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La globalización y la revolución digital han alterado el marco de crecimiento sólido y sostenido que había sido el ámbito natural de desenvolvimiento del Estado de bienestar. Ambos procesos tienen efectos disruptivos sobre el empleo y sobre la equidad. Ante nosotros, pues, se presenta una lucha de grandes proporciones. Las democracias europeas han de demostrar que son capaces de introducir las reformas necesarias para hacer sostenible el modelo de economía social de mercado.

Orientador: Luiz Gonzaga de Mello Belluzzo Tese (doutorado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia Resumo: Não informado Abstract: Not informed Doutorado Doutor em Economia

Orientador: David Dequech Filho Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia Resumo: As abordagens heterodoxas, especialmente aquelas que consideram a moeda como um elemento indispensável nas relações entre os agentes, dão especial atenção à liquidez dos ativos. Dentre estas, são as abordagens pós-keynesianas e convencionalista que consideram com maior destaque a influência das instituições em determinar a capacidade de um ativo em ser negociado de maneira rápida, a baixos custos de transação e a desprezíveis perdas de valor ¿ ou seja, ser mais líquido. Assim sendo, o principal objetivo que se propõe para esta dissertação é o de conjugar teoricamente, de maneira clara e coerente, os determinantes institucionais da liquidez dos ativos apresentados pelas duas abordagens. Para tal, foram construídos três capítulos. O primeiro define o conceito da liquidez de ativos nas teorias pós-keynesianas, propondo um caminho teórico que congregue a teoria da preferência pela liquidez e o grau de liquidez dos ativos. São identificados, neste primeiro capítulo, os mercados e as organizações financeiras bancárias e não bancárias como determinantes da liquidez dos ativos. Destacam-se algumas relações entre a liquidez dos ativos e a atividade econômica, em especial a importância de tal atributo na realização do investimento, ao passo em que insere possibilidades de crise ao sistema. De maneira análoga, o segundo capítulo define o conceito da liquidez de ativos na teoria convencionalista, destacando a construção teórica da racionalidade especulativa e do comportamento autorreferencial dos agentes frente a tal atributo. São identificadas as principais convenções que determinam a liquidez dos ativos, quais sejam a convenção da normalidade/continuidade e a convenção da interpretação. André Orléan, principal expoente desta abordagem que estuda a liquidez de ativos, propõe também possíveis desdobramentos da liquidez sobre a atividade econômica, no que se refere como o paradoxo da liquidez. O terceiro capítulo, valendo-se de definições específicas para instituições, sintetiza os determinantes da liquidez de ativos identificados nos capítulos antecedentes, quais sejam: (i) os mercados nos quais os ativos estão inseridos; (ii) as organizações, públicas e privadas, que inferem no grau de liquidez dos ativos; (iii) as convenções formadas sobre a liquidez dos ativos. De maneira teórica, os dois primeiros determinantes se relacionam com o terceiro tanto na criação quanto na sustentação da liquidez dos ativos, principalmente por conduzirem os agentes à ação em conformidade com as regras propostas pelas convenções. Ao mesmo tempo, a relação entre os três determinantes também abre espaço para a ação em não conformidade dos agentes com as regras criadas, levando a instabilidades da liquidez dos ativos Abstract: Heterodox approaches, especially those that consider money as an indispensable element in the relationships between agents, pay special attention to assets¿ liquidity. Among these, it is the post-Keynesian and the conventionalist approaches that consider with greater emphasis the influence of institutions in determining an asset's ability to be traded quickly, at low transaction costs, and at negligible loss of value ¿ that is, to be more liquid. Thus, the main objective of this dissertation is to combine theoretically, in a clear and coherent way, the institutional determinants of asset liquidity for the two approaches. For that, three chapters were built. The first one defines the concept of assets¿ liquidity in post-Keynesians theories, proposing a theoretical path that joins the theory of preference for liquidity and the degree of liquidity of assets. In this first chapter, markets, banks and non-banking financial organizations are identified as determinants of assets¿ liquidity. Some relationships between assets¿ liquidity and economic activity are highlighted, especially the importance of such an attribute in the realization of the investment while increasing the possibilities of crisis in the system. Analogously, the second chapter defines the concept of assets¿ liquidity in conventionalist theory, highlighting the theoretical construction of speculative rationality and the self-referential behavior of agents in the face of such an attribute. The main conventions that determine the liquidity of assets are identified, such as the convention of normality/continuity and the convention of interpretation. André Orléan, the main exponent of this approach that studies the liquidity of assets, also proposes possible unfolding of liquidity over economic activity, in what refers to the paradox of liquidity. The third chapter, based on specific definitions for institutions, summarizes the assets¿ liquidity determinants identified in the previous chapters, namely: (i) the markets in which the assets are embedded; (ii) public and private organizations, which infer the degree of liquidity of the assets; (iii) the conventions formed on the liquidity of the assets. Theoretically, the first two determinants are related to the third one, both in creation and in the maintenance of the liquidity of the assets, mainly for bringing the agents to action in accordance with the rules proposed by the conventions. At the same time, the relationship between the three determinants also opens space for action in non-conformity of the agents with the rules that are created by these institutions, leading to assets¿ liquidity instabilities Mestrado Ciências Econômicas Mestre em Ciências Econômicas CNPQ 130526/2016-9

Orientador: Luiz Gonzaga de Mello Beluzzo Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia Resumo: Não informado Abstract: Not informed. Mestrado Mestre em Economia

Orientador: Daniela Magalhães Prates Tese (doutorado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia Resumo: A abordagem keynesiana-estruturalista relaciona a política cambial dos países emergentes à inserção assimétrica desses países no Sistema Monetário e Financeiro Internacional (SMFI) contemporâneo Esta tese pretende aprofundar e sistematizar as ligações entre essa abordagem e a política cambial nos países emergentes. Para atingir esse objetivo, estruturou-se este trabalho em três capítulos. Os dois primeiros capítulos se debruçam na construção ¿ por meio de revisão bibliográfica e estatística descritiva - dos condicionantes estruturais e domésticos, que conformam o referencial teórico supracitado. Por fim, a análise da política cambial, conforme os condicionantes, será aplicada a quatro estudos de caso no terceiro capítulo. Cada caso envolve uma análise qualitativa da política cambial ¿ construída ao longo dos dois primeiros capítulos ¿ e uma análise quantitativa, a fim de verificar a efetividade das intervenções que melhor responderam aos condicionantes. O resultado da aplicação do referencial teórico nos estudos de caso permite três considerações gerais. A primeira aponta que a redução da abertura financeira via institucionalidade do mercado de câmbio é condição necessária para se alcançar um maior espaço de política cambial. A segunda atesta para a dificuldade dos instrumentos market friendly em alcançar maior espaço de política cambial, mesmo sendo efetivos na contenção da volatilidade cambial no curto prazo. A terceira aponta para a necessidade de se pensar em combinações de políticas cambiais com horizontes temporais diferentes Abstract: The Keynesian-structuralist approach relates the exchange rate policy of emerging countries to the asymmetric insertion of these countries into the contemporary International Monetary and Financial System (SMFI). This thesis aims to deepen and systematize the links between this approach and the exchange rate policy in emerging countries. In order to achieve this objective, this thesis is structured in three chapters. The chapters one and two focus on the construction - through a bibliographical review and descriptive statistics - of the structural and domestic constraints, which shape the aforementioned theoretical framework. Finally, the analysis of the exchange rate policy, according to the constraints, is applied to four case studies in the third chapter. Each case involves a qualitative analysis of the exchange rate policy - constructed during the first two chapters - and a quantitative analysis, in order to verify the effectiveness of the interventions that best answered the conditions. The results of case studies allow three general conclusions. The first one points out that the reduction of financial openness through the foreign exchange market institutions is a necessary condition to reach a larger space of exchange policy. The second one testifies to the difficulty of market-friendly instruments in achieving exchange policy space, even though they are effective in curbing exchange rate volatility in the short term. The third points to the need to think about combinations of exchange rate policies with different time horizons Doutorado Teoria Econômica Doutor em Ciências Econômicas CAPES

Orientador : Jorge Lobo Miglioli Observações: Falta a página 459 Tese (doutorado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Filosofia e Ciencias Humanas Resumo: Não informado. Abstract: Not informed. Doutorado Doutor em Ciência Política

Orientador: Daniela Magalhães Prates Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia Resumo: A volatilidade cambial mais acentuada das moedas dos países emergentes em relação àquelas dos países centrais no sistema monetário e financeiro internacional contemporâneo (SMFIC) aponta para uma dinâmica diferenciada das suas taxas de câmbio. Para entender este comportamento, este trabalho parte de um referencial teórico pós-keynesiano, que enfatiza o papel central na dinâmica das taxas de câmbio das expectativas dos agentes e das suas decisões de alocação de portfólio, bem como das assimetrias monetária e financeira do SMFIC. A partir deste referencial, esta dissertação realiza um estudo de caso comparativo das taxas de câmbio do Brasil e do México para entender como fatores de natureza macroeconômica e institucional podem funcionar como filtros que acentuam ou atenuam os determinantes da dinâmica cambial propostos pela teoria Abstract: The exchange rate volatility of the currencies issued by emerging market economies in the contemporary international monetary and financial system (IMFS), points to a differentiated dynamics of their exchange rates. This difference is related to the monetary and financial asymmetries of this system. In order to understand this behaviour, this work is based on a post-keynesian framework, that emphasizes the central role of agents' expectations in the IMFS, and their portfolio allocation decisions in the exchange rate dynamics. Based on this theoretical reference, this dissertation conducts a comparative case study of the exchange rates of Brazil and Mexico. The goal is to understand how macroeconomic and institutional factors can function as filters, that accentuate or attenuate the determinants of the exchange rate dynamics proposed by the theory Mestrado Ciências Econômicas Mestra em Ciências Econômicas CNPQ 134011/2015-5

The purpose of this work is conceiving theoretically a firm in the post-Keynesian perspective, which is able to contribute to the heterodox microeconomic literature, especially the theory of the firm. In particular, Keynes criticism to the neoclassical is a forerunner in the search of elements that are able to outline the post-Keynesian firm. It starts with the notion of monetary production economy, the way in which Keynes conceptualized capitalist economies, through the non-neutrality of money, the active role that the business man has on the economy and thus the firm in which it operates, without forgetting to highlight the epistemological and environmental uncertainty. It is on this basis that the post-Keynesian turn to the microeconomic approach, highlighting, albeit in a diffuse way, elements such as pricing and production assets and investment market, competitiveness, technological performance, among others, meeting, will serve as constituents of the firm outlined in this paper. Without a particular firm defined, the strategy of this work was guided to seek a mirror to what is meant by firm in literature elsewhere, as namely the Resource Based View (RBV). From a concept of a firm already formed, the RBV provides guidance for the elements to get noticed amidst the diverse and scattered contributions developed by Keynes and the Post Keynesians. O objetivo da dissertação é conceber teoricamente uma firma sob a perspectiva pós-keynesiana que seja capaz de contribuir para a literatura heterodoxa microeconômica, em especial da teoria da firma. Neste particular, a crítica de Keynes aos neoclássicos é precursora na busca de elementos que sejam capazes de delinear a firma pós-keynesiana. Parte-se da noção de economia monetária de produção, forma pela qual Keynes conceituou as economias capitalistas, passando pela noção da não-neutralidade da moeda, pelo papel ativo que o empresário exerce na economia e, consequentemente na firma em que ele atua, sem deixar de destacar a incerteza epistemológica e ambiental. É com esta base que os pós-keynesianos voltam-se para o enfoque microeconômico, destacando, ainda que de forma difusa, elementos como: a determinação de preço e de produção, mercado de ativos e investimento, competitividade, desempenho tecnológico, entre outros. Estes elementos reunidos servirão como constituintes da firma delineada neste trabalho. Sem uma firma definida, a estratégia deste trabalho orientou-se em buscar um espelho para o que se entende por firma em literatura alhures, qual seja, a Visão Baseada em Recursos (RBV). A partir de um conceito de firma já formado, a RBV oferece orientação para os elementos a serem notados em meio às diversas e dispersas contribuições desenvolvidas por Keynes e pelos pós-keynesianos. Mestre em Economia

Ao se observar a situação macroeconômica brasileira sob a ótica da teoria de market timing, verifica-se que as firmas podem optar por contrair dívidas quando o custo do capital de terceiros fique mais barato devido às influências das políticas monetárias. Por sua vez, os modelos de rigidez de preços explicam que essa expansão monetária deve impactar, de forma agregada, as produções das firmas e suas estruturas de capital. Nesse cenário macroeconômico, a teoria dos ciclos econômicos da escola austríaca complementa descrevendo que as políticas monetárias influenciam as empresas de formas distintas, a depender do setor, uma vez que as variações nos juros derivadas das políticas monetárias impactam de forma significativa os projetos de longo prazo em relação aos projetos de curto prazo. Desta forma, esta tese tem como objetivo geral analisar a influência que as políticas monetárias exercem sobre as decisões de financiamento e investimento das empresas listadas na B3. Desse objetivo derivam seis hipóteses, que foram testadas com base nas teorias mencionadas, no intuito de se responder ao problema de pesquisa. A amostra do estudo é composta por 220 empresas: 84 de bens de consumo, 89 de bens de capital e 47 de utilidade pública. Os dados coletados referem-se aos anos de 2009 a 2019. A metodologia empregada para a análise dos dados se dá por meio dos modelos de dados em painel, pela abordagem GMM. Segundo a análise dos resultados, pode-se concluir que: i) as políticas monetárias tiveram influência significativa sobre a estrutura de capital do agregado das empresas listadas na B3; ii) as políticas monetárias não afetaram o endividamento de longo prazo mais significativamente do que o de curto prazo das empresas; iii) as políticas monetárias influenciaram o endividamento das empresas de formas distintas, a depender do seu setor produtivo; iv) as políticas monetárias do período estudado impactaram o investimento produtivo do agregado das firmas; v) as políticas monetárias não tiveram maior influência sobre os investimentos de longo prazo; e vi) as políticas monetárias influenciaram os investimentos produtivos das firmas de formas distintas, a depender do seu setor produtivo. Isto posto, em resposta ao problema de pesquisa, esta tese defende que, à luz da teoria de market timing, os investimentos corporativos e as estruturas de capital das firmas podem ser determinados pelos momentos de mercado definidos pelas políticas monetárias, de modo que tal influência é distinta, a depender do setor da cadeia produtiva no qual as empresas se situam.

Resumo O objetivo do artigo é caracterizar a situação econômica brasileira atual e esboçar as linhas gerais de um receituário de recuperação. O Brasil possui nos dias de hoje as principais características das depressões de 1870 e 1930. Naqueles episódios, houve uma queda acentuada do produto, uma elevada taxa de desemprego e uma prolongada insuficiência de demanda. O Brasil vive uma depressão e não apenas uma recessão passageira. O diagnóstico e o receituário para a economia brasileira foram elaborados a partir das ideias e da experiência de John Maynard Keynes durante os anos 1930. Abstract The purpose of this article is to characterize the current Brazilian economic situation and outline a prescription for its recovery. Brazil currently encapsulates the main characteristics of the depressions of the 1870s and 1930s. During these events, there was a sharp fall in output, a high unemployment rate and prolonged insufficiency of demand. Brazil faces a depression and not a transitory recession. The diagnosis and the prescription for economic recovery were elaborated from the ideas and experience of J.M. Keynes during the 1930s.

Este trabalho partiu do arcabouço teórico neokaleckiano, bem como de suas ex- tensões, para analisar a relação existente entre distribuição de renda e componen- tes da demanda agregada em um contexto teórico de uma economia aberta. O trabalho faz, em um primeiro momento, uma revisão do arcabouço teórico neoka- leckiano, dando ênfase às extensões que interessam ao entendimento e contextu- alização do modelo construı́do. Em seguida, parte-se de um modelo inicialmente desenvolvido por Oreiro et al. (2016), cujo crescimento econômico depende de uma taxa de utilização da capacidade endógena, para realizar uma extensão que considera a existência de uma taxa de câmbio ótima que passa a depender do hi- ato tecnológico e do fluxo de capitais. O modelo proposto tem por hipótese uma relação inversa entre o hiato tecnológico e as exportações lı́quidas. A inserção do efeito da diferença entre o saldo em conta financeira e o saldo desejado afeta a taxa desejada de variação do câmbio real, baseando-se na ideia de que um aumento nos fluxos de capitais para os paı́ses em desenvolvimento pode gerar apreciação da taxa de câmbio real efetiva, causando efeitos não desejados à economia. Dessa forma, o efeito vigente na economia irá depender da existência ou não de dife- renças entre este saldo efetivo e desejado. Na análise do equilı́brio de curto prazo foi possı́vel observar que, com uma taxa de câmbio real sobrevalorizada, uma depreciação na taxa de câmbio resultará no aumento da participação dos lucros na renda e no aumento da utilização da capacidade produtiva. O equilı́brio de longo prazo é caracterizado como localmente estável quando assumimos um re- gime de crescimento do tipo profit-led e quando a sensibilidade do saldo em conta financeira à variações na taxa de utilização da capacidade produtiva é positiva. Palavras-chave: Desenvolvimento econômico. Distribuição de renda. Economia Keynesiana. Macroeconomia. This work started from the Neokaleckian theoretical framework, as well as its ex- tensions, to analyze the relationship between income distribution and the various components of aggregate demand in a theoretical context of an open economy. At first, the paper reviews the Neokaleckian theoretical framework, emphasizing the extensions that are relevant to the understanding and contextualization of the constructed model. Then, it starts with a model initially developed by Oreiro et al. (2016), in which economic growth depends on an endogenous capacity uti- lization rate, to carry out an extension that takes into account the existence of an optimum exchange rate that depends, in addition to the difference between the effective balance of net exports effective and desired by the Central Bank, the technological gap and the flow of capital. The proposed model assumes an inverse relationship between the technological gap and net exports. The insertion of the effect of the difference between the balance in the financial account and the desired balance affects the desired rate of change in the real exchange rate, based on the idea that an increase in capital flows to developing countries may generate appreciation of the exchange rate, causing undesired effects on the eco- nomy. Thus, the current effect on the economy will depend on whether there are systematic differences between this actual and desired balance. In the analysis of the short-term equilibrium it was possible to observe that, with an overvalued real exchange rate, a depreciation in the exchange rate will result in an increase in the share of profits in income and an increase in the use of productive capacity. The long-term equilibrium is characterized as locally stable when we assume a profit-led growth regime and when the sensitivity of the balance in the financial account to changes in the rate of utilization of productive capacity is positive. Keywords: Economic development. Income distribution. Keynesian economics. Macroeconomics.

Treball de Fi de Grau en Economia. Curs 2019-2020 Tutora: Rosemarie Nagel The present paper tries to fill the gap of a missing up-to-date literature review of the most vanguard Behavioral New Keynesian (BNK) macroeconomic models. BNK models differ from traditional New Keynesian (NK) models insofar, as they challenge the notion of fully rational expectations of economic agents and introduce some kind of bounded rationality in the model. The models reviewed include Adaptive Learning by De Grauwe (2012), Level K by Mauersberger et al. (2020) and Sparse Dynamics by Gabaix (2019). The paper especially highlights different implications for monetary policy by critically comparing the heterodox BNK models to a standard version of the mainstream NK model. In doing so, it detects so far unidentified links and gaps in the current literature.

Diversos cambios políticos, económicos, sociales y tecnológicos acontecidos en el mundo desde finales de los años sesenta, junto a crisis como las del petróleo (1973 y 1979), y el caos económico-financiero del sistema estructurado en Bretton-Woods, llevaron a que se cuestionaran los postulados keynesianos y fordistas (Alonso y Fernández, 2006; Jaua, 1997). Esto trajo consecuencias que marcaron la historia de las organizaciones y las modificaron profundamente. Las nuevas formas de contratación, las organizaciones que coexisten con otras de manera simultánea, el trabajo en red, la flexibilización y la virtualización, son algunos efectos de estas transformaciones y realidades propias de las organizaciones del siglo xxi. 1a edición

Lusíada. Economia & empresa. - ISSN 1645-6750. - S. 2, n. 28 (2020). - p. 233-248. A macroeconomia moderna assenta num consenso em torno de um modelo Novo Keynesiano com três equações, uma IS, uma curva de Phillips e uma regra de política monetária. A concordância em torno destas funções foi marcada por um caminho sinuoso feito de debates e sínteses e contextualizado por acontecimentos económicos marcantes. Este trabalho apresenta e discute os principais contributos de diferentes autores, ao longo dos últimos 90 anos, para a definição do núcleo duro da disciplina. Modern macroeconomics settles on a consensus about a New Keynesian model with three equations, the IS, the Phillips curve and a monetary policy rule. The agreement about these functions was the result of a winding path made up of discussions and syntheses and marked by significant economic events. This paper presents and discusses the main contributions of different authors, over the past 90 years, to the definition of macroeconomics core.

RESUMO O objetivo do artigo é caracterizar a situação econômica brasileira atual e fazer a sua datação. O Brasil possui nos dias de hoje as principais características das depressões de 1870 e 1930. Naqueles episódios históricos, houve uma queda acentuada do produto, uma elevada taxa de desemprego e uma prolongada insuficiência de demanda. O Brasil, desde o final de 2013 e durante o ano de 2014, apresentou os primeiros sinais de uma recessão que poderia deslizar para uma depressão. Em 2015, mergulhou na depressão. A depressão é uma condição anormal da economia. Uma recessão seria uma condição normal da economia. ABSTRACT The purpose of this article is to characterize the current Brazilian economic situation and make its datation. Nowadays, Brazil has the main characteristics of the depressions of the 1870s and 1930s. During those events there was a sharp fall in output, a high unemployment rate and a prolonged insufficiency of demand. Brazil, since the end of 2013 and during the year 2014, presented the first signs of a recession that could slide off into depression. By 2015, it plunged into depression. Depression is an abnormal condition of an economy. A recession would be a normal economic condition.

CAPES - Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior O objetivo desta tese é apresentar uma proposta de teoria do investimento pós-keyenesiana, que contribua para a microeconomia heterodoxa, em especial para a microeconomia pós-keynesiana ainda incipiente. Neste particular, as obras de Keynes mostram o papel central do empresário na dinâmica macroeconômica, pois relevam a decisão de investimento dele como elemento fundamental para gerar emprego e renda. Isso permite uma leitura microeconômica, em especial da decisão de investimento, o que justifica a busca de uma elaboração de uma proposta de teoria do investimento pós-keynesiana. A proposta teórica da tese é testada em análises empíricas de empresas de capital aberto, atuantes na Bolsa de Valores de São Paulo, tanto em conjunto quanto com um recorte individual de empresas. Para a análise do conjunto de empresas, foram utilizados os métodos de dados em painel de Mínimos Quadrados Ordinários, Efeito Fixo e Efeito Aleatório e Método dos Momentos Generalizados. Os principais resultados obtidos apontaram para o investimento de longo prazo defasado, o empréstimo de longo prazo e a Taxa de Juros de Longo Prazo, como variáveis significativas para explicar a decisão pelo investimento. Para o estudo individual das empresas, os métodos de séries de tempo empregados foram o de Mínimos Quadrados Ordinários, Método dos Momentos Generalizados e Autorregressivos de Defasagem Distribuída. Nesta segunda análise, sob o método de Mínimos Quadrados Ordinários e Método dos Momentos Generalizados destacam-se o investimento de longo prazo defasado, o empréstimo de longo prazo e a Eficiência Marginal do Capital apresentando resultados significativos, em acordo com a proposta teórica; enquanto que no método de estimações via modelos Autorregressivos de Defasagem Distribuída, a Taxa de Juros de Longo Prazo e a Eficiência Marginal do Capital são estatisticamente significativas, ao passo em que as empresas Ultrapar e Lojas Americanas apresentam todas as variáveis significativas para explicar o investimento de longo prazo. Os diferentes métodos econométricos sugerem diferentes suportes empíricos à proposta teórica acerca da decisão de investimento. The purpose of this thesis is to present a proposal of a post-Keynesian investment theory, which contributes to the heterodox microeconomics, especially for the post-keynesian one,which is still incipient. In this respect, Keynes´ oeuvre show the key role of the entrepreneur on the macroeconomic dynamics, since she is responsible for the decision of investment, the fundamental element to generate employment and income. This allows for a microeconomic view of the Post Keynesian theory, especially of the investment decision-making, which justifies this research. The theoretical proposal of the thesis is tested in empirical analysis of companies listed in the São Paulo Stock Market; the empirical exams test the firms both jointly and individually. In the analysis of the set of companies, panel data methods of Ordinary Least Squares, Fixed Effect and Random Effect and Generalized Method of Moments were used. The main results pointed to the lagged long-term investment, long-term loan and Long-Term Interest Rate as significant variables to explain the investment decision.When analyzing individual companies, Ordinary Least Squares, Generalized Method of Momentsand Autorregressive Distributed Lagtime series methods were employed. In this second analysis, making use of Ordinary Least Squares and Generalized Method of Moments we highlight the lagged long-term investment, long-term loan and Marginal Capital Efficiency with significantive results in accordance with the theoretical proposal; while with Autorregressive Distributed Lagtime models, the Long-Term Interest Rate and Marginal Efficiency of Capital were significative, whereas the companies Ultrapar and Lojas Americanas present all variables as significantive to explain the long-term investment.The use of various econometric methods aims at making theempirical exams more robust and able to furnish support to the theoretical proposal of the investment decision-making. Tese (Doutorado)

Orientadora: Prof(a). Dr(a). Cinthia Sena Abrahão Dissertação (mestrado) - Universidade Federal do Paraná, Setor Litoral, Programa de Pós-Graduação em Desenvolvimento Territorial Sustentável. Defesa : Matinhos, 30/09/2019 Inclui referências: p. 134-147 Resumo: Esta dissertação trata da produção teórica em âmbito nacional, cujas as abordagens sobre o desenvolvimento tomam o espaço como elemento relevante. O período de análise foi definido a partir do marco histórico da Rio 92 até 2018. A presente pesquisa teve como objetivo geral compreender a trajetória da teorização acerca do desenvolvimento com enfoque territorial no Brasil. Como objetivos específicos definiu-se a realização de uma revisão histórica sobre como foi tratado o tema no mundo e no Brasil, bem como a descrição de como e quando surgiram as abordagens territoriais do desenvolvimento na produção teórica brasileira. Para tanto utilizou-se de pesquisa exploratória e levantamento bibliográfico, e da bibliometria como instrumento de análise, a partir dos dados sobre teses obtidos na Biblioteca Digital Brasileira de Teses e Dissertações - BDTD. Realizou-se uma retomada das bases de discussão de alguns autores de relevância sobre o desenvolvimento no mundo, bem como o tratamento dado ao tema na América Latina e Brasil, com destaque para a Escola Cepalina. Em seguida, apresenta-se a gênese da introdução do aspecto da sustentabilidade aliado a discussão do desenvolvimento que abriu caminho as abordagens territoriais no período pós crise fordista. O estudo bibliométrico dá conta que o tema tem sido de interesse em diversas áreas do conhecimento, mas que isso não necessariamente signifique uma maior apropriação dos conceitos que o designam, ou seja a introdução de uma racionalidade ambiental. Palavras-chave: Bibliometria. Desenvolvimento Territorial. Desenvolvimento Regional. Desenvolvimento como liberdade. Desenvolvimento Local. Abstract: This dissertation deals with the theoretical production nationwide, whose approaches to development take space as a relevant element. The period of analysis was defined from the historical landmark of Rio 92 until 2018. This research aimed to understand the trajectory of theorizing about development with territorial focus in Brazil. The specific objectives were to carry out a historical review of how the theme was treated in the world and in Brazil, as well as the description of how and when the territorial approaches to development emerged in Brazilian theoretical production. For that, we used exploratory research and bibliographic survey, and bibliometrics as an instrument of analysis, based on data on theses obtained from the Brazilian Digital Library of Theses and Dissertations - BDTD. There was a resumption of the discussion bases of some relevant authors on development in the world, as well as the treatment given to the theme in Latin America and Brazil, with emphasis on the Cepalina School. Next, we present the genesis of the introduction of the sustainability aspect, allied to the development discussion that paved the way for territorial approaches in the post Fordist crisis. The bibliometric study shows that the subject has been of interest in several areas of knowledge, but that does not necessarily mean greater appropriation of the concepts that designate it, the introduction of an environmental rationality. Keywords: Bibliometrics. Territorial Development. Regional Development. Development as Freedom. Local Development.

Orientador: Prof. Dr. Marcelo Luiz Curado Dissertação (mestrado) - Universidade Federal do Paraná, Setor de Ciências Sociais Aplicadas, Programa de Pós-Graduação em Desenvolvimento Econômico. Defesa : Curitiba, 26/02/2019 Inclui referências: p. 64-70 Resumo: O presente trabalho se constitui de dois ensaios a respeito dos determinantes do investimento privado dentro da teoria macroeconômica pós keynesiana. No primeiro ensaio, é feita uma investigação teórica dentre os principais autores desta tradição. Nesta, encontramos que tanto fatores objetivos como a taxa de juros são essenciais no estudo do tema, quanto também fatores subjetivos como as expectativas dos investidores e o estado de confiança na economia. Incluindo uma questão mais contemporânea, também é discutido o fenômeno da financeirização. No segundo ensaio, é proposto um modelo econométrico de definição dos determinantes da taxa de investimento no Brasil, estimado através de uma especificação ARDL (Auto Regressivo com Defasagens Distribuídas). Para o período analisado, encontramos um efeito significativo consistente para a taxa de juros, afetando negativamente o nível de investimento. O índice de confiança dos empresários tem efeito positivo, e os resultados para a variável incluída de financeirização apontam para um efeito prejudicial ao investimento produtivo, porém nem sempre significativo. Palavras-chave: Macroeconomia Pós Keynesiana. Investimento. Modelo ARDL. Abstract: The present work consists of two essays regarding the determinants of private investment within post Keynesian macroeconomic theory. On the first essay, a theoretic investigation is made within the main authors of this tradition. We find that objective factors such as the rate of interest are important, as well as subjective factors like investors' expectations and the state of confidence in the economy. Including more contemporary discussions, the question of financialization is also discussed. On the second essay, an econometric model is proposed for the definition of the determinants of the investment rate in Brazil, estimated using the ARDL (Auto Regressive Distributed Lags) specification. For the period in analysis, we find a significant effect for the interest rate, affecting the level of investment negatively. The level of confidence of entrepreneurs has a positive effect and the results for the variable used for financialization point to a prejudicial effect to productive investment, but not always significant. Key-words: Post Keynesian Macroeconomics. Investment. ARDL Model.

Bibliografia: p. 242-245 O artigo reproduz parcialmente trechos do livro do autor Keynes, crise e política fiscal. Bernardo Motta e Thiago Abreu auxiliaram nas pesquisas. Este artigo é de exclusiva responsabilidade do autor, não refletindo, necessariamente, a opinião do BNDES. The social protection network for workers, which has been in force since the middle of the last century, revolves around employment. Wages are the benchmark, either for the collection of social contributions, or for payment of benefits, such as unemployment insurance and retirement. This construction will be shaken by the economic and social revolution that will pass through the automation of the labor process and the expansion of independent labor. Work will no longer be synonymous only with employment and it will be necessary to redo that social pact. One of the axes of this structural change in Brazil will be the Workers’ Assistance Fund (FAT) and the BNDES, so that support for the worker must take on forms other than that of the signed portfolio, not to revisit the financing scheme for workers’ investments. To foster this debate, this article rescues the lessons of John Maynard Keynes to illuminate the reforms needed to face the future. A rede de proteção social aos trabalhadores, vigente desde meados do século passado, girava em torno do emprego. Os salários são o referencial, seja para cobrança de contribuições sociais, seja para pagamento de benefícios, como seguro-desemprego e aposentadoria. Essa construção será abalada pela revolução econômica e social, que passará pela automação do processo de trabalho e a expansão do trabalho independente. Trabalho não mais será sinônimo apenas de emprego e será preciso refazer o pacto social brasileiro. Um dos eixos dessa mudança estrutural no Brasil passará pelo Fundo de Amparo ao Trabalhador (FAT) e pelo BNDES, de modo que o amparo ao trabalhador deverá assumir outras formas que não apenas a carteira assinada, além de revisitar o esquema de financiamento aos investimentos. Para fomentar esse debate, este artigo resgata as lições de John Maynard Keynes para iluminar as reformas necessárias para enfrentar o futuro.

Gómez, R. (2018). Políticas estatales keynesianas, poskeynesianas, neodesarrollistas : ¿Progresistas, “poscoloniales” o de un neoliberalismo “regulado”? Revista de ciencias sociales, 10(34), 103-116. Hasta 2016, con un panorama de gobiernos “posneoliberales” en gran parte de los países latinoamericanos y con un capitalismo global en medio de una crisis, se creó un contexto propicio para el “retorno” de ciertos conceptos y de prácticas políticas que parecieron olvidados durante las décadas del ochenta y noventa del siglo pasado, entre los que destaca el de “desarrollismo”. Intentaremos a lo largo de este trabajo analizar el porqué del regreso de una categoría como la de “desarrollismo”, y ver de qué modo se produce su retorno, dado que muchos autores en la actualidad han caracterizado este retorno a partir de la noción de “neodesarrollismo”. Nuestro interés por abordar este concepto redunda en la importancia que tuvieron y tienen en América Latina las diferentes versiones de las “teorías desarrollistas”. Until 2016, with a panorama of “post-neoliberal” governments in a large part of Latin American countries and with a global capitalism in the midst of a crisis, a favorable context was created for the “return” of certain concepts and political practices that seemed forgotten during the eighties and nineties of the last century, among which the “developmentalism” stands out. Throughout this work, we will try to analyze the reason for the return of a category such as “developmentalism”, and see how it returns, given that many authors have characterized this return from the beginning the notion of “neo-development”. Our interest in approaching this concept results in the importance that different versions of “developmental theories” had and have in Latin America.

Esse trabalho apresenta análise combinada entre a macroeconomia e a estrutura a termo das taxas de juros, através de duas modelagens distintas. Primeiramente, utiliza-se o modelo Novo Keynesiano de pequeno porte, que é combinado com o modelo dinâmico de Nelson-Siegel. Em seguida estima-se o modelo dinâmico de Nelson-Siegel integrado com variáveis macroeconômicas. São empregados dados mensais referentes aos contratos futuros de DI, de Setembro de 2002 a Dezembro de 2017. A comparação das modelagens mostra que o modelo combinado apresenta resultados mais consistentes do que o modelo integrado. This paper aims to present a combined analysis between macroeconomics and the term structure of interest rates, through two different models. Firstly, a small New Keynesian model is used, which is combined with the dynamic Nelson-Siegel model. Then the NelsonSiegel dynamic model integrated with macroeconomic variables is estimated. Monthly data on DI futures contracts are used from September 2002 to December 2017. Comparison of modeling shows that the combined model presents more consistent results than the integrated model.

Made available in DSpace on 2019-03-11T12:54:08Z (GMT). No. of bitstreams: 1 tese_10240_Versão final - Dissertação (14-12-18).pdf: 1864341 bytes, checksum: 860a46976ed04e7d4870848537b217ff (MD5) Previous issue date: 2018-06-06 A presente dissertação tem como objetivo analisar as transferências de renda, especificamente o Programa Bolsa Família e o Benefício de Prestação Continuada, no período de 1995 a 2014, a partir de uma análise Pós-Keynesiana. Para tanto, realizou-se uma análise acerca da política fiscal exercida durante este período, análise esta necessária para compreender a conjuntura em que tais programas foram implementados. Durante esse período houve uma queda acentuada da desigualdade de renda como decorrência, em parte, destas transferências. Analisa-se, portanto, os efeitos destas políticas sobre a desigualdade de renda e a pobreza, assim como o impacto sobre o nível de atividade. A avaliação do impacto é realizada de forma empírica através da técnica conhecida como Vetor Autoregressivo (VAR).

The existing literature measuring the magnitude of the fiscal multiplier has a considerable consensus that the stimulative effects of fiscal instruments depends on the current state of economic activity, whether it is expanding or facing a recession. However, none of the previous works studied how the source of an economic downturn, if the economy is facing an adverse supply/demand shock, affects the effectiveness of fiscal expansions. We introduce in a simple New Keynesian model with a rich description of fiscal policy, the assumption of imperfectly informed policymakers (fiscal and monetary) to approach the question. Our results point out the existence of disparate effects of fiscal policy depending on whether the economy is facing a demand or a supply recession. Yet, we find out that cuts in taxes are an effective tool to counter the effects of adverse shocks on economic activity and aggregate consumption. A atual literatura mensurando a magnitude do multiplicador fiscal apresenta um consenso considerável de que os efeitos estimulativos de instrumentos fiscais dependem do estado atual da atividade econômica, isto é, se o estímulo fiscal ocorre em uma recessão ou expansão econômica. Entretanto, nenhum dos trabalhos anteriores analisou a questão de se fonte da recessão, isto é, se o choque adverso tem uma natureza de demanda ou oferta, afeta a efetividade de expansões fiscais. Introduzimos em um modelo Novo Keynesiano com uma rica descrição de política fiscal, a hipótese de formuladores de política (fiscal e monetária) sujeitos à informação imperfeita, e quantificamos o multiplicador fiscal para responder a questão. Nossos resultados demonstram efeitos dispares da política fiscal dependendo da natureza do choque adverso. Entretanto, encontramos que cortes em tributos são efetivos para contrabalancear os efeitos recessivos desses choques sobre atividade econômica e consumo agregado.

This paper analyzes the solutions of the canonical and hybrid New Keynesian IS curve difference equation. It shows that the usual forward solution is ruled out because it is at odds with the underlying economic theory. This implies that current and expected future real interest rates do not matter for the determination of the current output gap. Indeed, the new Keynesian IS curve has multiple backward solutions and determines not the level of the output gap, as does the traditional IS curve, but its expected rate of change. The paper also shows that the hybrid IS has (multiple) backward solutions regardless the size of the forward coefficient.

Foppiano, L. J. (2018). Saber experto y saber político en los debates sobre la creación del Banco Central. Sociales y virtuales, (5), 43-55. El presente artículo tiene por objeto reseñar los principales lineamientos de un proyecto de investigación en curso que se propone analizar los cambios en la concepción y el rol del Estado en la Argentina de mediados de los años treinta, centrando la mirada en los debates periodísticos, parlamentarios y académicos que suscitara la creación del Banco Central de la República Argentina. La propuesta persigue, por tanto, un doble objetivo: por un lado, la identificación de las principales ideas que se ponen en juego en torno a dichos debates (y las consecuentes formas en que los grupos en pugna conciben la relación entre el Estado y la economía); por el otro, reflexionar sobre el proceso de conformación de las elites técnicas estatales a partir de su intervención en las reformas del sistema bancario y monetario. Para ello, insertaremos la propuesta en el contexto del actual debate historiográfico sobre burocracias y saberes estatales, y propondremos un abordaje de las fuentes que nos permita dar cuenta del universo categorial desde el cual los autores del período construyeron su discurso (Palti, 2012), lo que contribuirá a restituir el contexto de enunciación en el que fueron pensadas y puestas en marcha las reformas económicas del período.

CASTRO JÚNIOR, Torquato da Silva, também é conhecido(a) em citações bibliográficas por: CASTRO JR, Torquato da Silva CAPES O law and economics floresceu nos últimos anos, rompendo as fronteiras e se espalhando de forma constante pelo mundo. Essa difusão também gerou diversas matizes dessa disciplina e em cada local podemos encontrar uma vertente diferente, com fundamentos, pontos de partida e conclusões diferenciadas. O presente trabalho se debruça sobre um dos autores desse movimento, provavelmente um dos fundadores dessa corrente teórica, junto com Gary Becker: Richard Posner. Considerando o ideal de Posner de trazer mais cientificidade ao direito e uma maior capacidade de previsibilidade, assim como uma aproximação com algumas ciências mais hard, utilizando dados estatísticos, métodos qualitativos e quantitativos, fazemos uso da teoria epistemológica de Thomas Khun para usar como lente no nosso trabalho. A obra de Kuhn é aplicada ao Direito e nos ajuda a entender como ocorreu uma das guinadas mais significativas da corrente do law and economics. O cenário aqui é a crise econômica de 2008. Posner recebeu a crise com espanto e isso pode ser notado em suas obras próximas ao evento, abalando todo seu arcabouço filosófico. Com a crise, Posner não apenas questiona as bases fundamentais do law and economics, mas também a base das democracias ocidentais. Investigamos o que gerou essa guinada no pensamento do jurista americano. Posner muda ideologicamente, abandonando um liberalismo mais ligado à escola austríaca, como também metodologicamente, defendendo a aproximação do direito das ciências mais duras e de métodos mais precisos. The law and economics has flourished in recent years, breaking the boundaries and spreading steadily throughout the world. This diffusion also generated several nuances of this discipline and in each place we can find a different strand, with foundations, starting points and differentiated conclusions. The present work focuses on one of the authors of this movement, probably one of the founders of this theoretical current, along with Gary Becker: Richard Posner. Considering Posner's ideal of bringing more scientificity to law and a greater capacity for predictability, as well as an approximation to some harder sciences, using statistical data, qualitative and quantitative methods, we make use of Thomas Khun's epistemological theory to use as a lens in our work. Kuhn's work is applied to law and helps us understand how one of the most significant trends in law and economics has occurred. The scenario here is the economic crisis of 2008. Posner received the crisis with astonishment and this can be noticed in his works close to the event, shaking all his philosophical framework. With the crisis, Posner not only questions the fundamental foundations of law and economics, but also the basis of Western democracies. We investigated what generated this turn in the thought of the American jurist. Posner changes ideologically, abandoning a liberalism more linked to the Austrian school, as well as methodologically, defending the approximation of the right of the harder sciences and of more precise methods.

El presente estudio pretende resaltar la importancia de la enseñanza del modelo Keynesiano como una aproximación diagramática para estudiantes de pregrado. El campo de interés está centrado en la educación de la economía específicamente en la utilización de modelos y diagramas que permiten desarrollar un esquema claro frente a diversas anomalías resultantes y que un estudiante de economía debe interiorizar. Con base en el análisis de los test asignados a un grupo de estudiantes de finanzas y negocios internacionales de la Fundación Universitaria Monserrate, se concluye por parte de los investigadores que el método geométrico resulta eficaz para asimilar conceptos complejos de los modelos económicos, por lo tanto puede ser una herramienta pedagógica poderosa y flexible en este contexto. The present study is intended to highlight how important may be the teaching Keynesian model as a diagrammatic approximation for undergraduate students. The empirical evidence was focused on the economic education, more specifically on the use of models and diagrams which allows students to assimilate and develop a clear schema facing different resultant anomalies. Following the analysis of the test assigned to a financial and international business students group at the university foundation Monserrate, it is likely to conclude that the geometrical method proved to be effective when assimilating complex concepts about economics models; this therefore can be a powerful and flexible pedagogic tool in this context. Magíster en Ciencias Económicas Maestría