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Quel role l’expert-comptable (EC) peut-il jouer dans l’exploitation de l’intelligence collective (IC) par le crowdlending, et a quelles conditions ? Cet article s’appuie sur une etude de cas approfondie d’une tentative inaboutie d’exploiter l’IC grâce a l’expertise-comptable dans le cadre d’un partenariat entre une plateforme de crowdlending et l’Ordre des Experts-Comptables. Nos resultats decrivent certaines actions de l’EC permettant d’activer diverses fonctions de l’intelligence collective sur les forums, en amont et en aval de la collecte. Mais l’article revele aussi deux facteurs organisationnels d’echec de l’exploitation de cette ressource : le non-respect d’un principe de co-dependance et l’hypocrisie organisationnelle. Cette analyse nous conduit a proposer un modele elargi de co-dependance entre plateforme, porteurs de projet, foule et experts-comptables dans le crowdlending, permettant une « ingenierie » de l’intelligence collective, c’est-a-dire son expression, sa transformation et son exploitation.

Can platforms close the governance gap in the sharing economy, and if so, how? Through an in-depth qualitative case study, we analyze the process by which new regulation and self-regulation emerge in one sector of the sharing economy, crowdfunding, through the actions of a meta-organization. We focus on the principal French sectoral meta-organization, Financement Participatif France (FPF—Crowdfunding France). We show that this multi-stakeholder meta-organization not only closed the governance gap through collective legal, ethical, and utilitarian work but also preceded and shaped the new market. We present a hybrid governance approach combining (a) soft multi-agency regulation, (b) self-regulation through a process of “partial meta-organizing”, and (c) direct civil society participation. We expand the literature by highlighting features of platforms’ partial meta-organizing and by identifying conditions for successful joint regulation and self-regulation of the sector. This study was funded by laboratory of excellence ReFi, of heSam University (Grant No. ANR-10-LABX-0095) and by Agence nationale de la Recherche (Grant No. ANR-11-IDEX-0006-02).

Le mot fintech resonne comme le nom d’un monstre hybride. C’est un Minotaure, un assemblage entre deux elements proteiformes qui, chacun pris isolement, suscitent deja en eux-memes autant d’espoir que de peur. La regulation des fintechs necessite une capacite a poser des definitions sur des phenomenes instables, une capacite a creer des policy networks et des formes d’organisations innovantes entre acteurs emergents et, enfin, une capacite a prendre en compte et a traiter une forme d’anxiete des regulateurs sur leur propre utilite. Le mouvement des fintechs pousse le regulateur a s’interroger sur lui-meme et sur la necessite de « fintechiser » la regulation financiere.

Qualifiee par les uns de « divine surprise » ou par les autres d’« inconsequence dramatique », l’ouverture d’une derogation au monopole bancaire sur le credit au benefice des plateformes adoptant le nouveau statut d’Intermediaire en financement participatif (IFP) a constitue un veritable coup de tonnerre demeure en grande partie inexplique.Nous chercherons ici a comprendre ce qui a permis d’aboutir en un temps record a l’apparition d’une breche reglementaire dans le monopole bancaire. Les principaux resultats de notre recherche sont les suivants :le monopole bancaire sur le credit etait un principe de regulation dont la legitimite, sur le plan intellectuel, etait presque unanimement reconnue comme etant extremement fragile ;l’association professionnelle des plateformes a presente sa demarche de coconstruction du secteur comme etant un element de reponse mis a la disposition des pouvoirs publics dans leur combat contre la crise ;un dirigeant de l’une de ces plateformes s’est revele etre un entrepreneur institutionnel redoutable assumant de son propre chef le role de nomothete du nouvel incubateur regulatoire propose ;les cabinets ministeriels et presidentiel se sont investis dans cette problematique d’une maniere extremement active et singuliere ;les partisans naturels du monopole bancaire sont restes, quant a eux, divises, desarmes et indecis quant a la position a adopter dans la negociation.

International audience

International audience; Développer en France une plateforme de financement participatif sous la forme de prêts rémunérés, ou crowdlending, n’était, jusqu’il y a encore quelques années, qu’une utopie. La concrétisation de cette idée semblait irréaliste, car elle remettait en cause non seulement le secteur financier traditionnel, mais aussi les cadres réglementaires qui le protégeaient contre l’émergence de toute innovation de rupture. Dans cet environnement hostile et incertain, quelles stratégies un entrepreneur peut-il mettre en œuvre pour développer un business model innovant vis-à-vis non seulement des acteurs installés, mais aussi de ses futurs concurrents ? Cet article explore la configuration des stratégies concurrentielles et coopératives auxquelles recourt un stratège du crowdlending français pour créer, faire grandir et conserver la maîtrise d’un nouvel espace de marché

Comment assurer la réussite d’une fabrique plurielle d’une politique publique dans un secteur émergent comme le financement participatif ou crowdfunding ? À travers une étude de cas approfondie, cet article revient sur la place des plateformes de crowdfunding dans le réseau d’acteurs cherchant à influencer la régulation, c’est-à-dire le policy network du crowdfunding. La méthodologie s’appuie sur des documents juridiques et trente‑et‑un entretiens pour reconstituer les séquences stratégiques de cette co-construction et les dialogues implicites entre acteurs hétérogènes. Nous montrons le passage d’un mouvement collectif informel de plateformes à une méta-organisation sectorielle forte, légitime et crédible qui contribue à la gouvernance sectorielle en gérant la pluralité des acteurs et en servant d’intermédiaire de négociation. En entrepreneur institutionnel, la méta-organisation vient compléter le policy network émergent, et conditionne la réussite de la co-construction des politiques publiques dans un secteur nouveau. Cet article contribue à développer la notion de « vide organisationnel » dans un policy network émergent, i.e. l’absence d’un intermédiaire organisé, et à montrer comment peut se structurer en réponse une méta‑organisation. How to ensure successful multi-stakeholder public policy making in an emerging sector such as crowdfunding? Through an in-depth case study, this article analyses the role crowdfunding platforms played in the network of actors seeking to shape their regulation, i.e. the crowdfunding policy network. Thanks to legal documents and thirty-one interviews, we reconstituted both the strategic sequences of this co-construction of the regulation and implicit dialogues among heterogeneous public and private actors. We show that collective action among platforms moved from an informal network to a strong, legitimate and credible sectoral meta-organization. This meta-organization contributed to the sectoral governance of crowdfunding by managing the plurality of actors involved and acting as an intermediary for negotiation. As an institutional entrepreneur, the meta-organization complemented the emerging policy network and conditioned the successful co-construction of the regulation of a new sector. This article contributes to the definition of an "organizational gap" in a policy network, i.e. lack of structured intermediary. It also shows how a meta-organization can be structured to fill this gap.

International audience