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La formulación de dos ecuaciones diferentes confirma la influencia del déficit en el crecimiento del gasto público en el período 1958-2014. El trabajo aporta dos novedades al análisis de los determinantes del gasto público en España: por una parte, se extiende considerablemente el período objeto de estudio; por otra, se usa el análisis de raíces unitarias y cointegración con puntos de ruptura, que no ha sido utilizado anteriormente en este caso. El propósito de este trabajo es analizar un modelo reducido de determinantes del crecimiento del gasto público desde el lado de la demanda. El modelo está basado en la hipótesis de Buchanan y Wagner pero se han añadido diversas variables que se consideran determinantes de demanda del gasto público. The objective of this study is to analyze a reduced model of the determinants of public spending growth from a demand side perspective. The model is based on the Buchanan and Wagner hypothesis but incorporates several other variables considered as determinants of public spending growth as well. The formulation of two different equations confirmed the influence of deficit on public spending growth during the period 1958-2014. This work provides two contributions to the analysis of public spending determinants in Spain. Firstly, the study period is considerably longer than that of others, and, secondly, unit root and cointegration analysis are used with breakpoints, which, to our knowledge, have not been previously utilized. O propósito deste trabalho é analisar um modelo reduzido de determinantes do crescimento do gasto público desde o lado da demanda. O modelo está baseado na hipótese Buchanan e Wagner mas se há adicionado diversas variáveis que se consideram determinantes de demanda do gasto público. A formulação de duas equações diferentes confirma a influência do déficit no crescimento do gasto público no período 1958-2014. O trabalho aporta duas novidades à análise dos determinantes do gasto público na Espanha. Por uma parte se estende consideravelmente o período objeto de estudo. Por outra se usa a análise de raízes unitárias e co-integração com pontos de ruptura que não há sido utilizado anteriormente neste caso.

Este estudo avalia o poder dos testes tradicionais de raízes unitárias e de co-integração, quando aplicados em processos estocásticos fracionariamente integrados no intervalo 0 ≤ d ≤ 1 . Foram conduzidas simulações de Monte Carlo para avaliar a sensibilidade dos testes de raízes unitárias em distinguir as condições I(1) − I(0) das condições fracionárias. Nossos resultados mostraram que os testes possuem individualmente baixo poder quando aplicados em séries pequenas com memória longa. No entanto, percebemos que sob determinadas condições os testes de raízes unitárias podem apresentar resultados que podem ajudar a evitar o problema da super-diferenciação na análise de estacionariedade das séries. Na análise de co-integração, considerando alternativas fracionárias no intervalo 0 ≤ d ≤ 0.6, encontramos condições que podem conduzir a resultados satisfatórios This study assesses the power of traditional unit root and co-integration tests when they are applied to fractionally integrated stochastic processes in the 0 ≤ d ≤ 1 range. Monte Carlo simulations were conducted to evaluate the sensitivity of the unit root tests in distinguishing the I(1)−I(0) conditions of the fractional conditions. Our results showed that unit root tests have individually low power when applied to small sample series with long-memory. However, we found that under specific conditions the unit root tests can produce results that can help avoid the over-differentiation problem. In the co-integration analysis for fractional alternatives on the interval 0 ≤ d ≤ 0.6, we found some conditions that can lead to satisfactory results

The objective of this study is to analyze a reduced model of the determinants of public spending growth from a demand side perspective. The model is based on the Buchanan and Wagner hypothesis but incorporates several other variables considered as determinants of public spending growth as well. The formulation of two different equations confirmed the influence of deficit on public spending growth during the period 1958-2014. This work provides two contributions to the analysis of public spending determinants in Spain. Firstly, the study period is considerably longer than that of others, and, secondly, unit root and cointe gration analysis are used with breakpoints, which, to our knowledge, have not been previously utilized. RESUMEN El propósito de este trabajo es analizar un modelo reducido de determinantes del crecimiento del gasto público desde el lado de la demanda. El modelo está basado en la hipótesis de Buchanan y Wagner pero se han añadido diversas variables que se consideran determinantes de demanda del gasto público. La formulación de dos ecuaciones diferentes confirma la influencia del déficit en el crecimiento del gasto público en el período 1958-2014. El trabajo aporta dos novedades al análisis de los determinantes del gasto público en España: por una parte, se extiende considerablemente el período objeto de estudio; por otra, se usa el análisis de raíces unitarias y cointegración con puntos de ruptura, que no ha sido utilizado anteriormente en este caso. RESUMO O propósito deste trabalho é analisar um modelo reduzido de determinantes do crescimento do gasto público desde o lado da demanda. O modelo está baseado na hipótese Buchanan e Wagner mas se há adicionado diversas variáveis que se consideram determinantes de demanda do gasto público. A formulação de duas equações diferentes confirma a influência do déficit no crescimento do gasto público no período 1958-2014. O trabalho aporta duas novidades à análise dos determinantes do gasto público na Espanha. Por uma parte se estende consideravelmente o período objeto de estudo. Por outra se usa a análise de raízes unitárias e co-integração com pontos de ruptura que não há sido utilizado anteriormente neste caso.

A co-integração tem sido a técnica mais utilizada em estudos que analisam o processo de integração de mercados de produtos e commodities. Neste estudo, discutiu-se o uso da co-integração como teste direto de integração de mercados. Foram apontadas as principais limitações dessa técnica, sobretudo no que se refere à sua adequação aos fundamentos da teoria econômica. Apresentou-se, também, uma análise para o mercado nacional de carne de frango resfriado, realizada a partir de modelos auto-regressivos com threshold (modelos TAR). Os resultados indicaram a presença de custos de transação expressivos na comercialização da carne de frango. Esses custos parecem decorrer, principalmente, do componente frete, por serem positivamente associados à distância entre os mercados.

Este trabalho teve o objetivo de investigar em que medidas o ingresso dos Investimentos Diretos Estrangeiros (IDE) no Brasil respondeu às mudanças nos níveis de seus principais determinantes no período de 1980 a 2004. Após identificar que as séries estudadas eram não estacionárias, optou-se pela utilização do conceito de co-integração, sendo estimado um Modelo de Correção de Erros Vetorial (Vec Model). Os coeficientes estimados foram estatisticamente significativos e apresentaram os sinais esperados. Constatou-se que as variáveis às quais o ingresso de IDE apresentou maior sensibilidade são o risco-Brasil, o grau de abertura comercial da economia e a taxa de inflação brasileira. The main objective of this paper is to investigate the responses of the ingression of the Foreign Direct Investments (FDI) in Brazil to changes in the levels of its main determinants in the period from 1980 to 2004. After identifying that the series were nonstationary, it was used the cointegration approach and the estimation of a Vector Error Correction Model (Vec Model). The esteem coefficients had been statistically significant and had presented the expected signals. It was evidenced that the variables to which the FDI ingression presented greater sensitivity is risk-Brazil, the degree of commercial opening of the economy and the tax of Brazilian inflation.

Este trabalho objetivou obter uma estimativa da demanda industrial de energia elétrica em Minas Gerais, no período de 1970 a 2002. Após verificar que as séries estudadas eram não-estacionárias, optou-se pela utilização do conceito de Co- integração, sendo estimado um Modelo de Correção de Erros Vetorial (VEC Model). As elasticidades estimadas foram, em termos absolutos, inferiores à unidade, o que indica pequena sensibilidade da demanda às variáveis que a influenciam. As projeções para o período 2004/2008 indicam que o consumo de energia elétrica pela classe industrial deve apresentar taxas de crescimento superiores às observadas na década de 90. The main objective of this paper was to obtain an estimate for the industrial electricity demand in Minas Gerais in the period from 1970 to 2002. After identifying that the series were nonstationary, it was used the Cointegration approach, being estimated a Vector Error Correction Model (VEC Model). The results showed that both price and income elasticities are inferiors to the unit. The projections for period 2004/2008 indicate that the consumption of electricity should present superior taxes of growth to the observed ones in the decade of 90.

The relationship between inflation and unemployment, called the Phillips curve was used by several economies since 1960 as a key theoretical tool for the development of economic policies. The pioneering study by AW Phillips developed an empirical analysis with data on unemployment and change in wages in the UK, found a tradeoff between the variables, which enabled the economic policy makers choose between a low unemployment with high inflation and high unemployment with low inflation. However, in the 1970s, the theory of the Phillips Curve was put in check because of stagflation, the presence of high rates of inflation and unemployment. The changes in the economic scenario caused changes in the generation of socioeconomic data. Thus, the Phillips theory underwent theoretical changes over the years in order to further pursue its explanatory power. Given the above, the question arises whether the applicability of the Phillips curve is still appropriate for today's economies. This study estimated a Phillips curve for the Brazilian economy in the 2002-2013 period, using an econometric approach. The analysis consisted in the use of time series, by means of co-integration technique for data on inflation, unemployment in that period. The results, considering the variables applied, show that it was not possible to verify an inverse relationship between inflation and unemployment in Brazil during the study period. It is intended in future work to add more variables to the model in order to get Phillips curve estimates for Brazil more significant. A relação entre inflação e desemprego, denominada curva de Phillips foi utilizada por diversas economias a partir de 1960 como uma ferramenta teórica fundamental na elaboração de políticas econômicas. O estudo pioneiro de A. W. Phillips que elaborou uma análise empírica com dados sobre desemprego e variação dos salários no Reino Unido, constatou um trade off entre as variáveis, que possibilitou aos formuladores de políticas econômicas escolher entre um baixo desemprego com alta inflação ou alto desemprego com baixa inflação. Porém, na década de 1970, a teoria da Curva de Phillips foi colocada em cheque em decorrência da estagflação, presença de altas taxas de inflação e de desemprego. As mudanças no cenário econômico provocavam alterações na geração dos dados socioeconômicos. Deste modo, a teoria de Phillips passou por transformações teóricas com o passar dos anos a fim de continuar válido o seu poder explicativo. Diante do exposto, surge a questão se a aplicabilidade da curva de Phillips continua adequada para as economias atuais. O presente estudo estimou uma curva de Phillips para economia brasileira no período de 2002 a 2013, utilizando uma abordagem econométrica. A análise consistiu na utilização de séries temporais, por meio da técnica de co-integração para os dados sobre inflação e desemprego no período citado. Os resultados obtidos, considerando as variáveis aplicadas, demonstram que não foi possível verificar uma relação inversa entre inflação e desemprego no Brasil durante o período analisado. Pretende-se em trabalho futuro acrescentar mais variáveis ao modelo a fim de obter estimativas de curva de Phillips para o Brasil mais significativas.

En este trabajo se analiza la evolución de las relaciones entre las tasas de interés del mercado de deuda pública colombiano y el tipo de cambio nominal peso dólar. Para tal efecto se utilizó la serie histórica de la tasa representativa del mercado (TRM) como medida del comportamiento del tipo de cambio y se construyó un índice del mercado de TES ante la ausencia de un título permanente y representativo de liquidez para el período comprendido entre enero de 2003 marzo de 2006. Se realizaron pruebas de hipótesis de cointegración y causalidad sobre un modelo casi-VAR (VECM) cuya principal conclusión mostró la no evidencia estadística respecto a la existencia de una relación a largo plazo entre el tipo de cambio y las tasas de interés de la deuda pública para el período en análisis, aunque sí se logre captar, tanto a corto como a largo plazo, la dinámica entre la tasa de cambio y las tasas de interés del mercado de deuda pública. The present work analyses the evolution of relation ships between Colombian public debt market interest rates and the peso-dollar nominal exchange rate. It uses the historical representative market rate (RMR) series for measuring exchange rate patterns and constructs a TES market index for January 2003 to March the absence of a permanent and representative liquidity indicator. A cointegration and causality hypothesis was tested using a casi-VAR (VECM) model whose main conclusion led to no statistical evidence respecting the existence of a long-term relation ship between the type of exchange rate and public debt interest rates for the period being analysed, even though the short-term and long-term dynamics between the exchange rate and public debt market interest rates were captured. L´étude suivante a comme but d´analyser l´évolution des relations entre les taux d´intérêts du marché de la dette publique colombien et le type de change nominal peso dollar. On a utilisé pour cela la série historique du taux représentatif du marché (TRM) comme mesure du comportement du type de change et l´on a créé un indice du marché de TES face à l´absence d´un titre permanent et représentatif de liquidité pour la période de janvier 2003 à mars 2006. Des essais d´hypothèses de co-intégration et de causalité sur un modèle quasi-VAR (VECM) ont été réalisés et ont montré comme principale conclusion la non évidence statistique en ce qui concerne l´existence d´une relation à long terme entre le type de change et les taux d´intérêts de la dette publique pour la période analysée, bien que l´on réussisse à capter, tant sur le court que sur le long terme, la dynamique entre le taux de change et les taux d´intérêts du marché de dette publique. O presente trabalho tem como finalidade analisar a evolução das relações entre as taxas de juros do mercado de dívida pública colombiano e o tipo de câmbio nominal peso-dólar. Para tal efeito se utilizou a série histórica da taxa representativa de mercado (TRM) como medida do comportamento do tipo de câmbio e se construiu um índice do mercado de TES frente à ausência de um título permanente e representativo de liquidez para o período de janeiro de março de 2006. Realizaram-se provas de hipóteses de co-integração e causalidade sobre um modelo quase-VAR (VECM) que mostraram como conclusão principal a falta de evidencia estatística com respeito a existência de uma relação a largo prazo entre o tipo de câmbio e as taxas de juros da dívida pública para o período de análise, ainda que sim se possa captar, tanto a curto como a largo prazo, a dinâmica entre a taxa de câmbio e as taxas de juros do mercado de dívida pública.

Este trabalho teve como objetivo obter uma estimativa para a demanda residencial de energia elétrica em Minas Gerais, no período de 1970 a 2002. Especificamente, pretendeu-se estimar a elasticidade-preço e a elasticidade-renda dessa demanda. Após identificar que as séries estudadas eram não-estacionárias, optou-se pela utilização do conceito de co-integração, sendo estimado um Modelo de Correção de Erros Vetoriais (VEC Model). Os resultados obtidos mostraram que a demanda estudada é mais sensível a variações na renda que no preço da energia elétrica, embora tanto a elasticidade-renda quanto a elasticidade-preço se mostraram inferiores à unidade. Conclui-se também que esta última elasticidade é maior em Minas Gerais que no Brasil, sugerindo padrões diferenciados de consumo dessa energia entre os diversos Estados do País. The objective of this study was to obtain an estimate for residential electricity demand in Minas Gerais in the period from 1970 to 2002. Specifically, the goal was to estimate price and income elasticities. After determining that the series under study were non-stationary, we chose to use the Co-integration approach, estimating a Vector Error Correction Model (VEC Model). The results obtained show that the demand studied is more sensible to variations in the income than to the price of the electricity, although both elasticities are inferior to the unit. It was also concluded that price-elasticity is higher in Minas Gerais than it is for Brazil as a whole, suggesting differentiated usage of this energy among the different states in the Country.

Este artigo avalia as tendências, ao longo do tempo, do diferencial de salários entre os trabalhadores da agropecuária brasileira. Para tanto, esses trabalhadores são divididos em permanentes e temporários. Dados semestrais de salários para o período de 1966 a 2002 e procedimentos econométricos de co-integração, mais especificamente a metodologia de Johansen, são utilizados. Os resultados indicam que não há co-integração dos salários dos trabalhadores permanentes entre as regiões do Brasil, mas constata-se alto grau de co-integração dos salários médios dos trabalhadores permanentes entre os estados de cada região. Neste segmento do mercado trabalho agrícola, as diferenças salariais entre as regiões são dispersas ao longo do tempo e somente nos anos 90 esta dispersão e as flutuações são reduzidas sensivelmente. Os resultados da análise sobre o comportamento dos salários dos trabalhadores temporários evidenciam a região Nordeste como a grande arbitradora de salário em relação às demais regiões, o que se explica pela grande mobilidade de mão-de-obra sazonal do Nordeste com destino às demais regiões. Os salários dos trabalhadores temporários das regiões Sudeste, Sul e Centro-Oeste também apresentaram relações de co-integração, provavelmente devido ao efeito de arbitragem proveniente da região Nordeste. Entretanto, as diferenças salariais dos trabalhadores temporários entre as regiões flutuaram bastante até meados da década de 1980, e a maior amplitude de diferença salarial é da região Nordeste em relação às demais, superando em muito as diferenças observadas para os trabalhadores permanentes.This paper evaluates long-term trends of wage differences among Brazil's rural workers. The later are divided into two groups, permanent and temporary workers. Johansen's co-integration methodology and 1966 through 2002 data set, organized by semester averages, are used in this paper. There are two major conclusions. First, there is no co-integration among Brazilian permanent workers' wages when Brazil's regions are compared; however, there is high co-integration among permanent workers' wages inside each region. Permanent workers' wage differences were large until the late of 1980s, reducing significantly during the 1990s. Second, there is high co-integration among Northeastern temporary workers' wages and other regional wages. It implies that Northeastern workers arbitrate temporary workers' wages in other regions. It happens because there is large mobility of temporary labor from Northeast to other regions. Temporary workers' wages at Center-West, South and Southeast have co-integration, probably, because Northeastern workers arbitrate their temporary workers' wages. In spite of these co-integration relations among temporary workers' wages, there is large difference among them. Northeastern workers' wages are below the wages paid in other regions.

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Maize (Zea mays L.) is the main cereal produced in Africa and the most important food crop in Mozambique. Its importance in the food security of the population, especially the poorest is well known, and its scarcity is often synonymous with famine and calamities. Corn has an important role as basic food, processed into flour constitutes the main component of the basket and the diet of Mozambican households, is also a reliable source of income for poor families who cannot produce crops with higher returns and requiring increased use of inputs such as tobacco, cotton, sugar cane and others. In Mozambique, 72 % of small and medium farms are producing corn, occupying 44 % of the total agricultural area of the country. The northern region, which is located Nampula, characterized by having great agroecological conditions, is the largest producer of white corn that besides supplying the central and northern parts of the country also flows into southern and northern neighbors. Deficiencies in transport infrastructure and storage have resulted in high costs to supply maize from Nampula to these regions. The southern region, which is located Maputo, is characterized by low rates of agricultural production due to its natural conditions that do not allow the development of large-scale agriculture. The milling industries that turn corn into flour, feed and other derivatives are located in Maputo and has imported maize from South Africa due among other reasons to ease purchasing large quantities in a short time, poor product flow and information quality, prices and infrastructure, while Nampula has had large surpluses. Studies which that may provide information that involve the wholesale market information and the largest producer and biggest consumer Nampula, Maputo and the leading exporter of maize to Mozambique, South Africa, were not found. Information of this nature becomes useful to policy makers and actors in the production chain decision making. The purpose of this paper is to analyze the transmission of maize prices among Mozambicans wholesale markets of Maputo and Nampula and the South African market, from January 2007 to May 2013, using data of weekly prices. Specifically, we intend to describe the corn market in Mozambique and its relations with the southern African market; verify that the white maize markets of Maputo and Nampula and South Africa are integrated to determine the magnitude of price transmission between these markets and the validity of the Law of One Price (LOP). To achieve the goals, we used the methodology of Vector Autoregressive Model (VAR) and error correction model (VEC). These allow you to do these analyzes through causality test, cointegration test bivariate and multivariate Johansen to verify long-term relationships between variables, impulse response function and variance decomposition of the forecast error. The results showed that Mozambique still has a farm with a level of production and use of low technology compared to South Africa which has the highest technological standards and organization. The market prices of Nampula and Maputo have a casual relationship bidirectional, unidirectional causal South Africa to Maputo and no causal relationship between South Africa and Nampula. The Johansen test showed the existence of a vector cointregação or long-term relationship between sets of pairs of the Maputo markets vs South Africa; Maputo vs Nampula and Nampula vs South Africa and among the markets of Maputo, Nampula and South Africa. However the variable South Africa showed was no statistically significant in the equations for the long term. Only the Mozambicans markets of Maputo and Nampula markets are integrated. The elasticity of price transmission between Maputo and Nampula indicates that changes in one market are not transferred in its entirety to another market in the long term during the period under review, highlighting the predominance of no Law of One Price in these markets. The Maputo prices tend to receive more influence prices Nampula than South Africa. The impulse response functions and variance decomposition of error indicate that the market for Nampula has greater explanatory power on prices of Nampula and Maputo. Explained no market prices of South Africa. O milho (Zea mays L.) é o principal cereal produzido na África e a cultura alimentar mais importante de Moçambique. A sua importância na segurança alimentar da população, principalmente das camadas mais pobres, é abundandamente conhecida, e a sua escassez é muitas vezes sinônimo de fome e calamidades. O milho tem papel importante como alimento-base; transformado em farinha, constitui o principal componente da cesta básica e da dieta alimentar das famílias moçambicanas. É também uma fonte segura de renda para as famílias pobres, que não conseguem produzir culturas de maior retorno e que requerem o uso elevado de insumos, como, por exemplo, tabaco, algodão, cana-de-açúcar, entre outros. Em Moçambique, 72% de pequenas e médias explorações são produtoras de milho, ocupando 44% da área agrícola total do país. A região norte, onde se localiza Nampula, caracterizada por possuir condições agroecológicas ótimas, é a maior produtora de milho- branco, que, além de abastecer o centro e norte do país, também flui para a região sul e para países vizinhos do norte. Deficiências na infraestrutura de transporte e armazenamento têm resultado em altos custos para abastecer essas regiões de milho proveniente de Nampula. A região sul, onde se localiza Maputo, é caracterizada por baixos índices de produção agrícola devido às suas condições naturais, que não permitem o desenvolvimento de agricultura em grande escala. As indústrias moageiras que transformam o milho em farinha, ração e outros derivados estão localizadas em Maputo e têm importado milho da África do Sul devido, entre outros motivos, à facilidade de comprar grande quantidade em pouco tempo, ao deficiente fluxo de produto e de informação, à qualidade, aos preços e à infraestrutura, ao passo que Nampula tem apresentado grandes excedentes. Estudos que possam disponibilizar informação do mercado grossista e que relacionam o maior produtor, Nampula, e o maior consumidor, Maputo, com o principal exportador de milho para Moçambique, a África do Sul, não foram encontrados. Informações dessa natureza tornam-se úteis aos fazedores de políticas e atores da cadeia de produção na tomada de decisões. O propósito deste trabalho foi analisar a transmissão de preços de milho entre os mercados grossistas moçambicanos de Maputo e Nampula e o mercado sul-africano, no período de janeiro de 2007 a maio de 2013, utilizando dados de preços semanais. Especificamente, pretendeu-se descrever o mercado de milho em Moçambique e suas relações com o mercado sul-africano; verificar se os mercados de milho branco de Maputo e Nampula e África do Sul são integrados; e determinar a magnitude de transmissão de preços entre esses mercados e a validade da Lei de Preço Único (LPU). Para alcansar os objetivos, utilizou-se a metodologia do modelo dos Vetores Autorregressivos (VAR) e do modelo de Correção de Erro (VEC). Esses modelos permitem fazer essas análises por meio de teste de causalidade, teste de cointegração bivariado e multivariado de Johansen, para verificar relações de longo prazo entre as variáveis, função impulso-resposta e decomposição da variância do erro de previsão. Os resultados mostraram que Moçambique ainda tem uma agricultura com nível de produção e uso de tecnologias baixos quando comparados com os da África do Sul, a qual dispõe dos mais altos padrões tecnológicos e de organização. Os preços dos mercados de Nampula e Maputo apresentam relação causal bidirecional, causal unidirecional de África do Sul para Maputo e nenhuma relação causal entre África do Sul e Nampula. O teste de Johansen mostrou a existência de um vetor de cointregação ou relação de longo prazo entre as séries de pares dos mercados de Maputo vs África do Sul, Maputo vs Nampula e Nampula vs África do Sul e entre os mercados de Maputo, Nampula e África do Sul. No entanto, a variável África do Sul se mostrou estatisticamente não significativa nas equações de longo prazo. Somente os mercados moçambicanos de Maputo e Nampula são integrados entre si. A elasticidade de transmissão de preços entre Maputo e Nampula indica que variações em um mercado não são repassadas na sua totalidade para o outro mercado no longo prazo durante o período em análise, ressaltando a não predominância da Lei do Preço Único nesses mercados. Os preços de Maputo tendem a receber mais influência dos preços de Nampula do que da África do Sul. As funções de impulso-resposta e da decomposição da variância do erro indicam que o mercado de Nampula tem maior poder de explicação sobre os preços de Nampula e Maputo. Nenhum mercado explicou os preços da África do Sul.

This article aims to evaluate the feasibility of setting up a rice futures market as an alternative to minimize the uncertainties associated with fluctuations in prices. To achieve this objective, the Theory of Success and Failure of Futures Contracts was used. Results showed that, initially, a term market should be well established so that the agents on this market could develop their knowledge and potentialities, allowing in the future the rice futures contract implementation in Brazil. Besides, government intervention must be reduced so that price formation could be free. Another problem is the increasing concentration in the industrial sector which could harm success chances of the future contract. Market integration analysis was also used to verify whether irrigated and dry rice markets are integrated. Results showed that markets are integrated and that the Rio Grande do Sul state is the rice price maker in Brazil., Este artigo tem como objetivo avaliar a viabilidade da implantação de um contrato futuro para o arroz no Brasil, como alternativa para minimizar as incertezas associadas às variações nos preços do produto. Para atingir o objetivo, foi utilizada a Teoria do Sucesso e Fracasso de Contratos Futuros. Os resultados revelaram que, antes da criação de um contrato futuro, há a necessidade do desenvolvimento de um mercado a termo para o produto. Além disso, é necessário que o governo diminua a intervenção no mercado para que os preços sejam formados somente pelas leis de oferta e demanda de mercado. Outro problema é a tendência de concentração no setor beneficiador, que pode constituir um empecilho para a implantação de um contrato futuro bem-sucedido. Também foi utilizada a integração de mercado para verificar se os mercados de arroz irrigado e de sequeiro são integrados. Os dados mostraram que os mercados são integrados e que o estado do Rio Grande do Sul é o estado formador dos preços do arroz no Brasil.

Fundo Mackenzie de Pesquisa The competitive strategy of a firm is defined by choosing one alternative over the rivals, from differentiated activities set to deliver a product or service (strategic positioning). If firms cooperate or collude with each other, they don t have choices conflict and the strategy would not be necessary. To verify if several firms in the same market are in collusion, the responsible economic defense agencies considers the hypothesis that firms are in monopolistic competition (known as the hypothetical monopolist approach). Coe, Krause (2008) made an empirical study with the methods commonly used to evaluate the price-based approaches using synthetic data obtained from a market simulation with differentiated products. However,the authors consider a market structure where firms try to maximize profit without the constraint that, in long run, economic profit is zero. The aim of this work was to generate synthetic data considering the monopolistic competition and analyze if two econometric tests,Augmented Dickey-Fuller (ADF) and co-integration, can be used to delimitate this market structure. Since it was considered that the market consists of firms that have products with substitutes, the trends of the firms prices was stationary over time and therefore the price series should be correlated and co-integrated. In addition, it was analyzed what would happen to the equilibrium prices when an importing company, for example, a product that would be considered a substitute by the consumers, but had no problems related to the increased cost of production in the domestic market. It was observed that the importing firms, when its price was lower than that the other firms in the domestic market, tend to slow the increase of the firms price. A estratégia competitiva de uma empresa significa escolher uma alternativa em relação aos concorrentes, a partir de um conjunto diferenciado de atividades, para a entrega de um produto ou serviço de valor único (posicionamento estratégico). Se as empresas não tivessem conflito de escolhas, a estratégia não seria necessária. Uma forma delas não terem conflito de escolha é ter uma conduta de cooperação ou conluio. Para se verificar se diversas empresas em um mesmo mercado estão em colusão, os órgãos responsáveis pela defesa econômica considera a hipótese de que as empresas estão em concorrência monopolística (conhecida como abordagem do monopolista hipotético). Coe; Krause (2008) fizeram um estudo empírico com relação aos métodos comumente utilizados para avaliar as abordagens baseadas em preço por meio do uso de dados sintéticos obtidos de uma simulação de um mercado com produtos diferenciados. Entretanto, os autores consideraram uma estrutura de mercado em que as empresas tentam maximizar o lucro, sem a restrição de manter o lucro econômico igual a zero. Neste trabalho, a proposta foi gerar dados sintéticos considerando que as empresas estão em competição monopolística e analisar se dois testes econométricos, Dickey-Fuller ampliado (ADF) e co-integração, servem para delimitar este tipo de estrutura. Uma vez que foi considerado que o mercado é composto de empresas que tem produtos substitutos próximos, a evolução dos preços exercidos pelas empresas foi estacionária ao longo do tempo e, portanto, as séries dos preços eram correlacionadas e co-integradas. Além disso, também foi analisado o que ocorreria com os preços de equilíbrio quando uma empresa importadora, por exemplo,importasse um produto que seria considerado um substituto direto pelos consumidores, mas não tivesse os problemas relacionados ao aumento do custo de produção no mercado nacional.Foi observado que uma empresa importadora, quando exerce um preço menor do que o exercido pelas empresas do mercado nacional, tende a diminuir o ritmo de aumento do preço das outras empresas, disciplinando-as.

Conselho Nacional de Desenvolvimento Científico e Tecnológico The wood pulp and paper sector is especially important in the forest sector and a boost for the Brazilian economy, generating income, jobs, taxes, and exchange value. Eventhough this segment is competitive, it can t warranty that its expansion is assured in the future, due the international competition and the absence of appropriate politics for it development and for the development of the main production input: eucalyptus wood. Like this, the aim of this work was to analyze wood pulp and Eucalyptus wood competitiveness and price in Brazil, using public policy and competitively evaluation models and econometrics, such as: policy analysis matrix (PAM), unit root and Johansen co-integration tests, vector error correction model (VECM) and the Box and Jenkins methodology. Studies of this type are extremely relevant at the optics of competitiveness gains and expansion of the segment, because they supply subsidies for formulation of public politics, planning of the production, commercialization and prediction. Secondary data from November 2002 to July 2009 were used. Based on the results obtained, it was possible to concluded that, the production of wood pulp and Eucalyptus in Brazil has been suffering with the implementation of public policies distorting, but it still profitable and competitive, a large percentage of wood pulp price variation in the United States, in the long run, was transmitted to the domestic market, but those markets were not perfectly integrated, i.e. the Law of One Price was not perfectly verified for the wood pulp market. Although the eucalyptus sawn wood markets in Sorocaba (SP), Bauru (SP) and Marília (SP) were spatially integrated through prices, i.e., a long term relationship existed between them, the Law of One Price was not verified. On the other hand, the eucalyptus wood markets in Itapeva (SP) and Bauru (SP) were not spatially integrated; and the ARIMA (0,1,1), ARIMA (0,1,4) and ARIMA (2,1,2) models were found to be efficient, presenting satisfactory projections for wood pulp price forecasting in São Paulo, for eucalyptus wood in Itapeva (SP) and eucalyptus wood in Bauru (SP), respectively. O segmento de celulose e papel é o que mais se destaca no setor florestal e um dos mais bem-sucedidos da economia brasileira em termos de geração de renda, emprego, impostos e divisas. Apesar de esse segmento ser competitivo, não se pode garantir que sua expansão esteja assegurada no futuro, devido à concorrência internacional e à falta de políticas adequadas para o seu desenvolvimento e para o desenvolvimento do seu principal insumo de produção: a madeira de eucalipto. Assim, este estudo objetivou analisar a competitividade e os preços da celulose e da madeira de eucalipto no Brasil, com uso de modelos de avaliação de políticas públicas e competitividade e econométricos, tais como: matriz de análise política (MAP), teste de raiz unitária e de cointegração de Johansen, modelo de correção de erro vetorial (VEC) e de Box e Jenkins. Estudos deste tipo são de grande importância para ganhos de competitividade e expansão do segmento, pois fornecem subsídios para formulação de políticas públicas, planejamento da produção, comercialização e previsão. Foram utilizados dados secundários do período de novembro de 2002 a julho de 2009. Com base nos resultados obtidos, foi possível concluir, em termos gerais, que a produção da celulose e da madeira de eucalipto no Brasil vem sofrendo com a implantação de políticas públicas distorcivas, mas mesmo assim é lucrativa e competitiva; grande percentual das variações nos preços da celulose nos Estados Unidos, no longo prazo, foi transmitido para o mercado doméstico, mas esses mercados não são perfeitamente integrados, isto é, a Lei do Preço Único não foi perfeitamente verificada para o mercado da celulose; os mercados da madeira serrada de eucalipto das regiões de Sorocaba (SP), Bauru (SP) e Marília (SP) são integrados espacialmente via preços, ou seja, existe relação de equilíbrio de longo prazo entre eles, porém, a Lei do Preço Único não foi verificada. Por outro lado, os mercados da madeira em pé de eucalipto das regiões de Itapeva (SP) e Bauru (SP) não se apresentaram integrados espacialmente; e, os modelos ARIMA (0,1,1), ARIMA (0,1,4) e ARIMA (2,1,2) foram eficientes e apresentaram projeção satisfatória para previsão dos preços da celulose em São Paulo, da madeira de eucalipto em Itapeva (SP) e da madeira de eucalipto em Bauru (SP), respectivamente.

A agricultura brasileira tem sido um grande suporte para a balança comercial nacional. A soja é cada vez mais um importante contribuidor para as exportações do agronegócio nacional. Este estudo tem como objetivo a análise do comportamento dos preços da soja no mercado brasileiro vis a vis o mercado chinês, testando a validade da lei econômica do Preço Único. Os resultados obtidos em testes de co-integração indicam a validade desta teoria para o preço da soja entre Brasil e China, a maior importadora da commodity no mundo.

This paper analyzes, using co-integration, the determinants of sugar and alcohol supply in Parana State. It concludes that the agricultural income variable presented the biggest elasticity, being that 1% rise in the agricultural income variable, will increase 1.24% in the sugar supply. The low elasticity occurred for the average price of the international sugar by raising 1% in this variable it generates a growth in the sugar supply of 0.37%. In relation to the alcohol supply, an increase in its average price raises the supply in 0.77%; and the average price of the international sugar rises in 1%, it generates a drop in the alcohol supply of 0.42%.

In the last years, credit market has shown strong growth since interest rates and bank spreads have followed a declined route. This dissertation analyzes the impact of the monetary policy on the bank margins and interest rates of some type of credit operations and tests the relation between interest rates, loans and GDP. The cointegration test results can not reject the hypothesis that Selic rate could be affecting the bank margins and interest rates and also that there is a long term relation between interest rates, loans and GDP. Nos últimos anos, o mercado de crédito apresentou grande expansão à medida que os juros bancários e spreads bancários seguiram uma trajetória de queda, embora ainda permaneçam em patamares elevados em comparação a países desenvolvidos. O objetivo deste trabalho é analisar o impacto da política monetária sobre as taxas de empréstimos e sobre os spreads bancários de algumas modalidades de crédito e a relação entre taxas de empréstimos, crédito e renda. Os resultados dos testes de co-integração sugerem que a taxa básica de juros Selic pode estar influenciando as taxas de empréstimos e spreads bancários e que existe uma relação de longo prazo entre as taxas de empréstimos, crédito e renda.

O objetivo central desta dissertação consiste em avaliar as possibilidades para a validação da hipótese de paridade de poder de compra em sua versão absoluta no Brasil, no período que se estende desde 1980 a 2007. Este período se caracterizou por diversas alterações de política econômica bem como das condições macroeconômicas da economia brasileira, que acabam por gerar séries mais suscetíveis a quebras estruturais. Para a verificação da existência da hipótese da paridade de poder de compra, foram aplicados testes de raiz unitária e análises de co-integração para séries distintas de taxa de câmbio real. Os resultados obtidos mostram que tanto os testes de raiz unitária quanto a análise de co-integração não suportam a validade da hipótese da Paridade de Poder de Compra em sua versão absoluta. The central objective of this dissertation is to evaluate the validation of the absolute version of hypothesis of the purchase power parity (PPP) in Brazil during the period between 1980 and 2007. This period was characterized by several changes in the economic policies, and in the macroeconomic conditions, that could cause a higher probability of structural break in the time series. Then to verify the hypothesis of the PPP was applied unit root tests and co-integration analysis for real exchange rates. The main result indicates that both unit root tests and co-integration analysis do not support the hypothesis of the PPP.

Made available in DSpace on 2015-03-05T18:57:20Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1 Nenhuma Esta dissertação trata da estimação das equações de exportação para o total da economia brasileira e para o setor madeira e mobiliário do Brasil, a partir de dados trimestrais, no período entre 1985 e 2006. Os procedimentos econométricos utilizam o conceito de co-integração de Johansen associado a um modelo de correção de erros. É dada especial atenção a um possível problema de instabilidade dos parâmetros resultante, principalmente, do impacto da abertura comercial no início do período, das mudanças associadas ao Plano Real e da elevação nos preços de exportação no final do período. Um dos aspectos mais interessantes, relacionado com a abertura comercial brasileira, está presente na demanda por exportações onde a renda externa passa a ter uma importância relativa muito maior ao longo do período quando comparada ao câmbio. Esta mudança está presente no âmbito do setor madeira e mobiliário, mas também é destaque no agregado. Outro resultado importante, agora no lado da oferta por exportações, mostra a relação This dissertation is about the estimation of export equations for both Brazilian total economy and Brazilian wood-furniture sector, using quarterly data, from 1985 to 2006. The econometric procedures use the Johansen’s co-integration concept associated to an error-correction model. Special attention is dedicated to a possible problem of instability in parameters resulting, mainly, from the impact of the opening trade in the beginning of the period, from changes associated to the Real Plan and from the raise of the export prices in the end of the period. One of the most interesting aspects, related to the Brazilian trade opening, occurs in the export demand where the foreign income starts to have relatively higher importance along the period when compared to the exchange rate. This change is present in the ambit of the wood-furniture sector, but it also stands out for the aggregate. Another important result, now related to export supply, shows the relation of significance between the main sources of exporter

Universidade Federal de Viçosa Until 1989, the coffee market was marked by a long history of regulation. In addition to the International Coffee Agreement, which dictated the rules at an international level, in each country the price paid to producers was determined by the state according to local needs, regardless the conditions of supply and demand. It was made in a different way in each country. Thus, prices didn t reflect any trend of balance. Thus, the main purpose of this study was to investigate if, with the liberalization, the prices at the producer level have been integrated, sharing a common trend of behavior in long term. It was also examined the degree of integration, measured by the required time for the market to return to the balance after a shock. The study was based on the theory of market integration and on the relationship between producers and processing firms, which characterize a process of oligopsonistic interdependence. Analytically, it was used a multivariate model of cointegration (the reduced VAR proposed by Johansen, 1988) and persistence profiles. The results indicated that Brazil, Colombia, Mexico, Guatemala, Honduras and Peru, representatives of the arabica coffee market (from January 1990 to June 2007) were integrated with each other. Plus, prices of robusta coffee from Vietnam, Brazil and Indonesia (between January 1988 and May 2005) were also integrated. In each country, prices reacted to changes in the international price. It is believed that the fact of few companies control the trade of green coffee, buying the products from the same exporters, and possibly applying similar policies, allowed the existence comovement of prices. However, we should not neglect the role of the conditions of the supply to explain this integration. The pattern of relationship was not characterized by strong interdependence or perfect interaction and it remained clear that questions concerning to the market liberalization also influence in the long term balance. The most quick adjustments occurred between international prices and those of Brazil and Vietnam, a clear indication that the higher the participation in the production and export the higher degree of integration. Therefore, in the analyzed period there was a common and unique flow of information throughout the players in the industry, which responded to market conditions worldwide. A general conclusion is that the market is not segmented and there is transmission of prices, even being prevalent a structure of imperfect competition. This way, policies to control prices are no longer viable. Até 1989 o mercado de café foi marcado por um longo histórico de regulamentação. Além do Acordo Internacional do Café, que ditava as regras em nível internacional, em cada país o preço pago aos produtores era determinado pelo Estado de acordo com as necessidades locais, independentemente das condições de oferta e demanda. Como isso era feito de maneira distinta em cada país, os preços deixavam de refletir qualquer tendência de equilíbrio. Assim, o principal objetivo deste estudo foi investigar se, com a liberalização, os preços em nível de produtor passaram a ser integrados, compartilhando uma tendência comum de comportamento no longo prazo. Foi analisado também o grau de integração, medido pelo tempo necessário para que o mercado retornasse ao equilíbrio após um choque. O trabalho foi fundamentado na teoria de integração de mercados e nas relações estabelecidas entre produtores e firmas processadoras, que caracterizam um processo de interdependência oligopsônica. Analiticamente, utilizou-se um modelo multivariado de co-integração, por meio do procedimento de Johansen (1988), e perfis de persistência. Os resultados indicaram que Brasil, Colômbia, México, Guatemala, Peru e Honduras, representantes do mercado de café arábica (no período de janeiro de 1990 a junho de 2007) foram integrados entre si. Igualmente, os preços de café robusta do Vietnã, Brasil e Indonésia (entre janeiro de 1988 e maio de 2005) também foram integrados. Em cada país, os preços reagiram de maneira significativa às alterações no preço internacional. Acredita-se que o fato de poucas firmas controlarem o comércio de café verde, comprando o produto dos mesmos exportadores e, possivelmente, aplicando políticas semelhantes, permitiu que houvesse co-movimento de preços. Contudo, não se deve negligenciar o papel das condições da oferta para explicar essa integração. O padrão de relacionamento não foi caracterizado por extrema interdependência ou integração perfeita e deixou claro que questões relativas à liberalização do mercado ainda exercem influência sobre o equilíbrio de longo prazo. Os ajustes mais rápidos ocorreram entre os preços internacionais e os do Brasil e Vietnã, numa clara indicação de que, quanto maior a participação na produção e exportação, mais alto é o grau de integração. Concluiu-se, portanto, que no período analisado houve um fluxo comum e único de informações ao longo dos diversos players do setor, que responderam às condições do mercado mundial. Uma conclusão geral é a de que o mercado não é segmentado e há transmissão de preços, mesmo prevalecendo uma estrutura de concorrência imperfeita e, portanto, políticas de controle de preços não são mais viáveis.

Made available in DSpace on 2017-07-10T18:33:39Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Luiz Carlos Dias.pdf: 556774 bytes, checksum: cc6087666628e2af99cc5b0614f026e8 (MD5) Previous issue date: 2008-05-28 The beginning of 90s is marked by a new dynamic of Brazilian sugar cane agribusiness. The disconnection of the State apparatus, which was responsible for the activities management at that time, forced the sector to an adjustment in a free market context that, since then, has been experiencing significant advances, both in internal and external markets. The investigation model proposed was implemented using the augmented Dickey-Fuller (ADF) unit root test and the cointegration test by Johansen in this research for sugar and alcohol paranaense s. For the sugar, the results pointed that: 1% rise in the agricultural income variable, will increase 1.24% in the sugar supply, 1% rise in the average price of sugar cane causes a fall of 1.18% in the sugar supply, a variation of 1% in the national average sugar price causes an increase of 0.73% in its supply; by raising 1% in the average price variable of international sugar (within two years of delay) there is a growth in the sugar supply of 0.37%. In relation to the alcohol supply, an increase in its average price (within a year of delay) raises the supply of the same product in 0.77%; if the average price of the international sugar rises (within a year of delay) in 1%, it generates a drop in the alcohol supply of 0.42%. With these results, it can be affirmed that although both products are from the same industry, sugar causes an interference in the provision of alcohol greater than the opposite, confirming that, despite the new dynamic given to the alcohol, this product can still be considered a residual one in respect to the sugar production in Paraná State. Despite the technological level achieved by this State in the sector, the agricultural income still determines the biggest rise in the sugar supply and it is one of the main variables for the alcohol supply expansion in Paraná State. O início década de 1990 é marcado por uma nova dinâmica da agroindústria canavieira brasileira. A desconexão do aparato estatal, que até ali gerenciava suas atividades, forçou o setor a ajustar-se em um contexto de livre mercado, setor o qual, desde então, tem experimentado avanços significativos tanto no mercado interno como no mercado externo. O modelo de pesquisa proposto foi implementado utilizando-se testes de raiz unitária de Dickey-Fuller Aumentado (ADF) e de co-integração de Johansen para o açúcar e álcool paranaenses. Quanto ao açúcar, os resultados apontam para o seguinte: considerando um aumento de 1% na variável rendimento agrícola, a oferta de açúcar terá um aumento de 1,24%; um aumento de 1% no preço médio da cana-de-açúcar ocasiona uma queda de 1,18% na oferta de açúcar; uma variação de 1% no preço médio do açúcar nacional faz com que a oferta deste produto aumente 0,73%; considerando um aumento de 1% na variável preço médio do açúcar internacional (com dois anos de defasagem) tem-se um aumento na oferta do açúcar de 0,37%. Em se tratando dos resultados da oferta do álcool, um aumento em seu preço médio (com um ano de defasagem) eleva a oferta deste mesmo produto em 0,77%; aumentando-se o preço médio do açúcar internacional (com um ano de defasagem) em 1%, gera uma queda na oferta do álcool de 0,42%. Diante de tais resultados, pode-se dizer que, apesar de ambos os produtos serem oriundos do mesmo setor, o açúcar causa maior interferência na oferta do álcool do que o contrário, confirmando que, apesar da nova dinâmica dada ao álcool, ele ainda pode ser considerado um produto residuário frente à produção de açúcar no Estado do Paraná. Apesar do nível tecnológico alcançado por este Estado no setor, o rendimento agrícola ainda determina o maior aumento na oferta do açúcar e é uma das principais variáveis responsável pelo aumento da oferta do álcool paranaense.

Conselho Nacional de Desenvolvimento Científico e Tecnológico Non-negligible transaction costs restrict the transmission of price shock between markets spatially separated, reducing the possibilities that the markets may become economically integrated. The aim of this work was to analyze the effects of transaction costs on the spatial integration of the internal market for frozen whole chicken, from January 1998 to June 2007. Further objectives were verifying whether the regional markets are spatially integrated, studying the spatial and temporal dynamics of price transmission between the markets, investigating the presence of asymmetry and discontinuities in the process of price transmission, besides investigating differences among the transaction costs of the analyzed markets. The applied methodology was based on econometric models formulated from the Threshold Cointegration Analysis, such as Threshold Autoregressive Models (TAR) and Threshold Vector Error Correction Model (TVEC), bivariate, with two (TVEC2) and three (TVEC3) regimes. Daily price series of the markets in São Paulo (SP), Descalvado (SP), Porto Alegre (RS), Coast of Santa Catarina (SC), West of Paraná (PR), Ponta Grossa (PR), Belo Horizonte (MG), Goiânia (GO), Fortaleza (CE), Recife (PE) and Belém (PA) were used, for these markets presented a major commercialization potential and available data, in wholesale level, for frozen whole chicken meat. The estimates for the costs which must be incurred in order to transmit price shocks between the markets indicate the presence of significant barriers to the price transmission between the markets, existing probably due to the transaction costs. Such costs come apparently due to freight costs, since they were most of time associated to the distance between the central market and each of the other markets. The exceptions occurred specially with the markets of the coast of Santa Catarina, Porto Alegre and specially west of Paraná and Ponta Grossa. About the short-term dynamics, the obtained results showed that, in overview, the observations were concentrated on the regimes where cointegration between the price in the central market and each of the other markets is not expected. In most of the cases, the estimated adjustment coefficients ratified São Paulo s position as price setter. It could also be noted that the prices are not very sensitive to eventual deviations of the balance relations in a long term. The half-life estimates showed that a relatively long period is necessary to eliminate price shocks. The estimated threshold parameters and the calculated half-lives showed that the price transmission process is asymmetric. It could be noted that price increases occurred in São Paulo can be more easily transmitted to further markets than price reductions. High transaction costs deriving probably from freight associated costs and the high perishability of the chicken meat can explain at least partially this obtained result. Custos de transação não-desprezíveis restringem a transmissão de choques de preços entre mercados espacialmente separados, o que reduz a possibilidade de os mercados se tornarem economicamente integrados. O objetivo deste trabalho foi analisar os efeitos de custos de transação sobre a integração espacial do mercado interno de carne de frango inteiro resfriado no período de janeiro de 1998 a junho de 2007. Pretendeu-se verificar se os mercados regionais são espacialmente integrados, estudar a dinâmica espacial e temporal de transmissão de preços entre os mercados e investigar a presença de assimetrias e descontinuidades no processo de transmissão de preços, bem como as diferenças entre os custos de transação existentes nos mercados analisados. A metodologia utilizada baseou-se em modelos econométricos formulados a partir da técnica Threshold Cointegration, como os modelos auto-regressivos univariados com threshold (modelos TAR) e modelos vetoriais de correção de erro com threshold (TVEC), bivariados, com dois (TVEC2) e três (TVEC3) regimes. Foram utilizadas séries diárias de preços nas praças que apresentam maior potencial de comercialização e para as quais existem dados disponíveis, em nível atacadista, da carne de frango inteiro resfriado, a saber: São Paulo (SP), Descalvado (SP), Porto Alegre (RS), Litoral Catarinense (SC), Oeste Paranaense (PR), Ponta Grossa (PR), Belo Horizonte (MG), Goiânia (GO), Fortaleza (CE), Recife (PE) e Belém (PA). As estimativas para os custos que devem ser incorridos para transmitir choques de preços entre os mercados indicam a presença de significativas barreiras à transmissão de preços entre os mercados, que provavelmente surgem em função dos custos de transação. Aparentemente, esses custos decorrem, sobretudo, dos custos relativos ao frete, uma vez que, quase sempre, estiveram associados à distância entre o mercado central e cada uma das demais praças. As exceções ocorreram com as praças do Litoral Catarinense, Porto Alegre e, principalmente, do Oeste Paranaense e Ponta Grossa. Quanto à dinâmica de curto prazo, os resultados obtidos mostraram que, de maneira geral, as observações estiveram concentradas nos regimes para os quais não se espera co-integração entre o preço do mercado central e o preço de cada uma das demais praças. Os coeficientes de ajustamento estimados, na maior parte dos casos, ratificaram a posição de São Paulo como mercado formador de preços. Constatou-se, também, que os preços são pouco sensíveis a eventuais desvios da relação de equilíbrio de longo prazo. As estimativas das meias-vidas mostraram ser necessário período relativamente longo de tempo para que os choques de preços sejam eliminados. Os parâmetros de threshold estimados e as meias-vidas calculadas indicaram que o processo de transmissão de preços é assimétrico. Constatou-se ser mais fácil transmitir aumentos de preços ocorridos em São Paulo aos demais mercados do que transmitir as reduções de preços. Elevados custos de transação, provavelmente decorrentes dos custos associados ao frete, e a alta perecibilidade da carne de frango podem explicar, pelo menos em parte, esse resultado.

Esse artigo buscou analisar a relação de preços entre o mercado interno, especificamente a região de Maringá e o mercado externo da soja no período de julho de 1994 a dezembro de 2007. A teoria que embasa o trabalho é a Lei do Preço Único. Em se tratando de preços nos mercados interno e externo, deve-se verificar se tais preços são altamente relacionados, o que significa que são bons indicadores e podem ser considerados como referências seguras na tomada de decisão dos agentes, além de observar sua causalidade e sentido. Para tanto, foram realizados os testes de estacionariedade, causalidade de Granger e de co-integração. O teste de Granger sugere que há relação bidirecional entre as séries de preço analisadas, observou-se também a existência de uma relação de longo prazo entre as variáveis, que foi verificada através da co-integração entre os dois preços, corroborando com o que diz a Lei do Preço Único. Por meio do mecanismo de correção de erros, constatou-se que as mudanças de curto prazo nos preços externos se refletem lentamente nos preços ao produtor doméstico. A rapidez na transmissão e a grande magnitude da relação entre os preços da região de Maringá e da CBOT indicam que a bolsa internacional pode ser considerada uma boa referência para os preços domésticos e vice-versa.----------------------------------------------This article aims to examine the relationship between soybean price in the internal market, specifically the Maringá Area and the external market. The data was period of July, 1994 to December, 2007. The theory that bases the work is the Law of the Only Price. In if treating of prices in the markets intern and external it should be verified such prices are highly related, what means that they are good indicators and they can be considered as safe references for the agents to make decision, besides observing his causality and direction. For so much, they were made the estacionariedade tests, Granger causality and co-integration. The test of Granger suggests that there is bi-directional relationship among the price series analyzed, it was also observed the existence of a relationship of long term between variables, it was also verified through the co-integration among the two prices, corroborating what says the Law of the Only Price. Through the mechanism of correction of mistakes, it was verified that the changes of short period in the external prices are reflected slowly in the prices to the producer. The speed in the transmission and the great magnitude of the relationship among the prices of the Maringá Area and of CBOT they indicate that the international stock exchange can be considered a good reference for the domestic prices.

Neste estudo foram analisados os comportamentos dos preços, rentabilidade do produtor e nível de concentração na suinocultura entre os anos de 1997 a 2007. Para tanto foram coletados dados de preços pagos ao produtor de suínos nos estados do Paraná e São Paulo e dos preços no atacado (meia carcaça) e varejo (carnes, presunto, salsicha, lingüiça e mortadela) no mercado de São Paulo e foram efetuados os testes de co-integração. Adicionalmente foi efetuada revisão na literatura sobre a rentabilidade da suinocultura e grau de concentração dos mercados. O resultado obtido nos permite concluir que o setor de suinos já se encontra suficientemente concentrado para poder exercer poder de mercado frente aos produtores. De fato, ainda que a rentabilidade da atividade possa ser explicada por fatores que afetam a oferta e a demanda, o mercado do produtor não se mostrou integrado ao mercado do varejo. A integração de preços ocorreu somente entre os preços ao produtor no Paraná e o preço pago ao produtor em São Paulo e do preço pago pela meia carcaça no atacado também no estado de São Paulo.

Este estudo objetivou analisar se existe relação de longo prazo entre asexportações de automóveis e a taxa de câmbio real efetiva no Brasil, no período de 1990a 2005. A metodologia escolhida foi a análise de co-integração, especificamente oProcedimento de Johansen. Os resultados obtidos não mostraram co-integração entre aexportação de automóveis e a taxa de câmbio real efetiva no período analisado, nem nasua subdivisão em dois períodos com regimes cambiais distintos. Portanto, pode-seconcluir que a evolução das exportações de automóveis, no período, é melhor explicadapor meio de outros aspectos, como estratégia das firmas e fatores institucionais eestruturais do setor.