicional da nova metodologia do Rorac.

Na mesma direção com o que foi proposto em Solvência II e Basiléia III, a Agência Nacional de Saúde Suplementar introduzirá até 2022 o capital regulatório para Risco de Mercado. Esse modelo regulatório proposto neste trabalho consiste na apuração de Value at Risk paramétrico com 99% de nível de confiança com base temporal para um ano, tendo como base as demonstrações contábeis informadas pelas operadoras de planos de saúde, com dados de mercado de 2014 a 2018. Uma das limitações da abordagem regulatória reside em premissas da distribuição dos retornos dos ativos, que pode não contemplar todos os portfólios das operadoras de planos de saúde, podendo afetar a aderência do modelo a realidade do mercado. Este trabalho utiliza a metodologia Riskmetrics, proposta por J.P.Morgan (1995). Os resultados evidenciaram um baixo impacto na previsão de perdas para as carteiras constituídas em sua maioria de títulos de renda fixa. In the same direction as proposed in Solvency II and Basel III, the Agência Nacional de Saúde Suplementar will introduce up to 2022 the regulatory capital for Market Risk. This regulatory model proposed in this work consists in the calculation of Value at Risk parametric with 99% confidence level based on time for one year, based on the financial statements informed by the carriers of private health insurer, with data from Market from 2014 to 2018. One of the limitations of the regulatory approach lies in the assumptions of the distribution of the returns of the assets, which may not contemplate all portfolios of private health insurer, which may affect the adherence of the model to the reality of the market. This work uses the Riskmetrics methodology, proposed by J.P. Morgan (1995). The results showed a low impact on the prediction of losses for the portfolios constituted in most fixed-income.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Instituto de Ciências Exatas, Departamento de Estatística, 2015. Em virtude da profissionalização da política de recuperação de créditos, o objetivo da dissertação foi o desenvolvimento de modelos de Collection Scoring para a determinação de melhores estratégias de atuação de cobrança para cada perfil de cliente. Os dados foram obtidos por meio do banco de dados de uma grande instituição financeira de atuação em nível nacional sendo que o universo de aplicação do modelo foi clientes com atraso superior a 90 dias. Foram ajustados um modelo de Regressão Logística e um de Riscos Proporcionais de Cox. Os resultados para os dois modelos foram semelhantes, mas a aplicação com o modelo de Cox permite a estimação considerando também o tempo até a recuperação. Because of the professionalization of credit and collection policy, the aim of this work was the development of Collection Scoring Models to determine best collection action strategies for each customer profile. Data were obtained from the database of a large financial institution acting at the national level and the universe of application of the model was clients that not pay for more than 90 days. We adjusted a Logistic Regression and a Cox Proportional Hazard Model. Both adjusted models presented similar results, but the Cox model procedures also considers the time until the recovery event.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade, Programa de Pós-Graduação em Administração, 2018. Este trabalho propõe uma aplicação de novas métricas de monitoramento e gestão de liquidez de funding nas instituições financeiras bancárias componentes do bloco Mercosul. Para isso, o trabalho se deu primeiramente por análise bibliométrica do tema, com pesquisa nas principais bases de publicações científicas. Como parâmetros da pesquisa foram utilizados os termos “liquidity risk” e “basel” enviesando a pesquisa para o âmbito regulatório do risco de liquidez, tendo em vista principalmente as mais recentes preocupações regulatórias, expostas por intermédio do Acordo de Basileia III. Os artigos que compuseram a pesquisa foram classificados em 10 categorias codificadas: tipo de estudo, tipo de abordagem, objeto de estudo, método utilizado, escopo espacial, escopo temporal, contexto, foco, tipo de dado utilizado e resultado. Essa revisão também possibilitou mapear o escopo e contexto das publicações, evidenciando principalmente os gaps de pesquisa aplicados no presente trabalho no capítulo da análise empírica. Advindo também da pesquisa bibliométrica, utilizou-se o modelo proposto por Fall e Viviani (2016) que apresenta novas métricas de avaliação e do risco de liquidez de funding dos bancos. Desse modelo multifatorial derivam 3 métricas de mensuração do risco de liquidez de funding, que se baseiam na distribuição probabilística do gap de liquidez. Para a aplicação do modelo, foram utilizadas bases de dados do Brasil e de outros países componentes do bloco econômico Mercosul, traçando um paralelo comparativo dos resultados das métricas propostas em suas instituições financeiras. This paper proposes an application of new metrics for monitoring and managing funding liquidity risk in the banking financial institutions components of the Mercosur block. For this, the work was first performed by bibliometric analysis of the subject, with research in the main databases of scientific publications. As parameters of the research, the terms "liquidity risk" and "basel" were used to bias the research into the regulatory scope of liquidity risk, mainly in view of the latest regulatory concerns, exposed through the Basel III Accord. The articles that composed the research were classified into 10 coded categories: type of study, type of approach, object of study, method used, spatial scope, temporal scope, context, focus, type of data used and results. This review also made it possible to map the scope and context of the publications, evidencing mainly the research gaps applied in the present work in the chapter of empirical analysis. Also based on bibliometric research, the model proposed by Fall and Viviani (2016) was used, which presents new evaluation funding liquidity risk metrics for banks'. With this multifactorial model, derives 3 measures of funding liquidity risk measurement, which are based on the probabilistic distribution of the liquidity gap. For the application of the model, databases from Brazil and other countries that were part of the Mercosur economic block were used, drawing a comparative parallel of the results of the proposed metrics in their financial institutions.

El rey Nabis de Esparta es caracterizado por las fuentes literarias antiguas como un tirano al haber emprendido una serie de reformas radicales que, particularmente en sus contenidos sociales, atentaban contra el orden establecido y ponían en peligro la supremacía en el Peloponeso de una conservadora liga aquea sostenida en las clases propietarias y respaldada por las imparables legiones romanas. Es el propósito del presente artículo analizar las bases de esa monarquía “revolucionaria” de Nabis, así como el alcance, los objetivos y la fortuna final de sus medidas, que supusieron un intento de acomodarse a la realidad de los estados helenísticos sin renunciar por ello a las señas de identidad y al acervo cultural espartano. La finalidad última era reconquistar parte de su pasado esplendor militar y lograr un lugar digno, si no hegemónico, en el complejo e inestable tablero geopolítico peloponésico, pero la élite aquea no cesó hasta acallar toda reivindicación socioeconómica en la sociedad lacedemonia., In ancient literary sources King Nabis of Sparta is characterized as a tyrant having undertaken a series of radical reforms, which especially in their social content, attacked the established order and threatened the supremacy in the Peloponnese of a conservative achaean league sustained in the propertied classes and backed by the unstoppable roman legions. It is the purpose of this article to analyze the basis of this “revolutionary” monarchy of Nabis and the scope, objectives and final fortune of its measures, which represented an attempt to accommodate the reality of the hellenistic states without relinquishing the spartan identity and cultural heritage. The ultimate aim was to recover part of its past military splendour and to achieve a worthy, if not hegemonic, place in the complex and unstable peloponnesian geopolitical chessboard, but the achaean elite did not cease until it had silenced any socioeconomic claim in lacedaemonian society., Facultad de Humanidades y Ciencias de la Educación

In ancient literary sources King Nabis of Sparta is characterized as a tyrant having undertaken a series of radical reforms, which especially in their social content, attacked the established order and threatened the supremacy in the Peloponnese of a conservative Achaean league sustained in the propertied classes and backed by the unstoppable Roman legions. It is the purpose of this article to analyze the basis of this “revolutionary” monarchy of Nabis and the scope, objectives and final fortune of its measures, which represented an attempt to accommodate the reality of the Hellenistic states without relinquishing the Spartan identity and cultural heritage. The ultimate aim was to recover part of its past military splendour and to achieve a worthy, if not hegemonic, place in the complex and unstable Peloponnesian geopolitical chessboard, but the Achaean elite did not cease until it had silenced any socioeconomic claim in Lacedaemonian society.

Symmachia and Hegemony over Thracian War Peoples, from the Odrysian Kingdom to Macedonian Domination. The notion of symmachia as system of war alliances led by a dominant power is proposed here as a tool to describe the nature of the Odryses' domination in Thrace during the Peloponnese war as well as the relationships between Philip II and his neighbours within Thrace: Philip may have inherited, in Thrace, the power model of the Odrysian kings he vanquished., La notion de symmachia hégémonique, entendue comme système d’alliances guerrières inégales avec une puissance dominante, est proposée pour décrire la nature de la domination des Odryses en Thrace au moment de la guerre du Péloponnèse, ainsi que les relations établies entre Philippe II et ses voisins de l’intérieur de la Thrace., Rufin Solas Aliénor. Symmachia et hégémonie sur les peuples guerriers de Thrace, du royaume odryse à la domination macédonienne. In: Dialogues d'histoire ancienne. Supplément n°16, 2016. La symmachia comme pratique du droit international dans le monde grec. D’Homère à l’époque hellénistique. pp. 113-123.

El rey Nabis de Esparta es caracterizado por las fuentes literarias antiguas como un tirano al haber emprendido una serie de reformas radicales que, particularmente en sus contenidos sociales, atentaban contra el orden establecido y ponían en peligro la supremacía en el Peloponeso de una conservadora liga aquea sostenida en las clases propietarias y respaldada por las imparables legiones romanas. Es el propósito del presente artículo analizar las bases de esa monarquía “revolucionaria” de Nabis, así como el alcance, los objetivos y la fortuna final de sus medidas, que supusieron un intento de acomodarse a la realidad de los estados helenísticos sin renunciar por ello a las señas de identidad y al acervo cultural espartano. La finalidad última era reconquistar parte de su pasado esplendor militar y lograr un lugar digno, si no hegemónico, en el complejo e inestable tablero geopolítico peloponésico, pero la elite aquea no cesó hasta acallar toda reivindicación socioeconómica en la sociedad lacedemonia. In ancient literary sources King Nabis of Sparta is characterized as a tyrant having undertaken a series of radical reforms, which especially in their social content, attacked the established order and threatened the supremacy in the Peloponnese of a conservative Achaean league sustained in the propertied classes and backed by the unstoppable Roman legions. It is the purpose of this article to analyze the basis of this “revolutionary” monarchy of Nabis and the scope, objectives and final fortune of its measures, which represented an attempt to accommodate the reality of the Hellenistic states without relinquishing the Spartan identity and cultural heritage. The ultimate aim was to recover part of its past military splendour and to achieve a worthy, if not hegemonic, place in the complex and unstable Peloponnesian geopolitical chessboard, but the Achaean elite did not cease until it had silenced any socioeconomic claim in Lacedaemonian society.

Mestrado Contabilidade, Fiscalidade e Finanças Empresariais O presente estudo analisa a existência de práticas de gestão de resultados e de capital no setor bancário em África. A amostra é constituída por 203 bancos de 11 países de África analisada durante o período de 2004 a 2014. Foi utilizado o modelo de Anandarajan et al. (2007). Os resultados obtidos sugerem que os bancos da amostra adotam a prática de gestão de resultados e de capital no sentido contrário ao que se esperava. Conclui-se ainda que com a Basileia III houve reforço de gestão de resultados uma vez que a variável BAS3 é estatisticamente significativa. Mesmo com os testes de robustez os resultados foram contrários a literatura existente (Ahmed et al. 1999; Anandarajan et al. 2007). The main goal of this study is to analyze existence of practice on earnings management and capital in the banking sector in Africa. Sampling size comprised on 203 banks from 11 African Countries, during the period of 2004 to 2014. To achieve reliable results a model suggested by Anandarajan et al. (2007) was applied. The results found suggest that the banks adopt on results management practice and capital management practices in opposite as expected. It is concluded that even with Basel III there was reinforce of results management since results the variable BAS3 were statistically significant. Even with robustness tests the results were opposite to existing literature (Ahmed et al.1999; Anandarajan et al 2007.) info:eu-repo/semantics/publishedVersion

Mestrado em Auditoria A globalização dos mercados financeiros força a que as empresas e os bancos sejam mais competitivos e estejam em constante crescimento. O recurso ao crédito por parte das empresas é uma prática comum na gestão de negócios, e como tal a concessão de crédito é a atividade principal de um banco. No entanto, o banco ao conceder empréstimos enfrenta diversos riscos, entre eles, o risco de crédito, risco de liquidez, risco de mercado, risco operacional ou mesmo educacional, que pode levar a uma corrida aos depósitos de um banco por parte dos depositantes. Neste sentido, os bancos são obrigados a aumentar os fundos próprios, não só para cumprirem com o estabelecido nos acordos de Basileia, mas também para cumprirem com os mínimos dos testes de stress conduzidos pelas autoridades de supervisão, mostrando também desta forma que é um banco saudável. Este trabalho procura analisar o tratamento dado aos riscos ao longo da evolução dos “Acordos de Basileia”, nomeadamente o risco de crédito. Para além da análise do normativo de Basileia e algumas regras a que os auditores estão sujeitos, o presente estudo tem como objetivo principal identificar o âmbito de atuação dos auditores e das autoridades de supervisão, antes e depois das medidas de resolução aplicadas ao Banco Espírito Santo, após a apresentação de prejuízos históricos superiores a 3 mil milhões no primeiro semestre de 2014. The globalization of financial markets forces companies and banks to be more competitive and constantly growing. Recourse to credit for companies is a common practice of business management, and as such the lending credit is the bank's main activity. However, the bank to grant loans runs certain risks, including credit risk, liquidity risk, market risk, operational risk or even reputational, which can lead to a run on the deposits of a bank by depositors. In this situation, banks are forced to rise own funds, not only to comply with the requirements of the Basel agreements, but also to fulfill with the minimum of stress tests conducted by supervisors, also showing this way is a healthy bank. This paper seeks to analysis the treatment given to the risks over the “Basle Agreements”, including credit risk and the evolution of this same normative. Further than analysis of Basel normative and some rules that auditors are subject, the present study aims to identify the scope of practice of auditors and supervisory authorities before and after the resolution measures applied to the Banco Espírito Santo after presentation of historical losses exceeding 3 billion in the first half of 2014.

Made available in DSpace on 2016-10-13T14:09:59Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Cristiane Maria de Moura de Guedes.pdf: 2405740 bytes, checksum: 360deab68373672bcad752061307a0f5 (MD5) Previous issue date: 2015-04-30 This study has as main objective to analyze whether the financial organizations and interacted significantly influenced the regulatory institutions producing changes or adjustments to the conditions of the banking environment due to the sharing of knowledge and information on the regulation and international prudential supervision, the Basel Accord. It is a qualitative research, justified by the complexity of the phenomenon and the multiple aspects involved which would hardly be captured by quantitative approaches. The method used is the only case study with in-depth interviews and content analysis for collection and processing of information. The theoretical lens is the institutional co-evolution, as a theory with dynamic perspective when considering that in the interactive process between organizations, institutions and the environment, the agents adapt to distinct and independent ways forward to new conditions. Changes in regulation may be attached to strategic maneuvers of financial organizations in the search for development of the environment, is innovating instruments and influencing the other participants or articulating cooperation actions. In this regard, we look at how the international regulation influenced local organizations and how these, in the process of interaction with the regulator, eventually influenced changes in the banking environment. It was observed that developments in the regulatory and supervisory spheres (preventive prudential measures) occurred before adverse scenarios of the global economy where organizations anticipated regulatory changes that would allow them leeway and greater conservatism in the face of external crises scenarios. Examples of best management practices, more dynamic governance and pricing instruments coming from the international market led to strategic changes in the organizational field, to adapt the organization to the environmental context and the strategic changes of choices that resulted in strong and influential interaction, individual and deliberate or collective response to threats and opportunities perceived, with other market organizations and the regulator through technical cooperation and exchange of knowledge, influencing strategic practices of interest to leading organizations and their stakeholders. Este estudo tem como objetivo geral analisar se as organizações financeiras interagiram e influenciaram significativamente as instituições regulatórias produzindo mudanças ou ajustes nas condições do ambiente bancário razão do compartilhamento de conhecimento e informações sobre a regulação e supervisão prudencial internacional, o Acordo de Basiléia. Trata-se de uma pesquisa qualitativa, justificada pela complexidade do fenômeno e os múltiplos aspectos envolvidos os quais dificilmente seriam capturados por abordagens quantitativas. O método utilizado é o estudo de caso único, com entrevistas em profundidade e análise de conteúdo para coleta e tratamento das informações. A lente teórica é a co-evolução institucional, por ser uma teoria com perspectiva dinâmica ao considerar que no processo interativo entre organizações, instituições e o ambiente, os agentes se adaptam de maneiras distintas e independentes frente às novas condições. Mudanças na regulação podem ser associadas às manobras estratégicas das organizações financeiras na busca por evolução do ambiente, seja inovando instrumentos e influenciando os demais participantes ou articulando ações de cooperação. Neste sentido, analisa-se como a regulação internacional influenciou as organizações locais e como estas, no processo de interação com o regulador, acabaram por influenciar mudanças no ambiente bancário. Observou-se que a evolução nas esferas de regulação e supervisão (medidas prudenciais preventivas) ocorreu diante de cenários adversos da economia global, onde organizações anteciparam mudanças regulatórias que lhes permitissem margem de manobra e maior conservadorismo diante de cenários de crises externa. Os exemplos de melhores práticas de gestão, governança e de instrumentos de precificação mais dinâmicos vindos do mercado internacional geraram mudanças estratégicas no campo organizacional, de adaptação das organizações ao contexto do ambiente e das escolhas de mudanças estratégicas que resultaram em forte e influente interação, individual e deliberada ou resposta coletiva às ameaças e oportunidades percebidas, com outras organizações do mercado e com o regulador através de cooperação técnica e troca de conhecimento, influenciando práticas estratégicas de interesse de organizações líderes e seus stakeholders.

Este estudo tem por objetivo avaliar os avanços nas negociações do Acordo de Capitais de Basiléia II, no contexto da investigação da quebra de instituições financeiras, que veio por ressaltar a importância da avaliação do risco operacional. Neste cenário, a alternativa encontrada foi a reformulação do Basiléia I e a estruturação de um Novo Acordo de Capitais, o Basiléia II. Busca-se, nesse acordo, exigir uma maior ênfase no próprio controle interno dos bancos, em seus processos e modelos de administração de riscos, no processo de revisão do supervisor, e na disciplina do mercado. O estudo conclui que o referido acordo, apesar das reconhecidas dificuldades na sua implementação, delineia-se como um instrumento relevante no esforço para aumentar a segurança e a solidez do sistema financeiro mundial. __________________________________________________________________________________ ABSTRACT This study aims to evaluate the advancements in the negotiations of the International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: a Revised Framework - Basel II, in the context of the failure of financial institutions, which highlights the importance of the evaluation of operational risk. In this scenario, the alternative found was the reformulation of Basel I and the structuring of a New Agreement of Capitals, Basel II. This New Agreement seeks to demand a greater emphasis on the very internal control of the banks, on their processes and risk management models, on the revision process by the supervisor and on market discipline. The study demonstrates that Basel II, despite the difficulties existing in its implementation, proves to be a relevant instrument in the effort towards the increase of safety and strength of the world financial system.

Submitted by Iolanda Valente (ivalente@iscap.ipp.pt) on 2016-03-09T10:51:26Z No. of bitstreams: 1 Patricia_Pereira_CF_2015 (versão revista).pdf: 1299541 bytes, checksum: cd42d592a67cedeb72890f9bb3032516 (MD5) Made available in DSpace on 2016-03-09T10:51:36Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Patricia_Pereira_CF_2015 (versão revista).pdf: 1299541 bytes, checksum: cd42d592a67cedeb72890f9bb3032516 (MD5) Previous issue date: 2015

Mestrado em Contabilidade, Fiscalidade e Finanças Empresariais Este estudo pretende analisar possíveis evidências da existência de práticas de gestão de resultados e de gestão de capital regulado nos bancos europeus. Para tal, foram analisados 36 bancos europeus, 21 cotados e 15 não cotados, durante o período 2007 ? 2014. As observações correspondem a bancos dos seguintes países: Portugal, Grécia e Irlanda, Alemanha, França e Itália. Os resultados sugerem que, durante o período analisado, os dados dos bancos da amostra não indicam evidências de gestão de resultados. Contudo, existem evidências de gestão de capital por parte das entidades bancárias. Conclui-se ainda que a diferença entre bancos de países intervencionados e bancos de países não intervencionados não é significativa para afirmar a existência destas práticas em qualquer um dos tipos de países. This paper aims to analyze possible evidence of the existence of earnings management and regulated capital management in European banks. For that purpose, 36 European banks were analyzed, 21 listed banks, 15 non-listed banks, between the years of 2007 and 2014. The sample corresponds to banks of the following countries: Portugal, Greece and Ireland, Germany, France and Italy. Results suggest that, in the observed time period, the data of the sampled banks do not show evidence of earnings management. However, there is evidence of capital management by bank entities. Another conclusion is that the difference between banks of countries under intervention and banks of countries not under intervention is not significant in order to confirm the existence of such practices in any type of these countries.

Submitted by Boris Flegr (boris@uerj.br) on 2021-01-05T18:38:52Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao_ericajann_final.pdf: 833084 bytes, checksum: a615b76664a23de7a5a082d669287f5d (MD5) Made available in DSpace on 2021-01-05T18:38:52Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao_ericajann_final.pdf: 833084 bytes, checksum: a615b76664a23de7a5a082d669287f5d (MD5) Previous issue date: 2014-03-12 Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior The changes made by the IASB in 2008 on the classification of financial instruments to reduce bank losses due the subprime crisis and sovereign bonds of member countries of the European Union, following a request filed by the Commission of the European Union, stimulated this research. This change gave rise to the change of the evaluation criterion, which went from fair value to amortized value for the reclassified instruments, although some banks have not adhered to the reclassification, keeping the original direction that determined the valuation at fair value. Through Event Study tested the hypothesis Market Efficiency - HME, analyzing 33 banks holding Greek sovereign bonds And as evidenced by the survey results, the market was fair to those institutions, penalizing them based on the degree of exposure to Greek bonds, regardless of the criteria used, confirming the HEM: the value of an asset is the present value of future cash flows and not profits. An important result was that governments, through the third revision of the Basel Capital Agreement, adopted measures to regulate more strictly the financial institutions, in order that these institutions in the future to better withstand the effects of a financial crisis. A alteração feita pelo IASB em 2008 na classificação dos instrumentos financeiros para reduzir as perdas bancárias com a crise do subprime e de títulos soberanos dos países-membros da União Europeia, após um pedido protocolado pela Comissão da União Europeia, motivou esta pesquisa. A referida alteração ensejou a mudança do critério de avaliação, que passou de valor justo para valor amortizado, para os instrumentos reclassificados, muito embora alguns bancos não tenham aderido à reclassificação, mantendo a orientação original que determinava a avaliação pelo valor justo. Através de Estudo de Evento testou-se a Hipótese de Eficiência de Mercado - HEM, analisando 33 instituições bancárias detentoras de títulos soberanos gregos. Embora a alteração tenha colaborado para que essas instituições bancárias protelassem essas perdas no resultado, não afetou os fluxos de caixa futuros. E como evidenciam os resultados da pesquisa, o mercado foi equitativo com essas instituições, penalizando-as com base no grau de exposição aos títulos gregos, independentemente do critério utilizado, corroborando a HEM: o valor de um ativo é o valor presente dos fluxos de caixa futuros e não dos lucros. Uma consequência importante foi que os governos, através da terceira revisão do Acordo de Capital de Basileia, adotaram medidas para regulamentar com mais rigor as instituições financeiras, no intuito que essas instituições, futuramente, possam suportar melhor os efeitos de uma crise financeira.

Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior The objective of this work is to try to show which factors were crucial to the robustness of the Brazilian banking system during the global financial crisis that began in 2007 and extends to the present day. Unlike what happened in the United States and in major European countries, in our country, there has been no general collapse of banking institutions, although a few medium-sized banks and other large have been incorporated by other financial institutions, largely due of that crisis. To achieve this goal, in addition to literature study was conducted through econometric estimation methodology Vector Autoregression (VAR). The results suggest that our banking system is more conservative than the world average, whichis testified by the high indicators of Basel in our institutions and in addition, the determining factor for which there was not a wide spread failure of banks in the country was the fact that they have a high preference for investments in public securities, which, by their nature, are like quasi-money and pay interest rates remain very high. Thus, at this ligh testing no fin stability of the economy, both external and internal, can increase their liquidity preference government bonds without suffering major problems, because hardly get too leveraged due to the characteristics of the roles of government, already mentioned above. O objetivo deste trabalho é tentar demonstrar quais fatores foram determinantes para a robustez do sistema bancário brasileiro durante a crise financeira internacional que se iniciou em 2007 e se estende até os dias de hoje. Diferentemente do que aconteceu nos Estados Unidos e nos principais países europeus, em nosso País não houve uma quebra generalizada de instituições bancárias, apesar de alguns poucos bancos de médio porte e outro de grande porte terem sido incorporados por outras instituições financeiras, muito em função da referida crise. Para atingir esse objetivo, além da pesquisa bibliográfica foi realizado um estudo econométrico através da metodologia de estimação de Vetores Autorregressivos (VAR). Os resultados encontrados sugerem que nosso sistema bancário é mais conservador que a média mundial, o que pode ser comprovado pelos elevados indicadores de Basiléia de nossas instituições e, além disso, o fator determinante para que não houvesse uma falência generalizada dos bancos no País foi o fato de que eles têm uma elevada preferência pela aplicação em títulos públicos, os quais, pela sua natureza, são como quase-moeda e pagam taxas de juros ainda muito elevadas. Assim, ao menor sinal de instabilidade da economia, tanto externa como interna, podem aumentar sua preferência pela liquidez títulos públicos sem sofrerem grandes problemas, porque dificilmente ficam muito alavancados devido às características dos papeis do governo, já citadas acima. Mestre em Economia

As perdas trabalhistas nas Instituições Financeiras representam um valor considerável que devem ser consideradas no modelo de capital regulatório para risco operacional, segundo Basileia. A presente dissertação demonstra uma forma de mensurar o risco às quais as Instituições Financeiras estão expostas nesse tipo de perdas. Diversos tipos de distribuições são analisados conforme sua aderência tanto na frequência como na severidade das perdas. Para os valores de frequência, foi obtida uma amostra de dados real, enquanto para a severidade foram utilizados valores obtidos de relatórios de instituto de pesquisa que serviram de insumo para os cálculos de ações trabalhistas conforme legislação brasileira vigente na CLT (Consolidação das Leis do Trabalho). According to Basel, the labor losses in Financial Institutions represent a substantial value that should be regarded in the model of regulatory capital for operational risk. This dissertation demonstrates a way to measure the risk to which Financial Institutions are exposed to in this type of loss. Several types of distributions are analyzed according to their adherence both in frequency and severity of losses. For frequency values, it was obtained a sample of actual data, whilst for the severity were used values given from reports of research institute which served as an input for the calculations of labor actions according to the present Brazilian legislation in CLT (Consolidation of Labor Laws).

The difficulty in developing a statistical model that includes random variables and the need for intensive data processing capacity are the main challenges for the measurement of counterparty credit risk. The need to know the exposure value at the time of default (EAD) on a derivative instrument is a decisive factor for pricing, portfolio management and capital allocation. Recent events such as the creation of innovative products, coming from the new Basel Accord (Basel II) and the credit crisis of 2007/08 reinforce the importance of knowing what the actual credit risk exposure in a particular transaction. The aim of this study was to develop models for measuring credit risk of the counterparty from the estimation of counterparty exposure to bonds, equities and forward contract through the use of Monte Carlo simulation. The results of the sensitivity analysis indicate that certain parameters such as the interest rate, the mean and standard deviation show strong linear correlation with exposure (EAD) and this issue can be an important driver for the decision-making process. In the model of forward contract was found that correlated random variables can potentiate the exposure value. A dificuldade em desenvolver um modelo estatístico que contemple variáveis aleatórias e a necessidade de intensa capacidade para processamento de dados são os principais desafios para a mensuração do risco de crédito de contraparte. A necessidade em conhecer o valor da exposição no momento do default (EAD) em um instrumento derivativo é fator decisivo para a precificação, gestão do portfólio e alocação de capital. Recentes acontecimentos como a criação de produtos inovadores, o advindo do novo acordo de Basileia (Basileia II) e a crise de crédito de 2007/08 reforçaram a importância de se saber qual o risco de crédito efetivo que cada contraparte está exposta em uma determinada transação. O objetivo deste estudo foi desenvolver modelos para mensuração do risco de crédito da contraparte a partir da estimação da exposição da contraparte para títulos, ações e contrato a termo de ações através da utilização da simulação de Monte Carlo. Os resultados da análise de sensibilidade indicam que certos parâmetros como a taxa de juro, a média e o desvio padrão apresentam forte correlação linear com a exposição (EAD) calculada e podem ser importantes direcionadores para o processo decisório. No modelo de contrato a termo de ações foi verificado que variáveis aleatórias correlacionadas potencializam o valor da exposição.

The Geometric elliptical building found at the north slope of the Areopagus, reused as a votive deposit in VII century BC., is useful to reflect about the polis formation process and the step from the basileia to other aristocratic and associative forms of government in the origins of Athens, in relationship with some cults which are converted in references for the whole community. El edificio elíptico encontrado al norte del Areópago de época geométrica, reconvertido en depósito votivo en el siglo VII, sirve para reflexionar sobre el proceso de formación de la polis y el tránsito de la basileia a otras formas de gobierno aristocráticas y colegiadas en los orígenes de Atenas, en relación con determinados cultos que se convierten en referentes de toda la comunidad.

Submitted by Iolanda Valente (ivalente@iscap.ipp.pt) on 2016-02-02T09:17:26Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao_CatiaPires.pdf: 514371 bytes, checksum: ef2c06990138cacc7341f4c3d33e53d5 (MD5) Made available in DSpace on 2016-02-02T09:18:38Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao_CatiaPires.pdf: 514371 bytes, checksum: ef2c06990138cacc7341f4c3d33e53d5 (MD5) Previous issue date: 2012

Autobiografia mistyczna (Mystcal Autobiography)by Marianna Marchocka (1603-1652), a discalced Carmelite, forms a heterogeneous corpus of notes hastily edited at the request of her confessor, who was to destroy them immediately after reading. Though Marchocka’s text is not free from linguistic errors, it is free from any aesthetic ornamentation, providing a „brute” and reliable testimony of a mystical experience. Despite atomiBation of the composition and stylistic defects, it is a reflection of the transcendence and inexpressibility of the experience, conveyed in a manner characteriBed by a low degree of theological conceptualiBation and a large number of evidently apophatic phrases scattered throughout the text. It is a theologically asystemic, unaesthetic and apophatic statement, and as such emphatically exemplifies the essence of a mystical text – an account of personal experience of the love of God, which evades the laws of doctrinal generaliBations and literary conventions. The inconspicuous idiom of Marchocka’s spiritual rough notes combined with a richness of content calls for an analysis within the context of significant but presently downplayed domains of negative theology and the theology of silence.

The regulation has influenced the attitudes of financial institutions when related to Risk assumption. The global financial market admits the necessity to quantify and control risks inherent to banking activities, processes which are converging to a standard in almost all countries. Following recommendations of Basel Committee on Banking Supervision (BCBS), regulatory agencies apply, in many countries, rules to size the minimum capital requirement in financial institutions. Aiming to offer a link of ideas, the first chapter will reference concepts, definitions and approaches about risk in financial institutions, related to the evolution of perception, theories for analysis and considerations about the interrelationship between these risks. The creation of central banks linked to historical framework of global financial crisis is addressed in the second chapter, focusing the creation process of bank regulation. In the third chapter are presented, as the main object of this study, parameters projections relating to capital allocation, in order to attend new managerial requirements in financial institutions, considering the optimization of returns on the risk-weighted assets and strategic planning for expansion capital and credit lines, in accordance with the requirements standardized by the banking supervisory agencies. The final considerations demonstrate the applicability of these projections as support for risk management policies and capital allocation in financial institutions. A regulamentação tem influenciado as atitudes das instituições financeiras quando relacionada à assunção de riscos. O mercado financeiro mundial reconhece a necessidade da quantificação e do controle dos riscos inerentes às atividades bancárias, processos esses que vêm convergindo para uma padronização em praticamente todos os países. Seguindo recomendações do Comitê de Supervisão Bancária de Basiléia (BCBS - Basel Committee on Banking Supervision), órgãos reguladores na maioria dos países aplicam regras de dimensionamento de capital mínimo obrigatório às instituições financeiras. Com o propósito de oferecer um encadeamento de idéias são referenciados no primeiro capítulo, conceitos, definições e abordagens sobre riscos em instituições financeiras, relacionados com a evolução da percepção, marcos teóricos para análise e considerações sobre a inter-relação entre esses riscos. A criação dos bancos centrais vinculada ao arcabouço histórico de crises financeiras mundiais é abordada no segundo capítulo como ênfase para o processo de geração da regulamentação bancária. No terceiro capítulo são apresentadas, como o objeto principal desse trabalho, projeções de parâmetros relativos à alocação de capital, com o propósito de atender a novos requisitos gerenciais em instituições financeiras, considerando a otimização dos retornos dos ativos ponderados aos riscos e o planejamento estratégico de expansão do capital e linhas de crédito, em conformidasde com os requisitos normatizados pelos órgãos de supervisão bancária. As considerações finais evidenciam a aplicabilidade dessas projeções como subsídio para políticas de gerenciamento de riscos e alocação de capital em instituições financeiras.

La taxis grecque – correspondant exact de l’ordo latin – est un aspect essentiel de la civilisation byzantine : elle organise cette société de manière à ce que celle-ci soit un reflet aussi exact que possible de la société céleste, décrite en particulier par Denys l’Aréopagite. La taxis est donc à la fois précise et contraignante et nous a été transmise dans des livres décrivant le protocole : le De Cerimoniis au Xe siècle, le Traité du pseudo-Kodinos au XIVe siècle. Au cours de cérémonies où tous les aspects matériels – l’habit, la couronne, le trône, les acclamations à la gloire de l’empereur, l’orgue qui les accompagne, les gestes accomplis par l’empereur comme par ceux qui l’entourent – ont un sens, l’Empire byzantin affirme ainsi son équilibre et sa qualité de peuple élu. Jusqu’en 1204, les autres nations ont jalousé la qualité que s’était octroyée l’Empire romain d’Orient : celle d’image de la cour céleste, qui est figurée dans le cérémonial. Cette jalousie a pris d’autres formes après 1453, et l’on s’intéressera aux souverains européens qui, tel Louis XIV, ont voulu faire figure d’héritiers de l’empire défunt et relever ses cérémonies.The Greek taxis(order)– the exact equivalent of the Latin ordo – is an essential aspect of Byzantine civilization: it organized society in such a way that it would reflect the celestial society as closely as possible, as has been described by Dionysius the Areopagite. The taxis is therefore both precise and restrictive and has been passed down to us through writings describing the protocol: the De Cerimoniis in the tenth century and the treatise of Pseudo-Kodinos in the fourteenth century. Through ceremonies in which all the material aspects have a meaning – the dress, the crown, the throne, the proclaiming of the glory of the emperor, the accompanying organ, the gestures of the emperor and of those around him – the Byzantine empire affirmed its equilibrium and quality as a chosen people. Until 1204, other nations envied the self-appointed quality of the Eastern Roman Empire: that of the image of the celestial court, as represented in ceremonial proceedings. This jealousy took on other forms after 1453, and we look at the European rulers who, like Louis XIV, wished to appear as heirs of the defunct empire and to revive its ceremonies.

In this work, we analyze the methodology developed by the Central Bank of Brazil, following rules set by Basel II, for estimating the Capital that must be held by Brazilian Banks in order to face its financial risks. The main objective is to compare this regulatory capital to the economic capital, the latter being measured by the methodology of Value at Risk (VaR). We asses and compare these two types of capital based on practical examples of portfolios commonly held by Brazilian banks trading different markets and strategies. Based on the results of this assessment, we analyze the difference and similarities of the two methodologies. We conclude emphasizing the importance of revising some aspects of Basel II rules in order to promote greater convergence between economic and regulatory capital. Neste trabalho, analisamos a metodologia de cálculo do capital exigido aos bancos brasileiros pelo Banco Central do Brasil, segundo as regras de Basiléia II. O objetivo foi comparar capital regulamentar com capital econômico, medido por modelos de Value at Risk (VaR). Apresentamos exemplos de aplicação destes conceitos em carteiras normalmente negociadas por bancos brasileiros, mostrando a relação entre capital regulamentar e econômico para diversos mercados e estratégias. Tendo em vista as análises realizadas, realçamos os pontos de maior divergência entre os dois tipos de capital. Concluímos enfatizando a importância da revisão de alguns aspectos das regras de Basiléia II no sentido de promover maior convergência entre capital econômico e regulamentar.

A principal fonte primária deste artigo é o Epitoma rei militaris, escrito pelo alto burocrata Flávio Végecio em fins do século IV, no Império Romano. O texto é marcado por um contexto cultural sincrético: o cristianismo, religiao de Estado professada pelo autor, e elementos pagaos provenientes dos vários textos militares clássicos que citou. Nesse sentido, este trabalho mostra como é rico em informaçoes sobre as transformaçoes militares, políticas e religiosas do mundo romano do século IV. A pesquisa acompanhou tendencias recentes da História Militar, destacando por fim e sensibilidade religiosa escapada de Vegécio em trechos nos quais propos e retomada dos antigos padroes mlitares de disciplina e treinamento dos legionários. Esse estudo foi essencial na averiguaçao da viabilidade das reformas sugeridas e como a pressao bárbara manifestava-se no ocidente latino. The main source of information in this article is the Epitoma rei militaris written by Flavius Vegetius, a very important bureaucrat from end of the IV Century A. D. The text is marked by a complex culture involving Christianity (the religion of the State) and pagan elements originated from various military documents. Judging by all information's about them politic, military and religious transformations around the world at the century mentioned I can tell how rich this work is. Following previous tendency of Military History the research found in the end religious sensibility from Vegetius when he suggested change of discipline and training for the legionary. This study became pressure manifested in Roman western.

Evidenziazione dei problemi di ideologia politica tralasciati dagli storici del 20° secolo

O artigo tem como objetivo verificar se o Índice de Basiléia dos bancos públicos e privados nacionais se comporta de modo diferente em função de o controle acionário dos bancos ser privado ou estatal. No intuito de elucidar essa questão, o trabalho utiliza como metodologia o teste estatístico não-paramétrico de Mann-Whitney. Por meio desse teste verificou-se se o Índice de Basiléia correspondente ao tipo de controle acionário dos bancos (público ou privado) seria um fator de diferenciação, isto é, se existe diferença significativa entre o valor médio do índice dos bancos públicos e dos privados no período compreendido entre os anos 2001 e 2006. Os resultados empíricos revelaram que não é possível rejeitar a hipótese de que o Índice de Basiléia médio de bancos públicos é equivalente àquele dos bancos privados. _________________________________________________________________________________ ABSTRACT This paper aims at verifying whether the Basel Index of national public and private banks behaves differently according to their shareholder control being private or state-owned. With the purpose of clarifying this question, our methodology utilizes the non-parametric statistical test of Mann-Whitney. By means of this method, we tested whether the Basel Index corresponding to the banks’ shareholder control (public vs. private) would be a discrimination factor, i.e. if there exists a significant difference between the mean value of the Basel Index of public vis-à-vis private banks within the period from 2001 and 2006. The empirical results show that it is not possible to reject the hypothesis that the average Basel Index of public banks is equivalent to that of private banks. _________________________________________________________________________________ RESUMEN El artículo tiene como objetivo verificar si el Índice de Basilea de los bancos públicos y privados nacionales se comprta de modo diferente en función del control accionario de los bancos ser privado o estatal. En el designio de dilucidar esa cuestión, el trabajo utiliza como metodología la prueba estadística en el paramétrico de Mann-Whitney. Por medio de esa prueba se verificó si el Índice de Basilea correspondiente al tipo de control accionario de los bancos (públicos o privados) sería un factor de diferenciación, esto es, si existe diferencia significativa entre el valor medio del índice de los bancos públicos y de los privados en el período comprendido entre los años 2001 y 2006. Los resultados empíricos revelaron que no es posible rechazar la hipótesis de que el Índice de Basilea medio de bancos públicos es equivalente a aquél de los bancos privados.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Universidade Federal da Paraíba, Universidade Federal de Pernambuco, Universidade Federal do Rio Grande do Norte, 2006. O presente trabalho faz uma verificação da evolução recente do Sistema Financeiro Nacional (SFN), com a reestruturação do Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB), pela entrada em funcionamento do Sistema de Transferência de Reservas (STR). Busca-se evidenciar que, além da preconizada mitigação do risco sistêmico associado ao processo de compensação das diversas atividades financeiras entre as instituições componentes de um sistema financeiro nacional, foram verificados impactos nos riscos agregados dessas instituições financeiras (IF). A nova estrutura do SPB retirou o Banco Central do Brasil - BCB da cadeia de operações interbancárias, fazendo com que as IF passassem a manter saldos na conta de reservas compatíveis com suas operações, além de uma estrutura de capital e de ativos que funcione como lastro para essas operações. A revisão literária mostra que, em função da nova dinâmica dos mercados financeiros, novas e diferentes formas de risco surgem as quais são confrontadas pelas IF e se constituem em potenciais fontes de falhas no sistema. A nova postura do BCB, supervisor proativo, é uma resposta necessária a essa dinâmica. Os resultados empíricos dão evidências de que o evento analisado reduziu o risco agregado das instituições financeiras. ______________________________________________________________________________ ABSTRACT This study evaluates the recent evolution of the Brazilian National Financial System (SFN), based on the remodeling of the Brazilian Payment System (SPB), through the beginning of the operation of the Interbank Funds Transfer Settlement System (STR). The paper tries to evaluate the impacts on the aggregated risk of the financial institutions (IF) components of a national financial system, something far beyond the well supported idea of mitigation of the associated systemic risk related to the process of settling the variety of financial activities that occur among those IF. The new SPB’s structure has kept the Banco Central do Brasil (BCB) out of the interbank operation’s chain leaving to the IF the responsibility of keeping a positive balance on the banks’ reserve account besides a capital structure to support their operations. The literature points out that, as a response to the new financial markets dynamics, new and different forms of risks arise everyday which are faced by the IF creating potential sources of system failures. The new BCB’s role, a proactive supervisor, is the necessary response to this dynamic. The empirical results evidence that the analyzed event has reduced the aggregated risk of the financial institutions.