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1. Fur das Liquiditatsrisiko ist die Dauer der Kapitaluberlassung, fur das Zinsanderungsrisiko hingegen die Zinsbindungsfrist von Bedeutung. 2. Das Liquiditatsrisiko setzt sich zusammen aus Refinanzierungsrisiko, Terminrisiko und Abrufrisiko. 3. Die Goldene Bankregel fordert, das die Laufzeit der Passiva gleich der Laufzeit der Aktiva ist (Fristenkongruenz). 4. Die Bodensatztheorie geht davon aus, das Teile der formal kurzfristigen Einlagen materiell langerfristig zur Verfugung stehen. 5. Die Shiftability Theory betont, das uber die Verauserung von Vermogensgegenstanden am Markt auch kurzfristig — unter Inkaufnahme von Preisabschlagen — Liquiditat beschafft werden kann. 6. Die Maximalbelastungstheorie fordert, solche potentiellen Wertverluste aus vorzeitigen Verkaufen auf die Hohe des Eigenkapitals zu beschranken. 7. Der Einsatz von Kreditderivaten und ein erstklassiges Rating konnen dazu beitragen, die aus Informations asymmetrien herruhrenden Liquiditatsrisiken zu begrenzen.

Wer sich dazu entschlossen hat, sein Geld bei einer Bank anzulegen, sieht sich einer breiten Palette von Geldanlagemoglichkeiten gegenuber. Bevor wir einige naher besprechen, wollen wir zunachst beleuchten, warum es diese Vielfalt gibt. Hierfur lassen sich vor allem drei Grunde nennen: 1. Banken versuchen — wie auch andere Unternehmen — Wettbewerbsvorteile dadurch zu erlangen, das sie Produkte anbieten, die den Bedurfnissen und Wunschen der Sparer moglichst gut entsprechen. Fur den Anleger sind — neben der Verzinsung — das Risiko, das mit der Kapitalanlage verbunden ist, relevant sowie die Moglichkeit, uber seine Anlage moglichst flexibel disponieren zu konnen. Daneben benotigt vor allem der Kleinanleger Geldanlagemoglichkeiten, bei denen auch Betrage in beliebiger Stuckelung angelegt und aufgelost werden konnen. Die Unterschiedlichkeit der Bedurfnisse und Wunsche der Anleger erklart zum Teil die Breite der Produktpalette, die von (Universal-) Banken angeboten wird. 2. Der zweite Grund fur die Vielfalt an Geldanlagemoglichkeiten ist in dem Bestreben der Banken zu sehen, die Auswirkungen von Regulierungsmasnahmen zu reduzieren. Regulierungsvorschriften sind in der Regel mit Kosten verbunden, und zwar konnen sie entweder unmittelbar die Finanzierungskosten einer Bank beeinflussen, oder aber sie schranken den Handlungsspielraum einer Bank ein, so das die Bank gezwungen ist, von der — ohne Regulierung — optimalen Finanzierungspolitik abzuweichen (zu den Kosten der Regulierung siehe Abschnitt F1.3). Aus Sicht einer Bank sind daher solche Produkte interessant, die ihren Handlungsspielraum moglichst wenig einschranken. 3. Schlieslich konnen auch bankpolitische Zielsetzungen, insbesondere risikopolitische Uberlegungen dafur sprechen, bestimmte Produkte anzubieten. So wird eine Bank — ungeachtet der gesetzlichen Restriktionen — im Rahmen ihrer Risikopolitik an einer Begrenzung der mit der Fristentransformation verbundenen Risiken interessiert sein (siehe zu diesen Risiken Abschnitt A2.2). Daraus begrundet sich das Interesse der Bank an langfristigen Einlagen. Sparer werden allerdings nur dann bereit sein, auf den Vorteil einer schnellen Verfugbarkeit zu verzichten, wenn sie fur eine langfristige Bindung ihrer Geldanlage durch eine hohere Verzinsung „entschadigt“ werden.

1. Eine allgemeine Bankenaufsicht wurde in Folge von spektakularen Bankzusammenbruchen wahrend der Weltwirtschaftskrise 1931 eingefuhrt. Seitdem wurden die bankaufsichtsrechtlichen Vorschriften mehrfach modifiziert und erweitert, wobei heute das Ziel verfolgt wird, eine EU-einheitliche Aufsichtsregelung als Voraussetzung fur eine EU-weite Niederlassungsfreiheit zu schaffen. 2. Die Bankenaufsicht wird in Deutschland vor allem durch das Bundesaufsichtsamt fur das Kreditwesen und durch die Bundesbank ausgeubt. Wichtigste gesetzliche Grundlage fur die Bankenaufsicht ist das Kreditwesengesetz (KWG). 3. Neben dem gesetzlichen Einlagensicherungssystem verfugen die deutschen Kreditbanken uber ein zusatzliches Einlagensicherungssystem, das Einlagen bis zur Hohe von 30% des haftenden Eigenkapitals pro Einleger sichert. Sparkassen und Genossenschaftsbanken verfugen jeweils uber ein eigenes Sicherungssystem, das primar auf Institutssicherung ausgerichtet ist. 4. Zahlreiche Vorschriften des KWG zielen darauf ab, Ausfallrisiken fur die Einleger zu minimieren, indem die Risiken, die Banken eingehen konnen, begrenzt werden. Erfast werden Adressen-, Sachwertausfall- und Preisrisiken (Grundsatz I) sowie Liquiditatsrisiken (Liquiditatsgrundsatz II) weiterhin Groskredit-, Betriebs- und Informationsrisiken. 5. Liquiditatsrisiken werden durch den Grundsatz II begrenzt, der vor allem das kurzfristige Abrufrisiko einschrankt.

Wir hatten in Kapitel C2 gesehen, das eine wesentliche Eigenschaft von Krediten darin besteht, das sie nicht gehandelt werden (vgl. zu diesem Abschnitt auch Hartmann-Wendels 1998). Davon betroffen sind auch die mit den Krediten verbundenen Ausfallrisiken. Erst seit einigen Jahren existieren mit Kreditderivaten Instrumente, die es ermoglichen, das Ausfallrisiko eines Kredits von der Kapi-taluberlassung zu trennen und separat zu verausern. Die bei einem Credit Default Swap vom Risikoverkaufer zu entrichtende Pramie stellt nichts anderes dar als den (Markt-)Preis fur die Ubernahme des Ausfallrisikos durch den Risikokaufer. Im Rahmen der Kreditkalkulation muste diese Pramie —analog zur Behandlung der Zinsanderungsrisiken — als Risikokosten angesetzt werden.

1. Das US-amerikanische Bankensystem ist als Trennbankensystem organisiert. Die wichtigsten Banktypen sind die Commercial Banks, Thrift Institutions, Investment Banks und Non- oder Near-Banks Bis vor kurzem war die Niederlassungsfreiheit der Banken stark eingeschrankt. 2. Die siebziger und achtziger Jahre waren durch eine Krise der Commercial Banks und der Thrift Institutions gekennzeichnet. Die Krise scheint inzwischen behoben zu sein, wobei die Steuerzahler und neue gesetzliche Regulierungen wesentlich zum Gesunden dieser Bankensektoren beigetragen haben. 3. Die Weltbankgruppe verfolgt das Ziel, die wirtschaftliche Entwicklung ihrer weniger entwickelten Mitgliedslander durch Beratung, finanzielle Hilfe und als Katalysator fur die Unterstutzung durch Dritte zu fordern. 4. Die groste Institution der Weltbankgruppe, die International Bank for Reconstruction and Development, finanziert sich im wesentlichen durch Ausgabe von Anleihen. Aufgrund ihres sehr guten Ratings erzielt sie einen gunstigen Refinanzierungszins, den sie an die Kreditnehmer weitergeben kann. 5. Die Bank fur internationalen Zahlungsausgleich in Basel fordert die Zusammenarbeit ihrer Eigentumer, den europaischen und einigen ausereuropaischen Notenbanken.

1. Die Eigenmittelausstattung mus gemas Grundsatz I mindestens der Summe aller Risiko-Anrechnungsbetrage entsprechen. 2. Die Gesamtrisikoposition setzt sich additiv aus Adressenausfall-, Fremdwahrungs- und Rohwarenrisiken zusammen. Im Bereich des Eigenhandels sind zusatzlich Zinsanderungs- und Aktienkursrisiken mit Eigenmitteln zu unterlegen. 3. Zur Ermittlung der Marktrisikopositionen durfen auch interne Risikomodelle, die einen Value at Risk ermitteln, verwendet werden. 4. Die Eigenmittel setzen sich zusammen aus haftendem Eigenkapital und Dritt-rangmittel. Das haftende Eigenkapital besteht mindestens zur Halfte aus Kernkapital und daruber hinaus aus Erganzungskapital.

1. Bankenkrisen sind meist mit hohen Einlagenausfallen verbunden. Da der Staat sich oftmals nicht der Verpflichtung entziehen kann, Verluste zumindest teilweise aufzufangen, hat der Staat ein Interesse daran, Bankenkrisen durch Regulierung zu verhindern. 2. Die Organe der Bankenregulierung sollten stellvertretend fur die Einleger handeln. Dabei geht es nicht darum, Einleger grundsatzlich vor Ausfallen zu schutzen, sondern darum, Moral Hazard Probleme zu reduzieren. 3. Eine Vorschrift, die den Banken eine Mindestausstattung an Eigenkapital vorgibt, die ausreichend ist, um Verluste aufzufangen, ist grundsatzlich geeignet, Ausfallrisiken der Einleger zu begegnen. 4. Um Liquiditatsrisiken zu reduzieren, sind die Moglichkeiten der Banken, Fristentransformation betreiben zu konnen, einzuschranken. 5. Diskretionare Spielraume in der Handhabung von Regulierungsvorschriften ermoglichen es zwar, eine jeweils auf den Einzelfall zugeschnittene Losung zu finden, es besteht aber die Gefahr, das die Organe der Bankenaufsicht davor zuruckschrecken, notwendige Eingriffe und Sanktionen vorzunehmen. Wird dies von den Banken antizipiert, so geht die disziplinierende Wirkung von Regulierungsvorschriften verloren. 6. Eine Privatisierung der Bankenaufsicht ist nur dann sinnvoll, wenn die Aufsichtsinstanz auch die Konsequenzen einer mangelhaften Uberwachung zu tragen hat. Dies wirft die Frage auf, ob ein privatwirtschaftlich organisiertes Unternehmen dazu uberhaupt finanziell in der Lage ist.

1. Zinsanderungsrisiken entstehen aus unterschiedlichen Zinsbindungsdauern auf Aktiv- und Passivseite sowie aus unterschiedlichem Zinsanpassungsverhalten variabel verzinslicher Positionen. 2. Sie ausern sich u.a. in Marktwertruckgangen von Aktivpositionen und Marktwertsteigerungen von Passivpositionen. 3. Die Grundidee der Zinsbindungsbilanz ist, das bei Laufzeitkongruenz der Aktiva und Passiva kein Zinsanderungsrisiko besteht. 4. Das Elastizitatskonzept geht davon aus, das die Zinssatze einzelner variabel verzinslicher Bankprodukte die Marktzinsbewegungen in unterschiedlichem Ausmas mitmachen. 5. Die Duration druckt die durchschnittliche Bindungsdauer eines Vermogenswertes aus, gibt einen Immunisierungszeitpunkt an und last sich zur naherungsweisen Berechnung von Kurswertanderungen verwenden. 6. Fur eine Gesamtschau des Zinsrisikos bieten sich Simulationsrechnungen fur mehrere Zinsszenarien an. 7. Bei Zinsanderungen entsprechend den impliziten Terminzinssatzen ist Fristentransformation endwertneutral. 8. Der Einsatz von Zinsderivaten kann im Vergleich zu „klassischen“ Kapitalmarktgeschaften im Hedging gegen Zinsanderungsrisiken u.U. zu geringeren Transaktionskosten sowie gunstigeren Wirkungen im Aufsichtsrecht und in der externen Rechnungslegung fuhren.

1. Die Fragen nach Grunden fur die Existenz und damit nach dem Besonderen von Finanzintermediaren ist ein zentrales Anliegen der Banktheorie. 2. Finanzintermediare konnen analog zu Intermediaren im guterwirtschaftlichen Bereich zur Senkung der Transaktionskosten beitragen und so ihre Existenz rechtfertigen. 3. In der letzten Zeit wird die Existenz von Finanzintermediaren verstarkt dadurch erklart, das sie fur Probleme bei der Gestaltung von Finanzkontrakten bei asymmetrischer Information eine bestmogliche Losung darstellen.

1. Risikoadjustierte Performancemase wie z.B. RORAC setzen Uberschusse in Beziehung zum eingesetzten Risikokapital. 2. Als Risikokapital wird haufig der Value at Risk (VaR) verwendet. Er kann mit unterschiedlichen statistischen Verfahren berechnet werden, die sich in den Annahmen und Ergebnissen unterscheiden. 3. Die Summe der VaR-Werte von Einzelgeschaften ist i.d.R. ungleich dem Portefeuille-VaR. 4. Wenn von Eigenkapitalmangel die Rede ist, dann sind nicht unbedingt das bilanzielle Eigenkapital, sondern vielmehr die aufsichtsrechtlichen Eigenmittel oder das bankintern bereitgestellte Risikodeckungspotential gemeint. 5. Der Shareholder-Value-Ansatz ist in Kreditinstituten als Steuerungsphilosophie wichtig. 6. Auf Basis eines dynamischen CAPM ist — ungeachtet einiger sehr restriktiver Annahmen — ein operationales Banksteuerungssystem denkbar. Ein hinreichend einfacher und durchsichtiger Vorschlag steht allerdings noch aus. 7. Das Barwertkonzept ist ein portefeuilletheoretisch motivierter Ansatz, der intuitiv einleuchtend ist, aber keine operationale Zielvorgabe hat. 8. Das Duale Steuerungsmodell benutzt die ROI-Analyse zur Rentabilitatssteuerung und stellt ihr ein Risikomanagement zur Seite. Die Kombination konnte von einer Verwendung von RORAC-Kennziffern profitieren, ist aber auch dann nicht unproblematisch.

1. Interdependenzen zwischen Einzelentscheidungen bestehen z.B. durch gemeinsame Ressourcen wie z.B. aufsichtsrechtliche Eigenmittel oder bankinternes Risikokapital. Zur Koordination konnen Budgets, Verrechnungspreise und interne Markte eingesetzt werden. 2. Ergebnisabhangige Vergutung gibt den Mitarbeitern Anreize, ihre Informationsvorsprunge nicht zu Lasten der Bank auszunutzen. 3. Eine Steuerung mit Budgets fuhrt jederzeit zu einer zulassigen, jedoch nicht unbedingt zu einer optimalen Losung. 4. Verrechnungspreise konnen kosten-, nutzen- oder marktpreisorientiert festgelegt werden. Sie fuhren nicht automatisch zu zulassigen Allokationen der knap-pen Ressourcen. 5. Konflikte gibt es zwischen dem Einsatz von Verrechnungspreisen zur Verhaltenssteuerung und zur Erfolgsbeurteilung. 6. In Kreditinstituten werden u.a. Verrechnungspreise fur sichere Zahlungsstrome, Ausfallrisiken und Bearbeitungsvorgange berechnet. 7. Auf internen Markten ergeben sich Verrechnungspreise endogen im Wettbewerb der Organisationseinheiten. Die Effizienz der resultierenden Allokation impliziert nicht zwingend deren Optimalitat.

1. Bei der Organisationsgestaltung mussen u.a. das Ausmas und die Auspragung von Hierarchie, Zentralitat und Regelungsgenauigkeit festgelegt werden. 2. Im Kreditgeschaft konnen durch Technikeinsatz Bearbeitungsvorgange parallelisiert, Ubergabe- und Wartezeiten reduziert und damit die Bearbeitungsdauern erheblich verkurzt werden. 3. Bei der Gestaltung des Zahlungsverkehrs ist weitgehende Belegvermeidung anzustreben und durch EDV-technische Werkzeuge zu realisieren. 4. Im Vertrieb ist eine kundenorientierte Organisation gegenuber einer Spartenorganisation vorzuziehen. 5. Die Mindestanforderungen fur Handelsgeschufte des BAKred machen den Banken Vorschriften fur die Aufbau- und die Ablauforganisation.

1. Wahrend das bilanzielle Eigenkapital von den Zielen der Rechnungslegung gepragt ist, geht es beim haftenden Eigenkapital darum, eine im Insolvenzfall zur Verfugung stehende Haftungsmasse zu definieren. 2. Zum Kernkapital gehoren nur solche Kapitalbestandteile, die eingezahlt sind und der Bank dauerhaft zur Verfugung stehen. 3. Stille Reserven in Form von Vorsorge- und Neubewertungsreserven zahlen unter bestimmten Voraussetzungen zum Erganzungskapital. 4. Die Drittrangmittel bestehen aus den Nettogewinnen des Handelsbuches, den kurzfristigen nachrangigen Verbindlichkeiten und unter bestimmten Voraussetzungen auch aus gekapptem Erganzungskapital. 5. Um eine Mehrfachbelegung der Eigenmittel zu vermeiden mussen Kreditinstitutsgruppen die konsolidierten Eigenmittel ermitteln.

1. Bei der Wertpapierleihe werden Wertpapiere fur einen befristeten Zeitraum gegen ein Entgelt uberlassen. 2. Die Erfullung von Lieferverpflichtungen, die Erzielung von Leihgebuhren und die Liquiditatsbeschaffung sind die wichtigsten Motive fur Wertpapierleihe. 3. Die Wertpapierpensionsgeschafte des Europaischen Systems der Zentralbanken als eine spezielle Form der Wertpapierleihe sind wichtige Refinanzierungsquellen fur die Geschaftsbanken und ein zentrales geldpolitisches Instrument. Sie werden mittels Auktionen durchgefuhrt.

1. Im Rahmen der Erwartungsnutzentheorie kann das Risiko von Verteilungen durch Entscheider-individuelle Risikopramien quantifiziert werden. 2. Das Konzept des mean preserving spread liefert eine weitgehend akzeptable, aber nicht vollstandige Anordnung von Verteilungen nach ihrem Risiko. 3. Empirische Untersuchungen belegen, das Risiko als eigenstandiges Merkmal gesehen wird und das es nicht allein durch die Varianz beschrieben werden kann. 4. Ausfallrisiken, Liquiditatsrisiken und Preisrisiken sind typische Risiken des Bankgeschafts. 5. Schlagend werdende Risiken konnen exogene Ursachen haben. Vor allem im Kreditgeschaft beruhen sie aber auch auf dem Verhalten der Gegenpartei oder resultieren aus internen Mangeln in den Banken. 6. Unterschiedliche Arten des Risikoubernahmeverhaltens von Banken werden durch die alternativen Hypothesen Risikovermeidung, Risikoabgeltung und Risikonormierung beschrieben. 7. Der Value at Risk operationalisiert das downside risk und kann als einheitliches Risikomas fur viele Bankgeschafte, nicht aber zur Beschreibung des Event Risk dienen. Er ist nicht mit der Erwartungsnutzentheorie vertraglich.

1. Der Zahlungsverkehr wird vielfach als defizitar eingeschatzt. 2. Fur die Sparkassen ergibt sich, das die Gesamtkosten u.U. nicht vollstandig durch die direkten Erlose aus Provisionen und Gebuhren gedeckt werden. 3. Allerdings durften die Opportunitatserlose der nicht oder nur gering verzinslichen Sichteinlagen ein eventuelles Defizit uberkompensieren.

Wir haben im Kapitel F gesehen, das Banken zur Reduzierung der Glaubigerrisiken eine Mindestausstattung an haftendem Eigenkapital vorhalten mussen. Banken halten zwar im allgemeinen etwas mehr an haftendem Eigenkapital vor, als aufgrund der Vorschriften des GS I vorgegeben ist, der tatsachliche Eigenkapitalanteil der Banken uberschreitet das geforderte Minimum aber nicht allzu sehr. So lag die Eigenmittelunterlegung bei den vier grosten Privatbanken 1998 zwischen 8,2% und 11,7%. Damit stellt sich die Frage, warum Banken Eigenfinanzierung mehr oder weniger nur in dem Mase betreiben, wie sie gesetzlich vorgeschrieben ist? Dies wirft zugleich eine weitere Frage auf: Wie hoch ist der optimale Eigenkapitalanteil von Banken?

1. Die Bilanz von Kreditinstituten enthalt Informationen uber die Liquiditatslage und die Risikosituation: Die Aktiva sind nach abnehmender Liquiditat und die Passiva nach zunehmender Fristigkeit gegliedert. Ruckschlusse auf das Ausfallrisiko bestimmter Geschafte ermoglicht die Differenzierung der Schuldner nach offentlichen Stellen, Kreditinstituten und Kunden. 2. Kriterium fur die Unterscheidung zwischen Forderungen und Wertpapieren ist die Handelbarkeit, d.h. der Grad der Liquidierbarkeit. 3. Bei der Bilanzierung des Fremdkapitals wird zwischen Verbindlichkeiten und verbrieften Verbindlichkeiten unterschieden, eine Verbriefung impliziert aber nicht notwendigerweise eine Handelbarkeit der Titel. 4. Der bilanzielle Ausweis des Eigenkapitals von Kreditinstituten entspricht dem groser Kapitalgesellschaften, die Bankbilanz weist aber auf der Passivseite eine weitere Besonderheit auf: Unter dem Bilanzstrich werden Positionen aufgefuhrt, die zu einer Verpflichtung des Kreditinstitutes in Form einer Haftung oder einer Kreditgewahrung fuhren konnen.

1. Finanzkontrakte sind dadurch gekennzeichnet, das Leistung und Gegenleistung nicht gleichzeitig erfolgen und das fur Kapitalgeber die Hohe der Ruckzahlungen zu Beginn des Kontrakts in aller Regel nicht sicher ist. 2. Bei sicheren Erwartungen konnen Finanzkontrakte im Fall von symmetrischer Information und vollkommenen Markten unabhangig von individuellen Praferenzen durch das Kapitalwertkriterium bewertet werden. 3. Bei unsicheren Erwartungen und symmetrischer Information wird die optimale Ruckzahlung durch die Risikoeinstellungen der Kontraktparteien bestimmt. Liegt zusatzlich ein vollkommener Markt vor, kann er wie im Fall von Sicherheit zur Bewertung der Kontrakte herangezogen werden. 4. Bei asymmetrischer Information wird das durch Finanzvertrage abgebildete Kooperationsproblem deutlich komplexer. Die zusatzlichen Probleme konnen durch ex ante, ex interim und ex post Unsicherheiten auftreten. 5. Als Monitoring werden allgemein die Uberwachungsanstrengungen des Kapitalgebers zum Losen dieser Probleme definiert. 6. Ex ante Unsicherheit wird auch als Qualitatsunsicherheit bezeichnet. Die daraus resultierenden Probleme konnen durch Signalisieren und Selbstselektion gelost werden. 7. Ex interim Unsicherheit spiegelt sich in Moral Hazard wieder und kann durch anreizkompatible Vertrage abgebaut werden. 8. Aus der ex post Unsicherheit resultieren Probleme bei der Verifizierbarkeit der Projektertrage. Sie konnen ebenfalls durch anreizkompatible Vertrage gelost werden. 9. Die Losung der durch asymmetrische Information hervorgerufenen Probleme verursacht Kosten, die sich allgemein als Differenz zwischen der optimalen Losung unter symmetrischer Information (First Best Losung) und asymmetrischer Information (Second Best Losung) definieren lassen. 10. Unvollstandige Vertrage sind dadurch gekennzeichnet, das zu Beginn des Vertrags Handlungsmoglichkeiten, Zustande oder Konsequenzen nicht fur alle Perioden vollstandig festgelegt werden. 11. Hold Up bezeichnet das Phanomen, das ein Vertragspartner den ihm verbleibenden Spielraum zu seinem Vorteil nutzt, obwohl der andere Partner dieses Verhalten beobachten kann.

1. Aus der Bankbilanz ist eine Unterteilung in Anlage- und Umlaufvermogen nicht erkennbar. Diese Unterscheidung ist bedeutsam fur den Ansatz auserplanmasiger Abschreibungen nach dem Niederstwertprinzip. Insbesondere bei Wertpapieren besteht hinsichtlich ihrer Zuordnung zum Anlage- bzw. Umlaufvermogen ein groser Ermessensspielraum. 2. Wertpapiere mussen fur Bewertungszwecke intern drei Kategorien zugeordnet werden: Finanzanlagen, Handelsbestand und Liquiditatsreserve. Fur letztere darf (Wahlrecht!) zur Vorsorge gegen die allgemeinen Risiken aus dem Kreditgeschaft ein Wertansatz gewahlt werden, der bis zu 4% unter dem sonst handelsrechtlich zulassigen Wert liegt (Vorsorgereserven). 3. Der bilanzielle Wertansatz von Forderungen weist ebenfalls einen umfangreichen Bewertungsspielraum auf. Neben den Einzelwertberichtigungen aufgrund erkennbarer Risiken in der Person des Schuldners oder dessen Heimatland konnen Pauschalwertberichtigungen anhand der durchschnittlichen Kreditausfalle der Vergangenheit gebildet werden. Zusatzlich ist auch fur Forderungen die Bildung von Vorsorgereserven moglich.

In einigen Jahren stehen Sie als Managerin einer Bank vielleicht vor dem Problem, die Entwicklungsperspektiven eines neuen Bankprodukts einschatzen zu mussen. Die kostenintensive Einfuhrung des Produkts lohnt sich fur Ihre Bank nur, wenn Sie damit auch langfristig Erlose erzielen werden. Vor allem bewegt Sie dabei die Frage, ob nicht ein anderer Intermediar dieselbe Leistung besser erbringen konnte. Das ware problematisch, weil Sie dann befurchten musten, schon bald von einer geeigneteren Institution aus dem Markt gedrangt zu werden.

In zahlreichen Kapiteln dieses Buches wurde immer wieder deutlich, das Bankgeschafte typischerweise mit Risiken behaftet sind. In den Teilen H und F haben wir Ihnen erlautert, wie die unterschiedlichen Risikoarten gemessen werden konnen bzw. entsprechend den Vorschriften des GS I gemessen werden mussen. Daruber hinaus haben wir Ihnen die wichtigsten Instrumente vorgestellt, mit denen Risiken gesteuert werden konnen. Um solche Instrumente sinnvoll anwenden zu konnen, mus man allerdings zunachst erst einmal wissen, wieviele Risiken — ungeachtet der aufsichtsrechtlichen Vorschriften — insgesamt eingegangen werden sollen. Da es bis heute kein theoretisch uberzeugendes Konzept zur Beantwortung dieser Frage gibt, wollen wir diesen Aspekt hier aufgreifen.

1. Die Pool- und die Schichtenbilanzmethode vergleichen die Zinssatze von Kundengeschaften mit Zinssatzen der jeweils anderen Bilanzseite und liefern keine entscheidungsrelevanten Informationen uber Erfolgsquellen. 2. Die Marktzinsmethode beruht auf der Annahme eines vollkommenen Geld-und Kapitalmarktes (GKM). Sie trennt den Erfolg aus der im Vergleich zum GKM besseren Kondition im Kundengeschaft (Konditionsbeitrag) von dem Erfolg aus Fristentransformation (Strukturbeitrag). 3. In der Vorkalkulation ist der Strukturbeitrag keine eigenstandige Ergebnisquelle, sondern zeigt lediglich intertemporale Ergebnisverschiebungen. 4. Anwendungsprobleme fur die Marktzinsmethode ergeben sich aus diversen Marktunvollkommenheiten, z.B. Geld-Brief-Spannen und aufsichtsrechtlichen Restriktionen, sowie in der Bewertung von zinsvariablen Geschaften. 5. Im erweiterten Marktzinsmodell, das umstritten ist, werden auch Engpasse aus aufsichtsrechtlichen Restriktionen in der Bewertung berucksichtigt.

Die Wahrscheinlichkeit der Verfehlung einer vorgegebenen Mindestrendite, das durchschnittliche Ausmaβ der Verfehlung und die Verteilungsungleichheit der Renditen im Downside-Bereich charakterisieren drei Dimensionen von Downside-Risiko. Durch eine Reformulierung des aus der Armutsmessung bekannten Sen-Index werden diese drei Dimensionen gleichzeitig in einem Risikomas abgebildet.

1. Ausfallrisiken konnen durch einzelgeschaftsbezogene Masnahmen begrenzt oder uberwalzt werden. 2. Die Bewertung von Ausfallrisiken sollte Portefeuilleeffekte berucksichtigen, was aber aus finanzierungstheoretischen wie praktischen Grunden auf grose Schwierigkeiten stost. 3. Um dennoch eine Diversifikation zu erreichen, konnen z B Limite/Budgets fur Regionen und Branchen vorgegeben werden. 4. Strukturelle Unterschiede von Banken bzw. Bankengruppen beeinflussen die Moglichkeiten und Grenzen der Diversifikation des Ausfallrisikos.

1. Derivate sind bedingte oder unbedingte Termingeschafte, deren Wert vom Wert eines Underlying abhangt. Sie werden an Borsen oder OTC gehandelt. 2. Zerobondrenditen in Abhangigkeit von der Laufzeit bilden die Zinsstruktur. Sie ist flach, normal oder invers und enthalt implizite Terminzinssatze. 3. Die Bewertung von Derivaten kann oftmals mittels Duplizierung unter der Annahme arbitragefreier Markte erfolgen. 4. Derivate haben hohere relative Preisrisiken als ihre Basiswerte (Hebelwirkung) sowie z.T. erhebliche rechtliche und organisatorische Risiken. 5. Die Vorteile von Derivaten gegenuber anderen Geschaften sind haufig in Marktunvollkommenheiten begrundet. 6. Kreditderivate erlauben den Handel diverser Kreditrisiken, gehen jedoch mit zusatzlichen Verhaltensrisiken einher.

1. Besteht eine Uberschusnachfrage nach Krediten, kann es unter asymmetrischer Information fur Banken sinnvoll sein, Kredite zu rationieren. Die Rationierung ist die Antwort auf adverse Selektion und Moral Hazard der Kreditnehmer. 2. Im Fall von symmetrischer Information gibt es keine naheliegende Erklarung fur die Existenz von Kreditsicherheiten. Bei asymmetrischer Information geht von Sicherheiten eine breite Palette von Anreizeffekten aus. 3. Langfristig angelegte Kunde-Bank-Beziehungen konnen zum Abbau von asymmetrischer Information dienen. Damit kann auch die Notwendigkeit von Kreditrationierung vermieden werden. 4. Bei Krediten mit unvollstandiger Vertragsgestaltung kann es wahrend der geplanten Laufzeit des Kreditvertrags zu Nachverhandlungen kommen. 5. Nachverhandlungen sind ein wichtiger Bestandteil von Kreditvertragen mit unvollstandiger Vertragsgestaltung. Die moglichen Ergebnisse von Nachverhandlungen sind schon bei der Preissetzung des Kredits zu berucksichtigen.

1. In Asset Backed Securities (AB S) sind Aktiva als handelbare Wertpapiere verbrieft. 2. Banken konnen bei einer Finanzierung mit ABS zahlreiche Rollen ubernehmen und insbesondere Teile ihrer eigenen Kreditforderungen in ABS verbriefen. 3. Finanzierungen mit ABS haben tendenziell hohere Transaktionskosten als andere Finanzierungen und moglicherweise geringere Kosten der asymmetrischen Information. Sie haben auserdem Vorteile angesichts existierender Marktunvollkommenheiten. 4. Kreditinstitute konnen durch den Einsatz von ABS ihre Geschaftsvolumina erhohen, ohne zusatzliche aufsichtsrechtliche Eigenmittel aufbringen zu mussen. 5. Bei einer Finanzierung mit ABS sind Risiken aus den Aktiva, Risiken aus der Struktur der Finanzierung sowie vielfaltige Verhaltensrisiken zu beachten und durch geeignete Sicherungsmasnahmen zu begrenzen.

1. Die Tatigkeitsbereiche einer Bank konnen in Commercial Banking und Investment Banking unterteilt werden. 2. Im Commercial Banking nehmen Banken Kapital entgegen und vergeben Kredite. Sie betreiben dabei Losgrosen-, Fristen- und Risikotransformation. Weiterhin werden Umtausch- und Zahlungsleistungen zum Commercial Banking gezahlt. 3. Die Uberwachung und Steuerung der aus Transformationsleistungen entstehenden Risiken ist ein wichtiger Teil des Bankmanagements. 4. Im Investment Banking sind Banken als Finanzintermediare im weiteren Sinne tatig, d.h. sie unterstutzen den Handel an den Kapitalmarkten. 5. Die Existenz von Banken kann im Rahmen des vollkommenen Kapitalmarktes nicht erklart werden. Dazu sind insbesondere Transaktionskosten, asymmetrische Information und Anreizprobleme mit zu berucksichtigen. 6. Das Kreditwesengesetz (KWG) definiert die Unternehmenstypen „Kreditinstitut“, „Finandienstleistungsinstitut“ und „Finanzunternehmen“ als zentrale Begriffe fur die im Gesetz formulierten Regulierungen und Uberwachungen.

1. Die grundlegenden Aufgaben der Bankkalkulation — Dokumentation, Planung, (Verhaltens-) Steuerung und Kontrolle — unterscheiden sich nicht wesentlich von den Aufgaben, die Systeme der Kosten- und Leistungsrechnung in anderen Branchen zu erfullen haben. 2 Einzelgeschafte werden in einer Deckungsbeitragsrechnung kalkuliert und konnen anschliesend in unterschiedlicher Weise aggregiert werden.

1. Die unklare Klassifizierung von Einlagen als Input oder Output, eine Vielzahl organisationsrelevanter rechtlicher Vorgaben und andere Besonderheiten des Bankbetriebes beeinflussen die Wahl der Aufbau- und der Ablauforganisation. 2. Aufsichtsrechtliche Vorschriften koppeln Bankgeschafte und erhohen damit den Koordinationsbedarf. 3. Die Leistungsmessung und damit die Gestaltung von Anreizsystemen ist in Banken schwierig. 4. Zur Wahl zwischen alternativen Organisationsformen kann die Transaktionskostentheorie herangezogen werden. 5. Geschaftsprozesse in Banken sind aus Kundensicht zu betrachten.

1. Auf vollkommenen Markten ist unter einigen Zusatzannahmen sowohl bei Sicherheit als auch bei Unsicherheit die Maximierung des Marktwertes des Eigenkapitals die gemeinsame Zielsetzung aller Eigentumer. 2. In der Praxis weichen die Zielsetzungen aus nachvollziehbaren Grunden von diesem Ideal ab. 3. Eigeninteresse der Manager, nichtlineare Steuern, Konkurskosten und andere Marktunvollkommenheiten bewirken, das Banken sich verhalten, als ob sie konkave Bewertungsfunktionen hatten, und ein gesondertes Risikomanagement betreiben. 4. In einigen Institutsgruppen sind die Eigentumer nicht vollig frei in ihrer Entscheidung uber die Bankziele, da Rahmenbedingungen rechtlich fixiert sind.

Im letzten Kapitel haben Sie mit dem Modell von Diamond einen ersten Erklarungsansatz fur die Existenz von Finanzintermediaren ausfuhrlich kennengelernt. Diamond argumentierte mit Kosteneinsparungen durch das Delegieren des Monitoring an einen Finanzintermediar, der gleichzeitig durch Diversifikation die Delegationskosten gering halten kann. Es existieren viele weitere Erklarungsansatze, bei denen von anderen Modellwelten (insbesondere von anderen Arten asymmetrischer Information) ausgegangen wird und bei denen daher andere Ursachen fur die Vorteilhaftigkeit einer Finanzintermediation zu Tage treten.

1. Diamond geht in seinem Modell davon aus, das ex post Informationsasymmetrie bezuglich der Ertrage der von Unternehmern durchgefuhrten Projekte besteht. 2. Finanzieren Kapitalgeber ein Projekt, konnen sie zur Losung des Problems der ex post Informationsasymmetrie entweder den Projektertrag uberwachen oder eine spezielle Vertragskonstruktion wahlen. 3. Diese Vertragskonstruktion sieht vor, das der Unternehmer, falls moglich, einen festen Schuldbetrag zuruckzahlt. Ist der Projektertrag niedriger als der Schuldbetrag, mus der gesamte Projektertrag an die Kapitalgeber abgefuhrt werden. 4. Kann der Unternehmer den Schuldbetrag nicht vollstandig zahlen, mus er eine nichtmonetare Strafe erdulden. Durch diese Strafe wird er motiviert, die wahren Projektertrage mitzuteilen. 5. Tritt ein Intermediar zwischen Kapitalgeber und Unternehmer wird der Intermediar die Projektergebnisse der Unternehmer immer uberwachen. Die Kapitalgeber mussen jetzt allerdings auch den Intermediar kontrollieren. 6. Die Existenz eines Intermediars kann dadurch begrundet werden, das die Losung mit Intermediar (Uberwachung des Unternehmers durch den Intermediar und spezielle Vertragskonstruktion fur die Beziehung Intermediar und Kapitalgeber) gunstiger als die ohne Intermediar ist. 7. Die Kosten des Vertrags zwischen Intermediar und Kapitalgebern werden dann gering, wenn das Risiko der Nichtruckzahlung des Schuldbetrags durch Diversifikationseffekte der Projekte der Unternehmer deutlich reduziert wird.

1. Markte erfullen eine Koordinations-, Allokations- und Auswahlfunktion. 2. Im Rahmen der Losgrosentransformation ermoglichen Finanzmarkte Transaktionen von Kapitalgebern und -nehmern, die unterschiedlich grose Betrage handeln mochten. 3. Finanzmarkte leisten Fristentransformation, indem sie Angebot und Nachfrage nach unterschiedlich befristetem Kapital in Ubereinstimmung bringen. Dazu werden funktionierende Primar- und Sekundarmarkte benotigt. 4. Risikotransformation kann durch Risikoreduktion und Risikoaufspaltung erreicht werden.

1. Das deutsche Bankensystem gliedert sich in Universalbanken und Spezialbanken. Universalbanken betreiben (fast) alle der im Kreditwesengesetz genannten Bankgeschafte, wahrend Spezialbanken sich in der Regel auf einzelne Geschafte beschranken. 2. Zu den Universalbanken gehoren Kreditbanken, Banken des Sparkassensektors und Genossenschaftsbanken. 3. Wahrend Kreditbanken durchgehend privatwirtschaftlich organisiert sind, sind Sparkassen Kreditinstitute mit offentlich-rechtlichen Tragern als Eigentumern. Genossenschaftsbanken sind in Form einer Genossenschaft organisiert. Die Zielsetzung der beiden letztgenannten Institutsgruppen unterscheidet sich von der der Kreditbanken, ist aber im Wandel begriffen. 4. Aufgrund der Fulle der in § 1 KWG definierten Bankgeschafte gibt es eine breite Palette von Spezialbanken. Sie reicht von Hypothekenbanken bis zu Investmentgesellschaften. 5. Die Deutsche Bundesbank und das Bundesaufsichtsamt fur das Kreditwesen bilden die wichtigsten Elemente des institutionellen Umfelds des deutschen B ankensystems. 6. Die Deutsche Bundesbank bedient sich liquiditatspolitischer und zinspolitischer Instrumente zur Steuerung der Wahrungs- und Kreditpolitik. 7. Das Bundesaufsichtsamt fur das Kreditwesen ubt, unterstutzt von der Bundesbank, die Aufsicht uber die Banken in Deutschland aus.

1. Eine Bankeinlage stellt Fremdkapital dar und ist nicht handelbar. Der uberwiegende Teil der Einlagen bei Banken kann kurzfristig abgezogen werden, die Ruckzahlung der Einlagen erfolgt sequentiell. 2. Aufgrund der Nichthandelbarkeit konnen durch Bankeinlagen Risiken aufgrund von Konsumunsicherheit besser abgesichert werden als durch handelbare Wertpapiere. 3. Die Absicherung gegen Konsumrisiken mus allerdings erkauft werden durch die Gefahr eines Bank-Runs. Ein Bank-Run kann ohne besonderen Anlas allein durch Panikreaktionen der Sparer ausgelost werden. Die Gefahr eines Bank-Runs wachst, wenn Informationen uber eine schlechte Ertragslage einer Bank bekannt werden.

1. Jahresabschlusse sollen Informationen bereitstellen, die zum einen fur Kapitalanlageentscheidungen benotigt werden und zum anderen eine Kontrolle der Bankleitung durch die Kapitalgeber ermoglichen. 2. Es gibt deutliche Anzeichen dafur, das Kreditinstitute auch ohne einen gesetzlichen Zwang freiwillig fur die Kapitalgeber relevante Informationen veroffentlichen. 3. Die Spezialvorschriften fur die Rechnungslegung fur Kreditinstitute sind im vierten Abschnitt des dritten Buches des HGB (§§ 340–3400 HGB) enthalten. Erganzt werden diese Vorschriften durch die Verordnung uber die Rechnungslegung der Kreditinstitute (RechKredV).

1. Der Kredit ist ein schuldrechtlicher Vertrag, dessen wesentliche Rechtsgrundlagen im BGB zu finden sind. 2. Kreditsicherheiten konnen in Personen- und Sachsicherheiten untergliedert werden. Erstere nehmen im Verwertungsfall das einer Person gehorende Vermogen in Anspruch. Bei Sachsicherheiten stehen dem Kreditgeber konkrete Gegenstande zur Verfugung. 3. Covenants sind zusatzliche vertragliche Vereinbarungen zwischen Kreditgeber und Kreditnehmer. Sie helfen bei der Beobachtung der Entwicklung des Projektergebnisses und des Verhaltens des Kreditnehmers wahrend der Kreditlaufzeit. 4. In der Praxis existieren eine Fulle unterschiedlichster Kreditformen. Die wichtigsten Kriterien zur Gliederung der Kredite sind die Art der Kreditnehmer, die Fristigkeit des Kredits und die Tatsache, ob eine Geldleihe oder eine Kreditleihe stattfindet.

1. Pensionsgeschafte reprasentieren ein banktypisches Spezialproblem der Bilanzierung. Vermogensgegenstande werden durch den Pensionsgeber auf den Pensionsnehmer gegen Zahlung eines bestimmten Betrages ubertragen. Die Bilanzierung des Vermogensgegenstandes wird nun dadurch bestimmt, ob der Pensionsnehmer das Recht (unechtes Pensionsgeschaft) oder die Pflicht (echtes Pensionsgeschaft) zur Ruckubertragung besitzt. 2. Derivate werden als schwebende Geschafte grundsatzlich nicht bilanziert, es sei denn, mit ihnen sind Pramienzahlungen oder Margins verbunden. Zusatzlich sind Ruckstellungen zu bilden, wenn aus Termingeschaften, Stillhalterpositionen in Optionen und Swaps Verluste drohen. 3. Ein aktuelles Problem der Rechnungslegung besteht in der bilanziellen Erfassung von Absicherungsgeschaften. Das Prinzip der Einzelbewertung und das Imparitatsprinzip konnen zu wenig sinnvollen Ergebnissen fuhren. Drei Alternativen werden diskutiert: Weiterhin keine bilanzielle Erfassung des Hedge-Geschaftes und statt dessen eine Erlauterung des Absicherungsgeschafts im Anhang, Bilanzierung und Bewertung der gegenlaufigen Geschaften zu Marktpreisen oder die Bildung von Bewertungseinheiten. 4. Die Bilanzierung und Bewertung von Fremdwahrungsgeschaften ist fur Kreditinstitute durch besondere Bewertungsvorschriften geregelt: Grund-und Absicherungsgeschaft werden zu einer Bewertungseinheit zusammengefast. Un-realisierte Verluste werden immer erfolgsmindernd berucksichtigt, die Berucksichtigung unrealisierter Gewinne hangt davon ab, ob und in welcher Form eine Absicherung vorliegt.

1. Die Gewinn- und Verlustrechnung tragt den Besonderheiten der bankspezifischen Leistungserstellung Rechnung. Die Zinserlose aus dem Kreditgeschaft werden separat von dem Provisionsuberschus aus dem Dienstleistungsgeschaft ausgewiesen, die Trennung von Betriebs- und Wertbereich spiegelt sich in dem gesonderten Ausweis von Personal- und Sachaufwand wider. 2. Die Angaben im Anhang konnen in drei Kategorien unterteilt werden: Angaben uber die verwendeten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden, Erlauterungen zu einzelnen Positionen in der Bilanz und GuV sowie Informationen uber auserbilanzielle Geschafte. 3. Fur die Zukunft ist zu erwarten, das Konzernbilanzen zunehmend nach den International Accounting Standards (IAS) erstellt werden. Im Gegensatz zu den deutschen Rechnungslegungsvorschriften, die durch das Vorsichtsprinzip gepragt sind und die Bildung stiller Reserven ermoglichen, orientieren sich die Buchwerte nach den IAS-Vorschriften soweit wie moglich an Marktwerten.

1. Sparen dient der intertemporalen Konsumoptimierung. Risikoscheu impliziert, das ge- und entspart wird, um eine Glattung des Konsumniveaus uber die Zeit zu erreichen. 2. Der Anteil der jahrlichen Ersparnisse, der bei Banken angelegt wird, unterliegt erheblichen Schwankungen. Im Jahre 1996 lag dieser Anteil bei ca. 46%. 3. Bankeinlagen haben ganz uberwiegend eine kurze Laufzeit bzw. Kundigungsfrist.